L assurance-vie : un environnement fiscal toujours privilégié!

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1 Janvier Sept. à à déc. mars N 44 N 48 Votre magazine d information financière et patrimoniale Le dossier L assurance-vie : un environnement fiscal toujours privilégié! Faut-il revenir en Bourse? - p.3 Nouveau! Federal multi Patrimoine : bâti pour réussir - p.5

2 2 sommaire L actualité Économique Faut-il revenir en Bourse? p.3 Commerciale Offre étrennes Retour sur les succès de 2011 p.4 Nouveau! Federal multi Patrimoine : bâti pour réussir p.5 Juridique La réforme des plus-values immobilières p.6 Le dossier L assurance-vie : un environnement fiscal toujours privilégié! p.7 Le baromètre Les performances de Prévi-Options p.10 Les performances de Prévi-Horizons p.11 Les performances de Prévi-Action p.11 Astuce Faites le bon choix entre retraits partiels ou rachats totaux Avant de faire un retrait, mieux vaut attendre huit ans. Vous bénéficiez alors d un abattement sur les plus-values ou intérêts de euros pour un célibataire ou de euros pour un couple soumis à imposition commune, renouvelable chaque année. Partant de là, optez pour des retraits partiels annuels pour profiter plusieurs fois des abattements plutôt que de sortir votre capital en une seule fois. Et si vous devez tout retirer et que la fin d année est proche, faites un premier retrait avant le 31 décembre et un autre en début d année. Pour plus d informations, contactez votre conseiller Indices boursiers au 9 décembre 2011 Votre magazine d information financière et patrimoniale, édité par SURAVENIR CAC ,61-18,64 % SURAVENIR BP BREST CEDEX 9 Tél Fax : contact@valoria.com Responsable de la publication : Bernard Le Bras Responsable de la rédaction : Maël Jaffrelot Conception graphique : K unique Réalisation : Studio T Dépôt légal : Janvier 2012 ISSN Valoria - Suravenir Libre réponse BREST CEDEX 9 Numéro tiré à exemplaires Imprimé par les Imprimeries Mordacq Z.I. du Petit-Neufpré BP Aire-sur-la-Lys Ce magazine est le vôtre. Vos remarques, vos critiques, vos suggestions et, pourquoi pas, vos encouragements nous intéressent. Merci de nous écrire, sans affranchir, à : SURAVENIR - VALORIA Libre réponse BREST cedex 9 Eurostoxx ,7 DOW JONES ,7-18,07 % + 3,63 % Nasdaq Composite 2 596,38 Nikkei ,46-2,13 % - 16,55 %

3 l actualité 3 Économique Faut-il revenir en Bourse? Boudée par les investisseurs, la Bourse présente pourtant un réel intérêt à moyen et long terme. Même si le risque est très élevé en ce moment, le niveau de valorisation est faible et les grandes entreprises sont en bonne santé. La dégringolade des Bourses cet été, ainsi que le climat très morose sur les marchés financiers européens, ont peu à peu éloigné les particuliers des investissements en actions. En ces périodes d incertitude, beaucoup ont mis leur épargne à l abri sur des produits peu risqués, comme les livrets (Livret A, LDD, super-livret bancaire), les fonds en euros de leurs contrats d assurance-vie ou en achetant de la pierre ou de l or. Cette stratégie, si elle permet de dormir tranquille, n est pourtant pas optimale d un point de vue financier. Les produits très liquides et très peu risqués comme les livrets sont en effet moins rémunérateurs et davantage destinés à un placement de court terme. Il ne faut pas y investir toute son épargne, au risque de n obtenir qu un rendement très proche de l inflation. La rentabilité des fonds en euros des contrats d assurance-vie, quant à elle, baisse depuis plus de 10 ans. Placer son épargne sur ce type de support est une bonne idée lorsqu il s agit de sommes qui doivent rester disponibles à moyen terme. Mais les particuliers doivent être conscients que le rendement moyen des fonds en euros devrait tourner autour de 3 % cette année et baisser en-dessous de ce seuil par la suite. L achat d immobilier locatif reste une Reste donc, pour espérer doper la rentabilité de son portefeuille à moyen et long terme, à investir sur les marchés actions. stratégie intéressante pour se constituer un complément de revenus au moment de sa retraite. En revanche, au vu de la modification récente de la fiscalité, c est désormais un investissement de très long terme. Enfin, l achat d or physique (lingots ou pièces) ne protège pas du tout le portefeuille à moyen terme, car cette matière première est devenue très spéculative. Son cours flirte aujourd hui avec les $/once, mais dès que le niveau d incertitude sur