Les investisseurs pas trop inquiétés par l incertitude en Grèce 26 juin 2015 Faits saillants Le PIB réel américain du premier trimestre a été révisé à la hausse : la baisse est maintenant de -0,2 % plutôt que de -0,7 %. États-Unis : la consommation réelle connaît sa meilleure croissance depuis août 2014. Hausse des ventes de maisons aux États-Unis en mai. À surveiller Une bonne création d emplois est attendue pour juin aux États-Unis. États-Unis : l indice ISM devrait enregistrer un autre modeste gain. La confiance des consommateurs américains pourrait s améliorer malgré la hausse des prix de l essence. Canada : le PIB réel par industrie pourrait progresser légèrement en avril. Marchés financiers Les Bourses européennes dynamisées par certaines avancées sur la Grèce. Les espoirs sur la Grèce entraînent les taux en hausse. Le dollar américain profite des bonnes données sur l immobilier aux États-Unis. Table des matières Statistiques clés de la semaine...2 États-Unis et Canada Marchés financiers...3 À surveiller cette semaine...4 États-Unis, Canada et Outre-mer Indicateurs économiques de la semaine...6 Tableaux Indicateurs économiques États-Unis...8 Indicateurs économiques Canada...9 Principaux indicateurs financiers... 10 5 4 3 2 1 0 (1) Graphique de la semaine Les Bourses européennes se sont démarquées, soutenues par les espoirs d entente sur la Grèce En % En % Croissance des principaux indices boursiers du 19 au 26 juin 2015 6 6 France Italie Allemagne Espagne Japon Canada R.-U. É.-U. 5 4 3 2 1 0 (1) Sources : Bloomberg et Desjardins, Études économiques François Dupuis 514-281-2336 ou 1 866 866-7000, poste 2336 Vice-président et économiste en chef Courriel : desjardins.economie@desjardins.com Mathieu D Anjou Benoit P. Durocher Francis Généreux Jimmy Jean Hendrix Vachon Économiste principal Économiste principal Économiste principal Économiste principal Économiste senior Note aux lecteurs : Pour respecter l usage recommandé par l Office de la langue française, nous employons dans les textes et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. Mise en garde : Ce document s appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement des caisses Desjardins ne garantit d aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement des caisses Desjardins et celui-ci n est pas responsable des conséquences d une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marchés. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins n assument aucune prestation de conseil en matière d investissement. Les opinions et prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement des caisses Desjardins. Copyright 2015, Mouvement des caisses Desjardins. Tous droits réservés.
Statistiques clés de la semaine États-Unis La consommation réelle a bondi en mai avec une hausse de 0,6 % après avoir stagné en avril. La consommation de biens durables a progressé de 2,3 %, tandis que celle de biens non durables a augmenté de 0,9 % (la plus forte hausse depuis septembre 2013). Les dépenses en service ont augmenté de 0,2 %. Le revenu disponible réel a progressé de 0,5 %. La variation annuelle du déflateur des dépenses de consommation demeure faible à 0,2 % et celle du déflateur de base qui exclut les aliments et l énergie a ralenti de 1,3 % à 1,2 %. La troisième estimation des comptes nationaux du premier trimestre a amené une nette révision à la hausse de la variation annualisée du PIB réel. Celle-ci est passée d une première estimation de +0,2 % à -0,7 %, puis à -0,2 % avec cette