PROSPECTUS SIMPLIFIE

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1 OPCVM conforme aux normes européennes PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE Dénomination : AMUNDI DYNARBITRAGE FOREX Forme juridique : Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français Société de gestion de portefeuille : Amundi Gestionnaire comptable par délégation : CACEIS Fastnet Dépositaire et gestionnaire du passif : CACEIS Bank Commissaire aux comptes : Cabinet SELLAM Commercialisateur : Groupe Crédit Agricole, ensemble des agences des Caisses Régionales de Crédit Agricole et agences LCL Le Crédit Lyonnais en France La liste des commercialisateurs n'est pas exhaustive dans la mesure ou, notamment, l'opcvm est admis à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la société de gestion. INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION Classification : OPCVM diversifié Objectif de gestion : Ce fonds a pour stratégie d intervenir activement sur les marchés des devises. Son objectif est de réaliser une performance supérieure de 2,5 % à celle de l'eonia capitalisé quotidiennement, sur un horizon minimum de placement de 2 ans diminuée des frais de fonctionnement et de gestion réels. propres à chacune des catégories de parts (les investisseurs sont invités à se reporter au tableau des frais de fonctionnement et de gestion ainsi qu à la partie B statistique du prospectus simplifié) Indicateur de référence : L indicateur de référence est l EONIA capitalisé. 1 / 8

2 L EONIA exprime le taux du marché monétaire euro au jour le jour. Il est calculé par le SEBC (Système Européen de Banques Centrales) comme la moyenne des taux des transactions réalisée sur le marché monétaire de l'euro pratiqué par un panel de banques internationales. Son évolution dépend de la politique monétaire conduite par la Banque Centrale Européenne. L EONIA capitalisé intègre en complément l impact du réinvestissement quotidien des intérêts selon la méthode OIS (Overnight Indexed Swap). Stratégie d'investissement : Le processus d'investissement appliqué au portefeuille repose sur l'équilibre entre positions stratégiques (horizon supérieur à 6 mois) et tactiques (horizon inférieur à 1 mois), ainsi que sur une gestion active de la volatilité des marchés de changes. 1. Axes de performance Allocation stratégique long terme entre les quatre grands blocs-devises : Les décisions d investissement entre les quatre grands blocs-devises, à savoir le bloc dollar, le bloc sterling, le bloc euro et le bloc yen, reposent sur un modèle d évaluation fondamentale des différents taux de change, couplé à une recherche de rendement (différentiel de taux d intérêt). Un comité d experts permet d affiner cette allocation. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Allocation stratégique long terme au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes développés: Les décisions d investissement au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes développés, et plus précisément : - pour le bloc dollar : les Etats-Unis, l Australie, le Canada et la Nouvelle-Zélande - pour le bloc euro : la zone euro, la Suède, le Danemark, la Norvège, et la Suisse - pour le bloc sterling : le Royaume Uni - pour le yen : le Japon reposent sur un modèle d évaluation fondamentale des différents taux de change, couplé à une recherche de rendement (différentiel de taux d intérêt). Un comité d experts interne à la société de gestion permet d affiner cette allocation. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Allocation stratégique long terme au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes périphériques et émergents : Ces stratégies reposent sur un modèle d évaluation fondamentale des différents taux de change, couplé à une recherche de rendement (différentiel de taux d intérêt). Ce modèle quantitatif est complété par l'analyse d'un comité de spécialistes chargé d'évaluer les risques économiques, financiers et politiques de ces différents pays. Ce comité se réunit tous les mois. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Trading tactique quantitatif 2 / 8

