AMC ALTERNATIVE FUND - BCV Defensive Fund Fonds à risque particulier Rapport semestriel au 30 juin 2015 Le fonds investit dans des fonds cibles alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux de fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds cibles sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit. Les investisseurs doivent être conscients des risques accrus encourus au travers de ces fonds cibles, notamment quant à une perte possible, partielle ou totale, de leurs avoirs. Pour atténuer ces risques de perte, le gestionnaire effectue une sélection et un suivi stricts et rigoureux des fonds cibles et de leurs gestionnaires en diversifiant les stratégies de placement. Outre les risques de marché et de change, les investisseurs sont rendus attentifs aux risques liés à la gestion, à la négociabilité des parts, à la liquidité des investissements, à l impact des remboursements, aux prix des parts, aux prestataires de services, à l absence de transparence et aux risques juridiques. Ces risques sont exposés en détail dans le prospectus du fonds. Table des matières Direction du fonds et organisation... 2 Politique d investissement... 3 Chiffres comptables... 4 Inventaire et transactions... 8 Notes aux états financiers..... 14 Rapport de performance... 16 Pl. St-François 14 Case postale 300 CH-1001 Lausanne www.bcv.ch/invest Rue du Maupas 2 Case postale 6249 CH-1002 Lausanne www.gerifonds.ch
Page 2 Direction du fonds et organisation Direction du fonds GERIFONDS SA Rue du Maupas 2 Case postale 6249 1002 Lausanne Conseil d administration Stefan BICHSEL Président Directeur général, BCV Christian PELLA Vice-président Patrick BOTTERON Membre Directeur, BCV Christian BEYELER Membre Florian MAGNOLLAY Membre Organe de gestion Christian CARRON, directeur Bertrand GILLABERT, directeur adjoint Nicolas BIFFIGER, sous-directeur Antonio SCORRANO, sous-directeur Banque dépositaire Distributeurs Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Banque Cantonale de Genève, Genève Banque Cantonale du Valais, Sion Toutes les autres banques cantonales BANQUE ARNER SA, Lugano Banque Coop SA, Bâle BANQUE HERITAGE SA, Genève Banque Hypothécaire de Lenzbourg SA, Lenzbourg Banque J. Safra Sarasin SA, Bâle Banque Vontobel SA, Zurich bank zweiplus sa, Zurich Deutsche Bank (Suisse) SA, Genève Diapason Commodities Management SA, Prilly Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genève InCore Banque SA, Zurich Leumi Private Bank SA, Zurich Lienhardt & Associés Banque Privée Zurich SA, Zurich Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains Privatbank IHAG Zurich AG, Zurich Privatbank Von Graffenried AG, Berne Swisscanto Asset Management SA, Zurich UNION BANCAIRE PRIVEE, UBP SA, Genève Domicile(s) de souscription et de paiement Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Gestion du fonds GERIFONDS SA a délégué la gestion du fonds à Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Société d audit PricewaterhouseCoopers SA Case postale 1172 1001 Lausanne
Page 3 Politique d investissement Ce fonds est un fonds de droit suisse de la catégorie «Autres fonds en placements alternatifs». Il investit en parts de placements collectifs (fonds cibles) alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux de fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds cibles sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit. Ce fonds a pour objectif la stabilité des rendements ainsi que la préservation du capital. Chaque investissement dans les fonds cibles vise à obtenir une position peu corrélée par rapport aux marchés des actions et des obligations. Il investit au moins 51 de sa fortune dans des fonds cibles poursuivant diverses stratégies alternatives. Le fonds doit investir dans quatre stratégies différentes au minimum.
