OFI MGA ALPHA PALMARES. PROSPECTUS COMPLET (mise à jour 28/06/2013)

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1 PROSPECTUS COMPLET (mise à jour 28/06/2013) Société par actions simplifiée à associé unique au capital de RCS PARIS Siège social : 1, rue Vernier PARIS

2 INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. - FR OPCVM non coordonné soumis au droit français Cet OPCVM est géré par la société OFI MGA. Objectifs et politique d investissement Classification AMF : OPCVM de fonds alternatifs Objectif de gestion : L objectif de gestion est de réaliser une performance annualisée supérieure à 5% et le gérant s attachera tout particulièrement à atteindre une performance positive sur une base annuelle. Afin d atteindre cet objectif, le fonds est investi à la fois dans des OPCVM de gestion traditionnelle investis en actions, et couverts contre le risque de marché actions, et dans des OPCVM mettant en œuvre des stratégies de gestion alternative. L AMF rappelle aux souscripteurs potentiels que l objectif de performance de 5% annualisés, ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du FCP. Indicateur de référence : L OPCVM investissant sur des produits décorrélés des marchés financiers, ne sera pas géré en fonction d un indicateur de référence qui pourrait induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. Aucun indicateur de référence n est défini. Stratégie de gestion : Le fonds offre un véhicule d investissement qui vise une appréciation du capital à long terme. L actif du fonds est investi dans un portefeuille diversifié de «Fonds actions couverts» (Poche 1), qui sont des fonds actions traditionnels couverts contre le risque général de marché actions, de «Fonds de gestion alternative actions» (Poche 2), qui sont des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives spécialisées sur les actions, et de «Fonds de gestion alternative autres» (Poche 3), qui sont des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives non nécessairement spécialisées sur les actions. Le but est d offrir aux investisseurs un profil de rendement absolu. 1- Poche 1 «Fonds actions couverts» : Le FCP sera investi au maximum à hauteur de 60% dans des OPCVM de gestion traditionnelle investis en actions. : Cette poche applique une méthode dite d «extraction d Alpha». Le Fonds est investi dans des fonds actions traditionnels, couverts du risque général de marché actions. Les fonds sélectionnés présentent un profil de surperformance par rapport au marché actions (un alpha) stable et régulier sur le long terme. L exposition action est couverte de manière dynamique, principalement à l aide de contrats futures sur indices (notamment DJ Euro Stoxx 50, FTSE 100 et S&P 500), afin de capturer la surperformance des fonds sous-jacents. 2 Poche 2 «Fonds de gestion alternative actions» : Les investissements réalisés par le FCP sur des produits «long/short Equity» et/ou «Equity Market Neutral» seront compris entre 10% et 60% de l actif : Cette poche est investie dans des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives spécialisées sur les actions. Ces stratégies offrent de grandes variétés de profils de risques, de zones géographiques et d instruments sous-jacents. On trouve notamment les deux stratégies classiques suivantes : Actions couvertes (Long Short Equity - Actions neutres (Equity Market Neutral) 3 Poche 3 «Fonds de gestion alternative autres» : Les investissements réalisés par le FCP sur des «Fonds de gestion alternative autres» seront compris entre 10% et 60% de l actif. : Cette poche est investie dans des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives qui ne sont pas présentes dans la poche 2, c est-à-dire non spécialisées sur les actions. Ces stratégies offrent de grandes variétés de profils de risques, de zones géographiques et Profil de risque et de rendement Cet indicateur synthétique a été déduit de la volatilité historique calculée sur une période de 5 ans à partir des performances mensuelles du fonds et à des performances mensuelles d un indice composite, dont la composition a été déterminée à partir des expositions actuelles du fonds aux principales stratégies. Le risque de l OPCVM se situe actuellement au niveau 4 de l indicateur synthétique. Ce niveau de risque intermédiaire s explique par une allocation flexible sur différentes stratégies alternatives, celles-ci étant généralement moins volatiles que les marchés actions Risques importants pour l OPCVM non pris en compte dans l indicateur - Risque de crédit : le fonds pouvant être directement ou indirectement investi en obligations, titres de créances et instruments du marché monétaire, il est exposé au risque de crédit en cas d instruments sous-jacents. On trouve notamment, sans que cette liste soit exhaustive, les stratégies classiques suivantes : - Arbitrage de fusions/acquisitions (Merger Arbitrage) - Société en détresse (Distressed Securities) - Situations Spéciales (Special Situations) Futures (Managed Futures) - Macro (Global Macro) - Arbitrage de taux d intérêt (Fixed Income Arbitrage) - Arbitrage d obligations convertibles (Convertible Arbitrage) - Stratégie vendeuse (Dedicated Short) - Marchés émergents (Emerging markets) - Multi-stratégies (Multi-strategies) Les investissements réalisés par le FCP sur la stratégie alternative «Fund of funds» seront limités à hauteur de 10% de l actif net L objectif du gérant est de maintenir la volatilité du portefeuille global inférieure à 6 % annuel. Le Fonds sera investi principalement en parts ou actions d OPCVM français, européens ou étrangers représentatifs de stratégies alternatives conformément au paragraphe «Actifs (hors dérivés intégrés) du prospectus. Le gérant pourra avoir recours dans la limite de 20% à des obligations, des titres de créance et instruments du marché monétaire. La gestion sera discrétionnaire en termes de capitalisation, répartition dette privée/publique et de notation. Toutefois, les émetteurs de ces titres auront une notation qui est au minimum, au moment de l acquisition, supérieure ou égale à BBB chez Standard & Poor s. L'OPCVM peut intervenir sur des