PROSPECTUS COMPLET LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON- ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON- ENERGY INDEX)

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1 PROSPECTUS COMPLET LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON- ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON- ENERGY INDEX) Page 1

2 SOMMAIRE PROSPECTUS SIMPLIFIE... 4 PARTIE STATUTAIRE... 4 PRESENTATION SUCCINTE... 4 INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION... 4 CLASSIFICATION... 4 OBJECTIF DE GESTION... 4 INDICATEUR DE REFERENCE... 5 STRATEGIE D INVESTISSEMENT... 5 PROFIL DE RISQUE... 6 SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE... 6 INFORMATIONS CONCERNANT LES FRAIS, LES COMMISSIONS ET LA FISCALITE... 6 FRAIS ET COMMISSIONS... 6 REGIME FISCAL... 7 INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL... 8 CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE PRIMAIRE... 8 CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE SECONDAIRE... 9 RENSEIGNEMENTS RELATIFS A L'ADMISSION DES PARTS DU LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) par l entreprise de marché... 9 DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE AFFECTATION DES RESULTATS DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE VALEUR LIQUIDATIVE INDICATIVE DU LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DEVISE DE LIBELLE DES PARTS DATE DE CREATION VALEUR LIQUIDATIVE D ORIGINE INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES PARTIE STATISTIQUE PARTIE STATISTIQUE NOTE DETAILLEE CARACTERISTIQUES DETAILLEES FORME DE L OPCVM ACTEURS MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION CARACTERISTIQUES GENERALES DISPOSITIONS PARTICULIERES OBJECTIF DE GESTION INDICATEUR DE REFERENCE VALEUR LIQUIDATIVE INDICATIVE DU LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL RENSEIGNEMENTS RELATIFS A L'ADMISSION DES PARTS DU LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) PAR l entreprise de marché REGLES D INVESTISSEMENT Page 2

3 REGLES D EVALUATION ET DE COMPTABILISATION DES ACTIFS REGLEMENT INTERIEUR Page 3

4 LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) PROSPECTUS SIMPLIFIE FCP CONFORME AUX NORMES EUROPEENNES MIS À LA DISPOSITION DU PUBLIC À L'OCCASION DE L'ADMISSION SUR EURONEXT PARIS DE NYSE EURONEXT DU FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) PARTIE STATUTAIRE La notice légale a été publiée au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires du 9 août Par application des articles L et L du Code Monétaire et Financier, l Autorité des Marchés Financiers a agréé le prospectus en date du 7 juillet L Autorité des Marchés Financiers attire l attention du public sur le fait que : - Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), tel que mentionné dans le prospectus simplifié du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), agréé par l Autorité des Marchés Financiers en date du 7 juillet 2006 sera atteint. - La réalisation de l objectif de gestion du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), implique un très large recours à des instruments financiers négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré, susceptible d engendrer un risque de contrepartie et un risque de marché. PRESENTATION SUCCINTE DENOMINATION LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY Index) FORME JURIDIQUE FCP de droit français. COMPARTIMENTS / NOURRICIER Non. SOCIETE DE GESTION LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. DEPOSITAIRE SOCIETE GENERALE. COMMISSAIRE AUX COMPTES PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT. AUTRES DELEGATAIRES Société Générale Securities Services NAV assure la gestion comptable du FCP. INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION CLASSIFICATION Diversifiés. Le FCP est un fonds indiciel. OBJECTIF DE GESTION L objectif de gestion du FCP est de s exposer aux marchés des matières première à l échelle internationale en reproduisant l évolution de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY en minimisant au maximum l écart de suivi («tracking error») entre les performances du FCP et celles de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Le fonds sera donc exposé aux matières premières et plus spécifiquement à l évolution des métaux et des produits agricoles. L objectif d écart de suivi («tracking error») calculé sur une période de 52 semaines, est inférieur à 1%. Page 4

