Fonds canadien d obigations CIBC Rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds pour a période cose e 30 juin 2015 Tous es chiffres sont en doars canadiens, sauf indication contraire Le présent rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds contient es faits saiants financiers, mais n incut pas es rapports financiers intermédiaires ou es états financiers annues du fonds d investissement Si vous n avez pas reçu un eempaire des rapports financiers intermédiaires avec e présent rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds, vous pouvez obtenir un eempaire des rapports financiers intermédiaires ou des états financiers annues sur demande et sans frais, en composant e 1-800-465-3863, en nous écrivant à a Banque CIBC, 18 York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) M5J 2T8, ou en consutant e site cibccom/fondsmutues ou e site SEDAR à adresse sedarcom Les porteurs de parts peuvent égaement obtenir de cette façon es poitiques et procédures de vote par procuration, e dossier de vote par procuration et information trimestriee sur e portefeuie Anayse du rendement du fonds par a direction Résutats d'epoitation Gestion d actifs CIBC inc (GACI ou conseier en vaeurs) este conseier en vaeurs du Fonds canadien d obigations CIBC (Fonds) Le commentaire qui suit présente un sommaire des résutats d epoitation pour a période de si mois cose e 30 juin 2015 Tous es montants sont en miiers de doars, sauf indication contraire La vaeur iquidative du Fonds est passée de 2 393 204 $ au 31 décembre 2014 à 2 593 807 $ au 30 juin 2015, en hausse de 8 % pour a période La hausse gobae de a vaeur iquidative découe des ventes nettes de 146 190 $ et du rendement positif des pacements Les parts de catégorie A du Fonds ont dégagé un rendement de 1,9 % pour a période, contre 2,4 % pour son indice de référence, soit indice obigataire universe FTSE TMX Canada (indice de référence) Le rendement du Fonds tient compte des frais et des charges, ce qui n est pas e cas de indice de référence Voir a section Rendement passé pour connaître es rendements des autres catégories de parts offertes par e Fonds De nombreuses banques centraes, dont a Banque du Canada, ont assoupi eur poitique monétaire au début de a période afin de utter contre a faibesse de a croissance et a défation, et pour empêcher appréciation de eur monnaie respective par rapport au autres monnaies Le 21 janvier 2015, a Banque du Canada a abaissé son tau cibe de 0,25 % pour étabir à 0,75 %, mettant ainsi fin à sa pus ongue période d inactivité depuis es années 1950 Cette décision a été prise en raison de a chute marquée des pri du pétroe à a fin de 2014, qui a eu une incidence négative sur a croissance et infation sous-jacente au Canada À échee mondiae, es rendements obigataires faibes, et parfois négatifs, ont été entraînés par a mise en pace de mesures d assoupissement quantitatif par a Banque centrae européenne Les rendements des obigations mondiaes ont augmenté pendant a seconde moitié de a période, soutenus par es indications démontrant a reprise de économie américaine après une période pus difficie Les rendements ont modérément féchi en fin de période La stratégie du Fonds consistant à surpondérer considérabement es obigations de sociétés de quaité supérieure a compromis son rendement, es investisseurs préférant a sécurité reative des obigations d État Les titres de FMG Resources (August 2006) Pty Ltd (6,88 %, 2022/04/01), Frontier Communications Corp (6,25 %, 2021/09/15) et Linn Energy LLC (6,25 %, 2019/11/01) ont nui modérément au rendement La chute des pri du minerai de fer s est répercutée sur FMG Resources, aors que a baisse de a cientèe dans toutes es sociétés de téécommunications par câbe a affecté Frontier Communications Les incertitudes iées au marché de énergie ont eercé une pression à a baisse sur e cours de action de Linn Energy Trois des stratégies adoptées par e Fonds ont favorisé son rendement au cours de a période : une duration modérément pus ongue au début de a période, compte tenu de a baisse des rendements des titres détenus, une surpondération importante dans es obigations à moyen terme, car cees-ci ont dégagé un rendement supérieur au obigations à court et à ong terme, et une surpondération importante dans es obigations à rendement éevé, car e rendement de cees-ci a ecédé ceui de indice de référence obigataire canadien Genera Cabe Corp (5,75 %, 2022/10/01), Cafrac Hodings LP (7,50 %, 2020/12/01) et Lundin Mining Corp (7,50 %, 2020/11/01) ont figuré parmi es principau artisans du Fonds Les cours des actions de ces sociétés se sont éevés pour accroître modérément e rendement du Fonds Les investisseurs ont améioré eurs perspectives à égard de Genera Cabe, a stabiisation des pri du pétroe a favorisé Cafrac Hodings et une améioration des prévisions de a croissance mondiae a stimué e cours de action de Lundin Mining Le conseier en vaeurs a ajouté Aimentation Couche-Tard Inc (3,60 %, 2025/06/02), Gacier Credit Card Trust (2,24 %, 2020/09/20) et La Banque Toronto-Dominion (1,69 %, 2020/04/02) au Fonds pour accroître son rendement Le conseier en vaeurs a accru a position du Fonds dans e gouvernement du Canada (1,50 %, 2023/06/01), afin d accroître a pondération du Fonds dans es obigations à moyen
Fonds canadien d obigations CIBC terme, et dans e gouvernement du Canada (2,25 %, 2025/06/01) afin de maintenir a duration cibe du Fonds Les entrées de trésorerie du Fonds ont été investies dans Fiducie canadienne pour habitation No 1 (2,00 %, 2019/12/15) Les positions du Fonds dans Genesis Trust II (2,30 %, 2017/02/15) et dans a province de Québec (4,25 %, 2021/12/01) ont été éiminées en faveur d actifs générant un rendement Le conseier en vaeurs a aussi éiminé a position du Fonds dans a Banque Royae du Canada (2,99 %, 2024/12/06) en prévision d une nouvee émission de biets de dépôt La position dans e gouvernement du Canada (2,25 %, 2025/06/01) a été réduite en faveur des obigations d Aimentation Couche-Tard et de Federated Co-operatives Limited afin d accroître e rendement du Fonds, tandis que a position dans e gouvernement du Canada (3,50 %, 2045/12/01) a été réduite pour ajuster a duration du Fonds à a cibe qu i s est fiée Événements récents Le 15 juiet 2015, a Banque du Canada a de nouveau abaissé son tau cibe de 0,25 % pour étabir à 0,50 % en raison d inquiétudes reatives à a faibe croissance économique au Canada découant de a faibesse persistante des pri du pétroe Opérations entre parties iées Les rôes et responsabiités de a Banque Canadienne Impériae de Commerce (Banque CIBC) et de ses sociétés affiiées, en ce qui a trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires (coectivement es frais) décrits ci-après Gestionnaire La Banque CIBC est e gestionnaire du Fonds La Banque CIBC reçoit des frais de gestion à égard des activités et de epoitation quotidiennes du Fonds, cacués en fonction de a vaeur iquidative de chaque catégorie de parts du Fonds, comme i est décrit à a section Frais de gestion Le gestionnaire rémunère égaement ses grossistes pour es activités de commerciaisation iées au Fonds De temps à autre, La Banque CIBC fournit des capitau de ancement au Fonds Fiduciaire La Compagnie Trust CIBC, fiiae en propriété ecusive de La Banque CIBC, est e fiduciaire (fiduciaire) du Fonds Le fiduciaire est e tituaire des biens (iquidités et titres) du Fonds pour e compte des porteurs de parts Conseier en vaeurs Le conseier en vaeurs fournit des services de consei en pacement et de gestion de portefeuie au Fonds ou prend des dispositions pour a prestation de ces services GACI, fiiae en propriété ecusive de La Banque CIBC, est e conseier en vaeurs du Fonds Paceur Des courtiers et d autres sociétés vendent es parts du Fonds au investisseurs Ces courtiers et autres sociétés comprennent es courtiers iés à La Banque CIBC comme e paceur principa Pacements CIBC inc (Pacements CIBC), a division de courtage à escompte Pro Investisseurs CIBC de Services Investisseurs CIBC inc (SI CIBC), a division Service Impéria CIBC de SI CIBC et a division CIBC Wood Gundy de Marchés mondiau CIBC inc (MM CIBC) Pacements CIBC, SI CIBC et MM CIBC sont des fiiaes en propriété ecusive de La Banque CIBC La Banque CIBC peut payer des commissions de suivi à ces courtiers et sociétés reativement à a vente de parts du Fonds Ces courtiers et autres sociétés peuvent verser une partie de ces commissions de suivi à eurs conseiers qui vendent des parts du Fonds au investisseurs Ententes et rabais de courtage Le conseier en vaeurs prend des décisions, notamment sur a séection des marchés et des courtiers ainsi que sur a négociation des commissions, en ce qui a trait à acquisition et à a vente de titres en portefeuie, de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme standardisés) et à eécution des