Fonds privés GPD États financiers annuels

Fonds privés GPD États financiers annuels au 31 décembre 2015

La gestion discrétionnaire de portefeuille de Desjardins Gestion de patrimoine, Gestion privée, est offerte par Gestion Placements Desjardins inc., filiale détenue en propriété exclusive par la Fédération des caisses Desjardins du Québec. Gestion Placements Desjardins inc. est inscrite auprès de l Autorité des marchés financiers (AMF) à titre de gestionnaire de portefeuille et de gestionnaire de fonds d investissement.

TABLE DES MATIÈRES Responsabilité de la direction... 2 Rapport de l auditeur indépendant... 3 États financiers et inventaires du portefeuille de placements Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations... 4 Fonds privé GPD Obligations gouvernementales... 7 Fonds privé GPD Obligations corporatives... 12 Fonds d actions canadiennes Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation... 18 Fonds privé GPD Actions canadiennes croissance... 22 Fonds privé GPD Actions canadiennes de petite capitalisation... 26 Fonds d actions étrangères Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes taxables)... 31 Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes non taxables)... 36 Fonds privé GPD Actions internationales... 41 Fonds de stratégie complémentaire Fonds privé GPD Stratégie complémentaire... 47 Fonds équilibrés Fonds privé GPD Équilibré... 52 Fonds privé GPD Revenu à distribution mensuelle... 56 Fonds privé GPD Croissance à distribution mensuelle... 59 Notes afférentes aux états financiers... 62

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION EN MATIÈRE D INFORMATION FINANCIÈRE DANS LES ÉTATS FINANCIERS ANNUELS AUDITÉS Les états financiers des Fonds privés GPD ci-joints ont été préparés par Gestion placements Desjardins inc. (le «gestionnaire»), en sa qualité de gestionnaire des Fonds, et ils ont été approuvés par le conseil d administration du gestionnaire. Le gestionnaire est responsable de l information et des déclarations contenues dans ces états financiers. Le gestionnaire prend les mesures nécessaires pour assurer la pertinence et la fiabilité de l information financière communiquée. Les états financiers ont été établis selon les Normes internationales d information financière et comprennent nécessairement certains montants fondés sur l utilisation d estimations et faisant appel au jugement. Les principales méthodes comptables que le gestionnaire estime appropriées sont décrites dans la note 2 afférente aux états financiers. Le conseil d administration est chargé d examiner et d approuver les états financiers. Il valide le processus d audit et veille à ce que le gestionnaire s acquitte de ses responsabilités à l égard de la présentation de l information financière. Avec les auditeurs externes des Fonds privés GPD, le conseil d administration examine les états financiers, le processus d audit et la présentation de l information financière. Les auditeurs des Fonds privés GPD sont PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Ils ont audité les états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada afin d être en mesure d exprimer leur opinion sur ces états financiers à l intention des porteurs de parts. Leur rapport se trouve à la page suivante. Gestion placements Desjardins inc., le gestionnaire des Fonds privés GPD Vincent P. Hogue Président et chef de la direction Gestion placements Desjardins Sylvain Thériault Vice-président et directeur général Gestion placements Desjardins Le 9 mars 2016 2

RAPPORT DE L AUDITEUR INDÉPENDANT Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts de : Fonds privé GPD Obligations Fonds privé GPD Obligations gouvernementales Fonds privé GPD Obligations corporatives Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation Fonds privé GPD Actions canadiennes croissance Fonds privé GPD Actions canadiennes de petite capitalisation Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes taxables) Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes non taxables) Fonds privé GPD Actions internationales Fonds privé GPD Stratégie complémentaire Fonds privé GPD Équilibré Fonds privé GPD Revenu à distribution mensuelle Fonds privé GPD Croissance à distribution mensuelle (collectivement, «les Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent l état de la situation financière au 31 décembre 2015 et au 31 décembre, et les états du résultat global, de l évolution de la situation financière et des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité du gestionnaire pour les états financiers Le gestionnaire est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu il considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds au 31 décembre 2015 et au 31 décembre, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds pour les exercices clos à ces dates, conformément aux Normes internationales d information financière. 1 9 mars 2016 Montréal, Québec 1 CPA auditeur, CA, permis de comptabilité publique n o A123633 3

