AMERICAN EXPRESS FUNDS Société d Investissement à Capital Variable RAPPORT SEMIANNUEL ET ETATS FINANCIERS NONRÉVISÉS AU 3 SEPTEMBRE 27 Distributeur : American Express Bank, Ltd. Agissant par l'intermédiaire de ses bureaux, filiales et sociétés affiliées sélectionnés et par l'intermédiaire d'autres agents autorisés lorsque la législation locale le permet.
Table des Matières Page Conseil d Administration 2 Organisation 2 Etat des Actifs Nets 5 Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 12 Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets 2 Etat du Portefeuilletitres US$ Liquidity 28 Euro Liquidity 33 Global Emerging Market Liquidity 37 US$ ShortTerm Bonds 4 US$ Bonds 44 Global Bonds (Euro) 5 Global Bonds (US$) 53 Global Inflation Linked Bonds 57 European ShortTerm Bonds 58 European Bonds 6 Emerging Market Debt 62 Global Emerging Market ShortTerm Bonds 67 US$ High Income Bonds 73 Global High Yield Euro 78 Convertible Bonds 83 Global Balanced 86 World Equities 94 Global Emerging Market Equities 99 US Equities 13 US Mid & Small Cap Equities 15 Focused US Growth Equities 18 US Dynamic Equities (anciennement US Equities Absolute Return) 11 European Equities 112 European Small Cap Equities 114 European Quantitative Equities 117 Italian Equities 121 Japanese Equities 123 New AsiaPacific 125 Greater China Equities 128 Global Energy Equities 13 Global Innovation 133 Global Equities Walter Scott & Partners 137 Concentrated Large Cap Global Emerging Markets Equity Mondrian 14 Investment Partners Notes aux Etats financiers 143 Information aux Actionnaires 155
Conseil d Administration Conseil d'administration de la SICAV: Président du Conseil d'administration Robert M. FRIEDMAN Directeur Général American Express Bank, Ltd. New York, EtatsUnis Administrateurs John CALVERLEY Chef Economiste et Stratégiste American Express Bank, Ltd. Toronto, Canada JeanClaude WOLTER Administrateur de Sociétés Bruxelles, Belgique John BANKS Président et Propriétaire de Bridgewater (IOM) Limited Douglas, Ile de Man Joseph HARDIMAN Administrateur Senior American Express Bank, Ltd. New York, EtatsUnis Organisation Siège social de la SICAV: 69, route d Esch L147 Luxembourg GrandDuché of Luxembourg Société de Gestion: American Express Bank Asset Management Company (Luxembourg) S.A., 74, Mühlenweg, L2155 Luxembourg, GrandDuché du Luxembourg Conseiller d Investissement: American Express Bank Asset Management Company (Luxembourg) S.A. Délégué à: Aperta SGR S.p.A., Piazzale Marengo, 6 2121 Milan, Italie, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille Italian Equities, depuis le 14 mars 27. Bear Stearns Asset Management Inc., 383 Madison Avenue, New York, NY 1179, EtatsUnis, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille US Dynamic Equities (auparavant US Equities Absolute Return) depuis le 3 mars 27. Drake Capital Management, LLC, 66 Madison Avenue, 16 ème étage, New York, NY 121 EtatsUnis, agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles Global Inflation Linked Bonds et Convertible Bonds. Mc Gestioni S.G.R. S.p.A., 15 Via della Chiusa, 2123 Milan, Italie, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille European Quantitative Equities, depuis le 13 mars 27. Mondrian Investment Partners Limited, 5 ème étage, 1 Gresham Street, Londres EC2V 7JD, RoyaumeUni, agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles Global Emerging Market Equities, Japanese Equities, New AsiaPacific, Greater China Equities et Concentrated Large Cap Global Emerging Markets Equity Mondrian Investment Partners. 2
Organisation (suite) Délégué à (suite): Montanaro Investment Managers Limited, 53 Threadneedle Street, Londres EC2R 8AR, RoyaumeUni, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille European Small Cap Equities. Munder Capital Management, 48 Pierce Street, Suite 3, Birmingham, Michigan, 4812, EtatsUnis, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille US Mid & Small Cap Equities. Navellier and Associates, Inc., 1 E. Liberty, 3 ème étage, Reno, Nevada, 8951, EtatsUnis, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille Focused US Growth Equities. RiverSource Investments LLC, 565 Ameriprise Financial Center, Minneapolis, Minnesota 55474, EtatsUnis, agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles US$ ShortTerm Bonds, US$ Bonds, Global Bonds (Euro), Global Bonds (US$), European ShortTerm Bonds, European Bonds, US$ High Income Bonds, Global Energy Equities et (la partie obligataire de) Global Balanced. Standard Bank, Plc., Cannon Bridge House, 25 Dowgate Hill, London EC4R 2SB, RoyaumeUni agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles Global High Yield Euro et Global Emerging Market Liquidity. Stone Harbor Investment Partners LP, 31 West 52 ème Street, 16 ème étage, New York, NY 119, EtatsUnis, agit en tant que sousconseiller du Portefeuille Emerging Market Debt. Threadneedle Asset Management Limited, 6 St. Mary Axe, Londres, EC3A 8JQ, RoyaumeUni, agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles Global Emerging Market ShortTerm Bonds, (la partie action) de Global Balanced, World Equities et Global Innovation. Walter Scott & Partners Limited, 1 Charlotte Square, Edimbourg EH24DZ, Ecosse, agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles US Equities, European Equities et Global Equities Walter Scott & Partners. Jusqu au 22 juin 27, Walter Scott & Partners Limited agissait en tant que sousconseiller du Portefeuille European Mid & Small Cap Equities. Western Asset Management Company Limited, 155 Bishopsgate, Londres EC2M 3XG, RoyaumeUni, agit en tant que sousconseiller des Portefeuilles US$ Liquidity et Euro Liquidity. Banque Dépositaire: RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L436, EschsurAlzette, GrandDuché du Luxembourg Domiciliataire et Administration Centrale: American Express Bank Asset Management Company (Luxembourg) S.A., Délégué à: RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L436, EschsurAlzette, GrandDuché du Luxembourg Agent de transfert et teneur de registre: American Express Bank Asset Management Company (Luxembourg) S.A., Délégué à: The Bank of New York (Luxembourg) S.A., 1A, rue Hoehenhof, L1736, Senningerberg, GrandDuché du Luxembourg Distributeur: American Express Bank Asset Management Company (Luxembourg) S.A., Délégué à: American Express Bank, Ltd., American Express Tower, World Financial Center, 2 Vesey Street, 22 ème étage, New York, N.Y. 1285, EtatsUnis Dans la mesure où la réglementation locale le permet, le distributeur agit par l'entremise de ses bureaux, filiales et sociétés sélectionnés et d'autres agents autorisés. 3
