Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique. Capacité de croître durablement plus vite que le marché

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1 1 Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique 2 Capacité de croître durablement plus vite que le marché 3 Capacité d améliorer les marges pour une croissance toujours plus rentable 4 Capacité d augmenter régulièrement et significativement les cash flows 1

2 Marché cosmétique mondial * + 4,8 % + 3,8 % 5 + 3,4 % *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 2

3 Marché cosmétique mondial 1992/2006* (en milliards de dollars) Taux de croissance annuel moyen, hors effets monétaires + 4,5 % 113,9 105,9 97,1 92,5 87,9 83,3 69,8 66,4 +5,0 % 72,8 +4,4 % 75 +3,0 % 79 +5,3 % +5,4 % 118,2 +5,5 % +5,3 % +4,9 % 101,3 +4,3 % +4,6 % 110,1 +4,0% +3,8% 123,9 +4,8% +3,4 % +3,5 % * Hors savons et dentifrices Estimation 2006 provisoire 3

4 Marché cosmétique * Progression à changes constants ,9 % + 1,1 % +3,4 % France - 0,4 % - 1,5 % + 3,5 % Allemagne - 1,8 % + 0,3 % + 3,0 % UK + 5,9 % + 2,2 % + 4,1 % Italie + 1,2 % - 0,1 % + 2,6 % Espagne + 6,4 % + 4,7 % + 4,0 % Europe de l Ouest *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 4

5 Marché cosmétique * Progression à changes constants 2004 Amérique du Nord + 2,8 % ,8 % ,6 % Produits Professionnels + 4,1 % + 3,5 % +0% Grande diffusion + 1,3 % + 3,1 % + 4,5 % Luxe + 4,7 % + 3,8 % + 0,6 % 2004 Source NPD, Nielsen, Market and internal Studies ventes de détail *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 5

6 Marché cosmétique * Progression à changes constants 2004 Japon *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires - 1,2 % ,2 % ,9 % 6

7 Marché cosmétique * Progression à changes constants 2004 Reste du monde *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires + 8,5 % ,1 % ,9 % 7

8 Marché cosmétique mondial et marchés émergents * Indice 100 = 1996 Pays émergents Marché mondial *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires variations hors effets monétaires 8

9 Poids en % des pays émergents dans le marché mondial et contribution en % dans la croissance du marché cosmétique 70% 65% Contribution à la croissance du marché mondial 60% 55% 50% 45% 40% 35% Poids des pays émergents dans le marché mondial 30% 25% 20% 1997 *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires

10 Pays du BRIMC Croissance du PIB réel ,88 % 6,48 % 7% 6,08 % 7% 6% 5,28 % 6% 5% 5% 4% 4,16 % 3,72 % 4% 3% PIB réel (base parité des pouvoirs d achat) Source : Fonds monétaire international, World Economic Outlook 10

11 Répartition de la population mondiale en millions d habitants par classes de revenus Millions d habitants millions de nouveaux consommateurs potentiels pour L Oréal chaque année Classes moyennes* Source : Banque mondiale *Classes moyennes : revenu annuel per capita compris entre et $ PPP 2030 Classes aisées

12 Consommation cosmétique par habitant (prix fabricant) en indice indice 100 = 1997 Indice 600 Russie Brésil 400 Chine Inde Mexique Source : Euromonitor 12

13 1 Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique 2 Capacité de croître durablement plus vite que le marché 3 Capacité d améliorer les marges pour une croissance toujours plus rentable 4 Capacité d augmenter régulièrement et significativement les cash flows 13

14 Chiffre d affaires consolidé du groupe 2006 (en millions d euros) Progression à données comparables :

15 Expansions comparables du chiffre d affaires Groupe 2006 par trimestre 7% +6,0% +6,5% +5,6% 6% +5,2% 5% 4% 3% 2% 1% 0% T1 T2 T3 T4 15