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE Fonds privé GPD Obligations État de la situation financière Aux 31 décembre 2015 ACTIFS Actifs courants Encaisse 527 820 293 786 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 201 602 676 166 056 487 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 2 641 202 133 137 166 350 273 PASSIFS Passifs courants Charges à payer 5 644 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 202 133 137 166 344 629 par part (note 4) 10,66 10,74 Approuvés au nom du conseil d administration de Gestion Placements Desjardins inc., le gestionnaire des Fonds privés GPD Vincent P. Hogue, président du conseil d administration et Sylvain Thériault, administrateur État du résultat global Revenus Intérêts à des fins de distribution 4 785 670 4 627 715 Variation de la juste valeur : Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 3 197 222 418 159 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (2 395 183) 4 099 313 5 587 709 9 145 187 Charges Honoraires d audit 8 044 10 500 Communications aux porteurs de parts rachetables 27 21 Droits de dépôt 13 414 3 313 Frais d'administration 17 109 25 820 38 594 39 654 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 549 115 9 105 533 par part 0,31 0,56 Nombre moyen de parts rachetables 18 126 035 16 219 488 État de l évolution de la situation financière Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de l exercice 166 344 629 175 274 479 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 549 115 9 105 533 Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 50 709 135 10 246 790 Distributions réinvesties 7 759 399 4 585 997 Montant global des rachats de parts rachetables (20 469 702) (28 282 173) 37 998 832 (13 449 386) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (4 728 954) (4 585 997) Gain net réalisé sur la vente de placements et dérivés (3 030 485) (7 759 439) (4 585 997) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de l exercice 202 133 137 166 344 629 4

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations État des flux de trésorerie Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 549 115 9 105 533 Ajustement au titre des éléments suivants : Gain net (perte nette) réalisé(e) (3 197 222) (418 159) Gain net (perte nette) non réalisé(e) 2 395 183 (4 099 313) Produit de la vente/échéance de placements 22 297 478 18 555 472 Achat de placements (57 041 628) (5 118 765) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (2 641) Charges à payer (5 644) (2 054) Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (30 005 359) 18 022 714 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 50 709 135 10 246 790 Montant global des rachats de parts rachetables (20 469 702) (28 282 173) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (40) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 30 239 393 (18 035 383) INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 31 décembre 2015 FONDS DE PLACEMENT (99,7 %) Nombre Juste de parts Coût valeur Fonds privé GPD Obligations corporatives 7 899 889 79 306 863 80 555 168 Fonds privé GPD Obligations gouvernementales 11 724 865 119 671 792 121 047 508 TOTAL DES PLACEMENTS 198 978 655 201 602 676 AUTRES ÉLÉMENTS D ACTIF NET (0,3 %) 530 461 ACTIF NET (100 %) 202 133 137 Augmentation (diminution) de l encaisse/ découvert bancaire 234 034 (12 669) Encaisse (découvert bancaire) au début de l exercice 293 786 306 455 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de l exercice 527 820 293 786 Autres renseignements sur les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 6 954 5 471 Intérêts payés 751 3 833 5

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE AU 31 décembre 2015 Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Procurer à la fois un revenu régulier et une plus-value du capital à long terme tout en mettant l accent sur la gestion du risque. Pour atteindre cet objectif, le Fonds investit dans des fonds de revenu fixe canadien. Instruments financiers évalués à la juste valeur (note 8) Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Principales méthodes comptables» de la note 2. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : 31 décembre 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Fonds de placement 201 602 676 201 602 676 Total 201 602 676 201 602 676 31 décembre Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Fonds de placement 166 056 487 166 056 487 Total 166 056 487 166 056 487 Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 31 décembre 2015 et, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Participation dans des entités (note 2) Les valeurs totales des titres indiciels, titres adossés à des créances hypothécaires, titres adossés à des crédits mobiliers, fonds de placement et sociétés en commandite dans le tableau «Évaluation de la juste valeur des placements selon les niveaux» représentent également la juste valeur des participations dans des entités structurées. Risques découlant des instruments financiers (note 8) Étant donné que la majeure partie de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds est investie dans des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt, de concentration ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le conseiller en valeurs du Fonds veille à ce que le conseiller en valeurs des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le conseiller en valeurs du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le conseiller en valeurs du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 31 décembre 2015 et, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 31 décembre 2015 et, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de concentration Aux 31 décembre 2015 et, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont investis dans des fonds sous-jacents. Risque de prix Les estimations de l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans le tableau ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Variation des cours Indices de référence % Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2015 31 décembre FTSE TMX Canada Gouvernemental Court terme 1,00 568 246 s.o. FTSE TMX Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 568 246 s.o. FTSE TMX Canada Corporatif Court terme 1,00 331 477 s.o. FTSE TMX Canada Corporatif Moyen terme 1,00 331 477 s.o. Barclays Euro Aggregate Corporate 3-5 Year (couvert en CA) 1,00 94 708 s.o. FTSE TMX Canada Court terme 1,00 s.o. 770 197 FTSE TMX Canada Moyen terme 1,00 s.o. 770 197 En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 31 décembre 2015 et, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Pour obtenir des renseignements sur les échéances des passifs financiers et sur la gestion du risque de liquidité du Fonds, se référer à la note 8 «Informations sur les instruments financiers». 6

