Conseil des gestionnaires en émergence. Répertoire des gestionnaires 2014

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1 Conseil des gestionnaires en émergence Répertoire des gestionnaires 2014

2 1 répertoire, 40 façons de contribuer au développement de l industrie canadienne des gestionnaires de portefeuille La mission du conseil des ges/onnaires en émergence (CGE) est de promouvoir et de contribuer au développement et à la croissance des ges/onnaires émergents locaux et d éduquer les inves/sseurs afin qu ils inves/ssent auprès avec les ges/onnaires d ici. Le Canada compte de nombreux ges/onnaires de talent. D ailleurs, notre industrie est reconnue à l échelle mondiale pour son approche conservatrice et pour des rendements élevés par rapport aux risques encourus. Le CGE a pour objec/f de convaincre les inves/sseurs d ici d allouer une par/e de leurs ac/fs à des ges/onnaires locaux, incluant une certaine por/on des/née aux ges/onnaires en émergence. Ainsi, nous contribuerons à assurer la pérennité du milieux financier canadien, nous créerons des emplois et nous ahrerons le talent. La créa/on du CGE est nécessaire pour la survie de l entrepreneuriat en ges/on de portefeuille. Pour réussir à l échelle interna/onale, il faut d abord inves/r dans l exper/se locale. Ce répertoire représente un ou/l clé pour faire connaître la diversité de nos membres. Il représente un portrait complet de cele industrie créa/ve, performante, unique et prête à croître. Geneviève Blouin Présidente Altervest

3 Agile Capital Agile Capital est une firme d inves/ssement basée à Québec. L équipe d Agile inves/t principalement dans des ac/ons de grandes entreprises, canadiennes et américaines. Nous gardons un niveau d encaisse rela/vement élevé. Ainsi, de temps à autre, nous pouvons saisir certaines occasions excep/onnelles offertes par le marché N/A Stratégies Long terme Inves/ssements en ac/ons canadiennes et américaines Niveau d encaisse élevé Philosophie Nous inves/ssons nos ac/fs et ceux de nos clients dans des entreprises ayant un bilan solide et un poten/el de croissance remarquable. Approche Analyse fondamentale Nous /rons avantage des aléas du marché Innova/on Mathieu Foltz, président et chef des placements

4 Alizé Capital Alizé Capital est une firme de ges/on de portefeuilles spécialisée en stratégies quan/ta/ves, en ac/ons et en dérivés. Notre style de ges/on repose sur une approche systéma/que et vise à générer une valeur ajoutée constante. Nous offrons des stratégies d op/ons reposant sur un processus de sélec/on de /tres éprouvé et axé sur la préserva/on du capital. Notre philosophie d'inves/ssement combine à la fois notre visions économique et tac/que, de même que les perspec/ves fondamentales et techniques des /tres. Alizé Capital propose une approche éprouvée, une ges/on des risques rigoureuse et un engagement total envers ses clients 2012 <10M$ au 31 décembre 2013 Stratégies Ac/ons canadiennes et américaines Op/ons Stratégies alterna/ves Stratégies sur mesure Philosophie L analyse et le suivi d une approche éprouvée pour générer une valeur ajoutée plus constante à long terme La protec/on du capital et la généra/on de revenus pour favoriser un bon rapport rendement risque Un processus d inves/ssement discipliné et un risque limité pour répondre aux besoins de nos clients Approche Modèles quan/ta/fs Ges/on des risques Alloca/on d ac/fs Benoit Mayer- Godin, Président et ges/onnaire de portefeuille Nicola Meffe, Stratège financier marchés et dérivés 1808 rue des Merles, Saint- Lazare (Québec) J7T 0B [email protected]

5 Allard, Allard & Associés Fondée à Montréal en 1995, Allard, Allard & Associés est une société de ges/on de placement en plein essor qui gère couramment plus d un demi- milliard de dollars. Le succès de Allard, Allard & Associés repose en grande par/e sur sa culture d équipe entrepreneuriale et sur son approche de ges/on disciplinée. La société appar/ent en totalité à ses dirigeants. En tant que propriétaires- dirigeants, ils mènent leurs ac/vités dans une perspec/ve à long terme. L approche de ges/on préconisée en est une de style valeur qui vise à inves/r à faible prix dans des sociétés profitables dont les emprunts représentent une faible propor/on des ac/fs tangibles. CeLe approche permet habituellement une meilleure préserva/on du capital lors des reculs boursiers ce qui a fortement contribué à l obten/on de rendements supérieurs sur des cycles de marché complets millions $ Stratégies Approche tradi/onnelle «long- only» en ac/ons canadiennes et étrangères Revenus fixes Équilibré Philosophie Pour obtenir des rendements constants et supérieurs, le processus de ges/on se doit d être rigoureux et discipliné Qualité des bilans, connaissance approfondie des entreprises et saine diversifica/on sont la base de la ges/on de risque Les indices ne doivent servir qu à comparer la performance Approche Analyse fondamentale, approche ascendante Style valeur Recherche interne Jean- Pierre Allard, président du conseil Louis Allard, ing., MBA, président Caroline Allard, CFA vice- présidente Alexandre Legault, MBA, CFA, vice- président 9001 Boul. de l Acadie, bureau 401, Montréal (Québec) H4N 3H info@allard- allard.ca allard- allard.ca

6 ALTERVEST Ltd. Altervest est une firme de placement alterna/f détenue par des femmes desservant les ins/tu/ons et les individus fortunés. Nous développons des stratégies d'inves/ssement où nous avons une exper/se spécifique. Ces stratégies visent à diminuer la vola/lité tout en améliorant la diversifica/on de portefeuille. Notre processus d'inves/ssement novateur est centré sur la préserva/on du capital et la ges/on du risque. Nos produits permelent de bonifier une approche de ges/on tradi/onnelle tout en op/misant le rendement- risque des clients <10M $ au 31 décembre 2013 Stratégies Fonds Altervest REITs Absolu (Amérique du Nord) Ac/ons Marchés Émergents Marché Neutre REITs Nord Américains Philosophie Ges/on alterna/ve conservatrice: C est en protégeant le capital des baisses de marché que l on arrive à surperformer à long- terme. Nous nous spécialisons dans les marchés niche d ac/ons qui sont inefficients. Nous croyons que ces derniers offrent un plus grand poten/el de capture d alpha. Nous développons des produits novateurs à faible vola/lité et axés sur la préserva/on du capital. Approche Fondamentale Combinaison approche ascendante et descendante Ges/on tac/que Conservatrice Geneviève Blouin, Présidente Caroline Bédard, Vice- présidente Keith Porter, Marchés Émergents Rendement absolu (L/S) Ges/on tac/que op/ons listées Montreal Board of Trade, 300 St Sacrement, suite 420, Montréal (QC) H2Y 1X [email protected]

