- PRÉSENTATION DU GROUPE - SQUARE CAPITAL LLP

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1 - PRÉSENTATION DU GROUPE - SQUARE CAPITAL LLP

2 SOMMAIRE I. LE GROUPE SQUARE CAPITAL A) Multi-family office international B) Offre sur-mesure C) Indépendance et objectivité II. NOTRE MISSION A) Structuration d actifs B) Gestion d actifs C) Services de conseil en investissement III. NOTRE APPROCHE A) Planification et stratégie d investissement B) Fermes et terres agricoles en Uruguay C) Immobilier à New-York IV. LES FONDATEURS DE SQUARE CAPITAL SQUARE CAPITAL LLP 1

3 I. LE GROUPE SQUARE CAPITAL Square Capital ne cesse d évoluer pour accompagner ses clients et servir leurs intérêts aux quatre coins du globe. Animé d un esprit entrepreneurial, le groupe a connu une forte expansion internationale de Londres à Paris, New-York et Luxembourg. En plus des stratégies classiques, nos derniers projets incluent des investissements dans l immobilier résidentiel à New-York et l acquisition-gestion de fermes et terres agricoles en Uruguay pour le compte de quelques familles européennes. SQUARE CAPITAL LLP 2

4 Le Groupe Square Capital 1/2 Londres Paris New-York Luxembourg A) Multi-Family Office International Inspiré des multi-family offices anglo-saxons, notre groupe est l un des spécialistes européens de la gestion de fortune et du conseil aux clients privés, familles, trusts et fondations. Fort de ses bureaux à Londres, Paris, Luxembourg et New-York, Square Capital est dirigé par ses trois fondateurs, cumulant plus de 50 ans d expérience dans les métiers de l investissement dont plus de 30 ans passés en gestion d actifs chez Goldman Sachs. Chaque entité du groupe possède son propre domaine d expertise. Les stratégies d investissement sont définies et mises en œuvre à Londres, alors que nos bureaux de Paris et Luxembourg se spécialisent dans la structuration d actifs. Cette structure fonctionnelle garantit le développement de compétences spécifiques tout en assurant une forte interaction entre nos différents experts. SQUARE CAPITAL LLP 3

5 Le Groupe Square Capital 2/2 B) Offre Sur-Mesure La structure du groupe nous permet d intervenir aussi bien sur des points spécifiques et ciblés, comme la gestion d une classe d actifs donnée ou un appel d offre pour la mise en place d un contrat d assurance vie, que sur l ensemble du processus de résolution des problèmes de nos clients : du diagnostique à la mise en œuvre des solutions. Pour certains clients nous jouons le rôle de chef d orchestre, nous assurant que les conseillers fiscaux, les experts financiers et les avocats travaillent main dans la main. Dans ce cas, notre rôle est celui d un coordinateur conseil doté d une vision globale du patrimoine. La gestion des actifs proprement dite peut alors être confiée à Square Capital et/ou à tout autre gérant choisi par le client. C) Indépendance et Objectivité Gérant réellement indépendant et uniquement rémunéré par nos clients, nous ne disposons pas de «produits maisons» et ne défendons donc aucun intérêt autre que celui de nos clients : le choix de la stratégie d investissement et la sélection des gérants, dépositaires, brokers ou des produits d investissement sont le fruit d une réflexion objective et autonome. Toute rétrocession éventuellement perçue est intégralement et immédiatement reversée au client. L indépendance de Square Capital est le gage d une gestion d actifs éthique, sans risque de conflits d intérêt et en adéquation avec les objectifs de nos clients. SQUARE CAPITAL LLP 4

6 II. NOTRE MISSION Confier sa fortune à différents gérants ou à plusieurs banques n est désormais plus une garantie suffisante de performance et de sécurité. Aujourd hui, les clients ont besoin d une expertise indépendante pour juger du talent et de l intégrité de leurs divers conseillers comme de la solidité de leurs banques. De même, l évolution constante des impôts et taxes internationales oblige les clients à s assurer que les structures de détention de leurs actifs sont toujours adaptées à l environnement fiscal et continuent de répondre à leurs objectifs patrimoniaux. Dans ce domaine, comme dans celui de la stratégie d investissement, le besoin d un coordinateur est plus que jamais présent. SQUARE CAPITAL LLP 5

7 Notre mission 1/3 A) Structuration d Actifs : Square Conseil et Square Conseil Luxembourg La structuration d actifs ne peut être que personnalisée. Après un audit minutieux de la situation légale, fiscale et patrimoniale de chacun de nos clients, nous les aidons à déterminer leurs objectifs en termes de revenus, de succession et d aspirations familiales. Nos équipes commencent par faire l inventaire des actifs déjà détenus par le client. Ensuite nous déterminons ensemble le rendement cible et donc l allocation des actifs qui devrait permettre de couvrir les besoins de revenus du client. Ceci demande un travail de fonds et une modélisation des flux financiers prévisionnels sur 3 à 5 ans. Enfin les conseillers en investissement de Square Capital interviennent pour implémenter, avec les équipes patrimoniales, l allocation d actifs adéquate dans les différentes structures de détention SQUARE CAPITAL LLP 6

