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- Marie-Anne Jacques
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1 property partners research OFFICE Market report QUARTER luxembourg
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3 Le deuxième trimestre de 2013 est marqué par des chiffres contrastés. D une part, les prises en occupation ont enregistré un repli de 23% en termes de mètres carrés par rapport à la même période de 2012, alors que les locations de très grande taille ont été inhabituellement nombreuses. D autre part, le taux de vacance a poursuivi son déclin entamé au premier trimestre et s installe à 5,5 % à la fin juin. The second quarter of 2013 has been characterized by contrasting results. At one end of the scale, the take-up has fallen by 23% in terms of square metres compared with the same period in 2012 although leases for very large spaces have been unusually high. At the other, vacancy rate has continued to decline from the already decreased rate experienced in the first quarter and settled to 5.5% at the end of June.
4 LUXEMBOURG OVERVIEW PRESENTATION LUXEMBOURG GENERAL CONTEXT Luxembourg : Only 0,0017% of the Earth s surface Only 0,0073% of the World s population But : a top-rated country CONTEXTE GÉNÉRAL Luxembourg : Seulement 0,0017% de la surface de la Terre Seulement 0,0073% de la population mondiale Mais: un pays avec une reconnaissance internationale GDP GROWTH 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% Luxembourg EU Source: Statec Ranking Ranked Out of Year TOP 100 of the World best Development Perspectives (Contor) Labor Productivity per Hour (The Conference Board) Domestic Purchasing Power (UBS) Quality of Life Study (ECA) Quality of Life Index (International Living) Global Trade Enabling Index (World Economic Forum) World Competitiveness Rankings (Institute for Management Develoment) Global Competitiveness Index (World Economic Forum) ECONOMICAL ZOOM: *Total Population (Jan 2013): Luxembourg-City: Esch-sur-Alzette: *Wage-earners: cross-border commuters: % F, 25% D, 25% B *Unemployment rate (May. 2013): 6.9% *Inflation rate (Jun. 2013): 2.1% *Growth rate 2012: 0.3% *Growth rate forecast 2013: 1.0% *GDP per capita Lux: *GDP per capita UE: Source: Statec & Eurostat 3 I Property Partners I Market Report Q bn THE FINANCIAL CENTRE: EMPLOYEES *Banks: (May. 2013) Number of banks : 142 Employees : Countries of origin : 26 *Investment funds: (May 2013) Number of UCIs : Net assets : bn *PSF: (May 2013) Number of PSF : 313 Employees : *Insurance & Re-insurance: (31 Dec. 2012) Number of insurances : 90 Number of Re-insurances : 243 EVOLUTION OF NET ASSETS VS. N FUNDS Q1-10 Q2-10 Q3-10 Q4-10 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 Q1-13 Source: ABBL, CSSF, LFF
5 OFFICE MARKET LUXEMBOURG Q IMMOBILIER DE BUREAUX LUXEMBOURG T GENERAL CONTEXT As far as the economy of the Grand-Duchy is concerned, the figures published recently show that the country continues to present great economic stability. The financial market, which is undoubtedly the pillar of the Luxembourg economy, has fared well. Managed assets have steadily increased and banking and financial services companies continue to favour this spot, as borne out by CCB S.A. Although these indicators are good, some others call for prudence. The Central Bank of Luxembourg announced in its latest bulletin published at the end of June that the journey out of recession will most likely be a very slow one...so the message is, let s be patient! STOCK Available stock has increased to 3,453,300 sq.m. This is an increase of 3% compared to Q with 9,600 sq.m delivered. RENTS Prime rent has increased in the Centre Business District of Luxembourg surpassing 40 euros per sq.m per month (before tax), reaching 45 euros. VACANCY The vacancy rate continued to decrease down to 5.5%, compared with the 6.14% at the end of Q This