CONJONCTURE LAIT Tendances Octobre 2015

CONJONCTURE LAIT Tendances Octobre 215 Institut de l Elevage Département Economie

SOMMAIRE Collecte laitière Cheptel laitier Prix du lait IPAMPA Cotations Fabrications Consommation Taux de change Commerce extérieur Stocks 2

LES POINTS MARQUANTS La collecte française a marqué le pas cet été mais pourrait rebondir à l automne Tassement de la collecte européenne cet été. Le supplément de collecte dans les principaux bassins exportateurs pèse toujours sur les marchés mondiaux des ingrédients laitiers. Le prix de la poudre maigre en France est légèrement remonté au dessus du prix d intervention, celui du beurre cube se rétablit aussi. Les fabrications européennes d ingrédients laitiers sont moins dynamiques. Le prix du lait français s oriente à la hausse grâce aux correctifs de saisonnalité. La consommation de produits laitiers traverse un trou d air en France. Les échanges internationaux sont réanimés depuis cet été, malgré le retrait chinois et l embargo russe. Les exportations européennes progressent de nouveau grâce à la faiblesse de l euro et au retour de certains pays importateurs. Les stocks privés de poudre maigre ne s étoffent plus, mais sont encore conséquents et pèsent sur les cours. 3

La collecte laitière française 2 4 2 3 2 2 1 tonnes 2 1 2 1 9 1 8 1 7 J F M A M J Jt A S O N D 212 213 214 215 Source : GEB Institut de l Elevage d après Eurostat et FranceAgriMer Après une nette reprise en mai et juin, la collecte laitière française a plutôt ralenti pendant l été : +,4% /214 en juillet et même,9% d après nos estimations en août. Letempsdouxetpluvieuxdumoisdeseptembre,favorableàlapoussedel herbedans l ouest de la France, devrait toutefois se traduire par une hausse de la collecte en septembre. 4

Évolution de la collecte par grand bassin Après un 1 er trimestre marqué par de forts ralentissements, sauf dans le Grand Est, la collecte a repris au 2 ème trimestre dans les principaux bassins laitiers. Seul le Sud Ouest subit une érosion continue de sa production. 5

Le cheptel laitier français 3 8 3 75 3 7 3 65 3 6 3 55 3 5 3 45 3 4 Effectif national de vaches laitières Source : GEB Institut de l'elevage d'après SPIE BDNI +,4% +,3% +,3%,1%,2%,1%,6%,8% 1,1% 213 214 215 La décapitalisation laitière s est accentuée en août : au 1 er septembre215lecheptel français comptait 4 vaches laitières de moins qu en 214 ( 1,1%) contre 3 au 1 er août et 2 au 1 er juillet. 6

Évolution des effectifs départementaux de vaches laitières Les cheptels laitiers reculent fortement dans le Sud Ouest, dans le Poitou Charentes et dans le bassin parisien, sous la pression des grandes cultures. En revanche, ils sont stables à haussiers dans le Grand Ouest, le Grand Est et le Massif Central. 7

Évolution de la collecte hebdomadaire France Allemagne +1 Evolution de la collecte hebdomadaire en France et en Allemagne GEB Institut de l'élevage d'après ZMP et FranceAgriMer Variation hebdomadaire n/n 1 (%) +8 +6 +4 +2 + juil. 14 2 4 août 14 sept. 14 oct. 14 nov. 14 déc. 14 janv. 15 févr. 15 mars 15 avr. 15 mai 15 juin 15 juil. 15 FR août 15 DE sept. 15 6 La collecte française s est tassée cet été mais semble se redresser légèrement en septembre, d après le sondage hebdomadaire de FranceAgriMer. En Allemagne, la collecte a marqué le pas fin août et reste proche des niveaux de 214 en septembre, d après les données hebdomadaires ZMB. 8

La collecte laitière de l UE à 28 14 5 14 13 5 1 tonnes 13 12 5 12 11 5 11 1 5 1 J F M A M J Jt A S O N D 212 213 214 215 Source : GEB Institut de l Elevage d après Eurostat Après un mois de juin record, la croissance de la production laitière européenne s est à peine tassée en juillet (+3% /214) mais, d après nos estimations, le ralentissement s est accentué en août (+2% /214). Le dynamisme se tasse notamment en Allemagne, au Royaume Uni ainsi qu en Italie et en Espagne. Il reste en revanche intact aux Pays Bas, en Irlande et au Danemark. Sur 7 mois, la collecte européenne excède de plus d 1 million de t son niveau de 214 (+1,8%). 9