Organisation (suite) Agent payeur: American Express Bank Asset Management Company (Luxembourg) S.A., Délégué à: En Autriche: Erste Bank Der Oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A11 Vienna, Autriche En Allemagne: American Express Bank GmbH, TheodorHeussAllee 112, D6486 Frankfort sur Main, Allemagne A Hong Kong: American Express Bank, Ltd., One Pacific Place, 17 ème étage, 88 Queensway Central, Hong Kong Au Luxembourg: RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L436 EschsurAlzette, GrandDuché du Luxembourg Réviseur d'entreprises: Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, L5365 Munsbach, GrandDuché du Luxembourg Conseillers juridiques: Au Luxembourg: Arendt & Medernach, 14 rue Erasme, L212 Luxembourg, GrandDuché du Luxembourg En Allemagne: Hengeler Mueller, Bockheimer Landstr. 24, D 6323, Frankfort sur Main, Allemagne Agent prêteur de titres: Brown Brothers Harriman & Co. 4 Water Street Boston, MA 219, EtatsUnis 4
Etat des Actifs Nets au 3 septembre 27 US$ Liquidity Euro Liquidity Global Emerging Market Liquidity US$ ShortTerm Bonds Note USD EUR USD USD ACTIFS Portefeuilletitres à la valeur d'évaluation (2) 323.392.377 Avoirs en banque et liquidités 693.71 A recevoir sur ventes de titres 1.19. A recevoir sur souscriptions 761.93 A recevoir sur swaps Intérêts et dividendes nets à recevoir 1.982.198 Plusvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Autres actifs Total de l'actif 328.19.378 83.241.66 1.442.862 475.43 439.866 2.1.456 87.6.653 141.194.928 29.588.314 1.244.538 87.184 15.42 3.518.966 744.588 3.41.747 179.435.37 67.268.97 212.66 5.318 128.612 245.177 67.859.864 PASSIFS Découvert bancaire A payer sur achats de titres 1.61.54 A payer sur rachats 79.533 A payer sur swaps (11) Intérêts à payer Moinsvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Moinsvalue nette non réalisée sur futures (8) Moinsvalue nette non réalisée sur swaps (11) Commissions de gestion et de service à payer (4) 76.79 Commissions de performance à payer (7) Provision pour taxes à payer sur gains en capitaux (2) Autres passifs 215.782 Total du passif 2.143.934 TOTAL DES ACTIFS NETS 325.875.444 32.677 3.84 2.75.878 2.49.395 85.191.258 15.167 4.562.157 1.489.173 142.647 99.797 3.187.345 9.496.286 169.939.21 11.593.45 178.128 32.759 65.688 11.869.62 55.99.244 Nombre d'actions en circulation Classe AE Classe AEH Classe AEP Classe AU Classe AUH Classe AUP Classe DE Classe DEH Classe DU Classe IE Classe IEH Classe IU Classe M Classe P Classe SE Classe SEP Classe SU Classe SUH Classe SUP Classe W Classe WS Classe WUH 768.956,239 77.257,361 2.343.79,127 1.598.85,299 5.25.76,149 87.51,115 139.79,491 381.14,875 3.4.235,144 91.33,318 1.371.63,733 8.52,182 828.896, 157.742,968 1.666,667 1.789.353,358 684.888,681 1.735.917,458 353.11,421 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 5
Etat des Actifs Nets (suite) au 3 septembre 27 US$ Bonds Global Bonds (Euro) Global Bonds (US$) Global Inflation Linked Bonds Note USD EUR USD EUR ACTIFS Portefeuilletitres à la valeur d'évaluation (2) 27.918.227 Avoirs en banque et liquidités 26.631 A recevoir sur ventes de titres 1.354.3 A recevoir sur souscriptions 4.231 A recevoir sur swaps Intérêts et dividendes nets à recevoir 129.286 Plusvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Autres actifs Total de l'actif 29.432.675 99.365.32 758.849 577.38 1.12.279 12 11.713.75 18.636.774 92.729 282.4 28.9 218 19.22.625 4.231.488 56.664 54.923 25.788 6.266 4.825.129 PASSIFS Découvert bancaire 5.712 A payer sur achats de titres 8.827.69 A payer sur rachats 85.131 A payer sur swaps (11) Intérêts à payer 561 Moinsvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Moinsvalue nette non réalisée sur futures (8) Moinsvalue nette non réalisée sur swaps (11) Commissions de gestion et de service à payer (4) 14.9 Commissions de performance à payer (7) Provision pour taxes à payer sur gains en capitaux (2) Autres passifs 19.445 Total du passif 8.953.439 TOTAL DES ACTIFS NETS 2.479.236 936.39 17 8.112 71.971 165.93 1.182.69 1.531.681 4 91.456 5.367 14.37 121.659 277.892 18.942.733 14.676 95 3.444 11.542 3.612 4.794.517 Nombre d'actions en circulation Classe AE Classe AEH Classe AEP Classe AU Classe AUH Classe AUP Classe DE Classe DEH Classe DU Classe IE Classe IEH Classe IU Classe M Classe P Classe SE Classe SEP Classe SU Classe SUH Classe SUP Classe W Classe WS Classe WUH 12.55,455 31.13,358 831.858,535 3.533.758,71 2.547.48,516 37.328,2 679.91,568 39.74,697 87.817,489 86.591,779 28.599,141 71.151,315 175.31,396 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 6
7 Etat des Actifs Nets au 3 septembre 27 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. (suite) 1.98.78,177 1.566.777,55 1.889.857,445 68.225,678 46.55,439 262.319,482 1.287.441,462 49.649.741,892 218.981,625 139.351,861 25.134,334 2.819.995,28 1.915.399,561 1.677.22,689 2.238.281,946 8.126.498,679 4.816.215,578 149.918,336 6.363.42,366 1.937,234 199.1,88 95.669,562 168.384,489 351.4,77 67.914,31 8.789.396,89 1.87.892,586 29.523,45 1.587.868,194 234.142,634 737.68,5 3.417,768 1.136.257,628 37.371.452 31.364 2.558.354 478.4 4.439.174 1 2.4.334 377.233 23.115 4.35 2.445.33 37.994.141 EUR European Short Term Bonds 38.719.667 223.834 438 686.377 39.63.316 4.97 27.932 5.27 83.19 39.547.27 EUR European Bonds 99.92.299 9.883.64 58.699.798 437.567 228.939 16.38.75 24 1.76.28.936 31.35.413 1.61.41 17 481.798 3.567.468 831.793 7.37.915 44.87.445 1.31.338.491 USD Emerging Market Debt 383.257.485 37.922.773 1.151.642 4.793.537 1.291.256 817.81 438.234.494 4.847.818 1.47.25 2.17 388.642 1.192.699 7.478.516 43.755.978 USD Global Emerging Market ShortTerm Bonds 14.986.977 62.878 157.872 1.35 299.575 134.454 6 15.741.851 424 712.375 26.639 1 14.844 3.285 784.568 14.957.283 USD US$ High Income Bonds 45.973.194 5.381.286 12.29.124 518.555 11.252.267 2.577.171 1.717.56 493.449.157 29.12.732 3.624.25 78.856 91.116 448.621 12.159.1 46.332.576 447.116.581 EUR Global High Yield Euro American Express Funds
