PROSPECTUS SIMPLIFIE

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1 PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE Code ISIN : FR Dénomination : PIMENTO 3 Forme juridique : Fonds commun de placement (FCP) de droit français Société de gestion : Amundi Gestionnaire comptable par délégation : CACEIS Fastnet Dépositaire et gestionnaire du passif : CACEIS Bank Commissaire aux comptes : PricewaterhouseCoopers Audit Commercialisateurs : Agences LCL Le Crédit Lyonnais La liste des commercialisateurs n est pas exhaustive dans la mesure où, notamment, l OPCVM est admis à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la société de gestion. INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION Classification : OPCVM «Diversifié». OPCVM d OPCVM : le fonds pourra investir jusqu à 50% de son actif en parts ou actions d OPCVM ou fonds d investissement. Garantie : le fonds permet aux porteurs de bénéficier à l échéance, du plus élevé entre 115% de la «Valeur Liquidative Initiale» (la plus haute des valeurs liquidatives établie entre le 1 er février 2007 inclus et le 15 mai 2007 inclus) et 90% de la plus haute valeur liquidative établie atteinte à compter de la Valeur Liquidative Initiale. Objectif de gestion : l objectif de gestion du fonds est de : - préserver à l échéance le capital initialement investi (hors commission de souscription) avec une garantie minimum de 115% de la Valeur Liquidative Initiale. - participer partiellement à l évolution de deux catégories d actifs, risqués et non risqués. Les actifs non risqués sont constitués d obligations et d instruments monétaires afin d assurer la garantie du capital à l échéance (hors commission de souscription) et les actifs risqués, composés d actions et d obligations internationales, sont utilisés pour produire la performance recherchée. Economie de l OPCVM : l OPCVM s adresse à des investisseurs qui, en contrepartie d un remboursement minimum à l échéance de 115% de la Valeur Liquidative Initiale (hors commission de 1

2 souscription), acceptent de ne bénéficier que partiellement de la hausse des marchés actions et obligataires internationaux. Avantages et risques : Avantages pour le porteur (*) Inconvénients pour le porteur (*) - Un accès aux marchés d actions et d obligations internationales, avec une gestion dynamique de l allocation tout en garantissant le capital à l échéance (hors commission de souscription) - Le fonds permet aux porteurs de bénéficier d une garantie totale du capital à l échéance (hors commission de souscription), le 15 mai 2015, avec l assurance d avoir une valeur liquidative au moins égale au plus élevé entre 115% de la Valeur Liquidative Initiale et 90% de la plus haute valeur liquidative établie atteinte depuis la Valeur Liquidative Initiale (mécanisme du cliquet) - En cas de baisse des marchés, la gestion mise en œuvre par le mécanisme de l assurance de portefeuille, permettra de limiter l impact de cette baisse sur le fonds. -Le mécanisme de cliquet permet de rehausser le niveau de garantie en fonction des performances du fonds et de limiter l impact d une baisse des marchés. - Seuls les porteurs rachetant leurs parts à l échéance bénéficient de la formule. - La mise en place d une garantie à l échéance induit une gestion optimisée sous contrainte ne permettant pas au fonds de bénéficier de l intégralité de la performance des marchés taux et actions internationaux. - En cas de baisse prolongée des marchés, le niveau d exposition à l actif risqué peut être nul. Dans ce cas, le fonds sera «monétarisé», c'est-àdire qu il suivra l évolution du marché monétaire jusqu à l échéance ; le porteur ne profitera donc pas des évolutions positives ultérieures des marchés actions et obligataires internationaux. - Dans certaines configurations de marché, la présence d un cliquet (90% de la plus haute valeur liquidative) peut avoir pour conséquence d offrir une participation moindre à la hausse des marchés. (*) ayant souscrit sur la Valeur Liquidative Initiale Indicateur de référence : du fait de son objectif de gestion et de la stratégie poursuivie, un indicateur de référence ne peut être défini pour ce FCP. En effet, la société de gestion procédera à une gestion active et dynamique de l exposition du FCP aux marchés d actions et obligations internationales dans le respect des engagements de la garantie. De ce fait, l exposition du fonds aux marchés d actions, de taux et de change pourra varier très significativement dans le temps, rendant toute comparaison avec un benchmark non pertinente. Stratégie d investissement La gestion du fonds se fera selon le mécanisme d assurance de portefeuille, qui repose sur la distinction entre deux types d actifs au sein d un même portefeuille : - un actif non risqué permettant d assurer la garantie du capital à l échéance (hors commission de souscription). - un actif risqué, destiné à produire la performance recherchée. La répartition entre actif risqué et actif non risqué évolue en permanence en fonction de la performance réalisée par le portefeuille, du niveau des taux d intérêt, de l échéance de la garantie et d un paramètre de perte déterminé à priori pour chaque constituant de l actif risqué. Une chute significative des marchés, brutale ou régulière, pourrait amener une diminution, voire une disparition de la part de l actif risqué au profit de l actif non risqué. Ainsi les parts de l actif risqué et de l actif 2

