2015 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS

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1 30 JUIN RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels ou annuels complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels ou annuels gratuitement, sur demande, en appelant au iShares ( ), en consultant notre site Web ( ou le site Web de SEDAR ( ou en nous écrivant à FNB ishares, a/s de Gestion d Actifs BlackRock Canada Limitée, 161 Bay Street, Suite 2500, P.O. Box 614, Toronto, ON M5J 2S1. Vous pouvez également obtenir de la même façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds d investissement. Le présent rapport pourrait contenir des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs présentent des risques et des incertitudes et sont de nature prévisionnelle. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux envisagés dans les énoncés prospectifs.

2 Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds Semestre clos le 30 juin 2015 Table des matières

3 Analyse du rendement par la direction Gestion d Actifs BlackRock Canada Limitée («BlackRock Canada») est heureuse de vous présenter le Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds ishares Canadian Financial Monthly Income ETF (le «Fonds») pour le semestre clos le 30 juin Vous et votre conseiller financier pouvez utiliser ce rapport et les états financiers annuels et intermédiaires du Fonds pour évaluer la performance du Fonds et juger de la conformité de vos placements dans le Fonds avec votre plan financier général. Le Fonds est un fonds négocié en bourse coté à la Bourse de Toronto (la «TSX»). En règle générale, les investisseurs achètent et vendent des parts du Fonds au moyen d un compte de courtage. Son symbole à la TSX est FIE pour les parts ordinaires (les «parts ordinaires») et FIE.A pour les parts Advisor Class (les «parts Advisor Class»). Toute mention des termes «actif net» ou «actif net par part» dans le présent Rapport de la direction sur le rendement du Fonds fait référence à l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables présenté dans les états financiers du Fonds, tel qu il est défini dans les Normes internationales d information financière («IFRS»). Les termes «valeur liquidative» et «valeur liquidative par part» dans le présent Rapport de la direction sur le rendement du Fonds désignent la valeur liquidative déterminée conformément au Règlement sur l information continue des fonds d investissement qui sert à toutes les fins autres que les états financiers, notamment à l établissement du prix des parts du Fonds concernant les souscriptions, les échanges et les rachats. Le présent rapport comprend les rubriques suivantes : Objectif et stratégies de placement Risque Résultats Événements récents Opérations avec des parties liées Faits saillants financiers Frais de gestion Rendements passés Aperçu du portefeuille

4 Objectif et stratégies de placement L objectif de placement du Fonds est de maximiser le rendement total pour ses investisseurs, ce rendement étant composé de distributions et de plus-value du capital, et de leur fournir une source stable de distributions mensuelles en trésorerie de 0,05 $ par part (0,60 $ par année). À l heure actuelle, le Fonds verse des distributions mensuelles en trésorerie de 0,04 $ par part Advisor Class (0,48 $ par année) et de 0,04 $ par part ordinaire (0,48 $ par année). La stratégie de placement du Fonds consiste à investir dans un portefeuille constitué essentiellement d actions ordinaires, d actions privilégiées, d obligations de sociétés et de parts de fiducies de revenu du secteur financier canadien. Il effectue également des emprunts sur sa facilité de crédit. Risque Les risques inhérents aux placements dans le Fonds sont décrits dans le prospectus. Aucun changement ayant pu avoir une incidence importante sur le niveau de risque du Fonds n a été apporté pendant la période. Consultez la rubrique «Vote des porteurs de parts» sous «Événements récents» afin de connaître les modifications prévues à la facilité de crédit du Fonds. Résultats La valeur liquidative du Fonds a augmenté, passant de 432,9 M$ au 31 décembre 2014 à 436,8 M$ au 30 juin Cette variation représente une augmentation de 31,6 M$ attribuable aux souscriptions nettes et une diminution de 27,7 M$ résultant des opérations de placement, moins les distributions versées. Le Fonds dispose d une facilité de crédit auprès d une grande institution financière canadienne. Au cours de la période, le Fonds était autorisé à emprunter 15 % de sa valeur liquidative, à concurrence de 15 M$, montant pouvant être affecté à l achat de titres ou au fonds de roulement. Les avances portent intérêt au taux préférentiel majoré de 0,25 % ou au taux d escompte du prêteur applicable aux acceptations bancaires, s il y a lieu. Au 30 juin 2015, le solde de la facilité de crédit se chiffrait à $ (3,43 % de la valeur liquidative du Fonds) et portait intérêt au taux d une acceptation bancaire de 1,25 % venant à échéance le 20 mars Consultez la rubrique «Vote des porteurs de parts» sous «Événements récents» afin de connaître les modifications à la facilité de crédit du Fonds. Pour le semestre clos le 30 juin 2015, la moyenne des emprunts s est élevée à $ et les montants minimum et maximum étaient respectivement de $ et de $. Pour le semestre clos le 30 juin 2015, le rendement des parts ordinaires s est établi à -2,83 % et celui des parts Advisor Class s est établi à -3,26 %. Selon sa politique de distribution, le Fonds doit distribuer une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés afin d être exempt d impôt en vertu de la partie I de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Les sommes incluses dans le calcul du revenu net et des gains en capital nets réalisés du Fonds pour une année d imposition, et devant être distribuées conformément à la politique, incluent parfois des montants que le Fonds n a pas encore reçus.

