Méta-Analyse immobilière Tr1 2012 - L indice homegate du marché des loyers a augmenté de 0, au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent. - Au quatrième trimestre, IAZI a observé une augmentation des prix de 2, sur les immeubles collectifs et 2,8% sur les villas. Les prix des P.P.E. montrent la plus forte augmentation, 3,. - Selon Crédit Suisse, ce n est pas encore la fin de la forte demande en logement, qui a été provoquée en 2011 par de faibles taux d intérêts, une augmentation de la population et une hausse des revenus réels. En revanche sur le marché des surfaces de bureaux, le Crédit Suisse s attend à moyen terme à une hausse du taux de vacance, en raison d un ralentissement conjoncturelle et à une accumulation de grands projets. - Le taux de vacances pour les surfaces de bureaux est restée constante à un niveau de 4, en 2011. Pour 2012, Colliers s attend à une légère augmentation du taux d inoccupation des bureaux. - Fahrländer Partner: Au cours du quatrième trimestre 2011, les prix de l immobilier résidentiel au niveau Suisse ont eu tendance à rester stable. Pour les segments élevés des logements collectifs et individuelles, les prix se situent clairement en dessus de l année précédente (+8,9% et +6,7%). Pour les autres segments, les comparaisons annuelles montrent une légère hausse des prix. Objets de rendement: variation des loyers offerts en Suisse (1) Logements en propriété: Indices prix de trans. en Suisse (2) 1 8% - - - Logements en location (W&P) Logements en location (Homegate) Surfaces de bureaux (W&P) MI prix de trans. (PT) (W&P) PPE PT (W&P) MI PT (CIFI) MI PT (fpre, segment m.) Source: Homegate, Wüest & Partner. Variations par rapport au trimestre de l'année précédente. Source: CIFI, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. PPE PT (CIFI) PPE PT (fpre, segment m.) Prévisions pour les objets de rendement Logements en location (3) Surfaces de bureaux (4) Loyers nets du marché(1) ou prix offerts(2) Loyers et prix de transactions(1) ou prix offerts(2) CS(2) Segment Prévision à 12 Prévision à 6 Inférieur Loyers Moyen Prix Supérieur Total -0. Source: Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Prévision à 12-2. Prévisions pour les logements en propriété Maisons individuelles (5) Appartements en PPE (6) Prix de transactions(1) ou prix offerts(2) Prix de transactions(1) ou prix offerts(2) CS(1) CS(1) Segment Prévision à 6 Prévision à 12 Segment Prévision à 6 Inférieur Inférieur Moyen Moyen Supérieur Supérieur Total 2. Total Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Prévision à 12 0.7% Pour toutes les sources indiquées, merci de consulter le glossaire et l impressum sur les dernières pages. Marché Immobilier Nous savons où sont les tendances de demain! Intershop Holding AG Puls 5 Giessereistrasse 18 Postfach 1 8031 Zürich +41 (0)44 544 10 00 info@intershop.ch www.intershop.ch
Conditions générales: Conjoncture Prévisions économiques pour la Suisse PIB réel Taux de chômage Taux d inflation (7) 2012 2013 Créa KOF UBS BAK Seco CS Créa UBS BAK Seco KOF CS -0.4 0.2 0.4 0.4 0.5 0.5 0.3 0.7 1.6 1.7 1.9 1.9-1.6 Seco BAK Créa KOF CS UBS CS Seco KOF BAK Créa UBS 3.6 3.5 3.4 3.3 3.3 3.1 3.4-3.7 3.6 3.6 3.5 3.2 3.5 Créa Seco UBS BAK KOF CS Créa Seco BAK KOF UBS CS -0.5-0.3-0.3-0.2 0.0 0.4-0.1 0.2 0.3 1.0 1.1 1.2-0.8 Développement réel du PIB et du taux de chômage (8) - - - - Selon les calculs de Fahrländer Partner, le potentiel de croissance se situe entre 1, et 1,8%. PIB réel Taux de chômage Potentiel de croiss. Source: Cf. Méta-Analyse conjoncturelle, Seco. Taux de chômage cantonaux (en %) (9) 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 NW OW AI AR UR SZ GR ZH BE LU TG GL SG SH SO BL FR AG ZG CH JU BS NE VS TI GE VD janvier 2012 Source: Seco. Taux d inflation (10) 3. 3. 2. 2. 1. 1. 0. Prévisions d'inflation de la BNS 2011 Prévision décembre 2011 Libor 0.0 Prévision septembre 2011 Libor 0.0 0. 0. -0. - Par rapport à celle de septembre, la prévision d'inflation actuelle de la BNS (décembre 2011) a de nouveau été corrigée à la baisse. 2012 2013-0. 0. 0. 0. -0. Inflation Evolution du taux d intérêt Libor 3 Source: Cf. Méta-Analyse conjoncturelle, BNS. Lien Méta-Analyse conjoncturelle: http://www.fpre.ch/fr/produkte_meta.asp