3 non risqué varieront en fonction de la hausse ou la baisse de la valeur liquidative, permettant d offrir une garantie sans sacrifier l objectif de performance. Le fonds sera exposé sur un univers large (international) et diversifié (taux, actions et devises), couvrant : les actions de sociétés de petites / moyennes / grandes capitalisations des pays de l OCDE et des pays émergents. les instruments de taux : - en obligations d Etat de la zone euro ainsi qu en obligations à échéance courte à taux fixe et à taux variable, émises ou converties en euro et en titres des marchés monétaires - en obligations d Etat internationales hors zone Euro et en obligations convertibles - en obligations des pays émergents, en obligations crédit ayant une notation minimum «Investment Grade» correspondant à une notation de BBB- dans les échelles de notation de Standard and Poor s, de Fitch et/ou de Baa3 dans celle de Moody s, et haut rendement («High Yield») euro ayant une notation minimum de D dans les échelles de notation de Standard and Poor s, de Fitch et/ou de C dans celle de Moody s. toute devise : OCDE et hors OCDE. Les dérivés sont utilisés dans un but de couverture, d exposition et/ou d arbitrage aux risques actions, taux, change, crédit et volatilité. Ils font partie intégrante du processus de gestion. Le fonds pourra également effectuer des dépôts, procéder à des emprunts d espèces et des acquisitions et cessions temporaires de titres afin notamment d optimiser la trésorerie du fonds. L engagement du FCP est limité à 100% de l actif. Le détail des stratégies et des actifs mentionnés dans cette rubrique figure dans la note détaillée. Exemples de fonctionnement du fonds : Les simulations ci-dessous permettent de calculer des rendements fictifs. Elles permettent ainsi d expliquer le mécanisme d assurance de portefeuille. Ces exemples sont donnés à titre indicatif. Ils ne préjugent en rien des performances passées et futures du FCP. 3

4 Scénario favorable Scénario favorable % 150% 100% 50% 0% déc.-06 avr.-07 août-07 déc.-07 avr.-08 août-08 déc.-08 avr.-09 août-09 déc.-09 avr.-10 août-10 déc.-10 avr.-11 août-11 déc.-11 avr.-12 août-12 déc.-12 avr.-13 août-13 déc.-13 avr.-14 août-14 Exposition (échelle de droite) Fonds Actif Risqué Valeur actualisée de la garantie cristallisée La courbe «Pimento 3» correspond à l évolution de la performance du fonds La courbe «Actif risqué» correspond à l évolution de la performance de l actif risqué (géré sans contrainte de garantie) La courbe «Valeur actualisée de la garantie cristallisée» correspond à l évolution de la performance intégrant la garantie à l échéance, elle illustre donc la performance minimum garantie de Pimento 3 avec le mécanisme de garantie de 90% de la plus haute des VL. Le diagramme «Exposition» correspond à la part de Pimento 3 investie en actif risqué. Tout au long de la période de garantie, la part de l actif risqué va évoluer en fonction de l évolution des marchés, et va varier entre 40% et 100% du portefeuille. A l échéance de la garantie, le porteur récupèrera 183,71 (pour un investissement initial de 100) (hors commission de souscription), soit un taux de rendement annualisé de 8 %. 4

5 Scénario médian Scénario médian % % % % % déc.-06 avr.-07 août-07 déc.-07 avr.-08 août-08 déc.-08 avr.-09 août-09 déc.-09 avr.-10 août-10 déc.-10 avr.-11 août-11 déc.-11 avr.-12 août-12 déc.-12 avr.-13 août-13 déc.-13 avr.-14 août-14 Exposition (échelle de droite) Fonds Actif Risqué Valeur actualisée de la garantie cristallisée La courbe «Pimento 3» correspond à l évolution de la performance du fonds La courbe «Actif risqué» correspond à l évolution de la performance de l actif risqué (géré sans contrainte de garantie) La courbe «Valeur actualisée de la garantie cristallisée» correspond à l évolution de la performance intégrant la garantie à l échéance, elle illustre donc la performance minimum garantie de Pimento 3 avec le mécanisme de garantie de 90% de la plus haute des VL. Le diagramme «Exposition» correspond à la part de Pimento3 investie en actif risqué. Tout au long de la période de garantie, la part de l actif risqué va fluctuer en fonction de l évolution des marchés et varier entre 22% et 100% du portefeuille. A l échéance de la garantie, le porteur récupère 136,31 (pour un investissement de 100) (hors commission de souscription), soit un taux de rendement annualisé de 4 %. 5

