Edmond de Rothschild Patrimoine Global

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1 Edmond de Rothschild Patrimoine Global (EdR Patrimoine Global) Ex LCF Patrimoine Flexible FONDS COMMUN DE PLACEMENT CONFORME AUX NORMES EUROPEENNES PROSPECTUS COMPLET MeM 5 juillet 2011

2 OPCVM conforme aux normes européennes PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE Dénomination : Edmond de Rothschild Patrimoine Global Forme juridique : Fonds Commun de Placement de droit français Société de gestion : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Délégataire de la gestion administrative : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE Délégataire de la gestion comptable : CACEIS FASTNET Dépositaire : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE Commissaire aux Comptes : CABINET DIDIER KLING & ASSOCIES Commercialisateur : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION Classification : Diversifié OPCVM d OPCVM : Jusqu à 100 % de l actif net Objectif de Gestion : L objectif du FCP est de maximiser la performance sur la durée de placement recommandée à travers une gestion discrétionnaire et active en terme d allocation d actifs : actions, taux, secteurs, pays, émetteurs, devises. Indicateur de référence : Le FCP n a pas d indice de référence. Son univers d investissement n est pas représenté par des indices existants. La mention d un indicateur même composite serait susceptible d induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. Stratégie d investissement : La société de gestion met en œuvre une gestion discrétionnaire. L actif du FCP sera principalement investi en parts ou actions d O.P.C.V.M. français ou européens coordonnés et en ETF. L exposition au risque actions en direct et/ou par le biais d OPCVM et/ou par le biais de l utilisation d instruments dérivés représentera au maximum 50% de l actif net. L exposition au risque de taux et monétaire en direct et/ou par le biais d OPCVM et/ou par le biais de l utilisation d instruments dérivés sera comprise dans une fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10. Ces actifs seront sélectionnés selon la stratégie décrite ci-après. - Une allocation d actifs pour déterminer la pondération entre les classes d actifs actions et taux. Celle-ci est déterminée en fonction :. du contexte macro économique : anticipations de croissance économique, politiques monétaires des différentes zones ou bien encore perspectives des parités de change, 2 Prospectus simplifié

3 . de la progression des bénéfices des sociétés (toutes tailles confondues), sur les niveaux de valorisation des différents marchés et sur l évolution de la liquidité. Tous ces éléments permettent de définir des anticipations de performance de chacune des grandes classes d actifs, actions et obligations. Au sein de chacune des deux classes d actifs actions et obligations, la société de gestion applique le processus suivant :. Sur la partie actions : - L exposition aux marchés actions représentera au maximum 50% de l actif net du FCP. La sélection de ces titres et OPCVM privilégiera des politiques d investissement axées sur la recherche d actions dont les estimations de progression de cours sont supérieures à la moyenne du marché. L allocation géographique se fera entre les différentes places boursières mondiales, dont les marchés émergents pour 20% au maximum de l actif net. Par ailleurs, certains thèmes spécifiques liés aux conclusions économiques et à l analyse des sociétés seront choisis en fonction de leur potentiel de performance. Toutefois, les entreprises de petite capitalisation ne représenteront pas plus de 20% de l actif net.. Sur la partie taux : - Concernant les OPCVM de taux ou équivalents, et les titres de créances en direct, le gestionnaire détermine une grille d allocation entre les principaux marchés obligataires (Emprunts d état, Marché du crédit «investment grade», Marché du crédit de haut rendement, Marché de la dette des pays émergents, Marché des obligations convertibles et Actifs monétaires) par une analyse de la courbe des taux, de la qualité des émetteurs ainsi que de la sensibilité des titres. L allocation géographique portera essentiellement sur les places boursières de pays de l OCDE. Les marchés de la dette émergente pourront toutefois représenter au plus 20% de l actif net. Le marché des obligations de haut rendement ne pourra représenter plus de 40% de l actif net. L'exposition globale du fonds aux marchés émergents sera limitée à 20% de l'actif net du fonds. - Une sélection des fonds, déterminée de la manière suivante : - les fonds pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée, - le choix des O.P.C.V.M. s effectue selon un processus propre à la société de gestion, abordé par des critères qualitatifs et quantitatifs. Par ailleurs, dans la limite maximum de 10%, le FCP pourra être investi en parts ou actions d OPCVM alternatifs de droits français, agréés par l AMF. Le Fonds pourra intervenir sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré : contrats à terme (futures), options, swap. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture, d arbitrage ou d exposition visant à : - assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d actifs détenues en portefeuille aux risques de marché action, de taux, ou de change, - reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers, ou, - modifier l exposition au risque de taux en vue de réaliser l objectif de gestion. L utilisation d instruments dérivés n aura pas pour objet d exposer le FCP au risque de taux au-delà de la fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10, et au risque actions au-delà de 50% de l actif net. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d'analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s'entourant, au besoin, de l'avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s'assurer notamment de l'adéquation de cet investissement à sa situation financière. 3 Prospectus simplifié