means a decrease of 11%. OCCUPATIONAL MARKET Take-up has fallen by 23% in terms of sq.m compared to Q to reach 38,884 sq.m. INVESTMENT MARKET million euros were generated from 9 transactions compared to 110 million euros last year during the same period. CONTEXTE GÉNÉRAL Les chiffres publiés récemment montrent que le Grand-duché continue de faire preuve d une grande stabilité économique. Le marché financier, pilier central de l activité luxembourgeoise, résiste bien : les actifs sous gestion sont en constante augmentation, fonds et banques continuent de s implanter, à l image de la CCB S.A. Si ces indicateurs sont bons, d autres invitent à la prudence. La Banque centrale du Luxembourg estime pour sa part dans son dernier bulletin publié fin juin que la sortie de crise sera vraisemblablement très lente. Sachons nous armer de patience! STOCK m² ont été livrés, portant le stock à m². Cela signifie une augmentation de 3% par rapport à T LOYERS Le loyer prime a augmenté dans le centre ville de Luxembourg, dépassant 40 euros hors taxes le m² par mois pour atteindre 45 euros. VIDE LOCATIF Le taux de vacance continue de diminuer, revenant à 5,5 % fin juin contre 6,14% fin juin cela signifie une diminution de 11%. PRISE EN OCCUPATION Les prises en occupation affichent une diminution de 23% par rapport à T pour atteindre m². MARCHÉ D INVESTISSEMENT Neuf opérations ont été enregistrées pour un total de 159,5 millions d Euros, contre 110 millions d Euros à la même période l année dernière. Q 2 - OVERVIEW PRÉSENTATION T2 : Take-up : 38,848 sq.m Number of transaction: 47 Average size: 827 sq.m National vacancy rate: 5.5% Total stock: 3,453,300 sq.m Offices delivered: 9,600 sq.m Prise en occupation: m² Nombre de transactions: 47 Taille moyenne: 827 m² Taux de vacance national: 5,5% Stock total: 3,453,300 m² Livraison de bureaux: 9,600 m² Property Partners I Market Report Q I 4
6 ECONOMIC OUTLOOK PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES Regarding the office real estate market in Luxembourg, the second quarter of 2013 has been characterized by contrasting results. At one end of the scale, although leases for very large spaces have been unusually high, take-up has fallen by 23% in terms of square metres rented and by 36% in terms of the total number of transactions compared with the same period in We must not forget that these results reflect only three months of the year s performance and for this reason, in our view, there is no cause for concern. At the other hand, vacancy rate has continued to decline from the already decreased rate experienced in the first quarter and is now settled at 5.5% at the end of June. On the subject of unusual results, it s worth bearing in mind that in the first quarter of this year, only four leases were for spaces over 1,000 sq.m whereas over the last three months there have been eleven such leases, five of which were over 2,500 sq.m. This explains that, despite the net decrease in take-up at 38,884 sq.m, the average size of these spaces remained practically unchanged at 827 sq.m. That said, 73% of transactions were for spaces smaller than this average. To illustrate this point, the Centre de traduction des organes de l Union européenne took up a 5,130 sq.m lease at Cloche d Or. In addition to this, Crédit Suisse took on 5,072 sq.m in the IIK Building in Kirchberg and when it comes to Luxembourg city centre, one of the State Departments plumped for a 4,417 sq.m space on Route d Arlon, and CCB S.A. took on a 2,551 sq.m space on boulevard Royal. Finally, the German group Dussmann, one of the main employers in Luxembourg with 2,910 employees, selected Contern and rented out a space there of 2,732 sq.m of offices and 1,500 sq.m of industrial space. Pour l immobilier de bureaux, ce deuxième trimestre 2013 est marqué par des chiffres contrastés. D une part, les prises en occupation ont