6 Scénario défavorable Scénario défavorable 120% % % % 40 40% 20 20% 0 0% déc.-06 avr.-07 août-07 déc.-07 avr.-08 août-08 déc.-08 avr.-09 août-09 déc.-09 avr.-10 août-10 déc.-10 avr.-11 août-11 déc.-11 avr.-12 août-12 déc.-12 avr.-13 août-13 déc.-13 avr.-14 août-14 Exposition (échelle de droite) Pimento 3 Actif Risqué Valeur actualisée de la garantie La courbe «Pimento 3» correspond à l évolution de la performance du fonds La courbe «Actif risqué» correspond à l évolution de la performance de l actif risqué (géré sans contrainte de garantie) La courbe «Valeur actualisée de la garantie cristallisée» correspond à l évolution de la performance intégrant la garantie à l échéance, elle illustre donc la performance minimum garantie de Pimento 3 avec le mécanisme de garantie de 90% de la plus haute des VL. Le diagramme «Exposition» correspond à la part de Pimento 3 investie en actif risqué. Le mécanisme d assurance de portefeuille permet d éviter l impact d une baisse continue des marchés, en diminuant l exposition du fonds à l actif risqué, au profit de l actif non risqué, ce dernier composant 100% du portefeuille. Dans ce scénario, le mécanisme de protection de 90% de la plus haute des valeurs liquidatives ne peut être activé car la valeur liquidative du fonds reste inférieure à sa valeur liquidative initiale. A l échéance de la garantie, le porteur récupèrera 115 (pour un investissement initial de 100) (hors commission de souscription), soit un taux de rendement annualisé de 1,80%. Dès lors que le poids de l actif risqué est réduit à 0% du portefeuille, le fonds est dit «monétarisé», c'est-àdire qu il suivra l évolution du marché monétaire jusqu à l échéance pour assurer la contrainte de garantie ; le porteur ne profitera donc pas des éventuelles évolutions positives ultérieures des marchés actions et obligataires internationaux. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. 6

7 Les principaux risques liés à la classification sont : - Risque discrétionnaire : le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés d actions, de taux et de change. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. La performance de l OPCVM peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative de l OPCVM peut en outre avoir une performance négative. - Risque lié à l inflation : le capital restitué ne tient pas compte de l inflation. Les principaux risques spécifiques liés à la gestion sont : - Risque de taux : il s agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations de taux d intérêts. Il est mesuré par la sensibilité. En période de hausse des taux d intérêts, la valeur liquidative pourra baisser. - Risque de crédit : il s agit du risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, la baisse (en cas d achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres de créance sur lesquels est exposé l OPCVM peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. - Risque de monétarisation : le niveau d exposition aux actifs risqués peut être nul. Dans ce cas, le fonds sera «monétarisé», c'est-à-dire totalement investi dans des actifs non risqués. Les porteurs ne profiteront pas de la hausse éventuelle des actifs risqués. - Risque de perte en capital : les parts rachetées en dehors de la date d échéance ne bénéficient pas d une garantie ; le porteur peut ne pas récupérer son investissement initial. - Risque actions : si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent (dans le cas d une position acheteuse) ou montent (dans le cas d une position vendeuse), la valeur liquidative de l OPCVM pourra baisser. Par ailleurs, les investissements du FCP pourront être réalisés sur les actions de petites et moyennes capitalisations. Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser rapidement et fortement. - Risque lié aux investissements sur les titres émis par les pays émergents : les titres de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que les grandes capitalisations des pays développés ; ainsi, certains titres de ces pays peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être négociables momentanément, du fait notamment de l absence d échanges sur le marché ou de restrictions réglementaires. En conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut entraîner des dérogations au fonctionnement normal du fonds et peut augmenter le niveau de risque de portefeuille. En outre, les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement. - Risque lié à l utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s'adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l utilisation de titres «haut rendement / High Yield» pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important. - Risque lié à la surexposition : l OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une sur-exposition et ainsi porter l exposition de l OPCVM au-delà de l actif net. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, l effet de la baisse (en cas d achat 7

8 d exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. - Risque de change : il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, la baisse (en cas d achat) ou la hausse (en cas de vente) d une devise par rapport à l euro, pourra entraîner la baisse de la valeur liquidative. Les autres risques sont : - Risque de contrepartie. Le détail de l ensemble des risques encourus sur le fonds figure dans la note détaillée. Garantie Segespar Finance garantit au fonds, pour les seules parts souscrites entre le 1 er février 2007 et le 15 mai 2007, et rachetées à l échéance, le 15 mai 2015, que la Valeur Liquidative Finale sera égale au meilleur entre : - 115% de la Valeur Liquidative Initiale - et 90% de la plus haute valeur liquidative établie atteinte à compter de la Valeur Liquidative Initiale. La garantie de Segespar Finance n est pas accordée pour les rachats effectués sur une valeur liquidative autre que la Valeur Liquidative Finale, et ce, quelque soit leur date de souscription. En cas de mise en oeuvre de sa garantie, Segespar Finance versera au Fonds, sur demande d Amundi, les sommes dues à ce titre. Cette garantie est donnée compte tenu des textes législatifs et réglementaires en vigueur au 1 er février En cas de changement desdits textes emportant création de nouvelles obligations pour le Fonds et notamment une charge financière directe ou indirecte de nature fiscale ou autre, Segespar Finance pourra diminuer les sommes dues au titre de la garantie de l effet de ces nouvelles obligations. Dans ce cas, les porteurs du Fonds en seront informés par la société de gestion. Toute modification de la garantie est soumise à l agrément préalable de l Autorité des Marchés Financiers. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. Le Fonds est plus particulièrement souscrit par la Compagnie d assurance PREDICA dans le cadre de contrats d assurance en unité de compte. Les parts du fonds constituent un actif sous-jacent des contrats d'assurance-vie en unité de compte LIONVIE VERT EQUATEUR, LIONVIE ROUGE CORINTHE et ACTILIONVIE 2 de Predica, distribué par les agences LCL Le Crédit Lyonnais. Il est destiné aux souscripteurs souhaitant participer partiellement à l évolution du marché d obligations et d actions internationales tout en bénéficiant d une garantie en capital (hors commission de souscription) (dans les conditions décrites au paragraphe Garantie). La durée minimum de placement recommandée est de 8 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de l investisseur. Pour le déterminer, l investisseur doit tenir compte de sa richesse/patrimoine personnel, de ses besoins actuels mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. 8