instruments financiers à terme (négociés sur des marchés réglementés et organisés, français et étranger et/ou de gré à gré). La dynamisation ou la couverture du portefeuille se font par la vente ou l achat de contrats à termes, fermes ou conditionnels, listés sur des indices mondiaux de référence actions, notamment DJ Euro Stoxx 50, FTSE 100 et S&P 500. Ces instruments sont utilisés dans le cadre de la couverture du risque systématique des gérants traditionnels. Le gérant pourra également prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre le risque de change en utilisant des futures, des contrats de change à terme, des swaps ou des options. Conditions de souscription et de rachat : la périodicité de calcul de la valeur liquidative est mensuelle, la valeur liquidative est établie sur la base des cours au dernier jour de bourse ouvré non férié du mois (date d établissement), elle est calculée et publiée au plus tard 9 jours après sa date d établissement. Des valeurs liquidatives estimatives mensuelles et hebdomadaires sont également publiées à titre informatif uniquement. L investisseur a la faculté d obtenir le remboursement de ses parts ou d en souscrire sur demande, auprès du dépositaire, avant 12H00, 14 jours calendaires avant la date d établissement de la valeur liquidative. Si ce jour n est pas un jour ouvré, les ordres doivent être transmis au plus tard avant 12h00 le jour ouvré précédent Pour plus de précisions sur les conditions de souscription et de rachat, veuillez vous référer aux pages 13 et 14 du prospectus. Les dividendes sont capitalisés. Recommandation : La durée de placement recommandée est de 2 ans. Il pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 2 ans. de dégradation de la qualité de crédit ou de défaut d émetteurs de titres détenus en portefeuille. - Risque de liquidité, une partie non négligeable des actifs pouvant être investie dans des instruments financiers présentant une faible liquidité, pouvant se dégrader selon les conditions de marché. - Risque lié à l utilisation de produits dérivés, notamment en raison de la possibilité pour le fonds de couvrir son exposition au risque de change par le biais de contrats à terme (options, futures, change à terme, swaps de change) Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de votre OPCVM. Il n est pas certain que la catégorie de risque et de rendement affichée demeure inchangée, le classement de votre OPCVM étant dès lors susceptible d évoluer dans le temps. La catégorie la plus basse n est pas synonyme d investissement sans risque. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur le profil de risque et de rendement dans le prospectus complet disponible auprès de la Société de Gestion OFI MGA. OFI MGA Page 1 sur 2

3 Frais Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d'exploitation de l'opcvm y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après votre investissement Frais courants 1 : Ce chiffre se fonde sur les frais de l'exercice précédent, clos en Mars 2012 Frais d entrée 2,00% négociable et peut varier d'un exercice à l'autre. Aucune commission de surperformance n a été prélevée au cours de l exercice clos en Mars Frais de sortie Non applicable Les frais d entrée et de sortie mentionnés sont en maximum. Dans certains cas l investisseur pourra payer moins cher, il peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Les frais d entrée sont prélevés avant que votre capital ne soit investi et que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 1 3,92% Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Commission de surperformance Performances passées Informations pratiques 15% TTC de la surperformance au delà de 5% annualisé Pour plus d'information sur les frais, veuillez vous référer aux pages 13 et 14 du prospectus de cet OPCVM, disponible sur le site internet Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d intermédiation excepté dans le cas de frais d entrée et/ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts d un autre véhicule de gestion collective. Ce pourcentage peut varier d une année à l autre. Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Indicateur de référence : Non applicable Les commissions d entrée éventuellement prélevées ne sont pas prises en compte dans le calcul des performances. Les frais courants ainsi que la commission de surperformance sont pris en compte dans le calcul des performances. Cet OPCVM a été créé le 29/07/ Devise utilisée pour les calculs : EUR Changements significatifs au cours des 10 dernières années : 1. 30/07/2002 : Le FCP OVAL PALMARES ALPHA change de dénomination au profit d'oval ALPHA PALMARES 2. 30/06/2004 : Anciennement classé FCP Diversifié, le Fonds opte pour la classification OPCVM de Fonds Alternatifs 3. 22/08/2005 : OFIVALMO GESTION (devenu OFI ASSET MANAGEMENT) devient Gestionnaire Financier de la Trésorerie par délégation 4. 07/07/2006 : La stratégie de gestion est modifiée afin d'élargir le choix des stratégies alternatives et mieux atteindre l'objectif de gestion 5. 31/12/2006 : Suite à la transmission universelle de patrimoine de la Société OFI PALMARES à la Société OFI ASSET MANAGEMENT, OFI ASSET MANAGEMENT devient Société de Gestion en titre de l'opcvm entraînant de fait la résiliation de la délégation de gestion de trésorerie qui lui était confiée précédemment 6. 05/11/2008 : En raison des conditions de marché particulières liées à la crise financière, OFI ASSET MANAGEMENT a procédé aux modifications suivantes : Valeur liquidative désormais calculée et publiée de façon mensuelle - Le préavis de 14 jours devient incompressible - Mise en place d'un mécanisme d'échelonnement des rachats ou gate dès lors que le montant des rachats nets sur une valeur liquidative excède 10% de l'actif net du FCP 7. 30/12/2008 : Le FCP a été exposé à la stratégie dite "Madoff" à travers un Fonds de droit Caïman Herald Structured Fund, entraînant un manque de visibilité sur la valorisation de ce sous jacent. Les souscriptions/rachats ont donc été suspendus et la ligne a été valorisée à zéro. Un OPCVM de cantonnement dénommé OVAL ALPHA PALMARES SP a été créé afin de recevoir l'actif sinistré et permettre au FCP OVAL ALPHA PALMARES de continuer à gérer ses actifs sains /12/2009 : OFI MGA devient Société de Gestion au lieu et place d'ofi ASSET MANAGEMENT - Une délégation de gestion financière de la trésorerie est mise en place au profit d'ofi ASSET MANAGEMENT 9. 