Conditions générales: Indicateurs de la demande Solde immigratoire de la population résidente (en 1'000) (11) 80 3e trimestre 2011 Solde immigratoire de la population résidente (en 1'000) 23.3 60 40 20 0 1er trimestre 2e trimestre 3e trimestre 4e trimestre Source: OFS. Solde immigratoire mensuel (en 1'000) (12) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 fév mar avr mai jui jui aoû sep oct nov déc 2009 2010 2011 novembre 2011 Solde immigratoire de la population résidente (en 1'000) 7.4 moyen 2009 moyen 2010 moyen 2011 Source: OFS. Population résidente en Suisse (en millions) (13) 8 2010 Population résidente en Suisse 7 6 Total (en Mio.) 7.9 Suisses (en Mio.) 6.1 5 Etrangers (en Mio.) 1.8 4 Etrangers (en %) 2 3 2 1 0 (Suisses) (Etrangers) Population résidante permanente en Mio. (échelle à gauche) Source: OFS. Croissance de la population par canton (2009-2010) (14) > 1. 0. - 1. 0. - 0. -0. - 0. -1. - -0. < -1. Source: OFS.
Conditions générales: Indicateurs de l'offre Prévisions pour la construction (15) En Mio CHF 2012 2013 2014 Total 64'036 64'242 63'511 Gros œuvre 50'324 50'477 49'649 Bâtiment de logement 31'405 31'386 30'406 Génie Civil 13'712 13'765 13'862 Total Gros œuvre Bâtiment de logement Génie Civil 2012 2013 2.8% 0. 3.7% 0. 5. -0. -0.7% 0. Source: BAK Activité sur le plan de la construction d'habitations (variation p.a.) (16) 2 1 1 - -1 3e trimestre 2011 Niveau Variation absolu p.a. Terminés 11'277 1'711 En construction 70'613 457 Autorisés 12'775 166 2014-1. -1. -3. 0.7% 18% -1 Logements en construction Logements autorisés Logements terminés Rem. conc. l'illustration: variation de la moyenne glissante sur une période de 4 trimestres. Source: BNS (Figure:, 4 trimestres glissants). Indice de la construction Credit Suisse / SSE (nominal) (17) 1 1 4e trimestre 2011 Indice de la construction totale - Gros œuvre - Immeuble d habitation Indice(1996=) 133-127 - - L'indice suisse de la construction sert d'indicateur avancé de l'activité de la construction en Suisse et pronostique le volume d'affaires pour le trimestre en cours. -1 Immeuble d habitation Gros œuvre Indice de la construction Source: Credit Suisse, SSE. Indice des coûts de production (variation p.a.) (18) 1 8% - - - -8% 4e trimestre 2011 Variation par rapport au trimestre précédent Construction massive - immeubles - MI Gros oevre/industrie 121.5 121.2.2 0. 0. 0. - L'indice des coûts de production ICP reflète les variations de prix des frais de production de l'entrepreneur. Gros œuvre/construction industrielle Source: SSE. Indice suisse des prix de la construction (variation p.a.) (19) - - - Immeubles (construction massive) MI (construction massive) - 2e semestre 2011 Indice (2001=) Indice (2010=) Variation par rapport au semstre précédent Construction total 102.1 2. 0. - immeubles de bureaux 102.4 2. 0. - immeubles d'habitation 101.4 1. 0. - L'indice suisse des prix de la construction est un indicateur conjoncturel qui observe l'évolution des prix effectifs du marché des entreprises indigènes travaillant dans le secteur de la construction. 0. 0. 0. Construction d'immeubles de bureaux Construction total Construction d'immeubles d'habitation Source: OFS.
