L année immobilière 2016

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1 creditfoncier.com L année immobilière 2016 vue par le Crédit Foncier FÉVRIER 2017

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3 DERNIÈRES PUBLICATIONS Parcours d acquisition de la résidence principale Juin 2016 L investissement locatif Septembre 2016 Effet Brexit sur le logement Septembre 2016 L'effet des élections présidentielles sur le marché immobilier Octobre 2016 Les matchs immobiliers Novembre 2016 L accession sociale à la propriété Novembre 2016 Observateur de l Immobilier du Crédit Foncier N 93 Décembre 2016 Comment les ménages européens ont-ils profité de la baisse des taux d intérêt de crédit immobilier Décembre 2016 Propriété et générations Mars 2017 Crédit Foncier 1

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5 SOMMAIRE PAGE 04 SYNTHÈSE EN 10 CHIFFRES PAGE 06 PARTIE 1 LE MARCHÉ DU CRÉDIT PAGE 08 PARTIE 2 LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL 2.1 LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL NEUF ET ANCIEN 2.2 LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL NEUF 2.3 LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL ANCIEN PAGE 14 PARTIE 3 LE MARCHÉ TERTIAIRE 3.1 LE MARCHÉ LOCATIF FRANCILIEN 3.2 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D ENTREPRISE PAGE 19 PERSPECTIVES 2017 Crédit Foncier 3

6 SYNTHÈSE EN 10 CHIFFRES 1,32 % Un niveau de taux d intérêt exceptionnel : 1,32 % fin L'année 2016 a vu se poursuivre la baisse des taux de crédit aux particuliers pour atteindre au 4 ème trimestre 2016 un taux record de 1,32 %. Voir page Mds 157 milliards d euros de crédits immobiliers ont été engagés en Avec 157 milliards d'euros de crédits immobiliers engagés, le volume des crédits à l'habitat (neuf, ancien et travaux; hors rachats de crédits) a connu en 2016 une progression de 3,7 % par rapport à Voir page % Un particulier a bénéficié d'un gain de 29 % de pouvoir d achat immobilier en huit ans. Pour une durée et une mensualité strictement identiques, un particulier empruntait au 1 er semestre 2016 un montant supérieur de 30 % à celui emprunté huit ans plus tôt fin Sachant par ailleurs que les prix immobiliers (neuf et ancien confondus) n'ont augmenté que de 1 % au cours de la même période, d'où un gain de pouvoir d'achat immobilier de 29 %. Voir page logements ont été construits en Avec un total de logements construits en 2016, l activité a progressé dans son ensemble de 12 % entre 2015 et Cette progression s'explique par la bonne tenue du segment de l'accession et de celui du locatif privé. Voir page maisons individuelles neuves ont été commercialisées en Le marché de la maison individuelle neuve en secteur diffus a connu une forte reprise (+36 % en deux ans) alors que le marché avait chuté de près de 40 % entre 2010 et Voir page 10 Crédit Foncier 4

7 transactions dans l ancien ont été enregistrées en transactions dans l ancien ont été enregistrées dépassant assez largement les niveaux d avant-crise ( en 2006). La hausse est de 6 % en un an (2015 / 2016) et de 22 % en deux ans (2014 / 2016). Voir pages 8 et 12 +1,8 % Les prix dans l'ancien ont augmenté de 1,8 % en moyenne au plan national en La hausse d'activité a entraîné une pression sur les prix qui ont augmenté de 1,8 % en moyenne en France sur un an. Voir page 12 3,5 M de m 2 Le marché locatif des bureaux franciliens affiche une baisse de stock à louer : 3,5 millions de m². Avec 3,5 millions de m², le stock tertiaire francilien est en baisse de 10 % ; la baisse est de 12 % par rapport au niveau très élevé de 2014 (4 millions de m²). Voir page /m 2 /an Le loyer facial moyen s'établit à 323 /m 2 /an au 4 ème trimestre En Ile-de-France, le loyer facial moyen annuel est resté stable depuis un an et s affiche à 323 euros par m² utile et par an. Mais les mesures d accompagnement affectent tous les marchés, faisant baisser le loyer réellement payé par le preneur. Voir page Mds L investissement en immobilier d entreprise a enregistré un volume de 24 milliards d euros en En 2016, l activité d investissement en immobilier d entreprise banalisé (bureaux, commerces, entrepôts et locaux d activités) a atteint un volume de 24 milliards d'euros, niveau proche de celui de 2015 (25,4 milliards d'euros). Voir page 16 Crédit Foncier 5