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations gouvernementales État de la situation financière Aux 31 décembre 2015 ACTIFS Actifs courants Encaisse 3 025 209 405 425 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 1 077 481 616 892 242 620 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 3 157 545 1 563 813 1 083 664 370 894 211 858 PASSIFS Passifs courants Charges à payer 79 871 67 474 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 083 584 499 894 144 384 par part (note 4) 10,32 10,41 Approuvés au nom du conseil d administration de Gestion Placements Desjardins inc., le gestionnaire des Fonds privés GPD Vincent P. Hogue, président du conseil d administration et Sylvain Thériault, administrateur État du résultat global Revenus Intérêts à des fins de distribution 23 533 520 21 720 432 Variation de la juste valeur : Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 18 725 538 1 302 394 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (9 968 973) 21 593 205 32 290 085 44 616 031 Charges Honoraires d audit 8 044 10 500 Frais de garde 126 237 115 862 Communications aux porteurs de parts rachetables 26 718 35 550 Droits de dépôt 84 835 39 268 Frais d'administration 1 894 885 1 661 127 2 140 719 1 862 307 Charges absorbées par le gestionnaire (414 101) (360 218) 1 726 618 1 502 089 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 563 467 43 113 942 par part 0,32 0,51 Nombre moyen de parts rachetables 95 143 941 84 653 162 État de l évolution de la situation financière Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de l exercice 894 144 384 826 005 018 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 563 467 43 113 942 Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 338 350 580 153 730 770 Distributions réinvesties 41 303 482 20 192 045 Montant global des rachats de parts rachetables (179 268 458) (128 705 162) 200 385 604 45 217 653 Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (21 830 181) (20 192 229) Gain net réalisé sur la vente de placements et dérivés (19 678 775) (41 508 956) (20 192 229) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de l exercice 1 083 584 499 894 144 384 7

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations gouvernementales État des flux de trésorerie Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 563 467 43 113 942 Ajustement au titre des éléments suivants : Gain net (perte nette) réalisé(e) (18 725 538) (1 302 394) Gain net (perte nette) non réalisé(e) 9 968 973 (21 593 205) Produit de la vente/échéance de placements 6 169 754 733 1 125 712 897 Achat de placements (6 346 237 164) (1 171 945 847) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (1 593 732) 1 297 403 Charges à payer 12 397 5 055 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (156 256 864) (24 712 149) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 338 350 580 153 730 770 Montant global des rachats de parts rachetables (179 268 458) (128 705 162) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (205 474) (184) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 158 876 648 25 025 424 Augmentation (diminution) de l encaisse/ découvert bancaire 2 619 784 313 275 Encaisse (découvert bancaire) au début de l exercice 405 425 92 150 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de l exercice 3 025 209 405 425 Autres renseignements sur les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 21 910 811 22 296 680 Intérêts payés 733 1 059 8

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations gouvernementales INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 31 décembre 2015 Valeur Juste nominale Coût valeur OBLIGATIONS (55,8 %) Gouvernement du Canada (10,8 %) Fiducie du Canada pour l habitation 1,200 %, 2020-06-15 11 000 000 CAD 11 001 390 11 017 128 Gouvernement du Canada 2,250 %, 2025-06-01 99 000 000 CAD 105 384 896 106 437 022 116 386 286 117 454 150 Gouvernements et sociétés publiques des provinces (39,8 %) Financière CDP 4,600 %, 2020-07-15 66 500 000 CAD 75 925 599 75 525 927 Hydro-Québec sans coupon, 2018-01-16 6 200 000 CAD 6 038 452 6 060 624 sans coupon, 2018-02-26 1 800 000 CAD 1 752 606 1 757 575 sans coupon, 2018-07-16 1 450 000 CAD 1 403 281 1 407 341 sans coupon, 2018-10-15 1 486 000 CAD 1 432 578 1 436 103 taux variable, 2019-12-01 22 600 000 CAD 22 471 260 22 453 552 OPB Finance Trust série D, 1,880 %, 2022-02-24 44 153 000 CAD 43 965 230 43 739 360 série C, 2,900 %, 2023-05-24 17 000 000 CAD 17 578 850 17 734 386 Province de la Colombie-Britannique série BCCD-32, 3,300 % 2023-12-18 30 000 000 CAD 33 064 500 32 903 724 Province de la Nouvelle-Écosse 2,150 %, 2025-06-01 41 110 000 CAD 40 736 426 40 083 446 Province de la Saskatchewan 3,200 %, 2024-06-03 6 000 000 CAD 6 446 460 6 462 626 Province de l Ontario sans coupon, 2018-12-02 30 000 000 CAD 28 890 200 29 011 709 3,500 %, 2024-06-02 65 000 000 CAD 70 250 250 71 592 592 Province de Québec sans coupon, 2017-12-01 2 039 000 CAD 2 000 646 2 002 573 3,500 %, 2022-12-01 63 500 000 CAD 69 685 670 70 075 894 Province du Manitoba 2,450 %, 2025-06-02 8 000 000 CAD 7 857 700 8 008 019 429 499 708 430 255 451 Municipalités et institutions parapubliques (5,2 %) Ville de Montréal 4,500 %, 2021-12-01 50 000 000 CAD 56 339 900 56 655 105 Valeur Juste nominale Coût valeur TITRES DE MARCHÉ MONÉTAIRE (1,4 %) Bons du Trésor de l Ontario 2016-01-27 15 500 000 CAD 15 488 515 15 488 515 TOTAL DES PLACEMENTS (99,4 %) 1 074 975 264 1 077 481 616 AUTRES ÉLÉMENTS D ACTIF NET (0,6 %) 6 102 883 ACTIF NET (100 %) 1 083 584 499 Total des obligations 602 225 894 604 364 706 TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES (42,2 %) LNH MBS Financière First National 1,750 %, 2019-08-01 66 000 000 CAD 60 693 300 60 631 890 NHA MBS Banque Merrill Lynch 1,850 %, 2019-09-01 100 000 000 CAD 93 314 707 93 007 800 0,990 %, 2020-01-01 109 681 771 CAD 103 646 352 103 551 547 1,350 %, 2020-05-01 171 500 000 CAD 162 725 882 163 286 694 1,070 %, 2020-07-01 38 300 000 CAD 36 880 614 37 150 464 Total des titres adossés à des créances hypothécaires 457 260 855 457 628 395 9