les marchés aura baissé, il risque de s effondrer. Cela avait déjà été le cas, en janvier 1980, la valeur de l once avait atteint les 850 $, avant de retomber à 253 $ en juillet Reste donc, pour espérer doper la rentabilité de son portefeuille à moyen et long terme, à investir sur les marchés actions. La visibilité est encore faible, mais il y a de bonnes opportunités, à condition d accepter de voir son épargne faire des yo-yo dans les deux ans à venir. Même si la diversification de patrimoine est la clef d un investissement réussi, il ne faut pourtant pas revenir n importe comment sur les marchés actions. Pour limiter le risque, il faut privilégier les fonds et Sicav gérés par des professionnels plutôt que d investir en direct sur le marché actions. En raison de la conjoncture économique plus difficile en zone euro, mieux vaut choisir des fonds internationaux, qui sauront profiter à moyen terme de la croissance des pays émergents. Pour le long terme en revanche, les fonds qui misent sur les marchés européens présentent un intérêt, car les actions de cette zone sont actuellement très sous-cotées par rapport aux titres américains. Lorsque le problème de la dette publique dans la zone euro aura été réglé, le rebond risque d être plus fort de ce côté de l Atlantique. Enfin, le meilleur moyen de revenir en Bourse reste d y investir régulièrement des sommes, mais uniquement celles dont vous n avez pas besoin dans un proche avenir. Pauline Mante Journaliste indépendante Indicateurs Parité euro/dollar Au 9 décembre = 1,3379 USD Lingot d or (1 kg environ) Au 9 décembre e + 0,26 % Baril de pétrole (New York) Au 12 décembre ,90 e USD SMIC horaire brut Au 9 décembre ,67 % + 17,75 % 9,00 e Indice des prix à la consommation (hors tabac) 01 octobre 2011 Sur une année glissante 122,73 + 2,20 %

4 4 l actualité Commerciale OFFRE ÉTRENNES Vous souhaitez accompagner votre enfant dans le financement de ses futurs projets (études, entrée dans la vie active )? En constituant dès aujourd hui un capital à votre enfant, vous lui permettez le moment venu de contribuer au financement de ses études, de choisir son parcours de formation et de faire face aux aléas de la vie quotidienne. C'est le moment d'en profiter! Jusqu au 04 février 2012, bénéficiez de conditions exceptionnelles pour les enfants de moins de 18 ans : 0 de frais sur votre premier versement ou sur un nouveau versement (dans la limite de ) sur un contrat Prévi-Options Enfant existant (au lieu de 1,95 %), 0 de frais sur vos versements mensuels pendant 1 an (pour toute mise en place ou augmentation d un versement programmé mensuel). Pour bénéficier de ces offres, contactez vite votre conseiller. Retour sur les succès de 2011 L année 2011 a été marquée par des événements majeurs (économiques, politiques, sociétaux ) mais aussi des opportunités que bon nombre d entre vous ont su saisir pour faire fructifier leur argent ou mieux protéger leurs proches. > Stereo 4 Fonds à formule à capital garanti à l échéance du 29/03/2019, Stereo 4 a été commercialisé du lundi 10 janvier 2011 au mardi 29 mars Son objectif est de profiter du potentiel de hausse de l'indice EURO STOXX 50 * sans prendre de risque de perte en capital à l'échéance du placement (le 29/03/2019). Cette formule a séduit bon nombre d entre vous en raison de la garantie du capital à l échéance et de la possible sortie anticipée à 4 ans avec un rendement annuel fixe de 6,36 % par an. > obligation Crédit Mutuel Arkéa 2017 Commercialisée du 4 au 23 avril 2011, l Obligation Crédit Mutuel Arkéa 2017 offre à ses souscripteurs un rendement annuel fixe de 4,10 % pendant 6 ans, servi à l échéance des 6 ans. À l image des précédentes émissions, elle a été considérablement plébiscitée, à tel point que le montant ouvert à la souscription a été augmenté au cours de la commercialisation. Ce succès témoigne une fois de plus de la confiance de nos adhérents dans la solidité de notre actionnaire le groupe Crédit Mutuel Arkéa. > Prévi-Obsèques Dans un autre registre, vous avez témoigné un vif intérêt cette année pour le contrat Prévi-Obsèques. En effet, éviter à ses proches d avoir à supporter le poids financier des frais d obsèques est une préoccupation grandissante. Tout prévoir maintenant, c est ne plus avoir à y penser demain et profiter pleinement de la vie. Surtout lorsque l on sait que ces frais coûtent en moyenne 3 500! En espérant que l année 2012 présente au moins autant d opportunités!

