BILAN DE L ANNÉE 2012

BILAN DE L ANNÉE 2012

MESSAGE DU PRÉSIDENT LE MARCHÉ CANADIEN DE L IMMOBILIER A CONNU UNE ANNÉE 2012 VIGOUREUSE. UN RENFORCEMENT ÉCONOMIQUE ET LES FAIBLES COÛTS RELIÉS À LA DETTE AINSI QU UNE ABONDANCE DE CAPITAUX ONT CONTINUÉ DE RAFFERMIR LA CONFIANCE DES INVESTISSEURS DANS LE SECTEUR IMMOBILIER, AVEC COMME EFFET UNE DEMANDE ACCRUE DE PRODUITS DE BONNE QUALITÉ. LE TOTAL DES BIENS IMMOBILIERS SOUS NOTRE GESTION A AUGMENTÉ DE 12,6 MILLIARDS DE DOLLARS EN 2011 À 14,9 MILLIARDS DE DOLLARS EN 2012. Notre approche toujours disciplinée dans la gestion du Fonds de placement immobilier canadien nº 1 et du Fonds de placement immobilier de la London Life a donné comme résultat une autre année de rendement à deux chiffres pour nos clients. Cette année, les fonds ont produit des rendements respectifs de 19,7 % et 19,2 %. De nouveaux aménagements ont continué d agir comme un moteur important du portefeuille d investissements de nos clients. Cinq projets se sont terminés en 2012 et notre banque de nouveaux projets est importante, avec plus de 12 projets en cours ou dont le début de la construction est imminent. La catégorie de biens multirésidentiels a continué de représenter un élément important dans l équilibre des portefeuilles de nos clients. À la fin de l année, la valeur totale des biens immobiliers sous notre gestion a augmenté de 17,5 % à 3,4 milliards de dollars, générant une croissance du bénéfice d exploitation net de 2,4 %. Les immeubles multirésidentiels ont maintenu un taux d inoccupation stable de 2,2 % durant l année. SOMMAIRE : Conseillers immobiliers GWL : Coup d œil sur 2012 Acquisitions Cessions Service d aménagement Services commerciaux Gestion immobilière Durabilité et responsabilité d entreprise Dans la communauté Des stratégies de location proactives ont engendré une forte activité au pays : 496 transactions totalisant 6,3 millions de pieds carrés de nouveaux baux commerciaux et de renouvellements furent conclues au cours de l année. Une autre priorité de 2012 fut l implantation de programmes énergétiques efficaces afin de diminuer les coûts d exploitation et réduire les émissions nocives pour l environnement. Depuis 2007, nous avons assisté à une diminution de 19,9 % des émissions de gaz à effet de serre dans le portefeuille des immeubles à bureaux sous notre gestion et une diminution de 17,4 % des émissions de gaz à effet de serre dans notre portefeuille multirésidentiel. La compagnie fut reconnue comme le gestionnaire d immeubles ayant le portefeuille de bâtiments certifiés multirésidentiels le plus important et fut classée parmi les trois premiers gestionnaires d immeubles avec le plus de certifications BOMA BESt de l industrie. 2012 FUT UNE BONNE ANNÉE À TOUS ÉGARDS. NOUS REMERCIONS NOS CLIENTS DE LEUR FIDÉLITÉ ET DE LEUR CONFIANCE DANS NOTRE CAPACITÉ À SATISFAIRE LEURS BESOINS EN INVESTISSEMENTS IMMOBILIERS. Paul Finkbeiner Président

CONSEILLERS IMMOBILIERS GWL : COUP D ŒIL SUR 2012 TOTAL DES PROPRIÉTÉS IMMOBILIÈRES SOUS MANDAT DE GESTION 2011 2012 Services consultatifs en matière de fonds de pension 6 564 7 751 Fonds de placement immobilier canadien nº 1 3 007 3 613 Fonds immobilier London Life 1 591 1 864 Comptes généraux Great-West Life /London Life /Canada Life 1 411 1 685 Autres 25 26 Total de l actif (en millions de $) 12 598 14 939 Superficie totale (en millions de pieds carrés) 59,0 60,0 Nombre total de propriétés 292 307 BIENS IMMOBILIERS PAR EMPLACEMENT 46 COLOMBIE-BRITANNIQUE PAR RÉGION OCCUPATION % Colombie-Britannique 92 Alberta 98 Saskatchewan/Manitoba 97 Ontario 93 Québec 82 Canada atlantique 94 PAR TYPE OCCUPATION % Commercial 97 Bureaux 94 Industriel 89 Résidentiel 98 AFFECTATION DES BIENS Colombie-Britannique 16 % ou 2,3 milliards de dollars Alberta 32 % ou 4,8 milliards de dollars Saskatchewan/Manitoba 2 % ou 0,2 milliard de dollars Ontario 45 % ou 6,7 milliards de dollars Québec 3 % ou 0,5 milliard de dollars Canada atlantique 2 % ou 0,4 milliard de dollars AFFECTATION DES BIENS Bureaux 59 % ou 8,8 milliards de dollars Multirésidentiel 21 % ou 3,1 milliards de dollars Industriel 9 % ou 1,4 milliard de dollars Divers 6 % ou 0,9 milliard de dollars Commercial 5 % ou 0,7 milliard de dollars 72 ALBERTA 8 SASKATCHEWAN/MANITOBA 148 ONTARIO 19 QUÉBEC TAUX DE RENDEMENT DES PORTEFEUILLES en date du 31 décembre 2012 (Données IPD sans effet de levier) Rendement locatif Rendement du capital Rendement total 1 an 5 ans 10 ans 5,5 % 12,0 % 6,1 % 2,6 % 6,7 % 4,3 % 8,7 % 11,0 % 17,5 % 14 CANADA ATLANTIQUE