9 INFORMATIONS SUR LES FRAIS, LES COMMISSIONS ET LA FISCALITE Frais et commissions Commissions de souscription et de rachat Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l OPCVM servent à compenser les frais supportés par l OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la charge de l investisseur prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise à l OPCVM Commission de souscription acquise à l OPCVM Commission de rachat non acquise à l OPCVM Commission de rachat acquise à l OPCVM Assiette Valeur liquidative x Nombre de parts Valeur liquidative x Nombre de parts Valeur liquidative x Nombre de parts Valeur liquidative x Nombre de parts Taux 5% maximum Néant Néant Néant Cas d exonération : - les OPCVM gérés par Amundi sont exonérés des commissions de souscription à l exception des commissions acquises à l OPCVM souscrit. - exonération des commissions de souscription non acquises pour PREDICA Frais de fonctionnement et de gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : - des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l OPCVM ; - des commissions de mouvements facturées à l OPCVM ; - une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. 9

10 Frais facturés à l OPCVM Assiette Taux Frais de fonctionnement et de gestion (incluant tous les frais hors frais de transaction de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Actif net 1,20% l an TTC maximum Commission de surperformance Néant Néant Commissions de mouvement perçue par le dépositaire perçue par la société de gestion sur les opérations de change et par Segespar Intermédiation sur tous les autres instruments Prélèvement sur chaque transaction Montant forfaitaire de 0 à 113 euros TTC selon la place Montant maximum de 1 euro par contrat (futures/options) + commission proportionnelle de 0 à 0,10% selon les instruments (titres, change, ) Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l OPCVM, se reporter à la note détaillée. Régime fiscal : le Fonds est éligible à un support d un contrat d assurance vie en unité de compte. Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL Modalités de souscription et de rachat : les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12 heures 25. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré. Etablissements habilités à recevoir les ordres de souscriptions et de rachats : Ensemble des agences LCL Le Crédit Lyonnais en France, Amundi et CACEIS Bank. L attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l heure limite de centralisation des ordres s applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de CACEIS Bank. En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à CACEIS Bank. Caractéristiques des parts : Montant d origine de la valeur liquidative : 1000 le jour de la création du fonds. Montant minimum de la première souscription : 1 part 10

11 Montant minimum des parts souscrites ultérieurement : 1 millième de part Décimalisation : les souscriptions et les rachats s effectuent en millièmes de parts au-delà des minima de souscription. Devise de libellé des parts : euro Date de clôture de l exercice comptable : dernière valeur liquidative du mois de mai. Date de clôture du premier exercice comptable : dernière valeur liquidative du mois de mai Modalité de détermination et d affectation des revenus : les revenus du fonds sont capitalisés. Date et périodicité d établissement de la valeur liquidative : la valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l exception des jours fériés légaux en France. Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative : la valeur liquidative de l OPCVM est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet Date de création : cet OPCVM a été agréé par l Autorité des marchés financiers le 16 janvier Il a été créé le 1 er février INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : Amundi Relations réseau LCL Le Crédit Lyonnais 90 boulevard Pasteur PARIS Des informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès des Agences LCL - Le Crédit Lyonnais. Date de publication du prospectus : 1 er février Le site de l AMF ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. 11

12 PARTIE B STATISTIQUES Affectation des résultats / Code ISIN FR PERFORMANCES AU 31/12/10 Devise de référence: EUR AVERTISSEMENT La performance passée ne garantit pas de futurs bénéfices et n'est pas constante dans le temps. Un investissement peut s'apprécier ou se déprécier en fonction des fluctuations du marché et les investisseurs peuvent perdre le montant initialement investi. PERFORMANCES AU 31/12/10 Annualisées Performances 1 an 3 ans 5 ans PIMENTO 3 2,23% 3,93% - Indice de référence au 31/12/ % FONDS NON BENCHMARKE 100% FONDS NON BENCHMARKE La performance est calculée en tenant compte des dividendes nets réinvestis.

