Rapport de gestion 2007

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1 Rapport de gestion excice social de la société Indép AM 51 rue de Châteaudun PARIS Tél. : Fax : contact@indepam.fr SA au capital de RCS Paris APE : 6630z - Agrément AMF n GP

2 INDEP AM S.A. au capital de Siège social au 51 rue de Châteaudun PARIS R.C.S. PARIS RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE DU 05 JUIN 2008 Mesdames, Messieurs Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire Annuelle afin, d une part, de vous rendre compte de la marche de votre société au cours de son premi excice social clos le 31 décembre 2007, et d autre part, de soumettre à votre approbation le bilan, le compte de résultat et l'annexe qui les complète et les commente. Le présent rapport, les rapports du Commissaire aux Comptes, ainsi que les comptes annuels et autres documents s'y rapportant ont été mis à votre disposition au siège social dans les conditions et délais prévus par la loi, afin que vous puissiez en prendre connaissance. I - ACTIVITE DE LA SOCIETE PENDANT L EXERCICE ECOULE Il est rappelé que : - La constitution de la S.A. Indép AM, établie suivant acte S.S.P. le 27 févri 2006, est devenue définitive le 16 mars 2006, date de son immatriculation au Registre du Commce et des Sociétés. - Indép AM a obtenu un agrément général de l AMF le 16 mai 2006 pour exc, sous le numéro GP , les activités suivantes : Gestion collective Gestion individuelle (mandats hors gestion de fonds d'investissements de droit étrang) Conseil en investissement - Son siège social sis au 51 rue de Châteaudun a été loué à la MNRA par un bail suivant acte S.S.P. du 15 juin Comptes de l excice Les comptes sociaux qui vous sont présentés sont établis pour la première fois et sur une durée de 21,5 mois. La situation de la société à la clôture de l'excice écoulé apparaît dans le tableau ci-dessous Actif Excice Actif immobilisé net Actif circulant Charges constatées d'avance Autres Actifs Total Actif Passif Excice Capitaux propres Provisions pour risques Dettes Produits constatés d'avance Autres Passifs Total Passif Rapport de gestion (1 excice social de la société Indép AM) - Page 2/7 -

3 L'activité de la société au cours de l'excice se trouve résumée dans le tableau qui suit, regroupant les postes les plus significatifs du compte de résultat. Résultat Excice Produits d'exploitation Charges d'exploitation Résultat d'exploitation Résultat financi Résultat exceptionnel Impôts Résultat de l'excice Rapport d activité La création d Indép AM Les dates clés de la création d Indép AM : 3 févri 2006 : Décision du conseil de la MNRA de cré Indép AM 27 févri 2006 : Création d Indép AM par la tenue d une AGC 14 mars 2006 : Enregistrement de la société au RCS de Paris 14 avril 2006 : Dépôt du dossi d agrément à l AMF (ex COB) 16 mai 2006 : Agrément de la société par l AMF (notification le 29 mai 2006) Septembre 2006 : Arrivée des 7 premis collaborateurs d Indép AM au 51 rue de Châteaudun Comme le montrent ces dates clés, l activité opérationnelle d Indép AM a démarré le 1 septembre 2006 par la signature d un mandat avec la MNRA, actionnaire à 99.8% de la société, et la gestion de 5 FCP détenus par 2 investisseurs institutionnels, dont la MNRA. Indép AM a donc débuté son activité avec 2 clients, 5 FCP, un encours sous gestion d environ 1,9 milliard d euros et 7 collaborateurs. Au cours de ce premi excice, les membres du conseil d administration se sont réunis à 5 reprises, les 27 févri, 4 avril, et 11 octobre 2006, ainsi que les 4 avril et 9 octobre 2007, en vue d examin la bonne marche de la société et d en fix les orientations stratégiques. Ressources humaines Répondant aux enjeux stratégiques identifiés dans le courant de l année, et notamment les besoins en tmes de sécurisation des métis et de continuité de svice, l effectif d Indép AM est passé de 7 à 9 psonnes par le recrutement de 2 actuaires juniors diplômés de l ISFA. Ces collaborateurs ont été recrutés aux postes «d actuaire vie-retraite» et «d assistant de gestion obligataire». Par ailleurs, sur cet excice, Indép AM a accueilli 3 stagiaires et un étudiant en contrat d altnance. Enfin, Indép AM s est attachée le concours de prestataires extnes pour la tenue de sa comptabilité, et de celle de ses OPCVM, tandis que l administration de son parc informatique a été déléguée à un établissement spécialisé. Aspect matériels Les investissements nécessaires à la création et à la bonne marche de la société ont été réalisés conformément aux engagements pris dans le cadre du dossi d agrément présenté à l AMF. Nous rappelons à ce sujet qu Indép AM est propriétaire de tous ses équipements, que son réseau et ses outils informatiques sont parfaitement sécurisés et cloisonnés. Par souci d économie, d indépendance à l égard d éventuels prestataires informatiques, et de réactivité, le développement intne des outils de gestion et de reporting a été privilégié. Rapport de gestion (1 excice social de la société Indép AM) - Page 3/7 -

