Carrefour des créateurs 19 septembre 2014 Les financements non dilutifs pour l Entrepreneur Tristan de Viaris tdeviaris@melcion.com
2 Les financements non dilutifs 1. Les best pratices Entrepreneuriales 2. Les deux modèles de financement 3. Les types de financement 4. Quelques recommandations
3 1. Les best pratices Entrepreneuriales Melcion, Trusted Advisors to Entrepreneurs rencontrons 1000 Entrepreneurs par an conseillons 500 Entrepreneurs tous les ans accompagnons 150 Entrepreneurs dans la durée Notre métier : Collationner les retours d expériences entrepreneuriales Synthétiser les best practices Entrepreneuriales Partager ces best practices avec les Entrepreneurs Accompagner les entrepreneurs en s appuyant sur les retours d expérience et les best pratices identifiées «Conseiller de confiance pour Entrepreneur» Nombreux retours d expérience d Entrepreneurs
4 2. Les deux modèles de financement Financement en fonds propres Premier réflexe de la plupart des entrepreneurs Inconvénients : dilutif, long, difficile, aléatoire, contraignant, cher, parfois mortifère Cyclique voire addictif => perte de contrôle progressif Dilution : 1 er tour 25%, 2 ème tour 45%, 3 ème tour 60% L auto-financement via les financements non dilutifs L alternative aux investisseurs Insuffisamment mis en avant Intérêts : garder le contrôle de son projet Optimiser en sécurisant la valeur créée par les Entrepreneurs
5 3. Les types de financements Les 5 types de financements pour l Entrepreneur : 1/ Financement en fonds propres VC et BA 2/ Financement dette bancaire ou obligataire intermédiaires financiers 3/ Aides, subventions et mécenat Organismes publics, para-publics, privés 4/ Les partenariats Contrats commerciaux Win-Win 5/ Les ventes aux clients Clients en B2B, B2C, ou B2B2C
6 Les nouveaux financements 2.0 Crowdfunding Don «donation-based» justgiving.com Préventes «crowdsupporting» kickstarter.com wemakeit.ch Equity «crowdinvesting» investiere.ch Crowdlending Prêt «lending-based crowfunding» hellomerci.fr Prêt participatif Variante à l equity pour les Business Angels Financements obligataires PME Obligations convertibles
7 Le financement en fonds propres Sources : VC ou BA via Augmentation de capital Montant type : qq centaines de K à qq M Dilutif : 20% à 35% pour 1 er tour Coût : in fine, très élevé, TRI attendu de 10% à 30% Récurrence : faible Difficulté d obtention : très difficile (VC : 1/100) Charge de travail & délai, : élevés (50% tps & 6-18 mois) Intérêt Business : faible (notoriété, réseaux des invest.) Contraintes : très fortes (pacte, reporting, pression )
8 Le financement bancaire Sources : Banques via prêts amortissable Montant type : qq dizaines à qq centaines de K Non dilutif, remboursable en 5 à 7 ans Coût : très faible, intérêts 3% à 5% vs inflation 1% à 3% Récurrence : faible Difficulté d obtention : difficile Charge de travail & délai, : faible (20% tps & 3 mois) Intérêt Business : nul Contraintes : faibles (éviter les garanties perso)
9 Les aides et subventions Sources : organismes publics, mécènes, fondations Montant type : qq dizaines à qq centaines de K Non dilutif, remboursables ou non remboursables Coût : très faible voir négatif si non remboursable Récurrence : faible à forte (par ex CIR et JEI en France) Difficulté d obtention : difficile Charge de travail & délai, : moyenne (30% tps & 3 mois) Intérêt Business : significatif, image innovation, com Contraintes : faibles (éviter les garanties perso)
Les partenariats Sources : partenaires business, généralement privés Fournisseurs, prescripteurs, sous ou co-traitants, grands comptes, réseaux etc (via des contrats commerciaux) Montant type : qq centaines de K à qq M PAR AN Non dilutif, non remboursables Coût : négatif cf non remboursable Récurrence : forte Difficulté d obtention : moyen à difficile Charge de travail & délai : forte (30% tps & 6-18 mois) Intérêt Business : très fort, découverte de l écosystème Contraintes : faibles (engagements contractuels) 10
11 Les ventes aux clients Sources : B2B, B2B2C, B2C, via la marge brute générée Montant type : qq centaines de K à qq M PAR AN Non dilutif, non remboursables Coût : négatif cf non remboursable Récurrence : forte à très forte Difficulté d obtention : cela dépend Charge de travail & délai, : cela dépend Intérêt Business : considérable, cela apprend le métier Contraintes : faibles (contraintes commerciales)
12 4. Quelques recommandations Nos recommandations sur le financement? Privilégiez le financement par les clients et les partenaires Privilégiez les financements externes les moins couteux Tirez partie des aides Tirez partie de toutes les opportunités de financements bancaires Evitez les financements en fonds propres, sauf si vous ne pouvez pas faire autrement Dans ce cas privilégiez les Business Angels aux VC
13 Synthèse des recommandations Nos recommandations sur le développement? Privilégiez le développement de votre écosystème Identifiez les partenaires ayant des intérêts alignés avec les vôtres Pour un projet B2C, trouvez des partenaires B2B2C Privilégiez les contrats commerciaux aux contrats capitalistiques Visez à être break even le plus rapidement possible
14 Synthèse des recommandations Si tout cela ne suffit pas à vous financer? Privilégiez un modèle low cost Envisagez d avoir un business model court terme à coté de votre business model cible Par exemple prestations de services, de préférence auprès des mêmes cibles business Envisagez d avoir un revenu alimentaire le temps que votre activité puisse vous rémunérer
15 Merci de votre attention A votre disposition pour discuter de votre projet entrepreneurial tdeviaris@melcion.com Pour recevoir la présentation, envoyez moi un e-mail
16 Autres conseils inattendus Soyez majoritaires Evitez de vous diluer, essayez de vous reluer Lancez vous seul, et faites monter l équipe à bord après Partagez la valeur mais pas via la détention directe de capital Adaptez votre modèle économique pour optimiser le cash flow Privilégiez le mode autofinancement en mode low cost Financez vous grâce à vos clients et vos partenaires Développez votre écosystème Validez votre modèle économique avant de le déployer Investissez à coup sûr Ne cédez votre société que si on vous propose un prix élevé
Ma vision de l Entrepreneur Désir de réalisation Managers Entrepreneurs Salariés Professions Libérales / indépendants Autonomie 17