La collecte laitière des États Unis 8 5 1 tonnes 8 7 5 7 6 5 J F M A M J Jt A S O N D 212 213 214 215 Source : GEB Institut de l Elevage d après USDA Bien qu un peu moins dynamique qu au 1 er semestre, la collecte étatsunienne est toujours en hausse d un an sur l autre (+,8% /214 en août). Les hausses de production enregistrées dans la région des grands lacs compensent largement les baisses à l œuvre dans l Ouest impacté notamment par une intense sècheresse. L USDA prévoit une hausse de 1% /214 sur le 2 nd semestre et +2% /215 au 1 er semestre 216. 1

Le cheptel laitier aux États Unis 1 têtes 8 8 8 6 8 4 8 2 Effectifs de vaches laitières aux USA Source : GEB Institut de l'elevage d'après USDA +1,2% +1,2% +1,1% +,9% +,8%,7%,5%,5% 8 J F M A M J Jt A S O N D 213 214 215 Le cheptel des 23 principaux Etats laitiers étatsuniens s est stabilisé à 8,63 millions de têtes depuis mai 215. En août, il n est plus que,5% au dessus de 214, contre +,8% en mai. L USDA prévoit une stabilisation du cheptel national au 2 nd semestre, à 9,3 millions de têtes. 11

La collecte laitière de l Australie 1 25 1 tonnes 1 75 5 J F M A M J Jt A S O N D 212 213 214 215 Source : GEB Institut de l Elevage d après Dairy Australia La collecte laitière australienne reste dynamique à l approche du pic de production (+6% /214 en juillet). Après la hausse de 2,5% enregistrée en 214/15, Dairy Australia prévoit une nouvelle hausse de la collecte en 215/16 d un peu moins de 2%. Le phénomène El niño pourrait avoir moins d impact qu initialement prévu. 12

La collecte laitière de la Nouvelle Zélande 3 5 3 1 tonnes 2 5 2 1 5 1 5 J F M A M J Jt A S O N D 213 214 215 Source : GEB Institut de l Elevage d après DCANZ La collecte amorce la hausse saisonnière en retrait par rapport à 214 (,8% en août). Le prix du lait tombé à moins de 2 /t en juillet et à peine 226 /t en août pousse les éleveurs à réduire les chargements et limiter les apports de complément. En septembre, Fonterra a revu à la baisse ses estimations de collecte 215/16 et anticipe à présent un recul de 5%. Dans le même temps, elle a revu à la hausse la prévision du prix moyen de campagne de 4 /t qui reste toutefois faible à 263 /t dividendes inclus. 13

La collecte laitière de l Argentine 1 1 1 9 1 tonnes 8 7 6 J F M A M J Jt A S O N D 213 214 215 Source : GEB Institut de l Elevage d après CLAL La collecte laitière a fléchi en juillet après la reprise constatée pendant l automne austral (2 ème trimestre). 14

La collecte dans les 5 grands bassins* Evolution de la collecte des 5 principaux exportateurs 1 5 1 1 tonnes 5 5 1 *Argentine, Australie, États Unis, Nouvelle Zélande & Union européenne Source : GEB Institut de l Elevage d après sources nationales UE 28 USA NZ Australie Argentine La collecte des 5 principaux exportateurs est restée dynamique en juillet. Le tassement de la collecte européenne qui amorce par ailleurs son creux saisonnier et le repli de la collecte néo zéandaise constaté au démarrage de la nouvelle campagne pourraient limiter la hausse dans les mois qui suivent mais les collectes étatsunienne et australienne maintiennent leur progression. 15

Prix du lait en France et en Allemagne 45 Prix du lait standard départ ferme Euros par 1 litres 4 35 3 25 2 France Allemagne Source : GEB Institut de l Elevage d après FranceAgriMer et ZMB L écart se creuse entre prix français et allemand. Le prix allemands continue de chuter : le prix de base a perdu 1 / 1 l entre juin et août pour tomber à 263 /1 l ( 28% /214, 29% /213). En France la hausse saisonnière reste modérée. A 326 /1 l en août, le prix du lait standard se situe 11% en deçà de 214. D après l observatoire des prix de la revue PLM, leprixdebase serait retombé à 35 /1 l en septembre. 16