Etat des Actifs Nets (suite) au 3 septembre 27 Convertible Bonds Global Balanced World Equities Global Emerging Market Equities Note USD USD USD USD ACTIFS Portefeuilletitres à la valeur d'évaluation (2) 8.16.122 Avoirs en banque et liquidités 231.226 A recevoir sur ventes de titres 26. A recevoir sur souscriptions A recevoir sur swaps Intérêts et dividendes nets à recevoir 41.17 Plusvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) 3.337 Autres actifs 43 Total de l'actif 8.938.835 211.26.726 4.871.29 493.474 3.59.663 1.53.338 538.111 959.879 222.236.481 138.618.767 1.92.436 11.448 855.656 216.56 67.262 1.623.355 143.115.43 17.772.993 614.72 22.215 49.111 46.89 51.811 878 18.738.519 PASSIFS Découvert bancaire 31 A payer sur achats de titres 249.999 A payer sur rachats 6.327 A payer sur swaps (11) Intérêts à payer 33 Moinsvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Moinsvalue nette non réalisée sur futures (8) Moinsvalue nette non réalisée sur swaps (11) Commissions de gestion et de service à payer (4) 6.65 Commissions de performance à payer (7) Provision pour taxes à payer sur gains en capitaux (2) Autres passifs 11.243 Total du passif 274.283 TOTAL DES ACTIFS NETS 8.664.552 333.321 1.894.276 26.838 98.251 3.414.686 218.821.795 334.387 899.94 173.818 171.516 1.579.661 141.535.769 282.81 132.185 14.619 14.418 5.77 449.73 18.289.446 Nombre d'actions en circulation Classe AE Classe AEH Classe AEP Classe AU Classe AUH Classe AUP Classe DE Classe DEH Classe DU Classe IE Classe IEH Classe IU Classe M Classe P Classe SE Classe SEP Classe SU Classe SUH Classe SUP Classe W Classe WS Classe WUH 147.779,72 1.5,122 29.592,933 15.43,249 23.95,755 3.361.323,625 1.64.694,532 2.5.735,11 29.318,335 425.425,114 3.5,946 496.873,947 2.99.18,632 1.171.662,34 53.559,593 363.823,344 1.84,671 271.483,347 44.289,438 41.291,675 155.21,84 91.63,714 131.47,38 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 8
Etat des Actifs Nets (suite) au 3 septembre 27 US Equities US Mid & Small Cap Equities Focused US Growth Equities US Dynamic Equities* European Equities European Small Cap Equities * USD USD USD USD EUR EUR 64.441.12 3.83.819 1.332.781 51.681 27.967.563 585.613 878.888 15.619 11.795 35.168.91 3.327.244 6.39.388 32.137 24.765.321 1.736.862 3.647.692 26.892 2.312 3.739 74.138.74 26.481 92.341 116.216 33.582.161 1.34.813 3.45 69.379 274.849 69.184.232 79.216 381 29.629.75 358.361 8 45.277.39 142.529 3.352.347 673 74.554.451 3.23 34.692.61 167.377 222.76 668.557 572.137 73 6.368.214 53.2 2.831.31 231.419 3.165 881.37 28.834 9 4.49 54.166 3.266 112.5 28.994 31.57 11.17 76.126 37.233 131.872 85.93 36.636 68.877.596 32.98 1.638.724 27.99.351 36.535 6.486.943 38.79.96 243.33 3.211.627 27.14.72 11.666 418.211 74.136.24 41.818 1.151.238 33.541.363 241.773,651 1.61.624,421 6.647,329 495.593,513 74.646,84 12.473,62 412.832,741 57.823,812 112.842,419 4.696,633 134.861,441 91.415,32 1.568.433,697 465.891,967 63.339,334 7.559,564 19.62,913 296.516,24 21.42,975 38.82,83 166.666,667 588.235,294 1.137.441,462 687.16,251 18.961,652 858.749,581 53.773,958 567.835,76 67.49,67 * Voir Note 1. Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 9
Etat des Actifs Nets (suite) au 3 septembre 27 European Quantitative Equities* Italian Equities * Japanese Equities New AsiaPacific Note EUR EUR USD USD ACTIFS Portefeuilletitres à la valeur d'évaluation (2) 4.477.85 Avoirs en banque et liquidités 7.23 A recevoir sur ventes de titres 1.777.52 A recevoir sur souscriptions 86.642 A recevoir sur swaps Intérêts et dividendes nets à recevoir 3.599 Plusvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Autres actifs 3.546 Total de l'actif 42.445.892 27.298.689 1.34.79 146.656 22.694 4.222 28.776.34 56.47.648 16.361 465.272 539.477 447.74 19.267 1.424 58.14.189 44.73.492 262.189 365.626 356 239.44 41.58 414 44.982.575 PASSIFS Découvert bancaire 3.788 A payer sur achats de titres 92.76 A payer sur rachats 61.267 A payer sur swaps (11) Intérêts à payer Moinsvalue nette non réalisée sur contrats de change à terme (9) Moinsvalue nette non réalisée sur futures (8) Moinsvalue nette non réalisée sur swaps (11) Commissions de gestion et de service à payer (4) 42.199 Commissions de performance à payer (7) Provision pour taxes à payer sur gains en capitaux (2) Autres passifs 61.242 Total du passif 261.256 TOTAL DES ACTIFS NETS 42.184.636 19.72 22.49 28.798 35.981 277.989 28.498.351 348.719 62.772 81.9 493.391 57.61.798 1 69.512 22.142 47.272 86.887 225.814 44.756.761 Nombre d'actions en circulation Classe AE Classe AEH Classe AEP Classe AU Classe AUH Classe AUP Classe DE Classe DEH Classe DU Classe IE Classe IEH Classe IU Classe M Classe P Classe SE Classe SEP Classe SU Classe SUH Classe SUP Classe W Classe WS Classe WUH 2.188.18,933 628.827,254 58.823,529 1.296.75,334 818.496,667 39.187,15 275.654,283 96.35,84 1.872.48,99 1.921,481 495.64,58 34.61,718 125.77,499 156.678,933 164.12,719 596.413,64 * Voir Note 1. Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 1
Etat des Actifs Nets (suite) au 3 septembre 27 Greater China Equities USD Global Energy Equities USD Global Innovation USD Global Equities Walter Scott & Partners EUR Concentrated LC GEME Mondrian IP USD Consolidé USD 15.82.228 171.26 18.7 83.251 119.842.543 8.483.594 4.539.942 1.144.74 96.414 45.962.86 3.13.26 815.445 1.458.742 42.76 169.47.288 2.482.982 2.533.54 71.743 731.473 315.653.88 5.413.175 3.656.213 44.45 4.535.285.735 194.645.399 12.675.89 27.92.563 246.292 56.661.47 18.958 16.111.533 777.255 751 134.885.23 69.1 4.377 51.365.77 344 175.226.884 2.271 325.165.944 8.648.894 23.735.243 4.949.818.622 2 151 1.371 6.443.544 1.137.81 58 19.2 1.153.765 387.24 1 1.138.934 2.336.117 989.648 13.829.377 18.947.611 112.146 2.888 5 543.79 1.352 4.996.126 15.219 111.88 53.87 133.199 224.938 3.824.115 4.565 27.589 42.961 16.68.572 136.516 7.84.98 127.45.15 47.317 1.661.357 49.74.35 142.759 1.414.897 173.811.987 385.847 345.773 3.292.675 321.873.269 447.537 35.347.34 196.442.18 4.753.376.514 7.152,356 134.215,776 96.823,264 213.376,14 93.567,566 275.859,871 2.141.812,829 18.288,976 147.51,92 58.155,378 251.739,73 274.22,44 2.518.735,347 32.27,426 119.925,725 92.339,79 164.72,6 5.39.385,11 8.965.541,692. Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 11
Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 US$ Liquidity Euro Liquidity Global Emerging Market Liquidity Classe AE Classe AE Classe AEH Classe AEH Classe AEP Classe AEP Classe AU Classe AU Classe AUH Classe AUH Classe AUP Classe AUP Classe DE Classe DE Classe DEH Classe DEH Classe DU Classe DU Classe IE Classe IE Classe IEH Classe IEH Classe IU Classe IU Classe M Classe M Classe P Classe P Classe SE Classe SE Classe SEP Classe SEP Classe SU Classe SU Classe SUH Classe SUH Classe SUP Classe SUP Classe W Classe W Classe WS Classe WS Classe WUH Classe WUH 16,21 11,4 * 25,27 175,98 * 112,1 78,82 * 19,6 13,78 * 11,55* 8,12 338,13* 237,76 153,12* 17,67 26,38* 18,55 17,53 + 14,6 9,89 * 14,13 + 13,41 9,43 * 2,99 + 15,72 11,5 * 14,9 9,91 * 21,21 14,91 * * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd. 12
13 Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 US$ ShortTerm Bonds 17,83 12,54 * 19,1 13,37 * 3,51 21,45 * US$ Bonds 19,26 13,54 * 2,85 14,66 * 21,47 15,1 * Global Bonds (Euro) 22,29 15,67 * 24,83 17,46 * 26,48 18,62 * Global Bonds (US$) 2,84 14,65 * 23,57 16,57 * 43,73 3,75 * Global Inflation Linked Bonds 22,7 15,52 * 16,4 ++ 17,52 12,32 * 18,29 ++ European Short Term Bonds 23,5 16,21 * 18,32 12,88 * (suite) American Express Funds * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. ++ La Classe est libellée en USD. La devise de référence du Portefeuille est l'eur
Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 (suite) Classe AE Classe AE Classe AEH Classe AEH Classe AEP Classe AEP Classe AU Classe AU Classe AUH Classe AUH Classe AUP Classe AUP Classe DE Classe DE Classe DEH Classe DEH Classe DU Classe DU Classe IE Classe IE Classe IEH Classe IEH Classe IU Classe IU Classe M Classe M Classe P Classe P Classe SE Classe SE Classe SEP Classe SEP Classe SU Classe SU Classe SUH Classe SUH Classe SUP Classe SUP Classe W Classe W Classe WS Classe WS Classe WUH Classe WUH European Bonds 27,36* 19,24 27,4* 19,27 57,17* 4,2 Emerging Market Debt 18,8 + 48,47 34,8 * 16,71 11,75 * 14,81 + 36,51 25,67 * 19,61 13,79 * 16,21 11,4 * 37,98 26,71 * Global Emerging Market ShortTerm Bonds 17,26 + 18,44 12,97 * 14,55 1,23 * 13,75 + 14,68 1,32 * 21,2 14,78 * 14 * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd.
Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27(suite) US$ High Income Bonds Global High Yield Euro Convertible Bonds Global Balanced World Equities Global Emerging Market Equities 17,62 + 18,48 12,99 * 15,5 1,58 * 13,85 + 14,52 1,21 * 2,25 14,24 * 34,16* 24,2 2,22* 14,22 18,3++ 33,2* 23,22 27,39* 19,26 19,94* 14,2 22,57++ 36,56* 25,71 17,92 + 18,42 12,95 * 13,94 + 14,29 1,5 * 2,68 14,54 * 21,92 + 27,57 19,39 * 15,79 11,1 * 17,27 + 19,72 13,87 * 22,28 15,67 * 44,67 31,41 * 25,6 + 35,49 24,96 * 2,2 + 2,18 14,19 * 26,22 18,44 * 52,97 37,25 * 33,4 + 44,3 3,96 * 26,4 + 34,23 24,7 * 41,16 28,94 * * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd. ++ La Classe est libellée en USD. La devise de référence du Portefeuille est l'eur 15
Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 (suite) US Equities US Mid & Small Cap Equities Focused US Growth Equities Classe AE Classe AE Classe AEH Classe AEH Classe AEP Classe AEP Classe AU Classe AU Classe AUH Classe AUH Classe AUP Classe AUP Classe DE Classe DE Classe DEH Classe DEH Classe DU Classe DU Classe IE Classe IE Classe IEH Classe IEH Classe IU Classe IU Classe M Classe M Classe P Classe P Classe SE Classe SE Classe SEP Classe SEP Classe SU Classe SU Classe SUH Classe SUH Classe SUP Classe SUP Classe W Classe W Classe WS Classe WS Classe WUH Classe WUH 19,78 + 28,64 2,14 * 15,61 + 11,86 8,34 * 36,39 25,59 * 2,92 + 36,89 25,94 * 16,41 + 21,63 15,21 * 21,8 14,82 * 63,3 44,32 * 18,87 + 15,9 1,61 * 14,92 + 14,55 1,23 * 2,18 14,19 * 15,59 1,96 * * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd. 16
17 Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 US Dynamic Equities 15,25 + 15,31 1,77 * 12,17 + 12,25 8,61 * 17,4 12,24 * European Equities 49,68 34,93 * 19,36 13,61 * 32,3 22,52 * 4,79 28,68 * European Small Cap Equities 22,75 16, * 22,67 15,94 * 37,49 26,36 * European Quantitative Equities 21,76 15,3 * 17,36 12,21 * 24,7 17,37 * Italian Equities 2,79 14,62 * 16,58 11,66 * Japanese Equities 17,97 + 52,95 37,23 * 14,13 + 11,1 7,74 * 19,53 13,73 * 39,24 27,59 * (suite) American Express Funds * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd.
Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 (suite) New AsiaPacific Greater China Equities Global Energy Equities Classe AE Classe AE Classe AEH Classe AEH Classe AEP Classe AEP Classe AU Classe AU Classe AUH Classe AUH Classe AUP Classe AUP Classe DE Classe DE Classe DEH Classe DEH Classe DU Classe DU Classe IE Classe IE Classe IEH Classe IEH Classe IU Classe IU Classe M Classe M Classe P Classe P Classe SE Classe SE Classe SEP Classe SEP Classe SU Classe SU Classe SUH Classe SUH Classe SUP Classe SUP Classe W Classe W Classe WS Classe WS Classe WUH Classe WUH 27,91 + 58,7 41,28 * 22,1 + 31,72 22,3 * 43,42 3,53 * 24,36 + 34,57 24,31 * 19,2 + 27,2 19, * 29,6 2,81 * 34,29 + 41,12 28,91 * 26,99 + 32,4 22,53 * 33,66 23,67 * 47,36 33,3 * 18 * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd.
19 Etat des Actifs Nets par Action au 3 septembre 27 Global Innovation 24,78 + 13,13 9,23 * 19,51 + 12,78 8,99 * 25,11 17,66 * 13,57 9,54 * Global Equities Walter Scott & Partners 45,85 32,24 * Concentrated LC GEME Mondrian IP 35,9 25,24 * (suite) American Express Funds * A titre informatif uniquement Converti à partir de la devise de référence en utilisant le taux de change fourni par l'administration Centrale de la Société. + La Classe est libellée en EUR. La devise de référence du Portefeuille est l'usd.