4 Les principaux risques auxquels pourrait être exposé le F.C.P. sont les suivants :. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent leurs parts pendant la durée de placement recommandée.. Risque de gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés (actions, obligations). Il existe un risque que l'opcvm ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.. Risque de taux : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur du capital en cas de variation à la hausse de la courbe des taux. L orientation des marchés de taux évolue en sens inverse de celle des taux d intérêts. L impact d une variation des taux est mesuré par le critère de «sensibilité» du FCP. En effet, la sensibilité mesure la répercussion que peut avoir sur la valeur liquidative de l OPCVM une variation des taux d intérêt. Ainsi pour une hausse de 1% des taux, une sensibilité de +10 se traduit par une baisse de 10% de la valeur liquidative de l OPCVM. La valeur liquidative pourra également baisser en cas de variation à la baisse de la courbe des taux si la sensibilité du FCP est négative.. Risque de crédit : Le risque principal est celui du défaut de paiement de l émetteur, soit du non paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d un émetteur. L attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative du FCP est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur une opération suite à la défaillance de la contrepartie. La présence de créances d entreprises privées en direct ou par l intermédiaire d O.P.C.V.M. dans le portefeuille expose le F.C.P. aux effets de la variation de la qualité du crédit.. Risque de change : Le F.C.P. pourra détenir, en direct ou via des O.P.C.V.M. des titres libellés dans une devise différente de la devise de comptabilisation du FCP ; de ce fait ; les fluctuations des taux de change pourront entraîner la baisse de la valeur liquidative. Le risque de change pourra être couvert par le biais d instruments dérivés.. Risque action Le gestionnaire recherche des actions qui peuvent surperformer les marchés, à la baisse comme à la hausse. En cas de variation à la baisse des marchés actions, la valeur liquidative du FCP peut baisser. Le FCP pouvant investir dans des sociétés de petite capitalisation, l attention des investisseurs est attirée sur le fait que les marchés de petite capitalisation (small caps) sont destinés à accueillir des entreprises qui, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques pour les investisseurs.. Risque lié aux marchés émergents : Le FCP pourra investir sur les marchés émergents. Le risque lié à ces investissements résulte notamment des conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés, qui peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales ce qui peut entraîner des mouvements de marchés plus forts et plus rapides.. Risque lié à des investissements en instruments «High Yield» ou «Haut Rendement» : Le FCP pourra être exposé à un risque lié à des investissements en instruments financiers «High Yield», ces instruments présentent des risques de défauts plus élevés que ceux de la catégorie «Investment Grade». En cas de défaut, la valeur de ces instruments peut baisser de manière significative ce qui a pour conséquence d impacter la valeur liquidative du FCP.. Risque lié à l utilisation d instruments dérivés : Le recours aux instruments financiers à terme pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi. Risques secondaires :. Risque lié à l investissement dans des OPCVM de fonds alternatifs Le détail de l ensemble des risques encourus par le fonds figure dans la note détaillée. 4 Prospectus simplifié

5 Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts A sont destinées à tous souscripteurs. Les parts I et R sont destinées aux personnes morales en mesure de souscrire Euros lors de la souscription initiale. Montant minimum de la souscription initiale : - Part A : 1 part - Part I et R: Ce FCP s adresse plus particulièrement à des investisseurs recherchant une maximisation de leur performance à horizon 2 ans, quelles que soient les configurations des marchés. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié (" Securities Act 1933 ") ou admises en vertu d'une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933 ). Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce F.C.P. dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce F.C.P. au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de ce F.C.P.. Durée de placement minimum recommandée : 2 ans. INFORMATIONS SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE Frais et commissions : Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l O.P.C.V.M. servent à compenser les frais supportés par l O.P.C.V.M. pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la charge de l investisseur, prélevés Taux barème Assiette lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au F.C.P. Commission de souscription acquise au F.C.P. Commission de rachat non acquise au F.C.P. Commission de rachat acquise au F.C.P. Valeur Liquidative x Nbre de parts Valeur Liquidative x Nbre de parts Parts A, I et R 4,50 % maximum Néant Néant Frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l O.P.C.V.M., à l exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, taxes locales, etc...) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l O.P.C.V.M. a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l O.P.C.V.M. ; des commissions de mouvement facturées à l O.P.C.V.M. ; une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l O.P.C.V.M., se reporter à la partie B du prospectus simplifié. 5 Prospectus simplifié