5 Si l écart de suivi devenait malgré tout plus élevé que 1%, l objectif est de rester néanmoins en dessous de 5 % de la volatilité de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. INDICATEUR DE REFERENCE L indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY que le fonds a pour objectif de répliquer est de type «Total Return», autrement dit la performance de l indice intègre les intérêts (au taux du 91 day Treasury Bill) versés sur un investissement dans l indice entièrement collatéralisé. L indicateur de référence est donc l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY Total Return libellé en US dollar. L indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est un indice de contrats à terme sur matières premières, hors valeurs du secteur de l énergie, calculé et publié par Reuters dont la répartition cible est la suivante: Reuters/Jefferies CRB Non-Energy Index Softs, 34.4% Grains, 21.3% Livestock, 11.5% Precious Metals, 11.5% Industrial Metals, 21.3% Softs Precious Metals Industrial Metals Livestock Grains Produits agricoles alimentaires hors céréales Métaux précieux Métaux de base industriels Bétail Céréales L indice Reuters / Jefferies CRB NON-ENERGY bénéficie de l expertise à la fois de Reuters et de Jefferies et fait parti des indicateurs de référence sur l évolution du marché des matières premières. L indice prend en compte l évolution des matières premières dans la catégorie des métaux et des produits agricoles. Au 28 février 2006, l indice était composé de 15 contrats à terme sur matières premières, sélectionnés en fonction de leur importance dans l environnement économique. L évolution de chacune de ces matières premières est reflétée dans l indice par référence au cours des contrats à terme sur ces mêmes matières premières. Ces contrats à terme de matières premières sont côtés sur les Bourses à New York (COMEX, NYBOT), Chicago (CBOT, CME) et Londres (LME). Le poids des performances de chaque constituant est prédéterminé par l agent calculateur de l indice pour tenir compte de l importance propre de chaque matière première dans l environnement économique tout en préservant une diversification. Les poids de chaque constituant sont réajustés mensuellement pour maintenir une exposition uniforme envers chaque constituant et préserver ainsi le niveau de diversification originel. La méthodologie complète de construction et de calcul de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est disponible sur le site internet de Jefferies : La performance suivie est celle des cours de clôture de l indice. STRATEGIE D INVESTISSEMENT L actif du FCP sera principalement investi dans un panier d actions internationales. Cependant, afin d obtenir la corrélation la plus élevée possible avec la performance de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY, le FCP aura recours à l achat dans la limite de 10 % de son actif, à un contrat d échange à terme négocié de gré à gré transformant l exposition aux actions à l actif du FCP en une exposition à l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Le FCP sera donc exposé jusqu à 100% à l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY, reproduisant ainsi l évolution des marchés de matières premières du secteur des métaux et des produits agricoles. Les actions à l actif du FCP seront des actions internationales et de la zone euro de tous les secteurs économiques, cotées sur tous les marchés, y compris les marchés de petites capitalisations. Page 5

6 Dans le cadre de la gestion du panier d actions, le FCP bénéficie des ratios dérogatoires des OPCVM indiciels : il pourra employer jusqu à 20 % de son actif en actions d une même entité émettrice. Cette limite des 20 % peut être portée à 35 % pour une seule entité émettrice. PROFIL DE RISQUE L argent du porteur sera investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le porteur s expose au travers du FCP principalement aux risques suivants : 1.Risque de marché : Le FCP est exposé à 100 % aux risques de marché liés aux évolutions de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Le porteur est donc notamment exposé à l évolution à la baisse de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Le FCP présente donc un profil de risque élevé. 2. Risque de perte du capital investi, Le capital initialement investi ne bénéficiant d aucune garantie. La performance de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY peut être négative ; 3. Risques liés à un indice de contrats à terme sur matières premières. L indice étant composés de contrats à terme sur matières premières, le FCP est donc exposé à un risque de liquidité propre à la négociation de ces derniers instruments. Les composants de l indice pourront avoir une évolution significativement différente des marchés de valeurs mobilières traditionnelles (actions, obligations). Les facteurs climatiques et géopolitiques peuvent également altérer les niveaux d offre et de demande du produit sous-jacent considéré, autrement dit modifier la rareté attendue de ce dernier sur le marché. Ces facteurs influençant particulièrement et directement les prix des matières premières expliquent pour l essentiel la décorrélation des marchés de matières premières vis-à-vis des marchés traditionnels. Cependant les composants de l indice appartenant au même marché de matières premières parmi les métaux ou les produits agricoles, pourront en revanche avoir entre eux des évolutions plus fortement corrélées. 4. Risque que l objectif de gestion du FCP ne soit que partiellement atteint. Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP sera atteint. En effet, aucun actif ou instrument financier ne permet une réplication automatique et continue de l'indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY : les re-pondérations de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY peuvent entraîner divers coûts de transaction ou de frottement. De même, le FCP ne pourra parfaitement reproduire la performance de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY notamment en raison d indisponibilité temporaire de certaines valeurs composant l indice ou de circonstances exceptionnelles qui auraient pour effet de provoquer des distorsions dans les pondérations de l indice et notamment, en cas de suspension ou d interruption temporaire de la cotation des valeurs composant l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. 5. Risque de contrepartie : Le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme conclus avec un établissement de crédit. Le FCP est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse honorer ses engagements au titre de ces instruments Parts A (uniquement) : 6. Risque de change EUR/USD car la valeur de la part est calculée en EUR et l indice répliqué par le FCP est un indice lui exprimé en Dollars (USD). Ainsi, la valeur de la part pourra varier d un jour à l autre en fonction des mouvements sur le taux de change EUR/USD alors même que l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY serait resté inchangé sur la même période. Le porteur est donc notamment exposé à l évolution à la hausse du taux de change EUR/USD. SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE Le FCP est ouvert à tout souscripteur. L investisseur qui souscrit à ce FCP souhaite s exposer au marché des matières premières et plus spécifiquement à la performance des marchés des secteurs des métaux et des produits agricoles. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque investisseur. Pour le déterminer, l investisseur devra tenir compte de sa richesse et/ou patrimoine personnel, de ses besoins d argent actuels et à cinq ans, mais également de ses souhaits de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. Tout investisseur est donc invité à étudier sa situation particulière avec son conseiller en gestion de patrimoine habituel. La durée minimale de placement recommandée est supérieure à 5 ans. Parts A Parts B Parts E Devise de libellé Euro US dollar US dollar INFORMATIONS CONCERNANT LES FRAIS, LES COMMISSIONS ET LA FISCALITE FRAIS ET COMMISSIONS COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT (APPLICABLE S UNIQUEMENT AUX INTERVENANTS SUR LE MARCHE PRIMAIRE) Aucune commission de souscription/rachat ne sera prélevée pour tout achat/vente de parts du FCP effectué sur une de ses places de cotation. Page 6