Chiffres comptables Rapport semestriel au 30.06.15 Page 4 Aperçu Devise 01.01.15 01.01.14 01.01.13 01.01.12 30.06.15 31.12.14 31.12.13 31.12.12 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable consolidée 116'870'949.87 110'587'344.05 121'076'094.98 128'176'857.12 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe () A 24'463'781.94 24'764'720.61 24'672'077.57 24'477'270.51 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe () A 31'784.884 31'641.821 31'204.148 31'539.093 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe () A 769.67 782.66 790.67 776.09 Distribution par part classe () A -.-- 12.10 11.00 12.40 Total Expense Ratio (TER) classe () A * * * * Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe (EUR) A EUR 19'648.14 16'605.24 31'888.91 58'336.83 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe (EUR) A 26.33 22.038 41.98 78.386 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (EUR) A EUR 746.23 753.48 759.62 744.23 Distribution par part classe (EUR) A EUR -.-- 11.60 10.60 11.90 Total Expense Ratio (TER) classe (EUR) A * * * * Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe () A 37'805.03 38'191.38 25'130.79 24'554.48 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe () A 50 50 32.709 32.709 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe () A 756.10 763.83 768.31 750.69 Distribution par part classe () A -.-- 12.45 10.30 12.20 Total Expense Ratio (TER) classe () A * * * * Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe () B 20'683'763.86 20'682'444.06 19'854'448.56 27'400'680.30 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe () B 27'997.53 27'617.584 26'417.128 37'380.043 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe () B 738.77 748.89 751.57 733.03 Distribution par part classe () B -.-- 11.60 10.40 11.80 Total Expense Ratio (TER) classe () B * * * * Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe (EUR) B EUR 953'685.99 874'672.00 627'581.81 3'758'567.37 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe (EUR) B 1'222.05 1'111.516 796.345 4'899.583 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (EUR) B EUR 780.40 786.92 788.08 767.12 Distribution par part classe (EUR) B EUR -.-- 12.05 10.90 12.30 Total Expense Ratio (TER) classe (EUR) B * * * * Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe () B 1'506'329.49 799'647.72 799'197.69 775'796.02 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe () B 1'896.286 1'000 1'000 1'000 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe () B 794.36 799.65 799.20 775.80 Distribution par part classe () B -.-- 13.00 10.80 12.60 Total Expense Ratio (TER) classe () B * * * * Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe () C 61'617'596.66 62'533'803.73 61'611'201.05 60'109'894.53 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe () C 81'479.864 81'697.077 80'445.701 80'723.066 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe () C 756.23 765.44 765.87 744.64 Distribution par part classe () C -.-- 11.90 10.60 11.90 Total Expense Ratio (TER) classe () C * * * * * La direction du fonds renonce au calcul du TER, à défaut d obtenir ceux des fonds sous-jacents. Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n offrent aucune garantie quant aux résultats futurs.
Page 5 Compte de fortune (Valeurs vénales) 30.06.15 31.12.14 Avoirs en banque à vue 3'478'397.45 547'205.26 Valeurs mobilières Parts d'autres placements collectifs alternatifs 113'165'837.65 119'635'286.22 Autres droits et papiers-valeurs 3'000'000.00 5'000'000.00 Instruments financiers dérivés -66'669.68-640'235.17 Autres actifs 246.01 19.78 Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable 119'577'811.43 124'542'276.09 Engagements envers les banques à court terme 0.00-12'629'948.20 Autres engagements -2'706'861.56-1'324'983.84 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 116'870'949.87 