L U X - A V A N T A G E

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1 Siège social Conseil d'dministration PROSPECTUS RELTIF À L ÉMISSION DES CTIONS DE LUX-VNTGE Société d Investissement à Capital Variable (SICV) de droit luxembourgeois à compartiments multiples FÉVRIER 2015 LUX-VNTGE 1, Place de Metz, L-1930 LUXEMBOURG R.C.S. Luxembourg B M. Jean-Claude FINCK Général Président du Comité de Direction de la Président du Conseil d'dministration L U X - V N T G E L U X - V N T G E Gestionnaire Banque dépositaire gent administratif Conseiller en investissements Calcul de la valeur nette d inventaire, gent de transfert et de registre Distributeurs Réviseur d entreprises Promoteurs M. John BOUR Banque Raiffeisen S.C. 4, Rue Léon Laval, L-3372 LEUDELNGE Vice-Président du Conseil d'dministration M. Michel BIREL Général adjoint M. Gilbert ERNST M. Guy HOFFMNN Président du Comité de Direction de la Banque Raiffeisen S.C. 4, Rue Léon Laval, L-3372 LEUDELNGE M. loyse KOHLL adjoint à la M. Guy ROSSELJONG Mme Françoise THOM M. Charles WGENER de la Fortuna Banque S.C. BCEE SSET MNGEMENT S.. 6a, rue Goethe, L-1637 LUXEMBOURG BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG LUX-FUND DVISORY S.. 2, Place de Metz, L-1930 LUXEMBOURG EUROPEN FUND DMINISTRTION S.. 2, rue d lsace, B.P. 1725, L-1017 LUXEMBOURG (par délégation) BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG BNQUE RIFFEISEN S.C 4, Rue Léon Laval, L-3372 LEUDELNGE FORTUN BNQUE S.C. PRICEWTERHOUSECOOPERS S.à r.l. 400, Route d Esch, L-1471 LUXEMBOURG BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG BNQUE RIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval, L-3372 LEUDELNGE FORTUN BNQUE S.C. Nul ne peut faire état d'autres renseignements que ceux figurant dans le présent prospectus, dans les publications financières périodiques ainsi que dans tout autre document auquel ce prospectus fait référence et que le public peut consulter. Les actions de la SICV ne peuvent être vendues à des ressortissants des Etats-Unis. Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base de ce prospectus accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est postérieur au rapport annuel. 1 I. INTRODUCTION LUX-VNTGE (ci-après désignée "la SlCV"), constituée à l'initiative de la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG et de la BNQUE RIFFEISEN S.C. selon la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales et selon la loi du 17 décembre 2010 relative aux Organismes de Placement Collectif, a été créée au Grand- Duché de Luxembourg pour une durée illimitée en tant que Société d'lnvestissement à Capital Variable à compartiments multiples de droit luxembourgeois. LUX-VNTGE SICV relève de la partie II étant donné que sa politique d'investissement prévoit le placement de maximum 30% de ses actifs nets (autres que les liquidités) dans des valeurs autres que des valeurs prévues à l'article 41 (1) de la loi du 17 décembre 2010 sur les Organismes de Placement Collectif. La SICV se qualifie comme fonds d investissement alternatif (ʺFIʺ) au sens de la loi du 12 juillet 2013 relative aux gestionnaires de fonds d investissement alternatifs (ʺLoi du 12 juillet 2013ʺ). Le siège social de la SICV est établi au 1, Place de Metz, L-1930 LUXEMBOURG. La politique d'investissement de tous les compartiments a pour objectif principal la capitalisation et l'obtention d'un rendement adéquat tout en respectant les risques économiques et politiques ainsi qu'un risque de change éventuel. Le capital de la SICV est à tout moment égal à la valeur de l'actif net de tous les compartiments réunis, conformément à l'article 5 des statuts. Le capital social initial a été égal à (cinq millions) de Francs Luxembourgeois et fut représenté par 500 actions de classe B (distribution) sans valeur nominale du compartiment LUX-VNTGE I. La devise de consolidation de la SICV est l EURO depuis le 1er octobre 1999 (auparavant le franc luxembourgeois). La SICV a été constituée en date du 28 décembre Les statuts de la SICV sont publiés au "Mémorial, Recueil des Sociétés et ssociations du Luxembourg en date du 8 février 1994 et sont déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues. Les statuts ont été modifiés le 24 octobre Les derniers statuts coordonnés ont été déposés le 9 novembre 2000 au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg et ont été publiés le 30 novembre 2000 au "Mémorial. II. COMPRTIMENTS u moment de la constitution, la SICV comprend un seul compartiment, d'autres compartiments pouvant être créés par la suite. Chaque compartiment constituera alors une masse d'avoirs distincts. Les produits de chaque souscription seront investis dans un compartiment d'avoirs distincts. Le Conseil d'dministration de la SICV pourra, s'il le jugera utile et opportun, procéder à la mise en place d'autres compartiments. Suivant une telle décision, le prospectus sera à chaque fois mis à jour. LUX-VNTGE I, le premier compartiment de la SICV libellé en EURO depuis le 1er octobre 1999 (auparavant LUF) devra détenir un portefeuille composé d'au moins 25% de valeurs et droits de sociétés de capitaux luxembourgeoises pleinement imposables qui doivent exercer de façon continue une activité commerciale, industrielle, minière ou artisanale. Ces valeurs et droits sont essentiellement composés d'actions et d'obligations. Les souscriptions et rachats des actions du compartiment LUX-VNTGE I peuvent se faire en EUR. D'autre part LUX-VNTGE I prévoit le placement de maximum 30% de ses actifs nets (autres que les liquidités) dans des valeurs autres que des valeurs prévues à l'article 41 (1) de la loi du 17 décembre 2010 sur les Organismes de Placement Collectif. En outre peuvent être détenus également des actions internationales, des obligations à revenu fixe, des obligations à coupon zéro, des obligations convertibles, des obligations avec warrants, à taux flottants et des warrants. Quant à la politique d'investissement de LUX-VNTGE il est expressément renvoyé au point III.1 "Limites générales d'investissement" de la SICV. Il est à souligner que: - I'évaluation des valeurs non cotées devra éventuellement se baser, faute de cours officiels, soit sur des cours officieux, soit sur une valeur probable de réalisation qui devra être estimée avec prudence et bonne foi et que la réalisation même de ces valeurs peut être moins facile; - les warrants sont soumis à une volatilité plus élevée que les titres y relatifs. La diversification du portefeuille qui compose le compartiment LUX-VNTGE I vise à une limitation des risques inhérents à tout investissement, sans toutefois les exclure totalement; la SICV ne pourra dès lors garantir la pleine réalisation de son objectif. La devise de référence du LUX-VNTGE I est l EURO depuis le 1 er octobre 1999 (auparavant le franc luxembourgeois).