opérations sur portefeuie Les activités de courtage peuvent être attribuées par e conseier en vaeurs à MM CIBC et CIBC Word Markets Corp, toutes deu fiiaes de La Banque CIBC MM CIBC et CIBC Word Markets Corp peuvent aussi réaiser des marges à a vente de titres à revenu fie et d autres titres et de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme) au Fonds La marge correspond à écart entre es cours vendeur et acheteur d un titre dans un marché donné, en ce qui a trait à eécution des opérations sur portefeuie Ee varie seon divers facteurs, comme e type et a iquidité du titre Les courtiers, y compris MM CIBC et CIBC Word Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu reatifs à eécution d ordres, au conseier en vaeurs en contrepartie partiee du traitement des opérations de courtage par eur entremise (appeés, dans industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident e conseier en vaeurs à prendre des décisions en matière de pacement pour e Fonds ou sont iés directement à eécution des opérations sur portefeuie au nom du Fonds En outre, La Banque CIBC peut signer des ententes de récupération de a commission avec certains courtiers à égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds Au cours de a période, e Fonds n a versé aucune commission de courtage ni aucuns autres frais à MM CIBC ou à CIBC Word Markets Corp Les marges associées au titres à revenu fie et à d autres titres ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne peuvent être incuses dans e cacu de ces montants Opérations du Fonds Le Fonds peut concure une ou pusieurs des opérations suivantes (opérations entre parties iées) en se fondant sur es instructions permanentes émises par e Comité d eamen indépendant (CEI) : investir dans des titres de participation de La Banque CIBC ou d émetteurs iés à un sous-conseier ou détenir ces titres; investir dans des titres d emprunt non négociés en Bourse de a Banque CIBC ou d un émetteur apparenté, émis dans e cadre d un 2
Fonds canadien d obigations CIBC pacement initia ou achetés sur e marché secondaire, ou détenir de tes titres; faire un pacement dans es titres d un émetteur orsque MM CIBC, CIBC Word Markets Corp ou tout membre du groupe de La Banque CIBC (courtier ié) agit à titre de preneur ferme au cours du pacement des titres ou en tout temps au cours de a période de 60 jours suivant a fin du pacement de ceu-ci (dans e cas d un «pacement privé», en conformité avec a dispense reative au pacements privés accordée par es autorités canadiennes en vaeurs mobiières et es poitiques et procédures portant sur ces pacements); concure avec un courtier ié, orsque ceui-ci agit à titre de mandant, des opérations d achat ou de vente de titres de capitau propres ou de créance; concure des opérations sur devises et sur instruments dérivés iés à des devises dans esquees a contrepartie est un courtier ié; concure des opérations d achat ou de vente de titres avec un autre fonds de pacement ou un compte sous gestion géré par e gestionnaire ou une de ses sociétés affiiées Le CEI eamine au moins une fois par année es opérations entre parties iées à égard desquees i a émis des instructions permanentes Le CEI est tenu d aviser es autorités canadiennes en vaeurs mobiières s i juge qu une décision de pacement n a pas été prise en conformité avec es conditions de son approbation Dépositaire La Compagnie Trust CIBC Meon est e dépositaire du Fonds (dépositaire) Le dépositaire détient a totaité des iquidités et des titres du Fonds et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres iquidités ou titres qu i peut détenir Le dépositaire fournit égaement d autres services au Fonds, y compris a tenue des dossiers et e traitement des opérations de change Le dépositaire peut retenir es services de sous-dépositaires pour e Fonds Les frais et es marges pour es services rendus par e dépositaire et directement iés à eécution des opérations sur portefeuie par e Fonds sont payés par GACI ou par e courtier ou es courtiers à a demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom du Fonds au cours du mois en question Tous es autres frais et marges découant des services rendus par e dépositaire sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans e dépositaire Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Meon (STM CIBC) fournit certains services au Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabiité, d information financière et d évauation de portefeuie Les frais pour ces services sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC 3