5 Événements récents Comité d examen indépendant Conformément au Règlement sur le comité d examen indépendant des fonds d investissement (le «Règlement »), BlackRock Canada a constitué un comité d examen indépendant (le «CEI») afin d examiner les questions relatives à des conflits d intérêts que BlackRock Canada lui soumet et de donner son approbation ou ses recommandations, selon la nature des conflits d intérêts. Le 5 mars 2015, Francis Enderle a remplacé René Delsanne comme président du CEI. Les membres actuels du CEI, qui constituent le CEI de l ensemble des fonds gérés par BlackRock Canada (y compris le Fonds), sont les suivants : Nom Francis Enderle 1 Martha Fell René Delsanne 2 Stuart Freeman Lieu de résidence Oakland (Californie) Toronto (Ontario) Longueuil (Québec) Thornhill (Ontario) 1 Président du CEI depuis le 5 mars Président du CEI avant le 5 mars Vote des porteurs de parts Lors d une assemblée extraordinaire des porteurs de parts ordinaires et de parts Advisor Class du Fonds (l «assemblée») ayant eu lieu le 13 août 2015, les porteurs de parts ont approuvé une proposition (la «proposition») visant à proroger le Fonds pour une durée indéterminée en éliminant sa date de dissolution prévue du 30 septembre 2015 (la «date de dissolution actuelle»). La date de dissolution actuelle a été remplacée par une disposition permettant au Fonds d être maintenu pour une durée indéterminée, à moins que BlackRock Canada le liquide (moyennant un préavis d au moins 60 jours donné aux porteurs de parts du Fonds). Les détails de la proposition ont été présentés par la direction dans une circulaire de sollicitation de procurations datée du 10 juillet 2015 (la «circulaire») envoyée aux porteurs de parts inscrits au 2 juillet 2015, en vue de l assemblée, et affichée sur Les porteurs de parts qui ont voté contre la proposition pourront, une seule fois, demander le rachat de la totalité (et non moins de la totalité) de leurs parts le 30 septembre 2015 à leur valeur liquidative par part respective (le «rachat»). D autres renseignements sur la façon de procéder au rachat sont présentés dans la circulaire. De plus, BlackRock Canada a l intention de modifier la facilité de crédit actuelle du Fonds afin d en augmenter le montant disponible. Dans le cadre de cette modification, les emprunts du Fonds seront plafonnés à 15 % de sa valeur liquidative. Auparavant, les emprunts du Fonds étaient plafonnés à 15 % de sa valeur liquidative à concurrence de $. La modification de la facilité de crédit du Fonds ne nécessite pas l approbation des porteurs de parts et devrait être mise en œuvre en septembre 2015.

