JPMorgan Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable (la «SICAV») de droit Luxembourgeois Registered Office:

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1 JPMorgan Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable (la «SICAV») de droit Luxembourgeois Registered Office: European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg R.C.S. Luxembourg B Cher Actionnaire, Luxembourg, le 30 septembre 2013 Nous vous informons par la présente de la fusion d'un(de) compartiment(s) dans le(s)quel(s) vous détenez des actions. La(les) fusion(s) a(ont) été identifiée(s) dans le cadre d'une révision stratégique globale de toute la gamme de fonds J.P. Morgan Asset Management, dont l'objectif est de simplifier et d'optimiser notre offre en garantissant aux actionnaires l'accès à une gamme de produits largement diversifiés et innovants. L'avis (les avis) ci-annexé(s) fourni(ssen)t des informations importantes, y compris les motifs et les détails de la(des) fusion(s) (effectuée(s) conformément aux lois luxembourgeoises applicables), la date de la(des) fusion(s), ses(leurs) conséquences sur votre placement et les choix qui s'offrent à vous. Vous trouverez également en pièce jointe le Document d'information clé pour l'investisseur («DICI») qui décrit le(s) compartiment(s) dans le(s)quel(s) vos fonds seront investis après la(les) fusion(s). Vos actions seront automatiquement échangées contre des actions d'un autre compartiment, comme décrit dans l'avis (les avis) ci-annexé(s). Un(des) certificat(s) de fusion vous sera(seront) envoyé(s) dans les 10 jours à compter de la(des) fusions confirmant le nombre et le prix des nouvelles actions que vous avez reçues. Si vous ne souhaitez pas échanger vos actions, vous pouvez les convertir en actions d'un autre compartiment ou demander leur rachat sans frais0f1. Nous vous recommandons de lire attentivement le présent document et de consulter votre conseiller fiscal et en investissement, le cas échéant, avant de prendre une décision finale. Des questions? J.P. Morgan Asset Management vous répondra avec plaisir. Veuillez prendre contact avec votre représentant local habituel ou la Société de gestion (JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.) à l'adresse figurant ci-dessus. Meilleures salutations, Berndt May Au nom du Conseil d'administration 1 Les commissions de rachat ne sont pas applicables à la Belgique.

2 Pour toute question veuillez contacter le Siège social de la SICAV, l intermédiaire chargé du service financier en Belgique ou votre conseiller habituel. La SICAV a désigné JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210 Bruxelles en qualité d intermédiaire chargé du service financier en Belgique. La dernière version du prospectus, traduit en français, et du document d information clé pour l investisseur, ainsi que le dernier rapport annuel et/ou semi-annuel de la SICAV mentionnée dans cette lettre, traduits en français et néerlandais, sont disponibles gratuitement auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210 Bruxelles ainsi que sur notre site Les valeurs nettes d inventaire sont disponibles dans le journal L Echo, sur le site de la Beama notre site ainsi qu auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210 Bruxelles.