nouvelle révision. Plusieurs composantes ont contribué à ce meilleur résultat, dont la consommation, la variation des stocks et les dépenses gouvernementales. Les ventes de maisons individuelles neuves ont augmenté de 2,2 % en mai alors qu une baisse était attendue après la forte croissance du mois d avril. Les ventes sont ainsi passées de 494 000 unités en mars à 534 000 en avril puis à 546 000 en mai. Les ventes ont surtout augmenté dans le Nord Est. Les ventes de maisons existantes ont bondi de 5,1 % en mai après un recul de 2,3 % en avril. La revente passe ainsi de 5 090 000 à 5 350 000 unités, le plus haut niveau depuis novembre 2009. La hausse est plus forte pour les maisons individuelles (+5,6 %) que pour la vente de copropriétés (+1,6 %). Les nouvelles commandes de biens durables ont enregistré une baisse de 1,8 % en mai après une décroissance de 1,5 % en avril et un fort gain de 5,1 % en mars. Les commandes civiles d avions ont chuté de 35,3 %. Excluant les transports, les commandes ont augmenté de 0,5 %. Les nouvelles commandes de biens d investissement excluant les avions et la défense ont augmenté de 0,4 % après une baisse de 0,3 % en avril et un gain de 1,6 % en mars. Francis Généreux Économiste principal Canada Selon l enquête effectuée auprès des entreprises, le nombre de salariés a augmenté de 0,1 % en avril, soit un résultat conforme aux attentes. Cela correspond à un gain de 16 400 emplois. Les secteurs des services immobiliers, de location et de location à bail ainsi que de l industrie de l information et l industrie culturelle ont particulièrement bien performé. À 2,5 %, la variation annuelle de la rémunération hebdomadaire moyenne est demeurée assez élevée, soit un niveau nettement supérieur à l inflation. Benoit P. Durocher Économiste principal Canada La croissance de la rémunération des salariés demeure assez élevée Var. ann. en % Var. ann. en % 6 5 4 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 2 1 0 (1) (2) Rémunération hebdomadaire moyenne Inflation totale Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques 2
Marchés financiers Le suspense se poursuit en Grèce À l échelle mondiale, de forts gains ont été répertoriés sur les Bourses en France et en Allemagne, particulièrement durant la séance de lundi. Une proposition des dirigeants grecs pour en arriver à une entente a été bien accueillie par les créanciers européens. Même si les discussions ont ensuite piétiné, les Bourses européennes ont conservé leurs gains. En Chine, la Bourse de Shanghai a poursuivi sa dégringolade avec une baisse de 12,7 %. Son gain depuis le début de l année ne se situe plus qu à 23 %. Le S&P 500 a aussi bondi lundi, mais a affiché de forts reculs à partir du milieu de la semaine. Le S&P/TSX a connu un meilleur sort, poussé par le secteur des télécommunications, et il se dirigeait vers un gain hebdomadaire d environ 1,3 % Malgré la volatilité, la tendance de fond a été positive pour les taux obligataires. L optimisme de lundi sur la Grèce a propulsé le taux allemand de dix ans en hausse de 13,3 points de base. Le taux américain a suivi avec une augmentation de 11,5 points. Les taux américains ont ensuite évolué sans direction claire, malgré des statistiques économiques encourageantes aux États Unis. Ils ont néanmoins repris le chemin de la hausse vendredi, sur fond d espoir sur une résolution du dossier grec dans les négociations prévues pour le week-end. Les taux canadiens ont moins augmenté durant la semaine et les écarts par rapport