DOSSIER DE PRESSE 2009

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1 INNOVEN PARTENAIRES DOSSIER DE PRESSE 2009

2 Sommaire Qui sommes nous? Le «non coté» : une classe d actif à part entière Notre philosophie de gestion Le repositionnement de 2004 Notre stratégie d investissement Quelques exemples d investissement

3 INNOVEN PARTENAIRES Un acteur majeur du Capital Investissement Européen

4 Un spécialiste du Capital Investissement International Une société de gestion indépendante agréée par l AMF en 1997 Un métier, l investissement dans le capital de sociétés essentiellement non cotées présentant un potentiel de croissance et son accompagnement au cours des différents stades de son développement Un acteur historique de la gestion des FCPI depuis leur création en 1997

5 Un spécialiste du Capital Investissement International Un acteur majeur du capital Investissement avec près de 200 M d actifs sous gestion à travers 17 FCPI Gestionnaire de FCPI pour la Banque Postale (pour les millésimes de 2001 à 2006) Un nouvel actionnariat en 2004 constitué par une équipe d investisseurs Internationaux sur un axe : Paris, Londres, Zurich

6 INNOVEN PARTENAIRES Une équipe dirigeante et d investissement internationale (Paris, Londres, Zurich)

7 Une équipe dirigeante Internationale Les Membres du Directoire Dr Walter Meier (Zurich): Directeur Général en charge du développement stratégique et du comité d investissement Thomas Dicker (Londres): Membre du comité d investissement, en charge des activités commerciales et marketing Gilles Thouvenin (Paris): Directeur Financier et Administratif en charge du Contrôle de gestion et du Contrôle Interne Le Président du conseil de surveillance Bertrand Leblanc (Paris): 35 ans d expériences bancaires (Rothschild, ABN AMRO)

8 Une équipe d investissement à forte valeur ajoutée Walter MEIER (Docteur en économie d entreprise) Plus de 25 ans d expérience dans la stratégie d entreprise et le «Private Equity» Fondateur et CEO de BT&T Group en 1994 (Zurich) Thomas DICKER (Université de Genève) 25 ans d expérience bancaire (Morgan Stanley, DLJ, Crédit Suisse) Membre du comité d investissement de Frey Capital (Zurich) Andreas Düsterhöft (Docteur en Biologie Moléculaire et Micro-bio) 15 ans d expérience en Biotech et «Fundamental Investment Research» COO de BT&T Asset Management (Zurich)

9 Thomas BALLAND (INSA Lyon, ESCP-EAP) 6 ans d expérience en capital-risque (NTIC et instrumentation médicale) Administrateur/censeur de 5 participations Jean-Sébastien CLEIFTIE (Paris V, MBA Université de Cornell) 8 ans d expérience en recherche biomédicale (business development) et capital-risque dans les biotechnologies Administrateur de 4 participations

10 Le «non-coté», une classe d actif à part entière

11 Une classe d actifs distincte Le capital investissement désigne les prises de participations dans le capital de sociétés non cotées à différents stades de leur développement. Il s agit de financement de Haut de Bilan Le capital risque est destiné à financer en fonds propres de jeunes entreprises innovantes

12 Une classe d actifs distincte Il se différencie des autres classes d actifs par un ratio risque / rendement attractif et non corrélé aux mouvements des marchés. Des critères rigoureux accompagnent la décision d investissement : Qualité de l équipe dirigeante Positionnement stratégique et produit Pertinence du plan d affaires Potentiel de retour sur investissement Perspectives de sortie L horizon d investissement dans une société est généralement compris entre 3 et 5 ans La qualité, l implication et l expertise de l équipe de gestion sont déterminantes pour la performance des fonds de capital investissement

13 Un couple Rendement / Risque élevé Le capital investissement est : Dé-corrélé des marchés financiers désormais accessible à tous types d investisseurs à travers les FCPI Capital-investissement Rendement Fonds de fonds de Capital Investissement Obligations Actions Monétaires Risque