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 US$ Liquidity Euro Liquidity Global Emerging Market Liquidity US$ ShortTerm Bonds ACTIFS NETS AU DEBUT DE LA PERIODE REVENUS Dividendes, nets Intérêts sur obligations, nets Intérêts bancaires Intérêts sur swaps Commission sur prêt de titres TOTAL DES REVENUS Note USD 364.37.657 1.355.474 14.973 1.37.447 EUR 72.19.289 1.615.89 57.8 1.672.97 USD 18.461.53 6.24.389 444.47 48.292 6.733.151 USD 5.264.132 1.219.681 4.226 1.223.97 CHARGES Commissions de gestion en investissement Commissions de gestion et de service (4) Commissions de performance Commission de banque dépositaire Commissions d'agent de transfert Frais de révision et frais légaux Frais d'impression et de publication Taxe d'abonnement (3) Frais bancaires Intérêts bancaires Commissions pour services rendus aux (4) actionnaires Autres charges TOTAL DES CHARGES BENEFICE/(PERTE) NET(TE) SUR INVESTISSEMENTS Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur swaps Bénéfice/(Perte) net(e) réalisé(e) sur contrats de change à terme Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur futures Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur les opérations de change BENEFICE/(PERTE) NET(TE) REALISE(E) Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur investissements Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur futures Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur contrats de change à terme Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur swaps Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur les taxes à payer sur gains en capitaux AUGMENTATION/DIMINUTION NETTE DES ACTIFS RESULTANT DES OPERATIONS EVOLUTION DU CAPITAL Emission d'actions Rachat d'actions Dividendes distribués (6) Différence de change ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PERIODE 529.375 38.667 8.534 32.384 19.11 18.662 23.934 1.871 49.764 67.215 861.417 9.59.3 (92.488) 28.845 9.445.387 9.445.387 218.152.964 (266.3.564) 325.875.444 199.182 8.455 19.142 8.274 4.857 4.351 9.25 87.965 17.424 358.675 1.314.295 (49.3) (35) 1.264.69 1.264.69 63.819.219 (51.911.94) 85.191.258 85.497 631.535 16.257 57.186 31.627 18.567 1.48 6.936 439 137.825 65.646 1.61.563 5.671.588 (648.96) 5.365.177 5.984 1.394.653 (1.842.56) 1.36.277 (142.647) 9.445.723 146.75.82 (94.58.22) (138.292) 169.939.21 198.125 4.954 17.478 9.683 5.685 13.263 54 118.698 2.99 388.525 835.382 136.111 3.55 974.998 13.456 988.454 22.17.915 (17.433.257) 55.99.244 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 2
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets (suite) pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 US$ Bonds Global Bonds (Euro) Global Bonds (US$) Global Inflation Linked Bonds European Short Term Bonds European Bonds USD EUR USD EUR EUR EUR 21.636.978 125.465.894 17.588.853 1.272.531 28.722.557 39.18.116 579.423 1.568 58.991 2.235.888 13.6 1.945 2.25.839 331.371 2.58 333.429 88.962 7.97 96.869 511.656 3.365 515.21 2.79 911.277 6.71 919.427 97.282 2.162 7.625 4.223 2.479 5.329 1.12 2.989 485.692 1.794 38.97 21.111 12.393 25.645 1.491 472 77.523 1.721 6.29 3.351 1.967 4.143 196 15 27.276 635 2.23 1.234 725 1.354 416 52 117.482 2.66 9.196 5.92 2.989 7.887 462 185.981 4.125 14.569 8.69 4.737 1.41 561 4.563 8.766 136.538 221.449 43.817 86.961 18.33 6.956 119.934 5.966 2.563 42.424 6.62 1.569 216.345 5.952 16.749 295.784 444.453 1.389.878 213.495 54.445 298.676 623.643 (95.382) (2.539.752) 77.283 149.693 (252.4) (46.52) 23.269 (121.27) (99.523) 9.68 (618) (19.47) 1.89 (78.862) 652 47 348.453 (939.12) 27.641 35.361 46.928 577.53 33.513 (1.25.191) 686.688 (298.764) 272.82 (551.411) 611 12.846 (25.67) 5.225 381.966 (2.131.357) 931.722 (212.567) 319.748 26.119 3.35.266 (4.889.974) 23.31.623 (46.113.479) 14.748.867 (14.326.79) 71.838 (5.967.285) 21.655.394 (12.73.558) 9.796.632 (9.455.66) 2.479.236 1.531.681 18.942.733 4.794.517 37.994.141 39.547.27 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 21
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets (suite) pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 ACTIFS NETS AU DEBUT DE LA PERIODE REVENUS Dividendes, nets Intérêts sur obligations, nets Intérêts bancaires Intérêts sur swaps Commission sur prêt de titres TOTAL DES REVENUS Note CHARGES Commissions de gestion en investissement Commissions de gestion et de service (4) Commissions de performance Commission de banque dépositaire Commissions d'agent de transfert Frais de révision et frais légaux Frais d'impression et de publication Taxe d'abonnement (3) Frais bancaires Intérêts bancaires Commissions pour services rendus aux (4) actionnaires Autres charges TOTAL DES CHARGES BENEFICE/(PERTE) NET(TE) SUR INVESTISSEMENTS Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur swaps Bénéfice/(Perte) net(e) réalisé(e) sur contrats de change à terme Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur futures Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur les opérations de change BENEFICE/(PERTE) NET(TE) REALISE(E) Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur investissements Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur futures Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur contrats de change à terme Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur swaps Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur les taxes à payer sur gains en capitaux AUGMENTATION/DIMINUTION NETTE DES ACTIFS RESULTANT DES OPERATIONS EVOLUTION DU CAPITAL Emission d'actions Rachat d'actions Dividendes distribués (6) Différence de change ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PERIODE Emerging Market Debt USD 682.658.81 3.758.89 75.26 228.939 31.737.855 4.76.532 9.633 319.757 177.97 13.967 249.692 12.987 219 2.134.652 367.586 8.217.122 23.52.733 8.33.589 (96.759) (17.4) 31.647.559 (16.325.914) (19.25) (3.567.468) 11.563.972 64.313.321 (235.726.24) (31.471.372) 1.31.338.491 Global Emerging Market ShortTerm Bonds USD 332.488.389 12.419.4 1.213.32 5.28 13.637.928 2.49.274 39.999 141.9 78.39 45.814 18.749 4.22 251.372 389.72 861.935 4.33.194 9.37.734 3.713.22 83.681 3.687.592 26.835 (361.9) 16.637.144 (6.917.984) 1.523.946 25. 11.268.16 249.54.197 (16.7.753) (2.496.961) 43.755.978 US$ High Income Bonds USD 18.265.22 649.376 1.39 1.128 651.813 11.292 1.695 6.11 3.326 1.952 4.63 892 78 63.72 6.94 199.14 452.799 (87.225) 152.932 (3.576) 514.93 (481.932) 63.734 96.732 3.583.11 (6.941.759) (46.2) 14.957.283 Global High Yield Euro EUR 64.47.614 23.628.623 527.281 185.561 163 24.341.628 3.957.15 61.225 216.714 12.211 7.572 154.626 11.583 314.289 1.554.13 249.514 6.71.14 17.631.614 (15.915.57) 783.246 5.119.345 (528.16) 7.91.42 (25.51.44) 1.51.766 (91.116) (17.35.352) 272.5.921 (441.844.225) (6.597.377) 447.116.581 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 22