enregistré un repli de 23% en termes de mètres carrés, et de 36 % en termes de nombre d opérations par rapport à la même période de 2012, bien que les locations de très grande taille aient été inhabituellement nombreuses. Néanmoins ces chiffres doivent être relativisés dans la mesure où ils ne concernent que trois mois de l année. Il ne s agit à nos yeux en aucun cas de signaux alarmants. D autre part, le taux de vacance a poursuivi son déclin entamé au premier trimestre et s installe à 5,5% à la fin juin. Commençons par les données inhabituelles. Rappelons qu au premier trimestre, seules quatre prises en location avaient dépassé les mètres carrés. Au contraire, au cours des trois derniers mois, elles ont été au nombre de onze, dont cinq concernant des surfaces de plus de mètres carrés. Ce qui explique que, malgré la nette baisse des prises en occupation revenues à mètres carrés, la taille moyenne des surfaces concernées est restée pratiquement inchangée par rapport au deuxième trimestre 2012, à 827 mètres carrés. Notons que 73 % des transactions ont concerné des espaces de taille inférieure à cette moyenne. C est donc dans un marché dominé par quelques géants que nous avons évolué au cours des trois derniers mois. Le Centre de traduction des organes de l Union Européenne a pris en location mètres carrés à la Cloche d or. Crédit Suisse a choisi mètres carrés dans l immeuble IIK au Kirchberg. Dans le centre ville de Luxembourg, l un des services de l État a opté pour mètres carrés route d Arlon et la CCB S.A. pour mètres carrés au boulevard Royal. Enfin, le groupe allemand Dussmann, l un des principaux employeurs au Luxembourg avec salariés, a priviliégié Contern, en y louant mètres carrés de bureaux et mètres carrés de surfaces industrielles. 5 I Property Partners I Market Report Q2-2013
7 OFFICE DISTRICTS ZONES DE BUREAUX CITY-CORE & CITY More than 78% of the office stock (2,695,700 sq.m) is located in Luxembourg City. This market can be divided into four major business districts, which are the Central Business District (CBD), Kirchberg, the Station District and Cloche d'or. CITY-PERIPHERY 11.1% of the stock of office property market (383,150 sq.m) is located in Strassen, Bertrange, Hesperange and Findel Airport, which are neighbouring municipalities of the City of Luxembourg. CENTRE-VILLE & VILLE Plus de 78% du stock du marché immobilier de bureaux, soit m², sont situé à Luxembourg Ville et réparti sur quatre centres d affaires principaux, notamment le quartier d affaires du centre (CBD), le Kirchberg, le quartier de la Gare et la Cloche d Or. VILLE-PÉRIPHÉRIE Les communes limitrophes de la Ville de Luxembourg - Strassen, Bertrange et Hesperange - totalisent avec l Aéroport 11,1% du stock, soit m². PERIPHERY More than 10% of the office market (373,446 sq.m) is primarily located in Business areas, next to the highway, on the outskirts of Luxembourg City like the Belval project in Esch-sur-Alzette, which consists of a mixed neighbourhood of offices, residential, retail, education and culture. PÉRIPHÉRIE Plus de 10% du stock, soit m² se situe essentiellement dans les zones d activités à proximité de l autoroute, soit dans la périphérie de Luxembourg Ville ou à Belval près d Esch-sur-Alzette, la deuxième ville de Luxembourg. Le projet Belval consiste en l aménagement d un quartier mixte regroupant bureaux, logements, commerces, enseignement et culture. MERSH ETTELBRUCK WINDHOF CAPELLEN MUNSBACH ARLON/BRUXELLES (BELGIUM) BOURMICH STRASSEN BELAIR LIMPERTSBERG CBD KIRCHBERG HAMM FINDEL AIRPORT WASSERBILLIG TRIER (GERMANY) BERTRANGE- HELFENT MERL STATION CONTERN CLOCHE D OR HOWALD DIFFERDANGE PETANGE LONGWY LEUDELANGE BELVAL ESCH/ALZETTE DUDELANGE ESCH/ALZETTE THIONVILLE METZ NANCY PARIS (FRANCE) 11.10% Periphery 6.67% City VACANCY RATE (national: 5.5%) 10.84% City-Periphery Stock Repartition 4.20% 10.24% 12.70% 10.42% 71.39% City-core Property Partners I Market Report Q I 6