3 Des positions directionnelles à court terme sur les marchés des devises sont prises de manière systématique sur la base des recommandations d un système statistique de prévisions. Seules les devises des marchés liquides sont concernées par cet axe de performance. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Gestion de la volatilité La gestion de la volatilité répond à un double objectif : profiter des tendances sur la dynamique de volatilité des marchés pour délivrer un surcroît de performance, et protéger le portefeuille dans les situations extrêmes. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies de volatilité. 2. Suivi des risques La gestion a pour objectif d observer quotidiennement une VaR ex post à 95%, par rapport à l objectif de gestion, inférieure à 6% sur un an glissant*. Le fonds est géré selon une approche statistique permettant dans des conditions normales de marché de ne pas sous-performer l objectif de performance de plus de 6% sur un an avec une probabilité de 95%. Cette approche statistique permet d opérer un suivi précis du risque mais ne garantit en aucun cas un niveau plancher pour la performance. Les investissements seront réalisés dans les limites d exposition suivantes aux risques de marché : - exposition au marché de taux : marchés monétaires uniquement dans une limite de sensibilité de 0,5, - exposition au marché des actions : néant, - risque de change (principal risque pour l investisseur) : gestion active du risque devises : 100% de la Value at Risk, - l allocation de risque est déterminée au travers d une VaR à 95% annualisée ex ante, calculée quotidiennement, qui sera comprise entre 0 et 7,5%. 3. Actifs utilisés Devises OCDE et non OCDE Pour investir sur les différents marchés, le fonds utilise les instruments financiers suivants : - Instruments monétaires, - Dérivés, - Dérivés intégrés, - Acquisitions et cessions temporaires de titres. Le fonds peut détenir jusqu à 10% de son actif en actions ou parts d OPCVM ou de fonds d investissement. Les dérivés sont utilisés : - pour mettre en place les décisions d allocation de risque, - pour financer les positions et gérer la trésorerie, - pour gérer la volatilité. L engagement du fonds est limité à 100% de l actif net. * sous l hypothèse d un ratio d information de 0,75 L'ensemble des actifs pouvant être utilisés dans le cadre de la gestion de l'opcvm figure dans la note 3 / 8

4 détaillée. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque de change : il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, la baisse (en cas d achat) ou la hausse (en cas de vente) d une devise par rapport à l euro, pourra entraîner la baisse de la valeur liquidative. Risque en capital : l investisseur est averti que son capital peut ne pas lui être totalement restitué. Risque lié à la sur exposition : l OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une sur exposition et ainsi porter l exposition de l OPCVM au delà de l actif net. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, l effet de la baisse (en cas d achat d exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque lié aux arbitrages : l arbitrage est une technique consistant à profiter d écarts de cours constatés (ou anticipé) entre marchés et/ou secteurs et/ou titres et/ou devises et/ou instruments. En cas d évolution défavorable de ces arbitrages (hausse des opérations vendeuses et/ou baisse des opérations acheteuses), la valeur liquidative de l OPCVM pourra baisser. Le détail des risques mentionnés dans cette rubrique se trouve dans la note détaillée. Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type : Tous souscripteurs. Ce fonds est destiné aux investisseurs recherchant une performance liée au marché des devises. - pour les parts I : plus particulièrement destiné aux personnes morales. - pour les parts P : plus particulièrement destiné aux personnes physiques. La durée minimale de placement recommandée est de 2 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir par chaque investisseur dans cet OPCVM dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. INFORMATIONS SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE Frais et commissions : Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l'investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l'opcvm servent à compenser les frais supportés par l'opcvm pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions 4 / 8

5 non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise à l'opcvm Commission de souscription acquise à l'opcvm Commission de rachat non acquise à l'opcvm Commission de rachat acquise à l'opcvm Assiette Valeur liquidative x Nombre de parts Valeur liquidative x Nombre de parts Valeur liquidative x Nombre de parts Valeur liquidative x Nombre de parts Taux Part I - C : 1,00% maximum Part P - C : 1,00% maximum Néant Part I - C : Néant Part P - C : Néant Néant Cas d'exonération : En cas de rachat suivi d'une souscription le même jour, pour un même montant et sur un même compte, sur la base de la même valeur liquidative, le rachat et la souscription s'effectuent sans commission. Frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l'opcvm, à l'exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d'intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion de portefeuille. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s'ajouter : des commissions de sur performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'opcvm a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l'opcvm ; des commissions de mouvement facturées à l'opcvm ; une part du revenu des opérations d'acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'opcvm, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. 5 / 8

