Intact Corporation financière

Transcription

1 Intact Corporation financière (TSX : IFC) Un enthousiasme incessant à bâtir une société d assurance de dommages de classe mondiale Revue de la performance du T Le mercredi 5 février 2014

2 Charles Brindamour Chef de la direction

3 Points saillants du T Faits saillants Rendement des capitaux propres opérationnel de 11,2 % en 2013 malgré des sinistres liés aux catastrophes de 530 millions $ avant impôt Résultat opérationnel net par action de 1,05 $ au quatrième trimestre de 2013, reflétant un ratio combiné de 96,3 % Augmentation de 9 % du dividende trimestriel à 48 cents par action Intégrations de AXA Canada et de Jevco complétées Remarques importantes : Sauf indication contraire, toute référence aux PDS dans cette présentation ne tient pas compte des groupements d assureurs. Sauf indication contraire, tous les résultats de souscription et les ratios y afférents excluent l ajustement fondé sur le rendement du marché, mais incluent notre quote-part des résultats de nos activités d assurance conjointes. Sauf indication contraire, le produit net des placements inclut notre quote-part des résultats de nos activités d assurance conjointes. Un sinistre lié à une catastrophe est défini comme un sinistre ou un groupe de sinistres lié à un événement unique dont le coût est égal ou supérieur à 7,5 millions $. Sauf indication contraire, toute référence au capital excédentaire dans cette présentation comprend le capital excédentaire des filiales d assurance IARD, à un ratio de TCM de 170 %, ainsi que les liquidités nettes des entités non réglementées excluant les filiales d assurance IARD. Tous les chiffres correspondants pertinents ont été retraités pour tenir compte de l incidence de l IAS 19, Avantages du personnel (voir la section 14 Questions de comptabilité et de communication de l information du rapport de gestion). 3

4 Plan d amélioration de 10 points en assurance habitation Composition des ratios combinés 113,6 % 109,0 % 96,5 % 103,5 % 93,5 % 104,4 % 8,7 % 8,6 % 5,9 % 13,3 % 10,3 % 17,9 % 104,3 % 101,2 % 94,6 % 93,6 % 89,2 % 90,8 % 0,6 % -0,8 % -4,0 % -3,4 % -6,0 % -4,3 % EAA RC excl. CAT et EAA CAT Retombées au cours des 18 à 24 prochains mois En cours : Augmentation des tarifs au renouvellement Conscientisation et sensibilisation accrues Réduction de l exposition aux tremblements de terre Ciblées en 2014 : Révision du libellé des polices d assurance pour mentionner de façon spécifique des dégâts climatiques et causés par l eau : Augmentation des franchises de base Réduction de la garantie maximale pour certains dégâts particuliers dans des zones à plus haut risque Initiatives liées à la gestion des sinistres durant les catastrophes Liaison de la tarification à la prévention 4

5 Le contexte en assurance auto en Ontario Stratégie du gouvernement ontarien pour réduire les coûts et les tarifs Réduire les tarifs de l assurance automobile des particuliers de 15 % en moyenne sur deux ans Une réduction moyenne de 4 % pour le secteur a été approuvée au T4-2013, laquelle sera en vigueur pour les nouvelles souscriptions et les renouvellements tout au long du premier semestre de 2014 (environ la moitié des sociétés du secteur ont déposé une réduction moyenne de 8 %). Nous prévoyons que les sociétés qui n ont pas encore réduit leurs tarifs le feront plus tard dans l année, afin de respecter la cible à moyen terme du gouvernement d une réduction cumulative de 8 % d ici août Intact réduira ses tarifs de 5 % en moyenne, en ciblant des rabais aux conducteurs prudents. Nous continuons de croire que nous pouvons protéger notre rentabilité dans le portefeuille d assurance automobile en Ontario; toutefois, il est important de mettre en œuvre des mesures additionnelles de réduction des coûts. Mise à jour des cas d arbitrage Le nombre total de cas d arbitrage de la CSFO a essentiellement doublé au cours des dix derniers mois, tandis que les cas d arbitrage d Intact n ont augmenté que de 17 % en raison de notre approche proactive de gestion de nos dossiers en litige. Le volume devrait se normaliser au deuxième trimestre de Nous surclassons l industrie Nos primes directes souscrites en assurance automobile en Ontario représentent un peu moins du quart de notre total. L industrie a presque atteint son seuil de rentabilité après les neuf premiers mois de Nous avons continué de surclasser l industrie au cours des trois premiers trimestres de