6 Frais facturés à l O.P.C.V.M. Assiette Taux barème Part A Part I Part R Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des O.P.C.V.M. ou fonds d investissement) Commission de surperformance ** Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le Dépositaire : entre 0% et 50% La Société de Gestion : entre 50% et 100% Actif net du F.C.P. Actif net du F.C.P. Sur le montant de la transaction * TTC = toutes taxes incluses. Dans cette activité, la Société de Gestion n a pas opté pour la TVA. 1,40 % TTC* maximum 0,70% TTC* maximum 0,85% TTC* maximum 15% de la performance au-delà d une Néant performance égale à 7% annuelle Variable en fonction des instruments Par exemple, en % TTC, - Actions : 0,35% - pour les fonds de droit étranger : 0,50 % - pour les fonds de droit français : 0 % - O.S.T. : 0 % - Coupons étrangers : 5 % (**) Commission de surperformance Des frais de gestion variables seront prélevés au profit de la Société de Gestion selon les modalités suivantes : - La performance du Fonds est comparée à un taux fixe de 7% exprimé prorata temporis. - La commission de surperformance est calculée en comparant la performance du FCP à celle du seuil de référence. - Dès lors que le FCP surperforme le taux fixe de 7% exprimé prorata temporis, une provision de 15% net de taxes sera appliquée sur la surperformance. - Les périodes de référence s achèvent sur la dernière valeur liquidative du mois de juin. - Les commissions de surperformance feront l'objet d'un provisionnement à chaque calcul de la valeur liquidative. - Cette commission de surperformance est mise en paiement annuellement après le calcul de la dernière valeur liquidative de la période de référence. Aucune commission de surperformance ne sera prise lorsque la performance du FCP est inférieure à celle du taux fixe de 7% exprimé prorata temporis sur la période de calcul. Dans le cas de sous-performance, la provision pour commission de surperformance est réajustée par le biais de reprises sur provision plafonnées à hauteur des dotations. En cas de rachat de parts, la quote-part de la commission de surperformance correspondant aux parts rachetées est définitivement acquise à la société de gestion. Régime fiscal : - Fiscalité de l O.P.C.V.M. : Les F.C.P. étant des copropriétés, ils sont exclus de plein droit du champ d'application de l'impôt sur les sociétés et sont dits transparents. - Eligibilité (P.E.A., D.S.K., etc.) : Néant Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l O.P.C.V.M. peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l O.P.C.V.M. 6 Prospectus simplifié

7 INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL Conditions de souscription et de rachat : - Conditions de souscription et de rachat : Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées tous les jours avant 11 heures auprès de LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE et sont exécutées en part ou dix millièmes de part pour la part A et en part ou millièmes de part pour les parts I et R sur la base de la valeur liquidative datée du jour même et calculée le jour ouvré suivant. Le passage d'une catégorie de parts à une autre est considéré fiscalement comme une opération de rachat suivie d'une nouvelle souscription. En conséquence, le régime fiscal applicable à chaque souscripteur dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière du souscripteur et/ou de la juridiction d'investissement du fonds. En cas de doute, il est recommandé à tout souscripteur de s'adresser à son conseiller afin de connaître le régime fiscal lui étant applicable. - Montant minimum de souscription initiale : Part A : 1 part Part I et R: Montant minimum de souscription ultérieure : Part A : 1 dix-millième de part Part I et R: 1 millième de part - Adresse de l organisme désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS CEDEX 08 - Lieu et mode de publication de la valeur liquidative : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS CEDEX 08 Date de clôture de l exercice : Dernier jour de bourse ouvré du mois de juin. A compter de l exercice ouvert le 1 er juillet 2009, le fonds clôturera le dernier jour ouvré du mois de décembre. L'exercice 2009 sera exceptionnellement court de 6 mois et clôturera le 31 Décembre Affectation des revenus : Les sommes distribuables sont intégralement capitalisées chaque année à l exception de celles qui font l objet d une distribution obligatoire en vertu de la loi. Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative : Chaque jour, à l exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.). Lieu et modalité de publication ou de communication de la valeur liquidative : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS CEDEX 08. Devise de libellé des parts : Type de Code ISIN Parts Affectation du résultat Devise Part A FR Capitalisation Euro Part I FR Capitalisation Euro Part R FR Capitalisation Euro Date de création : Cet O.P.C.V.M. a été agréé par l AUTORITE DES MARCHES FINANCIERS le 14 mai Il a été créé le 26 mai Prospectus simplifié

8 INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet de l O.P.C.V.M. et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS CEDEX 08. Téléphone : 33 (0) Les équipes commerciales de EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT sont à votre disposition pour toute information ou question relative au F.C.P. au siège social de la société. Département commercial EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Siège social : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS Téléphone : contact@edram.fr Télécopie : Site internet : En application des articles , et du règlement général AMF, le document «Politique de vote» en vigueur, ainsi que le rapport rendant compte des conditions dans lesquelles les droits de vote ont été exercés sont également disponibles à cette même adresse. Date de publication du prospectus : 5 juillet 2011 Le site de l A.M.F. ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. 8 Prospectus simplifié

9 PARTIE B STATISTIQUE Cette partie contient des renseignements statistiques sur les performances du F.C.P., sur le niveau effectif des frais prélevés et sur les transactions réalisées avec des parties liées à la société de gestion. PERFORMANCES DE L'OPCVM AU 31 DECEMBRE PARTS A - EUR PERFORMANCES ANNUELLES Performances annualisées 1 an 3 ans 5 ans O.P.C.V.M 3,26 % 2,64 % 2,07 % Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. A compter du 10 décembre 2009 l indice TEC 10 a été supprimé. Les performances indiquées ne prennent pas en compte les coûts et commissions supportés lors de l'émission et du rachat des parts. PERFORMANCES DE L'OPCVM AU 31 DECEMBRE PARTS I - EUR PERFORMANCES ANNUELLES Performances annualisées 1 an 3 ans 5 ans O.P.C.V.M 3,62 % Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Les performances indiquées ne prennent pas en compte les coûts et commissions supportés lors de l'émission et du rachat des parts. PERFORMANCES DE L'OPCVM CONCERNANT LA PART R - EUR La part R a été créée le 28 janvier 2010 et il n'y a pas encore de performances annuelles publiables. 9 Prospectus simplifié