8 Notre mission 2/3 B) Gestion d Actifs Les portefeuilles de nos clients reflètent leurs besoins spécifiques et leur tolérance au risque. La diversification est un élément clef de notre activité. L expertise de nos équipes couvre la plupart des classes d actifs (actions, obligations, hedge funds, matières premières, immobilier, terres agricoles, monnaies, etc ) et nous permet de mettre en place des portefeuilles réellement diversifiés. Nos relations avec des gérants institutionnels et indépendants reconnus dans toutes ces classes d actifs ont été un élément déterminant de notre succès. SQUARE CAPITAL LLP 7

9 Notre mission 3/3 C) Services de Conseil en Investissement Square Capital offre une gamme complète de services d audit et de conseil qui lui permet d appréhender l intégralité des demandes de ses clients. Nous proposons par exemple : L audit préliminaire des différents comptes du client : termes et conditions, niveau de prestation, analyses détaillées de tous les frais La renégociation de tous les frais avec les différents gérants et banques La consolidation des différents comptes du client présentée dans un format personnalisé et adapté aux besoins de chacun La définition de la stratégie d investissement globale du client La mise en œuvre de la stratégie choisie avec les différents gérants Les modifications et évolutions stratégiques qui peuvent s imposer Le contrôle continu des portefeuilles et le rééquilibrage si nécessaire La tenue de comités d investissement réguliers impliquant tous les intervenants Généralement, la plupart des coûts générés par Square Capital pour ces prestations sont couverts par les économies réalisée par les clients sur les commissions de trading et sur les frais de gestion chargés par leurs banques et autres gérants. SQUARE CAPITAL LLP 8

10 III. NOTRE APPROCHE En plus des approches classiques de planification stratégique et de gestion d actifs, nous adoptons plus généralement une approche entrepreneuriale de la gestion patrimoniale. Nous nous gardons de limiter notre champ d action et nous sommes toujours en quête de nouvelles opportunités pour nos clients. Ces derniers nous ont d ailleurs inspiré plusieurs projets d investissements que nous avons réalisés avec succès. SQUARE CAPITAL LLP 9

11 Notre Approche 1/3 A) Planification et Stratégie d Investissement Nous discutons d abord des préférences de nos clients et évaluons leurs besoins financiers à l aune de plusieurs facteurs de décision, dont : Leurs besoins de trésorerie et de capital courants Leurs projets futurs et les dépenses exceptionnelles impliquées Leurs désirs de transmission sous forme d héritages ou de philanthropie Leur profil fiscal, etc. Après avoir identifié les objectifs financiers propres à chaque client, leur tolérance au risque et leur besoins en liquidités courantes, Square Capital met au point une stratégie d allocation d actifs diversifiée, reposant sur la gestion et la surveillance du risque. Nous investissons dans toutes les classes d actifs actions, obligations, hedge funds, matières premières, monnaies, immobilier, terres agricoles en utilisant une approche centrée sur la gestion du risque toléré par chaque client. En plus de la définition de la stratégie d investissement à long terme, nos équipes génèrent des idées d investissement ponctuelles et tactiques qui reflètent des opportunités à court terme. SQUARE CAPITAL LLP 10

12 Notre Approche 2/3 B) Fermes et Terres Agricoles en Uruguay Depuis quelques années nous avons développé une expertise dans l acquisition et la gestion de terres agricoles en Uruguay. Les raisons d investir dans cette classe d actifs sont nombreuses tant les dynamiques démographiques renforcent les besoins alimentaires alors que la raréfaction des terres arables limite la capacité de production. Ce sont aussi des actifs stratégiques à long terme, remparts contre l inflation, décorrélés des marchés financiers et bien adaptés à une stratégie diversifiée. L Uruguay, souvent appelé la Suisse de l Amérique Latine, avec son cadre juridique favorable aux investisseurs, la grande qualité de sa terre et sa position privilégiée entre le Brésil et l Argentine nous semble offrir d excellentes opportunités d investissements stratégiques. Loin des troubles de l Europe et de l agitation du Moyen-Orient, ce pays est ancré dans un continent qui représente 15% de la surface de la Terre, 25% de ses forêts et 30% de son eau pour seulement 3.5% de la population mondiale. Notre équipe locale est composée de 2 agronomes et 3 ingénieurs agronomes, ayant établi un partenariat avec le plus grand cabinet juridique et fiscal du pays. Nous gérons ainsi près de 2000 hectares de terres de première qualité dans la région de San Jose. SQUARE CAPITAL LLP 11