110'587'344.05 Evolution du nombre de parts de la classe () A Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 31'641.821 31'204.148 Parts émises 1'098.816 1'327.892 Parts rachetées -955.753-890.219 Position à la fin de la période comptable 31'784.884 31'641.821 Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) A Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 22.038 41.980 Parts émises 26.330 0.000 Parts rachetées -22.038-19.942 Position à la fin de la période comptable 26.330 22.038 Evolution du nombre de parts de la classe () A Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 50.000 32.709 Parts émises 0.000 50.000 Parts rachetées 0.000-32.709 Position à la fin de la période comptable 50.000 50.000
Page 6 Evolution du nombre de parts de la classe () B Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 27'617.584 26'417.128 Parts émises 1'719.866 5'505.204 Parts rachetées -1'339.920-4'304.748 Position à la fin de la période comptable 27'997.530 27'617.584 Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) B Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 1'111.516 796.345 Parts émises 116.843 666.481 Parts rachetées -6.309-351.310 Position à la fin de la période comptable 1'222.050 1'111.516 Evolution du nombre de parts de la classe () B Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 1'000.000 1'000.000 Parts émises 896.286 0.000 Position à la fin de la période comptable 1'896.286 1'000.000 Evolution du nombre de parts de la classe () C Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Position au début de la période comptable 81'697.077 80'445.701 Parts émises 1'281.648 1'251.380 Parts rachetées -1'498.861-0.004 Position à la fin de la période comptable 81'479.864 81'697.077 Variation de la fortune nette du fonds Fortune nette du fonds au début de la période comptable 110'587'344.05 121'076'094.98 Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle -1'861'171.27-1'609'280.00 Solde des mouvements de parts 1'060'356.35 2'765'016.41 Résultat total 7'084'420.74-11'644'487.34 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 116'870'949.87 110'587'344.05
Page 7 Compte de résultat Période comptable 01.01.15 01.01.14 30.06.15 31.12.14 Revenus Revenus des avoirs en banque à vue 715.90 129.89 Revenus des valeurs mobilières Parts d'autres placements collectifs alternatifs 3) 0.00 1'856'456.77 Participation des souscripteurs aux revenus nets courus -10'987.00-41'347.03 Total des revenus -10'271.10 1'815'239.63 Charges Intérêts passifs -12'547.74-20'081.55 Bonifications réglementaires Commission forfaitaire de gestion 3) -855'952.30-1'767'721.84 Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés 3) 85'564.56 177'674.29 Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus 8'253.35 27'649.75 Total des charges -774'682.13-1'582'479.35 Résultat net avant ajustements -784'953.23 232'760.28 Ajustements fiscaux 3) 0.00 1'623'696.49 Résultat net -784'953.23 1'856'456.77 Gains et pertes de capital réalisés 2'995'920.27-30'059'911.83 Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés 3) -85'564.56-177'674.29 Résultat réalisé 2'125'402.48-28'381'129.35 Gains et pertes de capital non réalisés 4'959'018.26 16'736'642.01 Résultat total 7'084'420.74-11'644'487.34
Page 8 Inventaire et transactions Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en Valeurs mobilières non cotées en bourse Parts d autres placements collectifs alternatifs 113'165'837.65 94.64 4023197 New Stream Secured Capital Fund -O-, en liquidation 2'838.9648 0 0.00 0.00 KYG210101146 Cheyne Speciality Finance Fund -A- () 4'578.5214 10.27513 47'044.90 0.05 XD0026726790 Quantek Opportunity Fund -A- Series 1 614.289 67.61 41'532.08 0.03 ZKY093739257 Whitecap (Offshore) Fund I - A Initial Series Jan 2007 319.74 80.94 25'879.76 0.02 ZVG093727185 Quantek Opportunity Fund -A- Series 8 2008 81.774 66.40 5'429.79 0.00 Asset-Based Lending 