10 PRESENTATION DES FRAIS FACTURES A L O.P.C.V.M. AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2009 PART A Frais de fonctionnement et de gestion 1,37% Coût induit par l investissement dans d autres O.P.C.V.M. ou fonds d investissement 0,11% Ce coût se détermine à partir :. des coûts liés à l achat d O.P.C.V.M. et fonds d investissement 0,12. déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l O.P.C.V.M. investisseur -0,01% Autres frais facturés à l O.P.C.V.M. Ces autres frais se décomposent en : 0,04%. commission de surperformance -. commissions de mouvement 0,04% Total facturé à l O.P.C.V.M. au cours du dernier exercice clos 1,52% Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l O.P.C.V.M., à l exception des frais de transactions et le cas échéant de la commission de sur performance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, taxes locales,..) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d audit. Coût induit par l achat d O.P.C.V.M. et/ou de fonds d investissement : Certains O.P.C.V.M. investissent dans d autres O.P.C.V.M. ou dans des fonds d investissement de droit étranger (O.P.C.V.M. cibles). L acquisition et la détention d un O.P.C.V.M. cible (ou d un fonds d investissement) font supporter à l O.P.C.V.M. acheteur deux types de coûts évalués ici : - des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l O.P.C.V.M. cible est assimilée à des frais de transaction et n est donc pas comptée ici. - des frais facturés directement à l O.P.C.V.M. cible, qui constituent des coûts indirects pour l O.P.C.V.M. acheteur. Dans certains cas, l O.P.C.V.M. acheteur peut négocier des rétrocessions, c est à dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l O.P.C.V.M. acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l O.P.C.V.M. : D autres frais peuvent être facturés à l O.P.C.V.M. Il s agit : - des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la Société de Gestion dès lors que l O.P.C.V.M. a dépassé ses objectifs. - des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l O.P.C.V.M. à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La Société de Gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. L attention de l investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d une année à l autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l exercice précédent. INFORMATION SUR LES TRANSACTIONS AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2009 Frais de transaction sur le portefeuille actions et taux de rotation du portefeuille actions : Sans objet au regard de la classification du FCP. Transactions entre la société de gestion pour le compte des O.P.C.V.M. qu elle gère et les sociétés liées : Néant. 10 Prospectus simplifié

11 NOTE DETAILLEE OPCVM conforme aux normes européennes II. CARACTERISTIQUES GENERALES : 1.1. FORME DE L'O.P.C.V.M. : Dénomination : Edmond de Rothschild Patrimoine Global Forme juridique et état membre dans lequel l O.P.C.V.M. a été constitué : Fonds Commun de Placement de droit français. Date de création et durée d'existence prévue : Le F.C.P. a été constitué le 26 mai 2003 pour une durée de 99 ans. Synthèse de l'offre de gestion : Le F.C.P. dispose de trois catégories de parts. Le F.C.P. ne dispose pas de compartiment. Type de Parts Code ISIN Affectation du résultat Devise Montant minimum de la première souscription Souscripteurs concernés Part A FR Capitalisation Euro 1 part Tous souscripteurs Part I FR Capitalisation Euro Personnes morales Part R FR Capitalisation Euro Personnes morales Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès du dépositaire LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE, 47 rue du Faubourg Saint Honoré PARIS CEDEX 08, site Internet Des explications complémentaires sur ces documents peuvent être obtenues auprès du commercialisateur EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT, 47 rue du Faubourg Saint Honoré PARIS CEDEX 08, site Internet ACTEURS : Société de gestion : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Société par Actions Simplifiée à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée en tant que société de gestion de portefeuilles par l A.M.F., le 15 avril 2004 sous le numéro GP Siège Social : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS Dépositaire : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée par la BANQUE DE FRANCE-CECEI en tant qu'établissement de crédit le 28 septembre 1970 Siège social : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE est en charge de la conservation des parts du F.C.P. par l intermédiaire du conservateur, du contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion, de la gestion du passif et de la centralisation des ordres de souscription et de rachat. 1 Note détaillée

12 Conservateur : CREDIT AGRICOLE TITRES S.N.C. Société en Nom Collectif, agréée par le CECEI en tant qu'entreprise d'investissement habilitée à exercer notamment, l'activité de tenue de compte conservation d'instruments. Siège Social : 4 avenue d Alsace BP MER Adresse postale : 30 rue des Vallées B.P BRUNOY CEDEX Le Conservateur est en charge pour le compte du dépositaire, de la garde des parts du F.C.P., de leur liquidation et du règlement livraison des ordres collectés et transmis par le dépositaire. Il assure également le service financier des parts du F.C.P. (opérations sur titres, encaissement des revenus) et la garde des parts inscrites au nominatif pur. Commissaire aux Comptes : CABINET DIDIER KLING & ASSOCIES Siège Social : 41 avenue de Friedland PARIS Signataire : Monsieur Didier KLING Commercialisateur : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Société par Actions Simplifiée à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée en tant que société de gestion de portefeuilles par l A.M.F., le 15 avril 2004 sous le numéro GP Siège Social : 47, rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS Téléphone : contact@edram.fr Télécopie : Site internet : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT prend l initiative de la commercialisation du F.C.P. et pourra être amenée à déléguer la réalisation effective de cette commercialisation à un tiers choisi par ses soins. Par ailleurs, la société de gestion ne connaît pas l'ensemble des commercialisateurs des parts du F.C.P., qui peuvent agir en dehors de tout mandat. Quel que soit le commercialisateur final, les équipes commerciales d EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT sont à la disposition des porteurs pour toute information ou question relative au F.C.P. au siège social de la société ou au Département commercial. Délégation de la gestion administrative : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE Groupement d Intérêt Economique Siège : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS La société de gestion EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT adhère et délègue la gestion administrative de l O.P.C.V.M. au GIE EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE selon les termes définis dans son règlement intérieur et ses statuts. Délégation de la gestion comptable : CACEIS FASTNET Société anonyme au capital social de Siège Social : 1-3 Place Valhubert Paris Adresse postale : 1-3 Place Valhubert Paris Cedex 13 2 Note détaillée

