Portrait
«Concentration, continuité, vision globale et concordance des investissements de nos clients, de notre propriétaire et de nos collaborateurs nous ont aidés à développer notre compétence en investissement.» S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein, CEO LGT 2
Sommaire Partenaire pour des générations 5 LGT en bref 6 Private banking personnalisé 10 Excellente gestion d actifs 14 Comment nous vivons la durabilité 18 Faits et données 25 Informations juridiques 34
«Grâce à la diversification judicieuse de notre patrimoine, nous sommes toujours parvenus à surmonter les aléas politiques et économiques importants.» S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein, Chairman LGT 4
Partenaire pour des générations Chère cliente, Cher client, Dans le choix de leur gérant de fortune, les investisseurs accordent une importance croissante aux valeurs traditionnelles telles que la sécurité, la compétence et l intégrité. Entre les mains de la famille princière du Liechtenstein depuis plus de 80 ans, LGT assure également la gestion de la fortune de celle-ci. Comptant parmi les rares institutions financières en mains privées, nous poursuivons résolument des objectifs à long terme et entretenons une culture d entreprise empreinte de valeurs fortes et d esprit d entreprise. Sur les pages suivantes, vous pourrez découvrir les principales caractéristiques de notre entreprise. C est un grand plaisir de travailler pour vous. Nous sommes votre partenaire pour des générations. S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein Chairman LGT S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein CEO LGT S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein (à gauche) et S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein (à droite) 5
LGT en bref LGT est, au monde, le plus grand groupe de private banking et de gestion d actifs entièrement détenu par une famille d entrepreneurs. Family Office de la Maison princière du Liechtenstein, nous jouissons d une riche expérience dans la gestion de patrimoines familiaux. Cette compétence est aussi le fondement de la collaboration avec nos clients privés et institutionnels. Nos prestations pour vous En matière de private banking, nous proposons à notre clientèle internationale, dans cinq centres de comptabilisation en Europe et en Asie, des prestations dans les domaines du conseil en placement et de la gestion de portefeuille, du négoce de titres et de devises, des financements ainsi que de la philanthropie. Notre approche de conseil est axée résolument sur les objectifs et les besoins de nos clients. Dans la gestion d actifs, nous proposons à nos investisseurs institutionnels et privés, dans le monde entier, des mandats discrétionnaires ainsi que nos propres fonds de placement. Notre société de groupe, LGT Capital Partners, est un leader mondial dans la gestion de placements alternatifs et de produits multi-asset et dispose d un excellent certificat de performance depuis plus de 15 ans. Une équipe internationale de plus de 300 spécialistes est chargée de gérer les actifs de plus de 400 investisseurs institutionnels, incluant des fonds de pension, des compagnies d assurance, des fonds souverains, des banques et des fondations. Stratégie à long terme et philosophie d entreprise La structure de propriété privée de LGT facilite les prises de décision rapides et indépendantes sur la base d une perspective à long terme concernant la stratégie et le développement. Depuis plus de 15 ans, LGT poursuit deux priorités stratégiques: l expansion internationale et la diversification de ses opérations bancaires privées ainsi que l établissement d une capacité d investissement mondiale exceptionnelle au service de la famille princière du Liechtenstein et de ses clients institutionnels et privés. Pour harmoniser au mieux les intérêts de ses clients, de ses propriétaires et de ses collaborateurs, la famille princière et les collaborateurs investissent de façon substantielle dans les mêmes solutions de placement que les clients. Dans un monde caractérisé par des pressions sociales et environnementales croissantes, LGT cherche à créer une valeur partagée entre le monde des affaires et la société en visant à booster la croissance et les profits tout en créant un impact positif pour les clients, la banque, la société et l environnement. Bilan conservateur stabilité financière LGT affiche un bilan sain et dispose de liquidités élevées ainsi que d une capitalisation solide. Nos fonds propres dépassent largement les exigences légales et reflètent la sécurité financière de notre entreprise, y compris en comparaison internationale. Dans le monde, nous comptons parmi les rares banques privées d envergure internationale qui font évaluer leur solvabilité par des agences de notation indépendantes telles que Standard & Poor s (rating actuel pour LGT: A+) ou Moody s (rating actuel pour LGT: A1). 6