14 La performances du Capital Investissement: une courbe en J La performance n apparaît structurellement qu avec les premières sorties Elle dépend beaucoup de l implication et de l expertise de l équipe de gestion La durée de vie des fonds est généralement comprise entre 8 et 10 ans Évolution de la valorisation d un Fonds de capital investissement Valorisation Cession des investissements Années Phase d'investissement 1ères sorties Maturation du portefeuille

15 INNOVEN PARTENAIRES Notre philosophie de gestion «Préserver et faire progresser les actifs qui nous sont confiés par tous les moyens qu offrent le Capital Investissement et la réglementation des FCPI»

16 Nos principaux axes d investissement Des jeunes sociétés européennes en forte croissance et à fort potentiel dans les 3 principaux secteurs Santé, Sciences de la Vie Nouvelles Technologies de l Information et de la Communication Énergie, Ressources Naturelles mais aussi toutes les opportunités d investissement Internationales (hors Union Européenne, hors secteur innovant) si nous estimons le potentiel et surtout la visibilité suffisante pour la partie des 40% d investissement «libre»

17 INNOVEN PARTENAIRES Depuis septembre 2004, une stratégie d investissement résolument plus internationale et proactive

18 Un repositionnement stratégique depuis 2004 Une nouvelle équipe de gestion depuis septembre 2004 Mise à profit d un réseau très privilégié d investisseurs européens, d entrepreneurs, d industriels, de centres de recherche et d incubateurs, de banquiers, de consultants Forte implication dans le suivi des investissements et augmentation significative de leur valeur, notamment par l intermédiaire de notre forte expertise en fusion & acquisition et introduction en Bourse (IPO) Stratégie d investissement européenne et proactive, un champs d intervention dans les 27 pays de la communauté européenne et «chef de file» dans 6 pays européens Participations opportunistes Internationales à travers des opérations en Amérique du Nord

19 Un repositionnement stratégique depuis 2004 Une nouvelle stratégie d investissement qui porte ses fruits aujourd hui Année de commercialisation Nom du Fonds Classement au 31/12/06 Classement au 30/06/07 Classement au 31/12/07 Classement au 30/06/08 Performances au 30/06/ Innoven FCPI 1 er 1 er 1 er 2e + 18,66% 1998 Innoven 1998 FCPI 2 e 3 e 2 e 3 e - 21,73% 1999 Innoven 1999 FCPI N 3 4 e 2 e 2 e 5 e - 49,16% 2000 Innoven 2000 FCPI N 4 1 er 4 e 5 e 5 e - 15,04% 2001 Innoven 2001 FCPI N 5 1 er 1 er 2 e 2 e + 56,43% 2002 Innoven 2002 FCPI N 6 1 er 1 er 4 e 4 e + 37,15% 2003 Innoven 2003 FCPI N 7 1 er 2 e 3 e 5 e + 32,80% 2004 Innoven 2003 FCPI N 7 1 er 1 er 1 er 1 er + 32,80% 2005 Innoven Europe NA NA NA NA - 17,44% 2006 Innoven Europe NA NA NA NA - 17,44% 2007 Innoven Europe N 2 NA NA NA NA - 3,09%

20 Une stratégie d investissement Internationale Elargir le champs des opportunités nous permet d être plus sélectifs sur la qualité de nos investissements 60% d investissement dans des entreprises innovantes non cotées Européennes 40% d investissement «Libre»

21 Un réseau International de co-investisseurs USA and Canada Avalon Genechem Insight Venture Partners InterWest Partners New England Partners New Science Ventures SR One Triathlon Medical Ventures UK 3i Avlar Bioventures LMS Capital Merlin Biosciences NGBI SEP Warburg Pincus Benelux Forbion Capital Fortis PE GIMV Life Science Partners Skandinavia BankInvest CatPen EEP HealthCap Novo Neomed Germany 3i BC Venture LBBW Venture IBB Paul Capital (GZ) S - VC Target Partners Japan NIF SMBC Ventures China Morningside Singapore EDB Vertex France 3i AXA PE AGF PE Banexi CAPE EDRIP Partech Seventure SGAM Siparex Sofinnova Ventech Switzerland HBM Partners Partners Group Varuma AG

