DNCA INVEST Europe Growth

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1 OBJECTIF ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT DNCA Invest Europe Growth vise à surperformer les marchés d actions paneuropéens sur la période d investissement recommandée. L indice de référence Stoxx Europe 600 Net Return EUR, calculé avec les dividendes réinvestis, est fourni à des fins de comparaison a posteriori. Pour atteindre son objectif, le compartiment applique une stratégie d investissement fondée sur une gestion discrétionnaire active visant à investir en actions de croissance paneuropéennes de premier plan. La sélection des titres s appuie sur huit critères quantitatifs et qualitatifs :une croissance organique future supérieure à 5% par an ; de fortes barrières à l entrée (technologie, marque, savoirfaire, actifs, réglementation, etc.) susceptibles de décourager les nouveaux concurrents potentiels ; une valorisation attrayante ; une amélioration de la rentabilité ; des flux de trésorerie abondants ; un bilan solide ; la création de valeur ; une équipe de gestion de qualité. DNCA Invest Europe Growth est un fonds à conviction qui entend être concentré sur un nombre restreint d émetteurs, avoisinant les 40. Les investissements peuvent de ce fait être concentrés sur un nombre limité de titres. Veuillez prendre connaissance des limites d investissement présentées dans le document clé d information pour l investisseur. INDICATEURS DE RISQUE ET DE RENDEMENT Les investisseurs dans ce compartiment sont soumis aux fluctuations des marchés et l'investisseur risque, le cas échéant, de récupérer un montant inférieur à celui qu'il a investi. La référence à la classe de risque SRRI (échelle de risque allant de 1, risque le plus faible, à 7, risque le plus élevé, le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque) et à des profils d'investisseurs ne constitue pas un conseil en investissement et le montant qu'il est raisonnable d'investir dans l'opc dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global. RÉPARTITION PAR SECTEUR Santé Biens et services industriels Chimie Produits ménagers et de soin personnel Voyage et loisirs Bâtiment et matériaux de construction Technologie Immobilier Pétrole et gaz Agro-alimentaire et boissons OPCVM Liquidités et autres 16,8% 13,0% 10,2% 6,3% 5,7% 5,5% 2,5% 1,3% 0,5% 1,4% 0,8% RÉPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS 97.7% 1.4% 0.8% 35,9% ÉVOLUTION DE LA VALEUR NETTE INVENTAIRE EN BASE 100 (EN ) DEPUIS LE 28/12/2012* / / / / / / / / /2020 PERFORMANCES PAR ANNÉES CIVILES (EN ) AU 31/12/2020* 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 24.1% 20.8% RENDEMENTS ACTURIELS (EN ) AU 31/12/2020* Fonds Indicateur de référence (1) 1 an 13,25% -1,99% 3 ans 10,13% 3,50% 5 ans 8,78% 4,52% Depuis le 28/12/ ,03% 7,43% (1) STOXX Europe 600 EUR NR - PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES 13.0% 7.2% Valeur liquidative 266,93 Actif net 1592 M PER estimé 2021 (2) 31,1 x DN/EBITDA (3) 2,4 x VE/EBITDA (4) 17,6 x 24.8% -0.2% 14.2% 10.6% -10.7% -10.8% % 1.7% 32.2% 26.8% Actions OPCVM Liquidités et autres * : Part : I créée le 28/12/2012. Les rendements et l évolution de la valeur nette d inventaire ont trait aux années écoulées et ne constituent pas un indicateur fiable du rendement futur. Les chiffres de performance incluent les taxes, frais courants, et coûts de transaction au niveau du portefeuille mais pas les frais d entrée et de sortie et sont calculés dividendes et/ou coupons réinvestis. Les caractéristiques futures ne sont pas fondées sur des simulations de performances passées et reposent sur des hypothèses raisonnables fondées sur des éléments objectifs. Elles ne constituent ni des garanties de performance ni des garanties en capital. Elles peuvent évoluer dans le temps notamment en fonction des évolutions de marché et ne sauraient donc préjuger des évolutions futures. Date de la 1 ère VL : 28/12/2012 Fonds : compartiment de la SICAV DNCA Invest (2) Le PER (Price Earning Ratio) présenté est le rapport entre la somme des capitalisations boursières présente en portefeuille / la somme des résultats net ajusté de ces mêmes valeurs en portefeuille, en fonction de la pondération de chaque position en portefeuille. La dette nette est l'endettement financier brut corrigé de la trésorerie. (3) La DN/EBITDA est le rapport dette nette / excédent brut d'exploitation. Il permet d'estimer le levier financier d'une valeur. (4) VE/EBITDA est le rapport Valeur d'entreprise (Capitalisation Boursière + Dette Nette) / excédent brut d'exploitation. Il permet d'estimer la cherté d'une action.