8 1 ÈRE PARTIE :LE MARCHÉ DU CRÉDIT Le volume de crédits immobiliers : une légère hausse En Mds % (estim) Sources : Observatoire de la Production de Crédits Immobiliers (modèle FANIE). Il s agit de montants engagés (neuf, ancien et travaux), soit des crédits ayant fait l objet d une offre acceptée par le client Le volume des crédits à l'habitat (neuf, ancien et travaux ; hors rachats de crédits) a connu en 2016 une progression de 3,7 % par rapport à 2015 et de 31 % en deux ans. Ce montant de 157 milliards d'euros ne prend pas en compte les volumes de rachat de crédits de 65 milliards d euros en 2016, ce qui représente un total de 222 milliards d'euros. Comme en 2015, ce volume de rachat est significatif : il représente 29 % du total des crédits en Cette bonne performance est en particulier due à des taux d'intérêt de crédits immobiliers bas qui n'ont cessé de baisser. La durée des crédits : une stabilisation Durée moyenne des prêts en mois 17 ans et 10 mois T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 Source : Crédit Logement/CSA T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16 Après une baisse jusqu'en 2013 (16 ans et 9 mois à fin 2013), la durée moyenne des crédits est repartie à la hausse. Elle reste relativement constante depuis 2015 avec une durée moyenne de 17 ans et 10 mois à fin L'allongement de la durée des prêts est un des éléments qui permettent aux ménages aux revenus modestes d'accéder à la propriété. Crédit Foncier 6

9 Les taux d intérêt : des taux historiquement bas Taux d intérêt moyen en %. Ensemble du marché ,90 1,95 3,06 0,75 2,0 2,18 2,02 1,68 0,25 0,19 0,18-0,15 l l l l l l l l l l T2-12 T4-12 T2-13 T4-13 T2-14 T4-14 T2-15 T4-15 T2-16 T4-16 1,32 0,62 n Taux d intérêt n Taux d inflation Source : Crédit Logement / CSA L'année 2016 a vu se poursuivre la baisse des taux des crédits aux particuliers pour atteindre au 4 ème trimestre 2016 un taux record de 1,32 %. Si l'on tient compte du taux d'inflation en hausse ces derniers mois, les taux d'intérêt réels s'affichent à un niveau encore plus bas. Les taux d'intérêt : un gain de pouvoir d'achat immobilier partout en Europe Espagne +87 % Pologne +53 % Italie +51 % Portugal +33 % France +29 % République tchèque +29 % Belgique +15 % Allemagne +5 % Royaume-Uni +3 % Sources : EMF, Eurostat, retraitement Asterès Le Crédit Foncier a évalué l'évolution du pouvoir d'achat immobilier des ménages européens sur les huit dernières années (2008 / 2016) en mesurant l effet cumulatif de la variation des taux d'intérêt de crédit et de celle des prix immobiliers. Il en ressort qu'en France, entre 2008 et le 1 er semestre 2016, la baisse des taux (-60 %) a permis d'augmenter la capacité d'endettement des ménages de 30 %. A cela s'ajoute une hausse des prix de l'immobilier de 1 % pendant la même période. D'où un gain de pouvoir d'achat immobilier cumulé de 29 %. A l'inverse, la hausse des prix de l'immobilier dans certains pays (+29 % en Allemagne et au Royaume-Uni) a gommé pour partie, la capacité d'endettement complémentaire obtenue grâce à la baisse des taux d'intérêt. Crédit Foncier 7

