FCPI SELECT INNOVATION 6

Transcription

1 FCPI SELECT INNOVATION 6 Rapport de gestion annuel Au 29 juin 2014

2 Caractéristiques du Fonds Forme juridique Fonds Commun de Placement dans l Innovation (FCPI) Code ISIN FR Date de constitution 29 décembre 2006 Durée de vie du fonds Fonds constitué pour une durée de 7 ans et prorogeable deux fois, par période successive d un an. Conformément au règlement du fonds, une deuxième prorogation d un an a été décidée, portant l échéance maximale du fonds au 30 décembre Pré-liquidation Fonds entré en pré-liquidation depuis le 30 juin Frais récurrents de fonctionnement et de gestion Les frais de gestion perçus par la Société de Gestion comprennent les frais de gestion financière, les honoraires du Dépositaire et ceux du commissaire aux comptes ainsi que ceux liés à la gestion administrative et comptable déléguée du Fonds. Ils sont fixés, pour chaque exercice de 12 mois, à 3% net de toutes taxes de l actif net du Fonds et sont prélevés directement sur l actif du Fonds. Orientation de gestion Le Fonds a pour objectif de gestion d investir au moins 60 % des sommes collectées dans des entreprises à caractère innovant. Le Fonds privilégiera les entreprises françaises au stade de capital développement et investira également dans des sociétés au stade de capital risque. Des secteurs d activité tels que l industrie, les services, l informatique, les télécoms et la santé (dont les biotechnologies) seront privilégiés. Les 40 % restants seront alloués à des placements tels que des OPCVM monétaires, des OPCVM obligataires gérés par CM-CIC Asset Management, des obligations de sociétés cotées européennes sur un marché réglementé européen, des Bons du Trésor français ou conservés en trésorerie. Règles de valorisation La société de gestion retient essentiellement la méthode d évaluation dite de la «valeur prudente» consistant à garder la valeur de la participation à son prix d acquisition. Une révision de ce prix n est effectuée que dans le cas où une opération avec un tiers portant sur un nombre significatif de titres est réalisée, l évaluation est alors basée sur le prix de l opération ou, si des éléments déterminants attestant une diminution significative et durable de la situation et des perspectives de la société sont constatés, une dépréciation sous forme de provisions est alors comptabilisée. La valorisation des actifs en portefeuille a été établie conformément aux méthodes décrites. Elle peut ne pas refléter dans un sens ou dans l'autre le potentiel des actifs sur la durée de vie du fonds et l'évolution possible de leur valeur, qui est notamment impactée par les conditions actuelles de financement et des marchés caractérisés entre autre par des niveaux variables de volume de transaction. Les conséquences possibles de la situation économique sur les résultats futurs des sociétés et donc sur le respect des covenants financiers ou sur les conditions de financement au cours des 12 prochains mois pourront notamment avoir des incidences sur la valorisation de ces actifs. La valeur liquidative résulte de la répartition de l Actif Net comptable à la date d'arrêté des comptes. Elle est établie selon les dispositions du Règlement et n'a pas vocation à représenter une valeur vénale des parts.

3 Performances du fonds - 4,9% Performances FCPI Select Innovation 6 depuis 1 an - 8,3% depuis l'origine - 0,8% depuis 6 mois Valeur liquidative au 29/06/2014 : 61,66 / part (nette des distributions) (1) La performance du FCPI Select Innovation 6 depuis son lancement est de - 8,3 % (hors avantage fiscal). Sur l exercice 2014, la principale cession réalisée concerne les titres détenus dans Graitec (Editeur de logiciels pour l'ingénierie de la construction) à la société américaine Autodesk. Cette cession a permis de dégager au 1 er semestre une plus-value qui n a pas suffi à compenser la baisse de valorisation de deux autres sociétés du portefeuille. Sur le 2 nd semestre, la valeur des actifs est restée stable. (1) Hors prise en compte du bénéfice de la réduction d impôt initiale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et s entendent hors frais d entrée et hors prélèvements sociaux éventuels. Nombre et valeur des parts en circulation au 29/06/2014 Nombre de parts (2) Total actif net des parts Valeur liquidative / part (3) ,83 61,66 (2) (3) Il n existe qu une seule catégorie de parts. Elles sont indivisibles. La valeur d origine de la part est de 100. La valeur liquidative résulte de la répartition de l Actif Net Comptable à la date d arrêté des comptes. Elle est établie selon les dispositions du Règlement du Fonds et n a pas vocation à représenter une valeur vénale des parts. Distributions Depuis son entrée en pré-liquidation le 30 juin 2012, le Fonds est en phase de cession de ses actifs. Les porteurs de parts du FCPI Select Innovation 6 ont reçu, en septembre 2012, un premier versement pour un montant total de 30 par part, soit 30 % de la valeur nominale de la part. Une prochaine distribution sera réalisée courant juillet 2014, à hauteur de 10 / part. Mouvements intervenus au cours de l'exercice Il s agit de l ensemble des opérations ayant généré une plus ou moins-value sur la période. Concernant les cessions, les lignes dont le prix de cession est égal au prix d acquisition sont également indiquées. Investissements Aucun nouvel investissement sur l'exercice.