2 PRINCIPALES POSITIONS AMPLIFON SPA 7,89% TELEPERFORMANCE 5,75% SARTORIUS STEDIM BIOTECH 5,17% LONZA GROUP AG-REG 5,04% LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI 5,02% PRINCIPAUX PAYS FRANCE 32,3% SUISSE 14,4% DANEMARK 9,6% ITALIE 9,2% ROYAUME-UNI 8,9% INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Forme juridique Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois DNCA INVEST Frais de gestion max. 1,00% Date de la 1ère VL 28/12/2012 Frais de souscription max. 2,00% Devise EUR ( ) Frais de conversion 1% Indicateur de référence STOXX Europe 600 EUR NR Frais de rachat - Code ISIN LU Taxe sur opération boursière 1,32% (max 4000 ) en cas de sortie Durée du produit Indéterminée Frais courants au 31/12/2019 1,06% incluant les frais de gestion (0,99%) Montant minimum d'investissement EUR Commission de surperformance Correspondant à 20% de la performance positive nette de tous Gestionnaire DNCA FINANCE frais par rapport à l'indice : STOXX Europe 600 EUR NR 1,10% au 31/12/2019 Société de gestion DNCA Finance PRINCIPAUX RISQUES ENCOURUS & AVANTAGES PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT - Ce fonds présente un risque de perte en capital - Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. - Risque de liquidité : Sur les marchés des petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Investit dans les actions européennes de qualité Une gestion active fondamentale avec une grande flexibilité sur le plan sectoriel, géographique et de capitalisation boursière Un portefeuille de conviction, concentré Une sélection rigoureuse basée sur un processus de gestion clair et transparent Bénéficie de l'expertise de recherche actions européennes de DNCA Finance A risque plus faible Rendement potentiel plus faible A risque plus élévé Rendementpotentielplusélévé Les données historiques utilisées pour calculer l indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l OPCVM. La catégorie de risque associée à ce compartiment n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. L exposition au marché d actions et/ou de taux, explique le niveau de risque de cet OPCVM. Le compartiment ne bénéficie d aucune garantie ni d aucune protection en capital. DNCA Investments est une marque commerciale de DNCA Finance. Les rendements cités ont trait aux années écoulées et ne constituent pas un indicateur fiable du rendement futur. Les frais de gestion sont inclus dans la performance. Les performances sont calculées par DNCA Finance. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l ensemble des frais, et avant chaque souscription, le KIID et le prospectus doivent être fournis au souscripteur. Veuillez prendre connaissance du KIID et du prospectus avant toute souscritpion ainsi que des autres informations réglementaires accessibles sur notre site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion. Le KIID en français et en néerlandais, le prospectus, les statuts, le rapport semestriel et le rapport annuel en anglais, sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de la société de gestion (Tél. : ) ou par consultation du site internet ou auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas Services, Brussels Branch, 25, rue de Loxum 1000 Bruxelles. Les valeurs nettes d inventaires sont disponibles sur les sites de l Echo et De Tijd, sur le site de la BEAMA ( sur le site internet de la société de gestion ( ainsi qu auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique. Information relative au taux de précompte mobilier : - Pour les parts de distribution, taxation à 30% des dividendes versés, - Pour les parts de capitalisation du/des compartiment(s) investissant plus de 10% de leur actif net en titres de créance, taxation à 30% des revenus provenant directement ou indirectement du rendement des titres de créance. Les clients sont informés qu ils peuvent adresser leurs réclamations éventuelles en écrivant au siège de la société (DNCA Finance Luxembourg, 1 place d Armes L-1136 Luxembourg) ou en s adressant au service de Médiation pour le consommateur : Avertissement : Le présent document est destiné à des fins promotionnelles et les opinions qu il exprime ne doivent donc pas être considérées comme un conseil en investissement. Ce document ne peut être reproduit, diffusé, communiqué, en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. L accès aux produits et services présentés peut faire l objet de restrictions à l égard de certaines personnes ou de certains pays. Pour en savoir davantage sur une expertise patrimoniale, consultez notre site DNCA Finance Luxembourg - 1, Place d'armes - L-1136 Luxembourg - Tél.: dnca@dnca-investments.com - Site internet: - Société de gestion agréée par la CSSF en date du 29 août Le label obtenu est valable pour un an et une réévaluation annuelle à ce sujet a lieu. L obtention de ce label par le compartiment ne signifie ni que celui-ci réponde à vos propres objectifs en matière de durabilité ni que le label corresponde aux exigences de futures règles nationales ou européennes. Pour plus d informations à ce sujet, voyez le site dnca@dnca-investments.com Site intranet dédié aux indépendants Société de gestion agréée par l'autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP en date du 18 août 2000.

