HDF FINANCE Et si vous passiez à La Haute Définition Financière?
25 ans d expérience du métier de la multigestion HDF en quelques mots Depuis sa création en 1986, HDF s est spécialisé dans la multigestion, son seul et unique métier. HDF a été un précurseur dans le développement de ce mode de gestion en France, en créant le premier fonds de multigestion français en 1989. HDF applique cette technique aussi bien à la gestion classique ou flexible qu à la gestion à performance absolue. HDF propose à ses investisseurs des solutions de placements financiers adaptées à leurs contraintes d investissement sur le moyen et long terme. L objectif est de pouvoir leur assurer la régularité des performances et la préservation de leur capital, avec une volatilité moindre grâce à un processus d investissement rigoureux et à une maîtrise des risques éprouvée. Sa clientèle, française et internationale, Répartition globale des investisseurs de HDF Clientèle institutionnelle : 86% Clientèle privée : 14% Pourquoi choisir la multigestion? Définition : la multigestion consiste à sélectionner les meilleurs gérants de leur spécialité et créer des portefeuilles investissant dans les fonds qu ils gèrent (et non dans des titres en direct). En effet, il est impossible pour un gérant de suivre toutes les opportunités de marché en même temps, tout en faisant les bons choix d allocation et en gérant les risques. Le meilleur gérant est souvent celui qui se spécialise sur un style de gestion ou classe d actifs et le maîtrise à fond. Cependant, ce gérant, aussi talentueux soit-il, ne pourra pas avoir les meilleures performances dans toutes les conditions de marchés. Le multigérant est donc celui qui saura choisir le bon gérant au bon moment en fonction des conditions de marché, tout en appliquant un suivi rigoureux des risques, et surtout une bonne allocation dynamique afin de s assurer que le portefeuille soit toujours investi dans ceux des gérants qui seront à même d avoir la meilleure performance possible dans les conditions de marché présentes. La multigestion permet aux investisseurs de bénéficier de l expertise d un professionnel qui saura : sélectionner les meilleurs gérants pour chaque classe d actifs et style de gestion, diversifier le portefeuille pour répartir les risques et gérer la volatilité, et gérer le portefeuille de manière dynamique afin de permettre aux investisseurs de bénéficier à tout moment des opportunités offertes par les marchés. est constituée de grands investisseurs institutionnels, de particuliers et d entreprises. HDF est une société indépendante de tout groupe bancaire ou financier. Son indépendance garantit la liberté de sa gestion, dans le seul intérêt de l investisseur. Enfin, HDF se distingue par sa volonté de respecter ses engagements en matière de liquidité : HDF a toujours été en mesure de rembourser ses investisseurs en temps et en heure. L expertise accumulée depuis plus de 25 ans et la performance remarquable de ses fonds sur la durée expliquent le succès d HDF qui est aujourd hui une référence confirmée de cette méthode de gestion en France et en Europe. Signataire des Principes pour l'investissement Responsable des Nations Unies (PRI), HDF s'engage pour l'investissement responsable. Pourquoi choisir HDF? HDF c'est : la référence de la multigestion en France et en Europe, un processus de sélection et de contrôle des risques rigoureux, qui a fait ses preuves. Grâce à cela, nous nous sommes tenus à l écart des principaux scandales financiers de ces 20 dernières années (Amaranth, LTCM, Madoff.), des outils de gestion et de contrôle des risques pointus Au fil du temps, nous nous sommes dotés d'outils performants, principalement développés en interne, afin de pouvoir identifier les meilleurs talents de la gestion dans le monde entier, une équipe de gestion solide composée de 12 professionnels des marchés financiers (sur un total de 47 collaborateurs), un réseau inégalé avec les professionnels de la gestion dans le monde entier, une société indépendante de tout groupe bancaire ou fi- nancier. Notre indépendance garantit notre objectivité dans la sélection des fonds. Nous agissons dans le seul intérêt de nos investisseurs, une relation commerciale de proximité et la transparence de l'information. Nous attachons une importance particulière à la formation et l information des investisseurs. L objectif est d apporter à nos clients des informations claires et précises sur l ensemble de notre gestion et comment leurs avoirs sont investis.