aux taux américains se sont comprimés. Les marchés des swaps continuent d intégrer une probabilité implicite d une baisse des taux directeurs de l ordre de 30 %. Le dollar américain s est apprécié contre les autres principales devises cette semaine. Ses gains se sont surtout concentrés lundi et mardi avec la publication de plusieurs indicateurs réjouissants sur l économie américaine, notamment du côté de l immobilier résidentiel. L euro qui valait un peu plus de 1,14 $ US en début de semaine est redescendu aux alentours de 1,12 $ US. Le suspense entourant la Grèce n a pas ajouté beaucoup de volatilité, quoique l euro se soit légèrement déprécié par rapport à d autres devises, dont la livre. La devise britannique est passée de 1,59 $ US en début de semaine, à près de 1,57 $ US. Le dollar canadien est quant à lui repassé sous la barre de 0,81 $ US. Le rebond temporaire des prix du pétrole observé mardi et mercredi ne s est pas reflété sur le taux de change canadien. Marchés boursiers Indice Indice 2 135 15 225 2 125 15 125 2 115 15 025 2 105 14 925 2 095 14 825 2 085 14 725 2 075 14 625 2015-05-14 2015-05-22 2015-06-01 2015-06-09 2015-06-17 2015-06-25 S&P 500 (gauche) S&P/TSX (droite) Marchés obligataires Taux de dix ans En points de % En % -0,30 2,5 2,4-0,35 2,3-0,40 2,2-0,45 2,1-0,50 2,0 1,9-0,55 1,8-0,60 1,7-0,65 1,6 2015-05-14 2015-05-22 2015-06-01 2015-06-09 2015-06-17 2015-06-25 Écart (gauche) États-Unis (droite) Canada (droite) Marchés des devises $ US/$ CAN $ US/ 0,840 1,15 0,835 1,14 0,830 1,13 0,825 0,820 1,12 0,815 1,11 0,810 1,10 0,805 1,09 0,800 Jimmy Jean Économiste principal Hendrix Vachon Économiste senior 0,795 1,08 2015-05-14 2015-05-22 2015-06-01 2015-06-09 2015-06-17 2015-06-25 Dollar canadien (gauche) Euro (droite) 3
À surveiller États-Unis Mardi 30 juin - 9:00 Avril a/a Consensus 5,40 % Desjardins 5,70 % Mars 5,04 % Mardi 30 juin - 10:00 Juin Consensus 97,0 Desjardins 97,4 Mai 95,4 Mercredi 1 er juillet - 10:00 Juin Consensus 53,1 Desjardins 53,8 Mai 52,8 Jeudi 2 juillet - 8:30 Juin Consensus 230 000 Desjardins 260 000 Mai 280 000 Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons existantes (avril) La croissance des prix des maisons a été rapide au cours des derniers mois. Depuis décembre, la hausse totale est de 3,1 %. On s attend à un gain de 0,9 % en avril, un peu plus lent que le 1,2 % de février et le 1,0 % de mars. Un tel gain ferait passer la variation annuelle de l indice S&P/Case-Shiller de 5,04 % à 5,70 %. Indice de confiance des consommateurs du Conference Board (juin) Après avoir perdu 7,1 points en avril, l indice de confiance des consommateurs du Conference Board a résorbé une partie de cette perte en augmentant de 1,1 point en mai pour passer de 94,3 à 95,4. Une autre hausse est attendue pour le mois de juin. La meilleure tenue de l économie en général et du marché du travail en particulier devrait appuyer une amélioration de la confiance. L indice de l Université du Michigan montre d ailleurs une augmentation pour le présent mois. Toutefois, la poursuite de la hausse des prix de l essence risque de limiter les gains. De son côté, la Bourse est plutôt neutre depuis un mois, mais les principaux indices montrent tout de même une croissance par rapport aux résultats plus faibles du début de juin. Somme toute, on attend une hausse de deux points de l indice du Conference Board qui passerait ainsi à 97,4. Indice ISM manufacturier (juin) Après cinq mois de baisses consécutives, l indice ISM manufacturier est demeuré