6 Opérations avec des parties liées Fiduciaire, gestionnaire et conseiller en valeurs BlackRock Canada, filiale en propriété exclusive indirecte de BlackRock, Inc. («BlackRock»), est le fiduciaire, le gestionnaire et le conseiller en valeurs du Fonds responsable des activités du Fonds, y compris de la gestion des placements du Fonds et de l évaluation de ses actifs. BlackRock Canada est en droit de percevoir des frais de gestion annuels pour ses services de fiduciaire, de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. En outre, BlackRock Canada a le droit de percevoir des frais de service sur les parts Advisor Class, qui sont ensuite versés aux courtiers inscrits dont les clients détiennent des parts Advisor Class du Fonds. BlackRock Canada et/ou sa société affiliée, BlackRock Fund Advisors («BFA»), selon le cas, agissent à titre de fiduciaire ou de gestionnaire de tout fonds négocié en bourse ishares («FNB ishares») dans lequel le Fonds investit. Le Fonds peut acheter, vendre et détenir les titres de certains émetteurs qui sont directement ou indirectement liés à BlackRock Canada (notamment BlackRock et PNC Financial Services Group, Inc. à l heure actuelle). Lorsqu elle effectue des placements dans les émetteurs liés, BlackRock Canada se fonde sur l approbation du CEI, selon laquelle BlackRock Canada est tenue de se conformer à sa politique et à ses procédures actuelles concernant les placements dans des émetteurs liés, et de rendre des comptes périodiquement au CEI. Le Fonds peut effectuer des transactions inter-fonds. Les transactions inter-fonds consistent en la vente et en l achat de titres entre des Fonds dont BlackRock Canada est le fiduciaire et le gestionnaire, et des comptes gérés par BlackRock Canada. Lorsqu elle effectue des transactions inter-fonds, BlackRock Canada se fonde sur l approbation du CEI, selon laquelle BlackRock Canada est tenue de se conformer à sa politique et à ses procédures actuelles concernant les transactions inter-fonds, et de rendre des comptes périodiquement au CEI. Le Fonds paiera toutes les charges habituelles engagées dans le cadre de ses activités et de son administration, à l exception des frais à payer à Gestion d actifs Manuvie pour les services de données fournis. Le Fonds assumera également toute dépense extraordinaire qu il pourrait engager à l occasion. Agents de prêt de titres Le Fonds a retenu les services de BlackRock Institutional Trust Company, N.A. («BTC») et de BlackRock Advisors (UK) Limited («BRAL»), sociétés affiliées à BlackRock Canada, en tant qu agents de prêt de titres. Afin de se protéger contre le risque inhérent au prêt de titres, le Fonds dispose d une garantie en cas de défaut de l emprunteur fournie par BlackRock, société affiliée à BlackRock Canada. Cette garantie prévoit le remplacement intégral des titres prêtés. BTC et/ou BRAL assument tous les coûts directement liés aux prêts de titres ainsi que le coût de la garantie. Le Fonds n a effectué aucun prêt de titres pendant le semestre clos le 30 juin Lorsqu elle choisit ses sociétés affiliées comme agents de prêt de titres et fixe leur rémunération, BlackRock Canada se fonde sur la recommandation favorable et l instruction permanente du CEI, selon lesquelles BlackRock Canada est tenue de se conformer à sa politique et à ses procédures actuelles concernant la sélection des agents de prêt de titres affiliés, et de rendre des comptes périodiquement au CEI.

7 Sous-conseiller BlackRock Canada a nommé sa société affiliée, BTC, à titre de sous-conseiller du Fonds. En contrepartie de ses services de sous-conseiller, BTC reçoit de BlackRock Canada une tranche des frais de gestion versés par le Fonds à BlackRock Canada. Lorsqu elle choisit ses sociétés affiliées comme sous-conseillers du Fonds et fixe leur rémunération, BlackRock Canada se fonde sur la recommandation favorable du CEI, selon laquelle BlackRock Canada est tenue de se conformer à sa politique et à ses procédures actuelles concernant la sélection des sous-conseillers affiliés, et de rendre des comptes périodiquement au CEI.