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets (suite) pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 Convertible Bonds Global Balanced World Equities Global Emerging Market Equities US Equities US Mid & Small Cap Equities USD USD USD USD USD USD 7.88.713 172.373.428 121.288.897 14.84.264 56.1.436 29.25.84 3.963 5.626 9.895 56 64.54 1.35.493 1.213.19 28.86 58.655 2.335.253 1.95.33 21.687 61.92 1.178.64 356.38 8.511 1.613 366.432 227.698 52.392 4.679 284.769 91.953 9.574 2.895 14.422 41.151 788 2.766 1.54 94 2.157 42 33 1.196.12 18.281 64.532 35.684 2.949 46.25 3.35 16.542 818.274 12.517 44.212 24.445 14.351 32.966 2.68 17.137 39.22 85.616 1.638 5.778 3.195 1.876 4.415 5.153 35.36 5.81 2.445 11.314 6.642 15.236 326 1 19.911 21.371 92.94 3.95 1.969 6.43 3.548 7.582 2.224 73 26.848 3.196 79.425 456.77 74.65 1.931.427 312.974 5.738 1.33.222 53.94 6.2 25.987 131.424 23.483 519.78 73.155 12.543 432.68 (14.885) 43.826 (151.582) 16.445 (234.939) (328.186) 24.164 5.723.281 6.918.918 2.1.13 2.41.12 1.242.376 214.468 4.365.8 3.56.242 312.673 24.117 32.528 4.119 43.75 (3.235) (19.633) (11.989) (4.842) 443.866 1.535.82 1.324.343 2.454.588 2.394.291 941.876 196.637 1.452.812 6.819.224 881.721 3.738.286 1.691.41 197.153 1.47.3 57.583 66.433 151.56 6.853 (11.671) 837.656 22.35.932 17.714.15 3.391.71 6.284.83 2.694.139 2.717.169 (1.978.986) 61.122.883 (36.131.333) (579.115) 3.927.51 (28.394.329) 9.476.512 (9.418.41) 29.45.765 (22.867.688) 7.868.24 (11.777.832) 8.664.552 218.821.795 141.535.769 18.289.446 68.877.596 27.99.351 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 23
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 (suite) Focused US Growth Equities US Dynamic Equities* European Equities European Mid & Small Cap Equities ACTIFS NETS AU DEBUT DE LA PERIODE REVENUS Dividendes, nets Intérêts sur obligations, nets Intérêts bancaires Intérêts sur swaps Commission sur prêt de titres TOTAL DES REVENUS Note USD 15.672.834 64.889 21.11 993 86.893 USD 67.246 16.819 45.757 219.822 EUR 89.938.973 1.164.327 26.778 99.719 1.29.824 EUR 29.7.246 272.526 13.946 34.323 32.795 CHARGES Commissions de gestion en investissement Commissions de gestion et de service (4) Commissions de performance Commission de banque dépositaire Commissions d'agent de transfert Frais de révision et frais légaux Frais d'impression et de publication Taxe d'abonnement (3) Frais bancaires Intérêts bancaires Commissions pour services rendus aux (4) actionnaires Autres charges TOTAL DES CHARGES BENEFICE/(PERTE) NET(TE) SUR INVESTISSEMENTS Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur swaps Bénéfice/(Perte) net(e) réalisé(e) sur contrats de change à terme Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur futures Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur les opérations de change BENEFICE/(PERTE) NET(TE) REALISE(E) Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur investissements Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur futures Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur contrats de change à terme Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur swaps Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur les taxes à payer sur gains en capitaux AUGMENTATION/DIMINUTION NETTE DES ACTIFS RESULTANT DES OPERATIONS EVOLUTION DU CAPITAL Emission d'actions Rachat d'actions Dividendes distribués (6) Différence de change ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PERIODE 13.18 1.585 5.553 3.65 1.799 6.34 879 1.526 41.219 6.361 171.21 (84.38) 1.432.791 (8.492) 3.327 1.37.318 2.651.735 352.489 4.374.542 32.84.911 (13.342.191) 38.79.96 12.555 143.633 88.462 1.864 6.571 3.647 2.141 6.619 5.748 7.571 323.811 (13.989) (484.528) 772.22 379.497 (1.827) 561.355 458.925 142.529 (4.49) 1.158.319 27.25.566 (1.268.165) 27.14.72 545.96 8.394 29.65 16.431 9.646 19.933 1.42 186.113 34.15 851.634 439.19 6.47.27 (5.197) 6.481.2 (6.413.614) 67.46 8.821.273 (24.691.412) 74.136.24 97.76 1.259 1.261 2.756 2.719 12.64 136.35 184.49 1.176.455 (9.946) 1.35.999 (9.91.261) 449.738 2.134.126 (31.654.11) * Voir Note 1. Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 24
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets (suite) pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 European Small CapEuropean Quantitative Italian Equities * Japanese Equities Equities * Equities* New AsiaPacific Greater China Equities EUR EUR EUR USD USD USD 7.698.473 55.243.51 41.5.671 15.53.43 245.62 22.736 267.798 436.363 57.527 493.89 415.558 1.426 425.984 489.57 19.162 12.873 521.542 1.186.799 15.16 1.742 1.23.647 518.779 4.747 523.526 31.767 157.799 1.16 2.181 7.588 4.185 2.457 8.237 349 235.941 3.623 15.833 9.434 5.538 1.695 372 166.996 2.56 9.41 5.4 2.937 6.73 428 49.29 5.67 19.87 1.978 6.445 14.477 3.718 4 179.199 147.537 4.369 15.426 8.537 5.12 11.165 3.785 189 18.71 17.52 1.642 5.784 3.198 1.877 4.358 4.787 92 59.676 1.13 384.475 15.333 19.581 46.35 86.187 1.386 289.841 176.52 22.786 67.6 97.495 17.719 49.433 57.465 6.638 212.881 (116.677) 87.54 136.143 (148.518) 713.214 31.645 (198.671) (139.257) 471.385 1.27.5 3.695.47 1.632.38 4.835 (12.71) 198.487 19.857 (31.699) (67.242) (116) 14.178 (49.9) 8.621 (347.47) (114.124) 67.412 1.7.89 4.558.99 2.142.431 (987.416) (21.534) (1.92.892) (4.83.54) 2.58.479 699.577 38.382 53.379 26.9 (28.313) (1.334.463) (324.658) (1.295.48) (3.784.583) 7.163.644 2.868.98 29.26.925 (2.29.572) 45.132.149 (2.622.855) 3.776.715 (982.884) 27.38.83 (2.885.753) 12.93.814 (16.838.368) 9.96.832 (12.237.211) 33.541.363 42.184.636 28.498.351 57.61.798 44.756.761 16.68.572 * Voir Note 1. Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 25
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets (suite) pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 ACTIFS NETS AU DEBUT DE LA PERIODE REVENUS Dividendes, nets Intérêts sur obligations, nets Intérêts bancaires Intérêts sur swaps Commission sur prêt de titres TOTAL DES REVENUS Note CHARGES Commissions de gestion en investissement Commissions de gestion et de service (4) Commissions de performance Commission de banque dépositaire Commissions d'agent de transfert Frais de révision et frais légaux Frais d'impression et de publication Taxe d'abonnement (3) Frais bancaires Intérêts bancaires Commissions pour services rendus aux (4) actionnaires Autres charges TOTAL DES CHARGES BENEFICE/(PERTE) NET(TE) SUR INVESTISSEMENTS Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur swaps Bénéfice/(Perte) net(e) réalisé(e) sur contrats de change à terme Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur futures Bénéfice/(Perte) net(te) réalisé(e) sur les opérations de change BENEFICE/(PERTE) NET(TE) REALISE(E) Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur investissements Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur futures Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur contrats de change à terme Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur swaps Variation de la plusvalue / (moinsvalue) nette non réalisée sur les taxes à payer sur gains en capitaux AUGMENTATION/DIMINUTION NETTE DES ACTIFS RESULTANT DES OPERATIONS EVOLUTION DU CAPITAL Emission d'actions Rachat d'actions Dividendes distribués (6) Différence de change ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PERIODE Global Energy Equities USD 62.624.92 42.163 112.69 36.768 569. 579.21 8.871 31.284 17.32 1.157 26.345 435 114 23.974 35.912 94.595 (371.595) 6.635.29 45.825 7.262 6.721.782 12.979.598 555.254 2.256.634 83.731.38 (39.567.469) 127.45.15 Global Innovation USD 17.419.724 97.116 42.454 8.33 147.873 238.65 3.71 1.815 5.98 3.511 9.941 643 8.767 1.558 363.891 (216.18) 1.68.37 258.892 713 1.111.894 2.932.399 74.31 4.118.324 45.476.31 (17.31.8) 49.74.35 Global Equities Walter Scott & Partners EUR 167.496.375 1.78.345 44.394 96.832 1.921.571 849.864 16.985 63.737 8.629 1.254 33.993 974.462 947.19 2.94.657 (3.686) (63.965) 2.974.115 2.832.292 (5) 5.86.42 59.21 173.811.987 Concentrated LC GEME Mondrian IP USD 265.99.81 5.841.477 179.99 6.2.576 1.383.76 29.77 14.573 15.358 12.686 233 152.652 1.68.339 4.412.237 29.474.948 (35.62) (285.74) 33.565.861 22.659.328 (342.721) 55.882.468 321.873.269 26 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels.