Des collaborateurs passionnés pour des clients convaincus La compétence, l engagement et l intégrité de nos collaborateurs doivent captiver nos clients. Nous avons particulièrement à cœur d encourager la personnalité de nos collaborateurs conscients du fait qu il faut davantage qu une compétence technique pour satisfaire aux exigences de nos clients. Depuis plus de 15 ans, la Liechtenstein Academy soutient nos collaborateurs et leur insuffle l élan nécessaire à leur propre évolution. Nous encourageons par exemple, dans l «Académie de la personnalité», la compétence émotionnelle et sociale ainsi que l agilité mentale. Depuis 2012, l offre globale de la Liechtenstein Academy est également à la disposition des clients et d autres entreprises ainsi que de leurs familles. Nous formons nos conseillers à la clientèle dans le cadre d un programme Master développé spécialement pour LGT une sorte de Corporate University afin de développer leur compétence professionnelle et en matière de conseil. Plates-formes internationales ancrage local Nous investissons dans une perspective globale, en étroite collaboration avec des spécialistes en investissement leaders dans le monde. En plus de notre siège principal de gestion d actifs en Suisse, nous disposons de bureaux dans les principaux centres financiers de la planète à Londres, New York, Singapour, Hong-Kong, Tokyo, Pékin, Dubaï, Sydney, Dublin et Vaduz. Nous proposons à nos clients privés cinq centres de comptabilisation qu ils peuvent utiliser indépendamment de leur lieu de domicile. Que ce soit au Liechtenstein, en Suisse, en Autriche, à Singapour, à Hong-Kong ou à Dubaï: nous sommes ancrés localement et en mesure de vous fournir un service sur place. A l échelle du groupe, nous employons quelque 2000 collaborateurs répartis sur plus de 20 sites en Europe, en Asie, en Amérique, en Australie et au Moyen-Orient. Evaluations actuelles de la solvabilité de notre banque sur: www.lgt.com Plus de détails sur la Liechtenstein Academy: www.liechtenstein-academy.com 7
Interview avec S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein ainsi qu avec S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein L optique à long terme d une entreprise familiale Comment LGT se positionne pour l avenir dans un environnement difficile. Quelle stratégie la banque LGT poursuit-elle dans un environnement en proie à des changements profonds et très rapides pour les banques? S.A.S. le Prince Philipp: En tant qu entreprise familiale, on pense naturellement en termes de générations, à ses petits et arrière-petits-enfants. Et quand je regarde en arrière, cette optique se confirme régulièrement. Elle contribue à placer les évolutions dans un contexte à plus long terme, à identifier les grandes lignes et à ne pas se laisser détourner de son chemin par des turbulences temporaires. Ce sont des principes similaires à ceux que nous suivons dans le placement. De plus, je suis convaincu que, malgré tous ces changements, les besoins fondamentaux des clients sont restés les mêmes: une bonne performance, des relations de longue durée avec le conseiller ainsi que la confiance et la stabilité du partenaire bancaire. S.A.S. le Prince Max: Nous avons formulé notre stratégie actuelle il y a plus de 15 ans. Elle repose sur deux piliers: d une part, nous voulions diversifier à l international notre private banking, alors concentré sur le Liechtenstein, établir plus solidement l activité locale sur des sites européens et asiatiques importants et investir dans de nouveaux marchés en croissance. «L optique à long terme aide à identifier les grandes lignes.» S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein Le deuxième aspect était la mise sur pied d une forte compétence en matière de gestion des investissements, qui nous a permis de mettre également en place une activité d asset management institutionnelle. Dans la perspective actuelle, ces deux objectifs stratégiques étaient extrêmement importants et justes, et ils sont encore valables aujourd hui. La réalisation conséquente et réussie de la stratégie nous a aidés à mettre en place une très forte position sur le marché, avec un excellent potentiel d avenir. Bien entendu, nous tenons compte, dans la réalisation de notre stratégie, des changements à court terme des conditions-cadres. Mais je suis convaincu que notre approche sur le long cours nous permettra de générer une grande plusvalue, aujourd hui et à l avenir. S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein: «En tant qu entreprise familiale, nous avons une autre responsabilité envers nos clients.» Au fil des ans, LGT a repris différents portefeuilles d autres banques privées. Comment ces transactions s itègrentelles dans la stratégie de l entreprise? S.A.S. le Prince Max: Pour nous intéresser, un portefeuille doit présenter une qualité élevée et disposer d ancrages géographiques sur des marchés et des segments de clientèle dans lesquels nous souhaitons encore nous développer. Il doit être attrayant au niveau de sa taille et de son prix et s accorder ainsi avec notre stratégie de croissance à long terme. S.A.S. le Prince Philipp: L un des principaux facteurs de succès pour une reprise réussie est la «concordance culturelle». 8
Cette «concordance» est donnée, c està-dire que les nouveaux clients et les nouveaux collaborateurs ont le profil qui nous correspond. Nous pouvons nous permettre d être sélectifs dans nos acquisitions: d une part, nous ne devons pas réaliser une croissance à tout prix la croissance est pour nous une référence et non pas une grandeur cible et, d autre part, notre capacité financière nous permet de saisir des opportunités de marché attrayantes. Comment le fait que LGT soit une entreprise familiale influence-t-il vos pensées et vos actes en tant qu entrepreneurs? S.A.S. le Prince Max: Dans certains domaines, on a besoin de persévérance pour établir durablement une activité rentable. Cette persévérance est plutôt ancrée dans une entreprise familiale avec des rapports de propriété stables. Nous sommes par exemple présents en Asie depuis plus de 25 ans et, à la différence d autres banques, nous sommes restés fidèles à ce marché même pendant la crise asiatique. Ce que nous avons mis en place en Asie ne saurait être établi en quatre ou cinq ans. Il en va de même pour notre activité d