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations gouvernementales NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE AU 31 décembre 2015 Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Procurer un revenu régulier tout en mettant l accent sur la gestion du risque. Instruments financiers évalués à la juste valeur (note 8) 31 décembre Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 865 028 098 21 026 860 886 054 958 Titres de marché monétaire 6 187 662 6 187 662 Total 871 215 760 21 026 860 892 242 620 Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Principales méthodes comptables» de la note 2. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : 31 décembre 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 547 709 601 56 655 105 604 364 706 Titres adossés à des créances hypothécaires 457 628 395 457 628 395 Titres de marché monétaire 15 488 515 15 488 515 Total 1 020 826 511 56 655 105 1 077 481 616 Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de l exercice clos le 31 décembre 2015, des titres d une valeur approximative de 17 734 000 ont été transférés du niveau 2 vers le niveau 1 à la suite de nouvelles informations disponibles qui ont entraîné un changement dans la méthode d évaluation de la juste valeur. Au cours de l exercice clos le 31 décembre, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Participation dans des entités (note 2) Les valeurs totales des titres indiciels, titres adossés à des créances hypothécaires, titres adossés à des crédits mobiliers, fonds de placement et sociétés en commandite dans le tableau «Évaluation de la juste valeur des placements selon les niveaux» représentent également la juste valeur des participations dans des entités structurées. Risques découlant des instruments financiers (note 8) Risque de change Aux 31 décembre 2015 et, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Il indique également l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une variation de 0,25 % des taux d intérêt en vigueur, en assumant un mouvement parallèle de la courbe de taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes. Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans Total Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2015 40 967 276 585 847 375 453 692 174 1 080 506 825 12 817 288 31 décembre 70 037 867 360 379 401 462 230 777 892 648 045 10 061 315 En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de concentration Le tableau qui suit résume le risque de concentration en pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds : 31 décembre 2015 31 décembre Segment de marché % Segment de marché % Obligations Gouvernements et sociétés publiques des provinces 39,8 Gouvernement du Canada 10,8 Municipalités et institutions parapubliques 5,2 Titres adossés à des créances hypothécaires 42,2 Titres de marché monétaire 1,4 Autres éléments d actif net 0,6 Obligations Gouvernement du Canada 55,8 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 40,9 Municipalités et institutions parapubliques 2,4 Titres de marché monétaire 0,7 Autres éléments d actif net 0,2 Total 100 Total 100 10

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations gouvernementales NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE AU 31 décembre 2015 (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des transactions d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Les estimations de l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans le tableau ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Variation des cours Indices de référence % Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2015 31 décembre FTSE TMX Canada Gouvernemental Court terme 1,00 4 994 763 3 975 485 FTSE TMX Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 4 994 763 3 975 485 En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit La concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe 31 décembre 2015 % 31 décembre % AAA 65 61 AA 21 18 A 14 21 Total 100 100 Risque de liquidité Pour obtenir des renseignements sur les échéances des passifs financiers et sur la gestion du risque de liquidité du Fonds, se référer à la note 8 «Informations sur les instruments financiers». 11