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets pour la Période Clôturée au 3 septembre 27 (suite) Consolidé USD 4.81.514.816 17.634.793 15.155.861 4.125.731 546.335 522.962 127.985.682 4.498 24.567.593 322.921 468.996 1.51.628 757.726 444.834 987.868 127.755 743.136 8.173.686 2.491.757 4.988.398 86.997.284 74.56.57 1.969.775 26.63.374 22.499 (1.618.294) 188.228.695 (22.668.162) 869 7.983.162 (4.971.126) (382.75) 168.19.733 2.365.526.181 (1.927.875.773) (44.114.21) 11.134.758 4.753.376.514 Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers partiels. 27
US$ Liquidity Etat du Portefeuilletitres au 3 septembre 27 Valeur nominale Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations Australie Anz Banking Group Ltd FL.R. 313 2.5. USD 2.512.372,76 HBOS Treasury Services Plc FL.R. 614.9.9 2.. USD 2..354,61 Macquarie Bank FL.R. 515 1.. USD 995.281,31 National Australia Bank Ltd FL.R. 27 1.. USD 1..,31 National Australia Bank Ltd FL.R. 38 1.. USD 999.924,31 7.57.931 2,3 Canada Canadian Imperial Bank FL.R. 38 S.8 2.. USD 1.999.868,61 OntarioHydro 6.1% 988 Emtn 5.. USD 5.12.734 1,54 7.12.62 2,15 EtatsUnis Capital One Bk FL.R. 723.2.9 5.. USD 5..1 1,53 Citicorp. FL.R. 8611 3.. USD 2.999.559,92 Credit Suisse NY 5.345% 727.2.8 7.. USD 7..1 2,16 Gecc 4.25% 215.1.8 TR.576 5.. USD 4.983.612 1,53 Goldman Sachs Group Inc. FL.R. 51 1.5. USD 1.499.18,46 Lehman Brothers Holdings Inc. 3.5% 38 4.715. USD 4.644.391 1,43 Wachovia Bank FL.R. 73.1.8 2.75. USD 2.749.459,84 Wells Fargo 4.125% 58 1.2. USD 1.194.28,37 3.7.231 9,24 France Dexia Crédit Local de France FL.R. 313 1.5. USD 1.498.9,46 1.498.9,46 GrandeBretagne Barclays Bank FL.R. 515 Emtn 1.6. USD 1.598.195,49 Barclays Bank FL.R. 517 Emtn 2.. USD 1.998.833,61 HBOS Treasury Services Plc FL.R. 27 1.255. USD 1.254.999,39 HBOS Tsy FL.R. 611 Emtn 2.. USD 1.999.283,61 Nationwide Building FL.R. 49 2.5. USD 2.499.494,77 Northern Rock FL.R. 5.8 2.. USD 1.999.836,61 Paragon FL.R. 434 144A A1A S.7A 86.779 USD 861.166,26 Permanent Financing Plc FL.R. 424 "A" S.3 1.. USD 1..,31 Pillar Fund FL.R. 411 A1 2.. USD 2..,61 Standard Chartered Bank FL.R. 515 Emtn 1.. USD 999.457,31 16.211.263 4,97 Iles Caïmans ASIF GLB 3.85% 226.11.7 144A 8.5. USD 8.479.811 2,6 8.479.811 2,6 Irlande Anglo Irish Bank Corp. Plc FL.R. 51 Emtn 1.3. USD 1.3.387,4 28
US$ Liquidity Etat du Portefeuilletitres (suite) au 3 septembre 27 Valeur nominale Hypo Real Est FL.R. 51 2.. USD 2..,62 Irish Life & Permanent Plc FL.R. 51 Emtn 2.. USD 1.999.669,61 5.3.56 1,63 Islande Kaupthing Bank FL.R. 49 1.5. USD 1.499.659,46 1.499.659,46 Jersey Intesabci Bank Ireland FL.R. 41 1.5. USD 1.499.825,46 1.499.825,46 Norvège Den Norske Bank FL.R. 38 2.. USD 1.999.387,61 1.999.387,61 PaysBas ABN Amro Bank FL.R. 515 1.6. USD 1.597.1,49 SNS Bank N.V. FL.R. 38 3.5. USD 3.499.619 1,8 Unilever 5% 27 Emtn 3.398. USD 3.396.89 1,4 8.492.718 2,61 Suède Svenska Handelsbk FL.R. 616 2.. USD 1.997.77,61 Total Obligations Effets commerciaux 1.997.77,61 91.57.153 28,1 Espagne Banco Bilbao 5.5% 77 1.. USD 1.7.966 3,7 1.7.966 3,7 EtatsUnis Dt.Bk Fin. 73.1.8 Cd 5.. USD 5.. 1,53 Fenway Funding 726.1.7 Cp 5.. USD 4.979.778 1,53 Morrigan Trr 75.11.7 Cp 5.. USD 4.972.661 1,53 Societe Generale North America % 71.1.7 Cp 14.1. USD 14.93.596 4,33 29.46.35 8,92 GrandeBretagne Westpac Bank % 75.11.7 Cp 6.. USD 5.965.8 1,83 5.965.8 1,83 29
US$ Liquidity Etat du Portefeuilletitres (suite) au 3 septembre 27 Valeur nominale Iles Caïmans Ebury Fin. 715.11.7 Cp 5.. USD 4.965.48 1,52 Total Effets commerciaux Total Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé Obligations 4.965.48 1,52 49.985.281 15,34 141.555.434 43,44 Australie Arms II FL.R. 132 "A" 291.962 USD 292.195,9 Crusade Global Trust FL.R. 435 "A1" 312.99 USD 312.91,1 Medallion Trust FL.R. 233 "A1" 165.278 USD 165.278,5 SMHL Global Fund FL.R. 228 25.68 USD 25.68,6 975.991,3 EtatsUnis AT&T FL.R. 75.2.1 4.. USD 4.. 1,23 Axon Financial Funding LLC 5.36% 78 3.5. USD 3.5. 1,7 Chesham Finance FL.R. 78.1.8 CP 7.. USD 6.999.229 2,15 Credit Suisse.New York NY 5.4% 78 8.. USD 8..1 2,46 Honeywell International Inc. FL.R. 79 5.. USD 5.. 1,53 HSBC Finance Corp. FL.R. 51 Tr. 7 2.. USD 2..,61 JPMorgan Chase & Co. FL.R. 71 5.. USD 5.. 