4 Aspects marketing et commciaux Par souci d économie toujours, et afin de rest en ligne avec le projet d entreprise qui vise à faire d Indép AM un pur outil technique au svice de ses clients, il a été fait le choix de ne constitu aucune force de vente, et de ne mobilis que de faibles moyens marketing. Aussi, la construction de la gamme des produits d Indép AM a été effectuée en fonction des seuls besoins de ses clients. Elle se compose au des 7 produits suivants : FCP Classification Zone Indep Court Tme Indep Moyen Tme Indep Oblig. Intnat. Indep Convtibles Indep Allocation Indep Actions Rendement Indep Actions Croissance Oblig. et autres TCN euros Oblig. et autres TCN euros Oblig et autres TCN Intnationaux Encours en M Frais fixes TTC Benchmark Euro % 25% Eonia+75% Emts1-3a Euro % 25% Eonia+75% Emts3-5a Euro % EuroMTS 5-7 ans Divsifié OCDE % SBF-FCI Divsifié Euro % Actions des pays de la CE Actions des pays de la CE Total % Euro Stoxx % Euro MTS ans Euro % DJ EuroStoxx TMI Value Euro % DJ EuroStoxx TMI Growth Cependant, les choix originels d Indép AM n étant pas incompatibles avec une ctaine forme de développement, une troisième institution est venue rejoindre les clients de la société dès le début de l année Ainsi, au , les encours gérés par Indép AM s élevaient à 2,012 milliards d euros. Enfin, le seul investissement réalisé en tmes de communication a consisté, avec l assistance d un prestataire extne spécialisé, à cré un site intnet : mis en ligne au tout début de l année Métis (Finance, actuariat et projets) Conformément au projet d entreprise de la société, les activités d Indép AM ont pour l essentiel consisté à gér des fonds, soit sous la forme de FCP, soit sous la forme de mandats, et à réalis des prestations de conseil en actuariat, notamment à destination de sa maison mère, la MNRA. Sur le plan règlementaire, l année a été marquée par l entrée en application de la directive européenne dite «MIF» (Marché des Instruments Financis) le 1 novembre Cette directive, à laquelle Indép AM s est scrupuleusement conformée, a eu de nombreuses implications, notamment en tmes de classification des clients, de prévention des conflits d intérêts, de déclaration des transactions psonnelles des collaborateurs «concnés», de consvation des données, de déclaration des transactions réalisées par la société à l AMF, et de politique de «meilleure exécution». Par ailleurs, un ctain nombre de projets ont été menés à bien. Ils concnent le développement des outils d Indép AM (reporting OPCVM et mandats, outils de filtrage et de sélection automatique des actions, prics de produits structurés ) et la réalisation de travaux de conseil actuariel (tarification sur la base des nouvelles tables de mortalité (TGF05 et TGH05), modélisation d un régime de retraite, étude de l impact des nouvelles normes «solvency II», développement de modèles d allocation actif/passif ). Rapport de gestion (1 excice social de la société Indép AM) - Page 4/7 -

