Portefeuilles Symétrie Dans l esprit des régimes de retraite Guide de l investisseur 1
«Les caisses de retraite du Canada ont attiré l attention à la fois des firmes de Wall Street, qui voient en elles des rivales, et des investisseurs institutionnels, qui aspirent à égaler leurs résultats.»
Les régimes de retraite du Canada sont comptés parmi les meilleurs du monde. En fait, en 2012, le magazine The Economist soulignait le fait que les gestionnaires de régimes de retraite canadiens «ont attiré l attention à la fois de Wall Street, qui voit en eux des rivaux, et des investisseurs institutionnels, qui aspirent à égaler leurs résultats.» Les portefeuilles Symétrie sont gérés par une équipe dotée d une vaste expérience dans la gestion de régimes de retraite. Elle recourt à cette expertise pour mettre en œuvre certaines des pratiques exemplaires des régimes de retraite dans la gestion d une gamme de portefeuilles diversifiés et équilibrés pour aider des investisseurs à atteindre leurs objectifs.
L importance de la diversification et de l équilibre Il est parfois difficile d atteindre les objectifs de placement lorsque l évolution boursière et les objectifs de vie obligent des investisseurs à faire fausse route. Aux prises avec ce genre de changements, il est facile de perdre la vision à long terme et de partir à la chasse pure et simple de catégories d actifs ayant rapporté les meilleurs rendements. Toutefois, comme le montre le graphique ci-dessous, la chasse de catégories d actifs gagnantes s avère rarement une stratégie gagnante, car elles ont tendance à changer d une année à l autre. Et comme personne ne peut prédire la prochaine catégorie gagnante, les investisseurs qui la recherchent finissent inévitablement par suivre celle de l année dernière. Alors, il est essentiel d adopter une approche plus cohérente et équilibrée pour assurer le succès à long terme des placements et la tranquillité d esprit. 4
Les actifs les plus rentables changent d une année à l autre. Un portefeuille bien équilibré vous assure un parcours plus égal 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 PERFORMANCE LA PLUS ÉLEVÉE LA PLUS FAIBLE Obligations canadiennes Marchés émergents Actions mondiales PORTEFEUILLE ÉQUILIBRÉ Grandes cap. canadiennes Actions étrangères Grandes cap. américaines Petites cap. canadiennes Obligations mondiales Petites cap. américaines Source : Placements Mackenzie et Morningstar, au 31 décembre 2015 Obligations canadiennes : indice obligataire universel FTSE TMX Canada; grandes cap. canadiennes : indice composé S&P/TSX RT; petites cap. canadiennes : indice pondéré des petites capitalisations BMO NB; marchés émergents : indice MSCI Marché émergents (en $ CA); actions étrangères : indice MSCI EAEO (en $ CA); obligations mondiales : indice Citigroup d obligations d État mondiales (en $ CA); actions mondiales : indice MSCI Monde (en $ CA); grandes cap. américaines : indice S&P 500 (en $ CA); petites cap. américaines : indice Russell 2000 (en $ CA). Le portefeuille équilibré est composé des indices précités, en pondérations égales. 5
Portefeuilles Symétrie : diversification et équilibre MOINS ÉLEVÉ POTENTIEL DE RENDEMENT PLUS ÉLEVÉ Portefeuille revenu fixe Symétrie 100 % Titres à revenu fixe Portefeuille revenu prudent Symétrie 80 % Titres à revenu fixe 20 % Actions Portefeuille prudent Symétrie 65 % Titres à revenu fixe 35 % Actions Porte équil Symé 50 % 50 % MOINS ÉLEVÉ RI 6
En effectuant des placements dans Symétrie, vous aurez toujours une exposition aux catégories les plus performantes, tout en minimisant l exposition aux moins performantes. Le résultat est une série de sept portefeuilles optimisés et largement diversifiés correspondant à un niveau de tolérance au risque et à des besoins distincts en matière de rendement. feuille ibré trie Portefeuille croissance modérée Symétrie Portefeuille croissance Symétrie Catégorie Portefeuille actions Symétrie 35 % Titres à revenu fixe 65 % Actions 20 % Titres à revenu fixe 80 % Actions 100 % Actions Titres à revenu fixe Actions Actions Actions canadiennes Actions des marchés émergents Actions européennes Actions japonaises Actions américaines Actions asiatiques sauf le Japon Autres Titres à revenu fixe Gouv. fédéral Gouv. provinciaux Admin. municipales Gouv. étrangers Obligations de sociétés Titres adossés à des créances hypothécaires Prêts bancaires Liquidités et équivalents SQUE PLUS ÉLEVÉ 7
Caractéristiques sophistiquées pour améliorer l expérience de placement façon régime de retraite Suivi et rééquilibrage des portefeuilles Les répartitions cibles des portefeuilles sont suivies de près relativement aux attributs de risque de chaque portefeuille et l équipe Symétrie investit des flux de trésorerie quotidiens de façon à respecter les cibles prévues. L équipe procédera au rééquilibrage pour aider à maintenir les portefeuilles aux niveaux de risque prévus lorsque des mouvements boursiers importants entraînent des écarts dépassant une marge acceptable. Gestionnaires tiers L équipe Symétrie recrute les meilleurs professionnels en placement du monde en puisant dans les équipes de Placements Mackenzie ou en faisant appel à des gestionnaires tiers. Symétrie a recours à des blocs de placements personnalisés spécifiquement conçus pour Symétrie. Les gestionnaires de placement Symétrie Gestion des devises Les devises sont gérées pour améliorer le potentiel de rendement et atténuer la volatilité qu occasionnent leurs fluctuations. L équipe Symétrie a recours à une approche active avec la possibilité de couverture en dollars canadiens. 8