2 La devise de consolidation de la SICV LUX-VNTGE est l EURO depuis le 1 er octobre 1999 (auparavant franc luxembourgeois). En date du 3 novembre 1998, les actions de chaque classe ont été sujettes à un split à raison de 10 actions nouvelles pour une action ancienne de la classe correspondante. Les organismes habilités à recevoir les demandes de souscription sont la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG, la BNQUE RIFFEISEN S.C. et la FORTUN BNQUE S.C.. III. POLITIQUE D INVESTISSEMENT 1. LIMITES GENERLES D INVESTISSEMENT 1. La SICV ne peut pas: a) investir plus de 30% des actifs nets de chaque compartiment en valeurs mobilières non cotées en bourse ou non traitées sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public; b) acquérir plus de 25% de titres de même nature émis par une même collectivité; c) investir plus de 25% de ses actifs nets en titres d'une même collectivité. Les restrictions qui sont énoncées sub a), b) et c) ne sont pas applicables aux titres qui sont émis ou garantis par les Etats membres de l'ocde ou par leurs collectivités publiques territoriales ou par les institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondial. 2. La SICV peut acquérir les biens meubles et immeubles indispensables à l'exercice direct de son activité. 3. La SICV ne peut emprunter pour aucun des compartiments, à l'exception: a) d'emprunts jusqu'à concurrence de 10% des actifs nets d'un ou de plusieurs compartiments concernés pour autant qu'il s'agisse d'emprunts temporaires; b) d'emprunts à concurrence de 10% des actifs nets de chaque compartiment pour autant qu'il s'agisse d'emprunts devant permettre l'acquisition de biens immobiliers indispensables à la poursuite directe de ses activités; dans ce cas, ces emprunts et ceux visés au point a) du présent paragraphe ne peuvent, en tout état de cause, dépasser conjointement 15% des actifs nets. 4. Sans préjudice des pouvoirs d'investissement prévus aux paragraphes 1 et 2, la SICV ne peut octroyer de crédit ou se porter garant pour le compte de tiers. Cette restriction ne fait pas obstacle à l'acquisition par la SICV de valeurs mobilières non entièrement libérées. 5. La SICV ne peut effectuer des ventes à découvert sur les valeurs mobilières, à l'exception des stipulations contenues dans le chapitre traitant des "Techniques et instruments qui ont pour objectif des valeurs mobilières". 6. La SICV ne peut conclure des contrats de prise ferme directe ou indirecte de valeurs mobilières et d'autres titres de créance. 7. La SICV s'interdit d'acquérir des investissements dans lesquels la responsabilité du détenteur est illimitée. 8. La SICV ne peut acquérir des métaux précieux, ni des certificats représentatifs de ceux-ci, ni des titres représentatifs de marchandises. 9. La SICV s interdit d acquérir des actions ou parts dans d autres organismes de placement collectif dans une proportion qui excède 20% de l actif net; de telles acquisitions sont en outre soumises aux deux conditions suivantes: (i) les organismes de placement collectif dont les titres sont acquis doivent être conformes à la Directive 85/611, (ii) aucune commission d émission ou d acquisition ne pourra être mise à charge des avoirs de la SICV lorsque les investissements sont effectués dans des organismes de placement collectif qui sont gérés par les mêmes promoteurs que ceux de la SICV. 2. INSTRUMENTS FINNCIERS DÉRIVÉS ET UTRES TECHNIQUES / INSTRUMENTS 2.1. La SICV peut employer, dans le but d une gestion efficace de portefeuille, des instruments financiers dérivés portant sur valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPCVM/ autres OPC, indices financiers, taux d intérêt, devises ou taux de change, sous réserve de le faire dans les conditions et les limites stipulées par la loi, la réglementation et les pratiques administratives. insi, la SICV peut par exemple conclure des opérations de change à terme dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le risque de contrepartie dans une transaction sur instruments financiers dérivés de gré à gré ne doit pas excéder 10% des actifs nets. En aucun cas, ces opérations ne doivent amener la SICV à s écarter de ses objectifs d investissement tels qu exposés dans les documents constitutifs ou dans le prospectus. Le risque global lié à l utilisation des instruments financiers dérivés ne peut pas dépasser 100% de l actif net de la SICV La SICV peut effectuer dans un but de gestion efficace de portefeuille des opérations de prêt de titres, des opérations à réméré et des opérations de mise ou de prise en pension, sous réserve de les faire dans les conditions et les limites stipulées par la loi, la réglementation et les pratiques administratives, et particulièrement sous réserve de respecter les conditions et limites fixées par la circulaire CSSF 08/356 concernant les règles applicables aux organismes de placement collectif lorsqu ils recourent à certaines techniques et instruments qui ont pour objet les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire. Le recours à de telles opérations ne peut en aucun cas avoir pour effet de faire dévier un compartiment de sa politique d investissement. Les sûretés à recevoir dans le cadre des ces opérations ne prennent pas la forme de liquidités. Tout réinvestissement d une sûreté sous forme d espèces est ainsi exclu. 3. FCTEURS DE RISQUE SPECIFIQUES CERTINS COMPRTIMENTS 3.1. Risques liés au levier Certains fonds sous-jacents dans lesquels les compartiments investissent, utilisent substantiellement l effet levier dans le cadre de leur politique d investissement et ne sont pas soumis aux mêmes limites que les compartiments pour les montants qu ils peuvent emprunter ou engager lors de transactions à la marge. La valeur totale des positions détenues par ses fonds/ compartiments cibles peut dépasser la valeur nette d inventaire de ces mêmes fonds/compartiments. Le levier augmente le rendement potentiel du compartiment cible et génère aussi un risque de pertes. Les pertes supportées par un compartiment dans lequel le compartiment de la SICV investit sont cependant limitées au montant investi dans le compartiment cible sous-jacent Calcul de l exposition et utilisation de l effet de levier La SICV et ses compartiments utilisent un effet levier dans des proportions jugées raisonnables par l IFM en adéquation avec leur profil et leurs objectifs de performance et de risque. Le gestionnaire s attend à ce que certaines positions dans les compartiments bénéficient d un effet de levier. Le levier donne la possibilité de magnifier les rendements et expose le compartiment à des risques additionnels. En adéquation avec la stratégie d investissement et les restrictions d investissement, le fonds pourra avoir recours aux sources de levier suivantes : (i) emprunt de cash ou de titres, (ii) utilisation de produits dérivés pour des besoins de couverture et /ou de gestion efficiente du portefeuille, (iii) investissement dans des instruments ayant des produits dérivés sous-jacents. Le levier est défini comme toute méthode par laquelle l IFM augmente l exposition du fonds que ce soit par l emprunt de monnaies ou de titres, le levier créé par la détention de positions dérivées ou par tout autre moyen. Le levier créé un risque pour le compartiment. L exposition du compartiment est calculée par l IFM selon 2 méthodes : - La méthode par les engagements telle que définie par la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs («IFMD») calcule le levier en prenant en compte les expositions de l entièreté du portefeuille, convertit les produits dérivés en une position équivalente du sous-jacent, applique les principes de couverture et de netting, prend en compte l exposition générée par le réinvestissement des emprunts si ceux-ci augmentent l exposition, et prend en compte les autres arrangements sources de levier ; - La méthode brute telle que définie par l IFMD calcule le levier en prenant en compte les expositions de l entièreté du portefeuille, convertit les produits dérivés en une position équivalente du sous-jacent, prend en compte l exposition générée par le réinvestissement des emprunts si ceux-ci augmentent l exposition, prend en compte les autres arrangements sources de levier mais ignore les principes de couverture et de netting ainsi que les positions monétaires ou équivalent monétaires libéllées dans la devise de base du compartiment. La méthode brute donne l exposition globale du compartiment tandis que la méthode nette précise l utilisation de techniques de couverture et de netting utilisées par l IFM. Le levier est contrôlé fréquemment et ne doit pas dépasser les limites décrites ci-après. Le levier est le ratio entre l exposition du compartiment calculé selon la méthode brute telle que décrite dans l article 7 ou selon l approche par les engagements telle que décrite dans l article 8 des mesures niveau II de l IFMD, et la valeur nette d inventaire par part du compartiment concerné. Le gestionnaire est autorisé à faire usage de levier synthétique afin d atteindre les objectifs d investissement du compartiment. Le levier est contrôlé par l IFM fréquemment et ne doit pas excéder 300% de la valeur nette d inventaire du compartiment selon la méthode brute et 200% selon la méthode par les engagements Risque lié aux instruments financiers dérivés Risque lié à l