8 STOCK STOCK The stock of office square metres available has increased by 0.42% during the second quarter of this year with the delivery of 9,600 square metres. The total stock reaches 3,453,300 square metres. Le stock de mètres carrés disponibles de bureaux a augmenté de 0,42 % au deuxième trimestre de cette année grâce à la livraison de près de nouveaux mètres carrés. Le stock total équivaut à mètres carrés. STOCK BY DISTRICT STOCK EVOLUTION m 2 2,211 2,409 2,502 2,600 2,770 2,912 3,170 3,225 Source: Property Partners Research 3,325 3,406 3, Q1- Q Stock District Stock sqm Stock % CITY-CORE Kirchberg ,51% CBD ,21% Station ,08% Cloche d Or ,59% CITY Limpertsberg ,46% Belair / Merl ,96% Hamm ,29% Kalchesbrück ,96% Total: ,06% CITY - PERIPHERY Airport ,56% Bertrange/Bourmicht ,37% Strassen ,35% Howald ,81% Total: ,10% PERIPHERY Belval ,70% Capellen ,01% Leudelange ,91% Munsbach ,74% Windhof ,18% Esch-sur-Alzette ,72% Contern ,59% Total: ,84% Total Sub-letting 7 I Property Partners I Market Report Q1-2013
9 PIPELINE DISPONIBILITÉS The office spaces available for rent in 2013 are generated by existing buildings. Indeed, there should be very few speculative deliveries of administrative buildings for the year Amongst these at risk deliveries, we can mention: - the F6 building, part of the Findel Golf Office Park complex totalling around 14,000 sq.m above ground of offices, to be delivered during the last quarter of the current year - the project AIRE with 5,000 sq.m above ground, to be delivered during in the first half of next year - the project CITY LINK, 3,457 sq.m located boulevard de la Foire in Luxembourg city to be delivered at the end of 2013, where only sq.m are still available for the moment - the CITY STATION project, 3,357 sq.m, in the station district where less than 600 sq.m are still available for the moment. Finally, the ambitious urban district of Belval is continuing its development. Belval has become the second largest suburb in regard to office stock after the airport area. It is worth mentioning that the projected opening of the University in Belval should boost investment in this area. Les surfaces de bureaux disponibles à la location pour 2013 proviennent très majoritairement du stock existant d immeubles. En effet, très peu d immeubles seront livrés à risque dans le courant de l année. Parmi ces livraisons spéculatives, nous pouvons notamment citer: - l immeuble F6 au Findel Golf Office Park qui totalisera environ m² hors sol et dont la livraison est attendue pour la fin de l année - le projet AIRE au centre ville avec m² hors sol et qui est prévu pour début le projet CITY LINK de m² au boulevard de la Foire à Luxembourg Ville où seuls m² de bureaux sont toujours disponibles à ce jour - le projet CITY STATION de m² dans le quartier de la gare, dont moins de 600 m² sont encore disponibles à ce jour. Enfin, l ambitieux projet de quartier urbain de Belval poursuit quant à lui son développement. Belval est devenu le deuxième quartier périphérique le plus important en ce qui concerne le stock de bureaux, juste derrière celui de l aéroport. A noter que l ouverture de l Université devrait accélérer les investissements dans cette zone. MERSH ETTELBRUCK WINDHOF CAPELLEN MUNSBACH WASSERBILLIG TRIER (GERMANY) STRASSEN LIMPERTSBERG KIRCHBERG AIRPORT/FINDEL ARLON/BRUXELLES (BELGIUM) BOURMICH BELAIR CBD HAMM BERTRANGE- HELFENT MERL STATION CONTERN CLOCHE D OR HOWALD DIFFERDANGE PETANGE LONGWY LEUDELANGE BELVAL ESCH/ALZETTE DUDELANGE ESCH/ALZETTE THIONVILLE METZ NANCY PARIS (FRANCE) Property Partners I Market Report Q I 8