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations corporatives État de la situation financière Aux 31 décembre 2015 ACTIFS Actifs courants Encaisse 9 299 074 895 458 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 1 048 976 232 565 945 326 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 6 412 728 4 115 864 1 064 688 034 570 956 648 PASSIFS Passifs courants Charges à payer 443 213 27 746 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 064 244 821 570 928 902 par part (note 4) 10,20 10,17 Approuvés au nom du conseil d administration de Gestion Placements Desjardins inc., le gestionnaire des Fonds privés GPD Vincent P. Hogue, président du conseil d administration et Sylvain Thériault, administrateur État du résultat global Revenus Intérêts à des fins de distribution 28 957 762 20 688 384 Variation de la juste valeur : Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 2 293 611 2 544 329 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (8 101 635) 10 835 043 23 149 738 34 067 756 Charges Honoraires d audit 8 044 10 500 Frais de garde 113 969 76 582 Communications aux porteurs de parts rachetables 25 380 22 551 Droits de dépôt 133 171 27 024 Frais d'administration 1 801 864 1 070 504 2 082 428 1 207 161 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 21 067 310 32 860 595 par part 0,23 0,60 Nombre moyen de parts rachetables 92 576 320 54 592 107 État de l évolution de la situation financière Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de l exercice 570 928 902 523 236 681 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 21 067 310 32 860 595 Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 531 001 165 105 015 488 Distributions réinvesties 26 869 275 19 464 498 Montant global des rachats de parts rachetables (58 692 174) (90 183 772) 499 178 266 34 296 214 Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (26 929 657) (19 464 588) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de l exercice 1 064 244 821 570 928 902 12

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations corporatives État des flux de trésorerie Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 21 067 310 32 860 595 Ajustement au titre des éléments suivants : Gain net (perte nette) réalisé(e) (2 293 611) (2 544 329) Gain net (perte nette) non réalisé(e) 8 101 635 (10 835 043) Produit de la vente/échéance de placements 1 269 129 456 597 507 025 Achat de placements (1 757 968 386) (630 565 423) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (2 296 864) (417 886) Charges à payer 415 467 (31 434) Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (463 844 993) (14 026 495) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 531 001 165 105 015 488 Montant global des rachats de parts rachetables (58 692 174) (90 183 772) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (60 382) (90) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 472 248 609 14 831 626 Augmentation (diminution) de l encaisse/ découvert bancaire 8 403 616 805 131 Encaisse (découvert bancaire) au début de l exercice 895 458 90 327 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de l exercice 9 299 074 895 458 Autres renseignements sur les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 24 466 561 20 262 570 Intérêts payés 4 029 795 13