13 PRESENTATION DES FRAIS FACTURES A L'OPCVM AU 31/05/10 PARTIE B STATISTIQUES Frais de fonctionnement et de gestion Coût induit par l'investissement dans d'autres OPCVM ou fonds d'investissement Ce coût se détermine à partir : des coûts liés à l'achat d' OPCVM et fonds d'investissement déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l'opcvm investisseur Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : commission de surperformance Commissions de mouvement Total facturé à l'opcvm au cours du dernier exercice clos 0,70% 0,02% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,72% Les données relatives aux transactions doivent être appréciées en fonction de la stratégie d'investissement de l'opcvm. Ainsi, la donnée action n'est pas pertinente pour un OPCVM investi exclusivement en produit de taux et réciproquement. INFORMATIONS SUR LES TRANSACTIONS AU 31/05/10 Taux de rotation du portefeuille: - Frais de transactions sur le portefeuille actions par rapport à l'actif moyen: - Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classe d'actif Transaction ACTION 11,98% Titres de créance 1,22% Frais de fonctionnement et de gestion Ils recouvrent tous les frais facturés directement à l'opcvm, à l'exception des frais de transaction, et le cas échéant, de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d'intermédiation (courtage, impôts de bourse,...) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d'audit. Coût induit par l'achat d'opcvm et/ou de fonds d'investissement Certains OPCVM investissent dans d'autres OPCVM ou dans des fonds d'investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L'acquisition et la détention d'un OPCVM cible (ou d'un fonds d'investissement) font supporter à l'opcvm acheteur deux types de coûts évalués ici : a) Des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l'opcvm cible est assimilée à des frais de transaction et n'est donc pas comptée ici. b) Des frais facturés directement à l'opcvm cible, qui constituent des coûts indirects pour l'opcvm acheteur. Dans certains cas, l'opcvm acheteur peut négocier des rétrocessions, c'est-à-dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l'opcvm acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l'opcvm D'autres frais peuvent être facturés à l'opcvm. Il s'agit : a) Des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'opcvm a dépassé ses objectifs ; b) Des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l'opcvm à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. Les commissions de souscription et/ou de rachat acquises à l'opcvm (perçues par l'opcvm) viennent en déduction des éventuelles commissions de mouvement (payées par l'opcvm). En conséquence, un taux négatif pour les commissions de mouvement est représentatif d'un montant de commissions acquises à l'opcvm supérieur à celui des commissions de mouvement. L'attention de l'investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d'une année à l'autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l'exercice précédent. DATE DE PUBLICATION 16/02/11 page 2

14 NOTE DETAILLEE I. CARACTERISTIQUES GENERALES I.1 Forme de l OPCVM Dénomination : PIMENTO 3 Forme juridique de l'opcvm : Date de création et durée d existence prévue : Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français FCP créé le 1 er février 2007 pour une durée de 99 ans Synthèse de l offre de gestion Code ISIN Affectation des résultats Devise de libellé Souscription initiale minimale Souscription ultérieure minimale FR Capitalisation euro 1 part 1 millième de part Souscripteurs concernés Tous souscripteurs. Plus particulièrement destiné à PREDICA Indication du lieu où l on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de la Société de gestion :Amundi Relations Réseau LCL - Le Crédit Lyonnais 90 boulevard Pasteur Paris Des informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès des Agences LCL - Le Crédit Lyonnais. Le site de l AMF contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. I.2 Acteurs Société de gestion : Amundi, Société Anonyme Société de Gestion de Portefeuille agréée par l AMF n GP Siège social : 90 boulevard Pasteur Paris. Dépositaire et gestionnaire du passif : CACEIS BANK, société anonyme, Banque et prestataire de services d investissement agréée par le CECEI le 1 er avril 2005, Siège social : 1-3 Place Valhubert PARIS Etablissements en charge de la centralisation des ordres de souscription et de rachat : CACEIS BANK, société anonyme, Banque et prestataire de services d investissement agréée par le CECEI le 1 er avril 2005, Siège social : 1-3 Place Valhubert PARIS Commissaire aux comptes : Cabinet PricewaterhouseCoopers Audit, 63 rue de villiers, Neuilly sur Seine, représenté par Monsieur Alain Le Barbanchon. Commercialisateurs : Agences LCL - Le Crédit Lyonnais, dont les coordonnées figurent sur le site La liste des commercialisateurs n est pas exhaustive dans la mesure où, notamment, l OPCVM est admis à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la société de gestion. Délégataire de gestion comptable : CACEIS Fastnet, Société anonyme, Siège social : 1-3 Place Valhubert PARIS 1