119'886.53 0.10 GB0032884727 Lyxor/Ellington Fund Class B 11'724.0029 223.34 2'618'438.81 2.19 XD0019550678 Bear Stearns High-Grade Str.Credit Strat.S11, en liquidation 3'305.6161 0 0.00 0.00 ZKY094628329 Waterfall Eden Fund -C2- Series 1 2'289.8385 1'169.66466 2'678'343.17 2.24 Asset-Backed Securities 5'296'781.98 4.43 XD0127166219 Pine River Asia Fund -2A- Series 1 2'431.0008 1'886.42256 4'585'894.75 3.84 Convertible Arbitrage 4'585'894.75 3.84 ZKY093772672 Davidson Kempner Intl Class C Tranche 4 Series 01/14 26'321.7058 132.25329 3'481'132.19 2.92 ZKY093806957 Beach Point Total Return Offshore -V- Series 11/07 1'534.5044 1'468.2338 2'253'011.23 1.88 Distressed Securities 5'734'143.42 4.80 GB00B0MTV673 Lyxor PSAM WorldArb Fund Class B 31'208.5511 147.46 4'602'012.95 3.85 XD0114420462 Gruss Offshore Arbitrage -A- Restricted 88.649 2'613.50257 231'684.39 0.19 ZGB094874129 Greywolf Capital Overseas -B- Series OVR OV247 Restricted 3'000 881.49151 2'644'474.53 2.21 ZKY094027205 Corvex Offshore Series 12/2012 Initial Restricted 3'000 1'418.9578 4'256'873.40 3.56 ZKY095115841 Fortress Centaurus Global Fund -B- Series Jan 2015 5'000 998.46631 4'992'331.55 4.17 ZKY095214949 Corvex Offshore Series 03/15 () 1'000 1'030.4642 1'030'464.20 0.86 ZKY095237977 Ionic Event Driven Fund Class A Series 1 5'025.4534 1'042.00595 5'236'552.34 4.39 Event Driven Multi-Strategy 22'994'393.36 19.23 US0093994957 Field Street Offshore Fund -A1- () 3'082.1214 1'444.57404 4'452'352.56 3.72 Fixed Income Arbitrage 4'452'352.56 3.72 KYG1831F1101 Canyon Value Realization Fund (Cayman) Class B Initial 765.1658 7'382.47117 5'648'814.46 4.72 ZKY094983309 Marathon Credit Opportunity Fund Sub-Classe D5 Series 2014 4'000 955.96922 3'823'876.88 3.20 Credit Strategies 9'472'691.34 7.92
Page 9 ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en 4025175 Liquidalts H20 Force 10 Fund Equalization 54'351.95 1.00 54'351.95 0.05 ZGG094779314 Liquidalts H20 Force 10 Fund Class A-1 3'456.8791 1'170.8074 4'047'339.63 3.38 ZKY094092018 Goldman Sachs Global Opportunities Series 1 22'156.0221 179.79618 3'983'568.14 3.33 Macro Discretionary 8'085'259.72 6.76 KYG141371065 Blackrock EOS Class B 3'463.8046 1'636.4753 5'668'430.67 4.74 KYG573681056 Macquarie Asian Alpha Fund Class A () 2'399.079 2'012.89356 4'829'090.67 4.04 LU0333227048 Merrill Lynch Marshall Wace Tops Ucits Fund Class B Cap. 9'101.788 134.13 1'220'822.82 1.02 XD0127071492 Atlas Global Investments Class D Series 03/06 2'658.2049 2'038.15749 5'417'840.23 4.53 ZGB095196245 Equilibria Japan Fund Class D Series 1 8'220.968 338.5858 2'783'503.03 2.33 ZKY094916581 Menta Global Offshore Ltd Series 166 Sub-Series 2014-09 R 2'974.0126 1'044.89842 3'107'541.07 2.60 ZKY095202049 Menta Global Offshore Series 166 Sub-Series 2015-02 R 1'000 1'008.72922 1'008'729.22 0.84 Market Neutral Equity 24'035'957.71 20.10 LU0858675399 CS SICAV (Lux) - Liquid Alternative Beta -IB- () Cap. 2'666.287 1'109.30 2'957'712.17 2.47 Tracker 2'957'712.17 2.47 2683423 Vicis Capital Fund International -A- Series 86 2'601 3.2447 8'439.46 0.01 ZKY093573307 Aristeia International -B- Benchmark 870BVBM05 4'488.86 1'027.76392 4'613'488.35 3.86 ZKY094426670 PEAK6 Achievement Fund Restricted 1'862.8549 977.99333 1'821'859.67 1.52 ZKY095222154 BFAM Asian Opportunities Fund - Series 1 - AR - () 38'694.3594 119.72936 4'632'850.89 3.87 ZUS093426152 KLS Diversified Fund Sub-class 1 FF Series 2 - Nov 2008 3'074.73 1'693.65214 5'207'523.04 4.36 Relative Value Multi-Strategy 16'284'161.41 13.62 KYG971801553 Winton Evolution Fund -F- 2'553.2845 1'711.84495 4'370'827.18 3.65 VGG853071170 Stratus Fund Class B () Standard Leverage 1'540.9842 2'424.98 3'736'855.87 3.13 VGG853621123 Stratus Feeder Class B () Standard Leverage 553.4246 1'752.89 970'092.45 0.81 XD0036273544 Stratus Fund Class S () Discus Non-US Side Holdings 1'447.1656 47.56 68'827.20 0.06 Systematic Trading 9'146'602.70 7.65 Autres droits et papiers-valeurs 3'000'000.00 2.51 4016332 Quadratic Fund () drt 3'000'000 1.00 3'000'000.00 2.51 Droits de souscription 3'000'000.00 2.51 Instruments financiers dérivés -66'669.68-0.06 DAT018769 31.07.15 109'136'491.00 1.00 116'779'723.94 97.66 DAT018769 31.07.15-116'980'000.00 0.93349-116'846'941.59-97.72 DAT018770 31.07.15 960'459.58 EUR 1.00 1'070'169.13 0.89 DAT018770 31.07.15-1'070'000.00 0.89717-1'069'621.16-0.89 Opérations à terme sur devises -66'669.68-0.06
