Marché mondial de l automobile

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1 Carlos Gomes En route vers des ventes mondiales records en 1 Les marchés développés mènent le bal Les ventes mondiales de voitures ont progressé de % pendant le premier semestre de 1, soit plus lentement que prévu, mais devraient tout de même atteindre des sommets pour la sixième année consécutive. Les ventes bénéficient de l'accélération de la création d'emplois dans les marchés développés, de l amélioration de la situation financière des ménages, des faibles taux d intérêt et du rétablissement de la confiance des consommateurs dans la majeure partie du monde notre estimation comprend la zone euro, les États-Unis, la Chine et le Japon, et reste % supérieure à l année précédente. Malgré des périodes de volatilité du marché financier, la plupart des indicateurs économiques et des indicateurs de risque financier soutiennent toujours la croissance économique en cours. Le pouvoir d achat des consommateurs est encouragé par la hausse des revenus et la faiblesse des prix du carburant, tandis que la création de richesse est portée par l augmentation des prix des logements dans de nombreux pays et par les gains des marchés boursiers mondiaux. Même avec la récente chute du cours des actions en Chine, la capitalisation des actions mondiales a progressé de % l année dernière. L Europe de l Ouest mène la course Les ventes de voitures en Europe de l Ouest ont grimpé de % en glissement annuel pendant le premier semestre de 1 et approcheront un total de 13 millions d unités pour l ensemble de l année, pour la première fois en cinq ans. En fait, l Europe de l Ouest connaît la plus forte croissance de l industrie automobile en 1, avec des volumes qui progressent dans quinze des dix-huit pays de la région. Cette tendance témoigne de l'amélioration du marché de l'emploi et de l'assainissement des bilans des ménages. Dans l ensemble de la zone euro, les salaires augmentent au rythme le plus rapide depuis. La hausse des revenus est beaucoup plus forte au Royaume-Uni et a mené à des ventes records de 1, million de voitures pendant le premier semestre de 1, un record supérieur à celui de., 3, 3, 1 Le ralentissement de la croissance du PIB limite les ventes mondiales de voitures Variation sur 1 mois en % Ventes mondiales d automobiles Variation sur 1 mois en % Ventes d automobiles en Chine Croissance du PIB mondial, Richesse des ménages chinois Variation sur 1 mois en % En Chine, la hausse de la richesse des ménages soutiendra les ventes Variation sur 1 mois en % Les achats se renforcent aussi parmi les nouveaux membres de l Union en Europe centrale et orientale, huit des douze pays affichant des gains à deux chiffres cette année. La République tchèque est en tête, avec des volumes qui ont bondi de % par rapport à l année dernière et qui dépassent unités pour la toute première fois (depuis ). L amélioration reflète la hausse à deux chiffres des exportations vers l Europe de l Ouest la destination de deux tiers des exportations outre-frontières du pays. La reprise tirée par les exportations génère même une relance des investissements des entreprises et efface une longue période de faiblesse. Volumes records en Amérique du Nord En Amérique du Nord, les ventes de véhicules de tourisme ont progressé de % en glissement annuel jusqu en juillet et, sur l année entière, les volumes dépasseront les millions d unités pour la toute première fois. Le Mexique a pris la tête du mouvement et les achats y ont grimpé de 1 % depuis le début de l année avec le raffermissement de l économie et la limitation des importations de véhicules d occasion venant des États-Unis. Le Canada et le Mexique établiront des records de ventes en 1, tandis que les volumes aux États-Unis dépasseront 17 millions d unités pour la première fois depuis 1. Le renforcement du marché du travail est responsable des gains dans les pays de l ALENA. Les salaires ont progressé de plus de % sur 1 mois au Mexique, augmentent au rythme le plus rapide depuis le début du millénaire aux États-Unis et ont pris de la vitesse au Canada, particulièrement dans le cœur industriel des provinces du centre et sur la Études économiques de la Banque Scotia Scotia Plaza,, rue King Ouest, 3 e étage Toronto (Ontario) Canada MH 1H1 Tél. : 1..3 Téléc. : 1..9 Courriel : Le présent document a été préparé par Études économiques de la Banque Scotia, comme ressource pour les clients de la Banque Scotia. Les opinions, les estimations et les projections contenues dans le présent document sont les nôtres à la date de ce dernier et sont sujettes à changement sans préavis. Les renseignements et les opinions présents dans ce document sont tirés de sources considérées comme fiables, mais aucune garantie n est donnée concernant leur exactitude et leur exhaustivité. Ni la Banque Scotia ni ses sociétés affiliées n acceptent de responsabilité en cas de pertes résultant de l utilisation du présent document ou de son contenu. MC Marque de commerce de La Banque de Nouvelle-Écosse. Utilisée sous licence, s il y a lieu. est disponible sur banquescotia.com

