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1 LES WEB CONFÉRENCES CORTAL CONSORS Des formations gratuites! Échangez en direct avec des experts un large choix de formations accessibles et interactives tout au long de l'année 1

2 LE SRD : Le service de Règlement Différé.

3 Le SRD : service de règlement différé Web Formation

4 Sommaire 1/ Qui sommes-nous? 2/ Préambule 3/ Présentation 4/ A quoi sert le SRD? 5/ Les principaux avantages du SRD 6/ les règles de couverture 7/ Les différences avec le marché comptant 8/ Comment lire un calendrier SRD 9/ Les risques du SRD 10/ Précautions et recommandations 11/ Passer un ordre au SRD 12/ Tarification 4

5 Qui sommes-nous? Cortal Consors, filiale du groupe BNP Paribas, est le pionnier en France de la banque et de la Bourse en direct pour les particuliers et offre à plus d'un million de clients une gamme complète de produits et de services d'investissement à travers différents canaux de distribution. Cortal Consors est présent en Allemagne, en France et en Espagne. Cortal Consors est la banque des particuliers qui souhaitent avoir accès aux services et placements, accompagnés de conseils objectifs. Pour vous accompagner, nous disposons d'une infrastructure unique dédiée aux conseils. Nous offrons une gamme complète de produits d investissement : Actions, Trackers, Warrants, Certificats, Produits d investissement financier (OPCVM, SCPI ) Placements de trésorerie (Livrets, compte rémunéré ) 5

6 Préambule Que vous choisissiez de passer vos ordres via : cortalconsors.fr, l AppliBourse (iphone-android), Un Conseiller : Par téléphone Active Trader (pour plus d informations, retrouvez la démo en ligne d Active Trader). Dorénavant, vous pouvez placer et visualiser vos ordres directement sur tous vos graphiques, en utilisant la fonctionnalité Graphical Trading. GRAPHICAL TRADING 6

7 Qu est ce que le SRD? Définition : Il s agit d un mécanisme réservé aux valeurs françaises et étrangères cotées à la Bourse de Paris, complémentaire au comptant, par lequel l intermédiaire financier vous permet de différer le règlement ou la livraison des titres. Le dénouement (règlement-livraison) est différé à la fin du mois boursier : vous bénéficiez d un crédit entre la date d achat et la date de vente. Il permet un effet de levier grâce au prêt de liquidité. En contrepartie, vous devez respecter des règles de couverture fixée au minimum à 20% de vos positions, c est-à-dire disposer de liquidités ou de titres (Actions, Obligations, parts d'opcvm) qui offriront une garantie. 7

8 Les principaux avantages du SRD Avance de trésorerie : Règlement différé au dernier jour de bourse du mois calendaire Effet de levier : jusqu à 5 fois la valorisation de son portefeuille Exemple : de liquidité => de possibilité d investissement La Vente à découvert : possibilité de vendre les titres sans le détenir. Vous misez alors sur une baisse du titre dans l espoir de le racheter plus bas. La liste des valeurs éligibles au SRD est arrêtée par NYSE Euronext Paris : large choix de valeurs éligibles avec plus de 220 actions éligibles et 300 ETF suivant deux groupes de valeurs : Groupe 1 : Achat/vente SRD et Short autorisé (vente à découvert) Groupe 2 : Achat seulement Vous intervenez sur un marché réglementé, 8

9 Les règles de couverture Sont prise en compte pour la couverture : - compte courant (sous déduction des opérations en cours comptabilisées), - livret A, LDD, et livret ordinaire mais sans prise en compte des intérêts courus, - les titres côtés sur un marché de l EEE ou les TCN d un état de l EEE détenus sur un compte titre. Sont exclus du calcul de la couverture : - les actifs du PEA, - les crédits et autorisation de découvert, -les sommes placées sur un contrat d assurance. 9

10 Les principales différences avec le comptant La capacité d investissement : Comptant = solde espèce SRD = couverture disponible couverture utilisée* Exécution de l ordre : Immédiat dans les deux cas. Règlement des titres : Comptant = Impact immédiat sur le solde espèce SRD = Impact sur la couverture (solde espèce impacté en fin de mois boursier si livraison des titres) Livraison des titres des titres : Comptant : Immédiat SRD : Fin de mois boursier (si demandé sinon position(s) reportée(s)) Le report (appelé également prorogation) permet de conserver ses positions acquises au sur le mois boursier suivant. Dans ce cas, le nouveau prix de revient de la valeur sera le cours de clôture de la veille du jour de liquidation majoré des frais de report. La prorogation matérialise les plus ou moins-values: vous serez crédité de vos plus-values mais vous devrez également le cas échéant, régler vos moins-values. * (diminué de vos ordres en attente d exécution) 10

11 Comment lire un calendrier SRD? 11

12 Les principaux inconvénients liés au SRD Le SRD est un service à risques et l investissement sur ce marché nécessite une vigilance particulière Risques liés à l effet de levier : - Possibilité d investir jusqu à 5 fois le montant de son portefeuille - Possibilité de perdre un montant supérieur aux capitaux investis Risques liés aux fluctuations de marché : - Influence positive ou négative sur la valorisation de vos positions Exemple : en espèces permet d investir sur le SRD. Si la valeur chute de plus de 20% = Perte de plus de 20%x > à votre solde espèces. En cas de situation défavorable, vous prenez le risque d'une cession automatique de vos positions et d'une perte potentiellement importante par rapport à vos actifs. Assurez-vous de comprendre les règles de couverture, de liquidation et de report des positions liés à ces ordres Vous avez des frais de mise à disposition des titres. Si vous ne pouvez pas couper votre position avant la fin du mois boursier, vous devrez vous acquitter de frais de prorogation afin de pouvoir garder les titres. 12

13 Précautions et recommandations : Il est très important de : Bien connaître le fonctionnement du SRD avant d investir (dont la maitrise de l effet de levier) Démarrer vos investissements avec prudence ( n investissez pas plus de 10% de votre couverture par ligne) Surveiller régulièrement votre portefeuille Surveiller régulièrement le montant de la couverture Suivre la date de liquidation 13

14 Passer un ordre simple au SRD Sur la page Infos & Marché Moteur de recherche 14

15 Passer un ordre simple au SRD via Active Trader Choix comptant ou SRD Date de validité Type d ordre Choix du compte Montant estimé de l ordre Valider 15

16 La tarification Cortal Consors 16

17 Pour des ordres inférieurs à

18 Pour des ordres supérieurs à

19 Plus de 30 ordres par mois 19

20 AVERTISSEMENT Cette recommandation ne constitue aucunement une incitation à investir : elle ne fait pas autorité, ne se substitue pas au jugement du propre investisseur et ne doit pas être l unique base d évaluation des stratégies ou instruments financiers concernés. Elle est destinée à une clientèle autonome et avertie, disposant d une bonne connaissance des marchés et outils boursiers, et acceptant les aléas boursiers. Cette recommandation n est pas un conseil en investissement. Le Client qui souhaite un conseil en investissement avant de réaliser une opération sur un des instruments financiers présentés est invité à contacter son conseiller pour s assurer que le produit est adapté à son expérience, sa situation financière et à ses objectifs. Le Client reste seul et unique juge de l opportunité des opérations qu il pourra être amené à conclure et doit impérativement apprécier ses choix d investissement en fonction de sa situation financière, de son expérience et de ses objectifs personnels en matière de placement ou de financement (notamment en termes de degré d acceptation du risque de perte en capital et de durée d investissement envisagée). 20