7 Les commissions de souscription et de rachat prélevées sur le marché primaire décrit ci-dessous, viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Assiette Taux barème maximum entre (I) Euros par demande de souscription et (ii) 2%, rétrocédable aux tiers maximum entre (I) Euros par demande de rachat et (ii) 2%, rétrocédable aux tiers Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Assiette Taux barème maximum entre (I) US dollars par demande de souscription et (ii) 2%, rétrocédable aux tiers maximum entre (I) US dollars par demande de rachat et (ii) 2%, rétrocédable aux tiers Parts E : Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Assiette Taux barème maximum entre (I) US dollars par demande de souscription et (ii) 2%, rétrocédable aux tiers maximum entre (I) US dollars par demande de rachat et (ii) 2%, rétrocédable aux tiers FRAIS DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : - des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que le FCP a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées au FCP ; - des commissions de mouvement facturées au FCP ; - une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés au FCP, se reporter à la Partie Statistique du prospectus simplifié. Frais facturés au FCP Assiette Taux barème Frais de fonctionnement et de gestion TTC (1) Actif net 0.35% maximum Commission de surperformance Actif net Prestataires percevant des commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction (1) incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement. Aucune commission de mouvement ne sera prélevée sur le FCP. COMMISSIONS EN NATURE Lyxor International Asset Management ne reçoit ni pour son compte propre ni pour le compte de tiers de commissions en nature. REGIME FISCAL Page 7

8 Selon le régime fiscal du porteur, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation. Nous conseillons à tous porteurs de se renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP. Parts A (uniquement) : Le FCP pourra servir de support de contrat d assurance vie libellés en unités de compte. INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE PRIMAIRE Les demandes de souscriptions/rachats de parts du FCP seront centralisées, par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale, entre 9h00 et 17h00 (heures de Paris), chaque Jour de Bourse et seront exécutées sur la base de la valeur liquidative de ce Jour de Bourse, ci-après la «VL de référence». Les demandes de souscriptions/rachats transmises après 17h00 (heure de Paris) un Jour de Bourse seront traitées comme des demandes reçues entre 9h00 et 17h00 (heures de Paris) le Jour de Bourse suivant. Les demandes de souscriptions/rachats devront s effectuer en numéraire pour un montant minimum de euros. (ii) Souscriptions / Rachats en numéraire. Les souscriptions/rachats effectués exclusivement en numéraire seront réalisés sur la base de la VL de référence. Modalités de règlement/livraison des souscriptions/rachats. Le règlement/livraison des souscriptions/rachats sera effectué au plus tard cinq Jours de Bourse suivant la date de réception des demandes de souscriptions/rachats. Un Jour de bourse est un jour appartenant au calendrier de calcul et de publication de la valeur liquidative du FCP. La valeur liquidative du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) est calculée en utilisant le cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY libellé en USD. Le taux de change utilisé pour convertir en euro la valeur de l indice est le cours de référence au fixing de WM Reuters. Les demandes de souscriptions/rachats de parts du FCP seront centralisées, par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale, entre 9h00 et 17h00 (heures de Paris), chaque Jour de Bourse et seront exécutées sur la base de la valeur liquidative de ce Jour de Bourse, ci-après la «VL de référence». Les demandes de souscriptions/rachats transmises après 17h00 (heure de Paris) un Jour de Bourse seront traitées comme des demandes reçues entre 9h00 et 17h00 (heures de Paris) le Jour de Bourse suivant. Les demandes de souscriptions/rachats devront s effectuer en numéraire pour un montant minimum de US dollars. (ii) Souscriptions / Rachats en numéraire. Les souscriptions/rachats effectués exclusivement en numéraire seront réalisés sur la base de la VL de référence. Modalités de règlement/livraison des souscriptions/rachats. Le règlement/livraison des souscriptions/rachats sera effectué au plus tard cinq Jours de Bourse suivant la date de réception des demandes de souscriptions/rachats. Un Jour de bourse est un jour appartenant au calendrier de calcul et de publication de la valeur liquidative du FCP. La valeur liquidative du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) est calculée en utilisant le cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY libellé en USD. Parts E : Les demandes de souscriptions/rachats de parts du FCP seront centralisées, par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale, entre 9h00 et 17h00 (heures de Paris), chaque Jour de Bourse et seront exécutées sur la base de la valeur liquidative de ce Jour de Bourse, ci-après la «VL de référence». Les demandes de souscriptions/rachats transmises après 17h00 (heure de Paris) un Jour de Bourse seront traitées comme des demandes reçues entre 9h00 et 17h00 (heures de Paris) le Jour de Bourse suivant. Les demandes de souscriptions/rachats devront s effectuer en numéraire pour un montant minimum de US. (ii) Souscriptions / Rachats en numéraire. Les souscriptions/rachats effectués exclusivement en numéraire seront réalisés sur la base de la VL de référence. Modalités de règlement/livraison des souscriptions/rachats. Le règlement/livraison des souscriptions/rachats sera effectué au plus tard cinq Jours de Bourse suivant la date de réception des demandes de souscriptions/rachats. Un Jour de bourse est un jour appartenant au calendrier de calcul et de publication de la valeur liquidative du FCP. Page 8