6 Perspectives de l industrie de l assurance IARD 12 prochains mois Nous sommes bien positionnés pour continuer de surclasser l industrie de l assurance IARD dans le contexte actuel Croissance des primes Souscription Rendement des capitaux propres Les primes de l industrie devraient croître à un taux de moins de 5 %, la croissance en assurance automobile des particuliers et en assurance des entreprises devrait être inférieure à 5 % et elle devrait être légèrement inférieure à 10 % en assurance des biens des particuliers. Nous nous attendons à ce que les réductions de primes d assurance automobile en Ontario soient assorties de mesures supplémentaires de réduction de coûts et, par conséquent, nous ne prévoyons pas de détérioration importante de la rentabilité. Nous nous attendons également à ce que la vigueur actuelle en assurance des biens des particuliers s accentue de façon significative en raison de l envergure des pertes découlant des catastrophes de 2013 qui ont assombri les résultats de l industrie. Nous croyons que les faibles taux d intérêt qui perdurent et l impact des pertes élevées liées aux récentes catastrophes sur le ratio des sinistres en assurance des entreprises pourraient raffermir les conditions du marché à plus long terme. Nous prévoyons que le RCP de l industrie se rapprochera de sa moyenne à long terme de 10 % en Nous croyons que nous dépasserons d au moins 500 points de base le RCP de l industrie au cours des 12 prochains mois. 6

7 Résumé et éléments clés Nous avons un avantage concurrentiel durable par rapport à l industrie en raison de notre approche disciplinée et de la qualité de nos opérations. Notre solide situation financière nous permet de tirer avantage des possibilités de croissance. Nous poursuivons notre approche axée sur les actionnaires à l égard de la gestion du capital. 7

8 Mark Tullis Premier vice-président à la direction, Gouvernance et gestion de capital

9 Faits saillants financiers du T (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Variation Primes directes souscrites % % Produit de souscription (51) % (69) % Ratio combiné 96,3 % 92,1 % 4,2 pts 98,0 % 93,1 % 4,9 pts Résultat opérationnel net par action attribuable aux porteurs 1,05 $ 1,42 $ (26) % 3,62 $ 5,00 $ (28) % d actions ordinaires 1 Résultat par action attribuable aux porteurs d actions ordinaires 0,77 $ 1,29 $ (40) % 3,10 $ 4,20 $ (26) % Rendement opérationnel des capitaux propres attribuable aux porteurs d actions ordinaires des 11,2 % 16,8 % (5,6) pts 12 derniers mois 1 Les PDS ont enregistré une baisse d un point en raison de notre décision de ne plus offrir d assurance sur les biens de deux ans, mais cela n a pas d incidence sur les primes acquises. La croissance des PDS a été modérée par l étape finale de la nouvelle souscription des activités de Jevco, processus qui n était pas encore entamé au T Le produit de souscription a diminué de 51 % par rapport à la même période de 2012, surtout en raison des conditions hivernales rigoureuses. 1.Voir la section 6 - Mesures financières non conformes aux IFRS du rapport de gestion. 9

10 Incidence de la conversion des polices 2 ans sur les primes directes souscrites Dans le cadre de notre Plan d amélioration en assurance habitation, nous avons décidé de ne plus offrir de polices 2 ans au Québec, de sorte que la tarification reflète les conditions du marché. Au renouvellement, ces polices d assurance seront converties en contrats d un an. Les primes directes souscrites au T ont enregistré une baisse d un point; aucune incidence sur les primes acquises. PDS (en millions) $50 $40 $30 $20 $10 $0 -$10 -$20 -$30 -$40 -$50 La conversion des polices 2 ans en contrats d un an débute en nov et se poursuit sur huit trimestres Aucun impact à la fin de 2015 Le renouvellement des polices convertis en contrats d un an aura une incidence positive au cours des quatre prochains trimestres T T T T T T T T T