1,53 Metropolit.Lif. FL.R. 57144A21 4.. USD 4..23 1,23 Morgan Stanley FL.R. 58 1.. USD 1..,31 Principal Life Global Funding I 2.8% 38 144A 7.6. USD 7.457.526 2,3 Securitized Asset Backed Receivables LLC Trust FL.R. 737 S. A2 1.881.19 USD 1.881.19,58 TIAA Global Markets Inc. 3.875% 78 144A 3.325. USD 3.38.615 1,2 Toyota Motor Credit Corp. 5.32% 78 5.. USD 5.. 1,53 UBS AG.Stamford Branch FL.R. 79 5.. USD 5.. 1,53 62.146.683 19,8 GrandeBretagne Bradford & Bingley Plc FL.R. 27 2.. USD 1.999.821,61 Granite Mortgages Plc FL.R. 32 "A2" S.1 124.193 USD 124.193,4 2.124.14,65 Iles Caïmans STEERS Enhanced Zero Credit Trust FL.R. 78 144A 2.. USD 2..,61 2..,61 Luxembourg Procter & Gamble Co. FL.R. 79 5.. USD 5.. 1,53 Total Obligations 5.. 1,53 72.246.688 22,17 3
US$ Liquidity Etat du Portefeuilletitres (suite) au 3 septembre 27 Valeur nominale Effets commerciaux Australie Westpack Bank % 78.11.7 CP 8.. USD 7.95.8 2,44 7.95.8 2,44 Canada Toronto Dom. 5.62% 712.1.7 CD 1.. USD 1..35 3,7 1..35 3,7 EtatsUnis Albis Capital % 71.3.7 CP 17.. USD 16.987.462 5,2 Anglesea Fund % 713.11.7 Cp 6.417. USD 6.374.35 1,96 Dexia Delaware % 719.1.7 Cp 4.7. USD 4.684.921 1,44 Dresdner US Fin. % 71.1.7 Cp 1.62. USD 1.61.54,33 Fannie Mae Discount Notes % 71.2.8 Cp 12.56. USD 12.34.419 3,79 Fannie Mae Discount Notes % 72.2.8 Cp 2.. USD 1.96.23,6 Fannie Mae Discount Notes % 728.11.7 Cp 23. USD 21.277,6 Federal Home Loan Bank Discount Notes % 73.11.7 Cp 1.247. USD 1.236.22,38 Nordea North America % 74.1.7 Cp 1.. USD 9.99.833 3,7 UBS AG Stamfrd % 727.11.7 Cp 1.. USD 1.. 3,7 64.836.73 19,9 GrandeBretagne Goldman Sachs % 725.3.8 CP 5.. USD 5.. 1,54 HBOS 5.345% 728.4.8 Cd 5.. USD 4.999.573 1,53 9.999.573 3,7 Iles Caïmans Ebury % 723.5.8 CP 5.. USD 4.831.913 1,48 4.831.913 1,48 Irlande Depfa Bank Plc % 74.1.7 Cp 5.. USD 4.995.225 1,53 Total Effets commerciaux Total Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé Autres valeurs mobilières et instruments du marché monétaire Obligations 4.995.225 1,53 12.614.276 31,49 174.86.964 53,66 Allemagne Landesbank Sachsen Girozentrale FL.R. 27 2.. USD 1.999.996,61 Total Obligations 1.999.996,61 1.999.996,61 31
US$ Liquidity Etat du Portefeuilletitres (suite) au 3 septembre 27 Valeur nominale Effets commerciaux Australie Anz Banking Group Ltd % 731.1.7 Cp 5.. USD 4.975.983 1,53 Total Effets commerciaux 4.975.983 1,53 4.975.983 1,53 Total Autres valeurs mobilières et instruments du marché monétaire 6.975.979 2,14 TOTAL DES INVESTISSEMENTS 323.392.377 99,24 ( Coût total d'acquisition: USD 323.392.377) 32
Euro Liquidity Etat du Portefeuilletitres au 3 septembre 27 (exprimé en EUR) Valeur nominale Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations Allemagne Deutsche Bank A.G. FL.R. 515 Emtn 1.. EUR 999.198 1,17 Deutsche Hypothekenbank FL.R. 994 187.45 EUR 186.259,22 Ikb Dt Ind. FL.R. 723.9.1 Emtn 1.5. EUR 1.498.313 1,76 Württembergische Hypbk FL.R. 226 483.993 EUR 483.993,57 3.167.763 3,72 Australie Ace Funding Ltd FL.R. 233 427.796 EUR 427.796,5 427.796,5 Belgique DMF FL.R. 616.9.33 261 A 1.242.548 EUR 1.242.635 1,46 1.242.635 1,46 Danemark DLR Kredit A/S FL.R. 412 1.. EUR 999.158 1,17 999.158 1,17 Espagne Santander Intl FL.R. 623.1.9 2.. EUR 1.999.87 2,35 1.999.87 2,35 EtatsUnis Bear Stearns Cos Inc. 4.471% 49 FL.R. Emtn 1.6. EUR 1.62.955 1,88 Goldman Sachs FL.R. 38 1.. EUR 999.596 1,17 Goldman Sachs Group Inc. 4.581% 613 FL.R. 2.. EUR 2..566 2,36 HSBC Finance Corp. 5.4% 613 FL.R. Emtn 1.7. EUR 1.697.64 1,99 Lehman Brothers FL.R. 111 1.. EUR 985.217 1,16 Merrill Lynch & Co. Inc. FL.R. 51 Emtn 1.. EUR 999.783 1,17 Morgan Stanley 4.521% 512 FL.R. Emtn 1.6. EUR 1.6. 1,88 9.885.757 11,61 France Natixis FL.R. 717 Emtn 1.5. EUR 1.499.331 1,76 1.499.331 1,76 GrandeBretagne Alliance & Leicester Plc FL.R. 512 Emtn 1.5. EUR 1.497.17 1,76 Barclays Bank Plc FL.R. 717 Emtn 1.8. EUR 1.799.478 2,12 Bradford & Bingley Plc FL.R. 51 Emtn 1.5. EUR 1.499.916 1,76 Clydesdale Bk FL.R. 615.9.9 2.5. EUR 2.499.92 2,94 Granite Master Issuer Plc FL.R. 754 1.1. EUR 1.1. 1,29 Holmes Fd series 8 FL.R. 42 1.. EUR 1.. 1,17 Residential Mortgage Securities FL.R. 438 784.254 EUR 784.254,92 33