Conditions générales: Financement / taux d'intérêts Prévisions d'intérêts (20) Libor 3 Obligations de la Confédération (10 a.) Seco KOF Créa 2012 2013 2012 2013 0. 0. 1. 1. 0. 0. 1. 1.9% - - 1.8% 2. Source: Seco, KOF, Créa. Taux d'intérêts (21) Libor 3 Obligations de la Conf. CHF (10 a.) Dépots d'épargne janvier 2012 0. 0.7% novembre 2011 0. Libor 3 Obligations de la Conf. CHF (10 a.) Dépots d'épargne Source: BNS. Rendement des obligations de la Confédération (22) Marge normale Durée 1 année 3 années 5 années 10 années 02.01.2012 0.1-0.0 0.2 0.7 Quatre semaines plus tôt 0.1 0.0 0.2 0.89% Un an plus tôt 0.37% 0.6 1.07% 1.6-0 2.5 5 7.5 10 12.5 15 17.5 20 22.5 25 27.5 30 Durée en années 02.01.2012 Quatre semaines plus tôt Un an plus tôt Source: BNS, Fahrländer Partner (marge normale). Taux d'intérêts hypothécaires (23) Taux d'intérêts hypothécaires à taux variable à taux fixe (3 années) à taux fixe (5 années) à taux fixe (10 années) novembre 2011 2.7% 1. 1.7% 2. à taux variable à taux fixe (5 années) à taux fixe (3 années) à taux fixe (10 années) Source: BNS. Volume hypothécaire national (en mia. CHF) (24) 8% 800 novembre 2011 Volume en mia. de CHF 600 Créances hypothécaires 781.3 5. 400 200 0 Volume (échelle de droite) Source: BNS.
Objets de rendement: appartements en location / immeubles collectifs Prévisions pour les appartements en location (25) Loyers nets du marché(1) ou prix offerts(2) Segment Prévision à 12 Inférieur Moyen Supérieur Total -0. Source: Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Loyers offerts en Suisse (variation p.a.) (26) 2e semestre 2011 Indice (2001=) Variation par rapport au semstre précédent - Zurich et sa région 142.5 2.9% 4. Suisse orientale 124.5 2. 2. Suisse centrale 156.8 6. 9. Suisse du nord-ouest 127.6 1. 2. Berne et sa région 124.3 2. 3. Suisse méridionale 153.2 3. 4.8% Région lémanique 197.8 5. 9. Suisse occidentale.9-0. 1. Homegate Logements en location (W&P) Source: Homegate, Wüest & Partner. Loyers offerts des logements à louer par région (27) Loyers offerts des logements à louer par région (28) 210 200 1 135 125 115 105 95 Zurich et sa région Suisse orientale Suisse centrale Suisse du nord-ouest Berne et sa région Suisse méridionale Suisse Arc lémanique Suisse orientale Région lémanique Suisse occidentale Zurich Bâle Berne Source: BNS, Wüest & Partner. Source: Homegate, Loyer des logements nouvellement loués ou reloués. Variation de la valeur de marché des immeubles de 2010 à 2014 (29) > 8% - 8% - < Remarque: toutes les valeurs sont basées sur des nouvelles constructions (excl. obsolescence et démodisation). Fond de carte OFS Geostat/Swisstopo. Source: RESC Fahrländer Partner, Scénario de base septembre 2011. Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Uetlibergstrasse 20 8045 Zürich +41 (0)43 333 05 55 info@fpre.ch www.fpre.ch
Objets de rendement: immobilier de bureau Prévisions pour les surfaces de bureaux (30) Loyers et prix de transactions(1) ou prix offerts(2) CS(2) Prévision à 6 Loyers Prix Prévision à 12-2. Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Loyers nets offerts pour les surfaces des bureaux (31) 135 125 115 105 95 2e semestre 2011 Indice (2001=) Variation par rapport au semestre précédent Zurich 103.3 2. Bâle 107.4 1.7% Berne 98.6-2. Genève 127.3 2.7% 0. 0. -3. -1. Zurich Bâle Berne Genève Source, BNS, Wüest & Partner. Variation des postes de travail vacants (32) 14 12 10 8 6 4 2-2 -4-6 -8 2001 2002 2003 2004 2006 2007 2008 2009 2011 2012 2013 Indice des places vacantes TOTAL Activités financières et d'assurances Act. immobilières et act. Spécialisées Act. informatiques et services d'information Act. et services admin. Et de soutien 3e trimestre 2011-19% -1-7% TOTAL Act. informatiques et services d'information Activités financières et d'assurances Act. immobilières et act. Spécialisées Act. et services admin. Et de soutien Source: OFS. Marché de l'immobilier de bureaux: Offre en surfaces en % du parc total (33) 7% Suisse Zurich Genève Bâle Déc 2011 4. 5. 4. 3.7% Déc 2010 Déc 2009 4. 4. 5.8% 5.9% 3. 4. 4. 4. Suisse Zurich Genève Bâle Déc 2009 Déc 2010 Déc 2011 Source: Colliers (Suisse) SA. i Consulting SA Route d'oron doron 77 1010 Lausanne +41 (0)21 721 20 70 info@iconsultingsa.ch www.iconsultingsa.ch