effet de levier: les compartiments peuvent recourir sous certaines conditions à l emprunt pour effectuer des investissements supplémentaires. Un compartiment qui utilise des instruments financiers dérivés dans le cadre de sa stratégie d investissement est susceptible de faire l objet d un effet de levier (exposition brute au marché, réunissant des positions longues et synthétiques courtes, supérieure à la valeur d actif net). Si l effet de levier offre des chances d accroître le rendement total d un compartiment, il augmente aussi les pertes potentielles. En conséquence, tout événement préjudiciable à la valeur d un investissement du compartiment serait amplifié dans la mesure de l effet de levier du compartiment. L effet cumulatif du recours à l effet de levier par le compartiment sur un marché connaissant une évolution défavorable aux investissements du compartiment peut se traduire, pour le compartiment, par une perte importante. Risque lié à la valorisation : Les investisseurs potentiels reconnaissent que les compartiments sont composés d actifs de natures différentes en termes de géographie, de format de rapports financiers, de devises de référence, de principes comptables, de types de titres et de liquidité, ainsi que de compréhension et de cohérence des données. Une portion des actifs détenus par les compartiments peut ne pas avoir de prix immédiatement disponible ou peut être difficile à valoriser : ces instruments peuvent ne pas être listés sur une place de cotation, ou peuvent ne pas être échangés sur un marché réglementé. Par conséquent, la valorisation du portefeuille et le calcul de la valeur nette d inventaire peuvent se révéler complexes et nécessiter dans certains cas le recours à des estimations. Les positions pour lesquelles aucun prix n est disponible ou pour lesquels le prix de référence précédent n est plus représentatif d une fair market value, seront valorisés prudemment, de bonne foi et sur la base d un prix estimé de vente raisonnable en adéquation avec les politiques de valorisation établies de bonne foi par le Conseil d dministration du compartiment et validées par l IFM. Dans la mesure où cette méthodologie repose sur des données de marché ponctuelles et des comparaisons avec des groupes similaires, la valorisation du compartiment peut fluctuer en fonction des variations notées pour de telles données. De plus, cela ne garantit pas que la valorisation appliquée au moment où l investissement est réalisé permettra de générer un bénéfice pour l investisseur. IV. POLITIQUE DE DISTRIBUTION Des dividendes peuvent être distribués dans les limites de la loi. Dans chaque compartiment, I'ssemblée Générale des actionnaires, sur proposition du Conseil d'dministration, décidera tant de l'opportunité que du montant du dividende à verser aux actions de distribution. Toute action, quel que soit le compartiment dont elle relève, pourra au choix de l'actionnaire, être émise comme action de capitalisation (action de classe ) ou comme 2

3 action de distribution (action de classe B). Dans la mesure et aussi longtemps que des actions de classe et des actions de classe B auront été émises et seront en circulation dans un compartiment donné, la part du montant à distribuer de ce compartiment sera ventilé entre l'ensemble des actions de la classe et les actions de la classe B en tenant compte du pourcentage que représente l'ensemble des actions de classe ou l'ensemble des actions de classe B en circulation au sein du compartiment concerné. La part du montant à distribuer du compartiment revenant aux actions de classe sera réinvestie dans ce compartiment au profit des actionnaires de la classe. Dans chaque compartiment, la part du bénéfice net annuel revenant aux actions de classe B sera allouée aux porteurs de ces actions sous la forme d'un dividende en espèces. Les dividendes seront payés dans la devise du compartiment. Si, toutefois, il est dans l'intérêt des actionnaires de ne pas distribuer de dividende, compte tenu des conditions du marché, aucune distribution ne sera faite. Dans tous les compartiments des dividendes intérimaires pourront être déclarés et payés par le Conseil d'dministration par rapport aux actions de classe B. Tout dividende déclaré qui n'aura pas été réclamé par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution sera prescrit et le bénéfice en reviendra au compartiment concerné. V. VLEUR NETTE D INVENTIRE DES COMPRTIMENTS L évaluation de I actif net de chaque compartiment, ainsi que le prix d'émission et de rachat sont établis chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg sur base des derniers cours connus au moment de l évaluation. La valeur nette d'une action, quel que soit le compartiment dont elle relève, sera exprimée dans la devise retenue pour ce compartiment et sera déterminée en divisant les avoirs nets du compartiment concerné par le nombre d'actions émises au sein de ce compartiment et compte tenu de la ventilation des avoirs nets entre les actions de la classe et les actions de la classe B. La première valeur nette d'inventaire du compartiment LUX-VNTGE I a été calculée en date du 24 janvier DETERMINTION DE L'CTIF NET GLOBL L'actif net global est constitué par les avoirs de la SICV moins les engagements au jour d'évaluation. L'évaluation des avoirs nets des différents compartiments se fera de la manière suivante: a) Les avoirs de la SICV comprendront: 1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus mais non encore échus; 2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les produits de la vente de titres dont le prix n'a pas encore été perçu; 3) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription et autres investissements et valeurs mobilières qui sont la propriété de la SICV; 4) tous les dividendes et distributions à recevoir par la SICV en espèces ou en titres (la SICV pourra toutefois faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit); 5) tous les intérêts courus produits par les titres qui sont la propriété de la SICV, sauf si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs; 6) les dépenses préliminaires de la SICV dans la mesure où elles n'ont pas été amorties; 7) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées par anticipation. La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante: i) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance ainsi que des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la SICV estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs; ii) iii) la valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire, options et contrats à terme qui sont négociés ou cotés à une bourse officielle ou sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, sera déterminée suivant le dernier cours disponible applicable au jour d'évaluation en question; dans la mesure où il n'existe aucun cours pour les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire, options et contrats à terme en portefeuille au jour d'évaluation ou si le prix déterminé suivant l'alinéa ii) n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières ou si les titres ne sont pas cotés, I'évaluation se fera sur la base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi; iv) L évaluation des opérations sur des options négociées de gré à gré, de swaps négociés de gré à gré et de contrats à terme négociés de gré à gré se fait sur base de méthodes d évaluation approuvées par le réviseur d entreprises; v) les valeurs exprimées en une autre devise que celle des compartiments respectifs sont converties au dernier cours de change moyen connu. b) Les engagements de la SICV comprendront: 1) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles; 2) tous les frais d'administration, échus ou dus, y compris les rémunérations des conseils d'investissement, du gestionnaire, du dépositaire et autres mandataires et agents de la SICV; 3) toutes les obligations connues échues et non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la SICV mais non encore payés; 4) une provision appropriée pour taxes et fixée par le Conseil d'dministration ainsi que d'autres provisions autorisées ou approuvées par le Conseil d'dministration; 5) toutes autres obligations de la SICV quelle qu'en soit la nature, à l'exception des engagements représentés par les fonds propres de la SICV. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la SICV pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période. 2. DETERMINTION DE L'CTIF NET DE CHQUE COMPRTIMENT Chaque compartiment est traité comme une entité à part ayant ses propres apports, plus-values et moins-values. Les administrateurs établiront à cet effet une masse d'avoirs qui sera attribuée aux actions émises au sein du compartiment concerné. cet effet: 1) dans les livres de la SICV, les produits résultant de l'émission des actions relevant d'un compartiment donné seront attribués à ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce compartiment seront imputés à ce compartiment; 2) lorsqu'un avoir est à considérer comme produit d'un avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la SICV, au même compartiment que celui auquel appartient l'avoir dont il est le produit; en cas de modification d'un avoir, I'augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée au compartiment auquel cet avoir appartient; 3) lorsque la SICV supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d'un compartiment déterminé ou avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d'un compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce compartiment; 4) au cas où un avoir ou un engagement de la SICV ne peut pas être attribué à un compartiment déterminé, cet avoir ou engagement sera attribué à tous les compartiments au prorata des valeurs nettes des actions émises au sein des différents compartiments. 