Optimisez votre investissement dans la bourse allemande

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1 ING Bank (NL) (A+ / Aa3) À QUOI VOUS ATTENDRE? P. 2 ING Bank (NL) est un instrument dérivé émis par ING Bank N.V. A l échéance, si le niveau final de l indice DAX Price est supérieur ou égal au niveau initial, ce produit vous donnera droit au remboursement à 100% de votre capital majoré de 100% de la hausse de l indice DAX Price avec un minimum 40% brut. Dans le cas contraire, vous recevrez un montant brut équivalent à 140% du rapport entre le niveau final et initial de l indice. Si l indice DAX Price venait à baisser jusqu à 0 vous perdriez la totalité de votre capital. DURÉE P. 3 5 ans Valeur sous-jacente P. 3-4 L indice DAX Price. Optimisez votre investissement dans la bourse allemande TYPE D INVESTISSEMENT ING Bank (NL) est un instrument dérivé. En souscrivant à cet instrument vous transférez de l argent à l émetteur qui s engage à l échéance à vous rembourser un montant défini en fonction de l évolution de l indice DAX Price. L émetteur ne s engage pas à rembourser le capital investi. Par ailleurs, en cas de défaut (par ex. faillite) de l émetteur, vous risquez de ne pas récupérer la somme à laquelle vous auriez droit et de perdre le montant investi. DROIT AU REMBOURSEMENT DE p. 2-3 LA VALEUR NOMINALE? Non, le remboursement est fonction de l évolution de l indice DAX Price. 2% QUELS SONT LES RISQUES P. 5 principaux? Risque sur le capital Risque de crédit Risque de liquidité Risque de modification des taux d intérêt Frais D ENTRÉE P. 6 PUBLIC CIBLE ING Bank (NL) s adresse aux investisseurs expérimentés qui disposent d expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques d investir dans cet instrument complexe (notamment une bonne compréhension de l indice DAX Price) et qui acceptent un risque en capital. Compte tenu de la manière selon laquelle le montant à rembourser par l émetteur est déterminé, il est difficile pour l investisseur de prédire le montant exact qui sera perçu à l échéance, lequel pourrait être un montant nul. Cet instrument s adresse donc à des investisseurs qui sont prêts à accepter ce niveau d imprévisibilité. DB Product Profile = le risque le plus faible I 5 = le risque le plus élevé QU EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE? Le DB Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique en page 6).

2 ING Bank (NL) (A+ / Aa3) Opti 140 Germany 2016 Optimisez votre investissement dans la bourse allemande A quoi vous attendre? ING Bank (NL) est un instrument dérivé émis par ING Bank N.V. A l échéance, si le niveau final de l indice DAX Price est supérieur ou égal au niveau initial, ce produit vous donnera droit au remboursement à 100% de votre capital majoré de 100% de la hausse de l indice DAX Price avec un minimum de 40% brut. Dans le cas contraire, vous recevrez un montant brut équivalent à 140% du rapport entre le niveau final et initial de l indice. Votre risquez donc une perte en capital si le niveau final de l indice DAX Price est inférieur à 71,5% de son niveau initial (soit une baisse de plus de 28,5% de l indice). La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex. la hausse d un indice boursier). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest au pour plus de détails. CONCRÈTEMENT Exemples : Ces exemples ne sont donnés qu à titre illustratif et n offrent donc aucune garantie de rendement réel. Niveau final de l'indice DAX Price par rapport au niveau initial 40% Formule de calcul Remboursement à l'échéance en % du montant nominal Rendement actuariel brut (Frais d'entrée de 2% inclus) 56% -10,07% 50% Si le rapport entre le niveau 70% -7,25% final et initial < 100% : 71,50% 140% de ce rapport 100% -0,38% 80% 112% 1,89% 100% Si le rapport entre le niveau 140% 6,54% 130% final et initial >= 100% : 140% 6,54% 160% 100% de ce rapport avec un 160% 9,42% 200% minimum de 140% 200% 14,42% Pas de droit au remboursement du capital par l émetteur si le niveau final de l indice DAX Price a chuté de plus de 28,5% par rapport à son niveau initial et en cas de défaut de l émetteur. Cependant la baisse de l indice n est pas répercutée à 100% sur le montant remboursé à l échéance car un système de tampon permet de limiter l impact d une telle baisse (sauf en cas de baisse de l indice jusqu à 0). ING Bank (NL) % de la valeur nominale remboursé à l échéance % % Niveau initial DAX Price Index Opti 140 Niveau Final de l indice DAX Price par rapport au niveau initial 2