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations corporatives INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 31 décembre 2015 Valeur Juste nominale Coût valeur OBLIGATIONS (85,3 %) Gouvernement du Canada (0,6 %) Gouvernement du Canada 1,500 %, 2023-06-01 6 000 000 CAD 6 108 730 6 139 768 Sociétés (84,7 %) Algonquin Power & Utilities Corp. 4,820 %, 2021-02-15 4 500 000 CAD 4 866 555 4 820 360 4,650 %, 2022-02-15 2 300 000 CAD 2 316 236 2 426 595 Alimentation Couche-Tard 3,319 %, 2019-11-01 3 930 000 CAD 4 143 783 4 098 009 3,899 %, 2022-11-01 2 000 000 CAD 2 156 020 2 114 140 série 5, 3,600 %, 2025-06-02 11 500 000 CAD 11 481 856 11 585 643 Alliance Pipeline 4,928 %, 2019-12-16 1 186 000 CAD 1 305 431 1 279 969 AltaGas 3,720 %, 2021-09-28 9 000 000 CAD 9 364 220 9 317 786 3,840 %, 2025-01-15 2 000 000 CAD 2 007 880 1 987 122 AltaLink 3,668 %, 2023-11-06 16 000 000 CAD 17 055 450 17 334 846 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,040 %, 2022-09-21 4 600 000 CAD 4 913 616 4 910 944 Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,350 %, 2017-10-18 29 000 000 CAD 29 571 800 29 531 092 1,850 %, 2020-07-14 2 155 000 CAD 2 151 013 2 152 405 Banque de Montréal 2,390 %, 2017-07-12 24 000 000 CAD 24 536 000 24 420 564 2,840 %, 2020-06-04 20 250 000 CAD 21 413 075 21 069 210 2,100 %, 2020-10-06 18 700 000 CAD 18 696 447 18 815 884 2,120 %, 2022-03-16 5 000 000 CAD 4 998 050 4 950 537 Banque Nationale du Canada 1,951 %, 2017-12-11 8 000 000 CAD 8 027 840 8 087 511 1,742 %, 2020-03-03 5 400 000 CAD 5 404 200 5 367 050 2,105 %, 2022-03-18 6 600 000 CAD 6 600 000 6 507 543 Banque Royale du Canada 2,260 %, 2018-03-12 11 000 000 CAD 11 190 400 11 197 996 2,770 %, 2018-12-11 7 000 000 CAD 7 234 400 7 237 826 1,920 %, 2020-07-17 10 000 000 CAD 10 037 000 9 997 617 2,860 %, 2021-03-04 19 700 000 CAD 20 154 254 20 449 323 1,968 %, 2022-03-02 23 000 000 CAD 22 868 094 22 530 350 Banque Scotia 2,370 %, 2018-01-11 28 500 000 CAD 29 008 720 29 044 384 2,400 %, 2019-10-28 30 000 000 CAD 30 721 890 30 634 925 Banque Toronto-Dominion 2,563 %, 2020-06-24 11 000 000 CAD 11 187 650 11 325 466 2,621 %, 2021-12-22 32 600 000 CAD 33 475 745 33 314 926 3,226 %, 2024-07-24 9 000 000 CAD 9 042 014 9 398 436 5,763 %, (taux variable à partir du 2017-12-18) 2106-12-18 6 800 000 CAD 7 430 540 7 287 838 Bell Canada 3,350 %, 2019-06-18 15 840 000 CAD 16 385 510 16 530 771 3,150 %, 2021-09-29 17 200 000 CAD 17 874 240 17 714 311 3,350 %, 2023-03-22 6 500 000 CAD 6 649 790 6 652 698 Brookfield Asset Management 5,290 %, 2017-04-25 6 687 000 CAD 6 988 408 6 970 228 4,540 %, 2023-03-31 8 000 000 CAD 8 500 650 8 546 287 5,040 %, 2024-03-08 3 500 000 CAD 3 570 530 3 825 285 Brookfield Renewable Energy 3,752 %, 2025-06-02 10 600 000 CAD 10 572 266 10 522 654 BRP Finance 4,790 %, 2022-02-07 6 809 000 CAD 7 514 663 7 437 795 Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Canadian Natural Resources 2,890 %, 2020-08-14 19 000 000 CAD 18 821 099 19 125 978 Canadian Tire Real Estate Investment Trust série B, 3,527 %, 2025-06-09 6 000 000 CAD 6 000 000 5 947 324 Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,165 %, (taux variable à partir du 2017-06-01), 2022-06-01 2 500 000 CAD 2 614 287 2 586 828 2,811 %, (taux variable à partir du 2019-02-21), 2024-02-21 5 000 000 CAD 5 222 100 5 116 464 2,100 %, (taux variable à partir du 2020-06-01), 2025-06-01 10 750 000 CAD 10 738 645 10 664 913 2,389 %, (taux variable à partir du 2021-01-05), 2026-01-05 6 500 000 CAD 6 499 805 6 483 659 Compagnies Loblaw 4,860 %, 2023-09-12 15 000 000 CAD 16 774 340 16 863 947 Crédit Ford du Canada 3,320 %, 2017-12-19 15 160 000 CAD 15 456 133 15 498 534 2,939 %, 2019-02-19 5 000 000 CAD 5 201 050 5 073 271 2,450 %, 2020-05-07 3 500 000 CAD 3 497 000 3 457 912 Enbridge Gas Distribution 3,310 %, 2025-09-11 4 000 000 CAD 4 035 195 4 093 833 Enbridge Income Fund 4,100 %, 2019-02-22 5 352 000 CAD 5 807 830 5 559 979 3,940 %, 2023-01-13 8 500 000 CAD 8 402 015 8 551 642 Fiducie d actifs BNC 7,235 %, (taux variable à partir du 2018-06-30), perpétuelle 8 500 000 CAD 9 341 760 9 502 669 7,447 %, (taux variable à partir du 2020-06-30), perpétuelle 3 900 000 CAD 4 798 404 4 638 299 Fiducie de Capital TD III 7,243 %, (taux variable à partir du 2018-12-31), perpétuelle 9 700 000 CAD 11 272 538 11 088 952 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 3,498 %, 2021-02-08 11 195 000 CAD 11 483 680 11 721 388 série D, 4,293 %, 2024-02-08 8 000 000 CAD 8 406 835 8 533 011 Financière Sun Life 4,570 %, 2021-08-23 6 400 000 CAD 7 023 290 7 154 504 série 14-1, 2,770 %, (taux variable à partir du 2019-05-13), 2024-05-13 3 450 000 CAD 3 469 803 3 505 825 First Capital Realty série M, 5,600 %, 2020-04-30 8 026 000 CAD 8 933 139 9 070 533 série Q, 3,900 %, 2023-10-30 4 000 000 CAD 4 146 480 4 157 094 série R, 4,790 %, 2024-08-30 5 000 000 CAD 5 514 260 5 471 627 Fonds de placement immobilier Cominar série 7, 3,620 %, 2019-06-21 5 135 000 CAD 5 202 312 5 183 441 série 9, 4,164 %, 2022-06-01 4 970 000 CAD 4 970 000 4 945 735 Fonds de placement immobilier Crombie série A, subalternes, 3,986 % 2018-10-31 8 000 000 CAD 8 152 040 8 284 559 Fonds de placement immobilier RioCan série R, 3,716 %, 2021-12-13 10 180 000 CAD 10 255 155 10 640 297 FortisAlberta 3,300 %, 2024-09-30 4 000 000 CAD 4 060 138 4 212 466 General Motors Financial Company 3,250 %, 2017-05-30 4 000 000 CAD 4 066 250 4 059 444 GM Financial 3,080 %, 2020-05-22 4 900 000 CAD 4 897 991 4 909 654 14