5) à la suite du paiement de dividendes à des actions de distribution relevant d'un compartiment donné, la valeur d'actif net de ce compartiment attribuable à ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes, conformément aux dispositions sub 3. ci-après. Néanmoins, en ce qui concerne les engagements de la SICV vis-à-vis de tiers, la SICV sera responsable sur l'ensemble de ses avoirs, tous les compartiments étant alors considérés comme une entité unique. 3. DETERMINTION DE L'CTIF NET TTRIBUBLE CHQUE CLSSE D'CTIONS Dans la mesure et aussi longtemps que des actions de distribution et des actions de capitalisation auront été émises et seront en circulation dans un compartiment déterminé, la valeur de l'actif net de ce compartiment, établie conformément aux dispositions sub 1 et 2 du présent chapitre V, sera ventilée entre l'ensemble des actions de distribution, d'une part, et l'ensemble des actions de capitalisation, d'autre part, dans les proportions suivantes: u départ, le pourcentage du total des avoirs nets du compartiment correspondant à l'ensemble des actions de distribution sera égal au pourcentage que représente l'ensemble des actions de distribution dans le nombre total des actions émises et en circulation au sein du compartiment concerné. Pareillement, le pourcentage du total des avoirs nets du compartiment correspondant à l'ensemble des actions de capitalisation sera égal au pourcentage que représente l'ensemble des actions de capitalisation dans le nombre total des actions émises et en circulation au titre du compartiment concerné. u fur et à mesure de l'attribution de dividendes annuels ou intérimaires aux actions de distribution, conformément à l'article 31 des statuts, le total des avoirs nets du compartiment à attribuer à l'ensemble des actions de distribution subira une réduction égale aux montants des dividendes distribués, plus commissions y afférentes, entraînant ainsi une diminution du pourcentage du total des avoirs nets du compartiment attribuable à l'ensemble des actions de distribution; tandis que le total des avoirs nets du compartiment à attribuer à l'ensemble des actions de capitalisation restera constant, entraînant ainsi une augmentation du pourcentage du total des avoirs nets du compartiment attribuable à l'ensemble des actions de capitalisation. Lorsqu'à l'intérieur d'un compartiment donné des souscriptions ou des rachats d'actions de distribution seront effectués, les avoirs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de distribution seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la SICV en raison de ces souscriptions ou rachats d'actions. De même, lorsqu'à l'intérieur d'un compartiment donné des souscriptions ou des rachats d'actions de capitalisation seront effectués, les avoirs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de capitalisation seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la SICV en raison de ces souscriptions ou rachats d'actions. tout moment, la valeur nette d'une action de distribution relevant d'un compartiment déterminé sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables à l'ensemble des actions de distribution par le nombre total des actions de distribution alors émises et en circulation. Pareillement, à tout moment, la valeur nette d'une action de capitalisation relevant d'un compartiment déterminé sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables à l'ensemble des actions de capitalisation par le nombre total des actions de capitalisation alors émises et en circulation. VI. EMISSIONS, RCHTS ET CONVERSIONS D CTIONS 1. DESCRIPTION DES CTIONS, DROITS DES CTIONNIRES l'intérieur de chaque compartiment, les actions peuvent être émises sous forme d actions de capitalisation (actions de classe ) ou d'actions de distribution (actions de classe B) dématérialisées. Les actions peuvent être émises sous forme au porteur ou nominative. Elles sont sans valeur nominale et entièrement libérées. 3

4 L émission de certificats globaux pour les besoins d une détention à travers des systèmes de clearing reconnus est également admise. Le registre des actionnaires est tenu par la SICV ou par une ou plusieurs personnes juridiques désignées à cet effet, conformément aux stipulations de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée. Le registre des actionnaires est tenu à disposition auprès du siège social de la SICV. Un actionnaire peut à tout moment demander de transformer des actions au porteur en actions nominatives ou vice versa. Dans ce cas, la SICV sera en droit de faire supporter à l'actionnaire les dépenses encourues. Chaque action, quel que soit le compartiment dont elle relève et quelle que soit sa valeur nette dans le compartiment au titre duquel elle est émise, donne un droit de vote. Les actionnaires bénéficient des droits généraux des actionnaires tels qu'ils sont décrits dans la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, à l'exception du droit préférentiel de souscription de nouvelles actions. En outre, les actionnaires de chaque classe et de chaque compartiment peuvent être constitués en ssemblée Générale séparée, délibérant et décidant selon les conditions requises par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales sur l'affectation du solde bénéficiaire annuel et sur toute modification des statuts affectant les droits des actionnaires d'un compartiment donné par rapport aux droits des actionnaires titulaires d'actions relevant d'autres compartiments ainsi que sur toute modification des statuts affectant les droits des actionnaires de classe par rapport aux droits des actionnaires de classe B et inversément. Des fractions d'actions sont allouées en cas de souscriptions en montant. Ces fractions d'actions ne comportent pas de droit de vote en faveur de leurs détenteurs, ni aux ssemblées Générales ordinaires, ni aux ssemblées Générales extraordinaires. La SICV attire l'attention des investisseurs sur le fait que tout investisseur ne pourra pleinement exercer ses droits d'investisseur de façon directe à l'encontre de la SICV (notamment le droit de participer aux assemblées générales des actionnaires) que dans le cas où l'investisseur figure lui-même et en son nom dans le registre des actionnaires de la SICV. Dans les cas où un investisseur investit dans la SICV par le biais d'un intermédiaire investissant dans la SICV en son nom mais pour le compte de l'investisseur, certains droits attachés à la qualité d'actionnaire ne pourront pas nécessairement être exercés par l'investisseur directement vis-à-vis de la SICV. Il est recommandé à l'investisseur de se renseigner sur ses droits. Informations importantes relatives à la loi du 28 juillet 2014 relative à l immobilisation des actions et parts au porteur et à la tenue du registre des actions nominatives et du registre des parts au porteur («Loi du 28 juillet 2014») : En application de la Loi du 28 juillet 2014, le Conseil d dministration de la SICV a nommé European Fund dministration S.. («EF»), société anonyme de droit luxembourgeois ayant son siège social à Luxembourg 2, Rue d lsace, L-1122 Luxembourg en tant que dépositaire des actions au porteur avec effet au 18 février fin de permettre à EF de procéder à l inscription de l identité des porteurs d actions dans un registre spécifique, les détenteurs d actions au porteur de la SICV sont invités à se présenter avec leurs actions auprès de leur conseiller attitré à partir du 18 février 2015 dans l une des agences de la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG,, de la BNQUE RIFFEISEN S.C., 4, Rue Léon Laval, L-3372 LEUDELNGE ou de la FORTUN BNQUE S.C., , boulevard de la Pétrusse, L-2330 LUXEMBOURG. Les détenteurs d actions au porteur doivent présenter leurs actions au porteur dans les meilleurs délais afin de pouvoir percevoir le dividende relatif à l exercice Les droits de vote attachés aux parts au porteur qui n auront pas été immobilisés jusqu au 18 février 2015 sont automatiquement suspendus à l expiration de ce délai jusqu à leur immobilisation. l expiration de ce même délai, les distributions sont différées jusqu à la date d immobilisation, à condition que les droits à la distribution ne soient pas prescrits, et sans qu il y ait lieu à paiement d intérêts. Si un détenteur d actions au porteur ne présente pas ses actions au porteur avant le 18 février 2016, la Loi du 28 juillet 2014 exige que la SICV procède à l annulation des actions concernées. 