7 Azur & Capital Azur & Capital est un fonds de prêts hypothécaires qui finance des pe/ts projets immobiliers résiden/els. Notre portefeuille sécuritaire garan/ par des hypothèques de premier rang offre un rendement supérieur au marché en payant des versements mensuels prioritaires. Azur applique les mêmes procédures de contrôle que les banques pour préserver votre capital. Notre spécialité est le financement immobilier à court terme, un besoin unique dans le marché qui n est pas desservi par les banques. Un comité de crédit indépendant supervise nos processus rigoureux et nos mécanismes de sauvegarde. Faites confiance à une organisa/on qui a fait ses preuves. Début sous ges/on Juin millions (30 septembre) Stratégie Rendement annuel prioritaire de 8% versé mensuellement Prêts hypothécaires de premier rang sur projets résiden/els au Québec Préventes exigées pour les nouveaux projets de construc/on Garan/es personnelles exigées sur chaque projet Les déboursés se font directement aux fournisseurs et non aux contracteurs Philosophie Offrir un rendement supérieur au marché actuel tout en préservant les mêmes condi/ons rigoureuses que les banques pour protéger le capital Approche Réponse à un besoin unique peu desservi par les banques Opéra/on gagnant- gagnant pour les emprunteurs et les inves/sseurs Capital préservé grâce à nos mécanismes inspirés des meilleures pra/ques bancaires Dan Charon Président Jonathan Dionne Directeur des opéra/ons Daniel Boisvert Directeur des finances (CFO) Denis Dansereau Directeur du comité de crédit et ges/on des risques Sébas/en Cliche Directeur, ges/on des projets 505 Boul. Maisonneuve Ouest, bureau 901 Montréal, QC, H3A 3C2 [email protected]

8 Barrage Capital Barrage Capital est une firme montréalaise de ges/on d ac/fs. Elle fut mise sur pied par quatre inves/sseurs partageant la même logique d inves/ssement : le Value Inves/ng millions $ au 30 septembre 2014 Stratégies Achats d ac/ons, sans aucune limita/on quant au territoire géographique Inves/ssement du capital en fonc/on des opportunités Philosophie L ensemble de notre méthodologie s appuie sur l idée qu une différence importante peut exister entre la valeur d une entreprise et son prix en bourse, et qu avec le passage du temps, cele différence tend à disparaître. La valeur d une entreprise découle principalement de la valeur de ses ac/fs et de leur capacité à générer des profits. Approche Recherche de /tres sous- évalués Analyse fondamentale Portefeuille concentré Mathieu Beaudry, CFA Maxime Lauzière, CFA Rémy Morel Patrick Thénière 4398 boul. Saint- Laurent, bureau 304, Montréal (Québec) H2W 1Z [email protected]

9 BT Global Growth Inc. A Montreal based firm founded in 2006 by two financing business execu/ves with over 20 years of Global investment experience. A highly cohesive team that understands how to manage money in the unique way of analyzing Global investment themes using cash flow/value style analysis while finding overlooked names at compelling entry prices. The firm is long biased but spends most of its /me looking for short/hedging opportuni/es. The firm has a disciplined buy/sell process and liquidity guidelines that are strictly enforced. The company has the philosophy of not using leverage to achieve performance and have delivered strong returns since incep/on $130 million as of 31 March 2014 Stratégies Non- levered, Long/Short, return focused Domes/c Fund Offshore Fund (Parallel) Philosophie The Fund is a value- oriented, non- leveraged, long/short equity and commodity specialized investment fund, created to provide an investment vehicle for high- net- worth investors to augment their por olio returns, through long- term capital apprecia/on. The philosophy behind the Fund is to provide investors with a global investment approach via the Canadian equity markets and hedge their por olios against the nega/ve effects of the unprecedented growth in money supply and subsequent devalua/on of paper currencies globally. Approche Global Growth Themes All Cap Cash Flow Value Inves/ng Long biased Paul BeaHe, MBA Co- Founder Jacques Lacroix, CFA Co- Founder, Por olio Manager Stuart Dunn, Chief Compliance Officer Steven Chamandy, Director of Sales 1001 De Maisonneuve Blvd. W. Suite 205, Montreal (Quebec) H3A 3C

10 Cape Cove Fort d une expérience de 29 ans sur le marché du change étranger, Robert Audet ouvre les portes de ce marché alterna/f aux inves/sseurs fortunés et ins/tu/onnels en créant Ges/on Financière Cape Cove. Ce ges/onnaire compte /rer profit des fluctua/ons des devises et générer de la valeur pour les inves/sseurs à la recherche de diversifica/on des marchés tradi/onnels. CeLe stratégie vise un rendement non- corrélé supérieur en u/lisant un effet de levier conservateur et une ges/on rigoureuse du risque 2013 <3M CAD au 31 décembre 2013 Stratégies Transac/ons direc/onnelles des devises majeures - Op/ons - Contrats à terme Philosophie U/liser une exper/se unique afin d en re/rer des rendements significa/fs tout en protégeant le capital inves/. Approche Transac/ons alignées à la tendance Un momentum clairement iden/fié Un point d entrée tenant compte d un mouvement surfait Ges/on rigoureuse du risque Robert Audet, Président et fondateur Donald Farley, Ges/onnaire Robert Audet [email protected]

11 Chapados Couture Capital C3 ("C- cube" pour les in/mes) est né de la décision de deux associés de ApSTAT Technologies, firme spécialisée en modélisa/on sta/s/que, de procéder à une spin- off de leur exper/se financière. Après huit ans de recherche collabora/ve en modélisa/on financière, Nicolas Chapados et Eric- Paul Couture fondent C3, une société de ges/on quan/ta/ve de placements visant à combiner une vision théorique norma/ve de l'existence de primes de risque et une valida/on empirique descrip/ve des opportunités pour la capture des primes de rendement correspondantes millions $ au 31 décembre 2013 Stratégies Repérage d indices de style d ac/ons canadiennes et américaines indices publics ou sur mesure; Portefeuilles avec biais ciblé de vola/lité et/ou de croissance du dividendes; Short gamma (primes de vola/lité des op/ons sur indices); Alloca/on ponctuelle et épisodique en ressources naturelles non- renouvelables. Philosophie Le principe de Pareto s applique aux ac/vités de ges/on ac/ve: 80% peut être capturé par une approche quan/ta/ve; Les marchés financiers sont un écosystème de primes de risques. Il faut trouver celles qui sont jus/fiables et donc soutenables; Une compréhension économique fondamentale des données et de leur dynamique est importante ; Tout avantage informa/onnel se diffuse éventuellement à travers l interac/on avec les marchés; Le consensus des marchés est le meilleur point de départ comme synthèse du compromis rendement/risque/coût. Approche Processus Top- Down d analyse des primes de risque calibré par le consensus des marchés; Simula/on historique rigoureuse incluant effets et coûts d impact de marché réalistes; Spécifica/on et jus/fica/on du raisonnement économique sous- jacent aux facteurs de rendement; Techniques de pointe d analyse sta/s/que soit classique ou par algorithmes d appren/ssage. Nicolas Chapados, Ph.D., CFA, président Eric- Paul Couture, M.Sc., CFA, chef de la conformité 4200 Boul. St- Laurent bureau epc@chapados- couture.com couture.com