4 Sorties Société Activité Nature de l opération ASTELLIA BUDGET TELECOM CATALYSAIR CELLECTIS GRAITEC BILENDI METRIXWARE Fournisseur de solutions d'optimisation des réseaux de téléphonie mobile Services de télécommunication à prix discount Optimisation du rendement de chaudières industrielles Société de biotechnologies Editeur de logiciels pour l'ingénierie de la construction Services de fidélisation sur internet Edition de logiciels de rationalisation de patrimoine applicatif Cession totale de titres cotés Cession totale de titres cotés Cession totale Cession totale de titres cotés Montants (en K ) 377,4 438,0 NS NS Cession totale 1 984,6 Cession partielle de titres cotés Cession totale 55,7 NS Mouvements sur les OPCVM monétaires / obligataires Nature du mouvement Montants (en K ) Achat d OPCVM 2 967,58 Vente d OPCVM - Compte rendu sur les co-investissements/désinvestissements Aucun co-investissement, ni co-désinvestissement n a eu lieu durant la période. Revue du portefeuille ALTAVEN Altaven rassemble une équipe spécialisée depuis 20 ans dans le domaine des logiciels dédiés à la fiscalité des entreprises. Leader sur le marché français et référence dans le domaine de l intégration fiscale, Altaven compte 200 groupes clients, dont 90 % du CAC 40, sociétés déclarées et 1600 utilisateurs. BILENDI Bilendi, ex Maximiles, est spécialisée dans la fidélisation et les panels en ligne. Elle se positionne sur deux activités complémentaires. L activité d origine «Services for Customer Engagement and Loyalty» (marché de la fidélisation) reste un axe fort avec 8 millions de membres dans 4 pays. Bilendi a diversifié son offre vers l'activité «Services for Market Research» (marché des études), cette activité met à disposition 1,8 million de panélistes propriétaires dans 7 pays. La société est cotée sur alternext.

5 C4MPROD Créé en 2004, C4MProd est un studio concepteur de jeux pour téléphones portables et tablettes. La société développe des applications pour compte de tiers en BtoBtoC. DSO INTERACTIVE Le groupe DSO-Interactive est une société spécialisée dans le traitement de tous les segments de la gestion de créances impayées et agit pour le compte d une clientèle diversifiée comme les principaux opérateurs de téléphonie et Fournisseurs d'accès à Internet, les banques et les organismes de crédit, les assurances et les mutuelles, les Utilities (eau, énergies) les organismes publics et les PME / TPE. KADRIGE Kadrige, développeur et commercialisateur de solution de visite médicale à distance (internet et téléphone) à destination des entreprises biopharmaceutiques, a rencontré des difficultés importantes qui l ont conduite à sa mise en liquidation judiciaire le 20 décembre LEXIS NUMERIQUE Créé en 1990, Lexis Numérique est un concepteur de jeux vidéo «casual» en France. Suite à la crise, la société s'est recentrée sur le développement d'applications mobiles. Après l échec de plusieurs lancements, la liquidation Judiciaire de la société a été prononcée le 16 juin NEXWAY Créée en 2002, la société Nexway, (ex-téléchargement.fr) a pour vocation la distribution en ligne de contenus numériques de type logiciels, jeux vidéo, musique et vidéo. Elle distribue ses produits à travers des e-stores d éditeurs, de grands sites de e-commerce (fnac.com, pixmania.com) ou des grands portails (orange.fr, free.fr). ODYSSEY MUSIC GROUP / DEEZER Deezer, plateforme de musique en ligne, offre plusieurs formules d écoute en illimité, gratuites ou payantes, avec un catalogue de 35 millions de titres disponibles sur PC, mobile, tablette, support audio et TV connectés. Créé en 2009, Deezer est aujourd hui présent dans 180 pays avec la volonté affichée de se lancer désormais à la conquête du marché américain. SIRIONA Créée en 2001 et basée à Paris, Siriona est une société éditrice de la plateforme SaaS Availpro, logiciel de réservation de chambres d hôtel en ligne, destinée aux hôteliers indépendants. Elle leur permet de gérer les problématiques de réservation de chambres en ligne tant en direct via leur propre site internet qu en indirect pour le compte de distributeurs. SLG / KALIDÉA Fondée en 2000, SLG (nom commercial Kalidéa) fournit des prestations de services et de loisirs à destination notamment des comités d entreprises à travers une plateforme multi-canal : site internet, catalogue, call-centers. Son portefeuille est composé de comités d entreprises et collectivités abonnées représentant 4 millions de bénéficiaires. SPARTOO Spartoo.com est un site internet de vente de chaussures proposant aux internautes plus de modèles parmi 750 marques. Le site s est diversifié en créant une "market place", complétant sa gamme avec des marques de vêtements, de sacs.