10 RENTS LOYERS Rents are expressed before tax! When it comes to rent, it is interesting to note that prime rent has increased in the City Business District (CBD), exceeding 40 euros per square metre per month and reaching 45 euros. In Kirchberg, rents remain high, with prices per square metre ranging from 30 to 33 euros. In the Station district, the rent is stable between 28 and 32 euros and in Limpertsberg from 27 to 30 euros. Near the airport, in Strassen and Cloche d Or, rent prices can reach 28 euros per square meter, per month, but the price has remained between 24 and 26 euros in Merl and Belair. In Howald, Bourmicht and Leudelange, prices remain unchanged, ranging from 22 to 24 euros. In other sectors, (Capellen, Kalchesbruck, Bertrange, Hamm, Munsbach, Windhof, Belval), rent prices vary between 18 and 23 euros. Les loyers sont exprimés hors taxes! Du côté des loyers, il est intéressant de souligner que le loyer prime a augmenté dans le quartier d affaires du centre ville de Luxembourg (CBD), dépassant 40 euros hors taxes le mètre carré par mois pour atteindre 45 euros. Au Kirchberg, les prix au mètre carré sont stables et s étalent de 30 à 33 euros. Dans le quartier de la Gare, les loyers sont également stables, de 28 à 32 euros et à Limpertsberg de 27 à 30 euros. Autour de l aéroport, à Strassen et à la Cloche d Or, les loyers peuvent atteindre 28 euros le mètre carré mensuel hors taxes, tandis qu ils se maintiennent entre 24 et 26 euros à Merl et Belair. À Howald, Bourmicht et Leudelange les prix sont inchangés, de 22 à 24 euros. Dans les autres secteurs (Capellen, Kalchesbrück, Bertrange, Hamm, Munsbach, Windhof, Belval), les loyers vont de 18 à 23 euros. RENT TIME SERIES: Euros/sqm/month excl. VAT Source: Property Partners Research Q1-Q RENTAL BANDS NEW BUILDINGS: Euros/ sq.m / month excl. VAT Source: Property Partners Research 16 Contern 18 CBD Kirchberg Station Limpertsberg Airport Strassen Cloche d Or Belair Merl Howald Bourmicht Leudelange Capellen Kalchesbrück Bertrange Hamm Munsbach Windhof Belval Rental Bands 9 I Property Partners I Market Report Q2-2013
11 VACANCY VIDE LOCATIF During the second quarter of the year, vacancy rates continued to decline to 5.5% late June, compared with 5.54% at the end of March That represents a decrease of 11% compared with the second quarter of Regarding the subletting, the phenomenon appears to have almost disappeared, and now only represents 0.38% of all spaces. Within the City of Luxembourg, Hamm and Kalchesbrück have been hardest hit, with 18.12% and 13.12% vacancy rates respectively. The Kirchberg and the City Center are still in high demand, with particularly low levels of vacant properties, currently sitting at 1.36% and 2.36% respectively. On the outskirts of the City and in the rest of the country, the situation is much more volatile. For example, although Strassen is looking at a vacancy rate of 5.17% it is still in demand, along with Howald, whose vacancy rate is 4.12%; Belval at 0.93%, Munsbach at 5.35% and Esch-sur-Alzette at 5.46%, whereas Leudelange, Windhof, Bertrange and Contern have had a tougher time converting, and are having to put up with vacancy rates of 25%, 18.44%, 25.97% and 12.98% respectively. Durant le second trimestre de l année, le taux de vacance a continué à diminuer, revenant à 5,50 % fin juin contre 5,54 % fin mars 2013, en baisse de 11 % par rapport au deuxième trimestre Le phénomène de la sous-location a pratiquement disparu, à 0,38 % des surfaces. Sur le territoire de la Ville de Luxembourg, ce sont Hamm et Kalchesbrück qui souffrent le plus, avec respectivement 18,12 % et 13,12 % de vacance. Le Kirchberg et le centre-ville sont toujours très demandés, avec des niveaux de vide locatif particulièrement bas : 1,63 % et 2,63 %. Les situations sont très variables en périphérie de la Ville et dans le reste du pays. Strassen (5,17 %), Howald (4,12 %), Belval (0,93 %), Munsbach (5,35 %) et Eschsur-Alzette (5,46 %) ont été demandés, tandis que Leudelange (25 %), Windhof (18,44 %), Bertrange (25,97%) et Contern (12,98 %) ont eu plus de mal à convertir VACANCY BY DISTRICT