28/06/2010 : Le FCP, anciennement dénommé OVAL ALPHA PALMARES, change de dénomination au profit d' 10.16/04/2012 : Le FCP calcule des valeurs liquidatives estimatives Avertissement : les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Nom du dépositaire : SOCIETE GENERALE PARIS Des informations complémentaires (valeur de la part, prospectus complet, rapports annuels) peuvent être obtenues gratuitement : sur simple demande écrite auprès de la Société de Gestion OFI MGA, société de gestion agréée par Autorité des Marchés Financiers le 25/01/2005 sous le n GP à l adresse suivante : OFI MGA - 1 rue Vernier PARIS à l adresse mail suivante : MGA.ServiceClients@ofi-am.fr. Vous pouvez également contacter notre Direction Commerciale au Ces informations sont disponibles dans les langues suivantes : Français Le régime fiscal des revenus et des plus values de l OPCVM est fonction de la situation particulière de l investisseur et de son pays de résidence fiscale. Il est préférable de vous renseigner à ce sujet auprès de votre conseiller fiscal habituel. La responsabilité de la Société de Gestion OFI MGA ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. D autres informations sur la Société de Gestion et ses OPCVM sont disponibles à l adresse suivante : Afin de permettre aux porteurs de parts qui le souhaitent de répondre à des besoins spécifiques et, à titre d exemple, de se conformer à la réglementation qui leur est applicable, la société de gestion transmettra dans un délai raisonnable, à tout porteur qui en fera la demande, les informations nécessaires, dans le respect des règles de bonne conduite prévues par la réglementation. La société de gestion met à la disposition de l investisseur les informations sur les modalités de prise en compte, dans sa politique d investissement, des critères relatifs au respect d objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance sur son site Internet et dans le rapport annuel du fonds (à partir des exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2012). Cet OPCVM est agréé en France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers. La société OFI MGA est agréée en France et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers. Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au : 28/06/2013 OFI MGA Page 2 sur 2

4 I. Caractéristiques Générales L OPCVM est un OPCVM à règles d investissement allégées de fonds alternatifs régi par le sous-paragraphe 3 (Art. R du Code Monétaire et Financier). Il n est pas soumis aux mêmes règles que les OPCVM «tous souscripteurs» et peut donc être plus risqué. Seules les personnes mentionnées à la rubrique «souscripteurs concernés» peuvent acheter des parts de l OPCVM OFI MGA ALPHA PALMARES 1 / FORME DE L OPCVM Dénomination : (le «Fonds») Forme juridique et État membre dans lequel l OPCVM a été constitué : Fonds commun de placement de droit français. Date de création et durée d'existence prévue : Cet OPCVM a été initialement créé le 29 juillet 2002 pour une durée de 99 ans ; il a fait l objet d une scission en date du 30 décembre Synthèse de l'offre de gestion : Caractéristiques Code Isin Affectation des revenus Devise de libellé Souscripteurs concernés Montant minimum des souscriptions FR Capitalisation EUR Tous Souscripteurs * euros * Dans les conditions précisées au paragraphe «souscripteurs concernés et profil de l investisseur type» Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés gratuitement dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : OFI MGA 1, rue Vernier PARIS A l adresse suivante : MGA.ServiceClients@ofi-am.fr OFI ASSET MANAGEMENT Page 1 sur 16

5 2 / ACTEURS Société de gestion : OFI MGA Société par actions simplifiée à associé unique 1, rue Vernier PARIS Société de gestion de portefeuille agréée par l AMF le 25/01/2005 sous le n GP Dépositaire et conservateur : SOCIETE GENERALE Etablissement de crédit créé le 8 mai 1864 par décret d autorisation signé par Napoléon III 29, boulevard Haussmann Paris. Adresse postale de la fonction dépositaire : Paris Cedex 18 (France) Commissaire aux comptes : CABINET PWC SELLAM 49-53, avenue des Champs Elysées Paris Représenté par Monsieur Patrick SELLAM Commercialisateur : OFI ASSET MANAGEMENT Société Anonyme 1, rue Vernier Paris Le fonds étant admis en Euroclear France, ses parts peuvent être souscrites ou rachetées auprès d intermédiaires financiers qui ne sont pas connus de la société de gestion. Personne s assurant que les critères relatifs à la capacité des souscripteurs ou acquéreurs ont été respectés et que ces derniers ont reçu l information requise : OFI MGA Société par actions simplifiée à associé unique 1, rue Vernier PARIS Délégataires : Gestion Financière de la Trésorerie et du Change : OFI ASSET MANAGEMENT Société Anonyme 1, rue Vernier Paris Société de gestion de portefeuille agréée par la Commission des Opérations de Bourse le 15 Juillet 1992 sous le N GP Objet de la délégation : Au terme d une convention de délégation de gestion financière portant sur les opérations de trésorerie et de change, OFI MGA confie à OFI ASSET MANAGEMENT la gestion financière partielle du FCP dont elle est la société de gestion en titre. OFI ASSET MANAGEMENT Page 2 sur 16

6 Gestionnaire comptable : SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES NET ASSET VALUE Immeuble Colline Sud 10, passage de l Arche Paris La Défense Cedex La convention de délégation de gestion comptable confie notamment à SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES NET ASSET VALUE la mise à jour de la comptabilité, le calcul de la valeur liquidative, la préparation et présentation du dossier nécessaire au contrôle du Commissaire aux Comptes et la conservation des documents comptables. Centralisateur par délégation la Société de Gestion : SOCIETE GENERALE Etablissement de crédit créé le 8 mai 1864 par décret d autorisation signé par Napoléon III - 29, boulevard Haussmann Paris Adresse postale de la fonction de centralisation des ordres de souscription/rachat et tenue des registres : 32, rue du Champ-de-tir Nantes (France) ; Dans le cadre de la gestion du passif du Fonds, les fonctions de centralisation des ordres de souscription et de rachat, ainsi que de tenue du compte émetteur des parts sont effectuées par le dépositaire (par délégation de la Société de Gestion). OFI ASSET MANAGEMENT Page 3 sur 16