stable en avril et il a légèrement augmenté, de 51,5 à 52,8 en mai. Cette progression devrait se poursuivre en juin. Le secteur manufacturier demeure sans doute affecté négativement par la baisse de l investissement dans le secteur pétrolier et par la force du dollar américain, mais les effets de ces facteurs semblent s estomper peu à peu. De plus, les indices manufacturiers régionaux affichent certains progrès. C est notamment le cas de l indice de la Fed de Philadelphie qui est passé de 6,7 à 15,2, son plus haut niveau cette année. La bonne tenue du secteur de l automobile depuis quelque temps devrait se refléter dans l indice national. L ISM manufacturier pourrait ainsi gagner 1 point pour passer à 53,8. Création d emplois selon les entreprises (juin) Les 280 000 embauches en mai ont été plus fortes que prévu et ont contribué à améliorer les perspectives d un rebond considérable de la croissance économique au printemps après l hiver difficile. Une autre forte création d emplois est prévue pour le mois de juin. La faiblesse constante des demandes initiales d assurance-chômage suggère une autre bonne performance. Les publications de l indice de confiance des consommateurs du Conference Board et de l indice ISM de juin au cours de la semaine aideront à préciser les prévisions. Pour le moment, on s attend à la création de 260 000 nouveaux emplois en juin. Le taux de chômage devrait demeurer à 5,5 %. Il sera aussi intéressant de regarder l évolution du salaire horaire après le premier signe d accélération obtenu en mai. 4
Canada PIB réel par industrie (avril) Les résultats des différents indicateurs économiques ont été assez contrastés pour le mois d avril. D une part, le volume des ventes des manufacturiers et des détaillants a perdu du terrain durant le mois. D autre part, le volume des ventes des grossistes a progressé. De plus, le nombre d heures travaillées a augmenté de 0,3 % en avril. Dans ces conditions, nos estimations indiquent que le PIB réel par industrie pourrait croître d environ 0,1 % durant le mois. Mardi 30 juin - 8:30 Avril m/m Consensus 0,1 % Desjardins 0,1 % Mars -0,2 % Outre-mer Zone euro : Indicateurs économiques Plusieurs indices de confiance eurolandais portant sur le mois de juin seront publiés lundi. La modeste hausse de l indice PMI composite est un signe positif, mais la stagnation de la confiance des consommateurs selon sa version préliminaire et la faiblesse des indices IFO allemands limitent les espoirs de fortes améliorations. Le taux de chômage eurolandais du mois de mai sera publié mardi. Il est en baisse depuis le début de l année, passant de 11,4 % en décembre 2014 à 11,1 % en avril. La version préliminaire de juin de la variation annuelle de l indice des prix à la consommation sera aussi publiée mardi. Les ventes au détail de mai seront connues vendredi. Durant la semaine 5
Indicateurs économiques Semaine du 29 juin au 3 juillet 2015 Jour Heure Indicateur Période Consensus États-Unis Données précédentes Lundi 29 Mardi 30 Mercredi 1 Jeudi 2 Vendredi 3 10:00 Ventes en suspens de maisons existantes (m/m) Mai 1,5 % n.d. 3,4 % 9:00 Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons (a/a) Avril 5,40 % 5,70 % 5,04 % 9:45 Indice PMI de Chicago Juin 50,3 52,0 46,2 10:00 Confiance des consommateurs Juin 97,0 97,4 95,4 18:00 Discours du président de la Fed de Saint-Louis, J. Bullard Juin --- Ventes d automobiles (taux ann.) Juin 17 200 000 17 100 000 17 710 000 10:00 Dépenses de construction (m/m) Mai 0,6 % 0,8 % 2,2 % 10:00 