12 CTI Capital CTI a été fondée en 1987 dans un contexte d'évolu/on rapide des marchés financiers, au début de la période de réorganisa/on de l'industrie financière au Canada, en par/culier pour les cour/ers en valeurs mobilières. CTI est un cour/er en valeurs mobilières de plein exercice dont la mission est de procurer des services d'exécu/on et de recherche de la plus haute qualité et de contribuer à la réalisa/on de performances élevées, par nos conseils fondés sur notre vaste exper/se et notre expérience très diversifiée, pour notre clientèle composée d'inves/sseurs ins/tu/onnels et privés, d'entreprises et d'agences gouvernementales N/A Stratégies Ac/ons Canadiennes et américaines Marché obligataire canadien Globale Tac/que Mul/- stratégies Fonds de couverture obligataire Plus Philosophie CTI Capital se base sur des facteurs macroéconomiques, fondamentaux et techniques dans la créa/on de ses modèles top- down. CeLe approche quan/ta/ve est de par sa nature rigoureuse et permet de diminuer les risques décisionnels et favorise la discipline. Nous préconisons l apprécia/on du capital à long terme tout en minimisant le risque dans une approche diversifiée de ges/on. Approche Processus Top- Down Style Core avec un biais valeur Analyse fondamentale et macroéconomique soutenue par des modèles quan/ta/fs Viêt Buu, MBA, CFA, Président et Chef de la Direc/on Ken Pastor Stephan Buu, CIM, Ges/onnaire de portefeuille 1 Place Ville- Marie, Bureau 1635, Montréal, Québec, H3B 2B6 (514)

13 Fleming Gestion d Actifs (Canada) Inc. Fleming Ges/on d (Canada) Inc. est une firme canadienne privée offrant des mandats de ges/on discré/onnaire auprès de clients ins/tu/onnels et privés à valeur nele élevée. Notre équipe de professionnels chevronnés a développé de fortes compétences dans le domaine des ac/ons américaines et la/no américaines. Fleming (Canada) et les sociétés sœurs (Australie et Botswana) font par/e de l héritage de Robert Fleming (Royaume- Uni). Leurs bureaux à l étranger fournissent de l exper/se et de l exposi/on aux marchés émergents du sud- est asia/que et de l Afrique. Le groupe des sociétés Fleming a plus de 1,2 milliard USD d ac/fs sous ges/on millions USD Stratégies Ac/ons américaines Ac/ons la/no américaines Philosophie Accent mis sur des compagnies de qualité ayant la capacité de générer des flux de bénéfices croissants Importance de la préserva/on du capital, une diversifica/on sectorielle et les rendements ajustés aux risques Vision à long terme, cohérente et rigoureuse Approche Combinaison d analyses descendante et ascendante Croissance à un prix raisonnable Adriana Arrillaga, CFA, FCSI, Présidente Équipe d Inves/ssement : Mar/n Gagné, CFA, CPA, CGA ; Jorge Grinberg, CFA, MBA, Ms. Sc.; Alex Mavrias, CFA, MBA. 1 Westmount Square, bureau Westmount, QC. H3Z 2P9 Canada

14 Emdev Capital Emdev Capital investit dans les marchés émergents en utilisant les actions ainsi que les produits à revue fixe à fin de profiter des opportunités corporatives et gouvernementales.# # 2014# ## Stratégies# Philosophie# Approche# # La#levé#des#fonds#est#prévue#pour#été#2015.# Nous#offrons#trois#fonds#diversifiés#par#région,#secteur#et#classe#d ac/f#:# Fonds#Ac/ons#Marchés#Émergents#(Long)# Fonds#Crédit#Marchés#Émergents#(Long)# Fonds#Opportunité#Marchés#Émergents#(Long\Short)# Nous#inves/ssons#dans#divers#opportunités#dont#nous#croyons#produiront#les#meilleurs#rendements#ajustés#aux#risques#à#long# terme.# Nous#croyons#que#l apprécia/on#de#capital#ne#devrait#pas#être#restreint#par#pays#ni#par#classe#d ac/f.#inves/ssement#global#est#la# nouvelle#norme.# Notre#aspirons#à#comprendre#chaque#facteur#fondamental,#économique#et#financier#de#nos#inves/ssement.# Notre#approche#consiste#en#4# C #:#Concept# #Catalyseur# #Convic/on# #Coût.# Focus#sur#les#opportunités#d inves/ssement#asymétriques.# Portefeuille#global#ayant#des#thèmes#variés#visant#des#événements#uniques#qui#contribueront#à#augmenter#la#diversifica/on#et# accroître#les#sources#de#revenu. Charles Lemay, PDG Alfredo Viegas, Directeur des Placements 1 Place Ville-Marie, Suite 4000, Montréal, Québec H3B 4M4 Investor Relations: [email protected]

