AVERTISSEMENT RELATIF AUX RISQUES

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1 AVERTISSEMENT RELATIF AUX RISQUES Monecor (London) Limited, exerçant son activité sous la raison sociale ETX Capital (ETX Capital, ou nous), est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) sous le numéro de référence Les produits et les services financiers que nous proposons comportent un degré de risque élevé qui peut faire qu'ils ne conviennent pas à certains investisseurs. Le présent Avertissement relatif aux risques vous est fourni en conformité avec les Règles FCA. Il a pour objectif de vous aider à comprendre les risques liés à l utilisation de nos produits et services, mais il ne saurait constituer un guide exhaustif de l ensemble des risques visés. En dernier ressort, il vous revient de déterminer si les risques encourus sont en adéquation avec votre stratégie d investissement et votre goût du risque. Vous ne devez pas négocier d instruments dérivés si vous ne comprenez pas la nature du contrat que vous concluez et l étendue de votre exposition aux risques. Spéculez uniquement avec l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Lorsque vous effectuez une opération, vous pouvez rapidement perdre plus que votre investissement initial. Nous ne donnons pas de conseils en investissement. Si vous n'êtes pas sûr(e) que cette forme d'investissement vous convienne, vous devez prendre conseil auprès d'un conseiller financier agréé. Nous n'avons pas d'agrément pour donner des conseils en investissement de quelque nature que ce soit et, par conséquent, nous ne vous donnerons pas de conseils. Toutefois, nous pouvons périodiquement vous transmettre des informations factuelles portant sur un marché sous-jacent ou sur une opération au sujet desquels vous avez demandé des renseignements. Bien que les instruments dérivés puissent être utilisés à des fins de gestion des risques, certains investissements sont inappropriés pour de nombreux investisseurs. La négociation de différents instruments implique différents niveaux d exposition au risque. C est pourquoi, en décidant de négocier de tels instruments, vous devez connaître et soigneusement prendre en compte les éléments suivants: 1 Les Contrats sur différence (CFD) Les Contrats sur différence sont comparables aux contrats à terme que l on peut conclure pour des marchandises, des indices, des actions ou des paires de devises. Toutefois, à la différence des autres contrats à terme et options, ces contrats peuvent uniquement être réglés au comptant. Investir dans un CFD comporte des risques similaires à ceux encourus en investissant dans un contrat à terme ou une option, ce que vous devez garder à l esprit. Les 1

2 transactions dans des CFD peuvent également engager une responsabilité éventuelle (voir paragraphe 12 ci-dessous). 2 Le Marché des changes (Forex) fluctuant et les Options sur devise Investir dans le Marché des changes fluctuant ou dans des Options sur devise comporte des risques similaires à ceux encourus en investissant dans des contrats à terme. Les transactions portant sur le Marché des changes fluctuant et les options sur devises peuvent également engager une responsabilité éventuelle (voir paragraphe 12 ci-dessous). Si par le passé, vous n avez procédé qu à des formes plus traditionnelles d investissement, il est possible que vous souhaitiez étudier la négociation sur devises plus en détail avant de vous lancer dans un investissement de cette nature. Vous devez être conscient(e) du fait que le risque limité encouru lors de l achat d options signifie que vous pourriez perdre l intégralité de l investissement réalisé dans l option si celle-ci venait à expirer sans valeur. Si vous envisagez de poursuivre votre investissement, vous devrez accepter que les fonds que vous avez investis relèvent purement du capital-risque et que la perte éventuelle de votre investissement ne remettra pas en cause votre mode de vie, pas plus qu elle n affectera votre programme de retraite. En outre, vous comprenez pleinement la nature et les risques liés aux investissements dans des devises et vous engagez à ce que vos obligations envers des tiers ne pâtissent pas des pertes que vous pourriez subir au niveau de votre investissement. 3 Les marchés hors du Royaume-Uni et les bourses étrangères Les marchés étrangers comportent des risques d une autre nature que ceux encourus sur les marchés du Royaume-Uni, dans certains cas, des risques plus importants, tels que les risques de changements politiques et économiques dans un pays étranger donné, lesquels peuvent altérer les conditions, la négociabilité et le cours d une devise étrangère. Le potentiel de pertes ou profits provenant des transactions effectuées sur les marchés étrangers ou en contrats libellés dans une devise étrangère sera affecté par les fluctuations des taux de change internationaux. Lorsque vous effectuez des opérations ou détenez des fonds en dépôt sur le compte que vous possédez chez nous dans une devise autre que votre devise nationale, vous vous exposez à un risque de change. Il vous incombe de gérer ce risque et nous ne saurions être tenus responsables des éventuelles pertes qui pourraient en résulter pour vous. La négociation de devises étrangères hors marché à laquelle vous prenez part n est pas réalisée sur un marché interbancaire ni sur un marché à terme qui serait soumis à la réglementation des marchés organisés et reconnu comme tel par l ensemble des instances réglementaires. 4 Les options binaires La négociation d options binaires est extrêmement spéculative, implique un risque de perte exceptionnellement élevé et ne convient pas à tout le monde. La négociation d options binaires se règle uniquement au comptant. ETX Capital fournira les prix à utiliser dans la négociation et la valorisation des options binaires conformément à ses politiques et procédures de négociation. Les taux de négociation assignés aux actifs sur le site web d ETX Capital sont ceux auxquels il a été décidé de vous vendre des options binaires sur le point de vente. À ce titre, il est possible que les prix ne correspondent pas 2

