FINANCE ISLAMIQUE ET LE FINANCEMENT DU SECTEUR PRIVE AFRICAIN. ABDOU DIAW, PhD

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Didier Normand
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2 AGENDA INTRODUCTION FINANCE ISLAMIQUE:QQ CHIFFRES FINANCE ISLAMIQUE: LE CONCEPT FINANCE ISLAMIQUE: QQ INSTRUMENTS DE FINANCEMENT FINANCE ISLAMIQUE: QQ AVANTAGES FINANCE ISLAMIQUE: QQ DEFIS

3 INTRODUCTION Les besoins traditionnels de financement du secteur privé: - Besoin de capital initial pour commencer les affaires; - Besoins de financement à long terme (expansion dans de nouveaux marchés, achat de nouveaux équipements, etc ) - Besoins de financement du fonds de roulement

4 INTRODUCTION L émission de ce Sukuk sera «le début d un programme ambitieux qui pourrait mener au financement d infrastructures innovantes et de projets d énergie via l émission de sukuks» (M. Amadou Ba, Ministre de l Economie et des Finance du Sénégal, 13 Octobre 2013, Washington) "I don't just want London to be a great capital of Islamic finance in the Western world, I want London to stand alongside Dubai and Kuala Lumpur as one of the great capitals of Islamic finance anywhere in the world, (Mr David Cameron, Premier Ministre d Angleterre, 29 Octobre 2013)

5 LA FINANCE ISLAMIQUE: UN DEVELOPPEMENT FORMIDABLE L EVOLUTION DES ACTIFS DE LA FINANCE ISLAMIQUE Milliard de dollars Source: KFH Research Ltd

6 LA FINANCE ISLAMIQUE: UNE INDUSTRIE DIVERSIFIEE Détails des actifs de la Finance Islamique (Selon les est. 2010) Source: KFH Research Ltd

7 LE MARCHE DES SUKUK: UNE OPPORTUNITE DE FINANCEMENT L EMISSION DE SUKUK DANS LE MONDE (en $ milliards) Nouvelles émissions de Sukuk L encours des Sukuk à la fin de l année

8 ENSEIGNEMENT DE LA FINANCE ISLAMIQUE DANS LE MONDE Programmes de finance islamique : Angleterre est le leader (25), suivie de la Malaisie (12), du Pakistan (8), de la Jordanie (6), de Bahreïn, de la France (5),.

9 ENSEIGNEMENT DE LA FINANCE ISLAMIQUE DANS LE MONDE Les programmes de FI selon la région Autre 41% Monde musulman 59% (Belabes & Belouafi, 2011)

10 ENSEIGNEMENT DE LA FINANCE ISLAMIQUE DANS LE MONDE Les programmes de FI selon le niveau certificats professionnels 9% Licence 4% Doctorats 4% Master 59% Diplômas 24% (Belabes & Belouafi, 2011)

11 FINANCE ISLAMIQUE: C EST QUOI? La finance islamique est une finance qui respecte les préceptes de l islam. En d autres termes, il s agit de satisfaire les besoins financiers dans la société conformément aux principes de l islam: - Besoins d épargne - Besoins d investissement - Besoins de financement - Besoins d assurance - Etc

12 CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA CHARIAH: COMPOSANTES Composantes de la Chariah Dogme Relationnels Morale Ibadah (Entre l Homme et le Créateur) Muamalah (Entre l Homme et l Homme) Economique Social Politique Secteur bénévole Secteur privé Finance islamique Secteur public

13 ELEMENTS DISTINCTIFS DE LA FI Réalisme Pas de Riba Pas de déséquilibre ou d incertitude contractuelle Une liste d exclusion Profit/marge bénéficiaire à la place d intérêt Tout ce qui est nuisible à l homme et à son environnement Transactions basées sur du réel Les droits et obligations des parties doivent être équilibrés et clarifiés

14 INSTRUMENTS DE FINANCEMENT ISLAMIQUE Financement basé sur la vente Financement basé sur la location Financement basé sur la participation Financement gratuit Co mbi nais on Fonds d investissement Sukuk Institutions bancaires Institution de microfinance Institutions de charité (Zakat, Waqf, )

15 L EXEMPLE DE SUKUK: DEFINITION SIMPLIFIEE Sukuk: c est des certificats d investissement représentant une part de propriété sur: - Des actifs tangibles ou de l usufruit ou de services ou un mixte d actifs - Qui donne droit à des cash flows futurs - Sur la base d un contrat endossé par la Chariah

16 SUKUK BASE SUR LA VENTE: UN MONTAGE SIMPLIFIE Infrastructure Vente Entité initiatrice (Etat /Entreprise) Prix de revient + marge bénéficiaire Investisseurs/ Détenteurs de Sukuk Projet Acquisition

17 SUKUK BASE SUR LA LOCATION: UN MONTAGE SIMPLIFIE Infrastructure location Entité initiatrice (Etat /Entreprise) Principal + loyer Investisseurs/ Détenteurs de Sukuk Projet Acquisition

18 SUKUK BASE SUR LA PARTICIPATION: UN MONTAGE SIMPLIFIE Infrastructure Exploitation Entité initiatrice (Etat /Entreprise) Principal± Profit Investisseurs/ Détenteurs de Sukuk Projet Participation

19 INSTRUMENTS FINANCIERS ET BESOINS DE FINANCEMENT Fonds de roulement Investissement Investissement initial Mourabaha Istisna Salam Ijarah Ijrarah MT Ijarah MFZ Moudarabah/Moucharakah Muzaraha/musaqat/Muqharaza Prêt à taux zéro

20 Finance qui favorise La stabilité et l efficacité L enjeu de l inclusion financière Finance éthique Qq avantages potentiels de la FI Solutions de financement diversifiées L enjeu de l excès de liquidité

21 QUELQUES DEFIS A RELEVER Considérations De conformité à la Chariah Considérations pour une implémentation de la FI La problématique des ressources humaines

22 Abdou DIAW, PhD Gérant associé de Al-Itqan Conseil et Formation en Finance Islamique (ACOFFIS) Tel:

23 MERCI DE VOTRE ATTENTION و االله أعلم

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