Fonds canadien d obigations CIBC Faits saiants financiers Les tabeau ci-dessous présentent es principaes informations financières sur e Fonds et ont pour objet de vous aider à mieu comprendre e rendement financier du Fonds pour a période cose e 30 juin 2015 et e 31 décembre de toute autre période indiquée Actif net par part¹ du Fonds parts de catégorie A Actif net au début de a période 14,19 $ 13,54 $ 14,07 $ 13,86 $ 13,20 $ 12,80 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,26 $ 0,53 $ 0,47 $ 0,58 $ 0,59 $ 0,59 $ Tota des charges (0,10) (0,20) (0,20) (0,20) (0,20) (0,19) Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période 0,08 0,25 (0,05) 0,20 0,22 0,11 Profits atents (pertes atentes) pour a période 0,02 0,43 (0,46) 0,05 0,44 0,38 Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,26 $ 1,01 $ (0,24) $ 0,63 $ 1,05 $ 0,89 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,17 $ 0,33 $ 0,27 $ 0,38 $ 0,39 $ 0,40 $ Des dividendes Des gains en capita 0,07 0,07 Remboursement de capita 0,05 Tota des distributions 3 0,17 $ 0,33 $ 0,32 $ 0,45 $ 0,39 $ 0,47 $ Actif net à a fin de a période 14,28 $ 14,19 $ 13,54 $ 14,05 $ 13,86 $ 13,20 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS)e1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seon es PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers pubiés avant e 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie A Vaeur iquidative totae (en miiers) 4 544 248 $ 550 921 $ 633 262 $ 722 333 $ 507 105 $ 469 790 $ Nombre de parts en circuation 4 38 111 692 38 835 858 46 777 096 51 323 225 36 524 569 35 542 059 Ratio des frais de gestion 5 1,45 %* 1,45 % 1,46 % 1,45 % 1,51 % 1,48 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 1,63 %* 1,65 % 1,63 % 1,64 % 1,69 % 1,54 % Ratio des frais d'opération 7 0,00 %* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 35,56 % 79,35 % 98,13 % 95,60 % 121,90 % 166,51 % Vaeur iquidative par part 14,28 $ 14,19 $ 13,54 $ 14,07 $ 13,88 $ 13,22 $ * Le ratio a été annuaisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 4
Fonds canadien d obigations CIBC Actif net par part¹ du Fonds parts de catégorie priviégiée Actif net au début de a période 11,56 $ 11,03 $ 11,47 $ 11,30 $ 10,76 $ 10,51 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,21 $ 0,44 $ 0,38 $ 0,48 $ 0,48 $ 0,49 $ Tota des charges (0,03) (0,07) (0,07) (0,07) (0,07) (0,06) Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période 0,07 0,20 (0,03) 0,16 0,18 0,14 Profits atents (pertes atentes) pour a période 0,01 0,36 (0,39) 0,04 0,36 0,17 Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,26 $ 0,93 $ (0,11) $ 0,61 $ 0,95 $ 0,74 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,19 $ 0,37 $ 0,32 $ 0,40 $ 0,42 $ 0,42 $ Des dividendes Des gains en capita 0,07 0,14 Remboursement de capita 0,04 Tota des distributions 3 0,19 $ 0,37 $ 0,36 $ 0,47 $ 0,42 $ 0,56 $ Actif net à a fin de a période 11,63 $ 11,56 $ 11,03 $ 11,45 $ 11,30 $ 10,76 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS)e1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seon es PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers pubiés avant e 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie priviégiée Vaeur iquidative totae (en miiers) 4 603 203 $ 597 944 $ 692 599 $ 906 171 $ 558 796 $ 448 062 $ Nombre de parts en circuation 4 51 855 947 51 727 960 62 781 046 79 038 009 49 386 046 41 590 580 Ratio des frais de gestion 5 0,59 %* 0,59 % 0,60 % 0,59 % 0,59 % 0,59 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 0,88 %* 0,88 % 0,89 % 0,89 % 0,88 % 0,88 % Ratio des frais d'opération 7 0,00 %* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 35,56 % 79,35 % 98,13 % 95,60 % 121,90 % 166,51 % Vaeur iquidative par part 11,63 $ 11,56 $ 11,03 $ 11,47 $ 11,31 $ 10,77 $ * Le ratio a été annuaisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 5
