CATALOGUE DES FORMATIONS 2013



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CATALOGUE DES FORMATIONS 2013

SOMMAIRE ASSET MANAGEMENT 1 BANQUE & FINANCEMENT 7 CORPORATE FINANCE 15 FINANCE AVANCEE 21 RISK MANAGEMENT 27 CONTRÔLE & REPORTING 33 AUDIT & COMPTABILITE 39 ORCHADIS FORMATION Centre de Formation Professionnelle Agréé Agrément n 11-2 950 10 contact@orchadisgroup.com www.orchadisgroup.com REGLEMENTATION & COMPLIANCE 43 PROJECT MANAGEMENT 47 DROIT & FISCALITE 51 ASSURANCE 55 LOGISTIQUE & TRANSPORT 59 EXPORT & TRADE FINANCE 63

Maîtriser la gestion et la fiscalité des valeurs mobilières Comprendre la différence entre les types de valeurs mobilières Maîtriser les modes de gestion des valeurs mobilières Maîtriser les régimes fiscaux des titres de capital Maîtriser les régimes fiscaux des titres de créances Mettre en place des stratégie d optimisation fiscale Conseillers clientèles Gestionnaires de portefeuille Trésoriers d entreprises AM01 Assets Management AM01 - Maîtriser la gestion et la fiscalité des valeurs mobilières AM02 - Maîtriser les instruments de placement sur le marché monétaire AM03 - Gestion de portefeuille: De la Théorie à la Pratique AM04 - Le marché obligataire et la gestion du risque de taux: De la Théorie à la Pratique AM05 - Méthodes et Pratiques de l investissement en fonds OPCVM 1 Partie I : Le marché des valeurs mobilières Caractéristiques générales Place dans le système financier Rôle, acteurs, produits échangés Principaux marchés mondiaux Éléments de microstructure Évolution des principaux indices mondiaux Le marché financier tunisien Performance annuelle de l indice Tunindex Historique Taille et structure Organes du marché Fonctionnement du marché Différents compartiments du marché Conditions d admission Cote de la Bourse Opérations sur titres Les valeurs mobilières sur le marché tunisien Présentation / typologie Les titres de c apit al : Rendement, fisc alité, marché primaire, marché secondaire Les titres de créance : Rendement, fiscalité, marché primaire, marché secondaire Partie II : La gestion des valeurs mobilière La gestion institutionnelle Évolution des actifs gérés dans le monde / en Tunisie Classement des sociétés de gestion dans le monde/ en Tunisie Structure des placements des sociétés de gestion dans le monde / en Tunisie Rendement moyen des OPCVM en Tunisie Le processus de gestion de portefeuille Problématique Vue d ensemble Attentes du client (Objectifs rendements/risques, Contraintes d horizon et de liquidité ) Allocation d actifs Sélection des titres (Techniques de gestion les plus fréquentes, Recommandations des analystes Partie III : Le marché des valeurs mobilières Les CEA Le cadre juridique Le mode de fonctionnement Caractéristiques générales Les avantages fiscaux Déchéance fiscale Cas pratique Optimisation fiscale La fiscalité des titres de capital Régime fiscal des acquisitions par voie de souscription Régime fiscal des dividendes - Cas particulier : Les revenus réalisés par les fonds communs de créances Régime fiscal des plus values - Cession des actions et parts sociales ne faisant pas partie d un actif professionnel - Cession des actions et parts sociales ne faisant pas partie d un actif professionnel - Détermination de la plus-value réalisée - Cas particuliers de détermination de prix d acquisition - Cas pratiques Cession des actions et parts sociales faisant partie d un actif professionnel Plus-value de cession d actions admises à la cote de la BVMT Plus-value de cession d actions dans le cadre d une opération d introduction en BVMT Plus-value de cession des parts de fonds d amorçage et FCPR: Actions non cotées et parts sociales Les Titres de créance Régime fiscal des acquisitions Régime fiscal des intérêts Régime fiscal des cessions 2

Maîtriser les instruments de placement sur le marché monétaire AM02 Le marché obligataire et la gestion du risque de taux : De la Théorie à la Pratique AM03 Comprendre les principes de fonctionnement des instruments de placement monétaires Maîtriser les aspects fiscaux et comptables des IPM Savoir comparer des stratégies de placements impliquant plusieurs IPM Trésoriers d entreprises Gestionnaires de portefeuille Gestionnaires de participations Comprendre le marché obligataire tunisien et à l international : BTA, OAT, Treasuries, etc. Maitriser le risque de taux d intérêt Apprendre à construire une courbe de taux d intérêt Gestionnaires de portefeuille Financiers d entreprises Responsables des placements Analystes de Risque Le marché monétaire Les acteurs du marché Intervention de la Banque Centrale de Tunisie Les taux de référence Rappels sur les formules de taux - Taux discrets/ taux continus - Taux actuariels - Courbe de taux Les types d instruments L évolution du marché Les stratégies de placements Excédent structurel ou conjoncturel? Les stratégie de placements Les critères de choix des placements - rentabilité, - sécurité, - liquidité, - fiscalité Les différentes natures de placements : Les