AXA Investment Managers AXA World Funds Global Income Generation MACS Septembre 2016 Ce document est destiné uniquement à des investisseurs professionnels conformément à la définition de la MiFID et ne s adresse en aucun cas aux particuliers. Sa diffusion doit être limitée en conséquence.
Quel est le principal objectif de vos clients? Ils veulent bénéficier d une source de revenus réguliers Je suis à la recherche de sources de revenus réguliers pour couvrir l augmentation de mes dépenses courantes 1 2 Je suis aussi potentiellement en train de préparer ma retraite, qui se traduira par une baisse de mes revenus Je souhaite qu un expert 6 surveille avec précaution le risque auquel mes investissements sont exposés 3 Mes sources traditionnelles de revenus sont de plus en plus décevantes Je suis prêt à accepter 5 4 Je cherche l équilibre le plus juste un certain niveau de risque entre revenu et croissance pour atteindre mon objectif financier pour mon épargne 1
4 atouts 1 2 3 4 Génération de revenus Diversification Rendement durable Experts Chercher à générer un rendement régulier compris entre 2% et 6%* Distribué de manière périodique Rechercher un équilibre raisonnable entre rendement et croissance du capital Dénicher des actifs capables de générer des niveaux de rendements réguliers et attractifs où qu ils se trouvent À travers les marchés actions et obligataires du monde entier Grâce à une stratégie d allocation flexible Accorder une importance particulière à la qualité des actifs de rendement sous-jacents Les combiner à des actifs présentant un potentiel de croissance à long terme Surveiller activement le risque de baisse Une équipe de gestion dédiée dotée en moyenne de plus de 20 ans d expérience Soutenue par 24 experts de la gestion multi classes d actifs En collaboration avec les experts actions (65 personnes) et crédit (100 personnes) d AXA IM *Politique en matière de dividendes : le Fonds sera géré de manière à offrir un dividende annuel compris entre 2 % et 6 % qui sera soit réinvesti dans le cas des parts de capitalisation, soit distribué dans le cas des parts de distribution, en fonction de la situation de marché. 2
Principaux risques Le capital du compartiment n est pas garanti. Le compartiment est investi sur les marchés financiers et recourt à des techniques et des instruments exposés à certaines variations pouvant entraîner des gains ou des pertes. Risque de liquidité Risque de faible liquidité dans certaines conditions de marché pouvant rendre difficiles pour le compartiment la valorisation, la vente ou le rachat de tout ou partie de ses actifs, ce qui pourrait avoir un impact sur sa valeur liquidative. Risque de crédit Risque que les émetteurs de titres de créance détenus par le compartiment ne s acquittent pas de leurs obligations ou qu ils voient leur note de crédit abaissée, ce qui entraînerait une baisse de la valeur liquidative. Impact des techniques telles que les produits dérivés Certaines stratégies de gestion comportent des risques spécifiques, tels que le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque légal, le risque de valorisation, le risque opérationnel et les risques liés aux actifs sous-jacents. L utilisation de telles stratégies peut également induire un effet de levier, qui peut accroître l effet des mouvements du marché sur le compartiment et engendrer un risque de pertes importantes. Risque de contrepartie Risque de faillite, d insolvabilité ou de défaut de paiement ou de livraison de toute contrepartie du compartiment. 3
La chasse aux rendements 4
Une solution à vos besoins de revenus dans un contexte de taux d intérêt faibles Des taux d intérêt historiquement faibles Des besoins de revenus croissants pour maintenir son niveau de vie Croissance exponentielle du nombre de personnes de 65+ Impact de la hausse des dépenses de santé sur le pouvoir d achat Désengagement progressif des États (santé, retraites) 0-64 ans 65+ ans 85+ ans 100+ ans +22% en 2050 +188% en 2050 +351% en 2050 +1004% en 2050 Notre solution vise à générer un rendement compris entre 2 % et 6%* par an en combinant revenus et gains en capital Revenus distribués depuis la création : 5% par an Source : Bloomberg du 01/01/1999 au 30/04/2016 *Politique en matière de dividendes : le Fonds sera géré de manière à offrir un dividende annuel compris entre 2 % et 6 % qui seront soit réinvestis sous forme d actions de capitalisation, soit distribués sous forme d actions de distribution, en fonction de la situation du marché. 5
Un besoin de diversification 6