Une gestion en haute definition Une expertise unique La gestion des fonds HDF ne doit rien au hasard et s apprécie sur le moyen et long terme. Elle se fonde non seulement sur les compétences de son équipe de gestion, mais également sur la rigueur de son processus de sélection et de contrôle des risques. Nous ne visons pas des performances extrêmes, volatiles, qui font courir un vrai risque au capital initial mais la régularité de la performance dans le temps et ce, même en période de crise. Notre fonds HDF Multi Reactive a achevé l année 2008 avec une performance de +2,3 % lorsque les marchés actions internationaux s effondraient et perdaient -37,6 %. Sa performance a été positive chaque année depuis sa création en 2004 (y compris en 2008 et 2011). La rigueur comme moteur de performance La construction du portefeuille Analyse macro-économique Identifier les opportunités Le processus de construction de portefeuille est réalisé au travers d une approche disciplinée en 4 étapes distinctes visant à respecter les objectifs de rendement, de volatilité et de diversification de chaque portefeuille HDF, ainsi que nos engagements en termes de liquidité. L analyse de l environnement macro-économique est la première étape de ce processus. Elle permet à l équipe de gestion d HDF de déterminer les scénarii macro-économiques probables à horizon 6-12 mois et de construire le portefeuille en fonction de ces scenarii afin de faire profiter nos investisseurs au mieux des opportunités que nous identifions sur les marchés financiers. Choix des stratégies Sélection des gérants Construction du portefeuille Portefeuille Contrôle des risques Sélectionner les stratégies les mieux à même d exploiter ces opportunités Sélectionner les gérants qui sauront tirer profit de ces opportunités Construire un portefeuille optimisé Comité indépendant de contrôle des risques La sélection des meilleurs gérants de fonds. Les 18 critères de notre analyse qualitative ils représentent 80% de la décision d investissement finale Au fil des années, HDF a mis en place et perfectionné une base de données unique sur plus de 32000 fonds mondiaux dont 400 fonds suivis très activement. A partir de cette base, notre équipe de gestion mène une analyse qualitative scrupuleuse ( due diligence ) jalonnée de 18 critères, et une analyse quantitative, afin de sélectionner les meilleurs gérants. Un fonds qui ne respecterait pas ne serait-ce qu'un seul critère significatif de la due diligence opérationnelle sera automatiquement exclu de la liste des fonds investissables. C est en respectant notre processus de due diligence que nous n avons pas investi dans les fonds qui ont fait faillite en 2008. À l issue de cette sélection, HDF dispose d une liste de 140 fonds investissables qui répondent à l'ensemble des critères et dans lesquels l'équipe de gestion peut piocher. Nous offrons ainsi à notre clientèle l accès aux meilleurs experts du monde entier. Chaque année, notre équipe de gestion réalise plus de 2 000 entretiens avec des gérants du monde entier. 1 Performance / Volatilité : Volatilité dans les marchés haussiers et baissiers, relative à la performance 2 Intégrité / Réputation : Vérification des références 3 Solidité de l Organisation : Actionnaires, partenaires, personnes clés, bureaux, etc... 4 Processus d Investissement 5 Motivation : Comment les gérants sont payés et motivés? 6 Expertise des gérants 7 Evaluation / Pricing / Réconciliation 8 Gestion du risque 9 Dépendance vis-à-vis du Prime Broker 10 Gouvernance : Quelles sont les règles mises en place en interne et en externe? 11 Ressources Humaines : Quels sont les employés clés? Sont-ils qualifi és? 12 Transactions 13 Contrôle des risques et comptabilité 14 IT : Comment l entreprise s assuret-elle de la continuité de l activité (plan de continuité)? 15 Fournisseurs externes : Qui sont-ils? Quels sont les services fournis? Quels contrôles sont effectués par les fournisseurs sur la structure? Renforcent-ils la structure? 16 Personnalité du gérant 17 Transparence / qualité du reporting : Régularité, sur demande, partiel, etc. 18 Appréciation : Notation subjective globale La gestion des risques La gestion des risques est effectuée en continu et à tous les niveaux. Le contrôle des risques est effectué par un comité totalement indépendant de l équipe de gestion. Ce contrôle est basé sur un suivi permanent permettant une identification, une mesure et un contrôle des risques dans plusieurs domaines.