2 côte Ouest. Les ventes de véhicules ont progressé de % cette année dans ces régions, ce qui a plus que compensé leur baisse dans les provinces productrices de pétrole. Le raffermissement de l'activité économique, l amélioration de la situation financière des ménages et la forte demande de remplacement nous ont conduits à augmenter nos prévisions concernant les ventes d automobiles en 1 pour les États-Unis à 17, millions d unités, par rapport à 17 millions auparavant. Les ménages américains ont nettement rééquilibré leur bilan depuis le ralentissement de l économie mondiale et sont financièrement à leur meilleur depuis plus de dix ans. Par ailleurs, la hausse des revenus et la stabilité du prix des nouveaux véhicules ont rendu les automobiles plus abordables que jamais, à un moment où de nombreux ménages doivent remplacer leur véhicule à bout de souffle les véhicules américains atteignent un âge moyen record de 11, ans. Nous nous attendons à voir les ventes continuer d augmenter au cours des prochaines années, puisque près de la moitié du parc de millions de véhicules aux États-Unis a au moins 11 ans. Les ventes et la croissance économique sont modérées en Asie Les ventes de voitures en Chine se sont modérées après années de performance à deux chiffres, limitant la progression d ensemble en Asie et générant des inquiétudes sur les perspectives. La chute de 3 % de la Bourse de Shanghai depuis la mi-juin a fait passer les ventes de voitures sous leur niveau du même mois de l année précédente pendant deux mois consécutifs et a réduit l augmentation des achats totaux de véhicules (y compris de poids lourds) à seulement, % depuis le début de l année. Même si la faiblesse peut se poursuivre à court terme, surtout si la confiance des consommateurs baisse de façon importante, nous croyons que le repli n est que temporaire. Les autorités ont commencé à mettre en place une politique expansionniste et seule une petite partie des ménages chinois investit sur le marché boursier. D après la China Household Finance Survey, moins de % d entre eux possèdent des actions. De plus, celles-ci ne représentent qu une faible fraction de leurs actifs. L immobilier constitue une part bien plus importante du patrimoine global des ménages et l amélioration des prix de l immobilier résidentiel a un effet bien plus marqué sur leurs finances. En fait, la valeur des actifs des ménages en Chine a augmenté dans les derniers mois, ce qui est traditionnellement un facteur clé de la progression des ventes (voir le graphique du bas de la page 1). De plus, les constructeurs d automobiles ont commencé à réduire nettement les prix pour faire revenir les clients dans les salles d exposition et sont de plus en plus souvent enclins à sacrifier les marges dans le but de vendre plus de voitures. Les résultats sont plus contrastés sur les autres marchés émergents En Inde, les ventes d automobiles ont progressé de % cette année et seront soutenues à partir de maintenant par un assouplissement monétaire, un raffermissement de la croissance économique et une baisse des prix du carburant. L Inde a remplacé la Chine comme pays affichant le taux de croissance le plus rapide au monde : sa croissance économique devrait afficher une moyenne de 7, % cette année et pourrait être encore plus rapide en 1. Les indicateurs précurseurs de l activité économique continuent de s accélérer et avancent à un rythme jamais atteint en quatre ans. Par contre, les ventes de voitures et les conditions économiques continuent de se dégrader en Russie et au Brésil. Le chômage est en hausse dans les deux pays, qui connaissent également des taux d intérêt élevés et une augmentation de l inflation. Le gouvernement russe a récemment lancé un programme de prêt auto de 1, milliard de roubles (3 millions de dollars US) pour aider les Russes à acheter jusqu à voitures neuves, mais les effets ont été limités. Perspectives des ventes internationales d automobiles (Millions d'unités) p TOTAL 39, 1,,9,9 71,1 7,9 Amérique du Nord* 1,3 17,7 17,11 1,33 19,, Canada 1,7 1,9 1, 1,7 1, 1, États-Unis 1, 1,1 1, 1,3 1, 17, Mexique,,97,99 1, 1,13 1,3 Europe de l Ouest 13,11 1,1 11,7 11, 1, 1,3 Allemagne 3,7 3,9 3,,9 3, 3,19 Europe orientale 1,1,,1, 3,79 3,3 Rus s ie,7 1,,93,7,9 1,7 Asie,91 13,99 7, 9,9 31,9 33,1 Chine**,3,1 13,1 1,3 1,37 19,9 Inde,31 1,, 1,3 1, 1,99 Amérique du Sud 1,,3,7,7,1 3, Brésil,9 1,7,,7,, *Comprend les camions légers. **Inclut les véhicules utilitaires multisegment depuis.