6 Frais facturés à l'opcvm Frais de fonctionnement et de gestion (incluant tous les frais hors frais de transaction, de sur performance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d'investissement) Actif net Commission de surperformance * Actif net Commission de mouvement : perçue par le dépositaire Assiette Prélèvement sur chaque transaction ou opération Taux annuel TTC maximum Barème Part I - C : 0,50 % TTC l'an maximum Part P - C : 1,00 % TTC l'an maximum Part I - C : 30,00% TTC l'an maximum de la performance au-delà de celle de l'indice de référence +2,50% diminuée des frais de gestion associés à la part Part P - C : 30,00% TTC l'an maximum de la performance au-delà de celle de l'indice de référence +2,50% diminuée des frais de gestion associés à la part Montant forfaitaire de 0 à 113 euros TTC selon la place ***** Perçue par la société de gestion sur les opérations de change et par Segespar Intermédiation sur tous les autres instruments et opérations **************** Montant maximum de 1 par contrat (futures/options) + commission proportionnelle de 0 à 0,10 % selon les instruments (titres, change, ) * : S agissant de la commission de sur-performance, nous considérons que la première année commence le 15 février 2005 et se termine le 31 décembre Commission de surperformance : La commission de surperformance est basée sur la comparaison entre la performance de chaque type de part du Fonds après prise en compte des frais de gestion fixes et le taux de référence défini ci-après, sur un an (du 1er janvier de l année n au 31 décembre de l année n+1). Dans tout ce qui suit, on considèrera que, pour 2005, l'année débute le 15 février et s'achève le 31 décembre Le taux de référence est égal à l EONIA au jour le jour, publié par la Banque Centrale Européenne, capitalisé quotidiennement, majoré de 2,5% par an et diminué du taux des frais de gestion fixes réels appliqué à chaque type de part. La performance du Fonds est calculée en fonction de l'évolution de la valeur liquidative calculée coupon réinvesti. Si, sur un an, la performance du Fonds est supérieure au taux de référence défini ci-dessus, la part variable des frais de gestion représentera 30% de la différence entre la performance du Fonds et ce taux de référence. Si, sur un an, la performance du Fonds est inférieure au taux de référence défini précédemment, la part variable des frais de gestion sera nulle. 6 / 8

7 Si, en cours d'année, la performance du Fonds depuis le début de l'année est supérieure au taux de référence calculé sur la même période, cette surperformance fera l'objet d'une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative. Dans le cas d'une sous-performance du Fonds par rapport au taux de référence entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures. Cette part variable sera définitivement perçue à la clôture de chaque année civile que si sur l année écoulée, la performance du FCP est supérieure au taux de référence. En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre de parts rachetées, est prélevée immédiatement par la société de gestion. Régime fiscal : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l'opcvm peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l'opcvm. INFORMATIONS D'ORDRE COMMERCIAL Date et périodicité d'établissement de la valeur liquidative : La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France. Conditions de souscription et de rachat : Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h25 ou à 15h00 pour les demandes des seuls OPCVM nourriciers. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré. Etablissements habilités à recevoir les souscriptions et les rachats: Amundi, CACEIS BANK FRANCE, Agences des Caisses régionales de Crédit Agricole et agences LCL le Crédit Lyonnais en France L'attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnées ci-dessus doivent tenir compte du fait que l'heure limite de centralisation des ordres s'applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de CACEIS BANK FRANCE. En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnées ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à CACEIS BANK FRANCE. Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative : La valeur liquidative de l'opcvm est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet : et sur le site Internet du Groupe Crédit Agricole (www.credit-agricole.fr). 7 / 8

8 Caractéristiques des parts : Dénomination Part Code ISIN Affectation du résultat Devise de libellé Souscription initiale minimale Souscription ultérieure minimale Souscripteurs concernés Part I - C FR Capitalisation Euro 1 Part 1 Part Tous souscripteurs, plus particulièrement investisseurs institutionnels Part P - C FR Capitalisation Euro 1 millième de part 1 millième de part Tous souscripteurs, plus particulièrement les personnes physiques Décimalisation : Part I - C : les souscriptions et rachats s'effectuent en part entière. Part P - C : les souscriptions s'effectuent en millième de part au delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Valeur liquidative d'origine : Part I - C : ,00 euros Part P - C : 100,00 euros Date de clôture de l'exercice comptable : dernier jour de bourse du mois de décembre Date de clôture du premier exercice comptable : dernier jour de bourse du mois de juin 2004 Date de création : cet OPCVM a été agréé par la Commission des opérations de bourse le 19 août Il a été créé le 30 septembre INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : Amundi Service Clients 90, Boulevard Pasteur Paris Des informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès de votre conseiller habituel. Date de publication du prospectus : 2 mars 2010 Le site de l AMF (www.amf-france.org) contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs.le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. 8 / 8

