Opportunités malgré des marchés difficiles JULIUS BAER ABSOLUTE RETURN EUROPE EQUITY FUND

Transcription

1 Fundweek 20 mars 2013 Opportunités malgré des marchés difficiles JULIUS BAER ABSOLUTE RETURN EUROPE EQUITY FUND Ces douze derniers mois, les marchés d actions européens ont à nouveau été sous l emprise de fortes fluctuations. Ce n est qu une fois que la Banque centrale européenne a annoncé le rachat illimité des dettes publiques que les actions européennes se sont redressées. Grâce à une stratégie de marché neutre depuis son lancement en 2010, le JB Absolute Return Europe Equity Fund de Swiss & Global Asset Management a enregistré un rendement de 12,7%*. En raison du manque d alternatives de placement, les investisseurs devraient opter de manière accrue pour des actions cette année, ce qui devrait avoir des répercussions positives sur l évolution du marché. Néanmoins, les indicateurs économiques laissent à peine présager une reprise de la conjoncture européenne et les prévisions de bénéfices des entreprises devraient également être trop élevées. Par voie de conséquence, les marchés d actions devraient rester sujets à des fluctuations dans un premier temps. Performance positive depuis le lancement JB Absolute Return Europe Equity Fund (parts B, EUR) vs. indice de référence 15% 10% 5% 0% BBA Libor EUR 3 Months JB Absolute Return Europe Equity Fund -5% Source: Bloomberg, Swiss & Global Asset Management Défis et opportunités La situation économique et l endettement public actuels représentent un défi pour de nombreuses entreprises. La vitesse d adaptation aux évolutions du marché, le pouvoir de fixation des prix ou la présence mondiale sont des critères décisifs pour la réussite ou l échec d une entreprise et permettent de séparer le bon grain de l ivraie. Cependant, c est précisément cette situation de départ qui offre à la stratégie de placement de marché neutre du JB Absolute Return Europe Equity Fund de nombreuses opportunités de former des paires d actions long/short. La performance historique n est pas un indicateur de l évolution présente ou à venir. Les valeurs de performance se réfèrent à la valeur nette d inventaire et sont calculées sans tenir compte des commissions et des coûts relatifs à la vente, au rachat et à l échange des parts (p. ex. coûts de transaction et frais de garde de l investisseur). * , parts B, EUR The exclusive manager of Julius Baer Funds. A member of the GAM group.

2 Andy Kastner Head of Equities Europe et gérant du JB Absolute Return Europe Equity Fund «La situation actuelle du marché offre de nombreuses opportunités de former des paires d actions long/short.» Andy Kastner Les actions redeviennent attrayantes Alors que la performance du JB Absolute Return Europe Equity Fund a temporairement stagné l an dernier puisque les marchés d actions étaient principalement guidés par des motivations politiques, on a pu récemment observer une nouvelle évolution positive. L incertitude concernant les nouvelles règles du jeu monétaires s est apaisée et le marché se concentre de nouveau plus fortement sur les fondamentaux. Ainsi, les opportunités de placement dans des actions sont devenues nettement plus intéressantes. Une stratégie éprouvée Ces six derniers mois, la stratégie du JB Absolute Return Europe Equity Fund a eu un impact positif. Les paires long/ short dans les secteurs des télécoms, des services aux collectivités, de la consommation et de la technologie ont contri- bué pour l essentiel à cette évolution positive. Le positionnement réservé dans les secteurs volatils orientés sur les matières premières tels que les matériaux de base et l énergie a également fait ses preuves. Depuis le début de l année, le fonds a enregistré un rendement de 2%**, une performance nettement supérieure à celle de l indice de référence. De plus, le fonds a pu enregistrer un rendement positif chaque année depuis son lancement en septembre Les fluctuations des rendements sont de surcroît nettement inférieures à celles des marchés d actions. A l heure actuelle, le fonds comprend 27 paires long/short ouvertes mais ne comporte pour le moment aucune position dans le secteur de la finance et des matériaux de base. ** , parts B, EUR