instruments monétaires, les valeurs du Trésor, les sicav et FCP, Les nouveaux instruments de placements L optimisation Les dépôts bancaires Le compte à terme - Fonctionnement - Rendement Le bon de caisse - Fonctionnement - Rendement Les certificats de dépôts Caractéristiques Conditions d émission Calcul des intérêts Fiscalité Comptabilisation Tenue et administration des comptes Cas pratique Les billets de trésorerie Caractéristiques Conditions d émission Fiscalité Comptabilisation Tenue et administration des comptes Cas pratique Les Bons du Trésor à Court Terme Les bons du Trésor à Court terme Caractéristiques Conditions d émission Les opérations sur BTCT Fiscalité des BTCT Comptabilisation Cas pratique Les Bons du Trésor Assimilables Caractéristiques Conditions d émission Les opérations sur BTA Fiscalité des BTA Comptabilisation Cas pratique Les Bons du Trésor Zéro coupon Caractéristiques Conditions d émission Les opérations sur BTZC Fiscalité des BTZC Comptabilisation Cas pratique Les placements en devises Le marché monétaire en devises Les conditions de refinancement Les règles prudentielles Cas pratique de synthèse : optimisation et choix de placement 1. Le marché des titres de créances Le marché obligataire Le marché obligataire tunisien public vs privé Les Bons de Trésor Assimilables (BTA) : Mécanismes d assimilations et d adjudications. L adjudication à la hollandaise. Les Obligations Corporatives : la notion de risque de défaut et de rating. Le marché obligataire international : le cas de la France et des Etats Unis Les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) Les Treasury Bonds. Le marché monétaire La dette à court terme publique : Les Bons de Trésors à Court Terme (BTCT) La dette à court terme privée : Les Billets de Trésorerie La dette à court terme bancaire : Les Certificats de Dépôt 2. La notion de risque de taux d intérêt Les paramètres d une obligation La maturité Le coupon Le notionnel Les différents types d obligations Les obligations zero-coupon Les obligations avec optionalité La relation entre les titres à revenus fixes et le taux d intérêt 3. Les outils de mesure de risque de taux d intérêt La Duration La Convexité 4. La construction d une courbe de taux d intérêt La notion de bootstrapping Le problème des données manquantes : interpolation et extrapolation Méthodes Indirectes : Modèle Nelson-Siegel 5. Les techniques et instruments de couverture du risque de taux d intérêt L immunisation par DALM ( Duration Asset Liability Matching) L immunisation par Cash Flow Matching Les taux forwards. Les swaps sur taux d intérêt Les options sur taux d intérêt : caplets, caps, floorlets, floors Les options sur swaps : swaptions 6. Récapitulation et comparaison entre le marché tunisien et les marchés internationaux L évolution du marché des taux d intérêt à l international Le point de la situation du marché obligataire en Tunisie Possibles futures évolutions du marché tunisien 3 4

Gestion de portefeuille: De la Théorie à la Pratique AM04 Méthodes et Pratiques de l investissement en fonds OPCVM AM05 Maîtriser les principes de l analyse technique et l analyse fondamentale. Comprendre les méthodologies classiques de la gestion de portefeuille: La théorie de Markowitz, le MEDAF, l APT. Avoir une bonne connaissance des nouvelles techniques de gestion de risque. Savoir comparer des stratégies de placements. Gestionnaires de portefeuille Financiers d entreprises Responsables des placements Analystes de Risque Analystes de crédit Maîtriser les aspects techniques des OPCVM Connaître les différentes stratégies de gestion Mettre en place une allocation optimale d actifs Produire des documents réglementaires Gestionnaires de portefeuille financiers d entreprises Responsables des placements Analystes de risque Toute personne travaillant dans une société de gestion ou un intermédiaire en bourse. 1. Marchés et Produits Financiers Les différents types de marchés: Marché primaire vs Marché secondaire. Marché monétaire vs Marché obligataire. Marché central vs Marché alternatif. Les différents acteurs du marché financier tunisien. La BVMT Le CMF La Sticodevam Le fonctionnement de la BVMT Déroulement de la séance de quotation Quotation continue vs quotation en fixing. Les problèmes de microstructure du marché tunisien. 