7 II. Modalités de Fonctionnement et de Gestion 1 / CARACTERISTIQUES GENERALES Caractéristiques des parts : Code ISIN : FR Nature du droit attaché à la catégorie de part : Chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur les actifs du Fonds proportionnel au nombre de parts possédées. Modalités de tenue du passif : Inscription au registre du conservateur pour les parts inscrites au nominatif administré. Le fonds est admis en Euroclear France. Droit de vote : Aucun droit de vote n est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion. Toutefois, une information sur les modifications de fonctionnement du Fonds est donnée aux porteurs, soit individuellement, soit par voie de presse, soit par tout autre moyen conformément à l instruction du 21 décembre Forme des parts : Nominative / au porteur Décimalisation des parts : OUI NON Nombre de décimales : Dixièmes centièmes millièmes dix millièmes Indications sur le régime fiscal : Le Fonds en tant que tel n est pas sujet à imposition. Toutefois, les porteurs de parts peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par le Fonds, le cas échéant, ou lorsqu ils céderont les titres de celui-ci. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par le Fonds ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par le Fonds dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l investisseur, de sa résidence fiscale et/ou de la juridiction d investissement du Fonds. Ainsi, certains revenus distribués en France par le Fonds à des non résidents sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source. Avertissement : selon votre régime fiscal, les plus values et revenus éventuels liés à la détention de parts du Fonds peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès de votre Conseiller fiscal habituel. Date de clôture : Dernier jour de bourse ouvré à Paris du mois de mars. OFI ASSET MANAGEMENT Page 4 sur 16

8 2 / DISPOSITIONS PARTICULIERES Classification : OPCVM de fonds alternatifs OPCVM d OPCVM : Oui Non Niveau d investissement : jusqu à 100% de l actif net. Objectif de gestion : L objectif de gestion est de réaliser une performance annualisée supérieure à 5% et le gérant s attachera tout particulièrement à atteindre une performance positive sur une base annuelle. Afin d atteindre cet objectif, le fonds est investi à la fois dans des OPCVM de gestion traditionnelle investis en actions, et couverts contre le risque de marché actions, et dans des OPCVM mettant en œuvre des stratégies de gestion alternative. L AMF rappelle aux souscripteurs potentiels que l objectif de performance de 5% annualisés, indiqué dans la rubrique Objectif de gestion, est fondé sur la réalisation d hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion et ne constituent en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du FCP. Indicateur de référence : L OPCVM investissant sur des produits décorrélés des marchés financiers, ne sera pas géré en fonction d un indicateur de référence qui pourrait induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. Aucun indicateur de référence n est défini. Stratégie d investissement : Stratégies utilisées : Le fonds offre un véhicule d investissement qui vise une appréciation du capital à long terme. L actif du fonds est investi dans un portefeuille diversifié de «Fonds actions couverts» (Poche 1), qui sont des fonds actions traditionnels couverts contre le risque général de marché actions, de «Fonds de gestion alternative actions» (Poche 2), qui sont des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives spécialisées sur les actions, et de «Fonds de gestion alternative autres» (Poche 3), qui sont des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives non nécessairement spécialisées sur les actions. Le but est d offrir aux investisseurs un profil de rendement absolu. La gestion du portefeuille est basée sur une analyse qualitative des fonds sous-jacents, complétée par des modèles quantitatifs (statistiques) permettant, par la combinaison des fonds sous-jacents, d optimiser le ratio risque-rendement du portefeuille. Description des stratégies des OPCVM sous-jacents : 1- Poche 1 «Fonds actions couverts» : Le FCP sera investi au maximum à hauteur de 60% dans des OPCVM de gestion traditionnelle investis en actions. Cette poche applique une méthode dite d «extraction d Alpha». Le Fonds est investi dans des fonds actions traditionnels, couverts du risque général de marché actions. Les fonds sélectionnés présentent un profil de sur-performance par rapport au marché actions (un alpha) stable et régulier sur le long terme. L exposition action est couverte de manière dynamique, principalement à l aide de contrats futures sur indices (notamment DJ Euro Stoxx 50, FTSE 100 et S&P 500), afin de capturer la sur-performance des fonds sous-jacents. 2 Poche 2 «Fonds de gestion alternative actions» : Les investissements réalisés par le FCP sur des produits «long/short Equity» et/ou «Equity Market Neutral» seront compris entre 10% et 60% de l actif. Cette poche est investie dans des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives spécialisées sur les actions. Ces stratégies offrent de grandes variétés de profils de risques, de zones géographiques et d instruments sous-jacents. On trouve notamment les deux stratégies classiques suivantes : OFI ASSET MANAGEMENT Page 5 sur 16