Indice ISM manufacturier Juin 53,1 53,8 52,8 8:30 Demandes d assurance-chômage 22-26 juin 270 000 274 000 271 000 8:30 Création d emplois non agricoles Juin 230 000 260 000 280 000 8:30 Heures hebdomadaires travaillées Juin 34,5 34,5 34,5 8:30 Taux de chômage Juin 5,4 % 5,5 % 5,5 % 8:30 Salaire horaire moyen (m/m) Juin 0,2 % 0,2 % 0,3 % 10:00 Nouvelles commandes manufacturières (m/m) Mai -0,5 % -0,5 % -0,4 % --- Marchés fermés (jour de l Indépendance) Canada Lundi 29 Mardi 30 Mercredi 1 Jeudi 2 Vendredi 3 8:30 Indice des prix des produits industriels (m/m) Mai 0,5 % 1,0 % -0,9 % 8:30 Indice des prix des matières brutes (m/m) Mai 4,5 % 4,5 % 3,8 % 8:30 PIB réel par industrie (m/m) Avril 0,1 % 0,1 % -0,2 % --- Marchés fermés (fête du Canada) --- --- --- --- Note : Desjardins, Études économiques participent à toutes les semaines au sondage de la maison Bloomberg pour le Canada et les États-Unis. Environ 15 économistes sont consultés pour le sondage au Canada et près d une centaine du côté américain. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. À la suite du trimestre, les simplifications p, d et t correspondent respectivement à première estimation, deuxième estimation et troisième estimation. Les heures indiquées sont à l heure avancée de l Est (GMT - 4 heures). Prévisions de Desjardins, Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins. 6
Indicateurs économiques Semaine du 29 juin au 3 juillet 2015 Pays Heure Indicateur Période Outre-mer Consensus m/m (t/t) a/a Données précédentes m/m (t/t) a/a Dimanche 28 Japon 19:50 Ventes au détail Mai 1,0 % 2,2 % 0,3 % 4,9 % Japon 19:50 Production industrielle préliminaire Mai -0,8 % -2,3 % 1,2 % 0,1 % Lundi 29 Zone euro 5:00 Climat des affaires Juin 0,27 0,28 Zone euro 5:00 Confiance des consommateurs final Juin -5,6-5,6 Zone euro 5:00 Confiance des industries Juin -3,0-3,0 Zone euro 5:00 Confiance des services Juin 8,0 7,8 Zone euro 5:00 Confiance économique Juin 103,8 103,8 Allemagne 8:00 Indice des prix à la consommation préliminaire Juin 0,1 % 0,5 % 0,1 % 0,7 % Royaume-Uni 19:05 Confiance des consommateurs Juin 2 1 Mardi 30 Allemagne --- Ventes au détail Mai 0,0 % 2,8 % 1,7 % 1,0 % Japon 0:00 Production de véhicules Mai n.d. -7,5 % Japon 1:00 Mises en chantier Mai 6,0 % 0,4 % France 2:45 Dépenses de consommation Mai -0,2 % 1,4 % 0,1 % 2,0 % Allemagne 3:55 Taux de chômage Juin 6,4 % 6,4 % Italie 4:00 Taux de chômage préliminaire Mai 12,3 % 12,4 % Royaume-Uni 4:30 Compte courant (G ) T1-24,2-25,3 Royaume-Uni 4:30 Indice des services Avril 0,3 % 0,1 % Royaume-Uni 4:30 PIB réel final T1 0,4 % 2,5 % 0,3 % 2,4 % Zone euro 5:00 Taux de chômage Mai 11,1 % 11,1 % Zone euro 5:00 Indice des prix à la consommation estimation Juin 0,2 % 0,3 % Italie 5:00 Indice des prix à la consommation préliminaire Juin 0,2 % 0,2 % 0,2 % 0,2 % Japon 19:50 Indice Tankan des grands manufacturiers T2 12 12 Chine 21:00 Indice PMI manufacturier Juin 50,4 50,2 Chine 21:00 Indice PMI non manufacturier Juin n.d. 53,2 Japon 21:35 Indice PMI manufacturier final Juin n.d. 49,9 Mercredi 1 Japon 1:00 Ventes de véhicules Juin n.d. 1,4 % Italie 3:45 Indice PMI manufacturier Juin 54,4 54,8 France 3:50 Indice PMI manufacturier final Juin 50,5 50,5 Allemagne 3:55 Indice PMI manufacturier final Juin 51,9 51,9 Zone euro 4:00 Indice PMI manufacturier final Juin 52,5 52,5 Royaume-Uni 4:30 Indice PMI manufacturier Juin 52,5 52,0 Jeudi 2 Royaume-Uni --- Prix des maisons Nationwide Juin 0,5 % 4,5 % 0,3 % 4,6 % Suède 3:30 Réunion de la Banque de Suède