3 Perspectives des ventes de véhicules automobiles au Canada et aux États-Unis Moyenne Janv-Juin** Annuel p (Milliers d unités, taux annuel) CANADA Automobiles Production intérieure Production canadienne de constructeurs étrangers Importations Camions légers (Millions d unités, taux annuel) ÉTATS-UNIS 1, 13, 1, 1, 17, 17, Autom obiles,3,7 7, 7,7 7, 7, Camions légers 7,,9 7,9,7 9, 9, NORD-AMÉRICAINE (Millions d unités, taux annuel) PRODUCTION* 1, 13, 1,9 17,3 17,3 1, CANADA,,,3,39,19,3 ÉTATS-UNIS 11,7 9,1 11, 11,7 11,3 1, MEXIQUE 1,1,7 3, 3,37 3,1 3,3 *Comprend la production canadienne de constructeurs étrangers, et les camions légers, intermédiaires et lourds. **Les ventes au Canada sont des estimations de la Banque Scotia. Perspectives des ventes de véhicules selon la province* (Milliers d'unités, taux annuel) Moyenne Janv-Juin ** Annuel p CANADA PROVINCES DE L ATLANTIQUE PROVINCES DU CENTRE Québec Ontario PROVINCES DE L OUEST Manitoba Saskatchewan 3 Alberta Colombie-Britannique *Comprend les automobiles et les camions légers. ** Estimations de la Banque Scotia. 7 Milliers d'unités Ontario 3 7 Milliers d'unités Alberta 7 Milliers d'unités Manitoba Québec Colombie- Britannique Comprend les automobiles et les camions légers, intermédiares et lourds. Les zones en grisé indiquent une période de récession. 7 Provinces de l'atlantique Saskatchewan

4 Part du marché des automobiles selon le constructeur Canada* janv. à juill. janv. à juill. juill. juill. Unités % du total Unités % du total Unités % du total Unités % du total TOTAL,, 37,, 7,,,, Trois Grands, 3, 9,3, 1, 1, 13,,1 General Motors, 9,, 9,,,,7, Ford 39,, 33, 7,7,7 7,7,9, Chrysler,7,,,7 3,3, 1,,7 Constructeurs japonais 19, 3, 1,9, 31,9 3,,, Honda, 1,, 1, 9, 13, 9,1 13,7 Toyota 1, 13,,3 13,3 9,3 1,, 1, Nissan 31,, 3,9 7,1,7 7,7,9 7, Mazda 31,,,,,, 3,7, Mitsubishi, 1,, 1,3 1, 1,, 1,3 Subaru, 1, 9,, 1,3 1,7 1,, Hyundai 7, 1,,7 1,1, 1,1, 1,9 Volkswagen 3,, 3,,,3,,, Kia 31,, 7,,3,,,1,1 BMW 11,, 1,3 3,3,1,, 3,3 Mercedes-Benz 1,1, 13, 3, 1,7,3 1,7, Autres,9, 11,, 1,,1 1,, *Source : Ventes des concessionnaires selon Constructeurs mondiaux d automobiles du Canada. Part du marché des camions selon le constructeur Canada* janv. à juill. janv. à juill. juill. juill. Unités % du total Unités % du total Unités % du total Unités % du total TOTAL,1, 9,,,, 11,1, Trois Grands 3,,9 391,9,,3 1,7,,7 General Motors 9, 1,1, 1, 17, 1, 17,1 1,9 Ford 13,9, 17, 1,3 3, 1,9 1,3 1, Chrysler 11,9 3, 1,3,,7 3,3, 3,3 Autres constructeurs 3,9 3,7,3 3, 3, 3,3, 3,9 intérieurs Constructeurs japonais 11,, 17,7,9, 3, 3, 7, Honda 39,7,1,,3,3,, 7,3 Toyota 7,,, 9,3,,3 9,9, Nissan 3,,,,,7, 7,, Mazda 1,1 1,9 1,,3, 1,9 3,3,9 Mitsubishi,3 1,,,9 1,,9 1, 1,1 Subaru 1,9, 17,9,,3,,7,3 Hyundai,,1 9,1, 3, 3,, 3,9 Kia 1,1 1,9 13,9, 1,7 1, 1, 1, Autres importations 3,, 7,7,9,, 7,3,3 CAMIONS LÉGERS 9, 9,9 7, 97,, 97, 11, 97, *Source : Ventes des concessionnaires selon Constructeurs mondiaux d automobiles du Canada.