9 Actions couvertes (Long Short Equity). Cette stratégie consiste à prendre des positions acheteuses et vendeuses sur des actions en acceptant une exposition directionnelle au marché plus ou moins élevée. Les positions sont prises sur la base d analyses fondamentales et/ou statistiques. Actions neutres (Equity Market Neutral). Cette stratégie met en œuvre, par une approche généralement bottom-up, des positions vendeuses et acheteuses sur des actions afin de tirer profit d écarts de valorisation injustifié. Une démarche top-down sur les pays ou les secteurs est parfois ajoutée en complément. 3 Poche 3 «Fonds de gestion alternative autres» : Les investissements réalisés par le FCP sur des «Fonds de gestion alternative autres» seront compris entre 10% et 60% de l actif. Cette poche est investie dans des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives qui ne sont pas présentes dans la poche 2, c est-à-dire non spécialisées sur les actions. Ces stratégies offrent de grandes variétés de profils de risques, de zones géographiques et d instruments sousjacents. On trouve notamment, sans que cette liste soit exhaustive, les stratégies classiques suivantes : Arbitrage de fusions/acquisitions (Merger Arbitrage). Cette stratégie vise à exploiter les situations de fusion (OPA, OPE) ; la position traditionnelle consiste à acheter la société faisant l objet de l acquisition (la proie) tout en vendant à découvert simultanément la société acquérante (le prédateur) dans le cadre d une offre d échange. Société en détresse (Distressed Securities). Cette stratégie consiste à acquérir des titres, actions ou obligations, fortement décotés par rapport aux niveaux historiques observés, de société en difficulté financière, voire en faillite, dans l attente d un événement catalyseur qui améliore la santé financière de l entreprise. Situations Spéciales (Special Situations). Cette stratégie exploite toutes les situations spéciales qui affectent la vie des entreprise, notamment les opérations sur capital (spin-off, rachats de minoritaires) ; les positions sont prises sur tout type de titres - actions, obligations, titres hybrides la couverture des positions n est pas systématique. Futures (Managed Futures). Cette stratégie, à base d algorithmes statistiques, tire profit d inefficiences sur les marchés actions, taux d intérêt, devises et matières premières, par des positions sur les marchés de futures ; en général, la stratégie mise en oeuvre est une stratégie de suivi de tendance (trend following). Macro (Global Macro). Cette stratégie met en œuvre des positions sur les grandes classes d actif (devises, obligations, actions, les matières premières), principalement par le biais de positions à terme, sur la base d une analyse économique qui s appuie sur une vision globale de l économie ; l effet de levier est souvent utilisé. Arbitrage de taux d intérêt (Fixed Income Arbitrage). Cette stratégie met en œuvre des positions à l achat et à la vente sur des instruments de taux, dont les caractéristiques techniques sont proches, ou dont les valorisations sont éloignées de leurs niveaux historiques - approche statistique - ou théorique - approche fondamentale. Arbitrage d obligations convertibles (Convertible Arbitrage). Cette stratégie vise à exploiter les anomalies de prix entre les obligations convertibles et l ensemble des risques financiers composant ces instruments hybrides, à savoir le risque de l action sous-jacente, et les risques de taux, de crédit émetteur, de change et de volatilité. Stratégie vendeuse (Dedicated Short). Cette stratégie consiste à mettre en œuvre un portefeuille Long Short présentant un fort biais short global ; cette stratégie s applique surtout sur la classe d actif actions ; les positons à la vente sont prises sur des actions individuelles ou sur des contrats à terme sur indices d actions. Marchés émergents (Emerging markets). Cette stratégie met en œuvre des investissements sur les pays émergents, caractérisés par une croissance et une inflation élevées, et ont pour support toutes les classes d actifs. La vente à découvert étant peu pratiquée, cette stratégie présente un fort caractère de directionalité Multi-stratégies (Multi-strategies). Cette stratégie mixe plusieurs stratégies simultanément, afin de réduire, par un effet de diversification, le risque global du portefeuille ; l allocation sur les différentes stratégies, qui fait l objet d une approche globale (top down), est pilotée de manière dynamique comme dans un fonds de fonds. Les investissements réalisés par le FCP sur la stratégie alternative «Fund of funds» seront limités à hauteur de 10% de l actif net : Fonds de fonds (Fund of funds). Cette stratégie s apparente à la stratégie Multi-stratégies, à la différence que les positions sont prises par souscription dans des fonds appliquant une stratégie déterminée ; l avantage principal est la diversification du risque ; l allocation sur les différents fonds est pilotée de manière dynamique. OFI ASSET MANAGEMENT Page 6 sur 16

10 L objectif du gérant est de maintenir la volatilité du portefeuille global inférieure à 6 % annuel. Processus de sélection des sous-jacents : OFI MGA a établi une procédure de sélection des sous-jacents dans lesquels elle investit. Après avoir identifié les candidats potentiels, OFI MGA s appuie sur un ensemble de critères pour réaliser la sélection. Ceux-ci portent dans un premier temps sur le respect des critères d éligibilité des fonds sous-jacents aux OPCVM gérés par OFI MGA tels que définis par le Règlement Général de l AMF. Une fois cet aspect validé, si un gestionnaire récemment identifié et qui, après un premier contact, se confirme être prometteur, l ensemble des documents pertinents nécessaires à la réalisation de son analyse sont collectés (prospectus et documents de souscription et remboursement, rapports audités, présentations commerciales, entre autres, due diligence questionnaire si il existe et historique et analyses statistiques des valeurs liquidatives). L analyse se base sur des critères organisationnels, les moyens humains (équipe), le produit, la stratégie de gestion, les aspects opérationnels, le service à la clientèle, etc. Chaque critère est apprécié en fonction de son importance sur la méthodologie concernée ; certains feront, en fonction des stratégies, l objet d une attention particulière. Enfin, la