Juillet -0,25 % -0,25 % Royaume-Uni 4:30 Indice PMI construction Juin 56,5 55,9 Zone euro 5:00 Indice des prix à la production Mai 0,1 % -2,0 % -0,1 % -2,2 % Japon 21:35 Indice PMI composite Juin n.d. 51,6 Japon 21:35 Indice PMI services final Juin n.d. 51,5 Vendredi 3 Italie 3:45 Indice PMI composite Juin 53,3 53,7 Italie 3:45 Indice PMI services Juin 52,5 52,5 France 3:50 Indice PMI composite final Juin 53,4 53,4 France 3:50 Indice PMI services final Juin 54,1 54,1 Allemagne 3:55 Indice PMI composite final Juin 54,0 54,0 Allemagne 3:55 Indice PMI services final Juin 54,2 54,2 Zone euro 4:00 Indice PMI composite final Juin 54,1 54,1 Zone euro 4:00 Indice PMI services final Juin 54,4 54,4 Royaume-Uni 4:30 Indice PMI composite Juin 56,6 55,8 Royaume-Uni 4:30 Indice PMI services Juin 57,5 56,5 Zone euro 5:00 Ventes au détail Mai 0,1 % 2,3 % 0,7 % 2,2 % Note : Contrairement au Canada et aux États-Unis, la divulgation des chiffres économiques outre-mer se fait de façon beaucoup plus approximative. La journée de publication des statistiques est donc indicative seulement. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. (SA) : ajusté pour les saisonnalités, (NSA) : non ajusté pour les saisonnalités. Les heures indiquées sont à l heure avancée de l Est (GMT - 4 heures). 7
Trim. ann. 1 an 2014 2013 2012 2011 Produit intérieur brut (G$ 2009) 2015 T1 16 288-0,2 2,9 2,4 2,2 2,3 1,6 Consommation (G$ 2009) 2015 T1 11 178 2,1 3,1 2,5 2,4 1,8 2,3 Dépenses gouvernementales (G$ 2009) 2015 T1 2 893-0,6 0,9-0,2-2,0-1,4-3,0 Investis. résidentiels (G$ 2009) 2015 T1 512,2 6,4 5,5 1,6 11,9 13,5 0,5 Investis. non résidentiels (G$ 2009) 2015 T1 2 159-2,0 5,2 6,3 3,0 7,2 7,7 Changement des stocks (G$ 2009) (1) 2015 T1 99,5 --- --- 70,6 63,6 57,1 37,6 Exportations (G$ 2009) 2015 T1 2 095-5,8 3,4 3,2 3,0 3,3 6,9 Importations (G$ 2009) 2015 T1 2 643 7,1 6,8 4,0 1,1 2,3 5,5 Demande intérieure finale (G$ 2009) 2015 T1 16 722 1,2 3,0 2,5 1,9 2,1 1,7 Déflateur du PIB (2009 = 100) 2015 T1 108,7-0,0 0,9 1,5 1,5 1,8 2,1 Productivité du travail (2009 = 100) 2015 T1 105,6-3,1 0,3 0,7 0,9 1,0 0,2 Coût unit. de main-d œuvre (2009 = 100) 2015 T1 107,0 6,7 1,8 1,8 0,3 1,7 2,1 Indice coût de l emploi (déc. 2005 = 100) 2015 T1 123,6 2,6 2,6 2,0 2,0 1,8 2,0 Solde du compte courant (G$) (1) 2015 T1-113,3 --- --- -389,5-376,8-449,7-460,4 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau au cours de la période. États-Unis : indicateurs économiques trimestriels Trim. de réf. Niveau Variation (%) Variation annuelle (%) États-Unis : indicateurs économiques mensuels Mois de réf. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Indicateur avancé (2010 = 100) Mai 123,1 0,7 1,7 2,2 5,7 Indice ISM manufacturier (1) Mai 52,8 51,5 52,9 57,6 55,6 Indice ISM non manufacturier (1) Mai 55,7 57,8 56,9 58,8 56,1 Confiance cons. Conf. Board (1985 = 100) (1) Mai 95,4 94,3 98,8 91,0 82,2 Confiance cons. Michigan (1966 = 100) (1) Juin 96,1 90,7 93,0 93,6 82,5 Dépenses de consommation (G$ 2009) Mai* 11 277 0,6 1,0 1,3 3,4 Revenu personnel disponible (G$ 2009) Mai* 12 317 0,2 0,4 1,9 3,5 Crédit à la consommation (G$) Avril 3 384 0,6 1,7 3,1 6,6 Ventes au détail (M$) Mai 444 926 1,2 3,0 0,8 2,7 Excluant automobiles (M$) Mai 351 902 1,0 2,2 0,1 1,3 Production industrielle (2007 = 100) Mai 105,1-0,2-0,7-1,1 1,4 Taux d utilis. de la capacité de production (%) (1) Mai 78,1 78,3 79,0 79,8 79,1 Nouv. commandes manufacturières (M$) Avril 476 690-0,4 0,8-4,0-6,4 Nouv. commandes biens durables (M$) Mai* 228 913-1,8 