3 En achetant ce produit, vous acceptez le risque de crédit (par ex. une faillite) de l émetteur, dans ce cas, ING Bank N.V. (A+ selon S&P et Aa3 selon Moody s). Ce produit est approprié pour les investisseurs qui souhaitent participer à la hausse de l indice DAX Price avec un minimum de 40% brut et qui veulent se prémunir en cas de baisse de l indice grâce à un mécanisme de tampon qui permet de limiter les pertes. Si le niveau final de l indice DAX Price a progressé ou est resté stable par rapport au niveau intial, vous recevez à maturité 100% de la hausse avec un minimum de 40% brut et sans maximum. Si le niveau final de l indice DAX Price a baissé par rapport au niveau initial, un mécanisme de tampon vous permettra d amortir les pertes. Vous avez alors droit à un montant équivalent à 140% du rapport entre le niveau final de l indice DAX Price et le niveau initial de celui-ci. Ce montant pourra être inférieur à votre investissement initial. Vous n aurez pas droit au remboursement de la valeur nominale totale par l émetteur si le niveau final de l indice DAX Price a chuté de plus de 28,5% par rapport à son niveau initial. L indice DAX Price représente les 30 plus grosses entreprises cotées à la bourse de Francfort. Ces entreprises représentent 80% du capital coté en bourse en Allemagne. Composition et répartition sectorielle de l indice (au 18/08/2011). Nom Poids dans l'indice Secteur Adidas AG 1,97% Consumer, Cyclical Allianz SE 6,67% Financial BASF SE 9,64% Basic Materials Bayer AG 7,44% Basic Materials Bayerische Motoren Werke AG 3,66% Consumer, Cyclical Beiersdorf AG 0,85% Consumer, Non-cyclical Commerzbank AG 1,56% Financial Daimler AG 6,61% Consumer, Cyclical Technology Utilities Deutsche Bank AG 5,39% Financial Deutsche Boerse AG 1,44% Financial Deutsche Lufthansa AG 1,08% Consumer, Cyclical 8 8 Deutsche Post AG 1,81% Industrial Deutsche Telekom AG 5,60% Communications E.ON AG 5,57% Utilities Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Fresenius SE & Co KGaA 1,86% Consumer, Non-cyclical 1,63% Consumer, Non-cyclical HeidelbergCement AG 0,87% Industrial Industrial Financial % Basic materials Communications Henkel AG & Co KGaA 1,52% Consumer, Non-cyclical Infineon Technologies AG 1,25% Technology Consumer, Non-cyclical Consumer, Cyclical K+S AG 1,45% Basic Materials Linde AG 3,62% Basic Materials MAN SE 0,78% Industrial Merck KGaA 0,83% Consumer, Non-cyclical Metro AG 0,83% Consumer, Non-cyclical Muenchener Rueckversicherungs AG 2,92% Financial RWE AG 2,18% Utilities SAP AG 6,42% Technology Siemens AG 9,81% Industrial ThyssenKrupp AG 1,53% Basic Materials Volkswagen AG 3,19% Consumer, Cyclical 3

4 DAX Price Index Points Août 2006 Août 2007 Août 2008 Août 2009 Août 2010 Août 2011 Temps Source : Bloomberg Les évolutions passées de l indice DAX Price ne sauraient présager de son évolution future. Scénarios à la date d observation finale (23/09/2016) Le niveau final de l indice DAX Price a progressé par rapport à son niveau initial : vous aurez droit au remboursement par l émetteur de 100% de la valeur nominale majoré de la performance de l indice DAX Price entre son niveau initial et final avec un minimum de 40% brut. Si, par exemple, cette performance est de 60%, vous aurez droit au remboursement par l émetteur d un montant brut équivalent à 160% de la valeur nominale de votre produit. Dans ce cas, le rendement actuariel brut atteindra 9,42% (frais d entrée de 2% inclus). Si, par exemple, cette performance est de 30%, vous aurez droit au remboursement par l émetteur d un montant brut équivalent à 140% de la valeur nominale de votre produit. Dans ce cas, le rendement actuariel brut atteindra 6,54% (frais d entrée de 2% inclus). Le niveau final de l indice DAX Price a baissé de maximum 28,5% par rapport à son niveau initial : vous aurez droit au remboursement par l émetteur d un montant brut équivalent à 140% du rapport entre le niveau final et le niveau initial de l indice DAX Price. Par exemple, si le niveau final de l indice représentait 80% de son niveau initial, vous auriez droit au remboursement par l émetteur de 112% brut de la valeur nominale (140% * 80% soit 112% brut de votre capital initial). Dans ce cas, le rendement actuariel brut atteindra 1,89% (frais d entrée de 2% inclus). Le niveau final de l indice DAX Price a baissé de plus de 28,5% par rapport à son niveau initial : vous aurez droit au remboursement par l émetteur d un montant équivalent à 140% du rapport entre le niveau final et le niveau initial de l indice DAX Price. Dans ce scénario, ce montant sera inférieur à votre investissement initial, vous n aurez donc pas droit au remboursement par l émetteur de 100% de la valeur nominale. Par exemple, si le niveau final de l indice représentait 50% de son niveau initial, l émetteur vous rembourserait 70% (140% * 50% soit 70% de votre capital initial). Dans ce cas, le rendement actuariel brut atteindra -7,25% (frais d entrée de 2% inclus). Si le niveau final de l indice DAX Price venait à être égal à 0, vous pourriez donc perdre l intégralité de votre capital. Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de l émetteur, l instrument dérivé sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement de l obligation estimée suite au défaut de l émetteur et pourra dans le pire des cas être de 0%. Un instrument dérivé émis par ING Bank N.V. ING Bank (NL) est un instrument dérivé émis par ING Bank N.V. (notation A+ outlook stable selon S&P et Aa3 outlook stable selon Moody s). ING Bank N.V. est une filiale à 100% de ING Groep, active dans le domaine des services financiers au Benelux. Les revenus du groupe sont répartis entre l activité d assurances (70%), la banque (26%) et les autres services (4%). Le groupe est présent dans 50 pays et y emploie plus de personnes. Ce produit a un DB Product Profile de 4. Le DB Product Profile est une notation propre à Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique). 4