15 CACEIS Fastnet est l entité du groupe Crédit Agricole spécialisée dans les fonctions de gestion administrative et comptable des OPCVM pour une clientèle interne et externe au groupe. A ce titre, CACEIS Fastnet a été désignée par Amundi, en qualité de gestionnaire comptable par délégation pour la valorisation et l administration comptable du fonds. Conseillers : Néant. II. MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION II.1 Caractéristiques générales Code ISIN : FR Caractéristiques des parts : Nature du droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur les actifs du fonds commun de placement proportionnel au nombre de parts possédées. Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif : inscription au registre du conservateur pour les parts inscrites au nominatif. Admis en Euroclear France. Droits de vote : aucun droit de vote n est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion. Il est rappelé qu une information sur les modifications du fonctionnement du fonds est donnée aux porteurs soit individuellement, soit par voie de presse, soit par tout autre moyen conformément à la réglementation en vigueur. Forme des parts : au porteur ou au nominatif. Décimalisation : oui. Date de clôture de l exercice comptable : dernière valeur liquidative du mois de mai. Date de clôture du premier exercice comptable : dernière valeur liquidative du mois de mai Régime fiscal : le Fonds est éligible à un support d un contrat d assurance vie en unité de compte. L'OPCVM en tant que tel n'est pas sujet à imposition. Toutefois, les porteurs de parts peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par l'opcvm, le cas échéant, ou lorsqu'ils cèderont les titres de celui-ci. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l'opcvm ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par l'opcvm dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l'investisseur, de sa résidence fiscale et/ou de la juridiction d'investissement de l'opcvm. Si l'investisseur n'est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s'adresser à un conseiller ou un professionnel. Certains revenus distribués par l'opcvm à des non-résidents en France sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source. II.2 Dispositions particulières Classification : Diversifié. OPCVM d OPCVM : le fonds pourra investir jusqu à 50% de son actif en parts ou actions d OPCVM ou fonds d investissement. Garantie : le fonds permet aux porteurs de bénéficier à l échéance, du plus élevé entre 115% de la «Valeur Liquidative Initiale» (la plus haute des valeurs liquidatives établie entre le 1 er février 2007 inclus et le 15 mai 2007 inclus) et 90% de la plus haute valeur liquidative établie atteinte à compter de la Valeur Liquidative Initiale. 2

16 Objectif de gestion : l objectif de gestion du fonds est de : - préserver à l échéance le capital initialement investi (hors commission de souscription) avec une garantie minimum de 115% de la Valeur Liquidative Initiale. - participer partiellement à l évolution de deux catégories d actifs, risqués et non risqués. Les actifs non risqués sont constitués d obligations et d instruments monétaires afin d assurer la garantie du capital à l échéance (hors commission de souscription) et les actifs risqués, composés d actions et d obligations internationales, sont utilisés pour produire la performance recherchée. Economie de l OPCVM : l OPCVM s adresse à des investisseurs qui, en contrepartie d un remboursement minimum à l échéance de 115% de la Valeur Liquidative Initiale (hors commission de souscription), acceptent de ne bénéficier que partiellement de la hausse des marchés actions et obligataires internationaux. Avantages et risques : Avantages pour le porteur (*) Inconvénients pour le porteur (*) - Un accès aux marchés d actions et d obligations internationales, avec une gestion dynamique de l allocation tout en garantissant le capital à l échéance (hors commission de souscription) - Le fonds permet aux porteurs de bénéficier d une garantie totale du capital à l échéance (hors commission de souscription), le 15 mai 2015, avec l assurance d avoir une valeur liquidative au moins égale au plus élevé entre 115% de la Valeur Liquidative Initiale et 90% de la plus haute valeur liquidative établie atteinte depuis la Valeur Liquidative Initiale (mécanisme du cliquet) - En cas de baisse des marchés, la gestion mise en œuvre par le mécanisme de l assurance de portefeuille, permettra de limiter l impact de cette baisse sur le fonds. -Le mécanisme de cliquet permet de rehausser le niveau de garantie en fonction des performances du fonds et de limiter l impact d une baisse des marchés. - Seuls les porteurs rachetant leurs parts à l échéance bénéficient de la formule. - La mise en place d une garantie à l échéance induit une gestion optimisée sous contrainte ne permettant pas au fonds de bénéficier de l intégralité de la performance des marchés taux et actions internationaux. - En cas de baisse prolongée des marchés, le niveau d exposition à l actif risqué peut être nul. Dans ce cas, le fonds sera «monétarisé», c'est-àdire qu il suivra l évolution du marché monétaire jusqu à l échéance ; le porteur ne profitera donc pas des évolutions positives ultérieures des marchés actions et obligataires internationaux. -Dans certaines configurations de marché, la présence d un cliquet (90% de la plus haute valeur liquidative) peut avoir pour conséquence d offrir une participation moindre à la hausse des marchés. (*) ayant souscrit sur la Valeur Liquidative Initiale Indicateur de référence : du fait de son objectif de gestion et de la stratégie poursuivie, un indicateur de référence ne peut être défini pour ce FCP. En effet, la société de gestion procédera à une gestion active et dynamique de l exposition du FCP aux marchés d actions et obligations internationales dans le respect des engagements de la garantie. De ce fait, l exposition du fonds aux marchés d actions, de taux et de change pourra varier très significativement dans le temps, rendant toute comparaison avec un benchmark non pertinente. 3