10 2 ÈME PARTIE : LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL 2.1 LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL NEUF ET ANCIEN Les transactions dans le neuf et l'ancien n Ancien n Neuf En milliers d unités (estim) Sources : CGEDD, Direction Générale des Finances Publiques (Fidji et MEDOC); Bases notariales ; Crédit Foncier Immobilier ; Insee En 2016, transactions (76 % du total) ont été réalisées dans l'ancien et dans le neuf (24 % du total). Le volume total de transactions de 2016 est quasiment du même ordre que celui de 2011, aux alentours de unités. Entre 2011 et 2016, la part de l ancien sur le total des transactions est passée de 71 % à 76 % tandis que, corrélativement, celle du neuf est passée de 29 % à 24 %. Le taux de rotation du parc immobilier neuf et ancien en France En % 2,38 2,35 2,39 2,07 2,09 2,05 l l l l l l Source : Crédit Foncier Immobilier Le taux de rotation mesure le volume de transactions dans l'ancien par rapport au nombre total de logements existants. Il est exprimé hors transmission par succession, donation ou partage. En 2016, les transactions représentent ainsi 2,39 % du nombre total de logements (35,4 millions de logements). Si on traduit autrement ce taux de rotation, il signifie qu un même bien fait l objet d une transaction tous les 42 ans en moyenne. Crédit Foncier 8

11 2.2 LE MARCHÉ RÉSIDENTIEL NEUF La production de logements : confirmation de la reprise de la construction % +12 % n Permis de construire n Logements commencés Sources : SOeS, Sit@del2 Le marché s est ressaisi depuis deux ans, avec une progression en 2016 de 12 % pour les logements mis en chantier et 15 % pour les permis de construire par rapport à La hausse des autorisations est de bon augure pour la production de logements à venir : 2016 : 4% 5% 30% 15% 51% n Accession n Locatif social et intermédiaire n Locatif privé n Autres (résidences secondaires) 15% 28% 52% Source : Observatoire de la Production de Crédits Immobiliers (modèle FANIE) Avec un total de logements construits en 2016, l activité a progressé dans son ensemble de 12 % entre 2015 et Cette progression s'explique par la bonne tenue du segment de l'accession avec le succès du dispositif PTZ et de celui du locatif privé soutenu par le dispositif fiscal Pinel. Le locatif social et intermédiaire est quasiment stable. Crédit Foncier 9

12 Le stock de logements neufs*: une baisse liée à la hausse des ventes % l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16 Source : SOeS ECLN *Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus. Les ventes de logements neufs ont progressé de 21 % pour s'établir à ventes, ce qui entraîne une baisse de 6 % du stock ( logements) ; cela représente désormais 9 mois de commercialisation. Ce stock, qui reste encore significatif, devrait poursuivre sa baisse du fait d un rythme d activité des ventes soutenu. Les maisons individuelles neuves : une tendance haussière accentuée Evolution des ventes de maisons individuelles neuves en secteur diffus % (estim) Sources : Markemetron-LCA FFB Le marché de la maison individuelle neuve en secteur diffus a connu entre 2014 et 2016 une forte reprise (+36 % en deux ans) alors que le marché avait chuté de près de 40 % entre 2010 et En 2016, cette reprise s est poursuivie pour progresser de 20 % avec maisons individuelles par rapport à L activité se rapproche, sans l atteindre, de la moyenne calculée sur 10 ans de l ordre de ventes. Cette reprise est favorisée notamment par le succès du PTZ. Crédit Foncier 10

13 Les prix dans le neuf : une hausse des prix affirmée Évolution des prix de vente des logements neufs en secteur groupé (prix moyen à la réservation) /m 2 +4,4 % Prix de vente des appartements Prix de vente des maisons Les prix moyens des appartements ont poursuivi leur hausse : +4,4 %. Les ventes de maisons de promoteurs, bien que moins nombreuses, affichent également une hausse marquée (+2,1 %). Le niveau atteint par les prix de vente résulte de plusieurs facteurs structurels, notamment la multiplication des normes de construction visant à améliorer l habitat, l inflation des prix du foncier liée à sa rareté en secteur urbain et des coûts de construction en collectif toujours plus élevés l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l T T T T T T T T T T T T T T T T T T T ,1 % T T T T Sources : SOeS, ECLN. Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus Crédit Foncier 11