15 Formula Growth Ltd Fondée en 1960 par John Dobson, Formula Growth Ltd est une société de ges/on indépendante spécialisée dans la sélec/on de /tres américains et de pays émergents. Avec des bureaux de recherche à Montréal, New York et Hong Kong, l équipe d inves/ssement de Formula Growth, est extrêmement expérimenté et favorise la collabora/on et le travail d équipe. Le processus d inves/ssement rigoureux et répétable ainsi que la ges/on des risques accrus a permis de générer des rendements composés important à travers plusieurs cycles économiques $646 M au 31 décembre 2013 Stratégies Fonds à rendements absolus Fonds mutuel tradi/onnel Ac/ons américaines avec biais pe/tes et moyennes capitalisa/ons Ac/ons de pays émergents avec biais pays asia/que et pe/tes et moyennes capitalisa/ons Philosophie Garan/r la con/nuité de notre organisa/on en demeurant 100% indépendant avec une planifica/on con/nue de la relève Assurer un alignement des intérêts avec nos clients en inves/ssant la majorité de nos propres ac/fs dans les fonds que nous gérons Raffiner con/nuellement notre processus de recherche fondamentale et con/nuer de bâ/r notre vaste réseau de rela/ons coté vendeur et acheteur pour appuyer ce processus Approche Processus BoLom- up, avec un regard sur le Macro Style GARP avec biais sur /tres à pe/tes et moyennes capitalisa/ons - Randall Kelly, chef de la direc/on et co- chef des placements - John Liddy, vice- président exécu/f et co- chef des placements - René Catafago, vice- président exécu/f et chef de la direc/on financière 1010 Sherbrooke St. West, Suite 2300 Montréal (QC) H3A 2R [email protected]

16 Galliant Advisors LP Galliant Advisors LP is a Montreal- based investment advisor, which offers investment solu/ons for a growing client base of high- net worth individuals and ins/tu/ons. Galliant offers its clients hedging strategies through its ins/tu/onal market- neutral fund, the Galliant Equity Alpha Fund, as well as the Galliant Equity Long/Short Fund, which is typically 50% net market exposed. The firm u/lizes an event- driven and fundamental investment approach supported by strong financial analy/cs to find investment securi/es poised for near- term share price movement. Founda/on Assets 2007 $80.5 million Strategies Ins/tu/onal- focused market neutral fund Equity long/short fund (50% net market exposure) Individually managed long- only accounts Philosophy Iden/fy strong secular growth stories with event catalysts Ac/vely manage por olios to enhance returns in all market condi/ons Seek to outperform the market over the long term while reducing risk by limi/ng net market exposure Approach BoLom- up strategy Event- driven Fundamental growth opportuni/es Managers Ian Shaffer President and lead por olio manager Kenneth Koby Vice- President, head of trading Alex Beck Senior Investment Analyst Warren Cola Investment Analyst 1010 Sherbrooke Street West, Suite 1700 Montreal, Quebec H3A 2R [email protected]

17 Gestion d actifs Global Alpha et associés Global Alpha est uniquement à l affût d occasions de placement produisant de l alpha sur les marchés d ac/ons à pe/te capitalisa/on dans le monde. CeLe société propose aux ins/tu/ons et aux inves/sseurs fortunés des stratégies de placement dans des ac/ons mondiales à pe/te capitalisa/on M au 31 décembre 2013 Stratégies Ac/ons mondiales à pe/te capitalisa/on (moins de 5 milliards $) Ac/ons interna/onales à pe/te capitalisa/on Philosophie Les principaux déterminants de la créa/on de valeur sont la croissance des ventes et du bénéfice Repérer les catalyseurs suscep/bles de contribuer à la réalisa/on de la croissance non reconnue Repérer les sociétés touchées par les thèmes de placement à long terme Une diversifica/on à plusieurs niveaux est indispensable Approche Processus d analyse fondamentale ascendante (bolom- up) Style Core avec un biais croissance Robert Beauregard, ges/onnaire principale et chef des placements David Savignac, ges/onnaire de portefeuille et chef de la conformité Qing Ji, ges/onnaire de portefeuille Sain Godil, analyste 1800, Avenue McGill College, bureau 2310, Montréal (Québec) H3A 3J [email protected]

18 Gestion d actifs Stanton Inc. Ges/on d ac/fs Stanton est une firme de ges/on spécialisée dans la mise en œuvre de stratégies à rendement courant reposant sur la négocia/on d obliga/ons corpora/ves et d ac/ons canadiennes et mondiales. La firme dessert une clientèle ins/tu/onnelle et privée via des comptes ségrégués et des fonds communs. Nos stratégies de placement sont conçues afin d offrir un revenu con/nu et de permelre la préserva/on du capital au moyen d une approche d inves/ssement axée sur la ges/on de risque. Stanton est le ges/onnaire de portefeuille des Fonds O Leary Plus de 800 millions $ au 31 décembre non- ins/tu/onnels Stratégies Obliga/ons corpora/ves canadiennes (première qualité) Obliga/ons corpora/ves mondiales (à rendement élevé) Prêts de premier rang (Senior Loans) Dividende canadien, américain et mondial Philosophie Tous nos professionnels partagent un style de ges/on axé sur la valeur et le rendement courant. Chez Stanton, nous croyons que la structure du portefeuille et la diversifica/on sont des éléments essen/els à la saine ges/on du risque et que la répar//on judicieuse de l ac/f cons/tue la pierre angulaire des rendements à long terme des portefeuilles. Approche Combinaison de stratégies descendantes et ascendantes Stratégie descendante : Évalua/on rela/ve des marchés, des classes d ac/fs, des régions et des secteurs Stratégie ascendante prenant appui sur l analyse fondamentale. Connor O Brien, président et chef des placements Louise Anne Poirier, Vice- présidente principale, chef des finances et trésorière 1010 Sherbrooke Ouest, Suite 1700, Montréal (Québec) H3A 2R7 (514) [email protected]

19 Gestion Diamant Bleu Canada Diamant Bleu Canada (Ges/on Diamant Bleu Canada DBC, Inc.) est un ges/onnaire de portefeuille (dispensé d agrément par l AMF du Québec) qui a pour mission de gérer le fonds Diamant Bleu Monde LFP, selon un processus discré/onnaire à la fois macroéconomique et de sélec/on d ac/fs spécifiques à travers le monde. La société Diamant Bleu Canada est une filiale à 100% de Diamant Bleu Ges/on, un ges/onnaire de portefeuille français créé en 2009 qui gère plus de 300M CAD d ac/fs pour le compte de clients ins/tu/onnels M CAD au 31 décembre 2013 Stratégies Global macro discré/onnaire à liquidité quo/dienne Philosophie MeLre en œuvre un processus d inves/ssement unique Approche Macroéconomique discré/onnaire pour l alloca/on du capital Détermina/on de cas d inves/ssement spécifiques pour la sélec/on des /tres ac/ons et obliga/ons ainsi que leurs dérivés Hugues Le Maire, Président Chris/an Jimenez, Administrateur 300 Rue du saint Sacrement, suite 420, Montréal (Québec) H2Y 1X