Bowmanville Retail Centre, à Bowmanville, ON, a été acquis pour le Fonds de placement immobilier canadien nº 1 et le Fonds de placement immobilier de la London Life. NorthWoods Business Park, à Vancouver, C-B, appartient à la British Columbia Investment Management Corporation. WestMount Corporate Campus, à Calgary, AB, appartient à la British Columbia Investment Management Corporation. ACQUISITIONS Plusieurs acquisitions de terrains et d immeubles à bureaux et commerciaux furent réaliséesavec succès pour nos clients, notamment : Plus de 994 acres de terrains dans l Ouest canadien. Un immeuble à bureaux : Centennial Towers, situé au 200 Kent Street, Ottawa, ON. Cet immeuble de catégorie A de 387 000 pieds carrés répartis sur 15 étages et situé au centre-ville est entièrement loué au gouvernement fédéral jusqu en 2025. Quatre centres commerciaux jumelés à des magasins Walmart, d une superficie approximative de 1,1 million de pieds carrés situés dans des noyaux résidentiels en pleine expansion. CESSIONS Nos gestionnaires ont poursuivi leur approche disciplinée en matière de disposition des propriétés non essentielles pour faire place à de nouvelles et assurer le maintien de la diversification du portefeuille par type et par région. En 2012, la compagnie a réalisé, au nom de ses clients, quatre transactions en se séparant d un immeuble à bureaux, de deux immeubles industriels et d une parcelle de terrain. Park Place, propriété de British Columbia Investment Management Corporation, fut la première tour à bureaux du centre-ville de Vancouver à recevoir la certification LEED MD de niveau Or. SERVICES D AMÉNAGEMENT Tout au long de 2012, l entreprise a continué d aider ses clients à atteindre leurs objectifs de rendement et de diversification par la construction d immeubles à ajouter à leurs portefeuilles et par l achat de terrains pour projets. Depuis 1998, l entreprise a réalisé plus de 70 projets de construction pour ses clients, d une superficie allant de 26 000 à plus d un million de pieds carrés. En plus de ses projets en cours d exécution, l entreprise possède plusieurs projets intéressants en chantier, y compris un parc industriel à Vancouver, en Colombie-Britannique, deux complexes à usage mixte ainsi qu une tour à bureaux au centre-ville de Calgary, AB, et un projet d immeuble locatif à tours jumelles à Totonto, ON. Les projets en cours de l entreprise traduisent bien la haute qualité d immeubles que nos clients veulent acquérir. Voici un échantillonnage de nos projets, d ouest en est : NorthWoods Business Park, Vancouver Nord, C.-B La construction de la prochaine phase du projet NorthWoods, deux immeubles industriels à vocation flexible d une superficie totale de 79 000 pieds carrés, s est poursuivie en 2012. Ce complexe a été reconnu par la National Association of Industrial and Office Properties et le Urban Development Institute en tant que projet de premier ordre sur le plan du design, de l acceptation par le marché et de l engagement dans la collectivité. La construction devrait se terminer en 2015. WestMount Corporate Campus, Calgary, AB La construction du quatrième immeuble d une superficie de 155 000 pieds carrés faisant partie du projet WestMount Corporate Campus (WCC) s est terminée en 2012. Une demande de certification LEED MD Argent a été soumise. Durant le deuxième trimestre de 2012, nous avons levé la première pelletée de terre de la cinquième phase, le WestMount Court, Centennial Towers, à Ottawa, ON, a été acquis pour le Fonds de placement immobilier canadien nº 1.