14 2.3 LE MARCHE RESIDENTIEL ANCIEN Les transactions dans l ancien : une reprise confirmée _ Moyenne décennale (de 2006 à 2015) % (estim) Sources : CGEDD, Direction Générale des Finances Publiques (Fidji et MEDOC); Bases notariales transactions dans l ancien ont été enregistrées (+6 % vs 2015) dépassant assez largement les niveaux d avant-crise ; en deux ans, le volume de transactions a augmenté de 23 %. Le niveau est supérieur de 15 % à la moyenne décennale (2006 / 2015) Les prix dans l'ancien : une hausse à tous les étages Moyenne nationale ,8% 6 6 = 6 = IMMOBILIER ANCIEN Variation annuelle moyenne des prix au 4 ème trimestre 2016 Appartements Maisons ÎLE-DE-FRANCE 3,5 % 2,3 % IMMOBILIER ANCIEN Variation des prix Variation Prix moyen au 4 ème trimestre 2016 sur 1 an* PARIS appartements au m 2 4,4 % PETITE COURONNE appartements au m 2 3,1 % PETITE COURONNE maisons à l unité 2,8 % GRANDE COURONNE appartements au m 2 2,0 % GRANDE COURONNE maisons à l unité 2,0 % Sources : Insee, Notaire d'ile-de-france / Base Bien, Notaires de France/ Perval *au 4 ème trimestre 2016 Les volumes de transactions inédits ont eu des répercussions sur la hausse des prix avec +1,8 % en moyenne nationale sur un an, entre 2015 et Cette hausse a surtout bénéficié aux marchés les plus tendus à Paris, en Ile-de-France et dans les grandes agglomérations. La hausse des prix moyens des appartements à Paris est de 4,4 %, lorsqu'elle est de 3,5 % en Ile-de-France. Crédit Foncier 12

15 Les prix dans l ancien : une majorité de villes en hausse (exemple de prix au m 2 pour un T3) Prix moyens au m² dans l ancien ou récent à fin 2016 Brest Rennes Amiens Caen Le Havre Nantes Le Mans Angers Rouen Tours Lille Paris Reims Évolution sur 12 mois n +3 % et au-delà n 0 % à +3 % n Évolution négative Strasbourg Mulhouse Dijon Besançon Bordeaux Limoges Toulouse Clermont Ferrand Montpellier Perpignan St Etienne Villeurbanne Nîmes Marseille Lyon Grenoble Nice Aix-en-Provence Toulon Source : Les Prix Immobiliers Écarts sur 12 mois estimés à fin décembre 2016 La carte ci-dessus renseigne sur les prix moyens au m² observés à fin 2016 pour un appartement ancien ou récent de type 3, très représentatif du coeur de marché des principales villes. La reprise des prix a été constatée globalement sur l ensemble du territoire avec 3 segments distincts : - 15 métropoles affichent une hausse de plus de 3 % ; - 9 métropoles affichent une hausse des prix plus mesurée (entre 0 % et + 3 %) ; - enfin, les prix ont baissé dans 8 métropoles. Crédit Foncier 13

16 3 ÈME PARTIE : LE MARCHÉ TERTIAIRE 3.1 LE MARCHÉ LOCATIF FRANCILIEN Le marché locatif : une activité tertiaire en hausse n Demande placée _ Moyenne décennale (de 2006 à 2015) En millions de m 2 2,9 2,8 2,4 1,9 2,2 2,5 2,5 1,8 2,2 2,3 2, (estim) Source : ImmoStat L'activité locative en Ile-de-France s'est bien portée en 2016, avec 2,4 millions de m² de demande placée, soit une hausse de 4 % par rapport à Ce marché a ainsi été animé par la reprise des grandes transactions supérieures à m², représentant +23 % sur un an. Le marché locatif : un stock francilien en forte baisse En millions de m 2 4,5 4 3,5 3,6 3,6 3,5 4,0 3 2,5 2,4 2,7 2 1,5 l l l l l l l l l l T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T T T4 Source : ImmoStat Le stock tertiaire francilien s'élève à 3,5 millions de m², soit une baisse importante de 10 % ; la baisse est de 12 % par rapport au niveau très élevé de 2014 (4 millions de m²). Cette baisse du stock s'explique par le rythme soutenu de commercialisation de bureaux de grande superficie et un niveau contenu de production d'immeubles tertiaires. Le stock représente désormais un an et demi de placement locatif francilien. Crédit Foncier 14