Prix du lait dans 3 bassins ( /tonne) Euros par 1 litres 5 45 4 35 3 25 2 15 1 Prix du lait à la production France Nouvelle Zélande USA Source : GEB Institut de l Elevage d après FranceAgriMer, LTO et ZMB Le prix du lait à la production néo zélandais s est partiellement repris en août (233 /1 l) après une baisse marquée en juillet à 24 /1 l. Le prix français s oriente à la hausse sous l effet des correctifs saisonniers positifs (326 /1 l en août) alors que le prix s est stabilisé aux Etats Unis autour de 343 /1 l. 17

Prix du lait standard valorisé en beurre/poudre 5 Euros pour 1 litres 4 3 2 1 à l'intervention sur le marché européen sur le marché mondial payé aux livreurs français Source : GEB Institut de l Elevage d après FranceAgriMer, SSP et ZMB La valorisation du lait en beurre/poudre a encore fléchi cet été autour de 21 22 /1 litres sur le marché européen et moins de 2 /1 litres sur le marché mondial. 18

IPAMPA Lait de vache (indice 1 en 21) En Indice (1 en 21) 14, 13, 12, 11, 1, 9, 8, 7, INDICE GENERAL Aliments achetés Energie et lubrifiants Source : Traitement Institut de l Elevage d après INSEE L IPAMPA Lait de vache a de nouveau légèrement baissé en août à un peu moins de 11 pt et se situe un peu plus de 1% sous son niveau d août 214. Si l indice aliment acheté est quasi stabilisé autour de 12 pt, l indice Engrais et amendements recule légèrement et l indice Energie et lubrifiant plonge nettement à 98 pt soit près de 16% en deçà de son niveau 214. 19

Prix des enchères réalisées sur le GlobalDairyTrade 6 5 $ / tonne 4 3 2 1 Beurre anhydre Poudre maigre Tous produits Source : GEB Institut de l Elevage d après GlobalDairyTrade Le prix moyen (tous produits confondus) des enchères sur la plateforme GlobalDairyTrade est résolument orienté à la hausse depuis fin août : il a repris 1 $/t (+56%) depuis le point bas de début août. Début octobre, les prix sont repassés au dessus des niveaux de 214 pour les principaux produits à l exception de la poudre maigre, mais les volumes échangés sont inférieurs de 3% à ceux de la même période en 214. 2

Cotation du beurre sortie usine 4 5 4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 janv. 1 avr. 1 juil. 1 oct. 1 janv. 11 /tonne avr. 11 juil. 11 oct. 11 janv. 12 avr. 12 juil. 12 oct. 12 janv. 13 avr. 13 juil. 13 oct. 13 janv. 14 avr. 14 juil. 14 oct. 14 janv. 15 avr. 15 juil. 15 Seuil d'intervention France (prix spot) Départ Europe Ouest Départ Océanie Source : GEB Institut de l Elevage d après ATLA et ZMB Le cours du beurre vrac s est stabilisé sur le marché spot à 2 825 /t fin septembre en France, grâce à l embellie sur le marché mondial. Le prix du beurre départ Océanie a rebondi en deux mois à 2 69 /t. il est ainsi repassé audessus du prix du beurre en partance d Europe de l Ouest. 21

Cotation de la poudre maigre 4 5 4 3 5 /tonne 3 2 5 2 1 5 1 Prix d'intervention France Départ Europe Ouest Départ Océanie Source : GEB Institut de l Elevage d après ATLA et ZMB A 1 75 /t fin septembre, la cotation ATLA est repassée au dessus du prix d intervention, après avoir chuté de 5% en 18 mois. La poudre maigre européenne est désormais plus compétitive que la poudre océanienne dont le prix a rebondi de 25 /t en un mois à 1 78 /t en septembre. 22

Cotation de l Emmental et du Gouda en Allemagne 5 4 5 4 /tonne 3 5 3 2 5 2 Emmental Source : GEB Institut de l Elevage d après ZMB Gouda Le cours du gouda s est stabilisé à 2 2 /t en août, une chute de 1 ( 3%) en un an. Il est désormais 1 575 /t sous son excellent niveau du début 214, soit une chute de 4% en 18 mois. Le cours de l emmental, peu exporté vers les pays tiers, s est déprécié plus lentement. Ramené à 3 83 /t en septembre, il n a cédé que 13% sur un an. 23

Les fabrications françaises 4 3 3 Evolution des fabrications françaises ( % sur 214) Source : GEB Institut de l'elevage d'après Eurostat 2 2 2 3 2 1 1 4 8 7 12 16 Laits liquides Crème Laits fermentés Fromages Beurre Poudre maigre Poudres grasses 14 13 juillet 215 cumul 3 mois Les fabrications françaises de produits laitiers sont globalement ralenties. D une part, les fabrications de laitsconditionnés et d ultra frais subissent la faiblesse de la demande intérieure. De l autre, les fabrications de poudres grasses chutent par rapport au haut niveau de 214. 24