9 La valeur liquidative du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) est calculée en utilisant le cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY libellé en USD. Etablissement en charge de la centralisation des souscriptions et rachats : SOCIETE GENERALE - 32, rue du Champ de Tir Nantes France CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE SECONDAIRE Pour tout achat/vente de parts du FCP effectué directement sur une des places de cotation où le FCP est admis ou sera admis à la négociation en continu aucune taille minimum d achat/vente n est requise autre que celle éventuellement imposée par la place de cotation concernée. Etablissement en charge de la centralisation des souscriptions et rachats : SOCIETE GENERALE - 32, rue du Champ de Tir Nantes -FRANCE RENSEIGNEMENTS RELATIFS A L'ADMISSION DES PARTS DU LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) PAR L ENTREPRISE DE MARCHE Au 7 août 2006 il existe parts ordinaires qui ont été entièrement souscrites et libérées. Chaque nouvelle part du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) souscrite conformément aux dispositions du Prospectus simplifié agréé par l Autorité des Marchés Financiers sera automatiquement admise aux négociations. Il est prévu que l admission aux négociations des parts intervienne sur Euronext Paris de NYSE Euronext le 9 août Au 17 octobre 2006, il existe parts B qui seront entièrement souscrites et libérées. Il est prévu que l admission aux négociations des parts B intervienne sur SWX le 24 octobre Parts E : Au 5 Novembre 2008, il existe parts E qui seront entièrement souscrites et libérées. TITRES MIS A LA DISPOSITION DU MARCHE Au 9 août 2006, un nombre de parts A du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) sera mis à la disposition du marché à un prix par part correspondant à la contrevaleur en euro de la valeur de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY divisée par 10. La valeur initiale d une part du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) était de Euros au 7 août 2006, correspondant à la contrevaleur en EUR de la valeur de clôture au 4 août 2006 de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY divisée par 10. Le taux de change utilisé pour convertir en EUR la valeur de l indice est le fixing WM REUTERS de la veille pour le calcul de la valeur initiale. Au 24 octobre 2006, un nombre de parts B du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) sera mis à la disposition du marché à un prix par part correspondant à lacontre-valeur en USD de la valeur de la part A ajustée du ratio ETF/indice défini dans la Note Détaillée. La valeur initiale d une part du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) était de US dollar au 17 octobre Le taux de change utilisé pour convertir en USD la valeur de la part A est le fixing WM Reuters de la veille du jour de calcul de la valeur initiale Parts E : Au 5 Novembre 2008, un nombre de parts E du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) sera mis à la disposition du marché à un prix par part correspondant à lacontre-valeur en USD de la valeur de la part A ajustée du ratio ETF/indice défini dans la Note Détaillée. La valeur initiale d une part du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) était de 1,94 US dollar au 20 octobre Le taux de change utilisé pour convertir en USD la valeur de la part A est le fixing WM Reuters de la veille du jour de calcul de la valeur initiale. ETABLISSEMENTS FINANCIERS "TENEURS DE MARCHE" Au 9 août 2006, les établissements financiers "Teneurs de Marché" sont les suivants : SG CIB (groupe Société Générale) - Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, Paris-La Défense, FRANCE Banca IMI, Corso Matteotti 6, Milan ITALIE Conformément aux conditions d admission aux négociations sur le marché Euronext Paris, Société Générale (les «Teneurs de Marché») s engagent à assurer la tenue de marché des parts A du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) à compter de leur admission à la cote sur le marché Euronext Paris. Page 9