22 Des investissements internationaux UK Biovex Myconostica ProStrakan Benelux OctoPlus USA and Canada Ambrilla Biopharma Green Ventures International Rampart Venture Rockwell Petroleum Denmark CMC Biologics Germany 20/10 Perfect Vision Gate 5 Paion France AbAg Diatos EyeGate Pharma Finsécour i2s Immutep Meristem Monte Christo NavX Netbooster Spine Vision Traqueur Uni-Medicine XTS Telecom Switzerland Arpida

23 Notre approche pour la partie des 60% PME innovantes européennes «non cotées» Les PME Européennes sont le moteur de la croissance économique L Allemagne est le 1 er exportateur mondial grâce à son tissu de PME innovantes L activité des PME européennes est non seulement dynamique mais aussi et surtout celle-ci est dé-corrélée des indices boursiers et ne subit donc pas les spéculations des marchés

24 Notre approche pour la partie des 40% Des investissements «flexibles et diversifiés» 15% d investissements défensifs Correspondant aux ratios prudentiels de provision de frais (OPCVM monétaires ou obligataires) 25 % d investissements opportunistes Approche sélective en fonction des opportunités non liées au critère innovant ou géographique Participation à des opérations de pré-introduction en Bourse si visibilité suffisante

25 Une stratégie d investissement plus proactive Rythme d investissement : 2 à 4 nouveaux investissements par an Montant investi par société : de 1 à 5 M (jusqu à 10 M en cumulé) Position de «Chef de File» ou «co-chef de File» Investissements aux 1 er /2 nd tours de financement et de façon ciblée, à certaines opérations plus matures (Pré-IPO, ) Collaboration étroite avec les entrepreneurs et forte implication dans le suivi des participations : Fusion & Acquisition Préparation d IPO Renforcement du management et du Conseil d Administration Restructuration Mise à disposition de notre réseau d investisseurs, d industriels, de banquiers, de consultants

26 Nos spécificités de gestion Un «deal flow» de grande qualité lié aux réseaux personnels des dirigeants actionnaires Un «sourcing» très international élargi aux 27 pays de l U.E. pour les 60% du ratio innovant Une diversification de la gestion des 40% avec Une gestion défensive (OPCVM monétaires ou obligataires) Une gestion dynamique si le contexte économique s y prête Une position proactive vis-à-vis des sociétés dans lesquelles nous investissons

27 En résumé, nos investissements Des investissements plutôt concentrés : 27 participations Une réelle diversification Géographique & Sectorielle (en nombre d investissements) Un objectif de répartition géographique qui serait dans l absolu : France 45%, Europe 45%, Amérique du Nord 10% Suisse 4% Etats-Unis 4% Danemark 4% Pays Bas 4% Canada 7% NTIC 33% Énergie 8% Royaume Uni 11% Allemagne 11% France 55% Sciences de la Vie 59% Données au 30/06/2008

28 En résumé, nos spécificités de gestion Nos spécificités de gestion Deal Flow International Gestion Proactive des positions visent une plus grande maîtrise du Risque au profit d une meilleure rentabilité des investissements

29 INNOVEN PARTENAIRES Quelques exemples d investissements

30 AbAg Développement et commercialisation de tests diagnostics innovants en microbiologie Basée à Chilly Mazarin, France Chef de file d une levée de fonds de 6M en décembre 2005 Investissement total: 4.0M Co-investisseur: SGAM Membre du Conseil de Surveillance: J.S. Cleiftie

31 AbAg (suite) Acquisition d un distributeur de diagnostics après entrée d Innoven au capital Mise en place d un modèle dual revenus et R&D à synergies fortes Tests innovants ciblant des marchés de niches à forts besoins insatisfaits Chiffre d affaire / rentabilité en forte croissance depuis l acquisition Rôle actif d Innoven sur les opportunités de croissance externe & leur financement et le renforcement de l équipe de management Chiffres d'affaires Groupe AbAg (M ) (E]