2. Définir l Univers des titres à gérer Analyse Fondamentale des Titres Analyse Technique La théorie de Dow Les tendances Les Moyennes Mobiles et la MACD Les Bandes de Bollingers Les bougies japonaises Le Momentum Les Retracements de Fibonacci Le RSI et le Stochastique 3. Théorie de la gestion de portefeuile - Rappels - La notion du rendement vs celle du risque. La notion de diversification du portefeuille. Le risque systémique vs risque spécifique 4. La Théorie de Markowitz Structuration du modèle de gestion du portefeuille Le concept de frontière efficiente et de portefeuille optimale 5. Le Modèle d Equilibre des Actifs Financiers ( MEDAF) Le MEDAF et ses implications Le calcul du béta Les ratios de Jensen, de Treynor et de Sharpe 6. La théorie de l APT 7. Gestion Obligataire Le concept de risque de taux d intérêt La notion de Duration et de convexité 8. Les nouvelles frontières en matière de gestion du risque Définir les différents types d OPCVM Les SICAV: les sociétés d investissement à capital variable Les FCP: les fonds communs de placement Les FCPR: les fonds communs de placement à risque Les FCC: les fonds communs de créances Définir les différents types d OPCVM Les SICAV: les sociétés d investissement à capital variable Les FCP: les fonds communs de placement Les FCPR: les fonds communs de placement à risque Les FCC: les fonds communs de créances Le cadre légal tunisien des OPCVM La constitution La liquidation Les obligations en matière d information Les différents intervenants dans la gestion des OPCVM La gestion de l actif La gestion du passif la Trésorerie La comptabilité La distribution Le dépositaire Le contrôle dans un OPCVM Le contrôleur interne Les règles de conformités Les règles prudentielles des OPCVM Les conflits d intérêts Le commissaire aux comptes Le Conseil du Marché Financier La fiscalité des OPCVM Les avantages fiscaux au profit des souscripteurs La distribution des revenus La gestion des plus-values Les types de gestion Gestion à benchmark / performance absolue Gestion active / passive Gestion growth / value Gestion quantitative OPCVM obligataire: gestion du risque de taux Elaboration de la courbe des taux Mesure du risque de taux: Duration et Convexité Techniques de gestion du risque de taux Gestion du risque de crédit OPCVM actions Approche Top Down vs Bottom up Analyse fondamentale Analyse technique Les théories de portefeuilles: les notions d Alpha et de Béta. Le calcul de la Valeur Liquidative La VL selon la méthode du coût d acquisition La VL selon la méthode actuarielle Les mesures de performance des OPCVM Mesures de performances Notions de risque Reporting aux autorités compétentes 5 6

Organisation et financement des marchés publics BF01 Connaitre les différentes sources de financements des marchés publics Maitriser les modalités de règlements des marchés publics Chargés de clientèle Secrétariat permanente des marchés, Service ordonnateur ou DAF, service financier. Banque & Principes Généraux Et Champ D application Les modalités de règlement des prestations des marchés publics Financement BF01 - Organisation et financement des marchés publics BF02 - Maîtriser la Relation Avec la Banque et la Négociation des Conditions de banque BF03 - Maîtriser les crédits d investissement BF04 - Constitution et montage de dossiers de crédit de gestion BF05 - Maîtriser le financement des entreprises : analyse, offre et garanties BF06 - Maîtriser les financements en devises 7 Les Types Des Marches Publics Les formes des marchés publics : Marchés Sur Appel D offres : Le marché sur concours Le Marché Négocié Les sources de financement des marchés publics Le financement bancaire ou nantissement de marchés publics Le financement extérieur Classement des crédits - Classement des crédits selon leur nature - Classement des crédits selon leur destination Les crédits publics ou les crédits rétrocédés Les crédits contractés auprès d organismes financiers Les crédits acheteurs et les crédits fournisseurs Les crédits financiers Le financement BIRD Le financement BAD Les crédits relais Le financement administratif Le système d avances - Le système d avances des marchés de l état - Le système d avance des marchés des entreprises publiques Le système d acomptes - Notions préliminaires - La procédure administrative du règlement des acomptes Constatation et constats contradictoires Présentation et contenu du projet de décompte provisoire Calcul de l acompte Règlement de l acompte - Cas des marchés de travaux Le paiement du solde 8

Maîtriser la Relation Avec la Banque et la Négociation des Conditions de banque BF02 Maîtriser les crédits d investissement BF03 Comprendre la relation banque/entreprise Savoir négocier les conditions de banque Responsables trésorerie Contrôleurs de gestion Responsables financiers Responsables comptables Connaître les types de financements à moyen et long terme Maîtriser les montages financiers associés à chaque type de financement Proposer une offre de crédit adaptée aux besoins de l entreprise Maîtriser les aspects règlementaires de chaque type de crédit Chargés de clientèles Analyste de crédit 1 Introduction : Le contexte régissant la relation entreprise-banque 2 Différents coûts des opérations bancaires 2.1 - Le coût d une prestation bancaire 2.2 - Le coût de trésorerie 2.3 - Le coût du risque 3 Concepts et définitions de la tarification 3.1 Les taux d intérêt débiteurs et créditeurs 3.2 Le taux effectif global et le taux excessif 3.2 Les commissions 3.3 Les dates de valeur 3.4 Les récupérations de frais 4 Les conditions de banque 4.1 Dispositions réglementaires régissant les conditions de banque 4.2 Obligation d affichage et de