Page 10 Avoirs en banque à vue 3'478'397.45 2.91 Parts d'autres placements collectifs alternatifs 113'165'837.65 94.64 Autres droits et papiers-valeurs 3'000'000.00 2.51 Instruments financiers dérivés -66'669.68-0.06 Autres actifs 246.01 0.00 Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable 119'577'811.43 100.00 Autres engagements -2'706'861.56 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 116'870'949.87 Cours de change 1 = 1.070034 Cours de change EUR 1 = 1.114226
Risques sur instruments dérivés selon Commitment I Rapport semestriel au 30.06.15 Page 11 Total augmentant l'engagement 0.00 Risque Genre d'instrument Désignation Echéance Taille du contrat Monnaie Montant/Quantité Cours/Strike Risque de fluctuation de cours des actions Risque du marché Risque de fluctuation du taux d'intérêt Risque de crédit Risque de change 5) 5) 5) 5) réduisant Classes DT Vente contre 0.933 31.07.15 1 109'136'491.00 1.070034 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 116'779'723.93 99.92 l'engagement Classes EUR DT Vente contre EUR 0.8976 31.07.15 1 EUR 960'459.58 1.114226 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1'070'173.80 0.92 Total 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 117'849'897.73 100.84 Genre d'instrument FI (Futures indices) OI (Options indices) DT (Devises à terme) IRS (Interest Rate Swap) FT (Futures taux) OA (Options actions) WA (Warrants actions) FMP (Futures matières premières) OMP (Options métaux précieux) MP (Métaux précieux) Informations supplémentaires et opérations hors-bilan Valeurs mobilières prêtées pour une durée illimitée à la date du bilan : 0.00 Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan : 0.00 Montant du compte prévu pour être réinvesti : 0.00 Commission sur la performance : 0.00
Page 12 Liste des transactions pendant la période comptable ISIN Désignation Achats 1) Ventes 2) Positions ouvertes à la fin de la période comptable Parts d autres placements collectifs alternatifs 4025175 Equal Liquidalts H20 Force 10 Fund 54'351.95 GB0032884727 Lyxor/Ellington Fund Class B 4'612.1207 KYG1831F1101 Canyon Value Realization Fund (Cayman) Class B Initial 275.935 KYG971801553 Winton Evolution Fund -F- 553.343 LU0333227048 Merrill Lynch Marshall Wace Tops Ucits Fund Class B Cap. 15'289.35 LU0858675399 CS SICAV (Lux) - Liquid Alternative Beta -IB- () Cap. 2'666.287 2'728.934 VGG853621123 Stratus Feeder Class B () Standard Leverage 553.4246 XD0026726790 Quantek Opportunity Fund -A- Series 1 94.543 ZGB095196245 Equilibria Japan Fund Class D Series 1 8'220.968 ZGG094779314 Liquidalts H20 Force 10 Fund Class A-1 3'456.8791 ZKY094426670 PEAK6 Achievement Fund Restricted 2'025.4432 ZKY094628329 Waterfall Eden Fund -C2- Series 1 327.12 ZKY094916581 Menta Global Offshore Ltd Series 166 Sub-Series 2014-09 R 974.0126 ZKY095115841 Fortress Centaurus Global Fund -B- Series Jan 2015 5'000 ZKY095202049 Menta Global Offshore Series 166 Sub-Series 2015-02 R 1'000 ZKY095214949 Corvex Offshore Series 03/15 () 1'000 ZKY095222154 BFAM Asian Opportunities Fund - Series 1 - AR - () 38'694.3594 ZKY095237977 Ionic Event Driven Fund Class A Series 1 5'025.4534 ZUS093426152 KLS Diversified Fund Sub-class 1 FF Series 2 - Nov 2008 3'074.73 ZVG093727185 Quantek Opportunity Fund -A- Series 8 2008 12.585 Autres droits et papiers-valeurs 4016332 Quadratic Fund () drt 3'000'000 Positions