13 Notre Approche 3/3 C) Immobilier à New-York Avec notre partenaire affilié aux États-Unis, Square Advisors, nous identifions des opportunités d investissements immobiliers aux États-Unis, principalement dans la région métropolitaine de New-York: Cette ville est le point de convergence de la deuxième région économique la plus importante du monde (derrière la région de Tokyo) Sa population croît continuellement sans qu on envisage de ralentissement pour les 20 prochaines années New-York offre des possibilités d expansion très limitées (encore plus vrai pour l île de Manhattan) Les coûts son compétitifs après la chute des prix de l immobilier américain depuis Le marché de la location résidentielle à New-York demeure solide, avec des loyers en augmentation et des taux de vacance toujours faibles. Les rendements que l on peut y obtenir sont significativement plus élevés que dans les grandes villes européennes. Compte tenu des spécificités du marché new-yorkais, nous privilégions les immeubles entiers de petites tailles bien placés. SQUARE CAPITAL LLP 12

14 IV. LES FONDATEURS DE SQUARE CAPITAL SQUARE CAPITAL LLP 13

15 Hugues Decobert, Co-fondateur et CEO Hugues a initialement fondé Square Capital en 2005 au sein du Groupe Boussard & Gavaudan Asset Management. En 2007 Square Capital devient une entité indépendante dont Hugues est nommé CEO. Auparavant, Hugues était gérant de portefeuille au sein de la division Investment Management de Goldman Sachs à New-York puis Londres de 1997 à Il avait aussi pour responsabilité le développement de Goldman Sachs en France, établissant de nouveaux partenariats avec différents cabinets d assurances spécialisés dans l assurance vie ou avec des banques dépositaires en France et au Luxembourg. Chez Goldman, Hugues s occupait également du recrutement et de la formation des nouveaux gérants de portefeuille pour le bureau de Londres. Il est diplômé de l École des Hautes Études Commerciales (HEC-Paris, promotion 1991) et titulaire d un M.B.A de la JL Kellogg Graduate School of Management (Northwestern University- 1997). Jacques Benhamou, Co-fondateur et CIO Jacques est le CIO de Square Capital et s occupe de toutes les activités d investissement de l entreprise, de la recherche à la mise en œuvre opérationnelle. Auparavant, il était gérant de portefeuille au sein de la division Investment Management de Goldman Sachs à New-York puis Londres de 2000 à Jacques a débuté sa carrière au Crédit Lyonnais à Paris en 1991, avant de partir à New-York en 1994 pour assumer la responsabilité de vice-président de la division Interest rate and Currency Trading du groupe. Jacques est diplômé de l ESLSCA Business School à Paris (promotion 1991). Emmanuel Gavaudan, Co-fondateur Il est aussi le co-fondateur et CEO de Boussard & Gavaudan Asset Management, un hedge fund basé à Paris et Londres. Auparavant Partner chez Goldman Sachs, Emmanuel a passé 13 ans au sein de la banque entre 1989 et 2002, travaillant à Londres et Zurich. D abord gérant de portefeuille à Londres, il devient Managing Director en 1998 et part à Zurich pour assumer la responsabilité de Head of Goldman Sachs & Co Bank. Emmanuel rentre à Londres en 2000 en tant que Partner et Co-head of Private Banking en Europe. Il est membre de l European Management Committee, du Board de Goldman Sachs International, du Board de Goldman Sachs & Co. Bank et du PWM Global Operating Committee. Emmanuel est titulaire d une licence de Droit de l université Panthéon-Assas à Paris, et d un M.B.A de Wharton School, University of Pennsylvania. SQUARE CAPITAL LLP 14

16 Nos Bureaux SQUARE CAPITAL LLP 15

17 Confidential This presentation and any accompanying documents (the Presentation ) has been prepared and issued by Square Capital LLP which is authorised and regulated by the UK Financial Conduct Authority ( FCA ).This Presentation does not provide or offer financial or other advice. You should not rely on it as financial advice. This Presentation is being issued inside and outside the UK to and/or is directed at persons who are intermediate customers or market counterparties for the purposes of the FCA Conduct of Business Sourcebook. The investment services to which this document relates are only available to the persons referred to above and other persons should not act or rely on it. The Presentation is for information purposes only and does not constitute or form part of any offer to issue or sell, or any solicitation to buy or invest in any investment or investment vehicle nor shall it or the fact of its distribution form the basis of, or be relied on in connection with, any contract there for. The information and any opinions contained in this Presentation are for background purposes only and do not purport to be full or complete. No reliance may be placed for any purpose on the information or opinions contained in this document or their accuracy or completeness. No representation, warranty or undertaking, express or implied, is given as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained in this document by Square Capital and no liability is accepted by Square Capital for the accuracy or completeness of any such information or opinions. This information is being circulated by Square Capital on a confidential basis. The information contained herein is confidential to such person and is neither to be disclosed to any other person, nor copied or reproduced, in any form, in whole or in part without the prior consent of Square Capital. Square Capital, LLP is authorised and regulated by the FCA Office: 9-10 Savile Row W1S 3PF Tel: Partners: Boussard & Gavaudan Partners, Ltd, HLCE, Ltd, Jacben, Ltd CONTACT: ROMAIN PAGES SQUARE CAPITAL, LLP 9-10 SAVILE ROW W1S 3PF LONDON UNITED KINGDOM T: E: RP@SQUARECAPITAL.CO.UK