3 Avis de fusion de compartiments Résumé La présente section fournit les informations clés relatives à la fusion qui vous concerne en tant qu'actionnaire. Des informations complémentaires sont disponibles dans la Comparaison détaillée des compartiments ci-dessous ainsi que dans les DICI et prospectus respectifs. DONNEES CLES Votre compartiment JPMorgan Investment Funds Global Enhanced Bond Fund Compartiment absorbant JPMorgan Funds Aggregate Bond Fund (compartiment avec lequel Vous recevrez des actions d une classe d actions couverte face à l EUR du compartiment votre compartiment va être fusionné) absorbant. Date de la fusion 29 novembre 2013 Contexte et motifs de la fusion IMPACT Principales différences de politique d'investissement entre votre compartiment et le compartiment absorbant Avantages potentiels Inconvénients potentiels Autres remarques CALENDRIER 14h30 HEC, 26 novembre novembre 2013, après la clôture des opérations 2 décembre 2013 La fusion a été décidée à la suite du réexamen de la gamme de fonds, lequel a permis d'identifier de nombreux recoupements entre la stratégie d'investissement de votre compartiment et celles de certains autres compartiments obligataires globaux au sein de la gamme. Votre compartiment investit essentiellement dans de la dette d'entreprise du monde entier et n est pas limité en termes de qualité de crédit, tandis que le compartiment absorbant investit essentiellement en titres de créance d entreprise et emprunts d Etat de catégorie «investment grade» à l'échelle internationale. La devise de référence des deux compartiments est différente ; cependant, vous recevrez des actions d une classe d actions couverte face à l EUR du compartiment absorbant, lequel devrait vous offrir une exposition en devises similaire. Nous pensons que la consolidation de plusieurs stratégies d investissement similaires en une seule et même stratégie obligataire globale facilitera la croissance des actifs. La fusion vise par ailleurs à simplifier la gamme de produits proposée aux actionnaires afin d'optimiser l'utilisation des ressources administratives, opérationnelles et de gestion du fonds, en éliminant les stratégies d'investissement redondantes. Certaines dépenses ponctuelles associées à la fusion seront à la charge de votre compartiment. Elles incluent les coûts de négociation et de transfert des actifs de votre compartiment. Les charges et frais liés aux opérations de couverture en devise seront imputés aux classes d actions couvertes en EUR. A la date de la fusion et au cours des deux jours ouvrables précédents, vous ne pourrez pas souscrire, convertir ou demander le rachat de vos actions dans le compartiment. A mesure que la date de la fusion approche, votre compartiment peut ajuster son portefeuille pour qu'il ressemble à celui du compartiment absorbant. Votre compartiment pourrait dès lors s'écarter de sa politique d'investissement avant la fusion. Les charges du compartiment absorbant seront identiques, voire inférieures, à celles de votre compartiment. Votre compartiment ne supportera aucuns frais légaux, de conseil ou administratif supplémentaires au titre de la fusion. Votre compartiment et le compartiment absorbant sont des compartiments de sociétés d'investissement distinctes gérées par la même Société de gestion. Les deux sociétés d'investissement répondent aux critères des fonds OPCVM conformément à la directive 2009/65/CE et bénéficieront à ce titre de protections et de droits identiques pour les investisseurs. Les données de performance de votre compartiment et du compartiment absorbant figurent dans le DICI ou la fiche signalétique correspondante, disponible dans la bibliothèque de documents, à l adresse suivante : Vous pouvez demander le rachat ou la conversion de vos actions dans le compartiment gratuitement avant cette heure de clôture. Après cette heure de clôture, vous ne pourrez pas souscrire, convertir ou demander le rachat de vos actions dans le compartiment. La fusion est effectuée. Tous les actifs, passifs et revenus cumulés dans votre compartiment seront transférés vers le compartiment absorbant, et votre compartiment cessera d'exister. Vos actions sont échangées gratuitement contre des actions de la classe d'actions équivalente du compartiment absorbant, sur la base de la valeur liquidative en vigueur ce jour pour les deux compartiments. Le calcul du ratio d'échange sera révisé et documenté dans le rapport de fusion du réviseur d'entreprises de la SICAV, lequel sera disponible pour les actionnaires, sur demande. Si la valeur des actions que vous détenez dans votre compartiment sera identique à celle des nouvelles actions que vous recevez dans le compartiment absorbant, leur nombre pourra être différent. En tant qu'investisseur dans le compartiment absorbant, vous pouvez demander la conversion et le rachat de vos nouvelles actions et souscrire des actions supplémentaires dans ce compartiment.

4 Comparaison détaillée des compartiments Ce tableau compare les descriptions figurant dans les DICI de votre compartiment et du compartiment absorbant. Les formulations du DICI identiques pour les deux compartiments et celles qui diffèrent y sont indiqués. Sauf mention contraire, les termes de ce tableau ont la signification qui leur est donnée dans le prospectus correspondant. JPMorgan Investment Funds Global Enhanced Bond Fund INFORMATIONS GENERALES JPMorgan Funds Aggregate Bond Fund Indice de référence Barclays Global Aggregate ex Treasury (Total Return Gross) couvert en EUR Barclays Global Aggregate (Total Return Gross) couvert en USD Clôture de l'exercice social 31 décembre 30 juin SICAV JPMorgan Investment Funds JPMorgan Funds Date de l'assemblée générale des actionnaires Devise de base Euro (EUR) Le dernier vendredi d'avril à 12h, ou, si ce jour n'est pas un jour ouvrable au Luxembourg, le jour ouvrable suivant. OBJECTIFS ET POLITIQUES D INVESTISSEMENT Formulations différentes dans les deux fonds Le Compartiment cherche à offrir un rendement supérieur à celui généré par les marchés des emprunts autres que les emprunts d'etat en investissant, à l'échelle mondiale, essentiellement dans des titres de créance et en ayant recours, si nécessaire, à des instruments financiers dérivés. Le Compartiment investira au moins 67% de ses actifs (hors liquidités et quasi-liquidités), directement ou par le biais d'instruments financiers dérivés, dans des titres de créance non émis par des gouvernements. Il peut s'agir de titres adossés à des actifs (ABS) ou à des créances hypothécaires (MBS) et d'obligations sécurisées. Les émetteurs de ces titres peuvent être établis dans un quelconque pays, y compris sur les marchés émergents. Le Compartiment peut investir dans des titres de catégorie inférieure à «investment grade» et des titres non notés. Le Compartiment peut acquérir des actifs libellés dans n'importe quelle devise et le risque de change pourra être couvert. Le Compartiment pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les deux ans. Le troisième mercredi de novembre à 15 heures, ou, si ce jour n'est pas un jour ouvrable au Luxembourg, le jour ouvrable suivant. Dollar américain (USD) Le Compartiment cherche à offrir un rendement supérieur à celui des marchés obligataires en investissant, à l'échelle mondiale, essentiellement dans des titres de créance de catégorie «investment grade» et en ayant recours, si nécessaire, à des instruments financiers dérivés. Le Compartiment investira au moins 67% de ses actifs (hors liquidités et quasi-liquidités), directement ou par le biais d'instruments financiers dérivés, dans des titres de créance de catégorie «investment grade» du monde entier. Les émetteurs de ces titres peuvent être établis dans un quelconque pays, y compris sur les marchés émergents. Le Compartiment peut investir une proportion importante de ses actifs dans des titres d'agences adossés à des actifs (ABS) et à des créances hypothécaires (MBS) et dans des obligations sécurisées au détriment d'autres produits structurés auxquels il sera moins exposé. Le Compartiment pourra investir, dans une certaine mesure, dans des titres de catégorie inférieure à «investment grade» et des titres non notés. Le Compartiment pourra également investir dans des actifs libellés dans n'importe quelle devise. Une part substantielle des actifs du Compartiment sera néanmoins couverte en USD. Le Compartiment pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les trois ans. Formulations identiques pour les deux compartiments Le Compartiment aura recours à des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Ces instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture. CATEGORIE DE RENDEMENT ET DE RISQUE Catégorie 3 pour toutes les classes d'actions de votre compartiment, à l exception de la classe JPM Global Enhanced Bond X (acc) EUR relevant de la Catégorie 4 Catégorie 3 pour toutes les classes d'actions du compartiment absorbant Mesurée sur une échelle de 7 points, où la Catégorie 1 indique un risque plus faible (mais pas l'absence de risque) et un potentiel de rendement inférieur et la Catégorie 7 indique un risque plus élevé et un potentiel de rendement supérieur. JPMorgan Investment Funds Global Enhanced Bond Fund JPMorgan Funds Aggregate Bond Fund