9 CAAM DYNARBITRAGE FOREX - P PARTIE B STATISTIQUES Affectation des résultats / Code ISIN FR PERFORMANCES AU 31/12/09 Devise de référence: EUR AVERTISSEMENT La performance passée ne garantit pas de futurs bénéfices et n'est pas constante dans le temps. Un investissement peut s'apprécier ou se déprécier en fonction des fluctuations du marché et les investisseurs peuvent perdre le montant initialement investi. PERFORMANCES AU 31/12/09 Annualisées Performances 1 an 3 ans 5 ans Indice de référence au 31/12/ % EONIA CAPITALISE (O.I.S.) (BASE 360) CAAM DYNARBITRAGE FOREX - P 100% EONIA CAPITALISE (O.I.S.) (BASE 360) 2,84% 0,06% - 0,73% 2,90% - La performance est calculée en tenant compte des dividendes nets réinvestis.

10 PRESENTATION DES FRAIS FACTURES A L'OPCVM AU 31/12/09 PARTIE B STATISTIQUES Frais de fonctionnement et de gestion Coût induit par l'investissement dans d'autres OPCVM ou fonds d'investissement Ce coût se détermine à partir : des coûts liés à l'achat d' OPCVM et fonds d'investissement déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l'opcvm investisseur Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : commission de surperformance Commissions de mouvement Total facturé à l'opcvm au cours du dernier exercice clos 1,00% N/A N/A N/A 0,80% 0,76% 0,04% 1,80% Les données relatives aux transactions doivent être appréciées en fonction de la stratégie d'investissement de l'opcvm. Ainsi, la donnée action n'est pas pertinente pour un OPCVM investi exclusivement en produit de taux et réciproquement. INFORMATIONS SUR LES TRANSACTIONS AU 31/12/09 Taux de rotation du portefeuille: - Frais de transactions sur le portefeuille actions par rapport à l'actif moyen: - Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classe d'actif Transaction ACTION 11,98% Titres de créance 2,28% Frais de fonctionnement et de gestion Ils recouvrent tous les frais facturés directement à l'opcvm, à l'exception des frais de transaction, et le cas échéant, de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d'intermédiation (courtage, impôts de bourse,...) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d'audit. Coût induit par l'achat d'opcvm et/ou de fonds d'investissement Certains OPCVM investissent dans d'autres OPCVM ou dans des fonds d'investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L'acquisition et la détention d'un OPCVM cible (ou d'un fonds d'investissement) font supporter à l'opcvm acheteur deux types de coûts évalués ici : a) Des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l'opcvm cible est assimilée à des frais de transaction et n'est donc pas comptée ici. b) Des frais facturés directement à l'opcvm cible, qui constituent des coûts indirects pour l'opcvm acheteur. Dans certains cas, l'opcvm acheteur peut négocier des rétrocessions, c'est-à-dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l'opcvm acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l'opcvm D'autres frais peuvent être facturés à l'opcvm. Il s'agit : a) Des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'opcvm a dépassé ses objectifs ; b) Des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l'opcvm à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. Les commissions de souscription et/ou de rachat acquises à l'opcvm (perçues par l'opcvm) viennent en déduction des éventuelles commissions de mouvement (payées par l'opcvm). En conséquence, un taux négatif pour les commissions de mouvement est représentatif d'un montant de commissions acquises à l'opcvm supérieur à celui des commissions de mouvement. L'attention de l'investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d'une année à l'autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l'exercice précédent. DATE DE PUBLICATION 27/05/10 page 2

11 CAAM DYNARBITRAGE FOREX - I PARTIE B STATISTIQUES Affectation des résultats / Code ISIN FR PERFORMANCES AU 31/12/09 Devise de référence: EUR AVERTISSEMENT La performance passée ne garantit pas de futurs bénéfices et n'est pas constante dans le temps. Un investissement peut s'apprécier ou se déprécier en fonction des fluctuations du marché et les investisseurs peuvent perdre le montant initialement investi. PERFORMANCES AU 31/12/09 Annualisées Performances 1 an 3 ans 5 ans Indice de référence au 31/12/ % EONIA CAPITALISE (O.I.S.) (BASE 360) CAAM DYNARBITRAGE FOREX - I 100% EONIA CAPITALISE (O.I.S.) (BASE 360) 3,56% 0,63% 2,25% 0,73% 2,90% 2,75% La performance est calculée en tenant compte des dividendes nets réinvestis.