8 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent présentent les principales données financières de chaque catégorie du Fonds et ont pour objet de vous aider à en comprendre les résultats financiers pour le semestre clos le 30 juin 2015 et pour les cinq derniers exercices (ou moins si le Fonds est établi depuis moins de cinq ans). Actif net par part 2 30 juin 31 décembre Parts ordinaires Actif net à l ouverture de la période 7,31 $ 7,11 $ 6,59 $ 6,18 $ 6,86 $ 7,07 $ Augmentation (diminution) liée aux activités Total des revenus 0,15 $ 0,29 $ 0,28 $ 0,28 $ 0,30 $ 0,24 $ Total des charges (0,02) (0,05) (0,05) (0,05) (0,06) (0,06) Gains réalisés (pertes) pour la période 0,07 0,24 0,25 0,10 0,10 (0,32) Gains latents (pertes) pour la période (0,39) 0,18 0,57 0,54 (0,68) 0,72 Total de l augmentation (diminution) liée aux activités 3 (0,19)$ 0,66 $ 1,05 $ 0,87 $ (0,34)$ 0,58 $ Distributions Revenus (hors dividendes) (0,00)$ 4 $ $ $ $ $ Dividendes (0,12) (0,23) (0,22) (0,41) (0,18) (0,02) Gains en capital (0,10) Remboursement de capital (0,12) (0,25) (0,26) (0,07) (0,20) (0,32) Total des distributions 5,6 (0,24)$ (0,48)$ (0,48)$ (0,48)$ (0,48)$ (0,34)$ Actif net à la clôture de la période 6,87 $ 7,31 $ 7,11 $ 6,58 $ 6,18 $ 6,86 $ Ratios et données supplémentaires 7 Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion 8 0,82 % 0,85 % 0,90 % 0,90 % 1,02 % 1,24 % Ratio des frais d opérations 9 0,03 % 0,02 % 0,02 % 0,02 % 0,02 % 0,01 % Taux de rotation du portefeuille 10 15,76 % 29,99 % 30,79 % 26,90 % 24,10 % 22,47 % Valeur liquidative par part 6,87 $ 7,31 $ 7,11 $ 6,59 $ 6,19 $ 6,87 $ Cours de clôture 11 6,87 $ 7,31 $ 7,13 $ 6,60 $ 6,22 $ 6,91 $ 1 Début des activités le 16 avril Ces données proviennent des états financiers intermédiaires non audités du Fonds et de ses états financiers annuels audités. Elles ne constituent pas un rapprochement de l actif net par part à l ouverture et à la clôture de la période. Les données des périodes antérieures au 31 décembre 2013 sont présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR canadiens»). Selon les IFRS, l actif net par part présenté dans les états financiers correspond à la valeur liquidative par part calculée aux fins de l établissement du prix des parts du Fonds, tandis que ces deux valeurs peuvent différer selon les PCGR canadiens. 3 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation à la date considérée. L augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. 4 Arrondi à moins de 0,01 $. 5 Les distributions ont été versées en trésorerie ou automatiquement réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. 6 Les caractéristiques fiscales des distributions sont déclarées chaque année par le Fonds à Services de dépôt et de compensation CDS Inc. («CDS»). CDS fournit cette information aux courtiers, qui la transmettent à leur tour aux porteurs dans les relevés fiscaux habituels. 7 Données arrêtées au 30 juin 2015 et au 31 décembre des exercices indiqués. 8 Le ratio des frais de gestion («RFG») est fonction du total des frais et des charges (à l exclusion des commissions et des autres coûts de transactions) de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds dans le RFG de tout fonds sous-jacent dans lequel le Fonds a investi, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de la période. 9 Le ratio des frais d opérations («RFO») représente le total des commissions et des autres coûts de transactions exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de la période. Le RFO inclut la part proportionnelle assumée par le Fonds sur les commissions des fonds sous-jacents dans lesquels il est investi. 10 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation au cours d une période est élevé, plus les frais d opérations sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalisera des gains en capital imposables. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 11 Cours de clôture à la TSX au dernier jour de bourse de la période ou de l exercice, selon le cas.