3 Le JB Absolute Return Europe Equity Fund en bref: La stratégie éprouvée Absolute Return appliquée aux actions : recherche de rendements positifs indépendamment du contexte de marché Fonds UCITS soumis à une réglementation stricte, géré de manière transparente et dont les parts sont négociables quotidiennement (VNI) Stratégie alpha neutre en termes de marchés et de secteurs (méthode du «pair trading») Equipe de gestion dotée d une solide expérience dans le domaine de la gestion active de fonds d actions européens, complétée par une gestion des risques de premier ordre Julius Baer Multistock Absolute Return Europe Equity Fund Données du fonds, parts B, EUR (au 28 février 2013) ISIN Domicile SICAV Benchmark LU Luxembourg Performance 1 an +2.88% Performance 2 ans +7.31% Performance dès début % VNI Volume du fonds Julius Baer Multistock BBA Libor EUR 3 mois millions Monnaie de référence Monnaies disponibles EUR EUR; CHF, GBP, USD Date de lancement Commission de gestion 1.20 % p. a. + Comm. de performance 1 Commission d émission: max % de rachat: max % 2 UE fiscalité de l épargne aucune distribution / au rachat: non Gestionnaires financiers Société de gestion Swiss & Global Asset Management SA Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Le fonds s adresse à des investisseurs axés sur le long terme ayant une propension au risque moyenne à forte et cherchant à diversifier leur portefeuille au moyen d une stratégie axée sur le rendement absolu et présentant une corrélation faible avec d autres classes d actifs. 1 Commission de performance: 10% de la surperformance de LIBOR EUR 3m (=hurdle rate), y compris le high watermark. 2 S applique que dans le cas où aucune comm. d émission n a été prélevée. Source des données et graphiques (sauf autrement indiqué): Swiss & Global Asset Management

4 Swiss & Global Asset Management SA Zurich, T Swiss & Global Asset Management Kapital AG Francfort, T Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR S.p.A. Milan, T Luxembourg, T UK Branch, Londres, T Spain Branch, Madrid, T funds@swissglobal-am.com Opportunités Le fonds investit dans un portefeuille d actions largement diversifié et s attache à exploiter des opportunités de rendement variées. Le fonds est géré de manière active par une équipe qualifiée, selon une approche fondamentale visant à identifier les placements que le gestionnaire financier considère comme étant les plus prometteurs et à offrir aux investisseurs des opportunités de gains intéressantes. Le fonds applique principalement une stratégie long/short neutre en termes de marchés et de secteurs, qui lui permet de tirer profit aussi bien des hausses que des baisses de cours. La volatilité attendue devrait être nettement inférieure à celle enregistrée par des fonds actions traditionnels. Risques Le fonds investit (directement ou indirectement, au moyen de dérivés) dans des actions pouvant être soumises à des fluctuations de valeur importantes. Le fonds peut investir dans des produits dérivés, lesquels sont soumis aux risques propres à leurs instruments ou marchés sousjacents, ainsi qu à des risques spécifiques aux émetteurs, et comportent souvent des risques plus importants que les investissements directs. Le fonds peut investir dans des titres libellés dans différentes devises. Il en résulte des risques de change, qui peuvent être couverts. Si la monnaie dans laquelle est indiquée la performance passée n est pas celle du pays de résidence d un investisseur, la performance affichée peut, après conversion dans la monnaie locale de l investisseur, être plus ou moins élevée en fonction des fluctuations des taux de change. Le fonds applique principalement une stratégie de pair trading (long/short), qui, dans certaines circonstances, ne permet pas de limiter les risques, notamment de rachat et de restructuration. Il n est nullement garanti que l objectif d investissement du fonds sera atteint. Le fonds a la possibilité de relever son exposition aux actions jusqu à un niveau supérieur à sa valeur nette d inventaire. Cette dernière peut de ce fait augmenter ou baisser plus fortement en l absence de tels placements, ce qui peut donner lieu à des phases de volatilité élevée à court terme.