notification des conditions de banque 4.3 Fiscalité des conditions de banque 4.4 Composantes du recueil des conditions de banque 5 Etude approfondie et suivi du relevé de compte et des échelles d intérêt 5.1 Elaboration des échelles d intérêt et calcul des agios 5.2 Suivi, contrôle et rapprochements 6 La négociation des conditions tarifaires 6.1 Etude comparative des tarifs des différentes banques 6.2 Stratégies et techniques de négociation avec les banques 7 Etude de cas pratiques 7.1 Contrôle et rectification d un cas d échelles d intérêts erronées 7.2 Examen du circuit de recouvrement par télécompensation version 24 heures 9 Partie I : Le financement des investissements Les types de financements bancaires Les financements à court terme Les financements à moyen terme Les financements à long terme Les crédits à moyen terme Les conditions règlementaires L offre des banques Études comparatives de l offre des banques de la place Cas d Attijari Bank Partie II: Les crédits à moyen terme d investissement: Les opérations éligibles, la détermination du montant du crédit et cas pratiques Les dispositions communes Crédits à moyen terme d investissement Crédit à moyen terme à la production Crédits à moyen terme de consolidation, d assainissement et de restructuration Les crédits aux activités agricoles Autres types de financements Crédit s à moyen terme finançant les cons truc tions à usage industriel et commercial. Crédit s à moyen terme finançant les inves tissement s dans le commerce de distribution. Crédits à moyen terme à l exportation Les crédits aux projets bénéficiant d avantages fiscaux CMT Nouveau Promoteur / PME : Le FONAPRAM Le FOPRODI Le FOSDAP Le FODEP Les avantages spécifiques ONTT Le RIITI Les mécanismes de financement Les mécanismes de garanties Partie III : Les crédits à long terme Les dispositions règlementaires Les activités éligibles Les conditions d octroi Cas pratiques Partie IV : Les financements dans le cadre des lignes de financement extérieures en faveur des entreprises Tunisiennes La ligne japonaise La ligne française La ligne allemande La ligne italienne La ligne espagnole La ligne portugaise La ligne émirati La ligne de la région Wallone de Belgique Partie V : Proposer une offre de financement adaptée Analyse du besoin de l entreprise Construire le plan de financement Analyse de la rentabilité/risque de la relation Arbitrer entre les différents types de financement Optimiser l offre de financement Prévoir les garanties Cas pratique 10

Constitution et montage de dossiers de crédit de gestion BF04 Maîtriser le financement des entreprises : analyse, offre et garanties BF05 Savoir identifier les besoins et mettre en place les crédits de gestion Analyser l endettement et le risque de la relation Proposer une offre de financement adapté Analyser la constitution des garanties 1 Le financement des entreprises Les types de financements bancaires Les financements à court terme Les financements à moyen terme Les financements à long terme Les crédits à moyen terme Les conditions règlementaires L offre des banques Les conditions d éligibilité Les lignes de crédit Les financements bancaires à court terme Les types de crédits de gestion Les conditions d éligibilités Le montage des crédits de gestions Proposer une offre de financement adaptée Analyse du besoin de l entreprise Construire le plan de financement Analyse de la rentabilité/risque de la relation Analyse de la côte d autorisations actuelle Arbitrer entre les différents types de financement Optimiser l offre de financement Prévoir les garanties Cas pratique Chargés de clientèles entreprise Spécificités du marché des entreprises La fonction d une banque Les revenus bancaires Les segments de marché Le marché des entreprises La constitution des garanties Les différents types de garanties Analyse de la sécurité par type de garantie Précautions à prendre lors de la demande de garantie Problèmes pratiques liés à la constitution de garanties 2. L analyse de la situation de l entreprise Lecture des états financiers Le bilan L état de résultat L état de flux de trésorerie Les annexes Analyse de la structure financière de l entreprise levier financier cible, capacité de générer des flux pour le service de la dette accès au refinancement L analyse stratégique L équipe dirigeante Les produits/services La stratégie commerciale La stratégie financière L analyse opérationnelle Analyse de l activité Analyse de la rentabilité L analyse prévisionnelle Validité des hypothèses Modèle de prévision Mesurer la capacité d endettement et le risque de refinancement L analyse économique Analyse de la conjoncture Principaux indicateurs Où trouver l information Analyse sectorielle 11 Savoir identifier les besoins et mettre en place les crédits de gestion Analyser l endettement et le risque de la relation Analyser le risque sectoriel de l entreprise Proposer une offre de financement adapté Analyser la constitution des garanties I - Financement des entreprises