10 En particulier, les Teneurs de Marché s'engagent à exercer les opérations d animation par une présence permanente sur le marché, laquelle se traduit d abord par le positionnement d'une fourchette acheteur/vendeur. Plus en détail les établissements financiers "Teneurs de Marché" se sont engagés par contrat vis-à-vis d NYSE Euronext à respecter pour le FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) : - un spread global maximum de 2% entre le prix à la vente et le prix à l achat dans le carnet d ordre centralisé. - un montant minimum de Euros de nominal à l achat et à la vente. Les obligations des Teneurs de Marché du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) seront suspendues si l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY n est pas disponible. Les obligations des Teneurs de Marché seront suspendues en cas de difficultés sur le marché boursier, tels que un décalage généralisé des cours, ou une perturbation rendant impossible la gestion normale de l animation de marché. En outre les Teneurs de Marché sont chargés de s assurer que le cours de bourse ne s écarte pas de plus de 3% de la valeur liquidative indicative La valeur liquidative indicative du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) est une valeur liquidative théorique qui est calculée toutes les 15 secondes par NYSE Euronext, tout au long de la séance de cotation à Paris en utilisant le niveau de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. La valeur liquidative indicative permet aux investisseurs de comparer les prix proposés sur le marché par les "Teneurs de Marché" la valeur liquidative théorique calculée par Euronext. Au 24 octobre 2006, les établissements financiers "Teneurs de Marché" sont les suivants : SG CIB (groupe Société Générale) - Tour Société Générale, 17 Cours Valmy, Paris-La Défense, FRANCE DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE Dernier jour ouvré du mois de juin. Première clôture : 29 juin AFFECTATION DES RESULTATS La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer annuellement tout ou partie des revenus et/ou de les capitaliser. Comptabilisation selon la méthode des coupons encaissés. DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE La valeur liquidative sera calculée chaque Jour de Bourse. VALEUR LIQUIDATIVE INDICATIVE DU LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) NYSE Euronext calculera et publiera, chaque Jour de Bourse, pendant les heures de cotation, la valeur liquidative indicative des parts A du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) (ci-après la "VLI"). Pour le calcul de la valeur liquidative indicative des parts A du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), calculé tout au long de la séance de cotation à Paris (9h05 17h35), NYSE Euronext utilisera le niveau de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY disponible ainsi que le taux de change EUR/USD publié sur Reuters (à titre d information uniquement sur la page EURUSD=) pour convertir le niveau de l indice en EUR,. Le cours de change utilisé est le fixing WM Reuters. Les cours de bourse des contrats de matières premières composant l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY utilisés pour le calcul du niveau de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY et donc l évaluation de la VLI sont ceux des Bourses à New-York (COMEX, NYBOT), Chicago (CBOT, CME) et Londres (LME). Un Jour de bourse est un jour ouvré appartenant au calendrier de calcul et de publication de la valeur liquidative du FCP. Des seuils de réservation sont fixés en appliquant un pourcentage de variation de 3 % de part et d autre de la valeur liquidative instantanée des parts A du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), calculée par NYSE Euronext, et actualisée de manière estimative en cours de séance en fonction de la variation de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Lyxor International Asset Management, gestionnaire financier du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), fournira à NYSE Euronext toutes les données financières et comptables nécessaires au calcul par NYSE Euronext de la valeur liquidative indicative des parts A du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) et notamment comme valeur liquidative de référence, la valeur liquidative des parts A du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) du jour ouvré précédent associée à un niveau de référence de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY égal à la valeur de clôture le jour ouvré précédent et au niveau de taux de change EUR/USD utilisé pour le calcul de la valeur liquidative. Cette valeur liquidative de référence et ces niveaux de référence de l indice et du taux de change serviront de base aux calculs effectués par NYSE Euronext pour établir la valeur liquidative indicative du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) pour le jour de bourse suivant et qui est mise à jour en temps réel. SWX calculera et publiera, chaque Jour de Bourse, pendant les heures de cotation, la valeur liquidative indicative des parts B du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) (ci-après la "VLI"). Pour le calcul de la valeur liquidative indicative des parts B du LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX), calculé tout au long de la séance de cotation à Zurich (9h05 17h35), SWX utilisera le niveau de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY disponible publié sur Reuters. Page 10

11 Les cours de bourse des contrats de matières premières composant l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY utilisés pour le calcul du niveau de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY et donc l évaluation de la VLI sont ceux des Bourses à New-York (COMEX, NYBOT), Chicago (CBOT, CME) et Londres (LME). Un Jour de bourse est un jour ouvré appartenant au calendrier de calcul et de publication de la valeur liquidative du FCP. LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE Au siège de LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT, 17, cours Valmy Paris La Défense CEDEX France. La diffusion de ce prospectus simplifié, et l'offre ou l'achat des parts du FCP peuvent être assujettis à des restrictions dans certains pays. Ce prospectus simplifié ne constitue ni une offre ni un démarchage sur l initiative de quiconque, dans tout pays dans lequel cette offre ou ce démarchage serait illégal, ou dans lequel la personne formulant cette offre ou accomplissant ce démarchage ne remplirait pas les conditions requises pour ce faire ou à destination de toute personne à laquelle il serait illégal de formuler cette offre ou qu'il serait illégal de démarcher. Les parts du FCP n ont pas été et ne seront pas offertes ou vendues aux Etats-Unis pour le compte ou au profit d un citoyen ou résident des Etats-Unis. Aucune autre personne que celles citées dans ce prospectus simplifié n est autorisée à fournir des informations sur le FCP. Les souscripteurs potentiels de parts du FCP doivent s'informer des exigences légales applicables à cette demande de souscription, et de prendre des renseignements sur la réglementation du contrôle des changes, et le régime fiscal respectivement applicables dans le pays dont ils sont ressortissants ou résidents, ou dans lequel ils ont leur domicile. La valeur liquidative indicative du FCP LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) sera calculée et publiée par l entreprise de marché chaque Jour de Bourse, pendant les heures de cotation. Un Jour de bourse est un jour ouvré appartenant au calendrier de calcul et de publication de la valeur liquidative du FCP. DEVISE DE LIBELLE DES PARTS Parts A Parts B Part E Devise de libellé Euro US dollar US dollar. DATE DE CREATION Ce FCP a été agréé par l Autorité des Marchés Financiers le 7 juillet Les parts A ont été créées le 7 août Les parts B ont été créées le 17 octobre Parts E : Les parts E ont été créées le 20 octobre VALEUR LIQUIDATIVE D ORIGINE EUR par part. (soit la contrevaleur en EUR de la valeur de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY au 4 août 2006 divisée par 10; le taux de change utilisé pour convertir en EUR la valeur de l indice est le fixing WM REUTERS de la veille) USD par part. (soit un dixième de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY au 18 octobre 2006). Parts E : 1,94 USD par part (soit la valeur de clôture au 17 octobre 2008 de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY libellée en US dollars divisée par 100). INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet du FCP et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17, cours Valmy Paris La Défense CEDEX France. contact@lyxor.com Toute demande d explication peut également être faite au travers du site Internet Date de publication du prospectus : 08 novembre Le site de l AMF ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. Page 11