3 OBJECTIF ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT DNCA Invest Europe Growth vise à surperformer les marchés d actions paneuropéens sur la période d investissement recommandée. L indice de référence Stoxx Europe 600 Net Return EUR, calculé avec les dividendes réinvestis, est fourni à des fins de comparaison a posteriori. Pour atteindre son objectif, le compartiment applique une stratégie d investissement fondée sur une gestion discrétionnaire active visant à investir en actions de croissance paneuropéennes de premier plan. La sélection des titres s appuie sur huit critères quantitatifs et qualitatifs :une croissance organique future supérieure à 5% par an ; de fortes barrières à l entrée (technologie, marque, savoirfaire, actifs, réglementation, etc.) susceptibles de décourager les nouveaux concurrents potentiels ; une valorisation attrayante ; une amélioration de la rentabilité ; des flux de trésorerie abondants ; un bilan solide ; la création de valeur ; une équipe de gestion de qualité. DNCA Invest Europe Growth est un fonds à conviction qui entend être concentré sur un nombre restreint d émetteurs, avoisinant les 40. Les investissements peuvent de ce fait être concentrés sur un nombre limité de titres. Veuillez prendre connaissance des limites d investissement présentées dans le document clé d information pour l investisseur. INDICATEURS DE RISQUE ET DE RENDEMENT Les investisseurs dans ce compartiment sont soumis aux fluctuations des marchés et l'investisseur risque, le cas échéant, de récupérer un montant inférieur à celui qu'il a investi. La référence à la classe de risque SRRI (échelle de risque allant de 1, risque le plus faible, à 7, risque le plus élevé, le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque) et à des profils d'investisseurs ne constitue pas un conseil en investissement et le montant qu'il est raisonnable d'investir dans l'opc dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global. ÉVOLUTION DE LA VALEUR NETTE INVENTAIRE EN BASE 100 (EN ) DEPUIS LE 28/12/2012* / / / / / / / / /2020 PERFORMANCES PAR ANNÉES CIVILES (EN ) AU 31/12/2020* 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 24.1% 20.8% 13.0% 7.2% 24.8% 9.6% -0.2% 14.2% 10.6% -10.7% -10.8% 32.2% 26.8% % PRINCIPALES POSITIONS Note responsabilité Poids Note responsabilité Poids NOVO NORDISK AMPLIFON SPA 4,9 7,89% 6,4 4,89% A/S-B DSV PANALPINA TELEPERFORMANCE 3,2 5,75% 5,7 4,70% A/S SARTORIUS STEDIM 5,0 5,17% ORPEA 4,3 4,65% BIOTECH FLUTTER LONZA GROUP AG- 6,0 5,04% ENTERTAINMENT 5,6 4,64% REG PLC LVMH MOET HENNESSY LOUIS 4,6 5,02% SIKA AG-REG 6,1 4,46% VUI RÉPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS 97.7% RENDEMENTS ACTURIELS (EN ) AU 31/12/2020* Fonds Indicateur de référence (1) 1 an 13,25% -1,99% 3 ans 10,13% 3,50% 5 ans 8,78% 4,52% Depuis le 28/12/ ,03% 7,43% (1) STOXX Europe 600 EUR NR - PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES Valeur liquidative 266,93 Actif net 1592 M PER estimé 2021 (2) 31,1 x DN/EBITDA (3) 2,4 x VE/EBITDA (4) 17,6 x 1.4% 0.8% Actions OPCVM Liquidités et autres * : Part : I créée le 28/12/2012. Les rendements et l évolution de la valeur nette d inventaire ont trait aux années écoulées et ne constituent pas un indicateur fiable du rendement futur. Les chiffres de performance incluent les taxes, frais courants, et coûts de transaction au niveau du portefeuille mais pas les frais d entrée et de sortie et sont calculés dividendes et/ou coupons réinvestis. Les caractéristiques futures ne sont pas fondées sur des simulations de performances passées et reposent sur des hypothèses raisonnables fondées sur des éléments objectifs. Elles ne constituent ni des garanties de performance ni des garanties en capital. Elles peuvent évoluer dans le temps notamment en fonction des évolutions de marché et ne sauraient donc préjuger des évolutions futures. Date de la 1 ère VL : 28/12/2012 Fonds : compartiment de la SICAV DNCA Invest (2) Le PER (Price Earning Ratio) présenté est le rapport entre la somme des capitalisations boursières présente en portefeuille / la somme des résultats net ajusté de ces mêmes valeurs en portefeuille, en fonction de la pondération de chaque position en portefeuille. La dette nette est l'endettement financier brut corrigé de la trésorerie. (3) La DN/EBITDA est le rapport dette nette / excédent brut d'exploitation. Il permet d'estimer le levier financier d'une valeur. (4) VE/EBITDA est le rapport Valeur d'entreprise (Capitalisation Boursière + Dette Nette) / excédent brut d'exploitation. Il permet d'estimer la cherté d'une action.