3 directement aux niveaux du marché en temps réel à l instant T où la vente d options binaires a lieu. 5 La Marge Vous pouvez rapidement perdre bien plus sur une opération que ce que vous aviez initialement investi sous forme de dépôt auprès d ETX Capital pour ouvrir l opération concernée (la Marge). Toute perte du marché supérieure à la Marge sera prélevée de votre compte. Il peut vous être demandé d effectuer un dépôt de marge supplémentaire à court terme afin de maintenir votre opération. Nous réévaluerons vos opérations ouvertes sur une base continue au cours de chaque journée de négociation, et la moindre perte ou le moindre profit sera immédiatement répercuté(e) sur votre compte. Une perte peut exiger que vous déposiez immédiatement des fonds supplémentaires sur votre compte afin de préserver vos opérations ouvertes. Nous pouvons également être amenés à modifier nos taux de marge et/ou nos montants notionnels de transaction, à tout moment, ce qui pourra également entraîner une modification de la Marge qu il vous est demandé de préserver pour une opération. Si votre compte ne possède pas une Marge suffisante, votre opération pourra être clôturée à perte, sans que vous receviez de nouvelle notification, et vous serez tenu(e) de payer tout éventuel déficit. La négociation de devises sur marge est l une des formes d investissement les plus risquées sur les marchés financiers et elle ne convient qu aux particuliers et établissements aguerris. Vu qu il est possible de perdre l intégralité d un investissement, la spéculation sur le marché des devises étrangères ne devrait être menée qu avec des fonds de capital-risque dont la perte n influera pas de façon significative sur la santé financière du particulier ou de l'établissement qui investit. 6 Négociation hors bourse (de gré à gré) Quand vous négociez avec nous, vous concluez un dérivé de gré à gré qui n'est pas négociable. Cela signifie que vous conclurez des opérations directement avec nous et que ces opérations seront dénouées chez nous. Nous sommes votre contrepartie de négociation, ce qui signifie que lorsque vous vendez, nous sommes l acheteur et que lorsque vous achetez, nous sommes le vendeur. Vous ne serez pas en mesure de vendre ou de céder vos opérations à des tiers. Ceci comporte des risques plus grands que d'investir dans un instrument financier qui est cessible, de faire des opérations sur dérivés cotés en bourse, car votre capacité à ouvrir ou à dénouer des opérations et des positions de liquidation se limite à ce que nous vous offrons du fait qu il n existe pas d autre marché pour de telles transactions. Les prix que nous cotons ne reflètent pas nécessairement le marché dans son ensemble. Toutefois, nous espérons que ces prix resteront raisonnablement proches de ceux en vigueur sur le marché de gros, bien qu ils puissent différer de ceux dont bénéficient d autres participants de ce même marché de gros. Par conséquent, nous pouvons être amenés à exercer un pouvoir discrétionnaire considérable dans la détermination des marges requises et dans la collecte des fonds de marge. Nous pouvons proposer tous les prix qui nous agréent tout comme des prix provenant de sources extérieures ou non, ce qui est laissé à notre entière discrétion. Nous pouvons fixer nos prix en offrant des spreads sur les prix de tiers, mais nous ne sommes en rien tenus de le faire ou de continuer à le faire 3