5 Les principaux risques Le produit ING Bank (NL) s adresse aux investisseurs expérimentés qui disposent d expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques d investir dans cet instrument complexe (notamment une bonne compréhension de l indice DAX Price) et qui acceptent un risque en capital. Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages 32 à 54 du Prospectus de Base. Risque sur le capital Investir dans ING Bank (NL) comporte un risque inhérent au marché boursier. Pendant la durée du produit, d éventuelles baisses du marché, et plus précisément de l indice DAX Price, peuvent faire descendre la cotation du produit en dessous de la valeur nominale. A l échéance (30/09/2016), si le niveau final de l indice DAX Price (23/09/2016) a chuté de plus de 28,5% par rapport à son niveau initial, vous recevez de l émetteur un pourcentage de la valeur nominale. Si le niveau final de l indice a, par exemple, baissé de 50%, vous avez droit au remboursement de 70% de la valeur nominale par l émetteur. La perte en capital peut être totale. Risque de crédit En achetant ce produit, comme pour tout instrument de créance, vous acceptez le risque de crédit (par exemple une faillite) de l émetteur, dans ce cas, ING Bank N.V. (A+ selon S&P et Aa3 selon Moody s). Si l émetteur fait faillite, vous pouvez perdre la totalité ou une partie de votre capital. Un changement de la perception du risque de crédit, qui peut s exprimer par une modification de la notation de crédit de l émetteur, peut faire fluctuer le cours boursier de l instrument durant la période restant jusqu à l échéance. Plus l échéance est éloignée, plus l impact potentiel sur le prix de marché est important. Risque de liquidité ING Bank N.V. assure la liquidité des produits dans des conditions normales de marché. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ces produits peut descendre au-dessous du pair sur le marché secondaire pendant leur durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez droit au minimum au remboursement au pair à l échéance par l émetteur, uniquement si le cours de clôture de l indice DAX Price à la date d observation finale n a pas chuté de plus de 28,5% par rapport au cours de clôture de l indice à la date d observation initiale. Risque de modification des taux d intérêt Comme tous les autres instruments dérivés, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d intérêt. Si, après émission de ce produit, le taux d intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du produit diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d intérêt du marché diminue après l émission, le prix du produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d échéance approche. Prospectus Cette brochure est un document commercial. Les informations qu elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d investissement doit au moins être fondée sur le Prospectus de Base et ses suppléments. Le Prospectus de Base a été rédigé en anglais et approuvé par l AFM (The Netherlands Authority for Financial Markets) le 31/03/2011. Ces documents, ainsi que leurs résumés en néerlandais et en français, les suppléments du 11/05/2011, du 21/06/2011 et du 11/08/2011 et les conditions définitives du 29/08/2011, sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de Deutsche Bank S.A. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au numéro ou les consulter sur le site Internet www. deutschebank.be/produits. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux 1. Plus d infos sur les notations? Rendez-vous sur Pour souscrire Télé-Invest Financial Center Online Banking Il importe d examiner votre placement en fonction de votre profil d investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire «Mes données financières» via votre Online Banking. 1 Dès qu un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. 5