VACANCY RATE VERSUS TAKE-UP EVOLUTION Source: Property Partners Research 000 m 2 % Q1& Q Take-up % Vacancy Rate District Vacancy sqm Vacancy rate % CITY-CORE Kirchberg ,63% CBD ,63% Station ,81% Cloche d Or ,75% CITY Limpertsberg ,40% Belair / Merl ,31% Hamm ,12% Kalchesbrück ,12% Total: ,79% CITY - PERIPHERY Airport ,09% Bertrange/Bourmicht ,97% Strassen ,17% Howald ,12% Total: ,70% PERIPHERY Belval 870 0,93% Capellen ,96% Leudelange ,00% Munsbach ,35% Windhof ,44% Esch-sur-Alzette ,46% Contern ,98% Total: ,42% Total ,50% + sub-letting: ,38% Property Partners I Market Report Q I 10
12 MAIN TRANSACTIONS PRINCIPALES TRANSACTIONS TAKE-UP Q2 2013: MAIN TRANSACTIONS (SUPERIOR TO 1,000 SQ.M) PRISE EN OCCUPATION T2 2013: PRINCIPALES TRANSACTIONS (SUPÉRIEURE À M²) DISTRICT TENANT SURFACE (sq.m / m²) Cloche d Or - Drosbach E Centre de traduction des Organes de l UE Kirchberg, IIK Crédit Suisse CBD Service de l Etat Contern Dussmann Group CBD CCB S.A Airport Ferrero CBD Prolingua Kirchberg, Kubik European Stability Mechanism Station ADA ASBL Howald, H20 Nomura Bank Cloche d Or, Vertigo Koch Business Solutions Europe SPLIT BY ACTIVITY/SQM Source: PP, JLL, BNPRE, DTZ, CBRE, C&W, Real Corp SPLIT BY DISTRICT/SQM Source: PP, JLL, BNPRE, DTZ, CBRE, C&W, Real Corp 11 I Property Partners I Market Report Q2-2013
13 INVESTMENT MARKET MARCHÉ D INVESTISSEMENT The investment market was relatively active in the second quarter, with nine transactions recorded amounting to million euros. The majority (152.6 million euros) concerns standing investments and transactions carried out for owner occupiers 6.9 million euros. The volume of investment transactions for the whole first semester reached nearly 300 million euros with 17 transactions. Yield has remained stable at 5.25% in the city and 6.85% in the outskirts. Both for purchases and rentals, demand has been higher for properties located within the city of Luxembourg and for anyone seeking the higher yield being achieved in the outskirts, this decision must be weighed up against the higher risk of taking on properties that are less in demand. Le marché de l investissement a été relativement actif au second trimestre, avec neuf transactions enregistrées, pour un montant total de 159,5 millions d euros. L essentiel (152,6 millions d euros) concerne des immeubles existants et les opérations réalisées pour des propriétaires occupants 6,9 millions d euros. Le volume des transactions d investissement, pour l ensemble du premier semestre, atteint près de 300 millions d euros pour 17 transactions. En ce qui concerne les investissements, les rendements prime sont stables : 5,25 % en ville, 6,85 % dans la périphérie. La demande, à l achat ou à la location, étant plus importante pour les biens situés sur la commune de Luxembourg, les rendements plus élevés en périphérie sont l expression du risque plus important que prennent les investisseurs en s orientant vers des biens moins demandés. INVESTMENT VOLUME EVOLUTION SPLIT BY DISTRICT / VOLUME M m m. 636 m m. 480 m. 500 m. 345 m. 433 m. 504 m. +/- 294,8 m Q1&Q Source: Property Partners Research PRIME YIELD EVOLUTION SPLIT BY DISTRICT / N DEALS % 7,00 6,75 6,50 6,25 6,00 5,75 5,50 5,25 5,00 4,75 4, Q1& Q Source: Property Partners Research Prime Yield City Prime Yield Periphery Property Partners I Market Report Q I 12