17 Stratégie d investissement 1 Stratégies utilisées La gestion du fonds se fera selon le mécanisme d assurance de portefeuille, qui repose sur la distinction entre deux types d actifs au sein d un même portefeuille : - un actif non risqué, qui peut être composé soit d actifs monétaires, soit d obligations libellées en Euro (rating minimum A/A2 selon l échelle des agences de notation Standard & Poor s, Moody s ou Fitch) d une échéance proche de celle de la garantie du fonds, et de swaps de taux. Cet actif non risqué permet d assurer une garantie du capital à l échéance (hors commission de souscription). - un actif risqué, destiné à produire la performance recherchée. Pour cela, le gérant aura recours : o à des obligations d Etats Euro et internationales, à travers des titres en direct, des supports OPCVM et des futures obligataires. o à des actions de la zone euro, internationales, et des pays émergents, à travers des supports OPCVM, des futures, des titres en direct. Le mécanisme d assurance de portefeuille peut être décomposé en deux étapes : - dans un premier temps, le gérant va déterminer, en fonction des garanties offertes et des performances réalisées, la garantie la plus contraignante, et calculer sa valeur actualisée. La différence entre cette valeur et la valeur liquidative du jour détermine le montant puis le pourcentage que le FCP peut risquer sans mettre en jeu les garanties. Sur la base de ce pourcentage, ainsi que sur la base de la perte potentielle instantanée maximale de l actif risqué (estimée sur les divers marchés actions et taux), le gérant va déterminer la part maximale d actif risqué que le FCP peut détenir. - dans un second temps, la part de l actif risqué va, suivant les anticipations du gérant, être répartie pour partie ou entièrement entre les actions et les obligations. Puis, au sein des actions et des obligations, le gérant sélectionnera les zones géographiques offrant un potentiel de valorisation attractif. Parallèlement, le gérant pourra aussi mettre en place des stratégies à court terme sur le marché des changes. L exposition sur les marchés actions et taux pourra être obtenue par le biais d investissement en direct, en OPCVM, et en produits dérivés (swaps de performance, futures ou options). L exposition sur les marchés internationaux ne sera pas systématiquement couverte contre le risque de change. La répartition entre actif risqué et actif non risqué évolue en permanence en fonction de la performance réalisée par le portefeuille, du niveau des taux d intérêt, de l échéance de la garantie et d un paramètre de perte déterminé à priori pour chaque constituant de l actif risqué. Une chute significative des marchés, brutale ou régulière, pourrait amener une diminution, voire une disparition de la part de l actif risqué au profit de l actif non risqué. Ainsi les parts de l actif risqué et de l actif non risqué varieront en fonction de la hausse ou la baisse de la valeur liquidative, permettant d offrir une garantie sans sacrifier l objectif de performance. 2 Actifs utilisés hors dérivés Instruments de taux Pour atteindre l objectif de gestion, le fonds pourra investir en direct ou au travers d OPCVM de droit français investis eux-mêmes : - en obligations d Etat de la zone euro ainsi qu en obligations à échéance courte à taux fixe et à taux variable, émises ou converties en euro et en titres des marchés monétaires - en obligations d Etat internationales hors zone Euro et en obligations convertibles - en obligations des pays émergents 1, en obligations crédit ayant une notation minimum «Investment Grade» correspondant à une notation de BBB- dans les échelles de notation de Standard and Poor s, de Fitch et/ou de Baa3 dans celle de Moody s, et haut rendement («high yield») euro ayant une notation minimum de D dans les échelles de notation de Standard and Poor s, de Fitch et/ou de C dans celle de Moody s. 1 Les pays émergents sont définis comme les pays faisant partie de l indice MSCI EMERGING MARKETS, à savoir : Afrique du Sud, Argentine, Brésil, Chili, Chine, Colombie, République Tchèque, Egypte, Hongrie, Indonésie, Inde, Israël, Jordanie, Corée, Maroc, Mexique, Malaisie, Pakistan, Pérou, Philippines, Pologne, Russie, Thaïlande, Turquie, Taïwan et Venezuela, ainsi que tous les pays dont le niveau de développement, mesuré par le niveau de PIB par habitant, est inférieur à USD. 4

18 Les émetteurs sélectionnés pourront aussi bien relever du secteur privé que du secteur public (États, collectivités territoriales, ), les dettes privées étant susceptibles de représenter jusqu à 100% des instruments de dette. Actions L exposition actions pourra représenter au maximum 80% de l actif. Aucun secteur n est défini. Le Fonds pourra ainsi détenir des actions de sociétés de moyennes/grandes capitalisations faisant partie des pays de l OCDE, les actions des sociétés de petites capitalisations et des sociétés des pays émergents 1 pourront représenter 25% de l actif net. Devises Toute devise, OCDE et hors OCDE, pourra être utilisée. La gestion active du risque lié à l achat et la vente de devises se fait dans la limite d un engagement total devises hors euro de 70% de l actif. Parts ou actions d OPCVM Le fonds peut détenir jusqu à 50% de son actif en actions ou parts des OPCVM ou fonds d investissement suivants : OPCVM européens dont français conformes à la directive : OPCVM pouvant investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM pouvant investir plus de 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM français non conformes à la directive : OPCVM pouvant investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM pouvant investir plus de 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM nourricier OPCVM bénéficiant d'une procédure allégée OPCVM contractuels OPCVM à règles d investissement allégées sans effet de levier OPCVM à règles d investissement allégées à effet de levier OPCVM de Fonds alternatifs FCPR dont FCPI, FCPR bénéficiant d'une procédure allégée, Fonds d'investissement de proximité FCIMT OPC étrangers non conformes à la directive : Fonds d investissement faisant l'objet d'un accord bilatéral entre l'autorité des marchés financiers et leur autorité de surveillance Fonds d investissement répondant aux critères fixés par l'autorité des marchés financiers. Ces OPCVM et fonds d investissement peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Les stratégies d investissement de ces OPCVM et fonds d investissement sont compatibles avec celles de l OPCVM. 3 Instruments dérivés utilisés Nature des marchés d intervention : réglementés organisés de gré à gré Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action taux change crédit autres risques : volatilité 5