fermées en cours de période comptable Parts d autres placements collectifs alternatifs 10482757 Palm Beach Multi-Strategy Offshore -A- S1 09, en liquidation 2'583.82 LU0333393303 Goldman Sachs St Inv ARTIP SICAV Class C () Hedged 296'897.422 296'897.422 LU1103307580 Goldman Sachs Absolute Return Tracker Portfolio 393'422.519 393'422.519 XD0124923471 Saba Capital Offshore Class A 4'233.5674 XD0180781128 Caxton Global Investments -T- Series A Restricted 01/12 6'578 XD0219591985 KLS Diversified Fund LTD SC 1 FF S 040423 UNR 4'762.05 ZGB094600223 Loeb Offshore Fund -I- () 40'867.6041 ZGB094909234 Equilibria Japan Fund -DD- Series 08-14 25'000 ZGB095192555 Winton Evolution Fund F- Series 02/15 1'000 1'000 ZKY094684553 BFAM Asian Opportunities Fund -AR- Series 7 Restricted 40'000
Page 13 ISIN Désignation Achats 1) Ventes 2) ZKY094741607 Ionic Event Driven Fund -A1- Series 5 Restricted 5'000 ZKY095025754 Menta Global Offshore Ltd Series 166 Sub-Series 2011-14 R 1'000 Autres droits et papiers-valeurs 4016281 Fortress Centaurus Global Fund drt 5'000 000 Code instrument Désignation Echéance Change Monnaie Achats Monnaie Ventes Positions ouvertes à la fin de la période comptable Opérations à terme sur devises DAT018769 31.07.15 0.93295 109'136'491.00 116'980'000.00 DAT018770 31.07.15 0.89763 EUR 960'459.58 1'070'000.00 Positions fermées en cours de période comptable Opérations à terme sur devises DAT017701 27.02.15 0.91815 108'249'885.00 117'900'000.00 DAT017702 27.02.15 0.88574 EUR 894'596.99 1'010'000.00 DAT017920 31.03.15 0.89127 EUR 948'306.60 1'064'000.00 DAT017921 31.03.15 0.94615 108'485'559.00 114'660'000.00 DAT018174 30.04.15 0.96985 106'247'067.50 109'550'000.00 DAT018176 30.04.15 0.93015 EUR 954'329.83 1'026'000.00 DAT018361 29.05.15 0.93750 107'484'375.00 114'650'000.00 DAT018362 29.05.15 0.89206 EUR 977'698.48 1'096'000.00 DAT018549 30.06.15 0.91149 EUR 981'678.97 1'077'000.00 DAT018550 30.06.15 0.94150 107'905'315.00 114'610'000.00 1) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes: achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits / dividendes en actions/en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d options 2) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes: ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de souscription et d options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés 3) Selon une communication de l'administration fédérale des contributions 4) En pour-cent de la fortune nette du fonds
Page 14 Notes aux états financiers Commissions AMC ALTERNATIVE FUND BCV Defensive Fund Commission de gestion forfaitaire annuelle appliquée à la charge de la fortune du compartiment Commissions à la charge de l investisseur Commission d émission en faveur des distributeurs Indemnité de rachat appliquée pour frais accessoires en faveur de la fortune du compartiment Classe () A Classe (EUR) A 2.15 Classe () A Classe () B Max. 5.00 Max. 0.80 Classe (EUR) B 1.50 Classe () B Classe () C 1.20 La direction du fonds peut verser des indemnités de distribution aux distributeurs et partenaires de distribution (distributeurs autorisés, banques, négociants en valeurs mobilières, directions de fonds, compagnies d assurances, gestionnaires de fortune, partenaires de distribution plaçant les parts de fonds exclusivement auprès d investisseurs institutionnels dont la trésorerie est gérée à titre professionnel). La direction du fonds peut en outre accorder des rétrocessions directement aux investisseurs institutionnels détenant des parts du fonds pour des tiers d un point de vue économique (caisses de pensions et autres institutions de prévoyance, fondations de placement, compagnies d assurances-vie, directions et sociétés suisses de fonds, directions et sociétés étrangères de fonds, sociétés d investissement). La direction du fonds n a pas conclu de Soft Commission Agreements. Le taux maximal des commissions de gestion des fonds cibles dans lesquels le fonds peut investir est de 3. Office(s) de dépôt Clearstream Banking SA, Luxembourg Citibank, Londres TER Le TER a été calculé conformément à la directive publiée par la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA.