13 III. MODALITES DE FONCTIONNEMENT & DE GESTION : 2.1 CARACTERISTIQUES GENERALES : Caractéristiques des parts : - Code ISIN : Part A : FR Part I : FR Part R : FR Nature du droit : Le F.C.P. est une copropriété composée d instruments financiers et de dépôts dont les parts sont émises et rachetées à la demande des porteurs à la valeur liquidative majorée ou diminuée selon le cas des frais et commissions. Les porteurs disposent d'un droit de copropriété sur les actifs du F.C.P. proportionnel au nombre de parts possédées. - Inscription à un registre : Les parts seront admises en EUROCLEAR FRANCE et seront qualifiées de titres au nominatif avant leur admission et de titres au porteur dès leur admission. Les droits des porteurs de parts nominatives seront représentés par une inscription dans un registre tenu par le dépositaire et les droits des porteurs de parts au porteur seront représentés par une inscription au compte tenu par le dépositaire central (EUROCLEAR FRANCE) en sous affiliation au nom du conservateur. - Droits de vote : Aucun droit de vote n est attaché aux parts du F.C.P., les décisions étant prises par la société de gestion. - Forme des parts : Au porteur ou au nominatif. Les parts A sont exprimées en dix-millièmes de part. Les parts I et R sont exprimées en millièmes de part. Date de clôture : Dernier jour de bourse ouvré du mois de juin. A compter de l exercice ouvert le 1 er juillet 2009, le fonds clôturera le dernier jour ouvré du mois de décembre. L'exercice 2009 sera exceptionnellement court de 6 mois et clôturera le 31 Décembre Régime fiscal : Les F.C.P. étant des copropriétés, ils sont exclus de plein droit du champ d'application de l'impôt sur les sociétés et sont dits transparents. Ainsi, les gains ou les pertes réalisés lors du rachat des parts du F.C.P. (ou lors de la dissolution des fonds) constituent des plus-values ou moins-values soumises au régime des plus-values ou moins-values sur valeurs mobilières applicables à chaque porteur suivant sa situation propre (pays de résidence, personne physique ou morale, lieu de souscription ). Ces plus-values peuvent faire l'objet de retenue à la source si le porteur ne réside pas fiscalement en France. Par ailleurs, les plus-values latentes peuvent dans certains cas faire l'objet d'une imposition. Enfin, il est indiqué au porteur que le F.C.P. est un O.P.C.V.M. de capitalisation ne comportant pas de distribution de dividendes. En cas de doute sur sa situation fiscale, le porteur est invité à se rapprocher d'un conseiller fiscal pour connaître le traitement fiscal spécifique qui lui sera applicable avant la souscription de toute part du F.C.P. Régime fiscal spécifique : Néant. 3 Note détaillée

14 2.2 DISPOSITIONS PARTICULIERES : Classification : Diversifié OPCVM d OPCVM : Jusqu à 100 % de l actif net Objectif de gestion : L objectif du FCP est de maximiser la performance sur la durée de placement recommandée à travers une gestion discrétionnaire et active en termes d allocation d actifs : actions, taux, secteurs, pays, émetteurs, devises. Indicateur de référence : Le FCP n a pas d indice de référence. Son univers d investissement n est pas représenté par des indices existants. La mention d un indicateur même composite serait susceptible d induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. Stratégie d investissement :. Stratégies utilisées : La société de gestion met en œuvre une gestion discrétionnaire. L actif du FCP sera principalement investi en parts ou actions d O.P.C.V.M. français ou européens coordonnés et en ETF. L exposition au risque actions en direct et/ou par le biais d OPCVM et/ou par le biais de l utilisation d instruments dérivés représentera au maximum 50% de l actif net. L exposition au risque de taux et monétaire en direct et/ou par le biais d OPCVM et/ou par le biais de l utilisation d instruments dérivés sera comprise dans une fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10. Ces actifs seront sélectionnés selon la stratégie décrite ci-après. - Une allocation d actifs pour déterminer la pondération entre les classes d actifs actions et taux. Celle-ci est déterminée en fonction :. du contexte macro économique : anticipations de croissance économique, politiques monétaires des différentes zones ou bien encore perspectives des parités de change,. de la progression des bénéfices des sociétés (toutes tailles confondues), sur les niveaux de valorisation des différents marchés et sur l évolution de la liquidité. Tous ces éléments permettent de définir des anticipations de performance de chacune des grandes classes d actifs, actions et obligations. Au sein de chacune des deux classes d actifs actions et obligations, la société de gestion applique le processus suivant :. Sur la partie actions : - L exposition aux marchés actions représentera au maximum 50% de l actif net du FCP. La sélection de ces titres et OPCVM privilégiera des politiques d investissement axées sur la recherche d actions dont les estimations de progression de cours sont supérieures à la moyenne du marché. L allocation géographique se fera entre les différentes places boursières mondiales, dont les marchés émergents pour 20% au maximum de l actif net. Par ailleurs, certains thèmes spécifiques liés aux conclusions économiques et à l analyse des sociétés seront choisis en fonction de leur potentiel de performance. Toutefois, les entreprises de petite capitalisation ne représenteront pas plus de 20% de l actif net. 4 Note détaillée