16 Expansions du chiffre d affaires groupe Expansion publiée + 8,7 % + 8,4 % + 6,5 % + 4,0 % + 3,6 % - 1,8 %

17 Chiffre d affaires consolidé du groupe 2006 (en millions d euros) M

18 Europe de l Ouest : + 3,5% Scandinavie +7% +5,7% +1,7% +1,9% +6,1% Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables +2,4% 18

19 Amérique du Nord : Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables + 2,7 % 19

20 Evolution des parts de marché en maquillage premium de L Oréal Paris et Revlon entre 1984 et 2006 Data Source: ACNielsen, Total US Outlets 1999 based on Total US Outlets Excluding Wal-Mart 2000 and forward based on FOOD/DRUG/KMART/TARGET 2002 and forward Nielsen Database Event/Refresh 20

21 Part de marché et classement Fructis aux USA 6,5% n 12 Source AC Nielsen Shampooing, conditionneurs, styling n 5 3 n n 2 21

22 Poids des zones géographiques dans le chiffre d affaires cosmétique * Europe de l'ouest 72,9 % 64,3 % 50,6 % 46,6 % Amérique du Nord 19,1 % 20,2 % 30,3 % 26,3 % 8,0 % 15,5 % 19,1 % 27,1 % Reste du monde *Chiffre d Affaires géré 22

23 Reste du Monde : + 12,7 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

24 Europe de l Est : + 22,0% Russie +21,4% Ukraine République tchèque Pologne n.s. +13,2% +21,7% Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables 24

25 Amérique latine : + 16,1 % +12,7% Mexique Brésil +15,3% Chili +14,7% Argentine +26,4% Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables 25

26 Chine : + 21,2 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

27 Yue-Sai : la marque chinoise de luxe accessible comptoirs 200 villes Mai comptoirs 250 villes

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29 Japon : - 3,2 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

30 Inde : + 40,3 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

31 Croissance du Chiffre d affaires Cosmétique 2006 par Division avec et sans Amérique du Nord Croissance du Chiffre d affaires Cosmétique Croissance du Chiffre d affaires Cosmétique hors Amérique du Nord Pdts Professionnels + 3,8 % + 6,0 % Pdts Grand Public + 5,8 % + 6,7 % Pdts de Luxe + 5,1 % + 6,2 % Cosmétique Active + 12,2 % + 11,5 % Total cosmétique + 5,6 % + 6,7 % 31

32 Les 6 cylindres du moteur de la croissance Innovation technologique Création de grands produits Valorisation Puissance des marques Mondialisation Acquisitions 32

33 PRO-XYLANE

34 L OREAL

35 Part des plus de 50 ans dans la population en Europe, aux Etats Unis et au Japon ,5 % ,2% % Source: Nations Unies, World Population prospects

36 Dépense moyenne d Hygiène Beauté par tranche d âge 180 Indice de consommation Base 100 pour les ans Secodip-France > 60 36

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38 Cosmétique Expansion comparable Historique des effets Volume / valeur + 2,5 % + 3,7 % + 5,7 % + 3,1 % + 1,1 % + 0,6 % Effet Volume 2006 Effet Valeur 38

39 Un portefeuille de marques diversifiées Produits Professionnels MIZANI Produits Grand Public Produits de Luxe Cosmétique Active The Body Shop 39

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48 Chiffre d affaires The Body Shop 2ème semestre 2006 Evolution En % Ventes de détail(1) + 6,6 % Ventes de détail à parc de magasins identique(2) + 3,2 % Chiffre d Affaires consolidé + 9,7 % Ventes de détail : total des ventes aux consommateurs tous circuits confondus Ventes de détail à parc de magasins identique : total des ventes aux consommateurs réalisées par les magasins continûment présents entre le 1er juillet et le 31 décembre 2005 et la même période de 2006 (1) (2) 48