Page 15 Calcul et évaluation de la valeur nette d inventaire Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public doivent être évalués selon les cours du marché principal. D autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n est disponible doivent être évalués au prix qui pourrait en être obtenu s ils étaient vendus avec soin au moment de l évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et des principes d évaluation appropriés et reconnus dans la pratique. Les placements collectifs de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d inventaire. S ils sont négociés régulièrement à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le paragraphe ci-dessus. Si une valeur nette d inventaire n est pas disponible ou disponible uniquement sur une base estimative, la direction du fonds évalue cette valeur au prix probable réalisable avec diligence au moment de l évaluation en utilisant des modèles et des principes d évaluation appropriés et reconnus dans la pratique (Fair Value). Elle peut se baser sur des données fournies par les dépositaires, administrateurs ou gestionnaires des fonds cibles. Les avoirs en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou de la solvabilité, la base d évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances. La valeur nette d inventaire de la part d une classe du fonds résulte de la quote-part à la valeur vénale de la fortune du fonds revenant à la classe en question, réduite d éventuels engagements du fonds attribués à cette classe, divisée par le nombre de parts en circulation de cette même classe. Il y a arrondi à deux décimales.
Page 16 Rapport de performance 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Rendement total net pondéré du fonds en 1.88-20.30* 4.51-2.30-4.29 0.99 Performance nette en : Classe () A (lancée le 26.06.03) Classe () B (lancée le 20.12.07) Classe () C (lancée le 24.01.08) -0.32 1.52 3.51 2.49 1.89-20.77-20.25-19.95 3.80 4.47 4.79-2.97-2.34-2.05-4.99-4.37-4.08 0.29 0.94 1.25 Performance nette en EUR : Classe (EUR) A (lancée le 20.12.07) Classe (EUR) B (lancée le 23.11.07) -0.23-19.12-18.59 4.80 5.48-2.70-2.07-3.91-3.28 0.78 1.44 Performance nette en : Classe () A (lancée le 20.12.07) Classe () B (lancée le 20.12.07) -19.09-18.56 4.91 5.60-2.27-1.64-4.10-3.48 1.09 1.75 Mesures externes de risque Volatilité Ratio de Sharpe Taux de placement hors risque 1.54-0.50 0.1608 2.36 0.44 0.4859 3.93 0.71 0.7297 2.72 0.39 1.4432 3.10-0.19 2.4774 10.59* -2.15* 2.4987 2.32 1.78 0.3928 3.38-0.74 0.1900 3.15-1.41 0.1590 1.86 0.56-0.0615 * Certaines données de l année 2008 ont été modifiées pour prendre en compte dans les calculs du rendement total net pondéré du fonds, de la volatilité et du ratio de Sharpe, la fortune des classes lancées le 20.12.2007. Notes 1. Pas d indice de référence, aucun indice n étant représentatif de la politique d investissement suivie. 2. Conseiller en placement: PRS International Investment Advisory Services Inc., Miami, du 26.06.03 au 31.12.06, et Gottex Fund Management, Lausanne, du 01.01.07 au 31.12.12. 3. Rendement total net pondéré du fonds : produit des performances nettes de chaque classe, pondéré par leur fortune respective. 4. Etant donné que les actifs des classes () et (EUR) sont couverts contre l', le calcul du rendement total net pondéré du fonds prend en compte les performances de la classe () et de la classe (EUR) dans leur monnaie respective, qui sont pondérées par rapport aux actifs de chaque classe calculés dans l unité de compte du fonds. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l émission ou du rachat des parts.