asset management. S.A.S. le Prince Philipp: En tant qu entreprise familiale, nous avons aussi une autre responsabilité envers nos clients. Un exemple: lorsque nous développons de nouvelles possibilités d investissement, nous les testons avec notre propre argent avant de les rendre accessibles à nos clients. La différence se fait également sentir en interne. Nous sommes transparents, on se connaît et l on a une autre relation les uns avec les autres. L aspect familial se fait aussi sentir dans l entreprise, au-delà de la famille elle-même. C est certainement l une des raisons pour lesquelles nous avons de nombreux collaborateurs de longue date. Chez nous, il est tout à fait possible qu un conseiller à la clientèle connaisse le père ou même le grand-père de son client. LGT Venture Philanthropy a été désignée en 2014 «Best Social Impact Investor» par le magazine «Investment Week». Qu est-ce que cela signifie pour vous? S.A.S. le Prince Philipp: Pour moi, vouloir aider les autres est un besoin séculaire. C est aussi ce que je vois chez un grand nombre de nos clients fortunés. Pour eux, la philanthropie est un thème important, ils en parlent à leur conseiller, et ils intègrent de manière croissante de telles réflexions dans leurs décisions patrimoniales. S.A.S. le Prince Max: Lorsque nous avons fondé LGT Venture Philanthropy en 2007, nous voulions contribuer, par une approche entrepreneuriale, à l amélioration des conditions de vie des personnes défavorisées. Je suis très heureux que le thème de l Impact Investing soit aujourd hui largement répandu. S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein: «Nous nous sommes bien et vite adaptés aux conditions-cadres, sans aucun doute exigeantes.» C est certes toujours un domaine de niche, mais LGT Venture Philanthropy fait partie des organisations de premier plan de cette niche et a encore un excellent potentiel de développement. Le contexte est devenu plus difficile pour LGT: il suffit de mentionner la réglementation croissante ou l incertitude sur les marchés financiers. Comment évaluez-vous les perspectives pour LGT? S.A.S. le Prince Max: Dans les périodes difficiles, on sépare le bon grain de l ivraie. Nous nous sommes bien et vite adaptés aux nouvelles conditions-cadres, sans aucun doute exigeantes, et nous profitons du fait que d autres concurrents se sont en partie totalement retirés du marché ou sont affaiblis au point que nous gagnons des parts de marché. S.A.S. le Prince Philipp: J ai confiance moi aussi: nous avons la taille et la capacité financière nécessaires, notre modèle commercial est très stable, nous opérons dans des pays et des ordres juridiques stables et nous avons une direction solide mais avant tout, nous avons des collaborateurs remarquables et loyaux. S.A.S. le Prince Philipp von und zu Liechtenstein, né en 1946, est Chairman du LGT depuis 1990. S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein, né en 1969, est CEO du LGT depuis 2006. 9
Private banking personnalisé Confiance ainsi que conseil personnalisé et qualité élevée de notre gestion de fortune sont pour nous les éléments essentiels d un partenariat durable avec nos clients. Cette philosophie se reflète dans les résultats des enquêtes que nous conduisons régulièrement auprès de nos clients. «J apprécie tout particulièrement d être suivi personnellement toujours par les mêmes interlocuteurs et ce depuis plus de dix ans»: c est ainsi qu un client résume son expérience de plusieurs années avec LGT. Au-delà, nos clients évaluent aussi de manière positive le rapport de confiance avec leur conseiller, les connaissances que nous avons de leurs besoins ainsi que les propositions de placement individuelles que nous leur soumettons. Les meilleures notes pour l excellence en matière de conseil et de produits Des experts indépendants évaluent régulièrement nos prestations de conseil. Nous nous soumettons volontiers à ce type d expertise, qui constitue une référence pour la qualité de notre travail et nous incite à toujours mieux faire. Les experts des Fuchsbriefe et du magazine spécialisé indépendant «Handelsblatt Elite Report» nous élisent régulièrement au nombre des meilleurs gestionnaires de fortune en Europe et nous attribuent, depuis plus d une décennie, d excellentes évaluations pour nos produits et nos prestations. En 2014, les experts des Fuchsbriefe ont attribué à LGT le prédicat «à recommander sans réserve». La conclusion des Fuchsbriefe: «LGT fournit à ses clients une prestation somptueuse: le conseiller, l entretien conseil et la proposition de placement sont harmonisés à la perfection, l orientation vers le service est très élevée.» Le «Handelsblatt Elite Report» a compté LGT en 2014 parmi les premières banques privées de Suisse, du Liechtenstein et d Autriche et lui a décerné pour la douzième fois consécutive l appréciation la plus élevée «summa cum laude»: «Lorsqu un gérant de fortune peut assurer avec succès la gestion de particuliers fortunés, de familles et d entrepreneurs dans le monde entier, c est qu il sait faire preuve d une énorme compétence convaincante. La promesse «Investir comme un prince» est devenue depuis longtemps un critère de qualité.» Conseil en placement et gestion de fortune complets Nous recherchons sans relâche, pour vous, les meilleures solutions dans tout l univers de placement et vous garantissons un conseil neutre. Votre conseiller personnel est votre interlocuteur direct et peut, si besoin est, recourir au savoir-faire d autres experts de LGT ainsi que de notre réseau international. Si vous décidez de nous confier un mandat de gestion de fortune, nous investissons votre patrimoine conformément à la stratégie élaborée avec vous, dans le respect de votre aptitude et de votre propension au risque. Par les rapports détaillés que nous vous remettons et les entretiens personnels que nous conduisons avec vous, nous vous informons régulièrement de l évolution de votre patrimoine. 10