Les types de financements bancaires Les financements à court terme Les financements à moyen terme Les financements à long terme Les crédits à moyen terme Les conditions règlementaires L offre des banques Les conditions d éligibilité Les lignes de crédit Les financements bancaires à court terme Les types de crédits de gestion Les conditions d éligibilités Le montage des crédits de gestions Proposer une offre de financement adaptée Analyse du besoin de l entreprise Construire le plan de financement Analyse de la rentabilité/risque de la relation Analyse de la côte d autorisations actuelle Arbitrer entre les différents types de financement Optimiser l offre de financement Prévoir les garanties Cas pratique Spécificités du marché des entreprises La fonction d une banque Les revenus bancaires Les segments de marché Le marché des entreprises Chargés de clientèles Analystes de crédits Riskers La constitution des garanties Les différents types de garanties Analyse de la sécurité par type de garantie Précautions à prendre lors de la demande de garantie Problèmes pratiques liés à la constitution de garanties II. L analyse de la situation de l entreprise Lecture des états financiers Le bilan L état de résultat L état de flux de trésorerie Les annexes Analyse de la structure financière de l entreprise levier financier cible, capacité de générer des flux pour le service de la dette accès au refinancement L analyse stratégique L équipe dirigeante Les produits/services La stratégie commerciale La stratégie financière L analyse opérationnelle Analyse de l activité Analyse de la rentabilité L analyse prévisionnelle Validité des hypothèses Réalisation des prévisions Mesurer la capacité d endettement et le risque de refinancement Approche qualitative Comprendre l impact des variables macro sur la performance et la viabilité de l entreprise Analyse des facteurs clés de réussite : Création de valeur Analyse de la durabilité des avantages concurrentiels de l entreprise Analyse de l efficacité opérationnelle Identifier les facteurs de vulnérabilité La qualité du management Objectifs des dirigeants Les différents types de structures de propriété La relation avec les actionnaires La notation financière Objectif de la notation financière Les principes de la notation financières Les principaux acteurs L utilisation de la notation financière Les matrices de migration La notation financière en Tunisie L analyse économique Analyse de la conjoncture - Principaux indicateurs - Où trouver l information Analyse sectorielle - Les données sectorielles - Utiliser les normes sectorielles 12

Maîtriser les financements en devises BF06 Maîtriser les différentes techniques des financements en devises Maîtriser la règlementation afférentes à ces différentes instruments Conseiller les clients en matière de financement en devises Chargés clients Back office 1. Crédit de Financement Export 1.1. Objet du crédit 1.2. Population cible 1.3. Conditions d octroi 2. Escompte commercial sur l étranger 2.1. Objet du crédit 2.2. Population cible 2.3. conditions d octroi 3. Mobilisation de créances nées sur l étranger 3.1. Objet du crédit 3.2. Population cible 3.3. Conditions d octroi 4. CMT à l Exportation en TND 4.1. Objet 4.2. Conditions d octroi 5. Mobilisation en devises de créances nées sur l étranger 5.1. Objet 5.2. Caractéristiques 6. Les Avances en devises 6.1. Objet 6.2 Caractéristiques 6.3 Mise en place 7. Le Crédit Fournisseur 7.1. Objet 7.2 Caractéristiques 7.3. Mise en place 8. Le Crédit Acheteur 8.1. Objet 8.2. Caractéristiques 8.3. Mise en place 9. Le Forfaiting 9.1. Objet 9.2. Caractéristiques - Pour l importateur - Pour l exportateur 10. Les emprunts en devises 10.1. Objet 10.2. Caractéristiques 10.3 mise en place 11. Les lignes de crédit extérieurs 12. Cas pratiques ORCHADIS FORMATION Centre de Formation Professionnelle Agréé Agrément n 11-2 950 10 contact@orchadisgroup.com www.orchadisgroup.com 13 14

Corporate Finance CF01 - Maîtrise des Techniques et des Outils de l Analyse Financière : avec cas pratiques tunisiens CF02 - Méthodes pratiques de valorisation des sociétés CF03 - Construire, Evaluer et analyser un Business Plan : du Business Model au Business plan CF04 - Maîtriser les opérations en devises pour responsables financiers : aspects pratiques et réglementaires Niveau I CF05 - Finance pour décideurs non financiers 15 Maîtrise des Techniques et des Outils de l Analyse Financière : avec cas pratiques tunisiens Savoir lire et analyser les éléments importants d un bilan Calculer et interpréter convenablement les ratios financiers Trouver le lien entre les chiffres financiers et la réalité de l entreprise Déclinaison des différentes stratégies en termes d incidences financières Porter un jugement sur le risque d une entreprise Jour 1 : La démarche de l analyse financière Définition de l analyse financière Objectifs de l analyse financière Les informations financières utilisées - Les types d information - Les sources d