5 l actualité 5 Commerciale Nouveau! Federal multi Patrimoine : bâti pour réussir Profitez des tendances de marchés les plus porteuses avec Federal multi Patrimoine! Forte de son expérience en gestion d épargne sur le long terme, Federal Finance a créé un nouveau fonds qui vise à capter les tendances porteuses des différents marchés : Federal multi Patrimoine. Federal multi Patrimoine s adresse à tout souscripteur souhaitant investir sur les marchés financiers avec un risque maîtrisé. Ce fonds a vocation à être conservé (durée de placement recommandée : 3 ans minimum) quelles que soient les fluctuations de marché, pour valoriser votre patrimoine à moyen/long terme. Musclez votre assurance-vie avec Federal multi Patrimoine : Son allocation f lexible s adapte rapidement aux évolutions des marchés lui permettant de se positionner sur les classes d actifs les plus prometteuses. Son univer s d invest issement très large couvre plusieurs classes d actifs et zones géographiques : actions internationales (européennes, américaines, japonaises, émergents), actions du secteur immobilier, matières premières (énergie, or, agriculture), devises, taux haut rendement, taux court terme et long terme, monétaire. Sa stratégie de gestion du risque vise en permanence à limiter l impact d une baisse potentielle des marchés. Dans les périodes de marchés défavorables, le gérant réduit son exposition aux actifs risqués et dans les périodes de marchés favorables il renforce son exposition aux actifs risqués offrant un plus fort potentiel de performance. L innovation au cœur de votre portefeuille Federal multi Patrimoine est géré via un modèle de suivi de tendances «multi classes d actifs» issu de la recherche Federal Finance, en étroite collaboration avec des grandes écoles et des universités. Ce modèle a été éprouvé sur des fonds destinés notamment à des clients institutionnels. En complément, la multigestion recherche les meilleurs véhicules d investissement disponibles sur le marché, selon l analyse des gérants de Federal Finance. Cela permet à l investisseur particulier d accéder à des supports qui lui sont peu ou pas accessibles. Pour plus d informations, contactez votre conseiller. Le FCP présenté ne comporte pas de garantie en capital. Préalablement à toute décision d investissement dans l instrument financier présenté, nous vous recommandons de vous informer en prenant connaissance de la version la plus récente du prospectus (disponible gratuitement auprès de Federal Finance). Tout investisseur doit se rapprocher de son conseiller, afin de se forger son opinion sur les risques de l'opcvm et son adéquation avec sa situation personnelle. RÉCOMPENSE Federal Finance sur la plus haute marche du podium! Le jeudi 29 septembre 2011, Federal Finance a reçu la 1 re Corbeille Long Terme décernée par le magazine Mieux Vivre Votre Argent. 3 e en 2009, 2 e en 2010 et sur la plus haute marche du podium en 2011, Federal Finance obtient la 1 re Corbeille Long Terme qui mesure la pertinence et la qualité de la gestion des fonds sur un horizon de 5 ans. Cette récompense illustre la robustesse de la stratégie de Federal Finance et salue la régularité des performances des fonds destinés aux particuliers. CRÉDIT MUTUEL ARKÉA 1 er Corbeille Long Terme 2011 La Corbeille Long Terme a été remise lors de la 25 ème cérémonie de remise des «Corbeilles» organisée par le magazine Mieux Vivre Votre Argent. Cet événement annuel est sans doute la plus importante manifestation dédiée à la gestion boursière collective en France depuis 25 ans.

6 6 l actualité Juridique La réforme des plus-values immobilières À partir du 1 er février prochain, les particuliers qui vendent un bien immobilier (hors résidence principale) seront exonérés d impôt sur la plus-value à partir de 30 ans de détention, contre 15 ans auparavant. Le projet de loi portant sur la taxation des plus-values a été voté et les grandes lignes de la réforme clairement annoncées. Cette nouvelle loi porte sur toutes les ventes de biens immobiliers réalisées à partir du 1 er février Elle touche l ensemble des biens fonciers (terres, résidences secondaires, immobilier locatif ), à l exception de la résidence principale. À noter : les ménages qui achètent pour la première fois leur résidence principale et qui, pour se constituer un apport, vendent une résidence secondaire ou un bien locatif échapperont également à cette nouvelle taxe, à condition que l achat ait lieu au maximum deux ans suivant la vente. Les modifications les plus importantes portent sur : > L allongement du délai d abattement : désormais, il faudra détenir un bien pendant 30 ans pour être totalement exonéré d impôt sur les plus-values, contre 15 ans jusqu à présent. > La modification du barème d abattement : il faudra également attendre plus longtemps pour bénéficier d un abattement important. Ainsi à partir du 1 er février, au bout de 15 ans de détention, l abattement sera de 20 % et de 36 % à partir de 20 ans de détention (voir tableau ci-dessous). > La modification du taux d imposition aux plus-values : le gouvernement Fillon a annoncé un relèvement du taux de prélèvements sociaux qui est passé de 12,3 % à 13,5 %. Après abattement, calculé en fonction du nombre d années de détention, les plus-values seront donc taxées à 32,5 % (19 % + 13,5 %). Pauline Mante Journaliste indépendante