Crédits et financements L hypothèque LGT Private Banking est une offre exclusive que nous mettons à votre disposition pour financer votre immobilier résidentiel. Vous avez besoin de liquidités à court terme et ne souhaitez pas vendre des valeurs patrimoniales: le crédit lombard, octroyé contre la mise en gage d actifs financiers, constitue une solution simple pour un coût raisonnable. Le montant prêté est fonction de la valeur de nantissement des sûretés mises en gage. LGT Venture Philanthropy Notre conviction est que patrimoine et activité entrepreneuriale se rejoignent dans une responsabilité sociale large que nous voulons assumer et concrétiser activement. Fondée en 2007 à l initiative de S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein, LGT Venture Philanthropy soutient, dans le monde entier, quelque 50 organisations qui se consacrent à améliorer la qualité de vie de personnes défavorisées en Amérique latine, en Afrique, en Inde, en Asie du Sud-Est, en Europe et en Chine. Pour ce faire, elle investit jusqu à dix millions de dollars dans chacune des organisations sélectionnées. Outre le soutien financier qu elle apporte, LGT Venture Philanthropy permet aux organisations partenaires d accéder à des investisseurs et à des réseaux importants et leur fournit son conseil dans des questions entrepreneuriales. Comme la Maison princière du Liechtenstein, vous aussi pouvez investir dans des organisations choisies, à l impact social et écologique élevé. Vivre la philanthropie A Zurich, la «Maison des solutions de philanthropie» vous offre la possibilité de vivre au plus près la philanthropie. Vous voyez, entendez et effleurez des solutions innovantes développées par des organisations que nous avons soutenues. Une exposition unique vous présente des «boules de solution» interactives sur sept thèmes: la formation, l eau, la santé, l alimentation, les énergies renouvelables, la gestion des ressources et les marchés d investissements sociaux. Plus de détails sur les récompenses obtenues par LGT: www.lgt.com Plus de détails sur LGT Venture Philanthropy: www.lgtvp.com 11
Transparence et conscience des risques: des vertus traditionnelles pour le succès sur le long terme La prudence, un principe de base Chez LGT, nous agissons de notre propre chef avec prudence fidèles à la vision sur le long terme de la famille propriétaire. Ils veillent à ce que LGT soit paré pour les divers scénarios économiques, financiers et politiques: Olivier de Perregaux, Chief Financial Officer (à droite) et Ivo Enderli, Head Group Risk Controlling (à gauche). Ces dernières années ont révélé l importance d une structure de bilan solide et d une gestion des risques conservatrice pour les banques. Chez LGT, Olivier de Perregaux, Chief Financial Officer (CFO), et Ivo Enderli, Head Group Risk Controlling, sont responsables de la gestion du bilan et des risques. Avec leur équipe, ils garantissent une surveillance continue des risques ainsi que la mise à disposition des chiffres-clés nécessaires à la gestion de l entreprise et veillent à ce que LGT soit parée pour les scénarios économiques, politiques et financiers les plus divers. «Notre action quotidienne repose sur une forte conscience des risques», explique Olivier de Perregaux. «Grâce à notre attitude prudente en particulier aussi pendant les phases d essor, nous avons par exemple maîtrisé la bulle Internet de la fin du siècle ou la crise financière de 2008 et ses conséquences.» La sécurité est déjà ancrée dans la stratégie La stratégie de LGT tient déjà compte de l idée de sécurité: la concentration sur le private banking et la gestion d actifs donne aux activités un caractère prévisible et contribue au contrôle des risques. Sous l aspect de la stratégie du bilan, LGT poursuit une politique particulièrement conservatrice et renonce volontairement à certaines possibilités de gain à court terme ou plus risquées. Cela signifie que tous les domaines sont considérés et évalués dans une perspective de prudence. «Nous investissons la majeure partie de nos stocks de liquidités auprès de la Banque nationale suisse, l une des contreparties les plus sûres qui soient», tel est l exemple que nous donne Ivo Enderli. LGT est aussi particulièrement réservée par rapport aux risques monétaires: «Nous couvrons systématiquement ces risques. Car personne ne peut pronostiquer l évolution des monnaies», 12
déclare le CFO, Olivier de Perregaux. Nous l avons constaté tout récemment, lorsque la Banque nationale suisse a supprimé la corrélation du franc à l euro. Dans les affaires de crédit, LGT se focalise sur les activités lombards et hypothécaires couvertes et à faible risque avec des clients privés et renonce aux crédits aux entreprises non garantis comportant de gros risques. Aussi LGT n enregistret-elle depuis des années, et ce également par rapport aux autres branches, que des pertes infimes sur les crédits. La transparence, une condition de base LGT utilise une plate-forme informatique homogène dans toute l entreprise pour les banques. Cela permet de conserver à tout moment la transparence sur toutes les positions à risque à l échelle du groupe. «Dans le domaine financier, cela est loin d être une évidence aujourd hui», explique Ivo Enderli. «Nous considérons toutefois cela comme indispensable. Nous