4 EXPOSITION ISR DU PORTEFEUILLE EXPOSITION AUX ODD* EXPOSITION TRANSITION DURABLE RISQUE RESPONSABILITÉ D'ENTREPRISE (RSE) Limité 8-10 Faible 6-8 8% 1% 6% 6% 14% Neutre % 9% 5% 3% 25% Modéré 2-4 Élevé 0-2 Zone d'exclusion Aucune Faible Tendance Majeure Pure player 0% 0-10% 10-40% 40-80% % EXPOSITION TRANSITION DURABLE (% du CA) INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 69,0% 3 35,9% 7 4,4% 12 10,2% 11 4,0% 13 5,3% 5 2,4% 9 4,6% 8 2,2% Absence d'exposition 31,0% *Objectifs de Développement Durable définis par les Nations-Unies 69,0% Démographique 4,0% Médicale 39,8% Économique 2,9% Mode de vie 10,9% Écologique 11,5% Absence d'exposition 31,0% Forme juridique Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois DNCA INVEST Frais de gestion max. 1,00% Date de la 1ère VL 28/12/2012 Frais de souscription max. 2,00% Devise EUR ( ) Frais de conversion 1% Indicateur de référence STOXX Europe 600 EUR NR Frais de rachat - Code ISIN LU Taxe sur opération boursière 1,32% (max 4000 ) en cas de sortie Durée du produit Indéterminée Frais courants au 31/12/2019 1,06% incluant les frais de gestion (0,99%) Montant minimum d'investissement EUR Commission de surperformance Correspondant à 20% de la performance positive nette de tous Gestionnaire DNCA FINANCE frais par rapport à l'indice : STOXX Europe 600 EUR NR 1,10% au 31/12/2019 Société de gestion DNCA Finance PRINCIPAUX RISQUES ENCOURUS & AVANTAGES PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT - Ce fonds présente un risque de perte en capital - Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. - Risque de liquidité : Sur les marchés des petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Investit dans les actions européennes de qualité Une gestion active fondamentale avec une grande flexibilité sur le plan sectoriel, géographique et de capitalisation boursière Un portefeuille de conviction, concentré Une sélection rigoureuse basée sur un processus de gestion clair et transparent Bénéficie de l'expertise de recherche actions européennes de DNCA Finance A risque plus faible Rendement potentiel plus faible A risque plus élévé Rendementpotentielplusélévé Les données historiques utilisées pour calculer l indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l OPCVM. La catégorie de risque associée à ce compartiment n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. L exposition au marché d actions et/ou de taux, explique le niveau de risque de cet OPCVM. Le compartiment ne bénéficie d aucune garantie ni d aucune protection en capital. DNCA Investments est une marque commerciale de DNCA Finance. Les rendements cités ont trait aux années écoulées et ne constituent pas un indicateur fiable du rendement futur. Les frais de gestion sont inclus dans la performance. Les performances sont calculées par DNCA Finance. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l ensemble des frais, et avant chaque souscription, le KIID et le prospectus doivent être fournis au souscripteur. Veuillez prendre connaissance du KIID et du prospectus avant toute souscritpion ainsi que des autres informations réglementaires accessibles sur notre site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion. Le KIID en français et en néerlandais, le prospectus, les statuts, le rapport semestriel et le rapport annuel en anglais, sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de la société de gestion (Tél. : ) ou par consultation du site internet ou auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas Services, Brussels Branch, 25, rue de Loxum 1000 Bruxelles. Les valeurs nettes d inventaires sont disponibles sur les sites de l Echo et De Tijd, sur le site de la BEAMA ( sur le site internet de la société de gestion ( ainsi qu auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique. Information relative au taux de précompte mobilier : - Pour les parts de distribution, taxation à 30% des dividendes versés, - Pour les parts de capitalisation du/des compartiment(s) investissant plus de 10% de leur actif net en titres de créance, taxation à 30% des revenus provenant directement ou indirectement du rendement des titres de créance. Les clients sont