12 PARTIE STATISTIQUE PARTS A : Performances de l OPCVM au 31/12/09 Performances annuelles 40% 30% 31.19% 20% 10% 0% -10% -20% -30% % % Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant). AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Performances Annualisées LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON ENERGY Part A EUR Reuters / Jefferies CRB Ex Energy (USD) 1 an 3 ans 5 ans 31.19% -0.90% 32.49% 0.00% Reuters / Jefferies CRB Ex Energy (USD) Le fonds réplique la performance du cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB non ENERGY index. A partir du 02/04/2007, le cours de change utilisé est le FX WM Reuters de la veille, qui a remplacé le taux de la BCE de la veille. Page 12

13 PARTIE STATISTIQUE PARTS B : Performances de l OPCVM au 31/12/09 Performances annuelles 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 33.05% 9.91% % Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant). AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Performances Annualisées LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON ENERGY Part B USD Reuters / Jefferies CRB Ex Energy (USD) 1 an 3 ans 5 ans 33.05% 1.98% 34.39% 2.88% Reuters / Jefferies CRB Ex Energy (USD) Le fonds réplique la performance du cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB non ENERGY index. A partir du 02/04/2007, le cours de change utilisé est le FX WM Reuters de la veille, qui a remplacé le taux de la BCE de la veille. Page 13

14 PARTIE STATISTIQUE PARTS E : Performances de l OPCVM au 31/12/09 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Performances annuelles 32.77% 2009 Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant). AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Performances Annualisées LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON ENERGY Part E USD Reuters / Jefferies CRB Ex Energy (USD) 1 an 3 ans 5 ans 32.77% 34.39% Reuters / Jefferies CRB Ex Energy (USD) Le fonds réplique la performance du cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB non ENERGY index. Page 14

15 Présentation des frais facturés à l Opcvm au cours du dernier exercice clos au LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY Frais de fonctionnement et de gestion PART A 0,35% Coût induit par l'investissement dans d'autres opcvm ou fonds d'investissement Ce coût se détermine à partir : des coûts liés à l'achat d'opcvm et fonds d'investissement déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l'opcvm investisseur Autres frais facturés à l'opcvm Ces autres frais se décomposent en : commission de surperformance commissions de mouvement Total facturé à l'opcvm au cours du dernier exercice clos 0,35% Frais de fonctionnement et de gestion PART B 0,35% Coût induit par l'investissement dans d'autres opcvm ou fonds d'investissement Ce coût se détermine à partir : des coûts liés à l'achat d'opcvm et fonds d'investissement déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l'opcvm investisseur Autres frais facturés à l'opcvm Ces autres frais se décomposent en : commission de surperformance commissions de mouvement Total facturé à l'opcvm au cours du dernier exercice clos 0,35% Frais de fonctionnement et de gestion PART E 0,35% Coût induit par l'investissement dans d'autres opcvm ou fonds d'investissement Ce coût se détermine à partir : des coûts liés à l'achat d'opcvm et fonds d'investissement déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l'opcvm investisseur Page 15

16 Autres frais facturés à l'opcvm Ces autres frais se décomposent en : commission de surperformance commissions de mouvement Total facturé à l'opcvm au cours du dernier exercice clos 0,35% Frais de fonctionnement et de gestion Ils recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction, et le cas échéant, de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse,...) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d audit. Coût induit par l achat d OPCVM et/ou de fonds d investissement Certains OPCVM investissent dans d autres OPCVM ou dans des fonds d investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L acquisition et la détention d un OPCVM cible (ou d un fonds d investissement) font supporter à l OPCVM acheteur deux types de coûts évalués ici : a) Des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l OPCVM cible est assimilée à des frais de transaction et n est donc pas comptée ici. b) Des frais facturés directement à l OPCVM cible, qui constituent des coûts indirects pour l OPCVM acheteur. Dans certains cas, l OPCVM acheteur peut négocier des rétrocessions, c est-à-dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l OPCVM acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l OPCVM D autres frais peuvent être facturés à l OPCVM. Il s agit : a) Des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. b) Des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l OPCVM à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. L'attention de l'investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d'une année à l'autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l'exercice précédent. Information sur les transactions au cours du dernier exercice clos au Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classes d actifs Transactions Actions 100% Titres de créance 100% Page 16