5 Ventes d'automobiles par province janv. à mai janv. à mai mai mai CANADA 3, 31,,3, PROVINCES DE L'ATLANTIQUE,,9 7, 7, Terre-Neuve,, 1, 1, Nouvelle-Écosse 11, 9,9 3, 3,3 Nouveau-Brunswick 7,,,3,1 Île-du-Prince-Édouard 1, 1,,, PROVINCES DU CENTRE 13, 11,9 9,7, Québec 9, 9,,, Ontario 1, 119,9 33, 3, PROVINCES DE L OUEST,, 17, 17,1 Manitoba,7, 1,7 1,7 Saskatchewan,, 1, 1, Alberta 3,7 3,1,,9 Colombie-Britannique 3, 3, 7,9,3 Ventes de camions par province* janv. à mai janv. à mai mai mai CANADA 3, 7,3 11,3 11,7 PROVINCES DE L ATLANTIQUE 9,9 3,,1 9,1 Terre-Neuve,,7,, Nouvelle-Écosse, 11,, 3, Nouveau-Brunswick 9,3,,, Île-du-Prince-Édouard 1,3 1,7,, PROVINCES DU CENTRE 9,1 7,,7 7,7 Québec 7,9 9, 1,, Ontario 17, 1,,, PROVINCES DE L OUEST 1, 11,, 3,9 Manitoba 1, 1,, 3,7 Saskatchewan 1, 17,,3 3, Alberta 3,9 7,, 17, Colombie-Britannique,9 1, 11,7 1, *Camions légers, intermédiaires et lourds.

6 Production canadienne de véhicules automobiles* janv. à juin janv. à juin juin juin TOTAL 1 19, 1 9,7,7, AUTOMOBILES 7, 7, 1, 1, Chrysler 1, 133, 1,3, GM 133,7 11,7 1, 17, Honda 99, 9,7 1,3 1, Toyota 11, 1, 1,, CAMIONS** 7,3 31,7 17, 119, Chrysler 13, 7,9 3, 19,7 Ford,1 1,7,1 19, GM 19,9 19,,7 9, Honda,3 3,1 1,1 17, Toyota 1,1 17,9 3,1 31,7 Autres, 7,,9 1,1 *Données de production d après Ward s Automotive Reports. **Camions légers, intermédiaires et lourds. 3, Trimestrielle Production canadiennes de véhicules automobiles 3, Balances Canada monde du commerce des véhicules automobiles Milliards de dollars 3, 3, Total,, 3 Véhicules assemblés 3,, Total 1, 1, Automobiles 1, 1, 1, 1, - - Camions* Pièces,, - -, , Millions d'unités, taux annuels désaisonnaliesés. *Camions légers, intermédiaires et lourds. Les données pour 1 sont celles de janvier-juin exprimées en taux annuel.

7 Prix des voitures neuves et d occasion Indicateurs Scotia des prix des automobiles Canada Véhicules d'occasion* Pourcentage de variation d'une année sur l'autre 1 Véhicules neufs 1 IPC *Estimations de la Banque Scotia d'après les données du Canadian Black Book Indicateurs Scotia des prix des véhicules d'occasion Milliers de dollars selon l'âge du véhicule, données désaisonnalisées 1 an ans ans Estimations de la Banque Scotia d'après les données du Canadian Black Book. Indicateurs des prix des automobiles Etats-Unis Pourcentage de variation d'une année sur l'autre 1 Véhicules d'occasion 1 IPC - Véhicules neufs Indice des prix à la consommation pur les voitures neuves et d'occasion. Les zones en grisé indiquent une période de récession. 7

8 Rendement financier des entreprises canadiennes Concessionaires et ateliers de réparations Bénéfice net Marge bénéficiaire Taux de Ratio de Ratio dette Rendement de après impôt avant roulement couverture capitaux l avoir des ($ millions) impôt (%) de l inventaire de l intérêt propres actionnaires (%) Annuel 773 1, 7, 3,9, 11, 3 9,91,3,,91,1 71,9,9, 3,17,9 799,93,3,,7 1,9 9 1,,1,,7 1, ,1, 3,3, 1, ,3, 3,1, 1, ,,3,,7 1,99 19,,91,3,11 1, ,99,17,19, 17, ,97,,3,3 1, ,,7,, 1,3 1 31,,1, 1,9 1,7 Trimestriel, taux annuels 1T1 13 1,1,1,7, 1, 1T 9,1,,,, 1T3,,33,9 1,9, 1T,3,7,1 1,9 19,3 1T1 1 1,,3,3 1,9 1, Moyenne (199-1) 19 1,,7 3,1,3 11, Plancher (199-1) -,,3 1, 3,7-1, Définition des ratios : M arge bénéficiaire avant impôt : revenu avant impôt/ventes Ratio de roulement de l inventaire : ventes/inventaire Ratio de couverture de l intérêt : (revenu avant impô t + paiements d intérêt)/(paiements d intérêt) Ratio dette - capitaux propres : (dette à co urt et à long terme)/total des capitaux propres Rendement de l avoir des actio nnaires : revenu après impôt/total des capitaux propres Nombre de faillites Faillites des concessionaires automobiles de détail jan. fév. mars avril mai juin juillet août sept. oct. nov. déc. Nouveaux concessionnaires seulement; total cumulatif pour l'année.

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