souhaitons en définitive savoir à tout moment comment les principaux facteurs d influence «Nous conservons à tout moment la transparence sur toutes les positions à risque à l échelle du groupe. Dans le domaine financier, cela est loin d être une évidence aujourd hui.» Olivier de Perregaux, CFO du LGT: «Nous sommes prudents de notre propre chef, pas à cause des réglementations.» Mieux que toute prescription réglementaire: la concordance des intérêts Les chiffres-clés financiers de LGT dépassent aussi les prescriptions réglementaires renforcées introduites à la suite de la crise financière de 2008. Ainsi, LGT dispose par exemple d un ratio de fonds propres durs (Tier 1) de 18,4 pour cent, ce qui se situe largement au-dessus des valeurs prescrites par les autorités de surveillance. «Nous sommes prudents de notre propre chef, pas à cause des réglementations», c est ainsi que Olivier de Perregaux commente cette attitude. «En tant que Family Office de la Maison princière, LGT gère des parts importantes des placements financiers de la famille princière», explique le CFO. «La Maison princière a investi une part significative de sa fortune dans les produits financiers et le capital de LGT. Notre propriétaire a donc tout autant intérêt à de bons investissements ainsi qu à une banque stable et prospère que tous nos clients.» Ivo Enderli agissent sur la stabilité de la banque qu il s agisse du calcul de liquidités ou de la gestion des risques d intérêts ou de change.» Bien qu étant une entreprise en mains privées, LGT se fait évaluer depuis 1996, dans l esprit de la transparence, par les agences de notation Moody s ainsi que Standard & Poor s. Entreprise financière princière Le groupe LGT actuel remonte à la Bank in Liechtenstein, fondée en période de conjoncture économique difficile en 1920, alors que le Liechtenstein, qui ne participait pas à la Première Guerre mondiale, en subissait aussi les conséquences. L union douanière et monétaire qui existait depuis plus de 50 ans avec l Autriche-Hongrie avait été résiliée en 1919, et la Bank in Liechtenstein devait injecter du capital dans le pays pour l évolution économique et la réforme monétaire prévue. La majeure partie du capital-actions provenait de la Banque anglo-autrichienne. Dix ans après la fondation, la Maison princière du Liechtenstein a repris la majorité des actions et traversé avec la banque la dépression des années 1930 ainsi que la Seconde Guerre mondiale. Pendant l essor des années 1950 et 1960, LGT a joué un rôle important dans la mise en place de l industrie locale. C est durant cette période qu a été posée la première pierre de son expansion successive au titre de prestataire financier d envergure internationale, aujourd hui présent en Europe, en Asie, en Amérique, en Australie et au Moyen-Orient. 13
Excellente gestion d actifs Investir avec succès au fil des ans requiert de la stabilité, de la compétence et de la discipline. Notre structure de propriété et l orientation sur le long terme sont le fondement de notre stabilité. La compétence et la discipline reposent sur la qualité et l expérience de notre management et de nos quelque 300 collaborateurs en Europe, en Asie, en Amérique et en Australie. Des clients institutionnels issus de plus de 30 pays et des investisseurs privés se fient à la compétence que nous avons acquise au cours des décennies en matière de placement. Nos stratégies d investissement sont marquées par la philosophie de la Maison princière, qui se caractérise par une diversification systématique sur les catégories de placement les plus variées et qui s inspire fortement des fonds d investissement des universités américaines leaders. Une allocation d actifs rigoureuse Les éléments clés de notre philosophie de placement sont l allocation rigoureuse d actifs sur toute la gamme des catégories de placement et la surveillance permanente des risques du portefeuille. La technique des scénarios nous sert de base pour l allocation stratégique d actifs. Dans le cadre d un processus structuré sur plusieurs niveaux, nous élaborons, dans un premier temps, différents scénarios de voies de développement futures, pour élaborer ensuite des portefeuilles robustes adaptés aux évolutions possibles du marché. Accès aux meilleurs gestionnaires du monde Pour investir au mieux votre patrimoine, nous sélectionnons les gestionnaires d investissement sur la base d une analyse approfondie de facteurs qualitatifs et quantitatifs (Manager Selection Process). Grâce à notre réseau mondial et à notre présence sur tous les sites financiers majeurs, nous sommes en mesure de vous donner accès aux meilleurs gérants du monde. Catégories de placement alternatives Les catégories de placement alternatives (p. ex. private equity, hedge fonds, matières premières et insurance linked securities) offrent souvent des rendements intéressants et ajustés au risque ainsi que d excellentes possibilités de diversification pour les investisseurs privés et institutionnels. LGT est un prestataire leader au monde de solutions multi-alternatives. Nous gérons des actifs à hauteur de plus de 50 milliards de dollars pour plus de 400 caisses de pension, assurances, fonds souverains, banques, fondations et Family Offices. Votre propre Family Office Notre famille propriétaire utilise l Asset Management de LGT comme Family Office pour ses placements financiers. En tant que client privé, vous avez la possibilité d investir votre patrimoine selon la même stratégie que la famille princière. Vous pouvez, en fonction de votre horizon de placement et de votre propension au risque, soit investir dans des stratégies comparables à celle du «Portefeuille princier» soit en extraire divers éléments pour en faire une solution de placement sur mesure. Excellente compétence en investissement LGT est récompensée régulièrement pour ses prestations et ses produits dans les catégories de placement tant traditionnelles qu alternatives. En 2014, la HFM Week, l une des publications leaders dans les activités mondiales de hedge funds, nous a remis une distinction pour la quatrième fois consécutive. Dans le cadre des European Pension Awards de cette année, nous avons été nommés meilleur prestataire de private equity pour les caisses de pension. 14
