Soirée annuelle HR Vaud 2013 Public Prévoyance vieillesse en Suisse Esquisses de solution aux défis actuels Philippe Barras Clientèle institutionnelle Romandie et Valais Lausanne, 5 décembre 2013
Sommaire 5 constats 8 défis 8 esquisses de solution 1 espoir 1
Section 1 5 constats
CONSTAT no 1 Notre système de prévoyance vieillesse est bon "A system that has a sound structure, with many good features, but has some areas for improvement that differentiates it from a A-Grade System". Source : Melbourne Mercer Global Pension Index 3
CONSTAT no 1 2013 - Réforme des retraites en France 4
CONSTAT Notre système de prévoyance vieillesse continue de no 2 s'améliorer dans toutes les dimensions. Source : Melbourne Mercer Global Pension Index 5
CONSTAT Notre système de prévoyance vieillesse poursuit sa no 3 croissance 720 mias 100 mias 6
CONSTAT no 4 Notre système de prévoyance vieillesse est un chantier permanent Prévoyance 2020 7
CONSTAT avec, comme conséquence, une concentration des no 4 acteurs Source : Kessler SA 8
CONSTAT no 5 Notre système de prévoyance vieillesse reste méconnu du public Vous intéressez-vous fondamentalement à la prévoyance professionnelle? NON OUI Source : 24 Heures, Etude AXA Investment Manager 2013 9
CONSTAT no 5 Il faut redonner confiance dans le 2 ème pilier Source : Swisscanto Il y a une différence de traitement entre les caisses de pension de droit public et de droit privé. Le principe de capitalisation partielle (DC 80% d'ici 2052) est contraire au principe de financement personnel de l'assuré de sa propre prévoyance. L'objectif devrait être une capitalisation complète, avec renonciation à la garantie de l'etat. 10
8 défis, 8 pistes de solution parmi d'autres! % % % 25 ~ 83 20 65 11
Section 2 8 défis
Principaux défis posés aux caisses de pension en Suisse 14
10-Year US Treasury Yield (%) DEFI no 1 Des taux d'intérêt historiquement bas 16 12 8 4 0 10-Year US Constant Maturity US Treasury Yield 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 Source: Federal Reserve Bank of St. Louis As of July 31, 2012 Les caisses de pension ne peuvent réaliser les rendements nécessaires avec une stratégie conservatrice. La faiblesse actuelle des taux d'intérêt conduit à de minces rendements obligataires et une hausse future entraînera dans un premier temps des pertes de cours. 15
DEFI no 1 et peu de perspectives haussières à court terme 16
DEFI no Vieillissement démographique en Europe / vision 2 statique 17
DEFI no Vieillissement démographique en Europe / vision 2 dynamique 18
DEFI no 2 Espérance de vie à 65 ans en augmentation constante Scénario de base OFS 2010 19
DEFI no La place des rentiers dans notre société toujours plus 2 importante mais que font les rentiers pour assainir le système? 20
DEFI no 3 Performance des marchés financiers en berne avec un changement de paradigme entre obligations et actions... 21
DEFI no 4 Taux de conversion trop élevé Source : www.svv.ch 22
DEFI no 5 Taux d'intérêt minimal LPP trop élevé 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 1.50% en 2013, 1.75% en 2014. 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Ne concerne que la rémunération de la partie obligatoire de la LPP Taux fixé annuellement ex ante par le Conseil fédéral. Trop élevé? 23
DEFI no 6 Environnement réglementaire toujours plus complexe Réforme structurelle de la prévoyance professionnelle 1) Mesures destinées à favoriser la participation des travailleurs âgés au marché de l emploi grâce à une flexibilisation de la prévoyance 2) Renforcer la gouvernance dans les caisses de pensions (séparer les intérêts personnels de ceux de l institution & améliorer la transparence dans la gestion et l administration de leur fortune) 3) Réorganisation de la surveillance Expert HCS Autorité de surveillance Organe de révision Organe suprême Organe suprême de l'institution de de prévoyance l'institution de prévoyance 24
DEFI no 6 Les conséquences pour les caisses de pension 25
DEFI no 7 Un déficit de financement de l'avs à notre porte Source : Rapport du Conseil Fédéral, novembre 2013 26
DEFI no 8 Individualisation & flexibilisation de la prévoyance Par rapport aux années 1980 (création 2 ème pilier), la société d'aujourd'hui est caractérisée par une mobilité et un niveau de personnalisation accrus. Le principe de collectivité ancré dans le système de prévoyance vieillesse (notamment 2 ème pilier) est remis en question par la prise en compte progressive des besoins individuels des assurés. Un courant de pensée libérale incite à considérer les assurés comme des adultes responsables, capables de prendre pour eux les meilleures décisions, mais également de les assumer. Source : Avenir Suisse 27
Section 3 8 esquisses de solutions
SOLUTION Prévoyance 2020 une réforme équilibrée, socialement no 1 acceptable Age de référence Harmonisation à 65 ans ( & ) Age de la retraite flexible (-3 => +5) Financement retraite anticipée ( ) Réduction de la déduction de coordination Abaissement du taux de conversion Passage de 6.8% à 6.0% en 4 ans (0.2% p.a.) 3 mesures d'accompagnement prévues Recettes supplémentaires Relèvement TVA (+2 pts en 2 étapes) Hausse des cotisations Une réforme est équilibrée lorsque Les correctifs sur les prestations sont compensés de manière ciblée par des mesures concrètes. Les mesures liées matériellement sont intégrées dans un projet commun. 29