Les fabrications européennes 6 4 2 2 4 3 3 Evolution des fabrications européennes (% sur 214) Source : GEB Institut de l'elevage d'après Eurostat 2 1 Collecte Laits liquides Crème Laits fermentés 3 1 juillet 215 1 1 3 5 4 Fromages Beurre Poudre maigre cumul 3 mois 2 2 2 Poudres grasses La reprise de la collecte européenne depuis avril a relancé les fabrications de beurre/poudre maigre. En revanche, les fabrications de poudres grasses sont toujours ralenties. Celles de fromages ont repris, malgré la fermeture du marché russe. Lesfabricationsdelaitsconditionnéssonttoujoursbaissières,tandisquecellesd ultrafrais, crème conditionnée comprise, se rétablissent. 25

Consommation des ménages français 1 1 2 2 3 3 4 4 5 2,3 3,5 3,9 Evolution des volumes vendus en GMS (% /214) Source : GEB Institut de l'elevage d'après IRI CNIEL 4, 1,9 1,1 2,7 3,7 3,7 Laits liquides Desserts frais Yaourts Crème Fromages frais Beurre Fromages (libreservice) 3,6 2,8 2,8 1,,8 P 9_215 3 mois La consommation de produits laitiers par les ménages a été déprimée cet été. En période 9 et sur 3 mois, les ventes par la grande distribution ont reculé de 3% /214 tous produits confondus en volume comme en valeur. Même les ventes de beurre ont décroché. Les ventes de fromages sont aussi dans le rouge. Seules les ventes de yaourts sont moins ralenties. Les prochaines périodes confirmeront ou infirmeront l effet canicule avancée par IRI qui aurait momentanément impacté la consommation des ménages. 26

Consommation des ménages allemands Evolution des achats des ménages allemands (% sur n 1) Source : GEB Institut de l'elevage d'après ZMB 6 4 5 5 4 3 2 2 1 2 2 2 1 1 4 6 5 Laits liquides Yaourts Fromages frais Crème Beurre Fromages août 15 cumul depuis janvier La consommation allemande est plutôt bien orientée, aidée par la baisse des prix au détail. Les achats de fromages par les ménages ont rebondi depuis mai, ceux de yaourts se sont rétablis. Les achats de beurre marquent le pas après un très bon 1 er semestre et ceux de crème chute momentanément. Seule la demande de laits conditionnés continue de reculer. 27

Les exportations françaises 1 tonnes Exportations cumulées de produits laitiers 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Source : GEB Institut de l'elevage d'après Ubifrance juillet 214 juillet 215 Les exportations de produits laitiers progressent sensiblement en volume, mais reculent en valeur ( 6% /214) sur les sept premiers mois. Les expéditions de laits vracs ont été très dynamiques début 215 (+15% /214), notamment vers l Allemagne et la Belgique. Celles d ingrédients secs ont progressé modérément (+5%), tandis que celles de fromages se maintiennent, malgré la fermeture du marché russe. 28

Les importations françaises 1 tonnes 25 Importations cumulées de produits laitiers Source : GEB Institut de l'elevage d'après Ubifrance 2 15 1 5 Laits vracs Laits conditionnés Crèmes Laits fermentés Fromages Beurre Poudre maigre Poudres grasses Poudre lactosérum juillet 214 juillet 215 Les importations de fromages, en premier lieu d emmental, sont toujours dynamiques (+11% /214 sur 7 mois). Celles de beurre reculent grâce à la reprise des fabrications. Les importations de laits conditionnés marquent le pas depuis mai, après le bond du début d année 215 (+5% /214 sur 4 mois), imputable alors à la compétitivité des laits allemands et belges. 29

Le commerce extérieur de la France millions 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Commerce extérieur de janvier à juillet 215 Source : GEB Institut de l'elevage d'après Ubifrance Import Export Lesfromagessontlapremièresourcededeviseslaitières(4%desexportationstotales), loin devant les ingrédients secs. La France est en revanche déficitaire en matières grasses laitières (beurre et crème). Les exportations comme les importations totales reculent en valeur, si bien que le solde commercial est ramené à 2,2 milliards sur 7 mois( 3% /214). 3