49 Ventes de détails par zone géographique Poids 2006 Evolution En % En % Europe de l Ouest 45,5 % + 6,1 % Amérique du Nord 21,5 % + 0,8 % Reste du Monde 33,0 % + 11,4 % 100,0 % + 6,6 % Total 49

50 Ouvertures de 89 nouveaux magasins au second semestre 2006* 2ème semestre 2006 Europe de l Ouest 15 Amérique du Nord 8 Reste du Monde 66 Total 89 * Solde des ouvertures et fermetures de magasins 50

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52 Evolution part de marché* L Oréal ,0 % * Hors savons et dentifrices Estimation 2006 provisoire hors The Body Shop 15,2 % 2006 avec The Body Shop 15,6 % 52

53 Les 6 cylindres du moteur de la croissance Innovation technologique Création de grands produits Valorisation Puissance des marques Mondialisation Acquisitions 53

54 1 Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique 2 Capacité de croître durablement plus vite que le marché 3 Capacité d améliorer les marges pour une croissance toujours plus rentable 4 Capacité d augmenter régulièrement et significativement les cash flows 54

55 Compte de résultat consolidé sans The Body Shop Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) En % du C.A hors The Body Shop En % du C.A. Chiffre d affaires ,5 100 % ,1 100 % Coût des ventes ,3 29,9 % ,4 28,7 % Marge brute ,2 70,1 % ,7 71,3 % - 496,2 3,4 % - 531,0 3,5 % Frais publi-promotionnels ,2 30,1 % ,6 30,7 % Frais commerciaux et administratifs ,2 20,7 % ,2 20,5 % 2 312,6 15,9 % 2 538,9 16,5 % - 46,6 0,3 % - 56,3 0,4 % 2 266,0 15,6 % 2 482,6 16,2 % Frais de recherche et développement Résultat d exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change Résultat d exploitation + 5,7 % + 7,4 % + 9,8 % + 9,6 % 55

56 Achats industriels 37 7 centres de sourcing décentralisés centres de sourcing pour le monde 56

57 Indice de productivité main-d oeuvre des usines cosmétiques* ,6 110,8 104,3 100, * Base 100 en

58 Compte de résultat consolidé sans The Body Shop Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) En % du C.A hors The Body Shop En % du C.A. Chiffre d affaires ,5 100 % ,1 100 % Coût des ventes ,3 29,9 % ,4 28,7 % Marge brute ,2 70,1 % ,7 71,3 % - 496,2 3,4 % - 531,0 3,5 % Frais publi-promotionnels ,2 30,1 % ,6 30,7 % Frais commerciaux et administratifs ,2 20,7 % ,2 20,5 % 2 312,6 15,9 % 2 538,9 16,5 % - 46,6 0,3 % - 56,3 0,4 % 2 266,0 15,6 % 2 482,6 16,2 % Frais de recherche et développement Résultat d exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change Résultat d exploitation + 5,7 % + 7,4 % + 9,8 % + 9,6 % 58

59 Recherche : Budgets En Millions d euros ,3%

60 Compte de résultat consolidé sans The Body Shop Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) En % du C.A hors The Body Shop En % du C.A. Chiffre d affaires ,5 100 % ,1 100 % Coût des ventes ,3 29,9 % ,4 28,7 % Marge brute ,2 70,1 % ,7 71,3 % - 496,2 3,4 % - 531,0 3,5 % Frais publi-promotionnels ,2 30,1 % ,6 30,7 % Frais commerciaux et administratifs ,2 20,7 % ,2 20,5 % 2 312,6 15,9 % 2 538,9 16,5 % - 46,6 0,3 % - 56,3 0,4 % 2 266,0 15,6 % 2 482,6 16,2 % Frais de recherche et développement Résultat d exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change Résultat d exploitation + 5,7 % + 7,4 % + 9,8 % + 9,6 % 60