17 Les loyers faciaux toujours stables : mais les mesures d accompagnement restent significatives Les loyers faciaux* restent stables en France ; néanmoins les mesures d accompagnement sont significatives et entraînent une baisse des loyers réellement payés par les preneurs. Cette tendance s observe sur l ensemble de la France : les bailleurs exigent des loyers faciaux élevés, tandis que les loyers réels peuvent afficher une décote par rapport aux loyers faciaux de 8 % à 25 % en Ile-de-France et de 8 % à 33 % à Lyon par exemple. LILLE -6 % à -25 % Ile-de-France -8 % à -25 % PARIS -7 % à -22 % GRAND EST -7 % à -25 % NANTES -7 % à -18 % BORDEAUX -2% à -9% LYON -8 % à -33 % TOULOUSE -6 % à -17 % MARSEILLE-AIX -2 % à -13 % * Loyer facial : loyer de base inscrit dans le bail commercial, avant conditions d aménagement particulières. Source : Crédit Foncier Immobilier. Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque En Ile-de-France plus spécifiquement, le loyer facial est resté stable depuis un an et s'affiche à 323 euros par m 2 utile et par an. Les décotes peuvent atteindre entre 14 % et 25 % à la Défense ou 7 % à 22 % dans Paris. Paris -7% à -22% La Défense -14% à -25% Croissant Ouest -13% à -21% Première couronne -14% à -19% Deuxième couronne -8% à -19% Ile-de-France - Analyse statistique des baux commerciaux les plus récents étudiés par Crédit Foncier Immobilier Expertise (Bureaux > m²) Source : Crédit Foncier Immobilier. Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque Crédit Foncier 15

18 3.2 LE MARCHE DE L INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D ENTREPRISE L écart de taux : s est encore accru 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 4,30 0,51 3,79 3,80-0,51 4,31 5,00 Ecart en point de base Taux OAT à 10 ans, moyenne calculée à partir des taux quotidiens Taux de rendement prime Paris Q.C.A. 0,76 1,85 4,24 3,65 4,75 1,63 1,39 3,12 3,31 l l l l l l l l l l l Sources : BDF - Crédit Foncier Immobilier 5,50 4,70 4,25 1,71 2,54 4,25 2,05 2,20 4,00 2,34 1,66 3,25 2,41 0,84 3,00 2,54 0, pb Dans un contexte d abondance de liquidités à placer et avec un taux obligataire historiquement bas, la prime de risque immobilier, représentée sur ce graphique par l écart de taux entre l OAT et le taux de rendement, ne cesse d augmenter. En dépit d'une légère baisse des taux de rendement, la prime de risque immobilier reste significative. Elle est passée de 76 points de base (0,76 %) en 2008 à 254 points de base (2,54 %) au 4 ème trimestre 2016, pour les produits core. Ce contexte est à la fois inédit et favorise l appétence à investir dans des produits sécurisés. L investissement en immobilier d entreprise banalisé : un marché plébiscité En Mds _ Moyenne décennale (de 2006 à 2015) 28,5 24,4 23,8 25,4 24,0 11,1 9,7 12,2 17,5 13,0 8,5 11,2 16,0 15,6 15, Sources : ImmoStat, Crédit Foncier Immobilier En 2016, l activité d investissement en immobilier d entreprise banalisé (bureaux, commerces, entrepôts et locaux d activités) a atteint un volume de 24 milliards d'euros, niveau proche de celui de 2015 (25,4 milliards d'euros). Ce volume est supérieur de 32 % à la moyenne décennale (2006 à 2015) de 18,2 milliards d euros. Crédit Foncier 16