12 PRESENTATION DES FRAIS FACTURES A L'OPCVM AU 31/12/09 PARTIE B STATISTIQUES Frais de fonctionnement et de gestion Coût induit par l'investissement dans d'autres OPCVM ou fonds d'investissement Ce coût se détermine à partir : des coûts liés à l'achat d' OPCVM et fonds d'investissement déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l'opcvm investisseur Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : commission de surperformance Commissions de mouvement Total facturé à l'opcvm au cours du dernier exercice clos 0,50% N/A N/A N/A 1,37% 1,33% 0,04% 1,87% Les données relatives aux transactions doivent être appréciées en fonction de la stratégie d'investissement de l'opcvm. Ainsi, la donnée action n'est pas pertinente pour un OPCVM investi exclusivement en produit de taux et réciproquement. INFORMATIONS SUR LES TRANSACTIONS AU 31/12/09 Taux de rotation du portefeuille: - Frais de transactions sur le portefeuille actions par rapport à l'actif moyen: - Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classe d'actif Transaction ACTION 11,98% Titres de créance 2,28% Frais de fonctionnement et de gestion Ils recouvrent tous les frais facturés directement à l'opcvm, à l'exception des frais de transaction, et le cas échéant, de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d'intermédiation (courtage, impôts de bourse,...) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d'audit. Coût induit par l'achat d'opcvm et/ou de fonds d'investissement Certains OPCVM investissent dans d'autres OPCVM ou dans des fonds d'investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L'acquisition et la détention d'un OPCVM cible (ou d'un fonds d'investissement) font supporter à l'opcvm acheteur deux types de coûts évalués ici : a) Des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l'opcvm cible est assimilée à des frais de transaction et n'est donc pas comptée ici. b) Des frais facturés directement à l'opcvm cible, qui constituent des coûts indirects pour l'opcvm acheteur. Dans certains cas, l'opcvm acheteur peut négocier des rétrocessions, c'est-à-dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l'opcvm acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l'opcvm D'autres frais peuvent être facturés à l'opcvm. Il s'agit : a) Des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'opcvm a dépassé ses objectifs ; b) Des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l'opcvm à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. Les commissions de souscription et/ou de rachat acquises à l'opcvm (perçues par l'opcvm) viennent en déduction des éventuelles commissions de mouvement (payées par l'opcvm). En conséquence, un taux négatif pour les commissions de mouvement est représentatif d'un montant de commissions acquises à l'opcvm supérieur à celui des commissions de mouvement. L'attention de l'investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d'une année à l'autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l'exercice précédent. DATE DE PUBLICATION 12/05/10 page 2

13 OPCVM conforme aux normes européennes NOTE DETAILLEE I - CARACTERISTIQUES GENERALES Dénomination : Forme Juridique de l'opcvm et Etat membre : Date de création, d'agrément et durée d'existence prévue : AMUNDI DYNARBITRAGE FOREX Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français OPCVM créé le 30 septembre 2003, agréé le 19 août 2003, pour une durée de vie de 99 ans Synthèse de l'offre de gestion : Dénomination Part Code ISIN Affectation du résultat Devise de libellé Souscription initiale minimale Souscription ultérieure minimale Souscripteurs concernés Part I - C FR Capitalisation Euro 1 Part 1 Part Tous souscripteurs, plus particulièrement investisseurs institutionnels Part P - C FR Capitalisation Euro 1 millième de part 1 millième de part Tous souscripteurs, plus particulièrement les personnes physiques Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d'une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : Amundi Service Clients 90, Boulevard Pasteur Paris Des informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès de votre conseiller habituel. Le site de l'amf contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l'ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. II - ACTEURS Société de gestion de portefeuille : Amundi, Société Anonyme Société de Gestion de Portefeuille agréée par l AMF sous le n GP Siège social : 90, Boulevard Pasteur Paris 1 / 17