2. ORGNISMES HBILITES RECEVOIR LES DEMNDES DE SOUSCRIPTION, DE RCHT ET DE CONVERSION BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG BNQUE RIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval, L-3372 LEUDELNGE FORTUN BNQUE S.C. 3. SOUSCRIPTIONS Le prix de souscription comprend la valeur nette d'inventaire du compartiment à laquelle sera ajouté un droit d'entrée de maximum 2,5% au profit de l'agent placeur des actions. Le prix de souscription sera basé sur la première valeur nette d'inventaire postérieure à la demande de souscription pour autant que celle-ci soit reçue au plus tard à heures (heure de Luxembourg) du jour ouvrable bancaire au Luxembourg précédant celui du calcul de cette valeur nette d'inventaire. Toute souscription d'actions équivaut à un achat ferme et doit être entièrement libérée. Le prix déterminé sera payable dans un délai maximum de deux jours ouvrables suivant le jour du calcul de la valeur nette d'inventaire applicable à la souscription si ce jour est un jour ouvrable bancaire dans la devise de référence du compartiment concerné. Si tel n est pas le cas, le prix sera payable le premier jour ouvrable bancaire suivant. En ce qui concerne tous les compartiments de la SICV, le Conseil d'dministration pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d'actions de la SICV par toute personne physique ou morale s'il estime que cette propriété peut être préjudiciable à la SICV. Le Conseil d'dministration pourra, notamment, limiter ou interdire la propriété d'actions par des personnes physiques ou morales des Etats-Unis d'mérique. Eu égard à la capacité limitée du marché luxembourgeois de valeurs mobilières auquel la SICV se propose de faire accéder ses investisseurs, la SICV se réserve à tout moment le droit de rejeter ou de réduire des demandes de souscription substantielles. Les demandes de souscription ne pourront être acceptées que dans les limites de possibilité d'investissement sur le marché visé. Le Conseil d'dministration peut procéder à l'annulation des actions émises au sein d'un compartiment déterminé et rembourser aux actionnaires la valeur de leurs actions. 4. PERIODE INITILE DE SOUSCRIPTION LUX-VNTGE I: Pendant la période initiale de souscription du 28 décembre 1993 au 21 janvier 1994, les souscriptions pour les actions de classe (capitalisation) et de classe B (distribution) étaient acceptées au prix indiqué ci-après: Francs Luxembourgeois par action, augmentés d'une commission d'émission de maximum 2,50% au profit de l'agent placeur et payables le 27 janvier 1994 au plus tard. 5. RCHTS Chaque actionnaire de chaque compartiment a le droit de demander à tout moment le rachat de ses actions à la SICV. Une demande de rachat doit être adressée par écrit à la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG, à la BNQUE RIFFEISEN S.C., à la FORTUN BNQUE S.C. ou à l'une de leurs agences. L'actionnaire doit joindre à la demande de rachat une lettre irrévocable demandant le rachat et précisant l'adresse où le paiement doit être effectué, ainsi qu en cas de demande de rachat portant sur des certificats d actions physiques, les certificats d'actions considérés munis, le cas échéant, des coupons non échus ou de la preuve écrite d'un transfert pour des actions nominatives. Le Conseil d'dministration pourra prélever au profit de l'agent de distribution de la SICV une commission de rachat de 1% maximum. Le prix de rachat des actions du compartiment concerné sera basé sur la première valeur nette d inventaire postérieure à la demande de rachat pour autant que celle-ci soit reçue au plus tard à heures (heure de Luxembourg), du jour ouvrable bancaire au Luxembourg précédant celui du calcul de cette valeur nette d inventaire. La demande de rachat est irrévocable sauf en cas de suspension du calcul de la valeur nette d inventaire. Le prix de rachat sera payé dans un délai maximum de trois jours ouvrables, dans la devise de référence du compartiment concerné, après la date à laquelle la valeur nette d inventaire applicable a été déterminée, respectivement après la réception des titres rachetés, munis de tous les coupons non échus, si cette date est postérieure. La valeur de rachat des actions pourra être supérieure, inférieure ou égale à la valeur initiale d'acquisition ou de souscription. Les actions rachetées par la SICV seront annulées. 6. SUSPENSION TEMPORIRE DU CLCUL DE L VLEUR NETTE D'INVENTIRE, DE L'EMISSION, DU RCHT ET DE L CONVERSION DES CTIONS Sans préjudice des causes légales, la SICV peut suspendre d'une manière générale, ou en rapport avec un ou plusieurs compartiments seulement, le calcul de la valeur nette des actions et l'émission, le rachat et la conversion de ses actions dans les cas suivants: -- pendant tout ou partie d'une période pendant laquelle une des principales bourses officielles ou marchés réglementés, en fonctionnement régulier, reconnus et ouverts au public, auxquels une partie substantielle du portefeuille d'un ou de plusieurs compartiments est cotée, ou un des principaux marchés des changes où sont cotées les devises dans lesquelles la valeur des actifs nets d'un ou de plusieurs compartiments est exprimée est fermé pour une autre raison que pour jours fériés légaux ou au cours de laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues; -- lorsqu'il existe une situation grave de sorte que la SICV ne peut pas évaluer correctement les avoirs et/ou engagements d'un ou de plusieurs compartiments ou ne peut pas normalement en disposer ou ne peut le faire sans porter un préjudice grave aux intérêts des actionnaires de la SICV; -- lorsque les moyens de communication nécessaires à la détermination du prix ou de la valeur des actifs d'un ou de plusieurs compartiments de la SICV sont hors de service; -- lorsque la SICV est incapable de transférer des fonds ou de réaliser des opérations à des prix ou à des taux de change normaux ou que des restrictions sont imposées aux marchés des changes ou aux marchés financiers. De telles suspensions seront rendues publiques par la SICV et seront notifiées pour le ou les compartiments concernés aux actionnaires qui demandent le rachat d'actions au moment où ils font la demande définitive par écrit. 7. ECHNGE ET CONVERSION DES CTIONS Tout actionnaire qui détient des actions de classe, relevant d un quelconque compartiment, pourra, à l'intérieur d'un compartiment donné, les échanger en actions de classe B et vice versa. Le nombre de titres nouveaux à émettre sera déterminé par la valeur nette d'inventaire des actions rachetées, divisée par la valeur nette d'inventaire des actions dans le compartiment et la classe où I émission est demandée. Tout actionnaire aura également le droit de demander la conversion des actions - de capitalisation (classe ) ou de distribution (classe B) - qu'il détiendra au titre du compartiment initial (le "compartiment initial'') en actions - de capitalisation (classe ) ou de distribution (classe B) - d'un compartiment nouveau (le "compartiment nouveau"). Le Conseil d'dministration pourra prélever, au profit de l'agent administratif de la SICV, une commission de conversion ou d'échange de 0,5% maximum sur base de la VNI des actions à acquérir. L'actionnaire désirant passer ainsi d'une catégorie d'actions à une autre, ou d'un compartiment à un autre pour tout ou partie de ses actions, peut à tout moment en faire la demande par écrit à la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG, à la BNQUE RIFFEISEN S.C. ou à la FORTUN BNQUE S.C.. La procédure requise est la même que celle prévue pour le rachat d'actions. Lorsqu'il existe dans un ou plusieurs compartiments à la fois des actions de capitalisation (classe ) et des actions de distribution (classe B), le droit de passage d'une classe d'actions à une autre sera en outre soumis à l'observation des conditions et modalités suivantes: 4

5 Un détenteur d'actions de capitalisation aura le droit de les faire racheter en tout ou en partie contre émission d'actions de distribution, et vice versa, soit à l'intérieur d'un même compartiment, soit au moment du passage d'un compartiment à un autre. Lorsqu'un tel passage interviendra à l'intérieur d'un compartiment donné, il sera tenu compte de ce que le pourcentage du total des avoirs nets de ce compartiment, attribuable à l'ensemble des actions de classe B de ce compartiment, aura pu, le cas échéant, avoir subi des ajustements correspondant aux dividendes payés aux actions de classe B de ce compartiment. Lorsqu'un tel passage interviendra d'un compartiment à un autre, la pondération décrite ci-avant, si elle s'applique, viendra s'ajouter à celle résultant de ce que dans les deux compartiments visés, la valeur nette des actions diffère selon la valeur des avoirs nets que comprend chacun de ces compartiments, compte tenu de la parité différente que représente chaque compartiment dans l'actif net total de la SICV. Les opérations de rachat et d'émission d'actions ne peuvent avoir lieu qu'au jour d'évaluation de la valeur nette d'inventaire. Des fractions d actions produites par le passage sont attribuées aux actionnaires ayant demandé la conversion. Les listes de demandes de conversion ou d'échange sont clôturées à heures (heure de Luxembourg) du jour ouvrable bancaire au Luxembourg précédant celui du calcul de la valeur nette d'inventaire du compartiment ou des compartiments concernés. Le passage d'un compartiment à un autre n'est plus possible en cas de suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire d'un des compartiments visés. 