11 Assurance des particuliers Auto des particuliers Biens des particuliers (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Primes directes souscrites % Produit (perte) de souscription 14 (25) n. s. Ratio combiné 98,4 % 103,1 % (4,7) pts La croissance des PDS de 2 % reflète l étape finale de la nouvelle souscription des activités de Jevco et l incidence du calendrier lié aux polices d assurance 2 ans. L amélioration du ratio combiné est attribuable, en grande partie, à l évolution favorable des sinistres des années antérieures. (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Ratio combiné 23,1 % 25,7 % 75,3 % 77,4 % T T Ratio combiné Ratio des frais Ratio des sinistres Primes directes souscrites ,9 % Ratio des 35,4 % Produit de souscription (56) % frais 52,5 % 31,7 % Ratio des Ratio combiné 86,4 % 67,1 % 19,3 pts sinistres T T Les PDS en assurance des biens des particuliers sont restées stables en raison de la conversion des polices de deux ans en contrats d un an au Québec. Le ratio combiné a été solide bien que plus élevé que le ratio exceptionnel de 67,1 % du quatrième trimestre de 2012, alors qu il avait tiré parti du niveau inhabituel de l évolution favorable des sinistres des années antérieures et du temps clément. 11

12 Assurance des entreprises Auto des entreprises Biens et responsabilité (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Primes directes souscrites % Produit (perte) de souscription (1) 23 n. s. Ratio combiné 100,4 % 84,2 % 16,2 pts T T La croissance des PDS s est élevée à 3 %, reflétant nos derniers efforts à l égard de la nouvelle souscription des activités de Jevco. Le ratio combiné a augmenté par rapport à il y a un an, en raison des conditions de conduite hivernale dangereuses qui ont donné lieu à une hausse de la fréquence des sinistres et du niveau élevé de sinistres importants que nous avons connus au cours du trimestre. (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation 25,3 % 75,1 % Ratio combiné 29,5 % 54,7 % Ratio combiné Ratio des frais Ratio des sinistres Primes directes souscrites (1) % 39,6 % 41,5 % Ratio des Produit de souscription - 16 (100) % frais 60,4 % 54,4 % Ratio des Ratio combiné 100,0 % 95,9 % 4,1 pts sinistres T T Les PDS ont reculé de 1 % en raison de nos efforts visant à réduire l exposition de notre portefeuille aux tremblements de terre. Le ratio combiné a augmenté de 4,1 points par rapport à celui de l exercice précédent alors que nous avons réalisé une évolution moins favorable des sinistres des années antérieures de 28 millions $, surtout en raison d un ajustement à un dossier datant déjà de plusieurs années. 12

13 Un portefeuille de placements de haute qualité Profits nets (pertes nettes) de placement Stratégies en matière de titres à revenu fixe (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Profits (pertes) tiré(e)s des stratégies en matière de titres à revenu fixe et des dérivés connexes (17) (13) (4) 12,3 milliards $ gérés prudemment Remarque : Composition du portefeuille, nette des positions de couverture et des passifs financiers liés aux placements. Trésorerie et billets à court terme, 2 % Prêts, 3 % Actions privilégiées, 10 % Stratégies en matière de titres de capitaux propres Profits nets des dérivés (21) Pertes de valeur (27) (12) (15) Profits (pertes) sur les dérivés incorporés 3 (2) 5 Actions ordinaires, 12 % Titres à revenu fixe, 73 % Profits (pertes) tiré(e)s des stratégies en matière de titres de capitaux propres et des dérivés connexes (12) 19 (31) Profits nets (pertes nettes) de placement (29) 6 (35) Profits nets (pertes nettes) de placement, à l exclusion des titres à revenu fixe à la JVBRN (20) 30 (50) 99 % des titres à revenu fixe sont cotés «A» ou mieux Plus de 90 % des actions privilégiées sont cotées «P1» ou «P2» Exposition minimale au marché européen Aucun placement à effet de levier 13

14 Notre situation financière demeure solide Notre situation financière demeure solide, avec un TCM estimé à 203 % et 550 millions $ en capital excédentaire. La valeur comptable par action est de 33,94 $. Nous avons comptabilisé un RCP opérationnel de 11,2 % pour les 12 derniers mois, malgré des sinistres liés aux catastrophes de 530 millions $ avant impôt. Notre ratio de dette sur le capital de 18,7 % est inférieur à notre cible de 20 %. 14