Fonds canadien d obigations CIBC Actif net par part¹ du Fonds parts de catégorie O a Actif net au début de a période 10,83 $ 10,35 $ 10,76 $ 10,65 $ 10,18 $ 10,00 $ b Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,20 $ 0,42 $ 0,36 $ 0,45 $ 0,46 $ 0,45 $ Tota des charges Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période 0,06 0,17 (0,04) 0,15 0,17 0,21 Profits atents (pertes atentes) pour a période (0,01) 0,28 (0,32) 0,05 0,37 0,08 Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,25 $ 0,87 $ $ 0,65 $ 1,00 $ 0,74 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,22 $ 0,43 $ 0,35 $ 0,44 $ 0,45 $ 0,45 $ Des dividendes Des gains en capita 0,12 0,05 0,16 Remboursement de capita 0,04 Tota des distributions 3 0,22 $ 0,43 $ 0,39 $ 0,56 $ 0,50 $ 0,61 $ Actif net à a fin de a période 10,90 $ 10,83 $ 10,35 $ 10,74 $ 10,65 $ 10,18 $ a Données présentées pour a période du 7 janvier 2010 au 31 décembre 2010 b Pri de souscription initia 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS)e1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seon es PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers pubiés avant e 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie O a Vaeur iquidative totae (en miiers) 4 1 446 356 $ 1 244 339 $ 1 473 221 $ 1 061 177 $ 819 525 $ 680 618 $ Nombre de parts en circuation 4 132 726 692 114 883 692 142 309 242 98 658 623 76 871 106 66 772 675 Ratio des frais de gestion 5 0,00 %* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %* Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 0,00 %* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,01 %* Ratio des frais d'opération 7 0,00 %* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 35,56 % 79,35 % 98,13 % 95,60 % 121,90 % 166,51 % Vaeur iquidative par part 10,90 $ 10,83 $ 10,35 $ 10,76 $ 10,66 $ 10,19 $ a Données présentées pour a période du 7 janvier 2010 au 31 décembre 2010 * Le ratio a été annuaisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 6
Fonds canadien d obigations CIBC Frais de gestion Le Fonds paie, directement ou indirectement, des frais de gestion annues à a Banque CIBC pour couvrir es coûts iés à a gestion du Fonds Ces frais de gestion sont fondés sur a vaeur iquidative du Fonds, cacués quotidiennement et payés mensueement Les frais de gestion sont payés à a Banque CIBC en contrepartie de a prestation de services de gestion, de pacement et de consei iés au portefeuies ou de dispositions prises pour a prestation de ces services Les frais de pubicité et de promotion, es charges indirectes, es commissions de suivi et es frais payés au() sous-conseier(s) en vaeurs sont préevés par a Banque CIBC sur es frais de gestion reçus du Fonds Le Fonds est tenu de payer es taes et impôts appicabes au frais de gestion versés à a Banque CIBC Veuiez vous reporter au prospectus simpifié pour connaître e montant maima des frais de gestion annues pour chaque catégorie de part Pour es parts de catégorie O, es frais de gestion sont négociés ou payés par es porteurs de parts ou seon eurs instructions, ou encore par es courtiers et es gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à eurs instructions Ces frais de gestion des parts de catégorie O n ecéderont pas es frais de gestion des parts de catégorie A Le tabeau suivant présente a ventiation des services reçus en contrepartie des frais de gestion, eprimée en pourcentage des frais de gestion tirés du Fonds pour a période cose e 30 juin 2015, avant renonciation des frais de gestion et prises en charge Parts de catégorie A Parts de catégorie priviégiée Commissions de vente et de suivi versées au courtiers 17,87 % 54,65 % Frais d administration, conseis en pacement et profit 82,13 % 45,35 % Rendement passé Les données sur e rendement tiennent compte du réinvestissement des distributions seuement et non des frais d acquisition, de rachat, de pacement ni d autres frais optionnes payabes par un porteur de parts qui auraient fait diminuer es rendements Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement représentatif de son rendement futur Les rendements du Fonds tiennent compte des frais et des charges, et écart dans es rendements entre es catégories de parts est principaement attribuabe au écarts entre es ratios des frais de gestion Se reporter à a section Faits saiants financiers pour connaître e ratio des frais de gestion Rendements annues Les diagrammes à barres ci-dessous donnent e rendement annue de chaque catégorie de parts du Fonds pour es périodes présentées et iustrent comment e rendement varie d une période à autre Ces diagrammes indiquent en pourcentage quee aurait été a variation, à a hausse ou à a baisse, au 31 décembre de eercice, d un pacement effectué e 1 er janvier, à moins d indication contraire Parts de catégorie A a Le rendement de 2015 couvre a période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 7