SOLUTION Prévoyance 2020, un calendrier suffisamment no 1 ambitieux? 30
SOLUTION Mieux aménager les conditions-cadre pour les no 2 travailleurs âgés Déjà introduites dans le cadre de la réforme structurelle de la LPP, des mesures ont été mises en place afin de faciliter la participation et le maintien sur le marché de l'emploi des travailleurs âgés. Possibilité de maintenir le même salaire assuré en cas de réduction du temps de travail de max 50%, dès l'âge de 58 ans Possibilité de continuer à cotiser au 2 ème pilier jusqu'à l'âge de 70 ans. Prévoyance 2020 : augmentation de l'âge de retraite anticipée de 58 à 62 ans. L'âge de référence de retraite est fixé à 65 ans pour les hommes et les femmes. Quelles possibilités le marché du travail actuel offre-t-il aux travailleurs âgés? 31
SOLUTION no 3 Augmenter les cotisations durant la phase "active" Sans (trop) pénaliser la jeune génération, l'intention est de faire cotiser davantage durant la période entre 35 et 54 ans. A l'approche de la retraite, il est question de diminuer (légèrement) le taux de cotisation (- 2.8%) pour ne pas pénaliser les travailleurs âgés sur le marché du travail. Les surcoûts des travailleurs de 55 ans et plus sont ainsi réduits. 32
SOLUTION no 4 Réduire le taux de conversion Le taux de conversion doit être adapté à l'espérance de vie et aux rendements des marchés financiers. 6.8% 6.6% Intention du Conseil Fédéral dans le cadre de Prévoyance 2020 : réduire le 6.4% taux de conversion de 6.8% 6.2% actuellement à 6.0% à terme, en 4 6.0% étapes, dès l'introduction de la réforme. 2020 2021 2022 2023 2024 Des mesures compensatoires sont envisagées pour empêcher la diminution des prestations induite par une baisse du taux de conversion, comme par exemple une modification de la déduction de coordination Faut-il dépolitiser la fixation du taux de conversion et laisser la décision aux IP? 33
SOLUTION no 5 Mieux déterminer le taux d'intérêt minimal LPP 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 1986 1987 1.75% en 2014 Taux fixé annuellement ex ante par le Conseil fédéral 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Proposition est faite dans le cadre de Prévoyance 2020 de fixer ce taux ex post afin de mieux tenir compte des performances effectives réalisées sur les marchés financiers. Peut-être plus compliquée techniquement, cette solution offre l'avantage de mieux "coller" à la situation des marchés financiers. 34
SOLUTION Assurer le financement de l'avs par un relèvement no 6 de la TVA +1 +2 35
SOLUTION "De-risquer" les caisses de pensions (via les "plans no 1 e" 7 )* * OPP2, art. 1e 36
SOLUTION Flexibilisation no 7 & individualisation de la prévoyance professionnelle Classique enveloppant Split 842'400 126'360 84'240 28'080 LPP++ LPP+ Min LPP Transfert CP 1 CP 2 Plan d'épargne Fond. séparée Choix possible entre plusieurs stratégies Couverture enveloppante (> LPP) Plan de prév. LPP Fondations enregistrées (Art.48 al.1 LPP; Art.49 al.2 LPP) Fondation non enregistrée (Art.89 bis al.6 CC) Source : Towers Watson 2013 37
SOLUTION no 8 Revoir l'allocation stratégique des caisses de pension 400 Valeurs possibles du portefeuille 375 350 325 a 300 275 250 225 Performance d'un LPP25+ sur 16 ans Source : simulateur UBS 200 175 150 125 100 75 50 t0 t+2 t+4 t+6 t+8 t+10 t+12 t+14 t+16 t+18 t+20 Total net return 1996-2012 (17 Y) : 4.19% p.a. Total net return 2001-2012 (12 Y) : 2.86% p.a. Total net return 2004-2012 ( 9 Y) : 3.41% p.a. Total net return 2006-2012 ( 7 Y) : 2.37% p.a. 38
SOLUTION no 8 Revoir l'allocation stratégique des caisses de pension Performances 2013 par catégorie d'actifs Source : Barometre UBS 10/2013, UBS CIO Research 39
Vos défis, nos solutions La situation financière de votre caisse de pension Votre stratégie de placement Formation pour CF Conseil stratégique Conseil tactique La structure de votre caisse de pension VOS DEFIS Les thèmes actuels Global Custody Solutions collectives CLIENTELE INSTITUTIONNELLE Trésorerie & Obligations Gestion sous conseil Perspectives / chances et risques de votre caisse de pension Transactions boursières + FX Trafic des paiements Gestion déléguée 40
Messages-clé Le système de prévoyance vieillesse, qui repose en Suisse sur 3 piliers, est fondamentalement bon. Notre pays n'échappe pas aux évolutions démographiques du reste du monde occidental. En matière économique et financière, la Suisse est également dépendante de son environnement. L'adaptation permanente de notre système social aux mutations politiques, économiques et sociétales est une condition de survie. Une réforme globale de notre système de prévoyance vieillesse semble une voie adaptée aux défis d'aujourd'hui, même si cela semble plus compliqué et prendre plus de temps. Une meilleure information et une plus grande sensibilisation de la population à ces questions sont indispensables pour une meilleure acceptation des réformes à venir. Vous avez, Mesdames, Messieurs, un rôle-clé à jouer dans ce débat. 41
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Joyeuses Fêtes de fin d'année, à vous et à votre famille!! 43