performance est également analysée afin de comprendre les sources des succès et échecs passés en vue de faire une projection pour l avenir. Ce travail d analyse s effectue de manière dynamique. Une fois le dossier constitué et tous renseignements nécessaires pris, généralement plusieurs membres de l équipe de gestion se rendent chez le gestionnaire afin de traiter de questions générales et spécifiques au travers de critères de sélection. Dans le cas de fonds situés sur la plateforme de comptes gérés de FRM, nous avons immédiatement accès à l intégralité de la recherche, des documents de suivi et de due diligence opérationnel générés par les analystes de FRM. A la suite de ces visites, un rapport est rédigé comprenant, d une part, les déclarations et éléments factuels produits par le gestionnaire ou ses prestataires de services (commissaires aux comptes, administrateurs, dépositaires, courtiers principaux, etc.) et, d autre part, les éléments nécessitant vérification ou à l égard desquels des réserves ou interrogations sont émises. Si cela le justifie, et c est souvent le cas, un second rendez-vous sur place est organisé afin de traiter des points restés en suspens. Dans le cas de fonds de la plateforme de comptes gérés de FRM, les visites se font, dans la majeure partie des cas, accompagnés par l analyste responsable du fonds au sein de FRM. Le rapport de visite se conclut par la formulation d une recommandation quant à l'opportunité d'être investi ou pas dans l'opc concerné. Une fois le fonds sélectionné, celui-ci est présenté au comité de pré-investissement afin d obtenir une validation. Si le fonds est validé par les services concernés - service juridique pour la validation des quatre principes de l AMF- la gestion des risques qui dirige ce comité et le RCCI qui a charge de veiller à la bonne tenue du comité et d en rédiger le compte rendu, une limite d investissement est fixée. Actifs (hors dérivés intégrés) : Le Fonds est investi principalement en parts et actions d autres OPCVM. Parts et/ou actions d OPCVM : le Fonds investira sur les OPCVM et fonds d investissement suivants, lesquels s entendent toutes classifications confondues : - OPCVM de droit français ou étranger conformes à la Directive 2009/65/CE ; - OPCVM non coordonnés français à vocation générale (relevant de l article L du Code monétaire et financier) ; - OPCVM à règles d investissement allégées (ARIA) répondant aux deux conditions suivantes : Ils ne recourent pas aux emprunts d'espèces pour plus de 10 % de leur actif et Ils n'utilisent pas la possibilité de dépasser 100 % de l'actif pour leur risque global ; - Les parts ou actions d'opc ou de fonds d'investissement de droit étranger répondant aux deux conditions suivantes : Ils ont fait l'objet d'un accord bilatéral entre l'amf et leur autorité de surveillance portant sur l'équivalence de leurs règles de sécurité et de transparence aux règles françaises, et un instrument d'échange d'informations et d'assistance mutuelle a été mis en place dans le domaine de la gestion d'actifs pour le compte de tiers. - Actions ou parts de fonds d investissement de droit étranger répondant aux 4 critères fixés par l article du règlement général de l Autorité des Marchés Financiers, - OPCVM contractuels ; - OPCVM agréés réservés aux investisseurs qualifiés (OPCVM ARIA) ; - OPCVM bénéficiant d'une procédure allégée constitués sous l empire de l ancienne réglementation ; - FCIMT constitués sous l empire de l ancienne réglementation ; - OPCVM nourriciers (i) coordonnés ou non d OPCVM français et (ii) de droit étranger dont le fonds maître répond aux 4 critères fixés par l article du règlement général de l Autorité des Marchés Financiers, dans les conditions fixées par l AMF OFI ASSET MANAGEMENT Page 7 sur 16

11 - OPCVM de droit français et OPCVM étranger conformes à la Directive 2009/65/CE investis à plus de 10 % en OPCVM ou fonds d investissement, dans les conditions définies à l article R (IV) du Code monétaire et Financier. Et plus généralement, le Fonds investira dans tous les OPCVM sur lesquels l OPCVM est ou sera autorisé à intervenir selon la réglementation en vigueur. Le Fonds se réserve la possibilité d investir dans les OPCVM promus ou gérés par les sociétés du groupe OFI. Titres de créance et instruments du marché monétaire (au maximum 20%) : le gérant pourra avoir recours à des obligations, des titres de créance et instruments du marché monétaire. La gestion sera discrétionnaire en termes de capitalisation, répartition dette privée/publique et de notation. Toutefois, les émetteurs de ces titres auront une notation qui est au minimum, au moment de l acquisition, supérieure ou égale à BBB chez Standard & Poor s. Autres dans la limite de 10% : Bons de souscription, bons de caisse, billets à ordre, billets hypothécaires, parts ou actions de FCPR, FCPI et FCPR bénéficiant d une procédure allégée, titres financiers éligibles et instruments du marché monétaire non négociés sur les marchés réglementés, parts ou actions d OPCI ou organismes de droit étranger ayant un objet équivalent, part ou actions d OPCVM nourriciers autres que ceux éligibles de plein droit, parts ou actions de fonds d investissement de droit étranger ne respectant pas les critères fixés par l article du Règlement Général de l Autorité des Marchés Financiers, et tout OPCVM ou fonds d investissement détenant plus de 10% en OPCVM ou de fonds d investissement Instruments dérivés : L'OPCVM peut intervenir sur des instruments financiers à terme (négociés sur des marchés réglementés et organisés, français et étranger et/ou de gré à gré). La dynamisation ou la couverture du portefeuille se font par la vente ou l achat de contrats à terme, fermes ou conditionnels, listés sur des indices mondiaux de référence actions, notamment DJ Euro Stoxx 50, FTSE 100 et S&P 500. Ces instruments sont utilisés dans le cadre de la couverture du risque systématique des gérants traditionnels. La sélection des meilleurs «stock-pickers» utilisés dans la poche traditionnelle, est couverte du risque de marché par le biais de vente de contrats future sur les indices de référence