«Nous investissons dans une optique à long terme et pratiquons un placement de fortune très rigoureux.» S.A.S. le Prince Max von und zu Liechtenstein, CEO LGT 15
Fund of Hedge Funds Une journée difficile Comment l équipe Managed Futures de LGT a vécu la suppression du cours plancher du franc. Jeudi 15 janvier 2015, tôt le matin. De la sortie d autoroute située au-dessus de Pfäffikon, dans le canton de Schwyz, s écoule un flux sans fin de pendulaires en direction de l ancien village rural. Nombre d entre eux travaillent dans la branche des finances. Ils ne se doutent pas encore que, ce jour-là, le marché financier suisse va être ébranlé par un séisme de moyenne amplitude. 3500 traders et négociants en contrats à terme du monde entier, ceux qui font partie des meilleurs dans leur spécialisation et leur délivrent un mandat. Il s agit généralement de petites officines d investissement ne comptant que quelques collaborateurs. «Les investisseurs peuvent investir dans un portefeuille pour lequel des spécialistes leaders dans le monde travaillent dans des contrats d actions, d obligations, d intérêts, de devises et de matières premières», explique Roger Hilty. Pour lui, la sélection ciblée est la compétence phare de son équipe: «Notre principale mission est de sélectionner, dans l immense univers, les négociants les plus appropriés et de surveiller en permanence les risques.» Actuellement, l équipe a investi, si l on considère tous les portefeuilles de trading, auprès de 28 traders externes en contrats à terme. Visioconférence entre Pfäffikon, Hong-Kong et New York Pfäffikon est un centre leader, au niveau international, pour les investissements en hedge funds. L Asset Management de LGT, l un des premiers prestataires de ce marché, y a aussi son siège central dans un bâtiment moderne avec vue sur le lac de Zurich tout proche. Le troisième étage, dans lequel quelque 40 spécialistes des hedge funds et de la gestion des risques prennent généralement le pouls des marchés financiers mondiaux, est encore presque vide quand Andreas Vetsch allume son ordinateur à 7h30. Ce trentenaire est le plus jeune membre d une équipe internationale spécialisée dans les Managed Futures, une catégorie de placement en hedge funds spéciale (voir encadré). A la tête de l équipe, on trouve un duo de dirigeants, Roger Hilty, à Pfäffikon, et George Coplit, à New York. Choix des traders les plus talentueux Les cinq spécialistes sont responsables de différents portefeuilles clients. Mais ils n investissent pas directement dans les marchés des futures; ils sélectionnent, parmi quelque Roger Hilty est un ancien coureur cycliste professionnel. Il travaille depuis 15 ans pour LGT et a participé à la mise en place de l activité Managed Futures. Comme dans la course cycliste, où un nouveau coureur doit non seulement être rapide mais aussi correspondre parfaitement à l équipe, un trader externe devrait apporter exactement les aptitudes qui complètent de façon optimale un portefeuille existant. Si le certificat de performance d un tel spécialiste n est plus adapté, alors on fait appel à un autre spécialiste. Les nouveaux mandats ne sont réalisés qu après un processus de sélection de longue haleine, qui s étend souvent sur plusieurs mois. L équipe Managed Futures ne se contente pas de vérifier la performance passée; elle se fait aussi expliquer l approche de trading individuelle et analyse par exemple comment celle-ci fera ses preuves dans différents scénarios de marché. La condition sine qua non d un mandat est aussi qu un trader investisse avec son propre argent dans sa stratégie d investissement. Il est déjà neuf heures. Pendant qu Andreas Vetsch et Sebastian Seckinger analysent les positions actuelles du portefeuille ainsi que divers indicateurs de risques, Roger Hilty étudie à nouveau la documentation d un trader domicilié à Hong-Kong. Celui-ci a dirigé un service de négoce dans une grande banque 16
d investissement américaine et s est mis à son compte avec une petite équipe. Il n est pas encore présélectionné, mais son certificat de performance est très prometteur. L équipe aimerait le jauger dans le cadre d une visioconférence. Si la première impression est positive, une rencontre personnelle sera prévue sur place. Peu après dix heures, les membres de l équipe de Pfäffikon et New York se connectent à la visioconférence. Après une courte présentation, le manager externe explique son approche d investissement. Celle-ci repose sur une analyse fondamentale de la politique et de l économie ainsi que sur un système développé spécialement pour le contrôle des risques. Les membres de l équipe écoutent, concentrés, ses explications et posent des questions critiques. Ils aimeraient savoir exactement, par exemple, comment il évalue, en tant qu expert en contrats sur devises et sur taux, les perspectives actuelles pour l Inde, les Philippines et l Indonésie, ou comment il contrôle le risque de perte dans des situations extrêmes. Roger Hilty (à droite) et son