20 Gestion de placements Hélène Dion inc. / Hélène Dion Investment Management Inc. «J'ai mis sur pied ce3e société parce que je savais que je pourrais aider des par9culiers, des familles, des sociétés et des organismes sans but lucra9f davantage à la tête de ma propre société qu au sein d une grande ins9tu9on. Personne ne possède la formule magique pour protéger et faire fruc9fier une fortune. L indépendance et une taille modeste procurent des atouts par rapport aux joueurs de plus grande envergure. En outre, je crois que ce qui dis9ngue vraiment ma société est la convic9on que le revenu en croissance peut générer de la valeur pour un portefeuille et contribuer à sa stabilité au fil du temps, ce qui, pour bon nombre d inves9sseurs, représente une proposi9on intéressante.» Hélène Dion millions $ au 31 décembre 2013 Stratégies Mandats de ges/on discré/onnaire Portefeuilles dis/ncts Inves/ssement direct dans les classes d ac/f tradi/onnelles (marché monétaire, obliga/ons à taux variable et fixe, ac/ons privilégiées, ac/ons canadiennes et étrangères, /tres immobiliers publics) Répar//on de l ac/f établie sur mesure pour chaque portefeuille Philosophie Miser sur la valeur du revenu réel en croissance Approche Membres de l équipe Construc/on des portefeuilles axée sur la sélec/on de Placements principaux, dits «piliers», dans des /tres de sociétés solides, et Placements tac/ques choisis afin d accroître le poten/el de plus- value Hélène Dion, CPA, CA, CFA, Présidente et ges/onnaire de portefeuille Vicky Fragiskos, B. Com., Directrice de l administra/on de portefeuille Tyler Millson Taylor, M.B.A., CFA, Ges/onnaire de portefeuille et négociateur Dan Zhao, M.A., CFA, Adjointe de recherche et analyste de portefeuille Denise Dion, CPA, CGA, Consultante (administra/on, comptabilité et conformité) 1000, rue De La Gauche/ère Ouest, bureau 4230 Montréal (Québec) H3B 4W5 Téléphone : , poste 221 Courriel : [email protected]

21 Gestion de portefeuille Landry Ges/on de portefeuille Landry offre des stratégies de placement novatrices et performantes pour les marchés boursiers canadien, américain et mondial, qui allient le fort poten/el du style momentum aux grands avantages de l inves/ssement valeur. Le rôle de Ges/on de portefeuille Landry est d extraire des marchés le rendement excédentaire de ces deux facteurs et de les combiner de la façon la plus efficace possible millions $ au 31 décembre 2013 Stratégies Ac/ons canadiennes et interna/onales FNB Répar//on d ac/fs Fonds long- short d ac/ons interna/onales Philosophie Nous croyons que les marchés sont efficaces, ce qui implique qu un pourcentage restreint d inves/sseurs peut générer un rendement de portefeuille à long terme supérieur aux indices de marché à un même niveau de risque. Pour surperformer dans un marché efficient un ges/onnaire doit u/liser une méthode éprouvée, l appliquer d une façon disciplinée tout en étant capable de l adapter aux condi/ons changeantes du marché. Approche U/lisa/on efficace des facteurs valeur et momentum pour maximiser le rendement Jean- Luc Landry, président et chef de la direc/on Benoit Brillon, vice- président et chef des placements ColeLe E. Bournival, vice- présidente et responsable de la conformité Frederick Pye, vice- président Kit Dalaroy, vice- président et chef des finances 1010 Sherbrooke Ouest, bureau 2105, Montréal (Québec) H3A 2R [email protected]

22 Gestion de placements Rempart Ges/on de placements Rempart est une firme spécialisée en ges/on discré/onnaire de portefeuille pour les par/culiers, les corpora/ons privées et les fonda/ons. En plus, d opter pour une approche conservatrice quant à notre ges/on des risques, nous privilégions une ges/on diversifiée et melons plus par/culièrement l accent sur des /tres que nous gérons avec rigueur et discipline. Rempart est une firme en/èrement indépendante détenue par ses associés fondateurs. L équipe de Rempart adopte un approche disciplinée en ce qui trait à la ges/on des portefeuilles des clients M > < 1B$ au 31 décembre 2013 Stratégies Ac/ons canadiennes et américaines Portefeuilles à croissance et équilibrés Portefeuilles personnalisés et autonomes Philosophie Chez Rempart, nous inves/ssons dans des sociétés et non dans des marchés. Nos ges/onnaires s appuient sur des critères rigoureux pour mener à bien leur propre recherche. Leurs analyses sont principalement axées sur la manière dont les sociétés génèrent et u/lisent leurs flux de trésorerie, une approche «à l affût de l encaisse». Approche Analyse fondamentale Rendements constants minimisant la vola/lité Croissance et préserva/on du capital Douglas Buchanan, président et fondateur David Stenason, directeur délégué et fondateur Natalie Circelli, ges/onnaire de portefeuille et fondatrice 1010 de la Gauche/ère Ouest, bureau 1900, Montréal (Québec) H3B 2N

23 Gestion de portefeuille Triasima Inc. Ges/on de portefeuille Triasima Inc. est une société canadienne de ges/on de placements. Elle dessert une clientèle diversifiée, cons/tuée de plus de 200 clients ins/tu/onnels, sous- conseillers et inves/sseurs individuels. La société est reconnue pour son Approche des trois piliers qui intègre trois types d analyse fondamentale, quan/ta/ve et de tendance à un processus de ges/on à la fois rigoureux et novateur ,4 M$ au 31 décembre 2013 Stratégies Ac/ons canadiennes toutes capitalisa/ons Ac/ons canadiennes diversifiées Ac/ons canadiennes à grande capitalisa/on Ac/ons canadiennes à pe/te capitalisa/on Ac/ons canadiennes acheteur/vendeur Ac/ons mondiales tous pays Philosophie Approche - Nous sommes systéma/ques, rigoureux et méthodiques dans notre processus de ges/on. - Nous u/lisons des ou/ls décisionnels bien définis (fondamental, quan/ta/f et de tendance) pour contribuer à l analyse et à améliorer la prise de décisions. - Nous maintenons simultanément les styles Valeur et Croissance pour construire des portefeuilles orientés vers la stabilité et la constance des résultats. - Une discipline de vente précise et forte est nécessaire. - Nous devons melre l emphase sur notre recherche interne. Triasima est reconnue pour son Approche des trois piliers, une méthodologie exclusive qui intègre les analyses fondamentale, quan/ta/ve et de tendance à un processus à la fois rigoureux et novateur, et qui demeure le même quelles que soient les condi/ons de marché. André R. Chabot, Président et chef des placements ScoL Collins, Ges/onnaire de portefeuille Redouane Khireddine, Ges/onnaire de portefeuille