9 Actif net par part 1 30 juin 31 décembre Parts Advisor Class Actif net à l ouverture de la période 6,95 $ 6,84 $ 6,40 $ 6,07 $ 6,80 $ 6,78 $ Augmentation (diminution) liée aux activités Total des revenus 0,14 $ 0,28 $ 0,27 $ 0,28 $ 0,30 $ 0,32 $ Total des charges (0,05) (0,11) (0,11) (0,10) (0,11) (0,14) Gains réalisés (pertes) pour la période 0,07 0,22 0,22 0,10 0,10 (0,11) Gains latents (pertes) pour la période (0,38) 0,20 0,53 0,52 (0,52) 0,43 Total de l augmentation (diminution) liée aux activités 2 (0,22)$ 0,59 $ 0,91 $ 0,80 $ (0,23)$ 0,50 $ Distributions Revenus (hors dividendes) $ $ $ $ $ $ Dividendes (0,10) (0,18) (0,15) (0,02) (0,15) (0,03) Gains en capital (0,11) Remboursement de capital (0,14) (0,30) (0,33) (0,46) (0,22) (0,45) Total des distributions 3,4 (0,24)$ (0,48)$ (0,48)$ (0,48)$ (0,48)$ (0,48)$ Actif net à la clôture de la période 6,49 $ 6,95 $ 6,84 $ 6,40 $ 6,07 $ 6,80 $ Ratios et données supplémentaires 5 Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion 6 1,71 % 1,68 % 1,73 % 1,73 % 1,84 % 2,14 % Ratio des frais d opérations 7 0,03 % 0,02 % 0,02 % 0,02 % 0,02 % 0,01 % Taux de rotation du portefeuille 8 15,76 % 29,99 % 30,79 % 26,90 % 24,10 % 22,47 % Valeur liquidative par part 6,49 $ 6,95 $ 6,84 $ 6,40 $ 6,08 $ 6,81 $ Cours de clôture 9 6,50 $ 6,95 $ 6,84 $ 6,40 $ 6,06 $ 6,80 $ 1 Ces données proviennent des états financiers intermédiaires non audités du Fonds et de ses états financiers annuels audités. Elles ne constituent pas un rapprochement de l actif net par part à l ouverture et à la clôture de la période. Les données des périodes antérieures au 31 décembre 2013 sont présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR canadiens»). Selon les IFRS, l actif net par part présenté dans les états financiers correspond à la valeur liquidative par part calculée aux fins de l établissement du prix des parts du Fonds, tandis que ces deux valeurs peuvent différer selon les PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation à la date considérée. L augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. 3 Les distributions ont été versées en trésorerie ou automatiquement réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. 4 Les caractéristiques fiscales des distributions sont déclarées chaque année par le Fonds à Services de dépôt et de compensation CDS Inc. («CDS»). CDS fournit cette information aux courtiers, qui la transmettent à leur tour aux porteurs dans les relevés fiscaux habituels. 5 Données arrêtées au 30 juin 2015 et au 31 décembre des exercices indiqués. 6 Le ratio des frais de gestion («RFG») est fonction du total des frais et des charges (à l exclusion des commissions et des autres coûts de transactions) de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds dans le RFG de tout fonds sous-jacent dans lequel le Fonds a investi, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de la période. 7 Le ratio des frais d opérations («RFO») représente le total des commissions et des autres coûts de transactions exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de la période. Le RFO inclut la part proportionnelle assumée par le Fonds sur les commissions des fonds sous-jacents dans lesquels il est investi. 8 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation au cours d une période est élevé, plus les frais d opérations sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalisera des gains en capital imposables. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 9 Cours de clôture à la TSX au dernier jour de bourse de la période ou de l exercice, selon le cas.

10 Frais de gestion Les frais de gestion annuels représentent 0,65 % de la valeur liquidative quotidienne moyenne du Fonds. Ils sont calculés et comptabilisés quotidiennement et versés chaque mois à terme échu. De plus, BlackRock Canada, ou sa société affiliée, BFA, selon le cas, est en droit de percevoir des frais de gestion pour ses services de fiduciaire ou de gestionnaire de chaque FNB ishares dans lequel le Fonds investit («rémunération relative aux produits sous-jacents»). Du fait qu elle est incluse dans la valeur de marché du FNB ishares dans lequel le Fonds investit, la rémunération relative aux produits sous-jacents est payée indirectement par le Fonds. BlackRock Canada a ajusté les frais de gestion exigibles du Fonds pour la période afin d assurer que la rémunération annuelle totale versée directement et indirectement par le Fonds à BlackRock Canada et/ou à sa société affiliée, le cas échéant, n excède pas 0,65 % par année (hors TPS et TVH) de la valeur liquidative du Fonds. Pour le semestre clos le 30 juin 2015, le Fonds devra verser, directement et indirectement, une rémunération annuelle totale de $ (hors TPS et TVH pour un montant de $), soit $ et $, respectivement, au titre des frais de gestion et au titre de la rémunération relative aux produits sous-jacents. La rémunération annuelle totale est perçue par BlackRock Canada et/ou sa société affiliée, le cas échéant, pour la gestion du portefeuille du Fonds et du portefeuille de tout FNB ishares dans lequel le Fonds investit, pour la maintenance des systèmes de gestion du Fonds et des FNB ishares et la mise à jour du site et pour tous les autres services fournis, notamment le marketing et la promotion. Les frais de service qui sont versés aux courtiers inscrits dont les clients détiennent des parts Advisor Class du Fonds correspondent à 0,75 % par an de la valeur liquidative quotidienne moyenne des parts Advisor Class du Fonds. Ils sont calculés et comptabilisés quotidiennement et versés à la fin de chaque trimestre civil. Pour le semestre clos le 30 juin 2015, le Fonds devra payer $ (hors TPS et TVH pour un montant de $) en frais de service. Rendements passés Les graphiques suivants présentent les rendements passés de chaque catégorie du Fonds. Les taux de rendement indiqués a) correspondent aux rendements historiques totaux et tiennent compte des variations de la valeur liquidative par part et b) supposent le réinvestissement de la totalité des distributions de la période, sous forme de parts additionnelles, à la valeur liquidative par part au moment des distributions. Le réinvestissement des distributions accroît les rendements. Ces rendements ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de rachat, de placement ni des frais optionnels ou de l impôt sur le revenu à payer par les porteurs de parts, qui auraient réduit les rendements. Ces rendements ne sont pas représentatifs des résultats futurs de chaque catégorie du Fonds. Rendements annuels Les graphiques ci-dessous présentent le rendement annuel de chaque catégorie du Fonds pour chacune des périodes indiquées ainsi que la variation de ce rendement d un exercice à l autre, excepté pour l exercice 2015, pour lequel figure le rendement réel du semestre clos le