15 . Sur la partie taux : - Concernant les OPCVM de taux ou équivalents, et les titres de créances en direct, le gestionnaire détermine une grille d allocation entre les principaux marchés obligataires (Emprunts d état, Marché du crédit «investment grade», Marché du crédit de haut rendement, Marché de la dette des pays émergents, Marché des obligations convertibles et Actifs monétaires) par une analyse de la courbe des taux, de la qualité des émetteurs ainsi que de la sensibilité des titres. L allocation géographique portera essentiellement sur les places boursières de pays de l OCDE. Les marchés de la dette émergente pourront toutefois représenter au plus 20% de l actif net. Le marché des obligations de haut rendement ne pourra représenter plus de 40% de l actif net. L'exposition globale du fonds aux marchés émergents sera limitée à 20% de l'actif net du fonds. - Une sélection des fonds, déterminée de la manière suivante : - les fonds pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée, - le choix des O.P.C.V.M. s effectue selon un processus propre à la société de gestion, abordé par des critères qualitatifs et quantitatifs. Par ailleurs, dans la limite maximum de 10%, le FCP pourra être investi en parts ou actions d OPCVM alternatifs de droits français, agréés par l AMF. Le FCP pourra également intervenir sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré : contrats à terme (futures), options, swap.. Description des catégories d actifs : o actions : Le FCP pourra détenir des actions en direct. Les actions sélectionnées répondront aux mêmes critères que ceux utilisés pour les OPCVM actions. o titres de créance et instruments du marché obligataire et monétaire : L actif du F.C.P., dans le cadre de la réalisation de son objectif de gestion et de la gestion de trésorerie, pourra comprendre des titres de créances ou obligations libellés en Euro. Les titres de créances ou obligations sélectionnés répondront aux mêmes critères que ceux utilisés pour les OPCVM obligations. Ces instruments seront émis sans restriction de répartition dette publique/dette privée par des états souverains, des institutions assimilées ou bien par des entités ayant une note court terme égale ou supérieure à A2, décernée par Standard & Poor s ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante. o actions ou parts d autres O.P.C.V.M. ou fonds d investissement : Le F.C.P. pourra investir en parts ou actions d O.P.C.V.M. français ou européens coordonnés et en ETF. Ces O.P.C.V.M. pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée. Dans la limite de 10%, le FCP pourra également investir dans des actions ou parts d OPCVM nourriciers, OPCVM à règles d investissement allégées, OPCVM à procédure allégée, OPCVM contractuels, OPCVM ou fonds d investissement eux-mêmes investis à plus de 10% en parts ou actions d OPCVM ou de fonds d investissement. Le F.C.P. pourra être investi dans la limite de 10% en parts ou actions d O.P.C.V.M alternatifs de droit français, agréés par l A.M.F, dans un but de réduction du risque global du fonds et d une baisse de la volatilité. OPCVM Actions Le portefeuille détiendra des actions par l intermédiaire d O.P.C.V.M. français ou européens coordonnés investis sur les différentes places boursières mondiales, dont les marchés émergents dans la limite de 20% de l actif net. Les entreprises de petite capitalisation pourront représenter au plus 20% de l actif net. 5 Note détaillée

16 OPCVM obligations Le portefeuille détiendra des titres de créances et instruments du marché obligataire et monétaire par l intermédiaire d O.P.C.V.M. La sélection de ces O.P.C.V.M. dépendra du couple rendement / risque exprimé par la qualité et la sensibilité des titres contenus dans ces O.P.C.V.M. Ces titres sont tant publics que privés. La sélection de ces O.P.C.V.M. d actions et d obligations s effectuera suivant les critères définis dans la stratégie d investissement développée au préalable. o instruments dérivés : Le Fonds pourra intervenir sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré : contrats à terme (futures), options, swap. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture, d arbitrage ou d exposition visant à : o assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d actifs détenues en portefeuille aux risques de marché action, de taux, ou de change, o reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers, ou, o modifier l exposition au risque de taux en vue de réaliser l objectif de gestion. L utilisation d instruments dérivés n aura pas pour objet d exposer le FCP au risque de taux au-delà de la fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10. L exposition au risque actions restera limitée à 50% de l actif net. Toutes les opérations sont effectuées dans la limite globale d engagement hors bilan d une fois l actif net de l OPCVM. o Titres intégrant des dérivés : Pour réaliser son objectif de gestion, l'opcvm pourra également investir sur des instruments financiers contenant des dérivés intégrés, dans le but de s exposer aux marchés de taux ou d actions internationaux. L'OPCVM pourra notamment acheter des parts d EMTN (Euro Medium Term Note) ou d obligations indexées, des warrants ou des certificats. o dépôts : Néant. o emprunts d espèces : Dans le cadre de sa gestion de trésorerie, le FCP pourra avoir recours à des emprunts d'espèces dans la limite de 10% de l'actif net. o opérations d acquisition et cession temporaires de titre : Le FCP utilisera des prises en pensions pour la rémunération des liquidités au jour le jour dans la limite de 10 % de l actif net. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d'analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s'entourant, au besoin, de l'avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s'assurer notamment de l'adéquation de cet investissement à sa situation financière. Risques principaux :. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent leurs parts pendant la durée de placement recommandée.. Risque de gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés (actions, obligations). Il existe un risque que l'opcvm ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. 6 Note détaillée