32 BioVex Société active dans le développement de traitements anti-cancéreux Leader dans le domaine des virus modifiés à activité anti-tumorale Basée en Angleterre et aux Etats-Unis Chef de file d une levée de fonds de 4.5M en décembre 2004 Levée de fonds de BioVex de 40M$ en avril 2009 Investissement total Innoven: 9.0M Co-investisseurs: Crédit Agricole PE / Forbion / Scottish Equity Partners Conseil d Administration: J.S. Cleiftie

33 BioVex (suite) Taux de réponses anti-tumorale dans le mélanome très supérieurs aux traitements existants Toxicité quasi-inexistante Réponses maintenues dans le temps (plusieurs années) 6 mois Démonstration d une efficacité sur les tumeurs locales et à distance du site d injection Aucun autre produit n a montré une telle activité dans cette indication thérapeutique Enregistrement assuré par la FDA si données cliniques confirmées en Phase III Injected Uninjected

34 Rock Well Petroleum Société pétrolière exploitant une technique innovatrice et respectueuse de l environnement pour l extraction de pétrole non récupérable conventionnellement Calgary, Alberta, Canada Co-chef de file dans un premier tour de C$ 26.5M en juin 2005 Principal actionnaire institutionnel de la société Investissement total Innoven: 9.7M Co-investisseurs: RAB Capital, SPGP

35 CMC Biologics Société de production de produits biologiques pour l industrie pharmaceutique Basée à Copenhague, Danemark Chef de file d une levée de fonds de 14M en décembre 2004 Levée de 25M en février 2008, sur une base de valorisation plus de 2 fois supérieure Investissement total : 6.4M Co-investisseurs: Monitor Clipper Partners et European Equity Partners Membre du Conseil d Administration : Thomas Balland

36 CMC Biologics (suite) Extension importante du site danois, et acquisition en 2007 d un site de production à Seattle auprès d Eli Lilly permettant le doublement des capacités de production du groupe Production aux Etats-Unis permettant de compenser l impact de la faiblesse du dollar Très forte croissance du Chiffre d Affaires depuis l entrée d Innoven au capital CMC fait partie du Top 5 mondial du secteur Croissance du Chiffre d'affaires de CMC (en M ) (e)

37 EyeGate Pharma Leader dans les systèmes de délivrance intraoculaire non-invasive de médicaments en ophtalmologie Besoins insatisfaits importants dans un domaine très actif (investissements importants des groupes pharmaceutiques) Basée en France et aux Etats-Unis Chef de file d une levée de fonds de 8M en juillet 2006 Investissement total : 5.8M Levée de 10M en janvier 2008, sur une base de valorisation 2 fois supérieure Co-investisseurs: Ventech, Nexus Membre du Conseil d Administration : J.S. Cleiftie

38 20/10 Perfect Vision Société développant des systèmes laser pour la chirurgie réfractive (ophtalmologie). Premier traitement laser au monde contre la presbytie développé par la société Basée à Heidelberg, Allemagne Chef de file d une levée de fonds de 4M en décembre 2005 Investissement total Innoven: 8.4M Innoven très actif au conseil d administration de la société : financements, structuration du management, M&A Co-investisseurs: HealthCap, NBGI, Entrepreneurs Fund

39 20/10 Perfect Vision (suite) Avril 2009: annonce de la création d une Joint-Venture avec Bausch & Lomb: un acteur mondial majeur de la chirurgie réfractive une marque reconnue (Technolas/Bausch&Lomb) excellent accueil par les chirurgiens & employés (ESCRS 08) une diminution significative du risque pour 20/10 Perfect Vision Innoven présent au conseil d administration de la JV