collègue Sebastian Seckinger Une annonce qui a des conséquences C est au beau milieu de cette discussion animée que tombe soudain, à 10h30, la nouvelle de la Banque nationale suisse: sur le liveticker de l écran vidéo apparaît le sobre communiqué supprimant, de façon totalement inattendue, le cours plancher de 1,20 franc par euro, jusqu alors ardemment défendu. Un deuxième écran montre que le cours actuel est encore de 86 centimes, ce qui correspond à une perte de l euro de près de 30 pour cent. «Nous connaissions naturellement nos positions en monnaies étrangères et savions que nous étions peu exposés», explique plus tard Andreas Vetsch. Malgré tout, Roger Hilty interrompt la visioconférence. Il se doute bien que d autres marchés financiers sont concernés par cette décision. L équipe regagne rapidement le troisième étage. Et effectivement, là où se fait en principe un travail calme et concentré règne maintenant une grande fébrilité. Les marchés d actions et d obligations européens, en particulier, ont réagi violemment au choc. De nombreux analystes téléphonent, d autres ont les yeux rivés sur l écran ou discutent avec des collègues des dernières évolutions des cours. L équipe Managed Futures se fait rapidement une vue d ensemble des portefeuilles clients. A l issue de plusieurs appels téléphoniques avec des traders externes, le tableau devient plus clair: face aux pertes modérées de l euro, des gains sont enregistrés dans d autres monnaies et sur d autres marchés. Quelques traders du portefeuille ont tiré profit des fortes fluctuations des cours pour réaliser des gains à court terme. A 13h00, Roger Hilty et ses collègues suivent avec attention la conférence de presse attendue de la Banque nationale. Suit alors un meeting avec les spécialistes de la recherche pour discuter des incidences à court et moyen terme sur les marchés financiers mondiaux. L équipe passe une bonne partie de l après-midi à expliquer à ses clients les incidences sur le portefeuille. Peu après neuf heures du soir, Roger Hilty a aussi consigné les nombreux entretiens avec des traders externes. Malgré l heure tardive, il est satisfait: «Les portefeuilles gérés par nos soins ont même pu clôturer cette journée difficile avec une légère hausse.» En pleine concentration: Andreas Vesch Managed Futures Les Managed Futures, ou Commodity Trading Advisors (CTA), sont une catégorie de placement en hedge funds spécialisée qui repose sur le négoce avec des contrats à terme cotés en bourse sur devises, indices d actions, emprunts d Etat, taux et matières premières. Les contrats à terme sont très liquides et peuvent, à la différence des actions et obligations, être vendus et achetés en blanc. De telles stratégies d investissement permettent ainsi de réaliser des bénéfices tant sur des marchés haussiers que baissiers. Les stratégies mises en œuvre reposent souvent sur des modèles mathématiques quantitatifs et un contrôle systématique des risques. Les Managed Futures présentent généralement une faible corrélation à d autres instruments financiers. C est pourquoi les investisseurs institutionnels et les gros investisseurs, en particulier, s engagent pour une diversification ciblée de portefeuilles d actions et d obligations traditionnels. 17
Comment nous vivons la durabilité Pour nous, la durabilité signifie concevoir nos activités avec une conscience socialement responsable, dans une perspective à long terme et holistique. Ce principe a une longue tradition pour notre propriétaire, la Maison princière. En tant qu entreprise familiale, nous nous y engageons à tous les niveaux: dans la gestion stratégique comme opérationnelle, dans la gestion de nos clients et de leur patrimoine ainsi que dans le choix d instruments et de méthodes d investissement orientées vers l avenir. Gestion de la durabilité chez LGT Nos initiatives de durabilité reposent sur le modèle des trois piliers, qui comporte les domaines Economie, Ecologie et Aspects sociaux. Investir durablement Nous vous donnons la possibilité d investir dans des thèmes porteurs par le biais de produits de placement durables afin d atteindre une plus-value à long terme. Nous faisons la distinction entre les solutions de placement axées principalement sur la plus-value financière (produits LGT Sustainable Investing) et celles dans lesquelles la création de valeur sociale est au premier plan (LGT Impact Venture Fund). En tant qu entreprise d envergure internationale, nous pouvons, dans notre activité phare, exercer une influence sur la façon dont les investissements sont opérés dans des pays, des entreprises et des projets durables. Nous n investissons pas, au niveau du groupe, dans des entreprises qui participent à la fabrication, au stockage et à la livraison de bombes atomiques, de mines terrestres, de bombes à fragmentation et autres munitions, d armes biologiques et chimiques. Economie Activité phare n Investissements responsables n Produits d investissement durables n Impact Investing Governance n Gouvernance d entreprise correcte et transparente, y compris gestion des risques Ecologie n Protection du climat et de l environnement n Utilisation parcimonieuse des ressources naturelles n Mise en œuvre d énergies renouvelables Aspects sociaux n Encouragement et développement des collaborateurs n Engagement des collaborateurs n Engagement pour la société 18