6 Fiche technique ING Bank (NL) est un instrument dérivé. Emetteur ING Bank N.V. (Société de droit néerlandais) Notation S&P: A+ (outlook : stable) / Moody s: Aa3 (outlook : stable) 1 Distributeur Deutsche Bank S.A. 2 Code ISIN Devise Souscription sur le marché primaire XS EUR Du 12/09/2011 au 29/09/2011 Date d émission et de paiement : 30/09/2011 Valeur nominale : EUR Prix d émission : 100% Frais d entrée : 2% L émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire. Date d échéance finale 30/09/2016 Date d observation initiale 30/09/2011 Date d observation finale 23/09/2016 Niveau initial de l indice Niveau final de l indice Remboursement à l échéance Valeur sous-jacente Marché secondaire Cours de clôture de l indice DAX Price à la date d observation initiale. Cours de clôture de l indice DAX Price à la date d observation finale. Si le niveau final de l indice DAX Price est supérieur ou égal à son niveau initial, vous avez droit au remboursement par l émetteur d un montant équivalent à 100% de la valeur nominale des titres majoré de 100% de la performance de l indice avec un minimum de 40% brut. Si le niveau final de l indice DAX Price est inférieur à son niveau initial, vous avez droit au remboursement par l émetteur d un montant brut équivalent à 140% du rapport entre le niveau final et initial de l indice DAX Price. Le montant remboursé sera donc inférieur à 100% de la valeur nominale en cas de baisse de plus de 28,5% de l indice final par rapport à l indice initial. L indice DAX Price. L indice DAX Price représente les 30 plus grosses entreprises cotées du marché allemand. Il est consultable dans la presse financière et sur le site web de la Deutsche Bank. Le détenteur du titre peut vendre le titre sur le marché secondaire. L émetteur assurera une certaine liquidité en proposant des prix d achat et de vente. Dans des circonstances normales de marché, le spread - c est-à-dire, la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur - applicable en cas de revente des titres avant l échéance sera de 1%. Par ailleurs, des frais de courtage de 0,50% seront appliqués sur le prix établi. La valeur de marché sera mise à jour régulièrement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible via l Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank S.A. ou via Télé-Invest au Taxe de bourse Précompte mobilier Souscription sur le marché primaire : aucune 3 Sur le marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR) 3 Remboursement à l échéance : aucune 3 Livraison Pas de livraison matérielle 4. DB Product Profile Prospectus Avis important Commission 15% sur la différence positive entre le montant final remboursé et le prix d émission 3. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de l investisseur et peut être sujet à des modifications à l avenir. Le produit ING Bank (NL) est émis par ING Bank N.V. Les conditions complètes régissant ces produits sont exposées dans le Prospectus de Base approuvé par l AFM (The Netherlands Authority for Financial Markets) du 31/03/2011, ses suppléments du 11/05/2011, du 21/06/2011 et du 11/08/2011 et dans les conditions définitives du 29/08/2011. Toute décision d investissement doit être fondée sur ces documents. Ces documents sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de Deutsche Bank S.A. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au numéro ou les consulter sur le site Internet ING Bank (NL) ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain. En plus des frais d entrée de 2%, la Deutsche Bank S.A. perçoit de l émetteur, pour la première tranche de couverture de , une commission calculée sur la base du prix d émission qui était de 3,95% de la valeur nominale (selon les conditions de marché au 11/08/2011) afin de couvrir le risque de marché suite au fait que le prix des obligations peut varier pendant la période de souscription (voir conditions définitives et Prospectus de Base pour plus de renseignements/détails). Tout autre frais éventuellement prélevé par l émetteur, pour la structuration ou l émission du produit, est déjà compris dans le prix de souscription. 1 Cette notation est valable au moment de l impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. 2 La Deutsche Bank S.A. n intervient qu en tant qu intermédiaire pour la distribution des produits émis par l émetteur. La Deutsche Bank S.A. n est pas l offreur, ni l émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d instruments de placement. 3 Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur. 4 Les informations relatives à la tarification des comptes -titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur Les investisseurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d une autre institution financière sont tenus de s informer au préalable des tarifs en vigueur. 5 Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité de la devise, la durée, la volatilité du cours boursier, la notation de l émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir cidessus). Pour tout complément d information, rendez-vous sur 6 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l impression de cette brochure. S il change entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. modifiera la brochure. Si, par suite d une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la Deutsche Bank S.A. contactera l investisseur concerné au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. E.R. : Stéphan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles. Brochure datée du 12/09/