19 Le marché de l investissement : légère baisse de l'activité en Ile-de-France et en Régions En Mds 23,8 6,2 25,4 5,1 24,0 4,4 n Régions -13,7 % n Ile-de-France -3,4 % 16,0 15,6 15,8 4,0 3,5 4,2 17,6 20,3 19,6 12,0 12,1 11, Source : ImmoStat L'activité reste concentrée à 82 % sur l'ile-de-france avec 19,6 milliards d'euros même si le volume d'investissement y est en baisse de 3,4 %. Le volume d'investissement en régions s'élève à 4,4 milliards d'euros (-13,7 %). Le marché de l investissement : la répartion par classe d actifs En Mds 16,0 15,6 15,8 0,9 1,5 1,7 3,2 3,5 3,6 23,8 1,1 7,2 25,4 2,2 5,0 24,0 2,6 4,0 n Logistique/Activités n Commerces n Bureaux 11,9 10,6 10,5 15,5 18,2 17, Source : ImmoStat Ce volume d investissement important continue d'être porté en grande partie par les bureaux qui restent privilégiés par les investisseurs et représentent pour près de trois quarts les montants d'investissement global (73 %). Le commerce et les locaux d'activités et logistiques sont en léger repli en l'absence de vente de gros portefeuilles. Crédit Foncier 17

20 Le marché de l investissement : des taux de rendement planchers sur l immobilier prime BUREAUX PARIS QCA 5,50% 4,75% 4,70% 4,25% 4,25% 3,75% 3,25% 3,00% : r RÉGIONS 7,25% 6,50% 6,00% 6,00% 5,75% 5,50% 5,00% 4,75% COMMERCES PARIS BOUTIQUES 5,25% 4,85% 4,50% 4,00% 4,00% 3,75% 3,00% 2,75% CENTRES COMMERCIAUX* 5,50% 4,75% 4,75% 5,00% 5,00% 4,50% 4,25% 3,75% RETAILS PARK 7,00% 6,50% 6,25% 6,25% 6,00% 5,50% 5,00% 4,75% Source : Crédit Foncier Immobilier *hors centres commerciaux régionaux Ce tableau indique les taux de rendement planchers sur l immobilier prime pour les deux grandes classes d actifs, bureaux et commerces. Globalement, la pression baissière a été régulière depuis 2009 pour les meilleurs produits, quelle que soit la classe d actifs. Elle représente en 2016 : - une baisse de 25 points de base, tant sur Paris QCA qu'en régions ; - la tendance est identique sur les commerces allant de 25 à 50 points de base. Cette tendance baissière des taux de rendement planchers sur l immobilier prime traduit l'appétence des investisseurs avant tout pour des produits de qualité et sans risque, quitte à accepter des taux de rendement plus bas. Crédit Foncier 18

21 PERSPECTIVES 2017 LE MARCHÉ IMMOBILIER DEVRAIT RESTER SOUTENU EN 2017 MARCHÉ DU LOGEMENT 1,80 % 160 Mds Taux d'intérêt l= Crédits immobiliers (+2 % vs 2016) Logements construits (+7 % vs 2016) Source : modèle FANIE Transactions dans l ancien (-2 % vs 2016) +2,8 % +3,6 % Prix dans l'immobilier ancien en France Prix dans l'immobilier ancien en Ile-de-France +1,9 % Prix dans l'immobilier ancien en Province 2,4 M de m 2 24 Mds Demande locative (= vs 2016) ze MARCHÉ IMMOBILIER D ENTREPRISE Marché de l investissement (= vs 2016) Crédit Foncier 19

22 Crédit Foncier 20

23 La Direction des études de Crédit Foncier Immobilier publie des notes de conjoncture trimestrielle sur les marchés immobiliers (logement, bureaux, investissement). Vous pouvez les consulter creditfoncierimmobilier.fr/professionnels/publications/ Contact : Direction des Etudes Crédit Foncier Immobilier Emmanuel Ducasse - MRICS Directeur Tél. : emmanuel.ducasse@creditfoncierimmobilier.fr

24 Contacts Presse Crédit Foncier Nicolas Pécourt Kayoum Seraly Directeur de la Communication et RSE Responsable Information et Relations Presse Tél. : Tél. : nicolas.pecourt@creditfoncier.fr kayoum.seraly@creditfoncier.fr Crédit Foncier de France - S.A. au capital de ,80 - RCS Paris n Siège Social : 19 rue des Capucines Paris Bureaux et correspondances : 4 quai de Bercy Charenton Cedex