15 Intégration des activités complétée AXA Canada La conversion des polices d assurance est terminée. La fermeture des systèmes de AXA se poursuit. Nous prévoyons atteindre notre cible de synergies après impôt de 100 millions $ au début de Notre rythme annualisé pour les synergies après impôt était estimé à 94 millions $ au 31 déc Un taux interne de rendement estimé à plus de 23 %. Jevco Le processus de conversion des polices d assurance dans les systèmes d Intact est pratiquement terminé, tout en respectant les niveaux de service de courtier et de rétention des clients ciblés. Nous sommes sur la bonne voie pour démanteler les systèmes de Jevco d ici le troisième trimestre de Notre rythme annualisé pour les synergies après impôt était estimé à 17 millions $ à la fin de 2013, ce qui dépasse notre estimation initiale de 15 millions $. Un taux interne de rendement estimé à plus de 20 %. 15

16 En position de force sur les plans stratégique, opérationnel et financier Plus important fournisseur d assurance IARD au pays Solide situation financière Excellente capacité à générer des bénéfices à long terme Plateformes de croissance interne facilement adaptables La solidité de notre situation financière et notre approche disciplinée à l égard de nos activités sont des bases solides sur lesquelles nous pouvons tabler. 16

17 Téléconférence des résultats du premier trimestre de 2014 Le mercredi 7 mai 2014

18 Relations avec les investisseurs Dennis Westfall, analyste financier agréé Vice-président aux relations avec les investisseurs Téléphone : , poste Cellulaire : Courriel : Dennis.Westfall@intact.net Maida Sit, analyste financière agréée Directrice des relations avec les investisseurs Téléphone : , poste Courriel : Maida.Sit@intact.net Renseignements généraux Courriel : ir@intact.net Téléphone : ou (sans frais en Amérique du Nord) Télécopieur : Site web : 18

19 Mise en garde concernant les énoncés prospectifs Certains énoncés inclus dans cette présentation concernant les projets et les intentions, les attentes et les résultats, les niveaux d activité, le rendement, les objectifs ou les accomplissements actuels et futurs de la société ou tout autre événement à venir ou fait nouveau constituent des énoncés de nature prospective. Les mots «peut», «devrait», «pourrait», «prévoit», «s attend», «planifie», «a l intention de», «indique», «croit», «estime», «prédit», «susceptible de» ou «éventuel», ou la forme négative ou autres variations de ces mots ou autres mots ou phrases comparables indiquent des énoncés de nature prospective. Les informations prospectives sont fondées sur des estimations et des hypothèses émises par la direction à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des développements futurs prévus, ainsi que d autres facteurs que la direction estime appropriés dans les circonstances. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels de la société, son rendement ou ses réalisations ou des événements à venir ou faits nouveaux diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs suivants : la capacité de la société de mettre en œuvre sa stratégie ou d exploiter son entreprise selon les attentes actuelles de la direction; sa capacité d évaluer avec exactitude les risques liés aux contrats d assurance qu elle souscrit; des événements négatifs du marché financier ou autres facteurs pouvant avoir une incidence sur les placements et les obligations de financement aux termes des régimes de retraite de la société; le caractère cyclique du secteur de l assurance IARD; la capacité de la direction de prévoir avec exactitude la fréquence des sinistres; la réglementation gouvernementale conçue pour protéger les titulaires de police et les créanciers plutôt que les investisseurs; les litiges et les procédures réglementaires; la publicité négative périodique à l'égard du secteur de l'assurance; une vive concurrence; la dépendance de la société envers les courtiers et des tiers pour vendre ses produits à des clients; sa capacité de concrétiser sa stratégie d acquisition; sa capacité d exécuter sa stratégie commerciale; les synergies générées par les acquisitions de AXA Canada Inc. («AXA Canada») et de La Compagnie d assurances Jevco («Jevco») et par les plans d intégration connexes de la société; les estimations et attentes de la direction quant à l augmentation du résultat, au TRI et au ratio de la dette sur le capital depuis la clôture des acquisitions de AXA Canada et de Jevco; les mesures à prendre ou exigences à respecter relativement aux acquisitions de AXA Canada et de Jevco et à l intégration de la société, de Jevco et de AXA Canada; la participation de la société à la Facility Association (plan de répartition des risques obligatoire entre tous les participants du secteur de l assurance) et à d autres plans de répartition des risques obligatoires similaires; les attaques terroristes et les événements qui s ensuivent; la survenance d événements catastrophiques; la capacité de la société de conserver ses cotes de solidité financière et de solvabilité de l émetteur; l accès au financement par emprunt et sa capacité concurrentielle vis-à-vis d importants débouchés commerciaux; sa capacité de réduire le risque par l intermédiaire de la réassurance; son succès à gérer le risque de crédit (y compris le risque de crédit lié à la santé financière des réassureurs); sa dépendance envers les technologies de l information et les systèmes de télécommunications; sa dépendance envers les employés clés; les modifications des lois ou des règlements; la conjoncture économique et les conditions financières et politiques générales; sa dépendance envers les résultats opérationnels de ses filiales; la volatilité du marché des actions et autres facteurs ayant une incidence sur le cours des actions de la société; et les ventes futures d un nombre important de ses actions ordinaires. Tous les énoncés de nature prospective contenus dans cette présentation sont visés par ces mises en garde et les mises en garde figurant à la section 12 Gestion des risques du rapport de gestion. Ces facteurs ne constituent pas une liste exhaustive des facteurs pouvant avoir une incidence sur la société; toutefois, ces facteurs devraient être examinés avec soin. Bien que les énoncés de nature prospective soient basés, de l avis de la direction, sur des hypothèses raisonnables, la société ne peut garantir aux investisseurs que les résultats réels seront en corrélation avec ces énoncés de nature prospective. Les investisseurs devraient s'assurer que l'information qui précède est considérée avec soin lorsqu'ils se fient aux énoncés prospectifs pour prendre des décisions. Les lecteurs ne devraient pas se fier outre mesure aux présents énoncés de nature prospective. La société et la direction n ont pas l intention de mettre à jour ni de réviser les énoncés de nature prospective et ne s engagent pas à le faire, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d événements futurs ou autrement, sauf tel qu il est requis par la loi.. 19