8. VERTISSEMENT Toutes souscriptions, conversions et rachats se font à prix inconnu. La SICV n'accepte aucun ordre de souscription ou de conversion provenant d'un investisseur qu'elle suspecte d'employer des techniques d'arbitrage par lesquelles ce dernier souscrit ou convertit systématiquement des actions dans un court laps de temps en exploitant les décalages horaires et/ou les imperfections du système de détermination de la VNI (pratique dite de "Market Timing"). La SICV prendra, le cas échéant, les mesures nécessaires pour assurer la protection des autres investisseurs. VII. CONSEIL D DMINISTRTION, CONSEILLER EN INVESTISSEMENTS ET GESTIONNIRE EN INVESTISSEMENTS Le Conseil d dministration de la SICV est responsable de l administration et de la gestion de la SICV et du contrôle de ses opérations. Il est également responsable de déterminer et de mettre en place la politique d investissement. En cas de modification substantielle de la politique et/ou des restrictions d investissement, les investisseurs reçoivent un préavis d un mois avant la prise d effet des changements afin qu ils puissent demander le rachat de leurs actions, sans frais, durant cette période. Par ailleurs, la SICV fait appel aux services de LUX-FUND DVISORY S.. agissant en qualité de conseiller en investissements avec pour mission de conseiller la SICV sur les opportunités d investissement d un ou plusieurs de ses compartiments conformément aux objectifs et restrictions d investissement définis dans le présent prospectus. cet effet, la SICV a signé une convention avec LUX-FUND DVISORY S.. HOLDING, constituée sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois le au capital de EUR et dont l activité consiste à procurer des conseils en investissements à des organismes de placement collectif. Le contrat entre la SICV et LUX-FUND DVISORY S.. pourra être résilié à tout moment par chacune des parties moyennant un préavis de trois mois, adressé par lettre recommandée à l'autre partie. La SICV fait également appel aux services de BCEE SSET MNGEMENT S.. agissant en qualité de gestionnaire de fonds d investissement alternatifs (ʺIFMʺ) agréé conformément aux dispositions du chapitre 2 de la Loi du 12 juillet cet effet, la SICV a signé une convention ( ʺlternative Investment Fund Management greementʺ) avec BCEE SSET MNGEMENT S.., constituée sous forme d une société anonyme de droit luxembourgeois le 22 décembre 2003 pour une durée illimitée et dont l activité principale consiste en la gestion, l administration et la commercialisation d OPCVM, d autres OPC et/ou de FI. Dans le cadre de son activité de gestion, BCEE SSET MNGEMENT S.. exerce les fonctions de gestion du portefeuille, de gestion des risques, d administration et de commercialisation. BCEE SSET MNGEMENT S.. a délégué les fonctions d agent administratif, d agent de transfert et de registre, ainsi que la fonction de commercialisation à la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG. Les statuts de BCEE SSET MNGEMENT S.. ont été modifiés à plusieures reprises et pour la dernière fois le 22 juillet Les derniers statuts coordonnés ont été publiés au Mémorial du 13 avril Le capital social a été fixé à EUR. Le contrat entre la SICV et BCEE SSET MNGEMENT S.. peut être résilié par chacune des parties à tout moment moyennant un préavis écrit de trois mois adressé à l'autre partie. fin de couvrir les risques éventuels de mise en cause de sa responsabilité concernant l ensemble des SICV qu elle gère, l IFM a souscrit une assurance de responsabilité civile professionnelle. L IFM dispose par ailleurs de fonds propres d un montant suffisant pour couvrir les risques éventuels de mise en cause de sa responsabilité professionnelle. LUX-FUND DVISORY S.. perçoit pour ses services une rémunération de maximum 0,85% I'an, payable à la fin de chaque mois sur les actifs moyens nets du mois en question. BCEE SSET MNGEMENT S.. perçoit pour ses services de gestion une rémunération de maximum 0,20% I'an, payable à la fin de chaque mois sur les actifs moyens nets du mois en question. VIII. BNQUE DEPOSITIRE, GENT DOMICILITIRE ET DMINISTRTIF Les fonctions de banque dépositaire et d'agent domiciliataire sont confiées à la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG, 1, Place de Metz, L LUXEMBOURG. En tant qu agent domiciliataire de la SICV, la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG accorde à celle-ci le droit d établir le siège social à son adresse. Dans les limites fixées par ou en vertu des lois et règlements applicables aux établissements de crédit, I'établissement a pour objet de faire, seul ou en participation, soit pour lui-même soit pour compte de tiers, avec toute personne, physique ou juridique, toutes opérations bancaires et financières ainsi que toutes opérations analogues, connexes ou accessoires à celles-ci. La SICV a signé un contrat de banque dépositaire avec la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG. La banque dépositaire reçoit pour ses services une commission annuelle hors taxe fixée à 0,15% de la valeur du total de l'actif net du Compartiment sans qu'elle ne puisse être inférieure à EUR 3.100,- hors taxes par mois. La commission est payable mensuellement, et calculée sur base de la dernière valeur nette d inventaire du mois en question. Le contrat est conclu pour une durée indéterminée et peut être résilié par chacune des parties moyennant un préavis de trois mois adressé par lettre recommandée à l'autre partie.. En sa fonction de banque dépositaire, la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG effectue la garde des actifs de la SICV conformément aux dispositions du contrat conclu avec la SICV et de la Loi du 12 juillet Elle s'assure également que la vente, I'émission, le rachat et l'annulation des actions effectués par la SICV ou pour son compte ont lieu conformément à la loi ou aux statuts de la SICV, que le calcul de la valeur des actions de la SICV est effectué conformément à la loi, aux statuts, et selon les modalités fixées par la Loi du 12 juillet 2013, que les instructions du gestionnaire sont exécutées sauf si elles sont contraires à la loi ou aux statuts de la SICV, que dans les opérations portant sur les actifs de la SICV la contrepartie lui est remise dans les délais d'usage, de même qu'elle s'assure que les produits de la SICV reçoivent l'affectation conforme aux statuts. En vertu du contrat conclu avec la SICV, la banque dépositaire veille au suivi adéquat des flux de liquidités de la SICV, en conformité avec les prescriptions légales. Conformément aux dispositions du contrat de banque dépositaire et de la Loi du 12 juillet 2013, la banque dépositaire est autorisée à déléguer sous certaines conditions tout ou partie de ses fonctions de garde des actifs de la SICV à un ou plusieurs sousdépositaires désignés par elle. Dans le cadre du processus de sélection d'un sousdépositaire, la banque dépositaire doit apporter toute la compétence, le soin et la diligence nécessaires, tel que prescrit par la Loi du 12 juillet 2013, afin de s'assurer qu'elle confie les actifs de la SICV uniquement à des sous-dépositaires qui peuvent assurer un niveau de protection adéquat. La responsabilité de la banque dépositaire n est pas modifiée en cas de délégation des fonctions de conservation, sauf en cas de décharge contractuelle de responsabilité, conformément aux articles 19(13) et 19(14) de la Loi du 12 juillet La banque dépositaire exige de la part de chacun des sousdépositaires d appliquer les obligations de ségrégation légales par rapport aux instruments financiers dont la conservation leur est déléguée. La liste des sousdépositaires éventuellement désignés est disponible sur demande au siège de la SICV. La banque dépositaire est responsable vis-à-vis de la SICV pour la perte d'un instrument financier détenu par elle-même (ou par un sous-dépositaire) conformément aux dispositions de la Loi du 12 juillet En cas de perte définitive d un instrument financier par la banque dépositaire (ou par un sous-dépositaire), la banque dépositaire restitue des instruments de type identique ou le montant correspondant à la SICV sans retard inutile. Cependant, la responsabilité de la banque dépositaire n est pas engagée si celle-ci peut prouver (i) que l événement qui a entrainé la perte ne résulte pas d un acte ou d une omission de sa part (ou de la part d un sous-dépositaire), (ii) qu elle n aurait pas pu raisonnablement prévenir l événement qui a entraîné la perte, même en prenant toutes les précautions qui caractérisent un dépositaire diligent selon la pratique courante du secteur, et (iii) qu elle n aurait pas pu prévenir la perte malgré l exercice rigoureux et global de la diligence requise. Ces dispositions s appliquent par analogie au sous-dépositaire lorsque la banque dépositaire a transféré sa responsabilité par contrat à un tiers effectuant la conservation d instruments financiers en délégation. En outre, lorsque la législation d un pays hors de l Union européenne et de l Espace économique européen exige que certains instruments financiers soient conservés par une entité locale et lorsqu aucune entité locale ne satisfait aux exigences relatives à la délégation visées à l article 19, paragraphe 11, deuxième alinéa, point d) ii), de la Loi de 2013, la SICV et le gestionnaire autorisent expressément la banque dépositaire à se décharger de la responsabilité. Dans un tel cas, la SICV devra faire en sorte que les investisseurs ont été dûment informés de cette décharge et des circonstances la justifiant, avant leur investissement. La banque