Une allocation flexible capable de traverser les cycles de marché à long terme Nous pouvons dénicher les actifs présentant une meilleure qualité de rendement où qu ils soient Nous adaptons le portefeuille en fonction des opportunités de revenus 2010 2011 2012 2013 2014 2015 actions* + obligations de 0 à 50 % de 50 à 100 % Classement en termes de rendement Haut rendement européen 8,3 % Obligations émergentes 6,2 % Actions mondiales à haut dividende 4,5 % Crédit mondial 3,9 % Immobilier mondial 3,7 % Haut rendement européen 11,4 % Obligations émergentes 6,7 % Actions mondiales à haut dividende 4,8 % Immobilier mondial 4,2 % Crédit mondial 4,0 % Haut rendement européen 5,6 % Obligations émergentes 5,4 % Actions mondiales à haut dividende 4,5 % Immobilier mondial 3,6 % Crédit mondial 2,6 % Obligations émergentes 6,9 % Haut rendement européen 4,9 % Actions mondiales à haut dividende 3,8 % Immobilier mondial 3,7 % Crédit mondial 3,0 % Obligations émergentes 7,1 % Haut rendement européen 4,5 % Actions mondiales à haut dividende 3,9 % Immobilier mondial 3,4 % Crédit mondial 2,7 % Obligations émergentes 7,6 % Haut rendement européen 5,8 % Actions mondiales à haut dividende 4,1 % Immobilier mondial 3,6 % Crédit mondial 3,1 % * et/ou matières premières. Source : AXA IM au 29/01/2015. Haut rendement européen : BofA Merrill Lynch Euro High Yield Index; Obligations émergentes : JPM GBI-EM Composite; Actions mondiales à dividendes élevés : MSCI World High Dividend Yield USD Gross Total Return Index; Crédit mondial : BofA Merrill Lynch Global Broad Corporate; Immobilier mondial : FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend Yield. AXA WF Global Income Generation n a pas d indice de référence. Les indices sont présentés uniquement à titre illustratif. 7
L allocation dynamique des actifs est la clé de la stabilité 2013 Fonds lancé fin octobre Premier produit diversifié d AXA IM axé sur le rendement Performance nette sur l année : +0,24 % 2014 Le portefeuille a conservé une surpondération en actions la plupart de l année et s est concentré sur la zone euro, au détriment du crédit mondial Un dividende de 0,69 par action a été versé en juin (pro rata de 2013) Performance nette sur l année : +9,37 % 2015 Le fonds a conservé une exposition pro-risque - le positionnement sur les actifs risqués s est accru au cours de la période de turbulences à des niveaux bon marché. Un dividende de 5,45 par action a été versé en juin Performance nette sur l année : +1,79 % +19,35% Taux Actions Matières premières Source : AXA IM. Données non auditées depuis le lancement jusqu au 30/09/2016. Part I EUR. Les chiffres concernent des années ou des mois antérieurs, et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances sont calculées sur la base des dividendes nets réinvestis, gérés ou redistribués. Profil de risque et de rémunération : 4/7 1 désignant la catégorie de risque la plus faible, 7 la catégorie la plus élevée. 8
La chasse au rendement peut s avérer risquée Vous devez garder à l esprit que les actifs de rendement... tendent à être plus volatils peuvent être négativement impactés lorsque l économie et les marchés traversent des périodes de stress accru tendent à être concentrés dans certains secteurs services aux collectivités, télécom, matériaux, énergie 9
Objectif : générer des revenus à long terme 10
Notre approche défensive : définir un juste équilibre entre rendement et prise de risque Notre sommes en quête de rendements durables Rechercher des actifs de rendement capables selon nous de générer des revenus réguliers à moyen terme Nous utilisons des techniques d atténuation du risque Réduire l exposition aux actifs risqués et contribuer à réagir aux chocs de marché imprévisibles Nous cherchons à construire un portefeuille diversifié Étape dans le cycle Allocation indicative Actifs de rendement Crédit mondial Haut rendement mondial Dette émergente Actifs de croissance Obligations mondiale indexées sur l inflation Actions mondiales à dividendes élevés Immobilier mondial Actions émergentes Actions matières premières Actions mondiales «santé» Décélération Reprise Expansion 11
L expertise de la stratégie de rendement 12