11 30 juin Les graphiques indiquent le pourcentage d augmentation ou de diminution, au dernier jour de la période, d un placement effectué dans chaque catégorie du Fonds le premier jour de la période. Lancement des parts ordinaires : 16 avril % 14,70 % 15,90 % 10 % 9,76 % 0 % -3,29 % -2,83 % -10 % Lancement des parts Advisor Class : 16 août % 29,97 % 20 % 12,43 % 7,62 % 13,75 % 14,94 % 8,86 % 0 % -5,52 % -4,02 % -3,26 % -20 % -40 % -35,10 %

12 Aperçu du portefeuille Au 30 juin 2015, le Fonds ne détenait aucune position vendeur. Le tableau suivant présente les 25 positions les plus importantes (ou la totalité des positions s il y en a moins de 25) détenues par le Fonds au 30 juin 2015, selon leur juste valeur exprimée en pourcentage de la valeur liquidative du Fonds. POSITIONS LES PLUS IMPORTANTES % de la valeur Position liquidative ishares 1-5 Year Laddered Corporate Bond Index ETF, parts ordinaires 15,95 ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index ETF, parts ordinaires 15,33 Banque Royale du Canada 9,39 La Banque de Nouvelle-Écosse 9,33 La Banque Toronto-Dominion 9,28 Banque de Montréal 9,14 Banque Canadienne Impériale de Commerce 8,03 Banque Nationale du Canada 5,59 Financière Sun Life inc. 4,71 Power Corporation du Canada 2,37 Great-West Lifeco Inc. 2,34 Banque Laurentienne du Canada 2,03 Corporation Financière Power 1,38 Société Financière Manuvie 1,01 Home Capital Group Inc. 0,75 Fairfax Financial Holdings Ltd. 0,74 Fonds de placement immobilier d immeubles résidentiels canadiens 0,74 Fonds de placement immobilier H&R 0,74 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 0,73 Intact Corporation financière 0,73 Brookfield Asset Management Inc., cat. A 0,72 Brookfield Property Partners LP 0,72 Pure Industrial Real Estate Trust 0,71 Genworth MI Canada Inc. 0,71 Trésorerie 0,06 Total 103,23 Total de la valeur liquidative (en milliers) $ RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE % de la valeur Secteur/type de placement liquidative Services financiers 71,89 Fonds négociés en bourse 31,28 Facilité de crédit (3,43) Trésorerie 0,06 Autres actifs, moins les passifs 0,20 Total 100,00 Cet aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations du Fonds et les mises à jour trimestrielles sont disponibles sur le site Le prospectus et d autres renseignements concernant les FNB ishares sous-jacents sont disponibles sur le site

13 Cette page a intentionnellement été laissée en blanc.

14 Cette page a intentionnellement été laissée en blanc.

15 Cette page a intentionnellement été laissée en blanc.

16 Pour plus de renseignements : ou iShares ( ) Pour plus de renseignements sur les Fonds ishares MD, notamment de l information sur les marques déposées et les licences d utilisation des indices, veuillez consulter le prospectus pertinent sur ou sur SEDAR au Gestion d Actifs BlackRock Canada Limitée. Tous droits réservés. ishares et BLACKROCK sont des marques déposées de BlackRock, Inc. Les autres marques de commerce, marques de service et marques déposées sont la propriété de leurs titulaires respectifs.

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