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations corporatives INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 31 décembre 2015 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Great-West Lifeco 5,691 %, (taux variable à partir du 2017-06-21), 2067-06-21 8 500 000 CAD 8 230 970 8 944 864 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers 2,800 %, (taux variable à partir du 2019-05-16), 2024-05-16 1 750 000 CAD 1 756 790 1 791 663 2,640 %, (taux variable à partir du 2022-02-23), 2027-02-23 4 785 000 CAD 4 784 809 4 783 984 Inter Pipeline 3,448 %, 2020-07-20 5 400 000 CAD 5 767 319 5 658 014 4,967 %, 2021-02-02 4 000 000 CAD 4 595 920 4 462 524 3,173 %, 2025-03-24 4 000 000 CAD 4 000 000 3 874 527 Lower Mattagami Energy 4,331 %, 2021-05-18 11 000 000 CAD 12 283 330 12 318 573 Magna International 3,100 %, 2022-12-15 3 800 000 CAD 3 808 166 3 853 121 NAV CANADA 1,949 %, 2018-04-19 5 000 000 CAD 5 103 050 5 086 644 North West Redwater Partnership série C, 2,100 %, 2022-02-23 10 500 000 CAD 10 331 160 10 347 845 Pembina Pipeline Corporation 3,770 %, 2022-10-24 2 000 000 CAD 2 035 800 2 055 030 Reliance série 2, 5,187 %, 2019-03-15 6 037 000 CAD 6 037 000 6 391 946 4,075 %, 2021-08-02 3 400 000 CAD 3 372 520 3 425 269 Rogers Communications 4,000 %, 2022-06-06 10 000 000 CAD 10 204 152 10 642 464 4,000 %, 2024-03-13 15 800 000 CAD 16 435 693 16 569 769 Shaw Communications 5,650 %, 2019-10-01 5 500 000 CAD 6 223 715 6 112 634 Société de financement GE Capital Canada 4,600 %, 2022-01-26 15 900 000 CAD 17 386 896 18 006 010 Société Financière Daimler Canada 1,420 %, 2018-10-02 12 000 000 CAD 11 998 830 11 863 114 TELUS Corporation 1,500 %, 2018-03-27 10 000 000 CAD 9 986 004 9 950 462 série CO, 3,200 %, 2021-04-05 10 050 000 CAD 10 242 386 10 387 882 2,350 %, 2022-03-28 8 950 000 CAD 8 755 754 8 734 811 3,350 %, 2023-03-15 12 500 000 CAD 12 262 560 12 752 502 Teranet Income Fund 4,807 %, 2020-12-16 4 250 000 CAD 4 716 915 4 668 062 Thomson Reuters Corporation 4,350 %, 2020-09-30 13 000 000 CAD 13 918 660 14 068 320 3,309 %, 2021-11-12 11 000 000 CAD 11 199 040 11 283 573 Toyota Crédit Canada 1,800 %, 2020-02-19 6 900 000 CAD 6 927 257 6 896 839 Union Gas 3,190 %, 2025-09-17 2 825 000 CAD 2 823 785 2 856 413 West Edmonton Mall Property série B1, 4,309 %, 2024-02-13 3 600 000 CAD 3 600 000 3 846 161 Westcoast Energy 3,770 %, 2025-12-08 2 800 000 CAD 2 798 852 2 836 757 898 067 143 901 969 885 FONDS DE PLACEMENT (12,8 %) Nombre Juste de parts Coût valeur CM-CIC Corporate Euro 3-5 1 372 137 153 943 135 700 478 Valeur nominale TITRES ADOSSÉS À DES CRÉDITS MOBILIERS (0,5 %) Master Credit Card Trust II série 13-4, 2,723 %, 2018-11-21 5 000 000 CAD 5 244 600 5 166 101 TOTAL DES PLACEMENTS (98,6 %) 1 046 574 416 1 048 976 232 AUTRES ÉLÉMENTS D ACTIF NET (1,4 %) 15 268 589 ACTIF NET (100 %) 1 064 244 821 Total des obligations 904 175 873 908 109 653 15