Page 17 Rapport de performance 2013 2014 2015 au 30 juin Rendement total net pondéré du fonds en 4.20 1.05 0.22 Performance nette en : Classe () A (lancée le 26.06.03) Classe () B (lancée le 20.12.07) Classe () C (lancée le 24.01.08) 3.50 4.18 4.49 0.37 1.03 1.33-0.13 0.19 0.34 Performance nette en EUR : Classe (EUR) A (lancée le 20.12.07) Classe (EUR) B (lancée le 23.11.07) 3.70 4.37 0.58 1.24 0.57 0.70 Performance nette en : Classe () A (lancée le 20.12.07) Classe () B (lancée le 20.12.07) 4.01 4.68 0.75 1.41 0.61 0.96 Mesures externes de risque Volatilité Ratio de Sharpe Taux de placement hors risque 2.64 1.57 0.0549 2.55 0.40 0.0292 1.92 0.22 0.0179 Notes 1. Pas d indice de référence, aucun indice n étant représentatif de la politique d investissement suivie. 2. Conseiller en placement: PRS International Investment Advisory Services Inc., Miami, du 26.06.03 au 31.12.06, et Gottex Fund Management, Lausanne, du 01.01.07 au 31.12.12. 3. Rendement total net pondéré du fonds : produit des performances nettes de chaque classe, pondéré par leur fortune respective. 4. Etant donné que les actifs des classes () et (EUR) sont couverts contre l', le calcul du rendement total net pondéré du fonds prend en compte les performances de la classe () et de la classe (EUR) dans leur monnaie respective, qui sont pondérées par rapport aux actifs de chaque classe calculés dans l unité de compte du fonds. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l émission ou du rachat des parts.
Page 18 Méthodologie 1. Les titres sont évalués au cours du marché, en date de valorisation. 2. La performance est calculée sur la valeur nette d inventaire (VNI) du fonds en tenant compte de la distribution. 3. La date de création du fonds correspond toujours à la date de création de la première classe lancée. 4. La commission d émission des parts n est pas prise en compte dans le calcul de performance du fonds. 5. La performance est calculée après déduction de tous les frais à la charge du fonds. 6. Les impôts anticipés récupérables sur les revenus des placements sont provisionnés à la date ex. 7. Les rendements sont chaînés géométriquement (méthode «time-weighted return»). 8. Les mesures externes de risque sont calculées sur l année en cours. En cas de changement de fréquence en cours d année de la série analysée, les mesures sont calculées comme la moyenne des différentes sous-séries annualisées. 9. Corrélation : corrélation entre la performance du fonds et celle de son indice de référence. 10. Volatilité : écart-type annualisé de la série de rendements. 11. Risque actif (tracking error) : écart-type annualisé de la différence de la performance du fonds et celle de son indice de référence. 12. Bêta : pente résultante d une régression linéaire entre la performance du fonds et celle de son indice de référence. 13. Ratio de Sharpe : moyenne des rendements annualisés du fonds moins le taux de placement hors risque divisé par la volatilité de la performance du fonds. 14. Annualisation de l écart-type : multiplication par la racine de 250 pour une série journalière, 52 pour une série hebdomadaire et 12 pour une série mensuelle. 15. Des informations complémentaires sur le calcul et la présentation des performances du fonds sont disponibles sur demande.