19 Nature des interventions, de l ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l objectif de gestion : couverture exposition arbitrage autre nature Nature des instruments utilisés : futures : sur indices boursiers/secteurs d activité, sur devises, sur taux, sur indices de volatilité options : sur actions/indices boursiers, de change, de taux swaps : de devises, sur actions, sur indices boursiers, de taux change à terme : achat de devises à terme, vente de devises à terme dérivés de crédit : credit default swaps autre nature Stratégie d utilisation des dérivés pour atteindre l objectif de gestion : les contrats à terme sont utilisés : (i) (ii) (iii) en achat et en vente comme substituts, peu onéreux et liquides, aux titres vifs pour ajuster d une part l'exposition globale du portefeuille aux marchés obligataires ou actions et d autre part l'allocation géographique entre les différents pays. pour mettre en place des stratégies d'arbitrage avec les titres vifs du panier sous-jacent lorsqu'une situation d'inefficience se présente : - cash & carry : stratégie qui consiste à acheter une obligation (du panier des obligations livrables) au comptant en la finançant au taux du marché monétaire, à vendre le contrat futures correspondant, puis à livrer l obligation à l échéance et au prix du contrat futures ajusté du facteur de concordance. L objectif de cet arbitrage consiste à tirer profit de la sur-évaluation du contrat future par rapport à l obligation ; - reverse cash & carry : stratégie inverse qui consiste à vendre une obligation (du panier des obligations livrables) au comptant, à acheter le contrat futures correspondant, puis à se faire livrer l obligation à l échéance et au prix du contrat futures ajusté du facteur de concordance. L objectif de cet arbitrage consiste à tirer profit de la sous-évaluation du contrat future par rapport à l obligation). en achat et en vente sur les indices de volatilité des marchés d actions soit dans le but de protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés, soit pour l exposer à la baisse de la volatilité. les options sur les marchés à terme de taux d'intérêts consistent : (i) (ii) en des positions acheteuses d'options pour protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés, des positions en «spread» (achat et vente d'une option du même type) pour exposer le portefeuille à la baisse de la volatilité des marchés ou, de manière directionnelle, à l'évolution des marchés monétaires (contrats Euribor et eurodollars). Les éventuelles positions vendeuses nettes d'options sont suivies en temps réel dans les outils de gestion front-office. les options de change sont utilisés pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en exposant le portefeuille à une devise ou en couvrant l'exposition du portefeuille. Les éventuelles positions vendeuses nettes d'options sont suivies en temps réel dans les outils de gestion front-office. les options sur indices actions consistent (i) en des positions acheteuses et/ou vendeuses d'options pour couvrir les positions et protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés, (ii) en des positions d ajustement de l'exposition globale du portefeuille aux marchés d actions (valeurs, secteurs et zones géographiques). Toutes ces positions sont suivies en temps réel dans les outils de gestion frontoffice. 6

20 les swaps de taux et d indices actions sont utilisés comme substitut aux titres vifs pour exposer ou couvrir le portefeuille face à l'évolution des taux d'intérêts et des indices actions lorsqu'ils se révèlent plus intéressants financièrement que ces derniers. les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour gérer la trésorerie du portefeuille. Ils n'induisent aucun risque de change. Les swaps d actions sont en général utilisés en vue d obtenir le degré d exposition souhaité à un titre. Les dérivés de crédit (Credit Default Swaps) sont utilisés soit pour se protéger contre le risque de crédit ou la défaillance d un émetteur ou d'un groupe d'émetteurs, soit dans le cadre de stratégies d arbitrage : pour anticiper les variations à la hausse ou à la baisse de ces instruments (seuls les CDS qui portent sur des entités de référence bénéficiant d une notation minimale de BBB- dans les échelles de notation de Standard and Poor s, de Fitch et/ou de Baa3 dans celle de Moody s pourront faire l objet d une anticipation à la baisse) ou pour exploiter des disparités pour un même émetteur entre le marché du risque de crédit et celui du titre ou entre deux émetteurs. 4 Titres intégrant des dérivés Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action taux change crédit autres risques Nature des interventions et description de l ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l objectif de gestion : Selon les conditions du marché, les stratégies détaillées au paragraphe 3 pourront se réaliser via des titres intégrant des dérivés (définis au paragraphe 4) ou des dérivés (définis au paragraphe 3). couverture exposition arbitrage autre nature. Nature des instruments utilisés o Warrants de change o EMTN structurés les warrants sont utilisés pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en exposant le portefeuille à une devise. les EMTN structurés sont utilisés pour ajuster l'exposition globale du portefeuille aux marchés d actions, marchés obligataires et monétaires. 5 Dépôts L'OPCVM peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion de l'opcvm en lui permettant de gérer la trésorerie. 6 Emprunts d espèces Le fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements en cours, opérations de souscriptions/rachat), dans la limite de 10% de l'actif net. 7