20 Mise en garde concernant les énoncés prospectifs Mise en garde Cette présentation ne constitue ni ne fait partie d aucune offre de vente ou sollicitation d une offre d achat ou de souscription de quelque titre que ce soit. Cette présentation ou toute partie de celle-ci ne peut servir de base ni être invoquée relativement à tout contrat ou engagement, ni servir d incitation à signer aucun contrat ou à prendre un engagement quelconque. Les renseignements contenus dans cette présentation concernant Intact Corporation financière, ses filiales et ses sociétés affiliées (collectivement, «Intact») ne se veulent pas exhaustifs et peuvent ne pas renfermer tous les renseignements qu un acheteur ou investisseur potentiel pourrait désirer obtenir afin de justifier une décision d investissement dans Intact. Les renseignements sont qualifiés entièrement par référence aux renseignements divulgués publiquement par Intact. Aucune représentation n est faite et aucune garantie n est donnée, expressément ou implicitement, par Intact ou en son nom, ou par ses administrateurs, ses dirigeants ou ses employés ou en leur nom, par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou l équité des renseignements fournis ou des opinions exprimées dans cette présentation et aucune personne n assume la responsabilité pour ces renseignements ou ces opinions. En fournissant cette présentation, Intact n est pas tenue ni n accepte de donner aux participants accès à des renseignements additionnels, ni de mettre à jour cette présentation ou de corriger toute inexactitude ou omission qui pourrait devenir apparente. Les renseignements et les opinions que renferme cette présentation sont fournis en date de la présentation. Le contenu de la présentation ne constitue en aucun cas des conseils d'ordre juridique, financier ou fiscal. Chaque acheteur potentiel devrait consulter son propre conseiller juridique, conseiller financier ou conseiller en fiscalité indépendant pour obtenir des conseils d'ordre juridique, financier ou fiscal. La société utilise les Normes internationales d information financière («IFRS») ainsi que certaines mesures non conformes aux IFRS pour évaluer le rendement. Les mesures non conformes aux IFRS n ont pas de définition normalisée en vertu des IFRS et elles ne sont probablement pas comparables aux mesures similaires présentées par d autres sociétés. La direction d Intact Corporation financière analyse le rendement en fonction de ratios techniques comme le ratio combiné, le ratio des frais et le ratio des sinistres ainsi que d autres mesures de rendement tels le rendement des capitaux propres («RCP») et le rendement opérationnel des capitaux propres. Ces mesures et d autres termes d assurance sont définis dans le glossaire de la société, qui se trouve à la section «Relations investisseurs» du site d Intact Corporation financière, à l adresse Pour obtenir des renseignements supplémentaires sur Intact Corporation financière, y compris la notice annuelle, visitez le site SEDAR, à l adresse 20