17 . Risque de taux : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur du capital en cas de variation à la hausse de la courbe des taux. L orientation des marchés de taux évolue en sens inverse de celle des taux d intérêts. L impact d une variation des taux est mesuré par le critère de «sensibilité» du FCP. En effet, la sensibilité mesure la répercussion que peut avoir sur la valeur liquidative de l OPCVM une variation des taux d intérêt. Ainsi pour une hausse de 1% des taux, une sensibilité de +10 se traduit par une baisse de 10% de la valeur liquidative de l OPCVM. La valeur liquidative pourra également baisser en cas de variation à la baisse de la courbe des taux si la sensibilité du FCP est négative.. Risque de crédit : Le risque principal est celui du défaut de paiement de l émetteur, soit du non paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d un émetteur. L attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative du FCP est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur une opération suite à la défaillance de la contrepartie. La présence de créances d entreprises privées en direct ou par l intermédiaire d O.P.C.V.M. dans le portefeuille expose le F.C.P. aux effets de la variation de la qualité du crédit.. Risque de change : Le F.C.P. pourra détenir, en direct ou via des O.P.C.V.M. des titres libellés dans une devise différente de la devise de comptabilisation du FCP ; de ce fait ; les fluctuations des taux de change pourront entraîner la baisse de la valeur liquidative. Le risque de change pourra être couvert par le biais d instruments dérivés.. Risque action Le gestionnaire recherche des actions qui peuvent surperformer les marchés, à la baisse comme à la hausse. En cas de variation à la baisse des marchés actions, la valeur liquidative du FCP peut baisser. Le FCP pouvant investir dans des sociétés de petite capitalisation, l attention des investisseurs est attirée sur le fait que les marchés de petite capitalisation (small caps) sont destinés à accueillir des entreprises qui, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques pour les investisseurs.. Risque lié aux marchés émergents : Le FCP pourra investir sur les marchés émergents. Le risque lié à ces investissements résulte notamment des conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés, qui peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales ce qui peut entraîner des mouvements de marchés plus forts et plus rapides.. Risque lié à des investissements en instruments «High Yield» ou «Haut Rendement» : Le FCP pourra être exposé à un risque lié à des investissements en instruments financiers «High Yield», ces instruments présentent des risques de défauts plus élevés que ceux de la catégorie «Investment Grade». En cas de défaut, la valeur de ces instruments peut baisser de manière significative ce qui a pour conséquence d impacter la valeur liquidative du FCP.. Risque lié à l utilisation d instruments dérivés : Le recours aux instruments financiers à terme pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi. Risques secondaires :. Risque lié à l investissement dans des OPCVM de fonds alternatifs Dans la limite de 10% de son actif net, le FCP pourra être investi en parts ou actions d OPCVM alternatifs de droit français. Les OPCVM de fonds alternatifs ne sont pas soumis aux mêmes règles que les OPCVM «tous souscripteurs» et peuvent donc être plus risqués. Ils comportent notamment un risque de liquidité lié aux difficultés que pourrait avoir le gérant du fonds à céder l ensemble des OPC sous-jacents. Ce risque de liquidité peut avoir une conséquence négative sur la valeur liquidative des OPCVM de fonds alternatifs détenus par le Fonds et par transparence sur la valeur du Fonds. 7 Note détaillée

18 Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts A sont destinées à tous souscripteurs. Les parts I et R sont destinées aux personnes morales en mesure de souscrire Euros lors de la souscription initiale. Montant minimum de la souscription initiale : - Part A : 1 part - Part I et R: Ce FCP s adresse plus particulièrement à des investisseurs recherchant une maximisation de leur performance à horizon 2 ans, quelles que soient les configurations des marchés. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié (" Securities Act 1933 ") ou admises en vertu d'une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933 ). Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce F.C.P. dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce F.C.P. au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de ce F.C.P.. Durée de placement minimum recommandée : 2 ans. Modalités de détermination et d'affectation des revenus : Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du F.C.P. majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion, des dotations éventuelles aux amortissements et de la charge des emprunts. Les sommes distribuables sont égales au résultat net de l'exercice augmenté des reports à nouveau et majorées ou diminuées du solde des comptes de régularisation des revenus afférents à l'exercice clos. Le résultat net est réparti entre les trois catégories de parts au prorata de leur quote-part dans l actif net global. Les sommes distribuables sont intégralement capitalisées chaque année à l exception de celles qui font l objet d une distribution obligatoire en vertu de la loi. Fréquence de distribution : Sans objet. Caractéristiques des parts ou actions : Le F.C.P. dispose de trois catégories de parts. Les parts sont libellées en Euro. Les parts A sont émises en part ou dix millièmes de part. Les parts I et R sont émises en part ou millièmes de part. Modalités de souscription et de rachat : - Date et périodicité de la valeur liquidative : Chaque jour, à l exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.). - Valeur liquidative d origine : Part A : 150 Part I et R : Montant minimum de souscription initiale : Part A : 1 part Part I et R : Montant minimum de souscription ultérieure : Part A : 1 dix-millième de part 8 Note détaillée