information Les types d analyses - Analyse verticale - Analyse horizontale - Analyse par les ratios Les normes de comparaison Les limites de l analyse financière Jour II : La lecture des états financiers Lecture et analyse d un bilan - Le passif du bilan - L actif du bilan - Comparaison actif/passif Le fonds de roulement - Définition - Mesure - Interprétation économique Le besoin en fonds de roulement - Définition - Mesure - Interprétation économique - La réduction du BFR La trésorerie - Définition - Calcul - Interprétation économique Responsables financiers Analystes financiers Analystes de crédit Lecture et analyse du compte de résultat - Le compte de résultat - Les soldes intermédiaires de gestion - La rentabilité La rentabilité - Définition - Les composantes de la rentabilité - Les mesures L analyse par les ratios - Les familles des ratios - Les principaux ratios - Les ratios de liquidités - Les ratios de fonds de roulement CF01 - Les ratios d équilibre - Les ratios de gestion - Le système Dupont Exemple d un tableau de bord d analyse financière Jour III : Cas pratique Cas pratiques - La lecture des états financiers - Les ratios calculés - L analyse et l interprétation des ratios La rédaction du dossier analyse financière - Les éléments d une analyse financières : constats, jugements, interprétation et recommandation - Exemple de documents d analyse financières 16

Méthodes pratiques de valorisation des sociétés CF02 Construire, Evaluer et analyser un Business Plan : du Business Model au Business plan CF03 Maîtriser les méthodes d évaluation des entreprises Calculer la valeur d une entreprises selon différentes méthodes Savoir comparer les différentes méthodes et identifier leurs limites Responsables financiers Analystes financiers Intermédiaires en bourse Analystes de crédit Maîtriser les étapes nécessaires à la réalisation d un Business Plan Porter un jugement critique sur les éléments du Business Plan Evaluer la pertinence et la fiabilité d un Business Plan Analystes financiers Analystes de crédits Chargés de clientèles entreprise Responsables financiers Jour I : la démarche d évaluation financière Jour II : Les méthodes d évaluation I Jour III : Les méthodes d évaluation II Pourquoi un Business plan? Pourquoi évaluer une entreprise Les problématiques posées par l évaluation Rappels d analyse financière et certains concepts de base La détermination de l actif économique : actif immobilisé, besoin en fonds de roulement d exploitation (BFRE) Résultat comptable CAF - Cash flow La rentabilité des capitaux propres et l effet de levier Détermination du coût de capital Cas pratiques La démarche d évaluation financière valuer une entreprise, quelles démarches et méthodes : les critères de choix Contexte et objectifs de l évaluation Les étapes clés Comment organiser la collecte, la vérification et la cohérence des informations? Quels écueils éviter? Comment mettre en œuvre l évaluation? L approche patrimoniale Comment évaluer un bien? Valeur vénale / valeur d utilisation Quelles décotes appliquer? Quels sont les éléments essentiels à prendre en compte : retraitements, impact de la fiscalité L Habillage des comptes Le maquillage des comptes Les engagements hors bilan La méthode patrimoniale : dans quels cas présente-t-elle un intérêt? Goodwill : mécanismes L approche DCF Free cash flow L approche Unlevered et l approche levered Détermination de la valeur résiduelle Cas pratique L approche par comparaison Comment sélec tionner les critères à retenir? Quelles informations donne-t-elle sur la situation comparative d une entreprise? Quelles entreprises choisir pour la démarche analogique? Quels sont les facteurs déterminants des multiples? Quelle pondération opérer?l évaluation par les cash flows Quels flux futurs de trésorerie prendre en compte? Quid des cash flows futurs? L approche EVA, MVA EVA, MVA : quels sont les apports de ces nouvelles pratiques? Peut-on combiner les différentes formules? Les audits à réaliser (Due diligence) Evaluation des sociétés non cotées Ateliers pratiques Cas d une société cotée Cas d une société non cotées Le Business model Les neuf bloc d un business model Les valeurs proposées Les segments de clients Les canaux Les types de relations Les activités clés Les ressources clés Les flux de génération de revenus Les partenaires clés Les étapes d un Business Plan réussi Identifier le projet ou les activités Evaluer le potentiel du marché visé Formaliser le modèle économique retenu Arrêter la stratégie à adopter Définir le plan d actions Définir et identifier les ressources à mobiliser Quantifier le Business Plan Rédiger le document final Les éléments d un Business plan Le résumé présentation de la société et/ou du projet les produits et les services l étude de marché la stratégie et la mise en place le management l analyse financière Analyse et évaluation d un Business Plan Analyse du Business model proposée Evaluation de la stratégie adoptée Analyse de l équipe dirigeante Analyse SWOT Evaluation financière du business plan L analyse de la performance Le plan de financement L analyse de sensibilité Le choix des scénarii Utilisation des outils de simulation sous-excel Porter un regard critique sur la prévision Vérifier la cohérence des hypothèses. Identifier les points faibles Identifier les risques Proposer de nouvelles alternatives. Les échelles d évaluation du business plan Cas Pratiques 17 18