+18 % Les biens totaux sous notre gestion sont passés de 12,6 milliards de dollars en 2011 à 14,9 milliards de dollars en 2012. 24 PRIX Les équipes de gestion immobilière OneServe se sont vu attribuer quatre prix à l échelle nationale et vingt à l échelle régionale par l industrie. 143 immeubles sous gestion ont été certifiés selon les normes BOMA BESt ou LEED avant la fin de 2012. un immeuble de 33 000 pieds carrés réservé à un usage commercial et professionnel. Nous prévoyons terminer la construction de cette phase et d un stationnement multiétagé hors sol de 275 000 pieds carrés au cours de 2013. La Tour 3 de Glenmore Gardens, Calgary, AB La construction de la troisième tour de Glenmore Gardens, un immeuble locatif de 17 étages comprenant 132 unités, a débuté au deuxième trimestre de 2012. Ce nouvel immeuble s ajoute au complexe locatif actuel de Glenmore Gardens comprenant deux tours d habitation et dix immeubles peu élevés d appartements en rez-de-jardin. La nouvelle tour viendra ajouter deux niveaux au stationnement sous-terrain existant. Ce projet devrait s achever en 2014. Great-West Life Data Centre, Winnipeg, MB Après 20 mois de travail, la construction d un centre de données ultramoderne desservant la Great-West Life et ses filiales s est terminée à l échéance prévue au troisième trimestre de 2012. Le centre a été construit selon des normes de durabilité de haut niveau. Le nouveau centre a recours aux meilleures pratiques de l industrie pour limiter son empreinte environnementale sans compromettre la sécurité des données. Le Southcore Financial Centre, Toronto, ON Une fois terminé, le Southshore Financial Centre (SFC), un vaste complexe à usage mixte, offrira 1,4 million de pieds carrés d espace de bureau dans deux tours différentes, ainsi que le Delta Toronto, un hôtel de 566 chambres réparties sur 45 étages. La construction du Delta Toronto et de la deuxième tour à bureaux, la Bremner Tower comprenant 30 étages et 700 000 pieds carrés, s est poursuivie en 2012. La construction de ces deux immeubles devrait être complétée en 2014. 90 Elgin Street, Ottawa, ON La construction s est poursuivie au 90 Elgin Street, une tour à bureaux de 17 étages et de 600 000 pieds carrés au centre-ville d Ottawa, ON. L immeuble vise une certification LEED MD de niveau Or et est maintenant loué à 97 % au ministère des Travaux publics et Services gouvernementaux Canada. Cet immeuble devrait être achevé au cours de 2014. Depuis 1998, Conseillers immobiliers GWL a réalisé plus de 70 projets immobiliers pour ses clients. Citadel Apartments, Halifax, N-É Le projet consiste en un réaménagement du site historique de la citadelle d Halifax, en Nouvelle-Écosse. Tout près de la colline de la citadelle, le projet terminé donnera accès à 146 unités dans une tour de 17 étages, ainsi que des commerces de détail au niveau de la rue. L achèvement du projet est prévu pour 2014. GESTION IMMOBILIÈRE Au nom de ses clients, l entreprise gère un portefeuille immobilier de 40,5 millions de pieds carrés d espace commercial à travers le Canada. Au cours de l année, les équipes de gestion immobilière se sont efforcées de contrôler les coûts d exploitation, d assurer une bonne administration des immeubles et de gérer différents projets d'immobilisations. Les équipes de gestion immobilière ont géré des projets importants d améliorations d une valeur de 123 millions de dollars partout au pays. Les équipes de gestion immobilière ont continué à fournir un service proactif à travers la marque de commerce du service à la clientèle OneServe. Leurs efforts ont été récompensés par l industrie au moyen de quatre prix nationaux et vingt régionaux. Conseillers immobiliers GWL s'est engagée à la formation continue de son personnel. De ce fait, le personnel a participé à de nombreux programmes, dont 39 sessions de formation à l interne pour gestionnaires immobiliers. Ces séances avaient pour but de doter le personnel immobilier des connaissances nécessaires permettant de maximiser la satisfaction du locataire par un service à la clientèle proactif, ouvert et personnalisé.