Réactivité d une équipe dédiée disposant d une base de ressources partagées étendue Andrew ETHERINGTON Gérant principal 25 ans d expérience Mathieu L HOIR Gérant 13 ans d expérience Serge PIZEM, CFA Responsable Gestion Multi-Classes d Actifs 24 ans d expérience Allocation d actifs 23 spécialistes Gestion actions 65 spécialistes Ingénierie financière et de portefeuille 15 spécialistes Stratégie de recherche et d investissement 10 spécialistes Gestion taux 81 spécialistes Gestion des risques 51 spécialistes Source : AXA IM, Juin 2016. Les renseignements concernant les équipes et/ou AXA Investment Managers sont communiqués à titre indicatif exclusivement. Nous ne garantissons pas que les gérants d AXA IM conserveront leur emploi ni qu ils exerceront ou continueront d exercer dans les équipes d AXA Investment Managers et/ou au sein d AXA Investment Managers. 13
Performance et positionnement 14
Performance cumulée nette du portefeuille part I EUR 125 120 Performance cumulée nette 115 110 105 100 95 Oct-13 Feb-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Jul-16 Part I EUR Depuis le début de l année 1 an Depuis le lancement 10/2013 Performance nette cumulée 6.99% 9.96% 19.39% Volatilité 7.80% 7.28% 5.92% Source : AXA IM, performances cumulées nettes au 30/09/2016, part I EUR. Les parts A sont disponibles. Elles ont été créées en septembre 2015. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances sont calculées sur la base des dividendes nets réinvestis, gérés ou redistribués. 15
AXA World Funds Global Income Generation Allocation du portefeuille Panier actions 5 principaux secteurs Pondération Financières 38.1% Santé 27.9% Panier obligations Chiffres clés Notation moyenne BBB- Principaux indicateurs Dernier dividende trimestriel 1.30 Date de détachement 19/09/2016 Techn. 7.5% Cons. de base 7.4% Cons. discr. 6.5% Maturité moyenne 8.05 Duration to worst 6.76 Actifs net du fonds Ratio de Sharpe depuis le lancement 108.89m 1.22 Répartition géographique 10% 72% Répartition devises 6% 5% 3% Europe Asie hors Japon Amérique du Nord Marchés Emergents 2% Japon 14% 7% 2% 2% 2% 1% EUR USD GBP JPY HKD AUD Autres Source : AXA IM, au 30/09/2016. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. 16
AXA World Funds Global Income Generation Principales caractéristiques Objectif d investissement Horizon d investissement Zone d investissement Univers d investissement Fournir des revenus réguliers tout en parvenir à dégager une croissance du capital à moyen terme en euros en investissant dans un portefeuille largement diversifié au niveau des classes d actifs. > 5 ans Pays OCDE ou non-ocde OPCVM et/ou OPC, principalement parmi un large éventail d obligations du marché mondial (y compris des obligations générant des revenus élevés, soit non notées, soit notées inférieures ou supérieurs à investment grade), d actions (y compris des actions à dividendes élevés) émises par des sociétés domiciliées ou cotées dans des pays de l OCDE ou non-ocde, d instruments du marché monétaire. Date de lancement 28/10/2013 Forme juridique Compartiment d AXA World Funds*, SICAV de droit luxembourgeois Devise de référence EUR Type d actions Capitalisation et distribution Évaluation Quotidienne Souscription/rachat Cours à terme, quotidien (J) avant 15h00 (CET) Règlement J+4 (jours ouvrés) Société de gestion AXA Funds Management S.A. (Luxembourg)** Gestionnaire des placements AXA Investment Managers Paris*** Dépositaire Classe d actions State Street Bank Luxembourg S.A. A E F I Type d investisseur Tout type d investisseur Tout type d investisseur Tout type d investisseur Réservé aux investisseurs institutionnels Code ISIN (capitalisation) Capitalisation EUR LU0960400249 LU0960401213 LU0960401486 LU0960402450 USD LU0960400751 - LU0960401999 LU0960402880 Distribution EUR LU0960400322 LU0960401304 LU0960401569 LU0960402534 USD LU0960400835 - LU0960402021 LU0960402963 Souscription initiale minimale Néant Néant 100 000 5 000 000 Investissement ultérieur minimal Néant Néant 5 000 1 000 000 Commission de souscription maximale 5,50 % Néant 2,00 % Néant Commission de rachat maximale Néant Néant Néant Néant Commission annuelle de gestion maximale 1,25 % 1,25 % 0,60 % 0,60 % Commission annuelle de gestion réelle 1,25 % 1,25 % 0,60 % 0,60 % Commission de distribution maximale Néant 0,50 % Néant Néant La catégorie de risque est calculée sur la base des performances historiques et ne constitue pas nécessairement un indicateur fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque indiquée n est pas garantie et peut évoluer avec le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. Veuillez consulter les sections intitulées «Considérations générales concernant les risques» et «Considérations particulières concernant les risques» du prospectus complet pour plus de détails. La catégorie de risque la plus récente, qui peut différer selon chaque classe d actions, est disponible dans la dernière version du Document d informations clés pour l investisseur (DICI). 17