1,6-3,0-2,5 Stocks des entreprises (G$) Avril 1 793 0,4 0,8 0,8 2,6 Mises en chantier résidentielles (k) (1) Mai 1 036 1 165 900,0 1 007 986,0 Permis de bâtir résidentiels (k) (1) Mai 1 250 1 140 1 098 1 079 1 017 Ventes de maisons neuves (k) (1) Mai* 546,0 534,0 545,0 449,0 457,0 Ventes de maisons existantes (k) (1) Mai* 5 350 5 090 4 890 4 950 4 900 Dépenses de construction totales (G$) Avril 1 006 2,2 3,4 2,6 4,8 Surplus commercial (M$) (1) Avril -40 879-50 566-42 447-42 753-44 271 Emplois non agricoles (k) (2) Mai 141 679 280,0 620,0 1 416 3 058 Taux de chômage (%) (1) Mai 5,5 5,4 5,5 5,8 6,3 Prix à la consommation (1982-1984 = 100) Mai 237,0 0,4 0,8-0,0 0,0 Excluant aliments et énergie Mai 241,8 0,1 0,6 1,0 1,7 Déflateur des dépenses de cons. (2009 = 100) Mai* 109,0 0,3 0,5 0,0 0,2 Excluant aliments et énergie Mai* 108,8 0,1 0,4 0,6 1,2 Prix à la production (2009 = 100) Mai 195,2 1,5 1,4-2,0-2,9 Excluant aliments et énergie Mai 192,1 0,3 0,8 1,3 2,0 Prix des exportations (2000 = 100) Mai 125,8 0,6-0,1-2,9-5,9 Prix des importations (2000 = 100) Mai 126,6 1,3 0,9-5,2-9,6 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; (2) Statistique représentant la variation depuis le mois de référence. Niveau Variation (%) 8
Trim. ann. 1 an 2014 2013 2012 2011 Produit intérieur brut (M$ 2007) 2015 T1 1 762 406-0,6 2,1 2,4 2,0 1,9 3,0 Cons. des ménages (M$ 2007) 2015 T1 983 715 0,4 2,4 2,7 2,5 1,9 2,2 Cons. des gouvernements (M$ 2007) 2015 T1 348 859-0,8 0,4 0,2 0,4 1,2 0,8 Investis. résidentiels (M$ 2007) 2015 T1 118 617 4,0 6,5 2,7-0,4 5,7 1,7 Investis. non résidentiels (M$ 2007) 2015 T1 186 816-15,5-3,3 0,2 2,6 9,0 12,7 Changement des stocks (M$ 2007) (1) 2015 T1 11 460 --- --- 7 530 12 368 7 437 10 911 Exportations (M$ 2007) 2015 T1 558 737-1,1 6,0 5,4 2,0 2,6 4,6 Importations (M$ 2007) 2015 T1 577 337-1,5 3,5 1,8 1,3 3,7 5,7 Demande intérieure finale (M$ 2007) 2015 T1 1 756 795-1,6 1,3 1,6 1,5 2,5 2,5 Déflateur du PIB (2007 = 100) 2015 T1 112,2-2,1-0,6 1,8 1,3 1,6 3,4 Productivité du travail (2007 = 100) 2015 T1 107,6-0,5 2,5 2,7 1,1 0,0 1,4 Coût unitaire de main-d œuvre (2007 = 100) 2015 T1 115,1 5,0 1,4 1,0 1,3 3,0 2,1 Solde du compte courant (M$) (1) 2015 T1-17 466 --- --- -41 480-56 255-59 911-47 195 Taux d utilis. de la capacité de prod. (%) (1) 2015 T1 82,7 --- --- 82,9 81,2 81,5 80,6 Revenu pers. disponible (M$) 2015 T1 1 146 308 6,2 3,6 3,4 3,8 4,2 4,5 Excédent d expl. net des sociétés (M$ 2007) 2015 T1 242 924-39,7-10,8 8,8-0,6-4,2 15,4 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau au cours de la période. Canada : indicateurs économiques trimestriels Trim. de réf. Niveau Variation (%) Variation annuelle (%) Canada : indicateurs économiques mensuels Mois de réf. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Produit intérieur brut (M$ 2007) Mars 1 647 931-0,2-0,5-0,0 1,5 Production industrielle (M$ 2007) Mars 353 941-1,2-2,2-2,0-0,6 Ventes des manufacturiers (M$) Avril 49 774-2,1-1,7-4,6-2,3 Mises en chantier (k) (1) Mai 201,7 183,3 151,4 191,5 196,4 Permis de bâtir (M$) Avril 7 799 11,6 26,4 4,5 26,0 Ventes au détail (M$) Avril 42 479-0,1 2,3-0,3 1,7 Excluant automobiles (M$) Avril 32 097-0,6 1,9-0,6 0,3 Ventes des grossistes (M$) Avril 55 191 1,9 2,4 2,4 6,7 Surplus commercial (M$) (1) Avril -2 974-3 853-1 848-680,8 126,8 Exportations (M$) Avril 41 912-0,7-2,8-5,9-3,1 Importations (M$) Avril 44 886-2,5-0,2-0,7 4,1 Emplois (k) (2) Mai 17 954 58,9 22,6 15,2 16,0 Taux de chômage (%) (1) Mai 6,8 6,8 6,8 6,7 7,0 Rémunération hebdomadaire