14 Dépositaire et Gestionnaire du passif : CACEIS Bank, Société Anonyme Banque et prestataire de services d investissement agréé par le CECEI le 1er avril 2005 Siège social : 1-3, Place Valhubert Paris Etablissement en charge de la centralisation des ordres de souscription et de rachat : CACEIS Bank, Société Anonyme Banque et prestataire de services d investissement agréé par le CECEI le 1er avril 2005 Siège social : 1-3, Place Valhubert Paris Commissaire aux comptes : Cabinet SELLAM 49-53, Champs Elysées PARIS Représenté par M. Patrick SELLAM Commercialisateurs : Groupe Crédit Agricole, ensemble des agences des Caisses Régionales de Crédit Agricole et agences LCL Le Crédit Lyonnais en France La liste des commercialisateurs n'est pas exhaustive dans la mesure ou, notamment, l'opcvm est admis à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la société de gestion. Gestionnaire comptable par délégation : CACEIS Fastnet, Société Anonyme Siège social : 1-3, Place Valhubert Paris CACEIS Fastnet S.A. est l entité du groupe Crédit Agricole spécialisée sur les fonctions de gestion administrative et comptable des OPCVM pour une clientèle interne et externe au groupe. A ce titre, CACEIS Fastnet S.A. a été désignée par Amundi, en qualité de gestionnaire comptable par délégation pour la valorisation et l administration comptable de l'opcvm. III - MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION 1. Caractéristiques générales Caractéristiques des parts : Nature du droit attaché à la catégorie de parts : Chaque porteur de parts dispose d'un droit de copropriété sur les actifs du fonds commun de placement proportionnel au nombre de parts possédées. 2 / 17

15 Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif : Dans le cadre de la gestion du passif du fonds, les fonctions de centralisation des ordres de souscription et de rachat, ainsi que de tenue de compte émetteur des parts sont effectuées par le dépositaire en relation avec la société Euroclear France, auprès de laquelle le fonds est admis. Droit de vote : Aucun droit de vote n'est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion. Il est rappelé qu'une information sur les modifications du fonctionnement du fonds est donnée aux porteurs soit individuellement, soit par voie de presse, soit par tout autre moyen conformément à la réglementation en vigueur. Forme des parts: Nominatif ou au porteur Décimalisation : Pour la part I - C, les souscriptions et rachats s'effectuent en part entière. Pour la part P - C, les souscriptions s'effectuent en millième de part au delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Date de clôture de l'exercice comptable : dernier jour de bourse du mois de décembre Date de clôture du premier exercice comptable : dernier jour de bourse du mois de juin 2004 Libellé de la devise de comptabilité : Euro Régime fiscal : L'OPCVM en tant que tel n'est pas sujet à imposition. Toutefois, les porteurs peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par l'opcvm, le cas échéant, ou lorsqu'ils cèderont les titres de celui-ci. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l'opcvm ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par l'opcvm dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l'investisseur, de sa résidence fiscale et/ou de la juridiction d'investissement de l'opcvm. Si l'investisseur n'est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s'adresser à un conseiller ou un professionnel. Certains revenus distribués par l'opcvm à des non-résidents en France sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source. 2. Dispositions particulières Code ISIN : Part I - C FR Part P - C FR / 17

16 Classification : OPCVM diversifié Objectif de gestion : Ce fonds a pour stratégie d intervenir activement sur les marchés des devises. Son objectif est de réaliser une performance supérieure de 2,5 % à celle de l'eonia capitalisé quotidiennement, sur un horizon minimum de placement de 2 ans diminuée des frais de fonctionnement et de gestion réels. propres à chacune des catégories de parts (les investisseurs sont invités à se reporter au tableau des frais de fonctionnement et de gestion ainsi qu à la partie B statistique du prospectus simplifié) Indicateur de référence : L indicateur de référence est l EONIA capitalisé. L EONIA exprime le taux du marché monétaire euro au jour le jour. Il est calculé par le SEBC (Système Européen de Banques Centrales) comme la moyenne des taux des transactions réalisée sur le marché monétaire de l'euro pratiqué par un panel de banques internationales. Son évolution dépend de la politique monétaire conduite par la Banque Centrale Européenne. L EONIA capitalisé intègre en complément l impact du réinvestissement quotidien des intérêts selon la méthode OIS (Overnight Indexed Swap). Stratégie d'investissement : Afin d atteindre l objectif de performance, l équipe de gestion met en place des positions stratégiques et tactiques ainsi que des arbitrages sur l ensemble des marchés des devises. La gestion a pour objectif d observer quotidiennement une VaR ex post à 95%, par rapport à l objectif de gestion, inférieure à 6% sur un an glissant. Ainsi, statistiquement, et dans des conditions normales de marché, le portefeuille est construit pour, dans 95 cas sur 100, réaliser une performance supérieure à l objectif de gestion (EONIA +2,5%) moins 6% (soit EONIA 3,5%) à un horizon annuel. Il demeure donc un risque statistique de 5% que le fonds réalise une performance inférieure à EONIA -3,5% à un horizon annuel*. La VaR est une approche statistique qui permet d opérer un suivi précis du risque mais ne garantit en aucun cas un niveau plancher pour la performance. * sous l hypothèse d un ratio d information de 0,75 1. Stratégies utilisées Le processus d'investissement appliqué sur le portefeuille repose sur l'équilibre entre positions stratégiques (horizon supérieur à 6 mois) et tactiques (horizon inférieur à 1 mois), ainsi que sur une gestion active de la volatilité des marchés de changes. Allocation stratégique long terme entre les quatre grands blocs-devises : Les décisions d investissement entre les quatre grands blocs-devises, à savoir le bloc dollar, le bloc sterling, le bloc euro et le bloc yen, reposent sur un modèle d évaluation fondamentale des différents taux de change, couplé à une recherche de rendement (différentiel de taux d intérêt). Un comité d experts 4 / 17