Avertissement Ce document promotionnel est destiné uniquement à des investisseurs professionnels conformément à la définition de la MiFID (directive concernant les marchés d instruments financiers) 2004 39/EC et ne s adresse en aucun cas aux particuliers. Sa diffusion doit être limitée en conséquence. Ce document est publié uniquement à titre d information et ne constitue pas une offre d achat ou de vente ou une sollicitation de la part d AXA IM Paris, ni une opinion d AXA Investment Managers sur un investissement. Du fait de leur simplification, les informations contenues dans ce document sont partielles et peuvent être subjectives. Sans en avoir l obligation, AXA IM Paris peut actualiser ou modifier ce document sans préavis. Toutes ces données ont été établies sur la base d informations comptables ou de marché. Les données comptables n ont pas toutes été auditées par un commissaire aux comptes. AXA IM Paris décline toute responsabilité relative à toute décision fondée sur ces informations ou à toute foi portée à ces informations. Préalablement à toute souscription, l investisseur doit prendre connaissance du prospectus mis à disposition sur simple demande et sa prise de décision doit se baser sur les informations contenues dans ce prospectus. AXA WF Global Income Generation est un compartiment des SICAV luxembourgeois AXA World Funds et est enregistré en Belgique aux fins de la distribution (Actions A, E et F). Veuillez consulter le site Web suivant pour de plus amples informations et la documentation légale (prospectus, DICI, dernier rapport annuel) : www.axa-im.be composante de AXA WORLD FUND SICAV. AXA WF Global Income Generation a obtenu l approbation de l autorité de réglementation belge et peut être proposé publiquement à la vente en Belgique. Néanmoins, ce document n a pas été approuvé par l autorité de réglementation belge. En conséquence, ce document ne peut pas été délivré aux investisseurs particuliers. Le destinataire s engage à utiliser ces informations uniquement pour évaluer ses intérêts potentiels dans le fonds décrit dans ce document et à aucune autre fin, ainsi qu à ne pas divulguer ces informations à une autre partie ou à des particuliers. *La SICAV est domiciliée au 49, avenue J.F Kennedy L-1885 Luxembourg. La société est une SICAV luxembourgeoise UCITS III agréée par la CSSF, enregistrée au registre du commerce sous la référence RC Luxembourg B-63. 116. Nous vous invitons à vérifier avec la société de gestion ou directement sur son site internet www.axa-im-international.com, la liste des pays de commercialisation du fonds. AXA Funds Management est une société anonyme de droit luxembourgeois au capital de 423 301 70 immatriculée au Luxembourg sous la référence B 32 223RC, dont le siège social est situé 49, avenue J.F. Kennedy L- 1885 Luxembourg. AXA Funds Management S.A. est la société chargée de la gestion de la SICAV. Préalablement à toute souscription, l investisseur doit prendre connaissance du prospectus mis à disposition sur simple demande et sa prise de décision doit se baser sur les informations contenues dans ce prospectus. En fonction de la stratégie d investissement utilisée, les informations présentées ici sont plus détaillées que les informations contenues dans le prospectus. Les informations présentées : (i) ne constituent nullement une déclaration ou un engagement de la part du gestionnaire ; (ii) sont subjectives et (iii) peuvent être modifiées à tout moment dans les limites prévues par le prospectus. Les performances sont calculées sur la base des dividendes réinvestis, nets des frais de gestion. La performance est indiquée en euros (sauf mention contraire). Les performances des indices sont calculées sur la base des dividendes bruts non réinvestis. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Des informations plus détaillées sont disponibles dans le rapport semestriel d AXA WF Global Income Generation. l OPCVM. Dans l hypothèse où la devise d investissement diffère de la devise de référence du fonds, les gains sont susceptibles de varier considérablement en raison de la variation du taux de change. Cette communication est publiée par AXA IM Paris, société de droit français dont le siège social se trouve Tour Majunga - La Défense 9-6 place de la Pyramide 92800 Puteaux, est une société de gestion de portefeuille agréée par l AMF sous le numéro GP 92-08 depuis le 7 avril 1992. Société anonyme de droit français au capital de 1 384 380 euros immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro RCS Nanterre 353 534 506. 18