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62 Compte de résultat consolidé sans The Body Shop Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) En % du C.A hors The Body Shop En % du C.A. Chiffre d affaires ,5 100 % ,1 100 % Coût des ventes ,3 29,9 % ,4 28,7 % Marge brute ,2 70,1 % ,7 71,3 % - 496,2 3,4 % - 531,0 3,5 % Frais publi-promotionnels ,2 30,1 % ,6 30,7 % Frais commerciaux et administratifs ,2 20,7 % ,2 20,5 % 2 312,6 15,9 % 2 538,9 16,5 % - 46,6 0,3 % - 56,3 0,4 % 2 266,0 15,6 % 2 482,6 16,2 % Frais de recherche et développement Résultat d exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change Résultat d exploitation + 5,7 % + 7,4 % + 9,8 % + 9,6 % 62

63 Compte de résultat consolidé sans The Body Shop Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) En % du C.A hors The Body Shop En % du C.A. Chiffre d affaires ,5 100 % ,1 100 % Coût des ventes ,3 29,9 % ,4 28,7 % Marge brute ,2 70,1 % ,7 71,3 % - 496,2 3,4 % - 531,0 3,5 % Frais publi-promotionnels ,2 30,1 % ,6 30,7 % Frais commerciaux et administratifs ,2 20,7 % ,2 20,5 % 2 312,6 15,9 % 2 538,9 16,5 % - 46,6 0,3 % - 56,3 0,4 % 2 266,0 15,6 % 2 482,6 16,2 % Frais de recherche et développement Résultat d exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change Résultat d exploitation + 5,7 % + 7,4 % + 9,8 % + 9,6 % 63

64 Résultat d exploitation des divisions (en % du chiffre d affaires) Pdts Professionnels 19,7 % 20,8 % Pdts Grand Public 17,2 % 18,0 % Pdts de Luxe 20,2 % 20,6 % Cosmétique Active 19,0 % 19,6 % Total des divisions cosmétiques 18,4 % 19,1 % 64

65 Cosmétique Résultat d exploitation des zones géographiques % CA % CA Europe de l'ouest 21,0 % 21,8 % Amérique du Nord 18,3 % 18,8 % Reste du Monde 13,5 % 14,5 % Total des zones cosmétiques 18,4 % 19,1 % 65

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67 Principaux indicateurs Impact The Body Shop (en M ) Hors The Body Shop 2006 Chiffre d affaires ,7 % ,6 % (hors éléments non récurrents) % expansion comparable Résultat d exploitation % CA + 5,7 % 16,2 % Progression à données publiées % CA 16,9 % ,7 % Résultat Net ,0 % Résultat net dilué par action* 2, ,1 % ,7 % ,1 % Résultat avant impôt Part du Groupe Groupe (hors éléments non récurrents) Chiffre d affaires % expansion comparable Résultat d exploitation % CA Résultat avant impôt + 5,8 % 16,1 % % CA 16,7 % ,3 % Résultat Net ,9 % Résultat net dilué par action* 2, ,7 % Part du Groupe hors éléments non récurrents * Part du Groupe hors éléments non récurrents 67

68 Dividende 1,18 * *Proposé à l Assemblée Générale du 24 avril

69 1 Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique 2 Capacité de croître durablement plus vite que le marché 3 Capacité d améliorer les marges pour une croissance toujours plus rentable 4 Capacité d augmenter régulièrement et significativement les cash flows 69

70 Tableau de flux (en millions d euros) , ,1 426,9 579,4 +/- values sur actifs immobilisés, variation d'impôts différés et autres - 270,5-231,2 Marge brute d autofinancement 2 129, ,3-35,7 + 65,6 Investissements - 662,3-745,2 Flux opérationnel 1 431, ,7 Dividendes payés - 563,3-25,8-633,8 + 25,0 842, ,9-181, ,7 660,8 56,2 Résultat net Amortissements et provisions Variation du besoin en fonds de roulement Désinvestissements et autres Flux résiduel (avant prises de participations) Prises de participations Flux résiduel + 13,2 % + 20,9 % 70

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