17 interne à la société de gestion permet d affiner cette allocation. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Allocation stratégique long terme au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes développés: Les décisions d investissement au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes développés, et plus précisément : - pour le bloc dollar : les Etats-Unis, l Australie, le Canada et la Nouvelle-Zélande : - pour le bloc sterling : le Royaume Uni : - pour le bloc euro : la zone euro, la Suède, le Danemark, la Norvège, et la Suisse : - pour le yen : le Japon, reposent sur un modèle d évaluation fondamentale des différents taux de change, couplé à une recherche de rendement (différentiel de taux d intérêt). Un comité d experts permet d affiner cette allocation. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Allocation stratégique long terme au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes périphériques et émergents : Les décisions d investissement au sein des quatre grands blocs-devises sur les marchés des changes périphériques et émergents (Afrique du Sud, Argentine, Brésil, Chili, Chine, Colombie, Corée du Sud, Hong Kong, Hongrie, Inde, Indonésie, Islande, Israël, Malaisie, Mexique, Philippines Pologne, Russie, Roumanie, Singapour, Turquie, Thaïlande, Taiwan, Venezuela) reposent sur un modèle d évaluation fondamentale des différents taux de change, couplé à une recherche de rendement (différentiel de taux d intérêt). Ce modèle quantitatif est complété par l'analyse d'un comité de spécialistes chargé d'évaluer les risques économiques, financiers et politiques de ces différents pays. Ce comité se réunit tous les mois. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Trading tactique quantitatif Des positions directionnelles à court terme sur les marchés des devises sont prises de manière systématique sur la base des recommandations d un système statistique de prévisions. Seules les devises des marchés liquides sont concernées par cet axe de performance. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. Gestion de la volatilité La gestion de la volatilité répond à un double objectif : profiter des tendances sur la dynamique de volatilité des marchés pour délivrer un surcroît de performance et protéger le portefeuille dans les situations extrêmes. Elle s articule autour de deux axes : - Gestion de la convexité des devises («gamma») sur des horizons d investissement courts (inférieurs à 3 mois). Instruments utilisés : straddles, strangles et, de façon occasionnelle, options exotiques. - Arbitrage des volatilités implicites sur la partie long terme (horizons supérieurs à 6 mois ) de la structure à terme de la volatilité. Dans le cadre de cette gestion de la volatilité, les instruments financiers à terme sont utilisés : 1. les swaps de volatilité, qui permettent d arbitrer les écarts entre volatilités implicites et volatilités réalisées, 2. les contrats de volatilité forward, qui permettent d arbitrer la structure à terme de la volatilité 5 / 17