40 Traqueur Leader français de la détection et de la récupération de véhicules volés Fournisseur de solutions de gestion de flottes de véhicules à destination des PME Basée à Saint-Cloud, France Chef de file d une levée de fonds de 6.4M en décembre 2003, et principal actionnaire de la société depuis cette date. Investissement total : 4.6M Introduction sur Alternext en avril 2007 dans le cadre d une opération sursouscrite 7 fois. Cession par les FCPI Innoven pour 1.9M dans ce cadre, avec un multiple de 2.4 Co-investisseurs: Siparex, EADS, Crédit Agricole PE Membre du Conseil de Surveillance : Thomas Balland

41 Traqueur (suite) Rôle majeur d Innoven dans la diversification de la société, par l acquisition de Fleet Technology en 2005 Lauréat 2007 du Palmarès Deloitte Technology Fast 50, distinguant les sociétés technologiques ayant connu le plus fort taux de croissance sur les cinq dernières années. Franchissement du seuil des abonnés en 2008 Mise en place de partenariats stratégiques avec la plupart des constructeurs automobiles, et de nombreux assureurs Très forte croissance du Chiffre d Affaires depuis l entrée d Innoven au capital Croissance du Chiffre d'affaires de Traqueur (en M )

42 INNOVEN PARTENAIRES Quelques exemples de sorties

43 2000 : Marcopoly - France Télécom Site e-commerce (micro-informatique, électroménager, hi-fi, TV, vidéo) Basée à Garges-lès-Gonesse, France Chef de file d une levée de fonds de 1.8M en mai 1999 Principal actionnaire de Marcopoly Investissement total : 2.1M Co-investisseurs : Siparex, Seeft Ventures Croissance exponentielle du CA suite au lancement en 1998 Acquisition de Marcopoly en mars 2000 par France Télécom, dans le cadre de la constitution de son pole e-commerce Multiple de 3.6 et TRI de 470% pour les Fonds Innoven

44 2002 : Digiplug - Faith Spécialiste des applications multimédia sur téléphones mobiles Basée à Paris, France Chef de file d une levée de fonds de 2.7M en décembre ème actionnaire de Digiplug, deux sièges sur cinq au Conseil de Surveillance Investissement total : 3.5M Co-investisseurs: AXA PE, OTC AM Croissance importante du CA avec les industriels des télécoms (logiciels embarqués) et les opérateurs télécom (services de téléchargement) Acquisition de Digiplug en août 2002 par Faith, le leader japonais du secteur, dans le cadre de son expansion en Europe et afin de compléter sa technologie i-mode par une expertise GSM Multiple de 1.6 et TRI de ~40% pour les Fonds Innoven

45 2004 : Solem CIC / XAnge Développement et production de lecteurs de cartes dans contact et de matériels de programmation électroniques (irrigation, télégestion des services à domicile, gestion de temps, contrôle d accès, ) Basée à Montpellier, France Seul investisseur au capital de 1999 à 2004 Investissement total: 1.6M Croissance rentable, via l extension de la gamme de produits existants Cession de la participation des Fonds Innoven au CIC et à XAnge en juillet 2004 Multiple de 1.4 et TRI de ~10% pour les Fonds Innoven

46 2005 : Arpida, Paion, ProStrakan 3 sociétés biotech introduites sur 3 marchés européens : IPO IPO IPO Frankfurt Levée 46M Février 2005 Levée 40M Juin 2005 Levée 97MCHF Mai 2005 Neurologie Accidents vasculaires cérébraux Pharmacie Oncologie Ostéoporose Pharmacie Infections sévères (dont staphylocoque doré)

47 2006 : gate5 - Nokia Spécialiste des applications cartographiques sur terminaux mobiles Basée à Berlin, Allemagne Chef de file d une levée de fonds de 4.5M en décembre 2003 Principal actionnaire de gate5 Investissement total: 4.7M Co-investisseur: Target Partners Croissance importante du CA avec les fabricants de GPS et partenariats importants avec les fabricants de téléphone et les opérateurs télécom Acquisition de gate5 en octobre 2006 par Nokia, dans le cadre de sa nouvelle stratégie de services et de sa gamme de téléphones GPS (N95) Multiple de 9.3 et TRI de ~140% pour les Fonds Innoven