5 FACTEURS DE RISQUE Formulations différentes dans les deux fonds Les titres de créance peuvent être soumis à d'importantes fluctuations de cours dictées par l'évolution des taux d'intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Les titres de créance peuvent être soumis à d'importantes fluctuations de cours dictées par l'évolution des taux d'intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Ces risques sont plus marqués dans le cas de la dette émergente. Votre compartiment ne contient pas de formulation correspondante. En outre, les marchés émergents peuvent être sujets à des normes moins avancées en matière de conservation d'actifs et de règlement des transactions, afficher une volatilité plus forte et s'avérer moins liquides que leurs homologues développés. Formulations identiques pour les deux compartiments La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il se peut que vous ne récupériez pas votre capital de départ. Les titres adossés à des actifs (ABS) et à des créances hypothécaires (MBS) peuvent s'avérer hautement illiquides et réagir négativement en cas d'évolution défavorable des taux d'intérêt et de défauts de paiement au niveau des actifs sous-jacents. Les cours des instruments financiers dérivés peuvent être volatils et peuvent entraîner, pour le Compartiment, une perte supérieure au montant investi. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la performance de votre investissement. La couverture du risque de change visant, le cas échéant, à minimiser les effets des mouvements de devises peut ne pas donner les résultats escomptés. Des informations plus détaillées concernant les risques figurent dans le DICI et dans le prospectus. FRAIS Frais différents entre les deux compartiments A : 1,10% ; B : 0,75% ; C : 0,60% ; I : 0,56% Frais courants max. Frais identiques pour les deux compartiments A : 1,00% ; B : 0,65% ; C : 0,55% ; I : 0,51% max. Frais d'entrée maximums A : 3,00% ; B : néant ; C : néant ; D : 3,00% ; I : néant ; X : néant Frais de sortie maximums 1 A : 0,50% ; B : néant ; C : néant ; D : 0,50% ; I : néant ; X : néant Commission de conversion maximum 1,00% Frais courants D : 1,40% ; X : 0,10% max. Commission de performance Néant Etapes suivantes Echange de vos actions dans le cadre de la fusion Aucune action n'est requise. Toutes les actions que vous détenez dans votre compartiment à la date de la fusion seront automatiquement échangées contre des actions du compartiment absorbant. Conversion ou rachat de tout ou partie de vos actions Votre demande de conversion ou de rachat doit parvenir à votre représentant local habituel ou à la Société de gestion au plus tard le 26 novembre 2013 à 14h30 HEC. La commission de rachat0f1 et de conversion éventuellement applicable ne sera pas facturée. Toutes les autres conditions relatives à la conversion et au rachat, telles que détaillées dans le prospectus, restent d'application. 1 Les commissions de rachat ne sont pas applicables à la Belgique.

6 Pour obtenir plus d'informations Le rapport du réviseur d'entreprises de la SICAV sur la fusion, le prospectus et les derniers rapports annuel et semestriel peuvent être obtenus gratuitement sur simple demande au Siège social de la SICAV ou auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique. Pour toute question veuillez contacter le Siège social de la SICAV, l intermédiaire chargé du service financier en Belgique ou votre conseiller habituel. La SICAV a désigné JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210 Bruxelles en qualité d intermédiaire chargé du service financier en Belgique. La dernière version du prospectus, traduit en français, et du document d information clé pour l investisseur, ainsi que le dernier rapport annuel et/ou semi-annuel de la SICAV mentionnée dans cette lettre, traduits en français et néerlandais, sont disponibles gratuitement auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210 Bruxelles ainsi que sur notre site Les valeurs nettes d inventaire sont disponibles dans le journal L Echo, sur le site de la Beama notre site ainsi qu auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210 Bruxelles.