18 implicite, 3. les swaps de corrélation, qui permettent d arbitrer les écarts entre corrélations implicites et corrélations réalisées. En moyenne, 20% du risque global du portefeuille est investi dans ces stratégies. 2. Description des actifs utilisés (hors dérivés) Devises OCDE et non-ocde : Australie, Euro-zone, Suède, Norvège, Danemark, Canada, Etats-Unis, Nouvelle-Zélande, Royaume-Uni, Suisse, Islande, Japon, Afrique du Sud, Argentine, Brésil, Chili, Chine, Colombie, Corée du Sud, HongKong, Hongrie, Inde, Indonésie, Israël, Malaisie, Mexique, Philippines Pologne, Russie, Roumanie, Singapour, Turquie, Thaïlande, Taiwan, Venezuela. Pour investir sur les différents marchés de devises, le fonds utilise les instruments financiers suivants : instruments monétaires, dérivés, dérivés intégrés et acquisitions et cessions temporaires de titres. Mentions spécifiques de l OPCVM : Les investissements seront réalisés dans les limites d exposition suivantes aux risques de marché : - Exposition au marché de taux : marchés monétaires uniquement dans une limite de sensibilité de 0,5 - Exposition au marché des actions : néant - Risque de change : gestion active du risque devises : 100% de la Value at Risk du portefeuille - L allocation de risque est déterminée au travers d une VaR à 95% annualisée ex ante, calculée quotidiennement, qui sera comprise entre 0 et 7,5% La gestion de la trésorerie résiduelle en euro est assurée par la détention de titres monétaires (bills, BTN, obligations en fin de vie), de prise en pensions ou de dépôts. Son objectif est d obtenir une performance de la trésorerie du fonds la plus proche possible de l'eonia capitalisé, sans volonté de participer à la recherche de sur-performance. Parts ou actions d OPCVM : Le fonds peut détenir jusqu à 10% de son actif en actions ou parts des OPCVM ou fonds d investissement suivants : - OPCVM européens dont français conformes à la directive : OPCVM pouvant investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM pouvant investir plus de 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement - OPCVM français non conformes à la directive : OPCVM pouvant investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM pouvant investir plus de 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM nourricier OPCVM bénéficiant d'une procédure allégée OPCVM contractuels OPCVM à règles d investissement allégées sans effet de levier OPCVM à règles d investissement allégées à effet de levier OPCVM de Fonds alternatifs FCPR dont FCPI, FCPR bénéficiant d'une procédure allégée, Fonds d'investissement de proximité FCIMT 6 / 17

19 - OPC étrangers non conformes à la directive : Fonds d investissement faisant l'objet d'un accord bilatéral entre l'autorité des marchés financiers et leur autorité de surveillance Fonds d investissement répondant aux critères fixés par l'autorité des marchés financiers. Les stratégies d investissement de ces OPCVM et fonds d investissement sont compatibles avec celles de l OPCVM Ces OPCVM et fonds d'investissement peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPCVM est compatible avec celui de l'opcvm. 3. Description des dérivés utilisés Le gérant pourra investir sur les instruments dérivés suivants : Nature des marchés d intervention : réglementés organisés de gré à gré Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action taux change crédit volatilité Nature des interventions, de l ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l objectif de gestion : couverture exposition arbitrage trading Nature des instruments utilisés : futures, Non-Deliverable Forwards (NDF), forwards (change à terme) contrats de volatilité forward options (de change) swaps (de change, de taux, de volatilité, de corrélation) les futures, NDF et forwards sont utilisés en vue de mettre en œuvre les positions directionnelles à court et long terme les contrats de volatilité forward sont utilisés en vue de mettre en œuvre les positions de volatilité, absolues et relatives, sur la structure à terme de la volatilité implicite 7 / 17

20 les options de change sont utilisées pour ajuster les positions devises du portefeuille, en exposant le portefeuille à une devise (création d une position de change) ou en couvrant l'exposition du portefeuille à une devise (création d une position de change). Elles sont aussi utilisées en vue de gérer la convexité des positions devises du portefeuille ; les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour gérer la trésorerie du portefeuille, ils n'induisent aucun risque de change les swaps de taux (inférieurs à 1 an) sont utilisés afin d optimiser la trésorerie du portefeuille les swaps de volatilité sont utilisés en vue d arbitrer les écarts entre volatilités implicites et volatilités réalisées les swaps de corrélation sont utilisés en vue d arbitrer les écarts entre corrélations implicites et corrélations réalisées. 4. Description des titres intégrant des dérivés Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action taux change crédit Nature des interventions et description de l ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l objectif de gestion : couverture exposition arbitrage Nature des instruments utilisés : warrants Stratégie d utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l objectif de gestion : les warrants de change sont utilisés pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en exposant le portefeuille à une devise. 5. Dépôts L'OPCVM peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion de l'opcvm en lui permettant de gérer la trésorerie. 8 / 17

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