14 2013 OUTLOOKS PERSPECTIVES ,750 sq.m of office are to be delivered for the rest of the year. 16,100 sq.m are still available, the rest being already pre let. If the official plans for Luxembourg-City and Esch/Belval are going ahead, the real estate business could gain momentum for the forthcoming financial years. The Royal Hamilius complex, projected to be operational from 2018, is likely to include 10,000 sq.m of offices, 16,000 sq.m of shops and 7,500 sq.m of housing. On the Ban de Gasperich, there will be no lesser than 413,000 sq.m of offices and 105,000 sq.m of shops, to be constructed by Amongst other things, this will include the Auchan 2 Shopping Centre, new offices for PricewaterhouseCoopers and a park of 17 hectares, which will be spread over a land area of 70 hectares. The good performance of the financial sector that employs more than 40,000 people is important for the real estate sector in Luxembourg and it resists well despite the critisms of its neighbours. For comparison, the total number (both domestic and cross-border) of employees in Grand Duchy is 358,800. The main employers, the Government and the City of Luxembourg use the services of some 80,000 people. Not forgetting, Luxembourg-City is a European capital with more than 15,000 European civil servants occupying about 30% of the office stock. They are also the originators of a significant proportion of property projects: 190,000 sq.m are already in construction and more than 120,000 sq.m are planned m² de bureaux sont encore attendus pour cette année dont m² sont toujours disponibles, le reste étant déjà préloués. L activité immobilière pourrait s accélérer dans les prochaines années, si l on en croit les projets officiels pour Luxembourg-Ville et Esch/Belval. L ensemble Royal Hamilius, théoriquement prévu pour voir le jour en 2018, devrait comporter m² de bureaux, m² de commerces et m² d habitations. Sur le Ban de Gasperich, ce ne sont pas moins de m² de bureaux et m² de boutiques qui devraient sortir de terre d ici à Ce sont entre autres le centre commercial Auchan 2, de nouveaux bureaux pour PricewaterhouseCoopers et un jardin public qui se répartiront 70 hectares de terrains. La bonne tenue des activités financières, qui emploient plus de personnes, est importante pour l immobilier luxembourgeois et celle-ci résiste très bien malgré les attaques de ses voisins. À titre de comparaison, le total des actifs (nationaux et transfrontaliers) employés au Grand-Duché est de Les principales entreprises, le Gouvernement et la Ville de Luxembourg utilisent les services de quelque personnes. Et il ne faut pas oublier que Luxembourg-Ville est une capitale européenne avec plus de fonctionnaires européens occupant environ 30% du stock de bureaux. Ils sont d ailleurs à l origine d une part importante des projets immobiliers: m² sont déjà en construction et plus de m² sont en projet. 13 I Property Partners I Market Report Q2-2013
15 GLOSSARY DÉFINITIONS Availability: Total floor space in properties marketed as available to let, whether physically vacant or ready for occupation immediately Net initial yield: ratio between the net income (excluding taxes and charges) from a property and the acquisition cost (price of the building plus fees and transfer duties). New supply: Represents the total amount of floor space that has reached practical completion as known on the last day of the quarter regardless whether the space is occupied or still available on the market. Pipeline: total amount of space to be built (with a planning permission), under construction or major refurbishment with areas changes. Prime rent: The highest value recorded for an office unit of high quality in the best location during a determined period (after elimination of abnormal statistical values). Expressed in /sqm/per month excluding tax and charges. Stock: The office stock is the sum of completed office properties whether occupied or still available. Take-up: Represents the total office space known to be let or pre-let to tenants as well as sold/pre-sold to end-users. Vacancy rate: The total amount of vacant space being offered for letting divided by the total stock of space and expressed as a percentage. High Environmental Quality ( HQE ) : A classication given in France when all the stages of a building, from construction to management, have been carried out in an environmentally-friendly way. To be awarded the HQE status 7 out of 14 green criteria for building construction, management or user comfort have to be respected. The 14 targets of the HQE standard 1. Harmony between the buildings and their environment. 