Les nouveaux taux d abattement à partir du 1 er février 2012 Calculez votre plus-value immobilière La base taxable à la plus-value correspond à la différence entre le prix de vente et le prix d achat. Ce dernier est augmenté d un «forfait d acquisition» de 7,5 %. Bercy autorise également les propriétaires à imputer le montant des travaux réalisés dans le logement. Seules conditions : ils ne doivent pas avoir été déduits des revenus fonciers (pour un investissement locatif) et les factures de l entreprise qui les a réalisés doivent être fournies. Si ces travaux ont déjà bénéficié d une déduction fiscale, que le propriétaire les a réalisés, ou qu ils n ont jamais été mis en œuvre, un forfait de 15 % est ajouté au prix d acquisition. Ainsi, une maison achetée sera en fait valorisée à ( ( x 7,5 %) + ( x 15 %)). Si elle est vendue à , la plusvalue avant abattement sera de Durée de détention Taux d abattement sur la plus-value par année de détention De 0 à 5 ans 0 % De 6 à 17 ans 2 % De 18 à 24 ans 4 % De 25 à 30 ans 8 %

7 l enquête le dossier 7 Le dossier L assurance-vie : un environnement fiscal toujours privilégié! De nombreuses évolutions sont venues modifier le paysage fiscal de l assurance-vie ces dernières années. Pourtant cette dernière continue de jouir de l environnement fiscal le plus favorable du marché au regard des produits de placement de la place. Ce dossier a pour objectif de revenir sur les pricipales règles fiscales de l assurance-vie et plus précisément sur les avantages qui font aujourd hui le succès des contrats d assurance-vie. En effet, au vu des dernières évolutions, il convient de refaire un rapide tour d'horizon des règles fiscales en matière de décès et de retraits. Le but est de vous donner les clés pour mieux gérer votre contrat d'assurance-vie. 1. FISCALITÉ EN CAS DE DÉCÈS Dans un objectif de transmission de patrimoine 2. FISCALITÉ EN CAS DE RETRAIT Pour se constituer un capital sur le long terme (pour réaliser des projets ou avoir un complément de revenus pour la retraite, etc.)

8 8 le dossier 1. FISCALITÉ EN CAS DE décès > Pour le bénéficiaire conjoint, partenaire pacsé ou fratrie (1) : exonération totale pour les versements, intérêts et plus-values. > Pour les autres bénéficiaires : Pour tous les contrats souscrits après le 20/11/1991, exonération jusqu à par bénéficiaire sur les versements nets et les intérêts et/ou plus-values (pour tous les versements effectués à compter du 13/10/1998 et avant vos 70 ans) et taxation au-delà (2). Pour les versements effectués après vos 70 ans, les versements bruts sont imposés aux droits de succession au-delà d un abattement de (3) et les intérêts et/ou plus-values sont exonérés. > Exemple : L impact de la nouvelle loi de finances pour 2011 porte sur les contrats de plus de 1 million d euros, l exemple ci-dessous en est une parfaite illustration. 15 novembre 1998 : adhésion d un client âgé de 65 ans, titulaire d aucun autre contrat d assurance-vie Montant du versement initial : Bénéficiaire : sa fille unique 10 janvier 2004 : versement complémentaire de (l adhérent est âgé de + de 70 ans) 10 octobre 2004 : versement complémentaire de (l adhérent est âgé de + de 70 ans) 25 février 2007 : décès de l adhérent Le montant total du capital décès versé à la bénéficiaire s élève à et se décompose comme suit : DATE MONTANT DU VERSEMENT INTÉRÊTS OU PLUS-VALUES GÉNÉRÉS PAR CHAQUE VERSEMENT TOTAL (MONTANT + INTÉRÊTS OU PLUS-VALUES) CAPITAL DÉCÈS EXONÉRÉ capital décès soumis à imposition DÉTAILS DU CALCUL 15/11/ = Taux de prélèvement de 20 % jusqu à = Taux de prélèvement de 25 % pour ces /01/ /10/ = Imposition* au-delà d un abattement de Les intérêts ou plus-values sont exonérés. Montant du capital décès Montant du capital décès EXONÉRÉ Montant du capital décès soumis à imposition * Somme assujettie aux droits de succession (après application des éventuels abattements personnels), suivant le lien de parenté existant entre l adhérent et les bénéficiaires.. (1) Frère ou sœur : à condition que le bénéficiaire soit célibataire/veuf/divorcé/séparé de corps, qu il soit âgé, au moment de l ouverture de la succession, de plus de 50 ans ou atteint d une infirmité le mettant dans l impossibilité de subvenir par son travail aux nécessités de l existence, et qu il ait été constamment domicilié avec le défunt pendant les cinq années ayant précédé le décès. (2) Article 990 I du Code Général des Impôts : chaque bénéficiaire obtient un abattement de sur son capital décès (versements nets + intérêts/ plus-values), tous contrats confondus. Au-delà de l abattement, quel que soit le degré de parenté (loi de Finances rectificative pour 2011) : le taux de prélèvement est de 20 % jusqu à Au-dessus de ce montant, le taux passe à 25 %. En tenant compte de l abattement, ce taux concerne donc les capitaux décès de plus de par bénéficiaire. (3) Article 757 B du Code Général des Impôts : l abattement de porte sur la totalité des versements bruts de l assuré après 70 ans, quel que soit le nombre de contrats ou de bénéficiaires. Il est réparti entre les bénéficiaires au prorata de leur part. Au-delà de cet abattement, application des droits de succession sur les primes brutes versées, suivant le lien de parenté existant entre l assuré et les bénéficiaires, et éventuellement application des abattements successoraux personnels.