correspondants. Les ratios de couverture sont calculés de manière dynamique, en se basant sur des techniques statistiques développées par la société de gestion. Ce ratio de couverture correspond au bêta du fonds par rapport à son indice et se calcule à partir de modèles statistiques stables et robustes qui intègrent le bêta historique du gérant (modèle de valorisation) et le bêta calculé sur périodes glissantes. L exposition du portefeuille n a pas vocation à être supérieure à 100% ; cependant, dans le cas de souscriptions ou de rachats importants ou de variations importantes des marchés, l OPCVM peut se trouver temporairement exposé au-delà de 100%. Le gérant pourra également prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre le risque de change en utilisant des futures, des contrats de change à terme, des swaps ou des options. Titres intégrant des dérivés : Le Fonds n a pas vocation à acquérir directement des titres intégrant des dérivés. Il peut cependant être amené à en détenir indirectement à la suite d opérations d attribution. Dépôts : Le fonds pourra effectuer des dépôts d une durée maximum de 12 mois auprès d un ou plusieurs établissements de crédit Emprunts d espèces : Dans le cadre de son fonctionnement normal, le Fonds peut se trouver ponctuellement en position débitrice et avoir recours dans ce cas, à l emprunt d espèce, dans la limite de 10 % de son actif net. Opérations d acquisition et cession temporaires de titres : Les opérations éventuelles d acquisitions ou de cessions temporaires de titres sont réalisées par référence au Code Monétaire et Financier. Elles sont réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l optimisation des revenus du fonds. OFI ASSET MANAGEMENT Page 8 sur 16

12 Ces opérations consistent en des prêts et emprunts de titres, en des prises et des mises en pensions. Les opérations de cession temporaires de titres (prêts de titres, mises en pension ) peuvent être réalisées jusqu à 100 % de l actif de l OPCVM. Les opérations d acquisitions temporaires de titres (emprunts de titres, prises en pension) peuvent être réalisées jusqu à 10 % de l actif du fonds. Cette limite de 10 % est portée à 100 % dans le cas d opération de prise en pension contre espèces, à la condition que les instruments financiers pris en pension ne fassent l objet d aucune opération de cession y compris temporaire ou de remise en garantie. Rémunération : des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les conditions de rémunération des cession et acquisition temporaires de titres. Profil de risque : Votre argent sera investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. L OPCVM est un OPCVM classé «OPCVM de fonds alternatifs». L'attention des porteurs est appelée sur les risques de liquidité et de pertes potentielles de cet OPCVM investi dans des fonds d'investissement étrangers ou des produits structurés, qui ne présentent pas le même degré de sécurité, de liquidité ou de transparence que les OPCVM français ou conformes à la directive européenne. L investisseur est donc principalement exposé, directement ou indirectement, aux risques ci-dessous, lesquels ne sont pas limitatifs : Risque de capital et de performance : L investisseur est averti que la performance de l OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs et que son capital peut ne pas lui être intégralement restitué, l OPCVM ne bénéficiant d aucune garantie ou protection du capital investi. Risque lié à la réalisation d opérations d arbitrage sur les marchés d actions : L arbitrage se définit comme une technique qui vise à profiter d une différence de valorisation entre actifs en anticipant une évolution favorable de cette différence. Dans le cas d une évolution défavorable de cette différence, d un arbitrage imparfait ou d une évolution des marchés d actions contraire aux anticipations du Gérant, la valeur liquidative de l OPCVM baissera. Risque lié à l investissement dans certains OPCVM : L OPCVM peut investir dans un certain nombre d OPCVM ou fonds d investissement (FCPR, FCIMT, FCPI, OPCVM de gestion alternative) pour lesquels il existe un risque lié à la gestion alternative (c'est-à-dire une gestion décorrélée de tout indice de marché). L OPCVM s expose à un risque de liquidité ou de variation de sa valeur liquidative en investissant dans ce type d OPCVM ou fonds d investissement. Risque de change : Il s agit du risque de variation des devises étrangères affectant la valeur des titres détenus par l OPCVM. L attention de l investisseur est attirée sur le fait que la valeur liquidative de l OPCVM baissera en cas d évolution défavorable du cours des devises autres que l euro. Et accessoirement, au travers de la sélection d OPCVM réalisée dans le cadre de la gestion d, aux risques suivants : Risque actions : L OPCVM est investi ou exposé sur un ou plusieurs marchés d actions qui peuvent connaître de fortes variations. L attention de l investisseur est attirée sur le fait que les variations des cours des valeurs en portefeuille et/ou le risque de marché entraîneront une baisse significative de la valeur liquidative de l OPCVM. OFI ASSET MANAGEMENT Page 9 sur 16

13 Risque de crédit : Dans le cas d une dégradation des émetteurs privés (par exemple de leur notation par les agences de notation financière), ou de leur défaillance, la valeur des obligations privées peut baisser. La valeur liquidative de l OPCVM sera alors affectée par cette baisse. Risque de contrepartie : Il s agit du risque lié à l utilisation par l OPCVM d instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou au recours à des opérations d acquisition et de cession temporaires de titres. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement l OPCVM à un risque de défaillance de l une de ces contreparties pouvant conduire à un défaut de paiement qui ferait baisser la valeur liquidative. Risque lié à la détention de petites valeurs : Du fait de son orientation de gestion, le fonds peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations qui, compte tenu de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter un risque de liquidité. En raison de l étroitesse du marché, l évolution de ces titres est plus marquée à la hausse comme à la baisse et engendrera dans ce dernier cas une baisse de la valeur liquidative. Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type : La souscription et l acquisition des parts de l OPCVM sont réservées : 1 Aux investisseurs mentionnés au premier alinéa de l article L du code monétaire et financier ; 2 A l Etat, ou dans le cas d un Etat fédéral, à l un ou plusieurs des membres composant la fédération ; 3 A la Banque centrale européenne, aux banques centrales, à la Banque mondiale, au Fonds monétaire international, à la Banque européenne d investissement ; 4 Aux sociétés répondant à deux des trois critères suivants, lors du dernier exercice clos : a) Total du bilan social supérieur à d euros ; b) Chiffre d affaires supérieur à d euros ; c) Capitaux propres supérieurs à d euros ; 5 Aux investisseurs dont la souscription initiale est supérieure ou égale euros ; s adresse à un investisseur qui vise une appréciation du capital à long terme et ajustée au risque au moyen d un portefeuille diversifié de fonds sous-jacents mettant en œuvre des stratégies dites de «gestion alternative». Il doit être suffisamment qualifié pour évaluer les risques de liquidité et de volatilité de ce type de placement. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM par chaque investisseur dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, de son horizon de placement, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement au risque de cet OPCVM. Durée de placement recommandée : 2 ans Modalités de détermination et d'affectation des revenus : FCP de Capitalisation Caractéristiques des parts : Caractéristiques Code Isin Affectation des revenus Devise de libellé Souscripteurs concernés Montant minimum des souscriptions FR Capitalisation EUR Tous Souscripteurs * euros * Dans les conditions précisées au paragraphe «souscripteurs concernés et profil de l investisseur type» OFI ASSET MANAGEMENT Page 10 sur 16

14 Modalités de souscription et de rachat : Les valeurs liquidatives sont établies mensuellement, le dernier jour de Bourse ouvré non férié du mois. Pour les souscriptions : Le délai entre la date de centralisation de l ordre de souscription et la date de règlement au Dépositaire est de minimum 24 jours : - La valeur liquidative est établie sur la base des cours au dernier jour de Bourse ouvré non férié du mois (Date d Etablissement). - La valeur liquidative est calculée et publiée au plus tard 9 jours ouvrés après sa Date d Etablissement ci-dessus, et le règlement intervient le lendemain. Les demandes de souscription sont centralisées au plus tard jusqu à 12h00, 14 jours calendaires avant la date d établissement de la valeur liquidative, auprès du Dépositaire et répondues sur la base de la prochaine valeur liquidative, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le dixième jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date d établissement de la valeur liquidative retenue. Possibilité de souscrire en montant et/ou en fractions de parts (dix-millième). Pour les rachats : Le délai entre la date de centralisation de l ordre de rachat et la date de règlement par le Dépositaire est de minimum 24 jours : - La valeur liquidative est établie sur la base des cours au dernier jour de Bourse ouvré non férié du mois (Date d Etablissement). - La valeur liquidative est calculée et publiée au plus tard 9 jours ouvrés après sa Date d Etablissement ci-dessus, et le règlement intervient le lendemain. Les ordres de rachat doivent être transmis au plus tard avant 12h00 auprès du Dépositaire, 14 jours calendaires avant la date d établissement de la valeur liquidative. Si ce jour n est pas un jour ouvré, ils doivent être transmis au plus tard avant 12h00 le jour ouvré précédent. Les règlements y afférents interviennent le dixième jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date d établissement de la valeur liquidative retenue. Les rachats s effectuent uniquement en quantité de parts (dix-millième). Toutefois, à chaque Date d Etablissement de la valeur liquidative, si le montant des rachats diminué du montant des ordres de souscription sur la même valeur liquidative est supérieur ou égal à 10% de l actif net du Fonds, la société de gestion pourra réduire chaque ordre de rachat dans la limite de la Capacité de Rachat Maximum du Fonds. La Capacité de Rachat Maximum du Fonds à chaque Date d Etablissement de la valeur liquidative est définie comme étant 10% de l actif net du Fonds. Si à une Date d Etablissement de la valeur liquidative donnée, le montant des rachats nets excède la Capacité de Rachat Maximum du Fonds, la société de gestion pourra réduire proportionnellement l ensemble des ordres de rachat jusqu à hauteur de la Capacité de Rachat Maximum. Les demandes de rachat seront ainsi réduites proportionnellement et exprimées en nombre entier de parts (arrondi au chiffre supérieur). La partie résiduelle des rachats excédant la Capacité de Rachat Maximum sera reportée automatiquement sur la valeur liquidative suivante et sera traitée de la même façon que les ordres de rachat qui auront été passés sur la valeur liquidative suivante. Les ordres ainsi reportés ne pourront être annulés et ne seront pas prioritaires sur des demandes de rachat ultérieures. Les porteurs concernés par la réduction d ordres sont informés dans les meilleurs délais par le Centralisateur sur instruction de la Société de Gestion du montant de leur ordre reporté. Cas d exonération du mécanisme de plafonnement : si l ordre de rachat est immédiatement suivi d une souscription de la part du même investisseur d un montant au moins égal et effectué sur la base de la même valeur liquidative, ce mécanisme ne sera pas appliqué au rachat considéré. Pour les souscriptions et les rachats : Cas d exonération du préavis impératif : si l ordre de rachat est immédiatement suivi d une souscription de la part du même investisseur d un montant au moins égal et effectué sur la base de la même valeur liquidative, aucun préavis de rachat ne sera requis. OFI ASSET MANAGEMENT Page 11 sur 16