Finance pour décideurs non financiers CF05 Mettre en place la politique de gestion de risque de change Appréhender les concepts liés au risque de change Appliquer les principales méthodes d évaluation du risque de change Risk Manager Responsable financier Chargé de clientèle Comprendre les états financiers Le rôle de la comptabilité en tant que traduction de l activité de l entreprise Les principes comptables de base le bilan : une vision patrimoniale de l entreprise la détermination du résultat Les différents éléments de la liasse fiscale : les états financiers (bilan, compte de résultat, annexes) Apprécier les équilibres structurels Déchiffrer les grandes masses du bilan et comprendre leur articulation avec le compte de résultat Evaluer la structure financière de l entreprise : l équilibre de Haut de Bilan et les notions de cycles de financement et d investissement le concept clé de BFR et le financement du cycle d exploitation le Bas de Bilan et la notion de cycle de trésorerie Analyser les composantes de la rentabilité La formation du résultat à travers les soldes intermédiaires de gestion (SIG) Les concepts essentiels de valeur ajoutée et d excédent brut d exploitation (EBE) Les différentes notions de marges La notion d autofinancement Mesurer l importance de la trésorerie et du cash Des ratios clés à l information financière Les principaux ratios de structure, de liquidité et de rentabilité Interpréter les ratios clés La question du financement Le financement des entreprises et les problématiques de haut de bilan Comment financer durablement la croissance de l entreprise? l équilibre dettes / fonds propres le coût de l endettement l utilisation de l effet de levier Les leviers pour optimiser la performance de l entreprise : la notion de création de valeur et l EVA (Economic Value Added) Comprendre l analyse du modèle du seuil de rentabilité Le principe et les limites du modèle La difficulté de la ventilation CV/CS (coût variable/coût standard) La variable et la proportionnalité des charges La formule de calcul du seuil de rentabilité Les réajustements indispensables L interprétation de la rentabilité de la CAF La modélisation du financement d un projet Les notions de rentabilité financière et de rentabilité économique La logique de l effet de levier Étude de cas. Couverture de flux commerciaux, choix des alternatives et analyse des résultats Les enjeux liés à l optimisation du cash Prendre conscience du rôle central joué par la notion de trésorerie L articulation entre le résultat comptable et le cash flow Les variations du BFR et le concept de free cash flow La trésorerie et l analyse du risque Les variations du BFR et le concept de free cash flow Identifier les grands équilibres financiers Les points clés de l analyse de trésorerie Les ratios d analyse et les outils de prévision L appréciation du risque de rupture de trésorerie L analyse du risque de faillite : l analyse par les flux de trésorerie et l excédent de trésorerie d exploitation Le calcul de l excédent de trésorerie d exploitation (ETE) L importance de l ETE dans l analyse du risque de faillite L excédent brut d exploitation (EBE) Cas pratique : Evaluer les liens entre EBE et ÉTÉ 19 Environnement financier de l entreprise Les marchés de capitaux Les instruments financiers Le système bancaire Les risques en entreprises Les risques financiers Les risques de marché Le risque de crédit Décisions d investissement Comprendre les flux financiers liés à un projet Trésorerie, investissement et capitaux investis Comment les estimer? Quels sont les impacts sur la situation financière de l entreprise? Interpréter les critères de choix économique d un investissement Valeur Actuelle Nette (VAN), Taux de Rentabilité Interne (TRI) et Délai de Recouvrement (Payback) : comment se calculent-ils? Comment prendre la bonne décision à partir de ces informations? Choisir un financement adapté Analyse des différents types de financements possibles pour un investissement Quels sont les critères décisifs dans le choix du financement le plus adapté? Optimisation du BFR : sur quels leviers agir? Comprendre les stratégies financières de l entreprise Valoriser une entreprise Quelles sont les différentes méthodes d évaluation d une entreprise? DCF, multiples, approche patrimoniale... Comment choisir la méthode la plus adaptée en fonction du secteur d activité, du métier, de la situation financière? Optimiser la valeur d entreprise Les trois principes de la finance d entreprise : choix d investissement, structure financière, politique