informés qu ils peuvent adresser leurs réclamations éventuelles en écrivant au siège de la société (DNCA Finance Luxembourg, 1 place d Armes L-1136 Luxembourg) ou en s adressant au service de Médiation pour le consommateur : Avertissement : Le présent document est destiné à des fins promotionnelles et les opinions qu il exprime ne doivent donc pas être considérées comme un conseil en investissement. Ce document ne peut être reproduit, diffusé, communiqué, en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. L accès aux produits et services présentés peut faire l objet de restrictions à l égard de certaines personnes ou de certains pays. Pour en savoir davantage sur une expertise patrimoniale, consultez notre site DNCA Finance Luxembourg - 1, Place d'armes - L-1136 Luxembourg - Tél.: dnca@dnca-investments.com - Site internet: - Société de gestion agréée par la CSSF en date du 29 août Le label obtenu est valable pour un an et une réévaluation annuelle à ce sujet a lieu. L obtention de ce label par le compartiment ne signifie ni que celui-ci réponde à vos propres objectifs en matière de durabilité ni que le label corresponde aux exigences de futures règles nationales ou européennes. Pour plus d informations à ce sujet, voyez le site

5 Intégrer les nouveaux enjeux et investir sur les leaders de demain L investissement socialement responsable (ISR) est un concept pluriel et en constante évolution, qui se situe à la confluence d exigences économiques et sociétales. La gestion ISR est naturellement tournée vers une performance de long terme qui intègre l ensemble des risques et des opportunités auxquels font face les entreprises. Nous sommes convaincus de la pertinence des enjeux du développement durable pour sélectionner les leaders de demain. Complémentaires à l analyse financière et créateurs de valeur, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d entreprise (ESG) sont le cœur d expertise de la gestion ISR. Une gestion ISR de conviction Notre ambition est d offrir une démarche différenciante et innovante qui évolue au rythme des nouveaux enjeux à intégrer. A ce titre, notre politique d Investisseur Responsable distingue deux concepts : la Responsabilité Sociale d Entreprise (RSE) et la Transition Economique Durable. Ce résultat est le fruit d une analyse approfondie des tendances économiques et sociales mais également d une expertise reconnue dans le domaine de l ISR. La Responsabilité Sociale d Entreprise est devenue un courant dominant 20 années de normalisation se sont écoulées Au début des années 2000, moins de 10% des sociétés cotées publiaient un rapport RSE (Responsabilité Sociale d Entreprise). De même, peu affichaient une fonction interne dédiée aux enjeux du développement durable. En 2010, ce taux est monté à 50% accompagné par l émergence de fonctions telles que Directeur du Développement Durable ou encore Responsable HSE (hygiène, sécurité, environnement). Aujourd hui, plus de entreprises dans le monde, y compris de petite taille, présentent un rapport RSE intégré et ont créé une fonction dédiée au plus haut niveau hiérarchique (Comité de Direction et Conseil d Administration). Une conclusion s impose : la transparence de l information issue des rapports de RSE n est plus un enjeu de la gestion ISR. La Responsabilité Sociale d Entreprise permet d anticiper les risques dans tous les secteurs La Responsabilité d Entreprise joue un rôle crucial de lanceur d alertes. En effet, la multitude des indicateurs présentés dans les rapports annuels offre une deuxième lecture des entreprises. Elles sont désormais comparables, en absolu, au sein d un secteur et surtout dans le temps. L évolution de certains indicateurs offre une analyse complémentaire souvent non encore intégrée dans les états financiers. Dans ce contexte, nous considérons la Responsabilité Sociale d Entreprise comme un formidable vivier d informations pour anticiper les risques et les opportunités des entreprises notamment dans leurs interactions avec leurs parties prenantes : salariés, fournisseurs, clients, communautés locales, actionnaires et ce, quel que soit leur secteur d activité. Mesurer la Responsabilité Sociale d Entreprise