4 le cas échéant. Nous pouvons proposer des prix différents à différents clients, à tout moment et selon nos propres conditions. Seules nos Conditions générales régissent les obligations auxquelles nous sommes tenus de vous proposer des prix, des opérations de compensation ou de liquidation pour votre compte et de procéder aux règlements afférents que nous pourrions vous devoir. Les prix que nous proposons peuvent refléter ou ne pas refléter les prix disponibles ailleurs, que ce soit sur une autre place boursière, sur le marché interbancaire ou sur un autre marché de devises étrangères. 7 Plateformes de négociations d ETX Capital Aucune des plateformes de négociation d'etx Capital ne constitue une place boursière. Il s agit de connexions électroniques qui vous permettent de négocier avec nous. Vous n effectuerez pas de transactions avec de quelconques entités tierces ni avec d autres clients en accédant à l une de ces plateformes. La disponibilité et le fonctionnement des plateformes, notamment les conséquences qui pourraient découler de l indisponibilité d une plateforme, quelle qu en soit la raison, sont régis par les dispositions de nos Conditions générales. 8 Les limites de pertes ne peuvent être garanties À moins que nous vous ayons proposé un Ordre à seuil de déclenchement garanti et que vous ayez payé le montant des primes requis par une telle protection, vos Ordres à seuil de déclenchement ne sont pas garantis. Le placement d ordres à seuil de déclenchement dans le but de limiter les pertes à un certain montant n est pas toujours efficace dans la mesure où les conditions du marché ou des contraintes technologiques peuvent rendre impossible l exécution de tels ordres. Votre perte peut même être supérieure dans certains cas. Le dérapage («slippage» ou «gapping») se produit lorsque le marché dépasse le prix que vous avez fixé pour votre Ordre à seuil de déclenchement. Ceci peut se produire parce que le marché sous-jacent concerné fait l'objet d'une volatilité inhabituelle. Par exemple, il est possible que les négociations aient cessé sur le marché sous-jacent à un niveau supérieur au prix de votre Ordre à seuil de déclenchement, et qu'après un certain temps, les négociations reprennent à un prix inférieur au prix de votre Ordre à seuil de déclenchement. Dans une situation de cette nature, nous dénouons d'habitude votre position qui serait restée ouverte juste au moment de la réouverture des négociations sur ce marché sous-jacent ou très rapidement après, à savoir, au prochain prix disponible. En outre, les marchés peuvent être aussi extrêmement actifs lorsque le marché sous-jacent devient volatile et, conformément à notre Politique d'exécution des Ordres, nous exécuterons en premier les Ordres qui arrivent en premier, ce qui peut avoir pour conséquence que votre Ordre soit exécuté à un prix inférieur au prix que vous avez donné pour votre Ordre à seuil de déclenchement sur un marché sous-jacent en baisse rapide. 9 Performances passées Les performances passées ne présument pas nécessairement des résultats futurs. Il n est pas possible de faire de quelconques assertions quant aux performances futures. 4

5 10 Suspension des opérations Par moments, les conditions de marché et le fonctionnement des règles de certains marchés (à savoir, la suspension des opérations pour cause de volatilité, de défaut de liquidité sur le marché sous-jacent) peut rendre l'activité de négociation plus risquée. Ceci peut conduire, dans des cas extrêmes, à un changement des conditions de règlement d'un contrat. Nous nous réservons le droit de changer les conditions de règlement des contrats expirant à un jour donné si, ce jour précisément, l'activité de négociation est suspendue. 11 Levier financier et niveau d'endettement L'effet de levier financier («leverage») ou le taux d'endettement net (Dette Nette / Capitaux Propres), appelé aussi «gearing» vous permet de faire des opérations de négociation avec un dépôt comparativement plus faible (également appelée «marge») qui se rapporte à la valeur globale du contrat. Toutefois, cela signifie qu'un mouvement faible du marché sous-jacent peut avoir un effet d'importance disproportionnée sur votre opération et avoir pour conséquence la perte de la totalité de la somme de votre marge et vous contraindre à payer toutes autres pertes subies sur la position. Il est par conséquent impératif que vous ne spéculiez qu'avec l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre. 12 Opérations à obligation de payer conditionnelle Quand une opération est couverte par un dépôt de Marge, nous vous imposerons de verser une série de paiements sur le prix d'achat, au lieu de payer la totalité du prix d'achat immédiatement. Vous pouvez faire face à une perte totale de la marge et avoir à effectuer un dépôt substantiel à court terme pour maintenir votre position. Même si une opération n'est pas couverte par un dépôt de Marge, elle peut toujours comporter une obligation de faire des versements supplémentaires dans certains cas, au-delà et au-dessus du montant payé quand vous avez conclu le contrat. Les opérations à engagements conditionnels ne faisant pas l'objet de négociations sur une bourse de valeurs reconnue ou désignée, ou suivant les règles d'une bourse de valeurs reconnues ou désignée, peuvent vous exposer à des risques beaucoup plus importants. 13 Marges de rémunération («spreads»), commissions et frais Avant de commencer à faire des opérations de négociation avec nous, vous devez obtenir des informations détaillées sur toutes les commissions et tous les autres frais facturés que vous serez tenu(e) de payer. Si des charges ne sont pas exprimées en termes monétaires (par exemple, telle la Marge Acheteur-Vendeur), vous devez obtenir une explication claire sur la signification de ces charges en termes monétaires précis. S'agissant des contrats à terme standardisés appelés «futures», lorsqu'une commission est facturée sous forme de pourcentage, il s'agira normalement d'un pourcentage de la valeur totale du contrat, et non purement et simplement d'un pourcentage de la somme que vous avez initialement payée. Selon le type d'opérations de négociation que vous faites et selon sa durée, nous pouvons vous imposer de payer des coûts de financement. Par ailleurs, si vous faites des opérations dans des devises autres que votre devise de 5