24 Horizon 360 et associés inc. Stratégies Année : millions $ au 31 décembre 2013 En tant que ges/onnaire de portefeuilles financiers spécialisés en obliga/ons canadiennes, créer de la valeur ajoutée nele des frais de ges/on pour nos clients ins/tu/onnels. Philosophie Approche Notre philosophie consiste à prévilégier la no/on qu au même /tre que les ac/ons, les obliga/ons forment une classe d ac/fs possédant des caractéris/ques qui jus/fient sa ges/on ac/ve. La seule façon d ajouter de la valeur se fait par la ges/on ac/ve de la durée du portefeuille alors que son rendement provient à : 65% de l an/cipa/on du taux d intérêt 15% du choix sectoriel 20% de l ac/vité Françoys Viau : Président Lyse Boileau : Vice- Présidente Françoys Viau C.P. 276, Hudson Heights, Qc, J0P 1J0 (450) [email protected] Horizon 360 et associés inc. Conseillers en placement

25 IPSOL CAPITAL IPSOL CAPITAL a débuté ses ac/vités de ges/on en 2014 avec le support de caisses de retraite sophis/quées du Québec et de l Ontario. IPSOL offre des solu/ons de portefeuille efficaces, liquides et à coûts raisonnables aux inves/sseurs ayant un horizon de long terme. Nos travaux démontrent que la performance de presque tous les produits et ges/onnaires performants, qui n est pas alribuable au hasard, est expliquée par la combinaison de trois qualités structurelles persistantes. Nous construisons des portefeuilles qui intègrent l ensemble de ces qualités au sein de toutes les classes d ac/fs. Stratégies $ au 31 décembre 2013 Portefeuille équilibré mondial, portefeuille équilibré mondial défensif Ac/ons américaines Ac/ons interna/onales Portefeuille de ma/ères premières Philosophie Pour nous, la véritable exper/se consiste à développer des processus d inves/ssement systéma/ques et efficaces permelant d extraire toutes les sources persistantes et documentées de performance. Nous ne considérons pas le risque comme une contrainte mais comme une source de performance.. Approche Emphase sur la diversifica/on efficace Transparence et minimisa/on de l ensemble des frais Échange de connaissance avec les clients Processus de rééquilibrage efficace Dirigeant 368, Notre Dame Ouest, suite 301 Montréal (Québec) [email protected] Jacques Lussier, Président et Chef des placements Guy Desrochers, Vice- président et Chef de la conformité Hugues Langlois, Directeur de la recherche Luc Gosselin, Négociateur en chef

26 LionGuard Gestion de Capital Inc. LionGuard Gestion de Capital Inc. ( LionGuard ) est une société de gestion de placement située à Montréal, constituées sous les lois canadiennes et enregistré auprès de l Autorité des Marchés Financiers (AMF) en tant que un gestionnaire de portefeuille, un gestionnaire de fonds d investissement et un courtier sur le marché dispense. La Compagnie est fondée sur les principes de plus haut niveau d intégrité personnelle et professionnelle. Nous nous conformons au Code de conduite professionnelle du CFA Institute, le référence éthique pour les professionnels de l investissement. LionGuard est un membre de section canadienne de l Association de gestions de placements alternatifs. Fondation 2014 Actifs confidentiel Stratégies Fond unique (LionGuard Opportunités Fond LP) et stratégie unique Long / Short, focus sur le marché canadien Petit et moyenne capitalisation Exposition limitée à l'industrie des ressources Philosophie Nous croyons que c est obligatoire pour le gestionnaire de fonds d être investi dans le Fonds. Notre processus d investissement est fondé sur la préservation du capital suivi par la génération du rendement positif absolu. Nous limitons les actifs sous gestion afin d assurer le rendement d investissement optimal en longe terme. LionGuard est premièrement un organisme de recherche. Approche Caractéristiques de Qualité Nous recherchons les compagnies avec la dynamique d entreprise positive et l équipe de gestion solide. Cercle of Competence On n investit que dans les compagnies à l intérieur de notre sphère de compétence. Recherche et analyse fondamentale- Afin de calculer la valeur intrinsèque nous effectuions l analyse fondamentale détaillée et l analyse des affaires. Identifier Andrey Omelchak les catalyseurs (CFA, CIM, potentiels- FRM, MSc) Nous Président recherchons & Directeur les catalyseurs des Investissements qui diminuent l écart entre la valeur du Erik Ross (FCSI, DMS) Senior Vice-Président 1010 Sherbrooke Street West, Suite 1800, Montréal (Québec) H3A 2R [email protected]

27 LAKEROAD gestion d actifs LAKEROAD EST UN GESTIONNAIRE D INVESTISSEMENTS ALTERNATIFS. Notre produit principal est un fonds de couverture de type quan/ta/f démontrant peu de vola/lité et ayant une faible corréla/on avec les indices tradi/onnels. Lakeroad a comme objec/f de produire des rendements supérieurs ajustés pour le risque et se situe parmi les fonds de couverture les plus performants au Canada depuis ses débuts. Nous conseillons les inves/sseurs ins/tu/onnels ainsi que les individus et familles fortunés (fonds), 2002 (ges/onnaire) 15 millions $ Stratégies Long / Short, marché canadien Philosophie Nous voulons que les inves/sseurs soient adéquatement récompensés pour le risque qu ils prennent Notre approche est structurée et disciplinée et elle élimine la dimension émo/ve de la ges/on de portefeuille Notre stratégie d inves/ssement est simple, systéma/que et appliquée avec efficacité Approche Analyse quan/ta/ve de /tres liquides Facteurs fondamentaux et momentum Alloca/ons systéma/ques et constantes Jonathan Lehoux, Président et ges/onnaire Antonin Giroux, Associé et directeur du développement Antonin Giroux [email protected] (514)