17 LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) NOTE DETAILLEE FCP CONFORME AUX NORMES EUROPEENNES CARACTERISTIQUES DETAILLEES FORME DE L OPCVM DENOMINATION LYXOR ETF COMMODITIES CRB NON-ENERGY (REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY INDEX) FORME JURIDIQUE ET ETAT MEMBRE DANS LEQUEL L OPCVM A ETE CONSTITUE FCP de droit français constitué en France. DATE DE CREATION ET DUREE D'EXISTENCE PREVUE Ce FCP a été agréé par l Autorité des Marchés Financiers le 7 juillet Il a été créé le au 7 août 2006 pour une durée de 99 ans. SYNTHESE DE L'OFFRE DE GESTION Parts Valeur Liquidative d Origine Compartiments Code ISIN Distribution Devise Souscripteurs concernés Montant minimum Places de cotation A EUR Non FR La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer tout ou partie des revenus et/ou de les capitaliser EUR Les parts A du FCP sont ouvertes à tout souscripteur Deutsche Boerse (Francfort); NYSE Euronext (Paris), Borsa Italiana (Milan) B USD Non FR La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer tout ou partie des revenus et/ou de les capitaliser USD Les parts B du FCP sont ouvertes à tout souscripteur Swiss Exchange (Zurich) E 1,94 USD Non FR La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer tout ou partie des revenus et/ou de les capitaliser USD Les parts E du FCP sont ouvertes à tout souscripteur Singapore Stock Exchange INDICATION DU LIEU OU L'ON PEUT SE PROCURER LE DERNIER RAPPORT ANNUEL ET LE DERNIER ETAT PERIODIQUE Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. 17, cours Valmy Paris La Défense CEDEX France. contact@lyxor.com. Toute demande d explication peut également être faite au travers du site Internet ACTEURS SOCIETE DE GESTION LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. Société anonyme à directoire et conseil de surveillance. Siège social : 17, cours Valmy Paris La Défense CEDEX France. Adresse postale : Tour Société Générale - 17, Cours Valmy Paris-La Défense Cedex FRANCE. Page 17

18 DEPOSITAIRE, CONSERVATEUR ET ETABLISSEMENT EN CHARGE DE LA TENUE DES REGISTRES DES PARTS ET DE LA CENTRALISATION DES ORDRES DE SOUSCRIPTION ET RACHAT SOCIETE GENERALE. Etablissement de crédit créé le 8 mai 1864 par décret d autorisation signé par Napoléon III. Siège social : 29, bd Haussmann Paris FRANCE. Adresse postale de la fonction dépositaire : 50, boulevard Haussmann F Paris Cedex 09 FRANCE Adresse postale de la fonction de centralisation des ordres et tenue des registres : 32, rue du Champ de Tir Nantes -FRANCE COMMISSAIRE AUX COMPTES PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT. Société anonyme. Siège social : 63, rue de Villiers Neuilly-sur-Seine FRANCE. Signataire : Marie-Christine JETIL. DELEGATAIRES Société Générale Securities Services NAV assure la gestion comptable du FCP. MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION CARACTERISTIQUES GENERALES CARACTERISTIQUES DES PARTS Les parts sont inscrites dans un registre au nom des établissements teneurs de compte des souscripteurs pour le compte de ces derniers. Le registre est tenu par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale. Chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur l actif net du FCP proportionnel au nombre de parts possédées. Aucun droit de vote n est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion. Les parts sont au porteur. Les parts ne seront pas fractionnées. DATE DE CLOTURE Dernier jour ouvré du mois de juin. Première clôture : 29 juin INDICATIONS SUR LE REGIME FISCAL L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que les informations qui suivent ne constituent qu'un résumé général du régime fiscal applicable, en l état actuel de la législation française, à l investissement dans un FCP français. Les investisseurs sont donc invités à étudier leur situation particulière avec leur conseil fiscal habituel. 1. Au niveau du FCP En France, la qualité de copropriété des FCP les place de plein droit en dehors du champ d application de l impôt sur les sociétés ; ils bénéficient donc par nature d une certaine transparence. Ainsi les revenus perçus et réalisés par le FCP dans le cadre de sa gestion ne sont pas imposables à son niveau. A l étranger (dans les pays d investissement du FCP), les plus-values sur cession de valeurs mobilières étrangères réalisées et les revenus de source étrangère perçus par le FCP dans le cadre de sa gestion peuvent, le cas échéant, être soumis à une imposition (généralement sous forme de retenue à la source). L imposition à l étranger peut, dans certains cas limités, être réduite ou supprimée en présence des conventions fiscales éventuellement applicables. 2. Au niveau des porteurs des parts du FCP 2.1 Porteurs résidents français Les revenus perçus et les PV réalisées sont imposables dans les conditions de droit commun. Les investisseurs sont invités à étudier leur situation particulière avec leur conseil fiscal habituel. 2.2 Porteurs résidents hors de France Sous réserve des conventions fiscales applicables, les produits distribués par le FCP peuvent, le cas échéant, être soumis à un prélèvement ou une retenue à la source en France. En vertu de l'article 244 bis C du CGI, les plus-values réalisées sur rachat/cession des parts du FCP ne sont pas imposables en France. Les porteurs résidents hors de France seront soumis aux dispositions de la législation fiscale en vigueur dans leur pays de résidence. DISPOSITIONS PARTICULIERES CLASSIFICATION Diversifiés Le FCP est un fonds indiciel. OBJECTIF DE GESTION L objectif de gestion du FCP est de s exposer aux marchés des matières première à l échelle internationale en reproduisant l évolution de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY converti en euros en minimisant au maximum l écart de suivi («tracking error») entre les performances du FCP et celles de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Le fonds sera donc exposé aux matières premières et plus spécifiquement à l évolution des métaux et des produits agricoles. L objectif d écart de suivi («tracking error») calculé sur une période de 52 semaines, est inférieur à 1%. Page 18