Fonds canadien d obigations CIBC Parts de catégorie priviégiée a Le rendement de 2007 couvre a période du 15 octobre 2007 au 31 décembre 2007 b Le rendement de 2015 couvre a période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 Parts de catégorie O a Le rendement de 2010 couvre a période du 7 janvier 2010 au 31 décembre 2010 b Le rendement de 2015 couvre a période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 8
Fonds canadien d obigations CIBC Aperçu du portefeuie (au 30 juin 2015) Le sommaire du portefeuie de pacements pourrait changer en raison des opérations courantes dans e portefeuie du fonds de pacement Vous pouvez obtenir une mise à jour trimestriee en consutant e site cibccom/fondsmutues Le tabeau ci-dessous présente es 25 principaes positions du fonds Dans e cas d un fonds comportant moins de 25 positions, toutes es positions sont indiquées Le tota de a trésorerie et des équivaents de trésorerie correspond à une seue position % de a vaeur iquidative Répartition du portefeuie Obigations de sociétés 49,7 Obigations émises et garanties par e gouvernement du Canada 27,1 Obigations émises et garanties par es gouvernements provinciau 8,6 Obigations en devises étrangères 7,4 Obigations émises et garanties par es gouvernements municipau 3,1 Trésorerie et équivaents de trésorerie 2,9 Titres adossés à des créances hypothécaires 0,8 Obigations supranationaes 0,7 Autres actifs, moins es passifs -0,3 % de a vaeur Principaes positions iquidative Fiducie canadienne pour habitation No 1, 2,00 %, 2019/12/15 4,7 Gouvernement du Canada, 3,50 %, 2045/12/01 4,7 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, série 55, 3,15 %, 4,6 2023/09/15 Gouvernement du Canada, 2,25 %, 2025/06/01 4,4 Gouvernement du Canada, 1,50 %, 2023/06/01 3,9 Trésorerie et équivaents de trésorerie 2,9 Gouvernement du Canada, 4,00 %, 2041/06/01 2,2 Fiducie canadienne pour habitation No 1, 2,90 %, 2024/06/15 1,9 Province d Ontario, 3,50 %, 2024/06/02 1,9 Province de Québec, 6,25 %, 2032/06/01 1,6 Municipa Finance Authority of British Coumbia, 4,45 %, 2020/06/01 1,4 Province d'ontario, 3,15 %, 2022/06/02 1,2 407 Internationa Inc, série 06D1, 5,75 %, 2036/02/14 1,2 Province de a Coombie-Britannique, 4,95 %, 2040/06/18 1,1 La Banque de Nouvee-Écosse, série DPNT, 2,87 %, 2021/06/04 0,9 Crédit Ford du Canada Ltée, rachetabe, 4,88 %, 2017/02/08 0,9 Banque Royae du Canada, 2,86 %, 2021/03/04 0,8 Aimentation Couche-Tard Inc, série 5, restreint, rachetabe, 3,60 %, 0,8 2025/06/02 Crédit Ford du Canada Ltée, rachetabe, 3,70 %, 2018/08/02 0,8 Municipa Finance Authority of British Coumbia, 3,75 %, 2023/09/26 0,8 Les Compagnies Lobaw Ltée, rachetabe, 4,86 %, 2023/09/12 0,8 Société de services financiers Wes Fargo Canada, 3,04 %, 0,8 2021/01/29 TELUS Corp, rachetabe, 4,40 %, 2043/04/01 0,8 Banque interaméricaine de déveoppement, 4,40 %, 2026/01/26 0,7 Financière Sun Life Inc, série 2012-1, tau variabe, rachetabe, 4,38 %, 0,7 2022/03/02 9
Le rapport de a direction sur e rendement du fonds peut renfermer des énoncés prospectifs Les énoncés prospectifs incuent des décarations qui sont de nature prédictive, qui dépendent d événements ou de situations futurs ou qui y renvoient ou qui incuent des termes comme «s attend», «prévoit», «compte», «panifie», «croit», «estime» et autres epressions simiaires En outre, toute décaration qui pourrait être faite sur e rendement futur, es stratégies ou es perspectives et a prise de mesures futures possibes par e fonds, constitue égaement un énoncé prospectif Ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que es réaisations et es résutats rées du fonds diffèrent sensibement de ceu décrits epicitement ou impicitement par ces énoncés Ces facteurs comprennent, entre autres, a situation économique générae, a conjoncture du marché et des affaires, es fuctuations du cours des titres, des tau d intérêt et des tau de change, es modifications apportées à a régementation gouvernementae et es catastrophes Nous ne nous considérons pas tenus de mettre à jour ou de réviser es énoncés prospectifs, que ce soit par suite de nouvees informations, d événements futurs ou autrement, avant a pubication du prochain rapport de a direction sur e rendement du fonds, et nous rejetons toute responsabiité à cet égard
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