9 le dossier 9 2. FISCALITÉ EN CAS DE RETRAIT Choisissez l option fiscale la plus En cas de retrait total, seuls les intérêts ou plus-values accumulés depuis l ouverture du contrat sont imposables. Dans le cas d un retrait partiel, seul le montant des intérêts ou plus-values compris dans votre rachat est imposable. > Après 8 ans, les intérêts ou plus-values sont exonérés dans la limite annuelle de : pour les contribuables célibataires, veufs ou divorcés, pour les contribuables mariés et pacsés soumis à imposition commune. Cet abattement annuel est applicable par foyer fiscal, pour tous les versements effectués après le 26/09/1997 et pour l ensemble des contrats (souscrits après le 01/01/1990) détenus par un même contribuable, et ce, quelle que soit l option fiscale retenue (déclaration des intérêts à l impôt sur le revenu ou prélèvement forfaitaire libératoire). > Fiscalité des retraits pour les contrats souscrits après le 1 er janvier 1990 Si le contrat a entre 0 et 4 ans Si le contrat a entre 4 et 8 ans Si le contrat a plus de 8 ans Souscription à compter du 01/01/1990 Versements avant le 26/09/97 Déclaration d'impôt sur le revenu ou Prélèvement Forfaitaire Libératoire 35 % Déclaration d'impôt sur le revenu ou Prélèvement Forfaitaire Libératoire 15 % Versements à compter du 26/09/97 avantageuse pour vous En cas d imposition des intérêts et plus-values, vous avez le choix entre 2 options fiscales : l intégration des intérêts ou plus-values dans vos revenus lors de votre déclaration d impôt annuelle. Ils sont alors soumis au barème progressif de l impôt sur le revenu, le prélèvement forfaitaire libératoire (PFL), qui correspond à un prélèvement fixe de l impôt réalisé par l assureur pour le compte de l État. Le taux de ce prélèvement diminue avec la durée du contrat. En cas d option pour le prélèvement forfaitaire libératoire, un taux de 7,50 % est appliqué. Le prélèvement sera opéré par la société d assurance, sans tenir compte de l abattement de ou 9 200, qui le cas échéant sera reversé ensuite par l administration fiscale sous forme de crédit d impôt. Déclaration d'impôt sur le revenu ou Exonération Prélèvement Forfaitaire Libératoire 7,5 %* Règle : durée effective du contrat au jour du retrait * Après abattement annuel de pour une personne seule ou pour un couple soumis à imposition commune. Exonération des intérêts acquis sur les versements jusqu à ,80 réalisés entre le 26/09/1997 et le 31/12/1997sur les contrats souscrits avant le 26/09/1997. > Exemple : Versements avant ou après le 1 er janvier 1998 Le 1 er février 1999 : un assuré célibataire demande le rachat total de son contrat, sur lequel il a réalisé les versements suivants : 1 er février 1990 : versement initial de er mars 1998 : versement complémentaire de La valeur de rachat du contrat s élève à et se décompose comme suit : DATE MONTANT DU VERSEMENT INTÉRÊTS OU PLUS-VALUES GÉNÉRÉS PAR CHAQUE VERSEMENT TOTAL (MONTANT DES VERSEMENTS + INTÉRÊTS OU PLUS-VALUES) 01/02/ /03/ Montant du capital FISCALITÉ APPLICABLE Exonération totale Taxation des intérêts ou plus-values après abattement de DÉTAILS DU CALCUL = Notre conseil En cas de rachat dont la part d intérêts ou de plus-value est supérieure au montant de l abattement, pensez à répartir le rachat sur 2 années civiles pour profiter à plein de l abattement annuel. En bref Malgré toutes les évolutions fiscales de ces dernières années, l assurance-vie conserve encore son statut d oasis fiscale et a encore de beaux jours devant elle. Fiscalité attrayante, liberté dans la transmission de patrimoine, constitution de retraite supplémentaire, l'assurance-vie reste encore et toujours le placement préféré des Français.