dépositaire signera un contrat écrit avec l entité locale qui transfère expressément la responsabilité vers l entité locale et qui permettra à la SICV ou au gestionnaire agissant pour compte de la SICV de déposer plainte contre l entité locale au sujet de la perte d instruments financiers ou à la banque dépositaire de déposer plainte en leur nom. Les fonctions d agent administratif et d agent de transfert et de registre de la SICV sont déléguées par BCEE SSET MNGEMENT S.. à la BNQUE ET CISSE D EPRGNE DE L ETT, LUXEMBOURG, qui recourt pour tout ou partie de ses attributions, sous sa responsabilité, à European Fund dministration («EF»), société anonyme de droit luxembourgeois ayant son siège social à Luxembourg 2, Rue d lsace, L-1122 LUXEMBOURG. La fonction d agent de transfert et de registre, c est-à-dire l émission, la conversion et le rachat d actions et la tenue du registre des actionnaires est exercée par EF. La fonction de calcul et publication de la Valeur Nette d Inventaire (VNI) des actions de chaque compartiment conformément au prospectus de vente et aux statuts de la SICV et l accomplissement, pour le compte de la SICV, de tous les services administratifs et comptables que sa gestion nécessite sont exercés par EF. La commission annuelle d agent administratif et d agent de transfert se calcule par tranches dégressives de l actif net et s élève à maximum 0,075% hors taxe de la valeur du total de l'actif net sans qu'elle ne puisse être inférieure à EUR 1.450,- par mois. La commission est payable mensuellement, et calculée sur base de la dernière valeur nette d inventaire du mois en question. 5

6 La fonction d agent payeur est assurée par la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG,, par la BNQUE RIFFEISEN S.C., 4, Rue Léon Laval, L-3372 Leudelange ainsi que par la FORTUN BNQUE S.C.,. IX. FISCLITE u moment de la publication des présentes, la SICV est soumise à la taxe d'abonnement, payable à l'dministration de l'enregistrement. Cette taxe, sauf stipulation contraire dans la fiche relative aux compartiments, est égale à 0,05% par an, payable trimestriellement sur le total de l'actif net de la SICV tel qu'il ressort au dernier jour de chaque trimestre. La SICV subit les retenues d'impôt à la source éventuellement applicables dans les différents pays sur les revenus des investissements qui y sont faits, pour autant qu'elle ne soit pas couverte par le champ d'application des traités contre les doubles impositions conclus par le Grand-Duché de Luxembourg avec les pays en cause. Elle peut être également soumise aux impôts indirects sur ses opérations (timbre, impôt de bourse) et sur les services à elle facturés (taxe sur le chiffre d'affaires, taxe sur la valeur ajoutée), qui peuvent être appliqués en raison des différentes législations en usage. Les revenus de la SICV partie II ne sont actuellement soumis à la loi luxembourgeoise portant introduction d une retenue à la source libératoire sur certains intérêts produits par l épargne mobilière du 23 décembre 2005, ni de la directive européenne 2003/48/CE du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l épargne sous forme de paiements d intérêts. Il appartient au porteur d'actions de s'informer sur le traitement fiscal qui lui est applicable du fait de la loi de son pays, de sa nationalité ou de sa résidence. FTC Dans la présente section, les termes définis ont la signification qui leur est attribuée dans le Model I IG, sauf indication contraire dans cette section ou dans le prospectus. FTC a ajouté au code sur le revenu interne, Internal Revenue Code, des Etats-Unis d mérique un nouveau chapitre sur les «taxes garantissant la divulgation d informations concernant certains comptes à l étranger» et requiert des institutions financières étrangères («FFI»), telle que la SICV, de fournir aux autorités fiscales des Etats-Unis d mérique («IRS») des informations sur les participations financières directes ou indirectes de personnes américaines (telles que définies par FTC) qu elles détiennent sur des comptes ou des entités non-américaines appartenant à des personnes américaines. Ne pas fournir les informations requises pourrait entraîner une retenue à la source de 30% applicable à certains revenus de source américaine (en ce compris les dividendes et intérêts) et à certaines plus-value brutes résultant de la vente ou de l aliénation de biens qui pourraient produire des revenus mobiliers, tels que des intérêts ou des dividendes. Le Luxembourg a conclu le 28 mars 2014 un accord intergouvernemental sur la base du modèle I avec les Etats-Unis d mérique dans le but d améliorer la conformité aux dispositions fiscales et de transposer FTC (le «Model I IG»). La SICV a choisi le statut d entité d investissement parrainée (sponsored entity) et c est donc son entité parrain qui procédera, le cas échéant, à l enregistrement de la SICV auprès de l IRS. Cet enregistrement interviendra à la date la plus lointaine entre le 31 décembre 2015 ou les 90 jours suivant l identification d un investisseur dans la SICV qui est détenteur d un compte déclarable américain (U.S. Reportable ccount) ou considéré comme un titulaire de compte recalcitrant (Recalcitrant ccount Holder). L entité parrain de la SICV est la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG qui s est enregistrée à cette fin auprès de l IRS. L entité parrain aura la charge de réaliser au nom de la SICV tout enregistrement, due diligence, déclaration et retenue applicable en vertu de FTC. Dès lors les investisseurs dans la SICV reconnaissent et acceptent que les informations relatives aux comptes financiers détenus par des personnes américaines ou par des entités non américaines appartenant à des personnes américaines soient communiquées aux autorités fiscales luxembourgeoises qui à leur tour transmettront ces informations à l IRS. Il est rappelé que la capacité de la SICV à éviter les retenues en vertu de FTC peut être en dehors de son contrôle et peut, dans certains cas, dépendre des actions d'un intermédiaire ou d'autres mandataires effectuant la retenue dans la chaîne de détention, ou du statut FTC des investisseurs ou des bénéficiaires finaux. Toute retenue à la source sur la SICV entraînera une réduction des sommes disponibles pour payer la totalité de ses investisseurs et cette retenue peut concerner de manière disproportionnée un compartiment en particulier. Enfin, il est rappelé que la SICV restera l ultime responsable pour tout manquement en lien avec FTC du fait de son entité parrain. Il ne peut y avoir aucune garantie que les distributions faites par la SICV ou que des avoirs détenus par la SICV ne seront pas soumis à retenue. En conséquence, tous les investisseurs potentiels, y compris les investisseurs potentiels non américains devraient consulter leurs propres conseillers en fiscalité quant à savoir si les distributions de la SICV peuvent être sujettes à retenue. X. SSEMBLEES GENERLES DES CTIONNIRES L ssemblée Générale annuelle des actionnaires aura lieu chaque année au siège social de la SICV ou à tout autre endroit au Grand-Duché de Luxembourg qui sera spécifié sur la convocation. Elle se tiendra le troisième jeudi du mois de décembre à heures ou, si celui-ci est un jour férié au Luxembourg, le jour ouvré suivant, et pour la première fois en Les autres ssemblées Générales des actionnaires pourront se tenir aux date, heure et lieu spécifiés sur les avis de convocation, publiés au Mémorial et dans le "Luxemburger Wort". La convocation sera envoyée à chaque actionnaire nominatif au moins huit jours avant l'ssemblée; il sera précisé sur cette convocation l'ordre du jour, les conditions d'admission ainsi que les quorums et majorités requis lors de l'ssemblée. L'ssemblée Générale statuera également lorsque les conditions décrites au chapitre XIV. seront établies. 6 En outre, les actionnaires de chaque compartiment seront constitués en ssemblée Générale séparée, délibérant et décidant aux conditions de présence et de majorité de la manière déterminée par la loi alors en vigueur pour les modifications des statuts. XI. FRIS ET COMMISSIONS La SICV supportera l'intégralité de ses frais de fonctionnement: -- les indemnisations éventuelles des administrateurs, du conseiller en investissement, du gestionnaire (y inclus les frais en relation avec la gestion des risques) et du réviseur d'entreprises de la SICV. Les administrateurs pourront, en outre, être défrayés des dépenses réelles engagées pour la SICV; -- les rémunérations de la banque dépositaire et de l'agent domiciliataire et administratif, des agents payeurs et les frais de conservation facturés par les centrales de valeurs mobilières, les banques et les intermédiaires financiers; -- les frais de courtage et de banque engendrés par les transactions relatives aux valeurs du portefeuille de la SICV (ces frais sont compris dans le calcul du prix de revient et déduits du produit de la vente); -- tous les impôts, droits et taxes éventuellement dus sur ces opérations, avoirs et revenus; -- les frais d'impression et de diffusion des prospectus, des rapports annuels et semestriels ainsi que de tous autres rapports et documents nécessaires suivant les lois et règlements applicables; -- les frais de publication des prix et de toutes autres informations destinées aux actionnaires ainsi que tous autres frais d'exploitation; -- les droits et frais liés à l'inscription et au maintien de l'inscription de la SICV auprès des organismes gouvernementaux et des bourses de valeurs. Ces frais et dépenses seront imputés en premier lieu sur les revenus de la SICV, à défaut sur les plus-values nettes réalisées et, à défaut sur les avoirs de la SICV. Les frais qui ne sont pas directement imputables à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des avoirs nets de chaque compartiment. XII. EXERCICE SOCIL ET REVISEUR D ENTREPRISES L'exercice social de la SICV est clôturé au 30 septembre de chaque année et pour la première fois le 30 septembre Les comptes annuels de la SICV ainsi que les données comptables de chaque compartiment sont contrôlés par PRICEWTERHOUSECOOPERS S.