19 Part I et R: 1 millième de part - Conditions de souscription et de rachat : Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées tous les jours avant 11 heures auprès de LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE et sont exécutées en part ou dix millièmes de part pour la part A et en part ou millièmes de part pour les part I et R sur la base de la valeur liquidative datée du jour même et calculée le jour ouvré suivant. Le passage d'une catégorie de parts à une autre est considéré fiscalement comme une opération de rachat suivie d'une nouvelle souscription. En conséquence, le régime fiscal applicable à chaque souscripteur dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière du souscripteur et/ou de la juridiction d'investissement du fonds. En cas de doute, il est recommandé à tout souscripteur de s'adresser à son conseiller afin de connaître le régime fiscal lui étant applicable. - Adresse de l organisme désigné pour recevoir en France les souscriptions et les rachats : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS CEDEX 08 - Lieu et mode de publication de la valeur liquidative : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré PARIS CEDEX 08 Frais et commissions : - Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au F.C.P. servent à compenser les frais supportés par le F.C.P. pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. - Frais de fonctionnement et de gestion : Frais à la charge de l investisseur, prélevés lors Taux barème Assiette des souscriptions et des rachats Parts A, I et R Commission de souscription non acquise au F.C.P. Valeur Liquidative x 4,50 % maximum Commission de souscription acquise au F.C.P. Nbre de parts Néant Commission de rachat non acquise au F.C.P. Valeur Liquidative x Néant Commission de rachat acquise au F.C.P. Nbre de parts Néant Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l O.P.C.V.M., à l exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtages, taxes locale, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l O.P.C.V.M. a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l O.P.C.V.M. des commissions de mouvement facturées à l O.P.C.V.M. une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l O.P.C.V.M., se reporter à la partie B du prospectus simplifié. 9 Note détaillée

20 Frais facturés à l O.P.C.V.M. Assiette Taux barème Part A Part I Part R Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des O.P.C.V.M. ou fonds d investissement) Commission de surperformance ** Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le Dépositaire : entre 0% et 50% La Société de Gestion : entre 50% et 100% Actif net du F.C.P. Actif net du F.C.P. Sur le montant de la transaction * TTC = toutes taxes incluses. Dans cette activité, la Société de Gestion n a pas opté pour la TVA. 1,40 % TTC* maximum 0,70% TTC* maximum 0,85% TTC* maximum 15% de la performance au-delà d une Néant performance égale à 7% annuelle Variable en fonction des instruments Par exemple, en % TTC, - Actions : 0,35% - pour les fonds de droit étranger : 0,50 % - pour les fonds de droit français : 0 % - O.S.T. : 0 % - Coupons étrangers : 5 % (**) Commission de surperformance Des frais de gestion variables seront prélevés au profit de la Société de Gestion selon les modalités suivantes : - La performance du Fonds est comparée à un taux fixe de 7% exprimé prorata temporis. - La commission de surperformance est calculée en comparant la performance du FCP à celle du seuil de référence. - Dès lors que le FCP surperforme le taux fixe de 7% exprimé prorata temporis, une provision de 15% net de taxes sera appliquée sur la surperformance. - Les périodes de référence s achèvent sur la dernière valeur liquidative du mois de juin. - Les commissions de surperformance feront l'objet d'un provisionnement à chaque calcul de la valeur liquidative. - Cette commission de surperformance est mise en paiement annuellement après le calcul de la dernière valeur liquidative de la période de référence. Aucune commission de surperformance ne sera prise lorsque la performance du FCP est inférieure à celle du taux fixe de 7% exprimé prorata temporis sur la période de calcul. Dans le cas de sous-performance, la provision pour commission de surperformance est réajustée par le biais de reprises sur provision plafonnées à hauteur des dotations. En cas de rachat de parts, la quote-part de la commission de surperformance correspondant aux parts rachetées est définitivement acquise à la société de gestion. Frais indirects Assiette Taux barème Valeur Liquidative x Néant Nombre de parts Commission de souscription Commission de rachat O.P.C.V.M. de taux : jusqu à 1,20 % TTC Frais de gestion des O.P.C.V.M. composant Sur la valorisation de O.P.C.V.M. actions et l actif du fonds* : l O.P.C.V.M. sous-jacent diversifiés : jusqu à 2,40 % TTC (*) Ces frais de gestion peuvent être dans le cas de certains OPCVM complétés par des commissions de surperformance 10 Note détaillée