28 Les investissements Rivemont Établie à Ga/neau depuis 2009, Les inves/ssement Rivemont offrent un service de ges/on privée discré/onnaire s adressant aux individus et aux familles de l'ensemble du Québec et de l Ontario. Notre objec/f principal est de maximiser le rendement des inves/sseurs tout en respectant la tolérance aux risques de ceux- ci. Notre méthode tradi/onnelle pour obtenir ces résultats supérieurs consiste à diversifier efficacement les inves/ssements entre les différentes catégories d ac/fs et à combiner des stratégies ac/ves et indicielles. Nous choisissons individuellement chacune des ac/ons et obliga/ons qui composent les portefeuilles afin de créer un véhicule de placement individualisé et performant. Nous offrons également un service de ges/on alterna/ve dont le rendement a été plus qu impressionnant depuis sa créa/on. Stratégies 2009 Entre 15 et 20 millions Ges/on tradi/onnelle et alterna/ve. U/lisa/on de l analyse technique et du suivi de tendance pour iden/fier les secteurs et /tres individuels les plus intéressants pour surperformer le marché. Ges/on tradi/onnelle: Sous- pondéra/on des ac/ons et/ou des obliga/ons lors de périodes baissières des marchés. Ges/on alterna/ve: U/lisa/on de la vente à découvert pour profiter de la chute du prix d un /tre par/culier. Philosophie Le prix d un ac/f n est pas toujours égal à sa valeur intrinsèque car ce prix est influencé par une mul/tude de facteurs, notamment plusieurs biais cogni/fs des inves/sseurs. Il est possible de prendre des décisions d inves/ssements basées sur des comportements répé//fs des marchés boursiers qui donnent des rendements supérieurs aux indices. Approche Approche de type descendante (top- down). Analyse technique et suivi de tendance (trend following) Dirigeant Mar/n Lalonde, MBA, CFA, président et ges/onnaire de portefeuille 160 Boul. de l Hôpital, suite 202, Ga/neau (Québec) J8T 8J [email protected]

29 Majestic Asset Management Majes/c Asset Management is a Canadian leader specialized in the management of exchange traded deriva/ve products. Majes/c offers private and ins/tu/onal investors the opportunity to diversify their por olio with alterna/ve investment strategies that are non- correlated to tradi/onal asset classes such as equi/es, bonds and real estate. The firm is registered with the Na/onal Futures Associa/on (NFA) as a Commodity Trading Advisor (CTA), with the Ontario Securi/es Commission (OSC) as a Commodity Trading Manager (CTM), Exempt Market Dealer (EMD) and Investment Fund Manager (IFM), and with the Autorité des Marchés Financiers (AMF) as Exempt Market Dealer (EMD) and Investment Fund Manager (IFM) $25-30M Stratégies Absolute return strategies Managed futures Stocks and deriva/ves trading strategies (stocks, op/ons, futures) Philosophie The Firm s investment objec/ves is to provide investors with returns that are non- correlated to tradi/onal asset classes such as equi/es, real estate and bonds, while preserving capital during unfavorable market condi/ons. Approche Majes/c uses a combina/on of quan/ta/ve systema/c trading strategies that have a low correla/on with each other. The firm s trading approach is highly robust and uses quan/ta/ve risk management rules, as well as diversifica/on through trading different systems in various markets. A robust method is a method that remains valid over an extended period of /me, essen/ally weathering the many economic cycles and market phases. Highly robust techniques are based on very general, successful trading principles and as such are non- op/mized and rarely exactly fit to any specific market situa/on. Denis PaqueLe, FRM, CAIA, DMS Co- Founder and Co- CEO & COO David Bilodeau, CIM, DMS, FCSI Co- Founder and Co- CEO & CIO 300 St- Sacrement, Suite 420 Montreal, Quebec, H2Y 1X

30 Nymbus Capital Nymbus Capital a été fondé sur l idée que les inves/sseurs ins/tu/onnels pourraient bénéficié d une exposi/on au trading à haute fréquence afin de diminuer la corréla/on et la vola/lité de leurs por olios. Nos ges/onnaires suivent une discipline et structure de ges/on de risque très rigoureuse qui précède et supplante toute prise de décision par rapport au déclenchement d une stratégie. De part l essence du trading à haute fréquence, la firme offre une séquence de nombreuses courtes posi/ons non corrélées aux rendements des indices boursiers ou obligataires et qui lui permet de performer dans tous les types d environnements économiques. Ensemble, les ges/onnaires disposent de plus de 35 ans d expérience et ont développé une exper/se dans les marchés dérivés, lesquels l entreprise transige exclusivement N/A Stratégies Trading à haute fréquence Instruments dérivés sur ac/ons et obliga/ons canadiennes et européennes Stratégies Global Tac/cal Trading et Global Macro Philosophie Objec/fs de vola/lité fixe et de rendements absolus La capacité de s adapter aux différents environnements économique est primordiale afin d obtenir des rendements supérieurs La protec/on de capital et une ges/on de risque systéma/que est la clé d un bon rapport rendement risque à long terme Approche Discré/onnaire avec une ges/on de risque systéma/que Analyse en temps réel soutenue par des modèles quan/ta/fs Marc Rivet, Co- fondateur et président directeur général Gabriel Cefaloni, Co- fondateur et chef des placements 1010 De Serigny, bureau 660, Longueuil (Québec) J4K 5G [email protected]

31 OLOS Capital OLOS Capital, true to its contrarian mindset, seeks to invest in undervalued companies that are misunderstood, ignored or under-followed by investors. We call these companies «The Unloved». Our focus is on individual companies rather than trends in the economy or securities market. We buy stress and we short comfort. We have one goal; strong long term risk-adjusted returns. Francois Parenteau has been managing the Defiance Fund Ltd since 2002 Assets Strategy Philosophy N/A Long Short North American Equities We don t subscribe to the Efficient Market Hypothesis (EMH), which influenced professional investment thinking from roughly the mid-1960s to the mid-1990s. It is our belief that in the short run at least, investors moods and perceptions are a bigger determinant of worth than actual and factual investment fundamentals. We do our best not to be overly distracted by the various macro issues. We refer to these as noise. Our investment process is based upon our proprietary, company-specific research. We believe excellent and superior performance can only be achieved through superior knowledge of companies, not through attempts at predicting what is in store for the economy, interest rates or the securities markets. To us, investing is a marathon. We face an ongoing series of decisions as to which companies to own, what price to pay, and when to be disciplined about holding out for the right opportunity. We need convictions and believe it is important for us to hold our investments firmly. That is because in the world of investing, being correct about something isn t at all synonymous with being proven correct right away. As value investors, we historically scored our biggest gains when we bought an underpriced asset, averaged down unfailingly and had our analysis ultimately proved out. Approach Our investment process is almost entirely bottom-up. We are value investors. To moderate volatility and foster more consistent returns we use short sales for betting against stocks with faltering earnings momentum or untrustworthy management. Que Management Francois Parenteau. Chief Investment Officer Greg Derkevorkian, Chief Operating Officer 100 Lansdowne, Suite 205, St-Bruno, Quebec, J3V 0B [email protected]