à r.l., réviseur d entreprises agréé. XIII. INFORMTIONS UX CTIONNIRES La valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de rachat sont disponibles au siège de la SICV et aux guichets de la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG, de la BNQUE RIFFEISEN S.C., et de la FORTUN BNQUE S.C.. La SICV publie à la fin de chaque année sociale et à la fin de chaque semestre un rapport financier contenant notamment la situation patrimoniale de la SICV. Le rapport financier contient des états financiers distincts établis pour chaque compartiment ainsi qu'une situation globale. Le rapport annuel est certifié par le réviseur d'entreprises. Le premier rapport financier était le rapport annuel daté au 30 septembre Le pourcentage éventuel d actifs qui font l objet d un traitement spécial du fait de leur nature non liquide ainsi que toute éventuelle nouvelle disposition prise pour gérer la liquidité de la SICV sera repris dans le rapport annuel. Le montant total du levier auquel chaque compartiment a éventuellement recours sera repris dans le rapport annuel. Les rapports financiers ainsi que les statuts de la SICV sont disponibles au siège de la SICV, ainsi qu'aux guichets de la BNQUE ET CISSE D'EPRGNE DE L'ETT, LUXEMBOURG, de la BNQUE RIFFEISEN S.C. et de la FORTUN BNQUE S.C.. Les modifications aux statuts de la SICV seront publiées au Mémorial. Les informations aux actionnaires seront publiées dans le Luxemburger Wort à Luxembourg et éventuellement dans d'autres journaux sur décision du Conseil d'dministration. Les documents suivants peuvent être consultés au siège de la SICV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxembourg: 1. Les statuts. 2. La convention de banque dépositaire et d agent domiciliataire. 3. Le contrat entre LUX-FUND DVISORY S.. et la SICV. 4. Le contrat entre BCEE SSET MNGEMENT S.. et la SICV 5. Les rapports annuels et semestriels. Par ailleurs, les investisseurs peuvent consulter les documents ou informations suivants sur le site internet du gestionnaire en investissements ( : 1. La procédure de gestion du risque de liquidité, des informations concernant la gestion de liquidité et la procédure d évaluation. 2. La description de sa stratégie pour l exercice des droits de vote. 3. La dernière valeur nette d inventaire de la classe d actions concernée et les performances passées. 4. Le document d information pour l investisseur de la classe d actions concernée, informant sur l objectif et la politique d investissement, le profil de risque et de rendement, les frais et les performances passées. L IFM garantit un traitement équitable à l ensemble des actionnaires d une même classe d'actions, aucun traitement préférentiel n étant accordé. Les modalités de souscription et de rachat et l accès aux informations sur la SICV sont identiques pour l ensemble des actionnaires d une même classe d'actions. PRINCIPLES IMPLICTIONS JURIDIQUES - INFORMTION SUR L JURIDICTION ET L LÉGISLTION PPLICBLE: Tout litige survenant entre l IFM et/ou la SICV et/ou les actionnaires et/ou la banque dépositaire est réglé conformément au droit luxembourgeois et relève de la compétence du tribunal d arrondissement de Luxembourg étant entendu que l IFM, la banque

7 dépositaire et la SICV peuvent se soumettre à la compétence de tribunaux de pays dans lesquels les actions sont proposées ou vendues, s agissant des litiges soulevés par des investisseurs résidant dans lesdits pays et, s agissant de questions relatives aux souscriptions et rachats par des actionnaires résidant dans lesdits pays, aux lois de ces pays. En souscrivant à la SICV, les investisseurs prennent des engagements contraignants à son égard. Les droits et obligations des actionnaires sont énoncés dans le présent prospectus, les statuts ainsi que dans les lois du Grand-Duché de Luxembourg. Les Investisseurs n acquièrent aucun intérêt juridique direct dans les investissements réalisés par la SICV. En sa qualité d État membre de l Union européenne, le Grand-Duché de Luxembourg se conforme au Règlement (CE) no 44/2001 du 22 décembre 2000 concernant la compétence judiciaire, la reconnaissance et l exécution des décisions en matière civile et commerciale, lequel peut être modifié, complété ou remplacé à l occasion. XIV. DISSOLUTION - LIQUIDTION DISSOLUTION La SICV peut en tout temps être dissoute par décision de l'ssemblée Générale. La question de la dissolution de la SICV doit être soumise par les administrateurs à l'ssemblée Générale lorsque le capital social est inférieur aux deux tiers du capital minimum de ,- EUR; l'ssemblée Générale délibère sans conditions de présence et décide à la majorité simple des actions représentées à l'ssemblée, compte non tenu des abstentions. La question de la dissolution de la SICV doit de même être soumise par les administrateurs à l'ssemblée Générale lorsque le capital social est inférieur au quart du capital minimum fixé à l'article 5 des statuts de la SICV; dans ce cas, I'ssemblée Générale délibère sans conditions de présence, et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l'assemblée. La convocation doit se faire de façon à ce que l'ssemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la constatation que l'actif net est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart du capital minimum. LIQUIDTION DE L SICV La décision de la mise en liquidation de la SICV est à prendre par l'ssemblée Générale de la SICV. Le produit net de liquidation de chaque compartiment sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires de chaque compartiment en proportion du nombre d'actions qu'ils détiennent dans ce compartiment. Les sommes et valeurs non réclamées par leurs détenteurs légitimes à la clôture des opérations de liquidation sont déposées pendant la période légalement prévue de 30 ans à la Caisse des Consignations au profit de qui il appartiendra. LIQUIDTION D'UN OU DE PLUSIEURS COMPRTIMENTS La décision de liquider un ou plusieurs compartiments est prise par le Conseil d'dministration de la SICV. Une telle décision peut être prise e.a. à cause des conditions suivantes: -- si dans un ou plusieurs pays, dans lesquels la SICV investit ses fonds, un changement de la situation politique ou économique intervient, -- si les avoirs nets d'un compartiment tombent en dessous de ,- EUR. La décision de dissolution ainsi que les modalités de la mise en liquidation d'un ou de plusieurs compartiments sont publiées dans deux journaux luxembourgeois à diffusion adéquate. Jusqu'à l'exécution de la décision de la mise en liquidation la SICV peut continuer à racheter, sans commission de rachat, des actions du ou des compartiments à liquider en se basant sur la valeur nette d'inventaire qui tient compte des frais de liquidation. Les avoirs qui à la clôture du ou des compartiments n'ont pas pu être distribués aux bénéficiaires, sont gardés en dépôt pendant une période de six mois au maximum à compter de cette date auprès de la banque dépositaire. Passé ce délai, ces avoirs sont déposés à la Caisse des Consignations au profit des bénéficiaires. FUSION DE DEUX OU DE PLUSIEURS COMPRTIMENTS Une fusion entre deux ou plusieurs compartiments ne pourra être décidée, ni par le Conseil d'dministration, ni par l'ssemblée Générale des compartiments éventuellement concernés. Les compartiments pourront exclusivement être liquidés suivant les procédures décrites ci-dessus. XV. PROFIL DE RISQUE Les investissements du compartiment LUX-VNTGE I sont soumis aux fluctuations de marchés dans lesquels le compartiment a investi. Sur le long terme, le marché des obligations n offre pas le même potentiel de croissance que le marché des actions, mais procure cependant une meilleure stabilité des investissements. De par sa nature, le marché des actions se caractérise par une volatilité plus élevée, mais réalise généralement, sur le long terme, de meilleures performances que d autres types d investissement. XVI. PROFIL DE L INVESTISSEUR-TYPE Le compartiment LUX-VNTGE I est particulièrement adapté pour un investisseur au profil équilibré désirant participer majoritairement à la performance des marchés boursiers, mais également à la stabilité des marchés obligataires. Le compartiment est adapté tant pour les investisseurs individuels désirant investir dans le marché des obligations et actions que pour un investisseur averti désirant atteindre ses objectifs d investissement. Le compartiment est particulièrement adapté pour des investissements à moyen et long terme, étant donné que des moins-values peuvent survenir suite à des fluctuations de marchés. 7