Une gamme, des spécificités L'offre de gestion HDF propose 8 fonds à performance absolue et 3 fonds flexibles actions. La gamme des fonds HDF répond aux objectifs spécifiques de chaque investisseur en termes de couple rendement/risque, de liquidité, d horizon de placement, de classes d actifs et de zones géographiques. Les fonds à performance absolue de HDF visent une performance qui n est pas corrélée avec celle des marchés traditionnels (actions, obligations, etc..). Cet objectif permet une gestion libre de nos fonds, affranchie de tout benchmark, et une réduction de la volatilité. Rendement Les fonds flexibles actions visent sur le moyen/long terme à tirer profit des hausses des marchés actions tout en protégeant le portefeuille à la baisse en associant de manière tactique des fonds exposés aux marchés actions et des fonds à performance absolue. HDF Emerging Markets Equity HDF Europe Equity HDF Global Equity HDF Capital Appreciation HDF Marlin HDF Global Opportunities HDF Multi Reactive HDF Multi Strategies Risques Stratégie Fonds de fonds Zone Objectifs de performance Réglementation Multi Stratégies HDF Multi Strategies 6 à 8% annualisé supérieur à l'eonia sur 4ans avec une volatilité annuelle moyenne cible de 3% HDF Multi Reactive 5 à 7% annualisé supérieur à l'eonia sur 3 ans avec une volatilité annuelle moyenne cible de 3% HDF Marlin Gain absolu avec une volatilité annuelle moyenne inférieure à 8% Flexible HDF Capital Appreciation Performance absolue supérieure à l Eonia avec une volatilité annuelle moyenne inférieure à 12% Actions Long / Short HDF Global Opportunities 7 à 10% annualisé supérieur à l'eonia sur 5 ans avec une volatilité annuelle moyenne cible de 5% Fonds Flexibles Actions HDF Global Equity HDF Europe Equity Europe Battre les indices actions mondiales Battre les indices actions européennes HDF Emerging Markets Equity Emergents Battre les indices actions émergentes
Distinctions HDF est régulièrement récompensé pour la qualité de sa gestion et de ses fonds. En voici quelques exemples : OCTOBRE 2011 HDF Emerging Markets Classe IA (UCITS) remporte le prix du Meilleur fonds de hedge funds - Pays émergents sur 3 ans HDF Multi Reactive Classe IA EUR remporte le prix du Meilleur fonds dans la catégorie fonds de fonds de hedge funds globaux multi-stratégies sur 3 ans NOVEMBRE 2010 HDF Emerging Markets Equity remporte le prix du Meilleur fonds de fonds sur les marchés émergents MARS 2010 NOVEMBRE 2009 À l occasion des Talents de la Gestion 2010 et suite au vote de 600 investisseurs institutionnels français, HDF Finance a remporté 2 prix : Meilleure offre de fonds de hedge funds et Meilleur contrôle des risques (toutes classes d actifs confondues) HDF Finance remporte le prix du Meilleur fournisseur européen de fonds de fonds alternatifs pour les Institutionnels OCTOBRE 2009 JUIN 2009 5 fonds de fonds HDF sont notés AA par Standard and Poor s (Fund of Hedge Fund Management Rating) : HDF Multi Strategies, HDF Multi Reactive, HDF Global Opportunities, HDF Global Equity et HDF Eurovest. HDF Multi Reactive est présenté comme étant le Meilleur outil de diversification (1 er dans la catégorie fonds de fonds alternatifs multi stratégies) grâce à son profil moins risqué (meilleur Maximum Drawdown sur 2 ans). FÉVRIER 2008 HDF Finance est élu Meilleur gérant alternatif par les institutionnels et distributeurs français. JANVIER 2006 HDF Finance est élu Meilleur gérant de fonds de fonds alternatifs par les institutionnels français.
Si vous le souhaitez, HDF vous propose d analyser votre portefeuille actuel afin de vous proposer des solutions d investissement améliorant votre couple rendement/risque. Contactez-nous. 40 rue La Pérouse, 75116 Paris Tél. : (+33) 1 44 17 12 34 - Fax : (+33) 1 44 17 12 35 investorsrelations@hdf-finance.fr www.hdf-finance.com - www.hdf-finance.fr L information figurant sur cette brochure est exclusivement destinée à des investisseurs professionnels. Il est précisé que les informations qui y sont contenues ne sont données qu à titre purement indicatif et ne sauraient ni constituer une incitation à la réalisation d un investissement, ni présumer du caractère adéquat et approprié des solutions qui y sont envisagées au profil des investisseurs.