5 II - EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA FIN DE L'EXERCICE Exception faite de la mise en ligne du site le 7 janvi 2008, aucun évènement important n'est intvenu depuis la clôture de l'excice social III - ACTIVITES EN MATIERE DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT La société n a pas d'activité particulière en matière de rechche ni de développement. IV - RESULTATS AFFECTATION Affectation des résultats L'excice écoulé, de 21 mois et demi, se traduit par un bénéfice de ,95 euros que nous vous proposons d'affect aux comptes : «Résve Légale» à hauteur de ,00 euros, soit 10% du capital social de la société et plus de 5% du bénéfice. Ce compte se trouva ainsi porté à ,00 euros. «Report à nouveau» à hauteur de ,95 euros. Ce compte se trouva ainsi porté à ,95 euros. Somme distribuable au titre de l excice En conséquence, la somme distribuable constatée sait de ,00 euros, que nous proposons de répartir entre les actionnaires à raison d un dividende de 60,00 par action. Cet excice étant le premi de la société Indép AM, aucun dividende n a été distribué au cours des 3 excices précédents. Tableau des résultats au cours de cinq dnis excices sociaux. Nature des Indications / Date de clôture 31/12/07 Durée de l'excice en mois I Situation financière en fin d'excice a ) Capital social b ) Nombre d'actions émises c ) Nombre d'obligations convtibles en actions 0 II Résultat global des opérations effectives a ) Chiffre d'affaires hors taxes b ) Bénéfice avant impôt, amortissements & provisions c ) Impôt sur les bénéfices d ) Bénéfice après impôt, mais avant amortissements & provisions e ) Bénéfice après impôt, amortissements & provisions f ) Montant des bénéfices distribués g ) Participation des salariés 0.00 III Résultat des opérations réduit à une seule action a ) Bénéfice après impôt, mais avant amortissements & provisions b ) Bénéfice après impôt, amortissements provisions c ) Dividende vsé à chaque action IV Psonnel : a ) Effectif moyen des salariés calculé en équivalent temps-plein* 8.43 b ) Montant de la masse salariale c ) Montant des sommes vsées au titre des avantages sociaux * Effectif calculé sur une base de 16 mois, stagiaires et contrat en altnance inclus Rapport de gestion (1 excice social de la société Indép AM) - Page 5/7 -

6 V - EVOLUTION PREVISIBLE ET PERSPECTIVES D'AVENIR Compte tenu notamment de la durée de ce premi excice, le résultat affiché par Indép AM doit être considéré comme tout à fait exceptionnel. En ce qui concne l année 2008, le budget est assis sur un chiffre d affaires, hors rémunérations variables, compris entre 1.9 et 2 millions d euros (contre 2.96 millions en ), et un résultat net avant impôts d environ euros. Cette baisse du chiffre d affaires par rapport au premi excice de la société sa induite, par la durée plus courte de ce nouvel excice, et par la révision de la politique tarifaire des produits afin de les rendre encore plus compétitifs. VI - LISTE DES MANDATS EXERCES Conformément aux dispositions de l'article L alinéa 3 - du Code de commce, nous vous indiquons ci-dessous les mandats, ainsi que toutes fonctions, salariées ou non, excées au sein de la société, des sociétés du groupe et de toutes sociétés tices, françaises ou étrangères, de chaque mandataire social : Nom Mandat Etablissement Mme Marie-Jeanne AMATA Censeur Salarié de l établissement M. Sge CROUIN Gérant Gérant SARL Automobile Sge Crouin Hôtelière du Triangle d Or Mme Bthe DUGUEY Gérante Claire Duguey Création M. Robt GOINAUD (Président) M. Michel GUILLOT (Président) SOCAMA BRED M. Jean-Louis MAITRE (Président) SOCAMA Rives de Paris M. Gérard MANGIN Membre du Conseil de Surveillance Représentant pmanent de la MNRA SIAGI Caisse Crédit Mutuel M. Noël MARCHAND M. Frédéric LAGIER Directeur Général Oui Rapport de gestion (1 excice social de la société Indép AM) - Page 6/7 -

7 VII - OPERATIONS VISEES A L'ARTICLE L DU CODE DE COMMERCE Les opérations visées à l'article L du Code de Commce ont été tenues à votre disposition dans les délais légaux et communiquées à notre Commissaire aux Comptes qui vous en rendra compte dans son rapport spécial. VIII - FILIALES ET PARTICIPATIONS Votre Société ne possède ni filiales, ni participations. IX - ACTIONNARIAT DES SALARIES Conformément à l'article L du Code de Commce, nous vous rappelons qu'au 31 décembre 2007, les salariés de la société détenaient moins de 3 % du capital social. X - CONCLUSION Nous espérons, Mesdames, Messieurs, que vous voudrez bien vot les résolutions qui vous sont proposées et dont le texte a été tenu à votre disposition au siège social pendant les quinze jours qui ont précédé la présente réunion, avec tous les autres documents prévus par la loi. Pour le Conseil d administration, le 16 avril 2008 Rapport de gestion (1 excice social de la société Indép AM) - Page 7/7 -