10 10 le baromètre Tous les supports au 30 novembre 2011 Bien comprendre Estimez la performance de votre contrat Les tableaux de performances des supports Prévi-Options, Prévi-Action et Prévi-Horizons vous permettent d estimer la performance de votre contrat. Un exemple : vous détenez un contrat Prévi-Options composé de : Fonds en euros 80 % (Hypothèse de performance : + 3,30 %) Opportunité diversification 20 % (Hypothèse de performance : + 5,64 %) L estimation de la performance de votre contrat s effectue ainsi : (3,30 x 80) / (5,64 x 20) / 100 = + 3,77 % NB : les performances indiquées pour chaque support sont celles réellement constatées sur l année Qu est-ce que la volatilité? C est un indicateur qui mesure les variations de performance d un fonds sur une période donnée et permet ainsi d en apprécier la régularité. Plus la volatilité d un support est élevée, plus il est instable. L indice de volatilité est un bon instrument pour juger du profil de risque d un support d investissement : volatilité < 5 : fonds prudent volatilité de 5 à 10 : fonds équilibré volatilité > 10 : fonds dynamique Fonds à capital garanti Fonds monétaire Fonds obligataire Fonds immobilier Fonds diversifié Fonds développement durable Fonds géographique Fonds indiciel Fonds sectoriel Fonds à horizon Fonds profilé Fonds en euros Prévi-Options : sur 1 an du 31/12/2009 au 31/12/2010 : 3,30 % sur 3 ans du 31/12/2007 au 31/12/2010 : 11,25 %! Les performances Prévi-Options Code ISIN année en cours sur 1 an Dans le cadre des transferts Fourgous, ce fonds n est pas considéré comme une unité de compte notamment investie en actions. sur 3 ans Volatilité sur 1 an Support monétaire Ouestar Sécurite FR ,70 % 0,72 % 2,37 % - Supports immobiliers Progression Pierre! QS ,65 % 5,18 % 9,82 % - SCI Philosophale! QS ,37 % 2,91 % 5,78 % - Suravenir Pierre! QS ,66 % 4,79 % 15,60 % - Supports obligataires Edr Signatures Euro High Yield (C)! FR ,68 % -1,71 % 60,84 % 8,56 % Federal Obligataire (D)! FR ,50 % -3,09 % 6,77 % 3,69 % Obligations Internationales Mult! FR ,36 % -0,34 % 13,21 % 2,48 % Schelcher Prince Convertibles Global Eur P! FR ,37 % -12,04 % 40,02 % 9,84 % Schelcher Prince Haut rendement P! FR ,52 % -6,30 % 40,81 % 7,77 % Supports diversifiés Federal Croissance (D)! FR ,87 % -8,79 % 17,13 % 9,43 % Federal Obligations Convertibles! FR ,10 % -6,13 % 24,79 % 6,33 % Federal Perspectives 2015! FR ,05 % -4,03 % 26,12 % 6,23 % Federal Perspectives 2020! FR ,41 % -10,94 % 31,05 % 16,83 % Federal Selection Equilibre! FR ,51 % -7,93 % 16,94 % 10,44 % Federal Selection Prudent! FR ,18 % -5,40 % 10,01 % 5,74 % Federal Selection Tonique! FR ,49 % -10,58 % 25,17 % 16,10 % Opportunite Diversification FR ,13 % -6,94 % 20,30 % 10,14 % Supports actions France, Europe, internationales Agressor FR ,88 % -15,67 % 54,14 % 20,27 % EDR Global Healthcare A FR ,76 % 1,49 % 33,85 % 15,70 % EDR Tricolore rendement (C) FR ,19 % -21,22 % 4,07 % 22,14 % EUROSE C FR ,78 % -2,07 % 20,78 % 4,74 % Federal Actions Ethiques FR ,83 % -17,28 % 41,11 % 22,67 % Federal Actions Rendement FR ,26 % -18,14 % 14,87 % 20,81 % Federal Conviction France FR ,50 % -26,08 % 16,62 % 27,05 % Federal Essor International FR ,86 % -8,15 % 33,56 % 17,26 % Federal Euro Dynamique FR ,79 % -26,05 % 4,83 % 26,27 % Federal Europe ISR FR ,41 % -24,68 % 6,38 % 25,39 % Federal Indiciel Apal FR ,89 % -12,87 % 85,94 % 21,51 % Federal Indiciel Europe FR ,91 % -10,75 % 26,47 % 19,06 % Federal Indiciel France FR ,65 % -20,16 % 12,64 % 24,82 % Federal Indiciel Japon FR ,96 % -8,23 % 21,44 % 17,24 % Federal indiciel US FR ,53 % 3,18 % 43,73 % 18,48 % Federal Multi 21 e Siecle FR ,26 % -5,90 % 46,17 % 17,27 % Federal Multi Actions Europe FR ,77 % -15,44 % 27,26 % 21,69 % Federal Multi Or Matieres 1eres FR ,52 % -10,68 % 93,31 % 24,95 % Federal Optimal FR ,20 % -26,80 % 6,62 % 28,51 % Federal Selection Dynamique FR ,23 % -13,41 % 28,03 % 19,10 % Fidelity Europe FR ,40 % -11,27 % 47,83 % 20,67 % Fidelity European Growth Fund LU ,12 % -15,75 % 31,40 % 21,55 % Fidelity International Fund LU ,19 % -4,33 % 36,17 % - Fidelity Monde FR ,99 % -8,71 % 44,74 % 18,76 % Midcap Europe Multigestion FR ,30 % -13,41 % 62,24 % 19,61 % Planete Bleue FR ,42 % -20,11 % 8,25 % 20,95 % Templeton Asian Growth Fund LU ,53 % -10,28 % 147,34 % 22,34 % Saint Honoré Vie et Santé FR ,46 % 0,49 % 13,66 % 14,27 % Templeton Asian Growth Fund LU ,77 % 20,52 % 42,06 % 20,15 % Tricolore Rendement (c) FR ,83 % 1,08 % -3,15 % 17,41 % Support éligible aux dispositions NSK Elan Midcap France FR ,22 % 13,43 % 23,24 % 15,38 %

11 le le baromètre 11 Fonds en euros Prévi-Horizons : sur 1 an du 31/12/2009 au 31/12/2010 : 3,30 % sur 3 ans du 31/12/2007 au 31/12/2010 : 10,92 % sur 1 an des profils Prévi-Action (du 30/11/2010 au 30/11/2011) Équilibre 1-5,08 % Équilibre 2-5,08 % Équilibre 3-5,08 % Dynamique 1-18,82 % Dynamique 2-18,82 % Dynamique 3-18,82 % Valeur Équilibre -6,25 % Valeur Dynamique -14,39 % Valeur -15,88 % Valeur Équilibre 2-9,70 % Valeur Dynamique 2-17,84 % Valeur 2-22,78 % Investissement modéré -5,08 % Investissement modéré 2 +2,06 % Fonds en euros Prévi-Action : sur 1 an du 31/12/2009 au 31/12/2010 : 3,30 % sur 3 ans du 31/12/2007 au 31/12/2010 : 11,25 % Les performances Prévi-Horizons Support immobilier Code ISIN 2011 sur 1 an sur 3 ans Volatilité sur 1 an Progression Pierre QS ,35 % 5,21 % 14,93 % - Supports diversifiés Federal Croissance (D) FR ,87 % -8,79 % 17,13 % 9,43 % Federal Perspectives 2015 FR ,05 % -4,03 % 26,12 % 6,23 % Federal Perspectives 2020 FR ,41 % -10,94 % 31,05 % 16,83 % Federal Selection Equilibre FR ,51 % -7,93 % 16,94 % 10,44 % Federal Selection Prudent FR ,18 % -5,40 % 10,01 % 5,74 % Federal Selection Tonique FR ,49 % -10,58 % 25,17 % 16,10 % Alienor Alter Euro (A) FR ,97 % -4,62 % 4,05 % 3,88 % Carmignac Patrimoine (A) FR ,95 % -1,70 % 22,41 % 8,57 % Echiquier Patrimoine FR ,54 % -2,54 % 9,01 % 2,50 % Eurose FR ,78 % -2,07 % 20,78 % 4,74 % Exane Pleiade Fund 5 (P) FR ,70 % 0,25 % 13,97 % 2,29 % Exane Pleiade Fund 8 (P) FR ,74 % -0,25 % 21,35 % 3,69 % Neuflize Optimum FR ,79 % -4,24 % 29,76 % 8,00 % Supports actions Federal Actions Ethiques FR ,83 % -17,28 % 41,11 % 22,67 % Federal Conviction France FR ,50 % -26,08 % 16,62 % 27,05 % Federal Euro Dynamique FR ,79 % -26,05 % 4,83 % 26,27 % Federal Selection Dynamique FR ,23 % -13,41 % 28,03 % 19,10 % Fidelity Europe FR ,40 % -11,27 % 47,83 % 20,67 % EDR Tricolore rendement (C) FR ,19 % -21,22 % 4,07 % 22,14 % Camgestion action croissance FR ,38 % -6,72 % 41,70 % 17,20 % Planete bleue (P) FR ,42 % -20,11 % 8,25 % 20,95 % R Conviction Euro FR ,54 % -30,55 % 11,36 % 32,50 % Objectif Small Caps Euro (A) FR ,56 % -18,35 % 46,11 % 21,37 % EDR tricolore rendement (C) FR ,19 % -21,22 % 4,07 % 22,14 % Moneta Multi Caps (A) FR ,83 % -17,92 % 26,23 % 22,01 % Carmignac Commodities (A) LU ,43 % -15,45 % 98,90 % 30,03 % CS EF (lux) Global Prestige (B) LU ,07 % 7,10 % 139,72 % 24,75 % Ofi Ming FR ,15 % -23,66 % 53,05 % 24,49 % Tocqueville gold (P) FR ,72 % -5,78 % 232,84 % 30,01 % Supports obligataires keren Corporate (R) FR ,98 % -5,26 % - 5,98 % Philosophale QS ,37 % 2,91 % 5,78 % - H2O Patrimoine FR ,01 % -25,49 % - 23,69 % Rivoli long/short Bond Fund (P) FR ,12 % 2,74 % 9,10 % 7,47 % Schelcher Prince Conv Global Europe (P) FR ,37 % -12,04 % 40,02 % 9,84 % Les performances des formules d investissement de Prévi-Action sont calculées avec une hypothèse de souscription au 1 er janvier de la période de référence. La part des différentes unités de compte composant un profil étant soumise à des fluctuations, ces performances peuvent être différentes de celle de votre propre contrat, qui apparaît sur votre relevé d information. Les performances sont exprimées avant frais de gestion, hors prélèvements fiscaux et sociaux. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les prospectus simplifiés des fonds et Sicav cités, visés par l AMF et mis à la disposition du public lors de la souscription et lors des différents mouvements (versements, arbitrages), ainsi que les derniers documents périodiques sont disponibles auprès de SURAVENIR. Prévi-Options et Prévi-Action sont des contrats d assurance-vie de groupe de type multisupport. Prévi- Horizons est un contrat Plan d épargne retraite populaire. Ces trois contrats sont gérés par SURAVENIR, société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de euros - Société mixte régie par le code des assurances - Siren RCS Brest. Les performances Prévi-Action Support diversifié Code ISIN 2011 sur 1 an sur 3 ans Volatilité sur 1 an Suravenir Référence Actions FR ,10 % -15,24 % 13,58 % 16,01 % Supports actions Federal Euro Dynamique FR ,79 % -26,05 % 4,83 % 26,27 % Suravenir Initiative Actions FR ,43 % 0,12 % 3,63 % - Federal PEA Sécurité* FR ,59 % 0,61 % 1,27 % - Ulysse (d)* FR ,82 % -15,88 % 46,48 % - Supports éligible aux dispositions "NSK" R Midcap France FR ,90 % -22,78 % 19,93 % 21,97 %

12 NOUVEAU FONDS FEDERAL MULTI PATRIMOINE BÂTI POUR RÉUSSIR Élaboré par les équipes de Federal Finance pour valoriser votre épargne à moyen terme, le nouveau fonds Federal multi Patrimoine vous offre la flexibilité et l accès à un large univers d investissement avec une attention particulière à la gestion du risque. Musclez votre épargne! Federal multi Patrimoine allie la gestion objective d un modèle d analyse des tendances de marchés et l expertise de ses gérants. Le fonds est exposé à un risque de perte en capital. Disponible en assurance-vie et compte-titres ordinaire. Ce document d information ne constitue ni une offre de souscription, d achat ou de toute autre transaction portant sur les instruments financiers qui y sont visés, ni un conseil personnalisé d investissement. Tout futur investisseur doit entreprendre les démarches nécessaires afin de déterminer lui-même et/ou avec le concours de ses conseillers l adéquation de son investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui lui sont applicables ainsi que de sa sensibilité aux risques inhérents aux instruments financiers. Le fonds est soumis aux évolutions et aléas des marchés. Préalablement à toute décision d investissement dans les instruments financiers présentés, nous vous recommandons de vous informer en prenant connaissance de la version la plus récente du prospectus (disponible gratuitement auprès de Federal Finance). Federal Finance est le nom commercial des entités Federal Finance Banque et Federal Finance Gestion, dont le siège est sis 232 rue Général Paulet BP Brest Cedex 9. Federal Finance Gestion SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de euros SIREN RCS Brest Agrément de l Autorité des Marchés Financiers n GP 04/006 du 22 mars Federal Finance Banque SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de euros, immatriculée à l ORIAS sous le numéro Immatriculée au RCS de BREST sous le numéro SIREN Vous pouvez obtenir des informations complémentaires sur le site