6 référence, nous pouvons vous imposer de convertir ces devises étrangères dans votre devise de référence. Le montant total des coûts de financement et des coûts des devises peuvent être supérieurs à n'importe quels profits réalisés sur votre opération ou augmenter les pertes que vous pouvez subir sur une opération. 14 Risque fiscal Vous prenez le risque que vos opérations et tous les profits correspondants puissent être ou devenir imposables. Nous ne déclarons et ne garantissons pas que vous ne serez pas tenu de payer des impôts, des taxes ou des droits d'enregistrement (autres que la commission de négociation). La totalité des impôts, des taxes et des droits d'enregistrement relatifs aux opérations de négociation sera à votre charge. ETX Capital ne fournit pas de conseil en matière fiscale à ses clients et vous êtes responsable de vos propres affaires en matière fiscale. 15 Votre argent Si vous avez été classé(e) dans la catégorie des Clients de Détail (telle que définie dans nos Conditions générales), nous détiendrons vos fonds sur un compte bancaire ségrégué réservé aux fonds de la clientèle, séparé de nos fonds. Toutefois, vous devez savoir qu'il est possible que ceci ne confère pas une protection complète (par exemple, en cas d insolvabilité de notre banque). Si vous avez été classé(e) dans la catégorie des Clients Professionnels ou des Contreparties éligibles (aux termes de nos Conditions générales), votre argent ne sera pas séparé de l argent détenu sur notre/nos compte(s) et pourra être utilisé dans le cadre de nos opérations. En cas d insolvabilité de notre part, vous rejoindriez la catégorie des Créanciers ordinaires. Nous attirons également votre attention sur la section «Votre argent» de nos conditions générales. 16 Risque du week-end Des situations, développements ou événements de toutes sortes peuvent se produire au cours du week-end, alors que les marchés de devises, de marchandises et autres sont généralement fermés à la négociation. Un tel cas de figure peut entraîner une réouverture des marchés à un cours significativement différent de son cours de clôture le vendredi après-midi précédent. Vous ne pourrez pas utiliser la plateforme d ETX Capital pour placer ou modifier un ordre au cours du week-end ou aux autres heures de fermeture du marché. Il existe un risque important que les ordres à seuil de déclenchement laissés en place afin qu ils protègent des positions ouvertes tenues pendant le week-end soient exécutés à des cours bien plus mauvais que leurs cours spécifiés. 17 Insolvabilité Toute insolvabilité ou défaut de paiement pourra conduire à la liquidation ou au dénouement de vos positions, sans que votre accord ne soit requis. 6

7 18 Mise en relation par des tiers Nous pouvons, à notre seule discrétion, fournir une compensation aux tiers qui vous auraient présenté(e) à nous. Il n est pas nécessaire que de tels tiers disposent d une quelconque expertise dans la négociation, dont ils pourraient d'ailleurs manquer. Il peut y avoir des conflits d intérêts au niveau des modalités de compensation de ces tiers. Il vous appartient de rechercher minutieusement les modes de compensation dont ont bénéficié ces tiers et de faire preuve de la plus grande prudence avant de conférer à une personne physique ou morale le pouvoir de négocier en votre nom. Vous ne devriez vous engager dans la négociation de produits dérivés que si vous êtes préparé(e) à accepter un niveau de risque élevé, en particulier, les risques énoncés dans le présent Avertissement relatif aux risques. Vous devez être prêt(e) à faire face à la perte totale de tous les fonds que vous aviez déposés, ainsi qu à toute perte, commission (par exemple, des intérêts) et autres montants (par exemple, coûts) induits par le recouvrement de paiements auprès de vous. 16 FÉVRIER