Par ailleurs, nous nous engageons au sein de nombreux réseaux, associations et organisations internationaux afin de contribuer à une évolution durable. En tant que membre UNPRI (Principles for Responsible Investment), nous soutenons les principes de l investissement responsable. Le «Sustainable Investing», une approche d investissement que nous avons nous-mêmes développée, nous permet de garantir que les entreprises dans lesquelles nous investissons tiennent compte des aspects sociaux et écologiques et respectent les principes d une gestion d entreprise exemplaire. Depuis 2013, les critères ESG (environnement, aspects sociaux et gouvernance) sont un élément central de l évaluation des nouveaux gestionnaires dans le domaine du private banking et des hedge funds. L évaluation est intégrée dans la recommandation d investissement définitive. Les investissements durables sont généralement considérés comme moins rentables que les investissements traditionnels. C est pourquoi nous nous orientons, avec nos produits de Sustainable Investing, non sur des benchmarks de durabilité, mais sur des indices traditionnels. Engagement pour l environnement et le climat Nous voulons réduire au maximum l «empreinte écologique» globale de notre entreprise. Nous préservons donc les ressources naturelles et utilisons des collecteurs solaires ainsi que d autres formes d énergie alternative. LGT est «carboneutre» depuis 2010. En achetant des certificats, nous compensons toutes les émissions du groupe et soutenons un projet de petite centrale hydraulique au Honduras. A cet effet, nous collaborons avec l organisation South Pole Carbon Asset Management Ltd. l une des premières entreprises mondiales de réduction des émissions. Depuis 2010, LGT a compensé quelque 15 000 tonnes de CO 2. Dans le cadre de notre stratégie environnementale, nous avons défini d autres mesures permettant de réduire la consommation d énergie et d eau ainsi que les déchets. Grâce à l utilisation accrue d électricité provenant d énergies renouvelables, les émissions de CO 2 ont été réduites de plus de 20 pour cent entre 2010 et 2014. Achat de matériel écologique et socialement acceptable LGT poursuit une stratégie de produits et d achats orientée sur le long terme en tenant compte de critères de durabilité. Chaque fois que possible, nous achetons du matériel de bureau écologique et produit dans des conditions socialement acceptables, pour lequel nous exigeons le justificatif de fabrication correspondant. Nous attachons beaucoup d importance à ce que les produits correspondent à nos principes de durabilité, de la fabrication à l élimination ou à la réutilisation. Par l adhésion au UN Global Compact, nous nous sommes engagés à respecter les valeurs fondamentales des droits humains, du droit du travail, de la protection de l environnement et de la lutte contre la corruption, consignées dans dix préceptes, et à garantir leur respect dans notre domaine d influence. Nous nous engageons aussi auprès de nos fournisseurs pour des standards de travail, environnementaux et sociaux équitables et appropriés et exigeons de leur part le justificatif de fabrication correspondant. Les directives d achat définies sont intégrées progressivement dans les contrats de nos partenaires commerciaux. Nous garantissons le respect des standards par des formations régulières dans le cadre d un «Supplier Day» annuel ainsi que par des examens périodiques. 19
Engagement social En tant qu entreprise en mains familiales, nous assumons une responsabilité sociale mondiale et locale à différents niveaux. Par le biais des investissements de LGT Venture Philanthropy (voir page 11), nous soutenons les personnes fortement défavorisées dans les pays en développement. Avec l Employee Volunteering Program, nous offrons à nos collaborateurs une plate-forme de travail bénévole dans les domaines de la formation, des aspects sociaux et de l environnement. Ce programme fait aussi partie de la formation pour les diplômés des hautes écoles, qui réalisent une semaine sociale auprès de l une de nos organisations partenaires. Les collaborateurs se chargent du coaching d enfants et de jeunes, soutiennent les personnes handicapées dans des cours informatiques et récupèrent des vélos usagés pour les réparer et les expédier ensuite en Afrique. Nos organisations partenaires bénéficient ainsi de savoir-faire et de prestations gratuites; les bénévoles, en retour, intègrent les expériences acquises dans leur travail quotidien. Le programme existe depuis 2011 et s étend d interventions sporadiques à un accompagnement à long terme de projets. Convergence d intérêts élevée Le soutien au développement global des collaborateurs, la collaboration avec d éminents scientifiques, la mise en œuvre d investissements durables à l effet social élevé ainsi qu une pensée et une action orientées sur le long terme confèrent à notre entreprise une aura toute particulière. Tous ces éléments génèrent une convergence élevée entre les intérêts des clients, de la famille propriétaire, des collaborateurs et de la société en général. Rapport sur la durabilité 2013 2014 Le rapport bisannuel sur la durabilité de LGT, qui paraîtra début juin 2015, fournit des informations sur ses principales initiatives et comprend, outre des chiffres et des faits, divers articles sur les thèmes LGT, dont, entre autres, un article sur la rénovation de notre succursale de Genève ainsi qu un rapport sur un client institutionnel qui investit durablement. Plus d informations sur: www.lgt.com Transmettre du savoir et encourager le dialogue des générations Avec la «Next Generation Academy», nous avons créé un dialogue transgénérationnel autour de valeurs, d objectifs et de thèmes financiers. Des experts s attachent à transmettre aux futurs responsables de grosses fortunes familiales les multiples connaissances requises pour maîtriser une tâche exigeante. 20