19 Si l écart de suivi devenait malgré tout plus élevé que 1%, l objectif est de rester néanmoins en dessous de 5 % de la volatilité de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. INDICATEUR DE REFERENCE L indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY que le fonds a pour objectif de répliquer est de type «Total Return», autrement dit la performance de l indice intègre les intérêts (au taux du 91 day Treasury Bill) versés sur un investissement dans l indice entièrement collatéralisé. L indicateur de référence est donc l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY Total Return libellé en US dollar. L indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est un indice de contrats à terme sur matières premières, hors valeurs du secteur de l énergie, calculé et publié par Reuters dont la répartition cible est la suivante : Reuters/Jefferies CRB Non-Energy Index Softs, 34.4% Grains, 21.3% Livestock, 11.5% Precious Metals, 11.5% Industrial Metals, 21.3% Softs Precious Metals Industrial Metals Livestock Grains Produits agricoles alimentaires hors céréales Métaux précieux Métaux de base industriels Bétail Céréales L évolution de chacune de ces matières premières est reflétée dans l indice par référence au cours des contrats à terme sur ces mêmes matières premières. Ces contrats à terme de matières premières sont côtés sur les Bourses à New York (COMEX, NYBOT), Chicago (CBOT, CME) et Londres (LME). Le poids des performances de chaque constituant est prédéterminé par l agent calculateur de l indice pour tenir compte de l importance propre de chaque matière première dans l environnement économique tout en préservant une diversification. Les poids de chaque constituant sont réajustés mensuellement pour maintenir une exposition uniforme envers chaque constituant et préserver ainsi le niveau de diversification originel. La méthodologie complète de construction et de calcul de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est disponible sur le site internet de Jefferies : La performance suivie est celle des cours de clôture de l indice. Calcul de la performance de l indice La performance de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY à une date t est fonction de la moyenne arithmétique pondérés par les poids cibles affectés à chaque valeur des évolutions des contrats à terme constituant l indice augmenté des intérêts (au taux du 91 day Treasury Bill) versés sur un investissement dans l indice entièrement collatéralisé. Soit : Une date t est un jour ouvré au sens du calendrier d ouverture du New York Mercantile Exchange. Une date r est définie comme le sixième jour ouvré d un mois donné au sens du calendrier d ouverture du New York Mercantile Exchange. A chaque date r, les poids de chaque consituants dans l indice sont ramenés à leur niveau cible, on dira alors qu il y a eu rebalancement de l indice. A toute date t correspond une date r qui est la date du dernier rebalancement. Si t est une date de rebalancement, la date r considérée est celle du rebalancement précédent. W(i) r, le poids cible du contrat à terme i dans l indice à la date r tel que : Page 19

20 w( i),0 w( i) 15 i= 1 r w( i) r = 1 r 1 Evol(i) t, représente l évolution du contrat à terme i à la date t depuis la date r correspondante. F(i) t, le prix du contrat à terme i à une date t. Evol( i) t = t F( i) d = r+ 1 d 1 d F( i) Ind t, la valeur de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY à la clôture de la date t. Alors, 15 Ind t = w( i) r Indr Evol( i) i= 1 t La valeur Ind r est donc modifiée à toute date t qui serait le jour ouvré suivant une date de rebalancement r. Ainsi, pour date t qui serait le jour ouvré suivant une date de rebalancement r, la valeur de Ind r est égale à la valeur de Ind t-1. Les contrats à terme retenus pour le calcul de l évolution sont ceux dont l échéance est la plus proche. Lorsqu un des contrats à terme arrive à échéance, il est alors remplacé par le contrat à terme de même sous-jacent dont d échéance la plus proche, il s agit d un «roll over». Les «roll over» sont effectués lors des 4 premiers jours ouvrés de chaque mois au sens du calendrier d ouverture du New York Mercantile Exchange. Le prise en compte des intérêts (au taux du 91 day Treasury Bill) versés sur un investissement dans l indice entièrement collatéralisé est prise en compte de la façon suivante : IndTR t, la valeur de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY Total Return à la clôture de la date t. Days 1 ( + TB ) ( Ind Ind TB ) IndTR + avec : t = IndTRt 1 1 t t t 1 Days, le nombre de jours calendaires entre t et t-1. t TB et t = TBR t TBR t-1, le taux du 91 Day Treasury Bill à la date t-1. PUBLICATION DE L INDICE REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY Reuters calcule et publie l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY. Tous les jours d ouverture de la Bourse de New York, l indice est publié de 10h30 à 14h30 (heure locale). Le cours de l indice est calculé et publié par Reuters. Le cours de clôture de l'indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est indiqué aux environ de 16h00 (heure locale). L indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est disponible en temps réel via Reuters et Bloomberg. Via Reuters :. RJCRBNETR Via Bloomberg : CRYNETR Le cours de clôture de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est disponible sur le site Internet de CRB : RÉVISIONS DE L INDICE Au 28 février 2006, la performance de l indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY était calculée sur la base de 15 matières premières. Les changements de composition des indices et les règles d appartenance à l indice sont disponibles sur COMPOSITION DE L INDICE AU 28 FEVRIER 2006 A titre indicatif, au 28 février 2006, l indice était composé des 15 contrats à terme sur matières premières suivants, sélectionnés en fonction de leur importance dans l environnement économique: Page 20