6 TEKKA GROUP Créée en 2000, Tekka développait et commercialisait des implants dentaires et des produits (vis, plaques) de chirurgie cranio maxillo faciale. Un ambitieux plan de développement à l international a pesé sur la rentabilité de la société, la conduisant à se placer en redressement judiciaire en mai En juin 2012, suite au refus du plan de continuation proposé par Tekka, la société a été placée en liquidation judiciaire le 04/09/2012. TRAVEL HORIZON Le groupe est né en 2002, de la fusion de SkiHorizon et Totem, se positionnant ainsi à la fois sur le marché low-cost du ski et sur un marché plus familial et haut de gamme. Travel Horizon est venu également compléter son offre en ciblant l hébergement estival en bord de mer et en montagne. Confrontée à des problèmes récurrents, la société n a pas réussi à trouver un adossement industriel et à accéder à de nouveaux financements. Elle a été mise en liquidation judiciaire le 18/12/2012. Nomination au sein des organes sociaux Nominations sur la période des mandataires sociaux et salariés de la société de gestion au sein des organes sociaux et de suivi des sociétés en portefeuille du Fonds. Aucune nouvelle nomination au cours de l exercice. Utilisation des droits de vote Conformément aux articles et suivants du Règlement Général de l AMF, la société de gestion dispose d une politique de vote relative aux titres de sociétés cotées détenus par les FIP et FCPI sous gestion. Cette politique décrit notamment les modalités pratiques d utilisation des droits de vote et propose des lignes directrices en fonction des thèmes possibles des projets de résolutions des assemblées générales d actionnaires. Durant l exercice , les gestionnaires ont veillé à défendre les intérêts des porteurs de parts. Meilleure sélection des brokers Conformément à l article du Règlement Général de l AMF, la société de gestion dispose d une procédure de meilleure sélection des brokers avec laquelle la société de gestion peut travailler. Cette politique prévoit que CM-CIC Capital Privé (i) prend toutes les mesures raisonnables pour obtenir le meilleur résultat possible pour les fonds qu elle gère, aux fins de garantir l exécution rapide et efficace des ordres dans l intérêt des porteurs de parts, (ii) décrit le processus de sélection des brokers et de révision annuelle de cette sélection.

7 Services facturés par la Société de Gestion Il s agit des services facturés aux sociétés dans lesquelles le Fonds détient une participation. Au cours de l exercice, la Société de Gestion n a pas facturé de prestations de conseil, d ingénierie financière, de commissions de montage ou autres prestations de services aux sociétés du portefeuille. Changements intervenus dans les méthodes de valorisation Au cours de l exercice, aucun changement de valorisation n est intervenu dans les méthodes de valorisation du portefeuille. Opérations de crédit La mention de l existence de relations entre les participations et les établissements de crédit du Groupe Crédit Mutuel-CIC résulte des informations que nous avons recueillies auprès des participations. L absence d indication ne signifie donc pas forcément qu aucune relation de cette nature n existe. Pour les participations dont les titres sont négociés sur un marché règlementé ou sur Alternext, nous ne portons aucune indication quant à l existence ou non de telles relations. La collecte d informations permet de conclure que sur un portefeuille de 33 participations, 3 participations déclarent avoir une relation bancaire significative avec un établissement lié à CM-CIC Capital Privé. Politique ESG Dans sa politique d investissement des FIP et FCPI qu elle gère, CM-CIC Capital Privé ne prend pas actuellement en compte de critères relatifs au respect d objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance («critères ESG»).

8 CM-CIC Capital Privé 28, avenue de l Opéra Paris Société de gestion (Agrément COB GP 98-50) au capital de euros Directoire et Conseil de Surveillance