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations corporatives NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE AU 31 décembre 2015 Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Procurer un rendement supérieur aux obligations gouvernementales tout en mettant l accent sur la gestion du risque. Instruments financiers évalués à la juste valeur (note 8) Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Principales méthodes comptables» de la note 2. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : 31 décembre 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 6 139 768 901 969 885 908 109 653 Fonds de placement 135 700 478 135 700 478 Titres adossés à des crédits mobiliers 5 166 101 5 166 101 Total 6 139 768 1 042 836 464 1 048 976 232 31 décembre Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 562 751 694 562 751 694 Titres de marché monétaire 3 193 632 3 193 632 Total 3 193 632 562 751 694 565 945 326 Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 31 décembre 2015 et, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Participation dans des entités (note 2) Les valeurs totales des titres indiciels, titres adossés à des créances hypothécaires, titres adossés à des crédits mobiliers, fonds de placement et sociétés en commandite dans le tableau «Évaluation de la juste valeur des placements selon les niveaux» représentent également la juste valeur des participations dans des entités structurées. Risques découlant des instruments financiers (note 8) Au 31 décembre 2015, étant donné qu une partie de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt, de concentration ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Risque de change Aux 31 décembre 2015 et, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Il indique également l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une variation de 0,25 % des taux d intérêt en vigueur, en assumant un mouvement parallèle de la courbe de taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes. Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans Total Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2015 9 299 074 458 974 663 454 301 091 922 574 828 9 973 005 31 décembre 4 089 090 307 635 068 255 116 626 566 840 784 6 039 814 En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 16

Fonds de titres à revenu fixe Fonds privé GPD Obligations corporatives NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE AU 31 décembre 2015 (suite) Risque de concentration Le tableau qui suit résume le risque de concentration en pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds : 31 décembre 2015 31 décembre Segment de marché % Segment de marché % Obligations Sociétés 84,7 Gouvernement du Canada 0,6 Fonds de placement 12,8 Titres adossés à des crédits mobiliers 0,5 Autres éléments d actif net 1,4 Obligations Sociétés 98,5 Titres de marché monétaire 0,6 Autres éléments d actif net 0,9 Total 100 Total 100 Risque de prix Le Fonds peut effectuer des transactions d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Les estimations de l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans le tableau ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Risque de crédit La concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe 31 décembre 2015 % 31 décembre % AAA 1 AA 35 19 A 19 38 BBB 45 41 B 2 Total 100 100 Risque de liquidité Pour obtenir des renseignements sur les échéances des passifs financiers et sur la gestion du risque de liquidité du Fonds, se référer à la note 8 «Informations sur les instruments financiers». Variation des cours Indices de référence % Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2015 31 décembre FTSE TMX Canada Corporatif Court terme 1,00 4 731 528 2 966 735 FTSE TMX Canada Corporatif Moyen terme 1,00 4 731 528 2 966 735 Barclays Euro Aggregate Corporate 3-5 Year (couvert en CA) 1,00 1 351 865 s.o. En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 17

FONDS D ACTIONS CANADIENNES Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation État de la situation financière Aux 31 décembre 2015 ACTIFS Actifs courants Encaisse 5 782 130 2 741 490 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 554 675 569 543 628 978 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 1 552 143 909 347 562 009 842 547 279 815 PASSIFS Passifs courants Charges à payer 41 916 41 012 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 561 967 926 547 238 803 par part (note 4) 13,70 15,31 Approuvés au nom du conseil d administration de Gestion Placements Desjardins inc., le gestionnaire des Fonds privés GPD Vincent P. Hogue, président du conseil d administration et Sylvain Thériault, administrateur État du résultat global Revenus Intérêts à des fins de distribution 439 927 13 645 Dividendes 16 952 079 15 701 591 Écart de conversion sur encaisse 506 Variation de la juste valeur : Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 13 318 457 16 660 551 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (60 259 070) 5 828 602 (29 548 607) 38 204 895 Charges Honoraires d audit 8 044 10 500 Frais de garde 69 812 75 793 Communications aux porteurs de parts rachetables 14 153 20 982 Droits de dépôt 41 356 36 883 Frais d'administration 1 021 037 999 239 1 154 402 1 143 397 Charges absorbées par le gestionnaire (239 770) (256 875) 914 632 886 522 Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille 520 775 464 883 1 435 407 1 351 405 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (30 984 014) 36 853 490 par part (0,87) 1,12 Nombre moyen de parts rachetables 35 436 502 33 043 584 État de l évolution de la situation financière Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de l exercice 547 238 803 483 873 157 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (30 984 014) 36 853 490 Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 163 406 683 144 484 890 Distributions réinvesties 24 556 136 18 008 489 Montant global des rachats de parts rachetables (117 538 690) (117 972 155) 70 424 129 44 521 224 Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (15 256 758) (15 247 606) Gain net réalisé sur la vente de placements et dérivés (9 454 234) (2 761 462) (24 710 992) (18 009 068) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de l exercice 561 967 926 547 238 803 18