Investissements immobiliers Investissements indirects: immobilier suisse et SPI (34) 250 200 50 0 WUPIX-A WUPIX-F SPI Ruedblass Source: SIX Swiss Exchange, Wüest & Partner. Indice SWX CIFI Investment Real Estate Performance (35) 2 1 1 - -1 2001 2004 2007 2010 2013 Rendement locatif net Rendement sur le capital Rendement total Source: CIFI. Investissements directs - rendements nets initiaux (bureaux) (36) 7% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Classe A Classe B Classe C Source: Colliers (Suisse) SA. Variation des valeurs de marché des immeubles de bureaux de 2010 à 2014 (37) < - - - - - 1 > 1 Remarque: toutes les valeurs sont basées sur des nouvelles constructions (excl. obsolescence et démodisation). Source: RESC Fahrländer Partner, Scénario de base septembre 2011. Fond de carte OFS Geostat/Swisstopo.
Logements en propriété: maisons individuelles Prévisions pour les logements en propriété: maisons individuelles (38) Prix de transactions(1) ou prix offerts(2) CS(1) Segment Prévision à 6 Inférieur Moyen Supérieur Total Prévision à 12 2. Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, CIFI, Wüest & Partner. Indices suisses des prix des MI (39) Prix offerts W&P Prix de transactions W&P Prix de trans. fpre (segment m.) Prix de trans. CIFI Indices suisses des prix des MI (variation p.a.) (40) Segments différents des prix des MI Suisse (41) 1 1 1 8% - - - 1 2 3 4 1 2 3 4 2010 2011 Prix offerts W&P Prix de trans. fpre (segment m.) Prix de trans. CIFI Prix de transactions fpre (segment inférieur) Prix de trans. fpre (segment moyen) Prix de trans. fpre (segment supérieur) Indices des prix des MI pour la Suisse occidentale (42) Indices des prix des MI pour la région Zurich (43) Prix offerts W&P (Suisse orientale) Prix de trans. SG fpre (segment m.) Prix de transactions W&P (Suisse orientale) Prix de trans. TG fpre (segment m.) Prix offerts W&P (ZH&SH) Prix de trans. ZH fpre (segment m.) Prix de trans. W&P (SH&ZH) ZWEX (Index zurichois d habit. ind.) Indices des prix des MI pour le bassin lémanique (44) 280 260 240 220 200 80 Prix offerts W&P (Région lémanique) Prix de trans. GE fpre (segment m.) Prix de trans. VD fpre (segment m.) Prix de transaction W&P (Région lémanique) Sources (page entière): Credit Suisse, Fahrländer Partner, CIFI, Wüest & Partner.
Logements en propriété: appartements en propriété Prévisions pour les PPE (45) Prix de transactions(1) ou prix offerts(2) CS(1) Segment Prévision à 6 Prévision à 12 Inférieur Moyen Supérieur Total 0.7% Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, CIFI, Wüest & Partner. Indices suisses des prix des PPE (46) Prix offerts W&P Prix de trans. fpre (segment moyenne) Prix de transaction W&P Prix de trans. CIFI Indices suisses des prix des PPE (var. p.a). (47) Segments différents de prix PPE Suisse (48) 18% 200 1 1 1 1 1 8% - 1 2 3 4 1 2 3 4 2010 2011 Prix offerts W&P Prix de trans. (segment m.) Prix de trans. CIFI Prix de transaction fpre (segment inférieur) Prix de trans. fpre (segment supérieur) Prix de trans. fpre (segment moyenne) Indices des prix des PPE pour la Suisse occidentale (49) Indices des prix des PPE dans la région de Zurich (50) Prix offerts W&P (Suisse orientale) Prix de transaction W&P (Suisse orientale) Prix offerts W&P (ZH&SH) Prix de transaction W&P (SH&ZH) Prix de trans. SG (segment m.) Prix de trans. TG (segment m.) Prix de trans. ZH (segment m.) ZWEX (Index zurichois d habit. ind.) Indices des prix des PPE pour le bassin lémanique (51) 300 280 260 240 220 200 80 Prix offerts W&P (Région lémanique) Prix de transaction W&P (Région lémanique) Prix de trans. GE fpre (segment m.) Prix de trans. VD fpre (segment m.) Sources (page entière): Credit Suisse, Fahrländer Partner, CIFI, Wüest & Partner.