1 tonnes 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Exportations de l UE vers les pays tiers 118 Exportations cumulées depuis janvier de l'ue 28 Source : GEB Institut de l'elevage d'après GTA 43 Beurre et butter oil Fromages Poudre maigre Poudres grasses Poudre de lactosérum Les exportations européennes ont presque retrouvé le haut niveau de 214 tous produits confondus. Elles tirent parti de disponibilités abondantes et de la dépréciation de l euro. Après avoir marqué le pas 2 ème trimestre, les exportations de poudre maigre ont repris. Celles de fromages, entravées depuis la fermeture du marché russe, se rétablissent. Celles de poudres grasses souffrent de l agressivité et de la compétitivité des poudres néozélandaises. 419 235 juil 212 juin 213 juin 214 juin 215 318 31

Commerce mondial par produit 1 tonnes 1 4 1 2 1 Exportations cumulées depuis janvier des 5 principaux exportateurs* Source : GEB Institut de l'elevage d'après GTA 913 1 11 1 171 8 6 4 2 435 624 Beurre et butter oil Fromages Poudre maigre Poudres grasses Lactosérum juil 212 juin 213 juin 214 juin 215 * Argentine, Australie, Etats Unis, Nouvelle Zélande et UE 28 Malgré des disponibilités abondantes, les échanges internationaux sont peu dynamiques. Ils pâtissent des moindres achats chinois et de l embargo russe imposé aux produits européens et étatsuniens. Seules les exportations de poudre maigre progressent (+8% /214 sur 7 mois). La baisse des prix réanime l activité avec des acheteurs secondaires en Asie et en Afrique. 32

Principaux exportateurs sur le marché mondial 1 tonnes 1 6 1 4 1 2 Exportations cumulées depuis janvier des 4 principaux produits échangés* Source : GEB Institut de l'elevage d'après GTA 1 174 1 496 1 8 6 572 4 2 274 112 UE 28 NZ Australie Etats Unis Argentine juil 212 juin 213 juin 214 juin 215 * Beurre, fromages, poudre maigre et poudres grasses La Nouvelle Zélande rétablit progressivement ses expéditions, grâce à la diversification de ses débouchés sur l Asie qui compense la moindre demande chinoise. La demande intérieure dynamique et l appréciation du dollar affectent les exportations des Etats Unis qui chutent de 17% /214 sur 7 mois tous produits confondus. 33

Valeur des monnaies des principaux exportateurs 2,4 Valeur des monnaies en US$ Source : GEB Institut de l'elevage d'après la Banque de France 2, 1,6 1,2,8,4 euro dollar australien dollar néozélandais livre anglaise La dépréciation de l euro, à l œuvre depuis un an, s est stoppée ce printemps. Stabilisé à 1,12 $ depuis mai, il a perdu 25 centimes ( 18%) sur un an. La livre anglaise s est aussi dépréciée par rapport au dollar, mais moitié moins ( 1% /214) sur la même période, à 1,53 $ en septembre 215. Et elle ne s'apprécie plus face à l'euro. Les dollars australien et néo zélandais continuent de se déprécier face au dollar et à l euro. 34

Les stocks européens de beurre 12 Stocks privés de beurre aidés dans l'ue (1 tonnes) Source : GEB Institut de l'elevage d'après CCE 1 8 6 4 2 J F M A M J Jt A S O N D 212 213 214 215 L'aide au stockage privé rencontre un certain écho auprès des transformateurs. Le volume de beurre aidé a plus que doublé en six mois à 9 tonnes fin juillet. Le stock de poudre maigre aidé reste faible à 24 t fin juillet. Les stocks en entreprise ont bien reculé début 215, grâce à la reprise des exportations et au ralentissement de la collecte européenne. Mais depuis avril, ils s étoffent de nouveau. 35

Les stocks commerciaux aux USA 2 Stocks commerciaux aux USA Source :GEB Institut de l'elevage d'après USDA 15 1 5 janv. 9 avr. 9 juil. 9 oct. 9 janv. 1 avr. 1 juil. 1 oct. 1 janv. 11 avr. 11 juil. 11 oct. 11 janv. 12 avr. 12 juil. 12 oct. 12 janv. 13 avr. 13 juil. 13 oct. 13 janv. 14 avr. 14 juil. 14 oct. 14 janv. 15 avr. 15 juil. 15 oct. 15 1 tonnes Beurre Poudre maigre Stabilisés à 115 tonnes en août, les stocks privés de beurre ont connu une hausse saisonnière plus prononcée qu en 214. Ceux de poudre maigre s étoffent régulièrement depuis un an, à 122 tonnes fin août. 36