moyenne ($) Avril* 955,4 0,2 0,8 1,5 2,5 Nombre de salariés (k) (2) Avril* 15 711 16,4 2,1 8,8 18,0 Prix à la consommation (2002 = 100) Mai 126,9 0,6 1,2 1,2 0,9 Excluant aliments et énergie Mai 121,3 0,2 0,8 1,3 1,8 Excluant huit éléments volatils Mai 126,0 0,4 1,0 1,5 2,2 Prix des produits industriels (2002 = 100) Avril 109,6-0,9 1,1-1,0-2,4 Prix des matières premières (2002 = 100) Avril 97,9 3,8 8,3-13,1-20,9 Masse monétaire M1+ (M$) Mai* 774 677 0,3 1,7 3,3 7,1 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; (2) Statistique représentant la variation depuis le mois de référence. Niveau Variation (%) 9
Principaux indicateurs financiers Données précédentes (%) Dernières 52 semaines (%) 26 juin 19 juin -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Haut Moyenne Bas États-Unis Fonds fédéraux cible 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Bons du Trésor 3 mois 0,00 0,01 0,01 0,04 0,01 0,03 0,05 0,02 0,00 Obligations 2 ans 0,71 0,59 0,57 0,56 0,69 0,43 0,72 0,55 0,31 Obligations 5 ans 1,75 1,57 1,47 1,41 1,74 1,62 1,84 1,56 1,18 Obligations 10 ans 2,46 2,27 2,09 1,95 2,25 2,53 2,65 2,22 1,67 Obligations 30 ans 3,22 3,06 2,85 2,53 2,81 3,36 3,48 2,92 2,25 Indice S&P 500 2 104 2 110 2 107 2 061 2 089 1 961 2 131 2 037 1 862 Indice DJIA 17 986 18 016 18 011 17 713 18 054 16 852 18 312 17 526 16 117 Cours de l or ($ US/once) 1 172 1 200 1 190 1 201 1 194 1 319 1 338 1 224 1 146 Indice CRB 224,43 222,13 223,18 215,16 234,65 310,82 308,22 250,10 209,00 Pétrole WTI ($ US/baril) 58,93 59,62 60,25 48,83 54,59 105,76 105,68 69,68 43,39 Canada Fonds à un jour cible 0,75 0,75 0,75 0,75 1,00 1,00 1,00 0,89 0,75 Bons du Trésor 3 mois 0,59 0,60 0,62 0,56 0,90 0,94 0,96 0,78 0,47 Obligations 2 ans 0,63 0,59 0,57 0,52 1,06 1,12 1,17 0,84 0,39 Obligations 5 ans 1,02 0,92 0,89 0,80 1,44 1,56 1,73 1,22 0,59 Obligations 10 ans 1,86 1,71 1,62 1,38 1,91 2,25 2,33 1,81 1,24 Obligations 30 ans 2,45 2,33 2,21 1,99 2,44 2,80 2,85 2,38 1,83 Écart de taux par rapport aux É.-U. (points de %) Fonds à un jour 0,50 0,50 0,50 0,50 0,75 0,75 0,75 0,64 0,50 Bons du Trésor 3 mois 0,59 0,59 0,61 0,52 0,89 0,91 0,93 0,75 0,45 Obligations 2 ans -0,08-0,00-0,00-0,04 0,37 0,69 0,68 0,29-0,23 Obligations 5 ans -0,73-0,65-0,58-0,61-0,30-0,06 0,07-0,35-0,82 Obligations 10 ans -0,60-0,56-0,47-0,57-0,34-0,28-0,17-0,42-0,72 Obligations 30 ans -0,77-0,73-0,64-0,54-0,37-0,56-0,29-0,54-0,78 Indice S&P/TSX 14 854 14 653 15 014 14 812 14 609 15 094 15 658 14 952 13 705 Taux de change ($ CAN/$ US) 1,2373 1,2266 1,2448 1,2610 1,1627 1,0668 1,2789 1,1703 0,8082 Taux de change ($ CAN/ ) 1,3791 1,3925 1,3677 1,3730 1,4157 1,4561 1,4717 1,4033 0,9007 Outre-mer BCE Taux de refinancement 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,15 0,15 0,07 0,05 BoE Taux de base 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 BoJ Taux à un jour 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 Allemagne : Obligations 10 ans 0,92 0,76 0,49 0,21 0,60 1,26 1,29 0,68 0,08 R.-U. : Obligations 10 ans 2,19 2,01 1,80 1,57 1,88 2,64 2,88 2,05 1,36 Euro : Taux de change ($ US/ ) 1,1145 1,1353 1,0988 1,0889 1,2177 1,3649 1,3692 1,2042 1,0495 R.-U. : Taux de change ($ US/ ) 1,5744 1,5884 1,5291 1,4878 1,5557 1,7035 1,7166 1,5764 1,4632 CRB : Commodity Research Bureau ; WTI : West Texas Intermediate ; BCE : Banque centrale européenne; BoE : Banque d Angleterre; BoJ : Banque du Japon Note : Données prises à la fermeture des marchés, à l'exeption de la journée courante qui ont été prises à 11 h. 10