Un nouveau bail pour 170 000 pieds carrés a été signé au 7070 Mississauga Road à Toronto en Ontario. SERVICES COMMERCIAUX Après s être stabilisés en 2011, les marchés immobiliers commerciaux, industriels et de bureaux canadiens ont connu une excellente année 2012. Le taux d inoccupation a diminué dans la plupart des marchés importants, les tarifs de location ont augmenté légèrement et les nouvelles additions n ont pas perturbé l équilibre des marchés. Cette conjoncture a donné lieu à 496 transactions totalisant 6,3 millions de pieds carrés en nouveaux baux et en renouvellements au Canada. Voici quelques transactions importantes : Ouest du Canada En Colombie-Britannique, un renouvellement de bail pour 37 000 pieds carrés au Vancouver Centre, un renouvellement de bail pour 182 000 pieds carrés au Crestwood Corporate Centre et l addition de 59 000 pieds carrés à un bail existant au Northwoods Business Park dans un immeuble en construction; l immeuble est maintenant loué à 63 %. Au Québec, un nouveau bail pour un étage complet de 21 600 pieds carrés au 2001 de la rue Université. Outre une intense activité locative à travers le pays, Conseillers immobiliers GWL a augmenté la valeur du portefeuille de ses clients en réalisant des dépenses de capital prudentes pour améliorer l aménagement des immeubles et réduire les frais d exploitation. À titre d exemple, le Fonds de placement immobilier canadien nº 1 et le Fonds de placement immobilier de la London Life ont dépensé respectivement 39,4 et 30,9 millions de dollars pour des améliorations à leurs immeubles. Comme exemple, notons l'amélioration du garage et des balcons dans les immeubles multirésidentiels, des projets de remplacement de toiture et de repavage pour les immeubles industriels, et la modernisation des ascenseurs, ainsi que l amélioration des halls d entrée des immeubles à bureaux. En Alberta, un renouvellement anticipé pour 45 000 pieds carrés à la Western Canadian Place et une addition et une prolongation pour 78 000 pieds carrés à la Tour de la Bourse. Est du Canada et Canada atlantique En Ontario, un nouveau bail pour 170 000 pieds carrés au 7070 Mississauga Road, un immeuble loué à un locataire unique et récemment libéré, un renouvellement pour 85 000 pieds carrés au North York Centre et un nouveau bail pour 126 000 pieds carrés au 8705 Torbram Road. Des locations importantes se sont conclues au Commerce Court durant la seconde moitié de 2012, poussant le taux de location de 76 % au début de l année à 94 % à la fin de l année. De nombreuses autres transactions locatives ont également eu lieu à la Bremner Tower; un immeuble en construction; la tour était louée à 44 % à la fin de l année. Redéfinir le service, UN client à la fois. Nous assurons à nos locataires un service de gestion personnalisé et proactif, ainsi qu une satisfaction hors pair grâce à un dialogue ouvert et un service attentif, amical et professionnel. L immeuble Debney Armoury, propriété du Fonds de placement immobilier canadien nº 1, fut le premier bâtiment industriel léger canadien à recevoir la certification de niveau 4 de BOMA BESt.