Bloc complémentaire Symétrie Le bloc complémentaire Symétrie est un important outil utilisé pour parvenir à une plus grande précision au sein des portefeuilles. En ayant recours aux FNB et contrats à terme, l équipe peut effectuer des rajustements au sein du portefeuille sans que les gestionnaires sous-jacents de Symétrie aient à effectuer des rééquilibrages imprévus de leurs portefeuilles. Cela préserve l intégrité des mandats sous-jacents et élimine les changements imprévus et non désirés aux autres catégories d actifs et expositions. Efficience fiscale Les portefeuilles Symétrie offrent des options fiscalement efficientes lors des phases de capitalisation et de distribution de l investissement. CAPITALISATION Fonds en version société : croissance fiscalement efficiente DISTRIBUTION Série T : revenu fiscalement efficient Les fonds en version société de Placements Mackenzie sont conçus de façon à réduire et reporter l impôt, ce qui permet aux avoirs de fructifier plus rapidement que dans des fonds en version fiducie traditionnels. La série T des fonds de Placements Mackenzie permet de percevoir un revenu mensuel fiscalement efficient personnalisable. Le versement de distributions n est pas garanti et peut fluctuer. Il ne faut pas confondre le versement de distributions avec le rendement d un fonds. Si les distributions versées par le fonds sont supérieures au rendement du fonds, votre placement initial diminuera. Les distributions versées suite à la réalisation de gains en capital par un fonds, ainsi que les revenus et dividendes réalisés par un fonds, sont imposables entre vos mains pour l année au cours de laquelle elles sont versées. Votre prix de base rajusté sera réduit par le montant de tout remboursement de capital. Si votre prix de base rajusté tombe en dessous de zéro, vous devrez payer des impôts sur les gains en capital pour le montant en dessous de zéro. 9
L équipe de gestion des portefeuilles Symétrie : expérience et mentalité des régimes de retraite. Alain Bergeron, CFA Vice-président principal, Gestion des placements Chef de l équipe de répartition de l actif Mackenzie et chef des stratégies spéciales chez Placements Mackenzie. Il a travaillé pendant 10 ans à l Office d investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC), notamment au poste de viceprésident et chef de l affectation tactique de l ensemble de l actif. Il a mis sur pied et dirigé une équipe de 25 professionnels des placements à l OIRPC pour exécuter les stratégies de placement mondiales au nom des investisseurs dans le RPC. Todd Mattina, Ph. D Économiste en chef et stratège Il a passé 10 ans au Fonds monétaire international (FMI), notamment, deux ans, à titre de chef de division adjoint. Il a également été portefeuilliste au sein de l équipe de l affectation tactique de l ensemble de l actif de l OIRPC. Il a un doctorat en sciences économiques (macroéconomie et finance internationale) de l Université Queen s. 10
L équipe de gestion des portefeuilles Symétrie combine une expérience des caisses de retraite de calibre institutionnel et une solide base en gestion de portefeuille. Andrea Hallett, CFA Vice-présidente, Gestion des placements Travaillant dans le domaine des placements depuis 1998, elle offre son expertise en répartition de l actif à Placements Mackenzie depuis 2002. Elle s est notamment occupée de la supervision de portefeuillistes externes ainsi que de la gestion d un programme de répartition stratégique de l actif. Siyan Tan, MFin, CFA Vice-président, Gestion des placements Ancien membre de l équipe chargée de la répartition stratégique de l actif du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l Ontario. Il a de l expérience en placements macro discrétionnaires et systématiques et en négociation d instruments dérivés, ainsi que de solides antécédents techniques et académiques. Expérience en gestion des risques et élaboration de portefeuilles. Aditya Tayal, Ph. D Analyste en placement principal Ancien portefeuilliste adjoint au sein de l équipe de l affectation tactique de l ensemble de l actif de l OIRPC. Il a un doctorat en informatique, avec spécialisation en statistique avancée et prévisions (apprentissage automatique). Expérience en optimisation de portefeuilles, gestion des risques et prévision systématique du rendement des actifs. 11
Les placements dans les fonds communs et l utilisation d un service de répartition de l actif peuvent donner lieu à des courtages, des commissions de suivi, des frais de gestion et d autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d investir, y compris celui de tout fonds commun qui pourrait figurer dans un service de répartition de l actif. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire. Les fonds communs de placement sont distribués par BLC Services Financiers Inc. ( BLCSF ). BLCSF est une filiale détenue entièrement par la Banque Laurentienne du Canada et est une personne morale distincte de la Banque Laurentienne, de B2B Trustco et de Placements Mackenzie. 997400F 02360 3/16 12