5 Informations juridiques importantes Ce document n est pas destiné à la distribution à ou l utilisation par des personnes ou des entités avec nationalité, domicile ou siège social dans un État ou pays où la distribution, la publication, la mise à disposition ou l utilisation de ce document serait contraire aux lois ou à d autre réglementation. Les données figurant dans ce document ne sont données qu à titre informatif et ne comportent pas de conseil en investissement. Les opinions et évaluations contenues dans ce document peuvent changer et reflètent le point de vue de Swiss & Global Asset Management dans les conditions conjoncturelles actuelles. Le présent document constitue un document marketing. Les placements ne peuvent être effectués qu après une lecture approfondie du prospectus actuel et/ou du règlement du fonds, du document d information clé pour l investisseur «DICI», des statuts, du rapport annuel et semi-annuel actuel (les «documents légaux»), ainsi que après avoir consulté un spécialiste fiscal et financier indépendant. Les documents mentionnés sont disponibles gratuitement et sous forme papier en téléphonant au [ ] ou aux adresses indiquées cidessous. Swiss & Global Asset Management ne fait pas partie du Groupe Julius Baer. La valeur et le rendement des parts peuvent monter et descendre. Ils sont influés par la volatilité du marché et les fluctuations des taux de change. Swiss & Global Asset Management n assume aucune responsabilité pour des éventuelles pertes. La performance passée des valeurs et des rendements n est pas un indicateur de leur évolution courante ou future. La performance des valeurs et des rendements ne considère pas les éventuels coûts et frais incombant lors de l achat, la vente et/ou l échange des parts. Fonds harmonisés dans l UE («Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities», UCITS, «Organisme de placement collectif en valeurs mobilières», OPCVM) soumis à la partie I de la loi luxembourgeoise sont, en principe, enregistrés pour la distribution au public au Luxembourg. Néanmoins, aucune garantie n est donnée que chaque fonds, compartiment ou catégorie d actions est ou va être enregistré en même temps dans chacun de ces pays. Une liste d enregistrement actuelle est disponible sur le site A partir du moment où les fonds sont enregistrés pour la distribution au public dans d autres pays, merci de bien vouloir vous référer aux indications spécifiques par pays indiquées ci-dessous. Les fonds d investissement non-harmonisés («non UCITS»), tels que les fonds de droit suisse, les fonds d investissement spécialisés («SIF»), ainsi que les fonds soumis à la partie II de la loi luxembourgeoise, peuvent ne pas être autorisés à la vente dans certaines juridictions ou pour certaines catégories d investisseurs. Dans les pays où un fonds, compartiment ou des catégories d actions ne sont pas enregistrés pour l offre ou la distribution publique, la vente des parts ne peut s effectuer que dans le cadre de placements privés ou sur le plan institutionnel et en respectant la législation locale en vigueur. En particulier, les fonds ne sont pas enregistrés aux États-Unis ou dans leurs territoires dépendants et ne peuvent y être ni offerts ni vendus. Particularités relatives à la Suisse: Fonds de droit luxembourgeois: Les documents légaux, en allemand, sont mis gratuitement à disposition du public auprès du représentant en Suisse : Swiss & Global Asset Management SA, Hardstrasse 201, case postale, CH-8037 Zürich. L Agence de paiement est la Banque Julius Baer & Cie SA, Bahnhofstrasse 36, case postale, CH-8010 Zürich. Fonds de droit Suisse: Les fonds de droit suisse décrits ici sont admis pour l offre et la distribution publique en Suisse seulement. Direction du fonds est Swiss & Global Asset Management SA, Zurich, banque dépositaire est la Banque Julius Baer & Cie SA, Bahnhofstrasse 36, case postale, CH-8010 Zurich ou RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Badenerstrasse, 567 CH-8048 Zurich ou Royal Bank of Canada (Suisse) SA, Rue Diday 6, CH-1204 Genève. Particularités relatives à la Belgique: Le mot fonds utilisé dans cette brochure doit être compris comme SICAV, compartiment de SICAV ou fonds commun de placement. Les investisseurs supportent les taxes de bourse et les commissions habituels. La taxe boursière est de 0.65% tant lors du rachat que lors de la conversion des actions de capitalisation (avec un maximum de EUR 975 par transaction). La commission d entrée chargée par les intermédiaires est de 5% maximum pour les compartiments de Julius Baer Multistock et de Julius Baer Multipartner et de 3% maximum pour les compartiments Julius Baer Multibond. Les dividendes de Julius Baer Multibond sont soumis à un précompte mobilier de 21%. Les tarifs effectivement prélevés doivent respecter à tout moment les dispositions du prospectus. Le Prospectus, les documents d informations clés pour l investisseur, les statuts et les derniers rapports périodiques en français de Julius Baer Multistock, Julius Baer Multibond et Julius Baer Multipartner sont mis gratuitement à la disposition du public au siège social de la Société à Luxembourg, au siège central de RBC Dexia Investor Services Belgium, Place Rogier 11, 1210 Bruxelles, qui assure le service financier en Belgique, et aux guichets de l agence de Belfius Banque qui est située au boulevard Pachéco 44, 1000 Bruxelles. Particularités relatives à la France: Les documents légaux en français sont mis gratuitement à disposition du public, au siège social de la Société au Luxembourg, et au siège central du correspondant centralisateur et financier en France; pour les SICAV Julius Baer Multistock, Julius Baer Multibond et Julius Baer Multicash: CACEIS Bank, entité domiciliée au 1-3, place Valhubert Paris, pour la SICAV Julius Baer Multipartner: Oddo & Cie, entité domiciliée au 12, boulevard de la Madeleine Paris Cedex 09. Les investisseurs sont invités à se référer au prospectus de la SICAV pour avoir le détail des différents risques supportés. Particularités relatives au Luxembourg: La version allemande des documents légaux peut être téléchargée gratuitement à partir du site Copyright 2013 Swiss & Global Asset Management SA - Tous droits réservés