-19.9% -17.4% -74,134 Diminution des émissions de GES dans notre portefeuille d immeubles de bureaux sous gestion entre 2007 et 2012. Diminution des émissions de GES dans notre portefeuille multirésidentiel sous gestion entre 2007 et 2012. Réduction des émissions de 74 134 tonnes d équivalent CO 2 entre 2007 et 2012. C est l équivalent du retrait de 15 444 voitures de la route pendant une année. DURABILITÉ ET RESPONSABILITÉ D ENTREPRISE Au cours de la dernière année, l entreprise est restée fidèle à son engagement à mener ses activités de façon à minimiser l empreinte environnementale des immeubles sous notre gestion. La compagnie a mis en place plusieurs programmes d efficacité énergétique qui ont continué à diminuer les coûts d exploitation tout en réduisant les émissions nocives pour l environnement. Le succès de ces programmes revient aux propriétaires immobiliers qui ont continué d investir de façon constante et prudente dans leurs biens immobiliers, et aux locataires et résidents qui ont activement participé à ces programmes. Voici quelques résultats à souligner : La réduction des émissions en 2012 par rapport à 2007 a été de 74 134 tonnes d équivalent CO 2 (teqco2). C est l équivalent de retirer 15 444 voitures de la route pendant une année ou de semer environ 1,9 million de jeunes plants et les faire pousser pendant 10 ans. De 2007 à 2012, notre portefeuille d immeubles à bureaux sous gestion a enregistré une baisse de 19,9 % d émissions de gaz à effet de serre, et notre portefeuille d immeubles multirésidentiels, une diminution de 17,4 %. Une autre réalisation importante fut le nombre de certifications LEED MD et BOMA BESt obtenues. À la fin de l année, le portefeuille sous gestion de l entreprise comprenait 143 immeubles certifiés selon les normes LEED MD et BOMA BESt. En outre, en date du 31 décembre 2012, 155 immeubles travaillaient à obtenir la certification BOMA BESt au cours de 2013. Participer aux initiatives de l industrie a continué d occuper une place importante en 2012. Vingt-six des immeubles à bureaux gérés par l entreprise dans la région du Grand Toronto participent au programme Le défi national de la course à la réduction. Alors que l implication des locataires est facultative, l entreprise est fière d annoncer que pour la moitié de ces immeubles, leur participation moyenne est supérieure à 50 %. Le succès obtenu lors de cette deuxième participation de l entreprise fut reconnu par l obtention de huit prix au cours de l événement. Le défi national de la course à la réduction de 2012. Cet événement reconnaît les efforts d économie d énergie et les réalisations exceptionnelles du secteur de l immobilier commercial de Toronto. DANS LA COMMUNAUTÉ Comme organisation, Conseillers immobiliers GWL a continué d avoir un impact social durable en inspirant un changement positif dans les communautés où vivent et travaillent les employés. Deux équipes du bureau d Ottawa ont participé en 2012 aux journées de construction de l organisme Habitat pour l humanité. Notre soutien aux organismes Habitat pour l humanité et Centraide Nous sommes passionnés par ce que nous faisons et nous tissons des liens étroits avec notre industrie et la communauté. En partenariat avec la Great-West, compagnie d assurance-vie, l entreprise a maintenu son appui à Centraide et à Habitat pour l humanité. Les journées de construction d Habitat pour l humanité sont rendues possibles grâce à l aide reçue du réseau de fournisseurs de l entreprise. À la fin de 2012, 140 employés de Conseillers immobiliers GWL et de différents fournisseurs avaient effectué plus de 1 100 heures de travail bénévole. Soutien à la communauté Notre implication dans la communauté se fait localement pour répondre aux besoins des collectivités où vivent et travaillent nos employés, et est rendue possible grâce à la générosité de la Great-West Life, compagnie d assurance-vie. De nombreux programmes variés et inspirants comprennent Covenant House, Interval House, la Fondation de la recherche sur le diabète juvénile, la Fondation du cancer de la prostate, le Manoir Ronald McDonald, la Fondation de l hôpital Credit Valley et la Fondation Hospital for Sick Children. Pour la deuxième année, l équipe montréalaise a participé à un projet de l organisme Habitat pour l humanité en aidant à la construction d un duplex.

En couverture : Centennial Towers, Ottawa, ON Conseillers immobiliers GWL, l une des principales sociétés canadiennes de conseillers en placements immobiliers, offre aux caisses de retraite et aux clients institutionnels des services complets de gestion de biens immobiliers, de gestion d immeubles, d aménagements et de services spécialisés dans le domaine de l immobilier. Grâce à son expertise inégalée et une expérience sur le terrain dans les principaux marchés canadiens, Conseillers immobiliers GWL est un partenaire de confiance en matière de conseils et services immobiliers. Comme fiduciaire solide, notre mission est de livrer des rendements à long terme stables pour nos clients. Conseillers immobiliers GWL est une filiale en propriété exclusive de la Great-West, compagnie d assurance-vie. FPO 100% From wellmanaged forests C000000 Pour plus d information, rendez-vous sur www.gwlra.com