2. Integrated choice of products, systems and construction procedure 3. Low nuisance building site 4. Energy management 5. Water management 6. Business waste management 7. Upkeep and maintenance management 8. Hygrometric comfort 9. Acoustic comfort 10. Visual comfort 11. Olfactory comfort 12. Health quality of space Disponibilité : Ensemble des locaux vacants et disponibles à la location immédiatement. Taux de rendement net immédiat : Rapport entre le revenu net (hors taxe et charges) d un immeuble et les coûts d acquisition (prix d acquisition + frais et droits de mutation). Nouvelles livraisons : Ensemble des constructions livrées au cours de la période qu elles soient vacantes ou occupées. Pipeline : Ensemble des surfaces à construire (permis accordé), en construction, ou en rénovation lourde avec modification des surfaces. Loyer Prime : Montant maximal constaté pour une surface de qualité supérieure dans la meilleure localisation pendant une période donnée (excluant toute valeur anormale). Exprimé en /m²/mois hors taxe et charges Stock : Ensemble des surfaces de bureau dont la construction est achevée, qu elles soient vacantes ou occupées. Prise en occupation : Représente les surfaces louées ou pré-louées ainsi que vendues à des acquéreurs occupants. Taux de vacance : Ratio entre les surfaces offertes à la location et le parc existant. HQE (Haute Qualité Environnementale) : Label qui vise à intégrer toutes les étapes de la construction à la gestion d un bâtiment dans une démarche environnementale. Pour obtenir le label HQE il faut répondre à 7 des 14 critères d éco-construction, d éco-gestion et de confort des utilisateurs. Les 14 cibles de la norme HQE : 1- Relation harmonieuse des bâtiments avec leur environnement 2- Choix intégré des produits, systèmes et procédés de construction 3- Chantier à faibles nuisances 4- Gestion de l énergie 5- Gestion de l eau 6- Gestion des déchets d activité 7- Gestion de l entretien et de la maintenance 8- Confort hygrométrique 9- Confort acoustique 10- Confort visuel 11- Confort olfactif 12- Qualité sanitaire des espaces 13- Qualité sanitaire de l air 14- Qualité sanitaire de l eau Taux de capitalisation : C est le rapport entre les revenus potentiels de l immeuble et son prix d acquisition Capitalisation rate : This is the ratio between potential income from a property and the property s purchase price. Property Partners I Market Report Q I 14
16 CONTACT For further information please contact: Martin Stoz Marketing Manager Direct: Mobile: Julien Pillot Head of Office Agency Direct: Mobile: Property Partners S.A , rue de Merl L-2146 Luxembourg Tel: Fax: THIS MARKET REPORT IS AVAILABLE ONLINE AT The information contained herein is provided by Property Partners Research. Although all facts have been rigorously verified, no warranty or representation as to accuracy or completeness is made by Property Partners. This information cannot be published, reproduced or referred to without prior written permission. All reproduction should be credited to Property Partners Research Copyright 2013 Property Partners Research Les informations contenues dans le présent document proviennent de Property Partners Research. Bien que toutes les données aient été vérifiées de façon rigoureuse, Property Partners décline toute responsabilité sur l inexactitude involontaire des données. Toute publication, reproduction ou référence des informations contenues dans le présent document, est interdite sans l accord préalable écrit de Property Partners et, auquel cas, devra être mise au crédit de Property Partners Research Copyright 2013 Property Partners Research
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