L Analyse financière

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1 L Analyse financière 1. Définition L analyse financière est un outil de gestion indispensable pour toute entreprise et en particulier l institution de microfinance. L importance de cette manière nous amène à l étudier d une manière sérieuse afin de tirer le maximum d intérêt pour le bon fonctionnement de notre institution. L analyse financière consiste à décomposer les données des états financiers et dégager les rapports entre eux afin de porter un jugement sur l état de santé de l institution. Pour ce faire, on introduit la notion de RATIO afin de mesurer l évolution ou la régression des résultats financiers. 2. Les ratios financiers On définit un ratio comme un rapport de deux grandeurs économiques. Ils sont exprimés en pourcentages. A Utilisation d un RATIO L analyse des ratios est un outil de gestion financière permettent aux gestionnaires de la microfinance de vérifier leur progression vers la pérennité financière. Pour ce faire, trois points importants doivent être retenus comme sujet de leur réflexion : - L institution progresse-t-elle vers la rentabilité et l autonomie financière? - L institution est-elle efficace dans l atteinte de ses objectifs? - L institution respecte-t-elle les normes prudentielles préconisées par l autorité monétaire comme la CSBF?

2 CALCUL et INTERPRETATION des RATIOS A- Les ratios d efficacité : Les ratios d efficacité sont utilisés pour mesurer l efficacité de l institution dans l atteinte de ses objectifs. Il existe 4 ratios d efficacité : - RATIO d efficacité opérationnelle. - RATIO d efficacité administrative. - RATIO charges de personnel % charges administratives. - RATIO d efficience. a- RATIO D EFFICACITE OPERATIONNELLE Ce ratio mesure les dépenses engagées pour assurer toutes les opérations de l institution en matière de gestion de crédit. Il se traduit par le X Ariary engagés pour gérer 100 Ariary de Crédit. b- Ratio d efficacité administrative Ce ratio permet de comparer les performances de l institution aux performances du secteur similaire. Il devrait être situé entre le 15% et 25% dans la pratique internationale. Norme : compris entre 15% et 25%.

3 c- Ratio d efficience Le ratio d efficacité permet aux gestionnaires (décideurs) de porter des jugements sur le niveau de dépense de son institution. Ce ratio sert à déterminer ce qu il en coute Norme : < 5% d- Charges de personnel par rapport aux charges administratives Le ratio de personnel par rapport charges administrative sert à comparer les charges de personnel avec les charges administratives afin de savoir si les dépenses sont vraiment engagés dans une direction qui mène au développement effectif de l institution. Pour ce faire, il faut soutenir à tous égards le personnel qui est la force potentielle de l industrie de la microfinance. Norme : compris entre 60% et 70%. B- Les RATIOS de RENTABILITE Les ratios de rentabilité permettent de porter un jugement sur la pérennité de l institution. Est-ce qu elle est en mesure de continuer ses activités d une façon durable en toute autonomie opérationnelle autonomie financière? Ainsi, on adopte les 6 ratios de rentabilités suivants : a- Rendement retraité des actifs RRA On entende par Actif moyen : la moyenne de l actif de deux exercices consécutifs. Le «rendement retraité des actifs» ou RRA (Rendement Ajusté des Actifs) indique la productivité des actifs de l institution. Ce sont les actifs qui génèrent des revenus pour une institution. Il est tout à fait logique de voir si on a géré les actifs de façon à générer un rendement raisonnable. Une institution est rentable et viable lorsqu elle possède un RRA positif. b- Rendement de portefeuille

4 Le rendement de portefeuille nous exprime le revenu de l institution en pourcentage de l encours de crédit net moyen. En d autres termes, il nous apprend ce que le portefeuille a gagné. Ce ratio doit être comparé au : 1- Taux de crédit annuel. On peut constater par la différence entre les deux pourcentages, l écart de rendement qui est causé par les impayés, les fraudes, les détournements etc. 2- Ratio d efficacité opérationnelle. La comparaison entre les deux ratios nous indique si les coûts de gestion de portefeuille sont couverts par les produits générés par le portefeuille même. c- Autosuffisance opérationnelle autosuffisance financière L autosuffisance opérationnelle et autosuffisance financière sont des outils de mesure utiles pour suivre le niveau de couverture des charges par les produits d exploitation. d- Les ratios de qualités de portefeuille : d 1- Taux de retard Le ratio nous indique la fréquence de non remboursement. Il mesure le montant de capital dû mais impayé. Le taux de retard doit être strictement inférieur à 5%. d 2- Portefeuille à risque : Le ratio de portefeuille à risque indique le montant qui pourrait être perdu si les emprunteurs en retard cessaient de rembourser. Il est très important de classer les calculs par ancienneté pour distinguer les crédits très risqués. (Plus le retard est important, plus le calcul du non récupération est élevé). e- Ratio d utilisation de l épargne ou taux de conversion Le taux de conversion nous montre la portion de l épargne réutilisée en crédit. D après la norme en vigueur, ce taux ne doit pas excéder la barre de 50%.

5 Fonds Propres Disponibles (FPD) Les ratios prudentiels RATIO s NORME Signification / Utilisations Il est constitué des : Il constitue la pierre angulaire de tous les RATIOS Ressources stables (issues des PRUDENTIELS. membres) : Part sociale ; réserve ; provision générale. Ressources stables provenant de l extérieur (subvention / emprunt à long terme) Le FPD utilisé pour l exercice en cours est donné à partir des calculs faits sur les comptes de l exercice précédent, validés au moment de l Assemblé Générale (A.G) Produit Net Brut (PNB) (produits d 'intérêt + produits d'honoraires et de commissions). _ (charges d'intérêt + charges d'honoraires et de commissions). RATIO de LIQUIDITE > 50% Ce ratio permet d apprécier la capacité de l institution à faire face à ses obligations à court terme (Dépôt à vue) RATIO d IMMOBILISATION RATIO de couverture des RISQUES Ratio de DIVISION des RISQUES CREDIT aux DIRIGEANTS < 100% > 8% < 15% < 20% (par rapport Epargne) < 15% (par rapport FPD) NB 1 : Les valeurs immobilisées comprennent les immobilisations d exploitation et les participations NB 2 : Avec cette norme, les valeurs immobilisées doivent être inférieur aux FPD. Ce RATIO permet de limiter la prise de risque (l octroi de crédit) par rapport à ses FPD. Pour Ar 100 de ses FPD, il n est pas autorisé de prendre des risques plus d Ar 12,5. Ce ratio permet de limiter les préjudices en cas de non remboursement des quelques débiteurs. Ce ratio permet de limiter l utilisation à des fins personnelles, par les dirigeants, des ressources collectées.