32 Perseus Capital Inc. Perseus Capital Inc. a été fondé en 2005 par M. Jean Turmel après sa retraite comme président des marchés financiers de la Trésorerie de la Banque Na/onale du Canada. Notre firme d'inves/ssement s'adresse à un nombre limité d'inves/sseurs. Elle gère deux mandats totalisant 90 millions, tous en lien avec la Banque Na/onale du Canada. Perseus Capital est un ges/onnaire mul/- stratégies ayant une approche macro- économique globale des marchés. Nous inves/ssons presqu'exclusivement dans les marchés suivants: ac/ons et obliga/ons gouvernementales nord- américaines, devises majeures et denrées M$ au 31 décembre 2013 Stratégies Philosophie Ce qui nous dis/ngue est l'expérience et l'exper/se démontrée de notre équipe ainsi qu une ges/on du risque en terme absolu tenant compte de la protec/on du capital. La transparence et l inves/ssement dans des marchés liquides sont très importants pour nous. De plus, nous inves/ssons avec vous car la seule manière de démontrer un véritable alignement d'intérêt avec nos clients est d'inves/r à leurs côtés. Approche Notre approche des marchés est basée sur une analyse fondamentale débouchant sur l'iden/fica/on de thèmes d'inves/ssement. Ces derniers sont fonc/ons de notre compréhension globale de l'environnement économique, financier et géopoli/que. Les thèmes peuvent être véhiculés par un ou plusieurs instruments financiers, dépendant du profil rendement/risque et de la liquidité des produits. Nos instruments de prédilec/on sont les contrats à terme, les swaps, les obliga/ons et les op/ons. Jean Turmel, Président Simon Léveillé, Vice Président Global Macro Mul/ stratégies 1155 Metcalfe, 1st floor, Montréal, Québec, H3B 5G [email protected]

33 Placements Idema Placements Idema est une entreprise dynamique et innovatrice qui offre la première solu/on de conseils en placements en ligne indépendante, personnalisée et à faible coût. Une approche systéma/que à long terme combinée à l u/lisa/on de fonds négociés en bourse (FNB) permet d offrir des portefeuilles adaptés tant pour les besoins des inves/sseurs autonomes que pour les inves/sseurs recherchant une ges/on de portefeuille clés en main. Ian Gascon est l auteur du blogue «Les FNB démys/fiés» sur lesaffaires.com, le premier blogue francophone dédié aux fonds négociés en bourse au Canada N/A Stratégies Diversifica/on des sources de risques (plusieurs classes d ac/fs) Diversifica/on mondiale Rééquilibrages systéma/ques Ges/on automa/sée à faible coût Philosophie Il n y a qu une seule cer/tude en placements : les frais. Réduisez vos frais tout en diversifiant votre portefeuille et vous ob/endrez de meilleurs rendements à long terme. C'est évident, mais trop souvent négligé! Approche U/lisa/on de fonds négociés en bourse (FNB) Portefeuilles personnalisés Approche à long terme nécessitant peu de transac/ons Ian Gascon, président et ges/onnaire de portefeuille 1134 rue Ste- Catherine Ouest, Bureau 709, Montréal (Québec) H3B 1H [email protected]

34 RDA Capital Inc. RDA Capital est une firme de ges/on de portefeuille qui se spécialise dans la ges/on alterna/ve. Elle u/lise des stratégies quan/ta/ves et innovatrices afin de créer des solu/ons d inves/ssements diversifiées, protégées et non- corrélées pour une clientèle d inves/sseurs ins/tu/onnels et privés millions $ Stratégies Fonds global macro mul9- stratégique, quan9ta9f avec protec9on u9lisant des ou9ls de vola9lité. Protec9on de portefeuille et de risques extrêmes à base de vola9lité Fonds balancé et dynamique avec processus d'alloca9on tac9que et adapta9f Comptes en ges9on différée adaptés sur mesure Philosophie L'environnement économique et financier actuel n'a jamais été si complexe et difficile à naviguer. Selon RDA Capital, les techniques de construc/on de portefeuille u/lisées par le passé ne sont plus adaptées aux réalités de demain et comportent de nombreux risques sous es/més. La recherche et le développement de nouvelles approches nous procurent les moyens d'appliquer des ou/ls d'inves/ssements modernes afin d op/miser le rendements et limiter les risques d'un portefeuille tradi/onnel. Approche «RDA»provient des termes Recherche, Développement et Applica/on. Ces trois étapes représentent la base de notre processus d inves/ssement. Processus Top- Down d alloca/on. Ges/on de risques de baisse de marché et ges/on de risques extrêmes. Solu/on clé- en- main et aussi sur mesure. François Magny, CEO 1000 Sherbrooke Ouest, Suite 1720, Montréal, Québec, H3A 3G4 (514) [email protected]

35 Tonus Capital Inc. L'objec/f de Tonus Capital est d'obtenir une performance supérieure au marché en général sur une longue période. Nous croyons que la meilleure stratégie pour obtenir un tel rendement est de se concentrer sur un pe/t nombre de compagnies et de très bien les connaître. Nous sommes indifférents quant à la grosseur de la capitalisa/on boursière; notre inves/ssement est donc basé sur le poten/el de rendement à long- terme et non sur la grosseur de la compagnie M$ au 31 décembre 2013 Stratégies Ac/ons Nord- Américaines Philosophie Rendement absolu à long- terme Le risque ne se défini pas par la vola/lité mais par la destruc/on de valeur Alignement des intérêts : le ges/onnaire du portefeuille a inves/ >90% de son avoir liquide dans le produit Approche Processus bolom- up Portefeuille très concentré dans ~15 /tres Analyse fondamentale, style valeur et long- terme Philippe Hynes, Président et Ges/onnaire de Portefeuille 1501 McGill College #2090, Montréal, QC H3A 3M8 (514)

36 Windermere Capital Windermere Capital is an investment management firm focused on the crea/on, management and distribu/on of unique investment funds and solu/ons. We run concentrated por olios of investments in natural resource focused businesses. While structured as a hedge fund, our approach, in prac/ce, is a hybrid of a merchant banking and private equity methodology. Our primary objec/ve is producing above average investment returns over the course of an investment cycle > $50M au 31 Décembre 2013 Stratégies Long biased, Natural Resource focus Breakaway Strategic Resource Fund Mining Navigator Fund Global Natural Resource Philosophie Approche - Concentrated por olio of business investments - BoLom up value approach to security selec/on - Risk mi/ga/on through opera/onal and financial exper/se - Small and mid- cap focus - Ac/ve investment role - Early stage including private companies, distressed assets and mispriced situa/ons - Ver/cally integrated investment process Brian Ostroff, Managing Director and Execu/ve Vice President Jim Shannon, Managing Director Chris Wright, President And Por olio Manager 1001 Boul. De Maisonneuve Ouest, Suite 205, Montréal (Québec) H3A 3C [email protected]