Sources et glossaire Fig. no. Remarque Indicateur Source Etat des données 1 Variation en % Loyers nets offerts app. 1-5 pièces Wüest & Partner 4. Quartal 2011 Loyers nets offerts surfaces des bureaux Wüest & Partner 4er trimestre 2011 Loyers nets offerts app. nouv./existants Homegate 4e trimestre 2011 2 Wüest & Partner 2011 CIFI 4e trimestre 2011 Segment moyen Fahrländer Partner 4e trimestre 2011 3-6 Cf. prévisions en bas 7-10 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 11 Représentation trim. des données mensuelles OFS 3e trimestre 2011 12 OFS November 2011 13 OFS 2010 14 OFS 2010 15 Cf. prévisions en bas 16, moyenne glissante BNS 3e trimestre 2011 17 Variation nominale p.a. Credit Suisse, SSE 4e trimestre 2011 18 OFS 4e trimestre 2011 19 OFS 2e semestre 2011 20 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 21 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 22 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 23 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 24 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 25 Cf. prévisions en bas 26 Homegate 4e trimestre 2011 Wüest & Partner 4. Quartal 2011 27 BNS/W&P 2e semestre 2011 28 Homegate 4e trimestre 2011 29 Scénario de base, août 2011 Fahrländer Partner August 2011 Fond de carte OFS Geostat/Swisstopo 30 Cf. prévisions en bas 31 BNS/W&P 2e semestre 2011 32 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner Link 33 Colliers 2012 34 SIX SwissExchange décembre 2011 35 Wüest & Partner décembre 2011 CIFI 3er trimestre 2011 36 Colliers 2012 37 Scénario de base, août 2011 Fahrländer Partner August 2010 Fond de carte OFS Geostat/Swisstopo 38 Cf. prévisions en bas 39-44 Fahrländer Partner 4e trimestre 2011 Wüest & Partner 2011 CIFI 4e trimestre 2011 45 Cf. prévisions en bas 46-47 Fahrländer Partner 4e trimestre 2011 Wüest & Partner 2011 CIFI 4e trimestre 2011 48 Fahrländer Partner 4e trimestre 2011 49-51 Fahrländer Partner 4e trimestre 2011 Wüest & Partner 2011 CIFI 4e trimestre 2011 Prévisions Swiss Issues Immobilien, Monitor Credit Suisse 4e trimestre 2011 Immoprog Fahrländer Partner 2011 Newsletter CIFI Jan 12 Immomonitoring Wüest & Partner 2012 I 1 Hochbauprognose 2010-2016 BAKBASEL 2011
Impressum Décharge Impressum Fahrländer Partner Raumentwicklung (fpre) réalise la Méta-Analyse immobilière avec la plus grande diligence. Néanmoins, il n est pas possible de garantir l exactitude, la précision, l actualité et l intégralité de ces informations. Les informations issues des sources originales prévalent de toute manière. Les données économiques peuvent être consultées dans la Meta-Analyse Conjoncturelle actuelle. La Méta-Analyse immobilière est réalisée par Fahrländer Partner Raumentwicklung sur la base des données disponibles les plus récentes. Auteurs: Bettina Simioni et Manuel Lehner. La Méta-Analyse immobilière peut être obtenue gratuitement sur demande ou sur abonnement auprès de http://www.fpre.ch/fr/produkte_meta.asp Sponsoring La Méta-analyse immobilière est un service gratuit de Fahrländer Partner Raumentwicklung. Nous vous offrons l opportunité de figurer dans cette publication comme un sponsor. Veuillez s'il vous plaît nous contacter si cela vous intéresse. Contacts Fahrländer Partner AG Partenaire suisse romande: Raumentwicklung i Consulting SA Uetlibergstrasse 20 Av. Général Guisan 46 8045 Zürich 9 Pully +41 (0)43 333 05 55 +41 (0)21 721 20 70 meta@fahrlaenderpartner.ch info@iconsultingsa.ch www.fahrlaenderpartner.ch www.iconsultingsa.ch