de distribution Lien entre création de valeur économique (EVA) et flux économique (FCFF) Agir sur les déterminants de la chaîne de valeur : flux existants, taux de croissance, durée de la croissance, coût du capital Comprendre les stratégies financières de l entreprise Valoriser une entreprise Quelles sont les différentes méthodes d évaluation d une entreprise? DCF, multiples, approche patrimoniale... Comprendre les stratégies financières de l entreprise Financer la croissance Capitaux propres : autofinancement et augmentation de capital Endettement Produits hybrides Optimiser la rentabilité financière Le mécanisme de l effet de levier : arbitrer entre risque et rentabilité La rentabilité des capitaux investis La notion du coût de l endettement Mettre en place la politique de diversification Choisir entre diversification ou recentrage des activités En mesurer les conséquences Restructurer une entreprise : les options possibles Fusion Scission Apport partiel d actif 20

Développement d applications financière en VBA FinAv01 FINANCE Maîtriser les bases du langage VBA Ecrire des macros sous EXCEL Développer des applications financières Responsables financiers Trésoriers Cadres bancaires Contrôleurs de gestion,... AVANCÉE Développement d applications financière en VBA FinAv01 - Développement d applications financière en VBA FinAv02 - Construire et utiliser votre budget de trésorerie prévisionnel avec applications informatiques FinAv03 - Résolution de problèmes en finance à l aide de l outil Excel FinAv04 - Excel pour auditeurs: optimiser votre mission d audit 21 Rappels sur EXCEL Fonctions, librairies, tables / matrices Références absolues et relatives Nommer une cellules ou des plages de cellules Associer un nom à une constante ou à une formule Visual Basic pour Application EXCEL L Éditeur Visual Basic (VBE) Fenêtres du VBE Travailler avec la fenêtre de code Personnaliser l environnement VBE Introduction aux macros Enregistreur de macros Modifier une macro Ecrire une macro simples Affecter une macro à un bouton Personnaliser EXCEL Boutons de commande personnalisés Formulaires personnalisés Menu personnalisé Modèle objet d EXCEL Introduction au modèle objet : propriétés, méthodes, événements Objet Application Collection Workbooks Collection Worksheets Objet Range Objet Chart Programmation VBA Les Procédures Sub et Function Définition des variables, types de données et constantes Tableaux Créer des macros interac tives : Inputbox, Msgbox. Effectuer des tests : If, Then, Else, Select Case. Mettre en place des boucles pour les traitements répétitifs Traiter les erreurs : On Error. Les procédures de débogage Contrôle du flot d exécution Exécuter au pas à pas, poser des points d arrêts. Contrôler les valeurs contenues dans les variables. Ajouter des espions. Utilisation des fonctions prédéfinies Création d une fonction VAN Création d une fonction convertisseurs «Toutes Lettres en Dinars» Utilisation des fonctions personnalisés Mettre au point des procédures évènementielles Les événements du classeur Les événements de la feuille de calcul L événement OnTime. Cas pratiques Cas 1 : Modélisation d une fonction de profit Cas 2 : Construction d un échéancier de remboursement d emprunt Cas 3 : Construction d un pricer (évaluateur de pojets) 22

Construire et utiliser votre budget de trésorerie prévisionnel avec applications FinAv02 Résolution de problèmes en finance à l aide de l outil Excel FinAv03 Elaborer un budget Trésorerie prévisionnelle Automatiser les étapes à l aide de l outil Excel Faire des analyse de sensibilité pour optimiser la gestion de trésorerie Conseillers clientèles Gestionnaires de portefeuille Trésoriers d entreprises Utiliser les fonctions Solveur et valeur cibles pour résoudre des problèmes d optimisation Maîtriser les fonctions financières avancées d Excel Maîtriser la gestion, des données sur Excel Réaliser les opérations de rapprochement S initier à la programmation en VBA Responsables financiers Contrôleurs de gestion Cadres bancaires Pourquoi une trésorerie prévisionnelle Définition de la trésorerie. Distinguer entre la trésorerie actif / passif. Calculer la trésorerie de fin d année La méthode directe : les budgets de trésorerie La méthode indirecte à partir du bilan et de l état de flux de trésorerie. Distinguer entre les différents flux de trésorerie à savoir : Les flux exploitation Les flux investissement Les flux financement Flux de trésorerie et reporting interne Flux de trésorerie et reporting externe Comprendre et évaluer l impact des décisions opérationnelles sur la trésorerie de l entreprise. Construire le budget de trésorerie prévisionnel mensuel. Choix du format de reporting Exemples pratiques Choix de la méthode d élaboration : méthode directe vs méthode indirecte La méthode directe Construire les différents budgets de trésorerie. Les budgets des revenus Les budgets des charges opérationnelles Les budgets des investissements Les budgets de financement Les autres budgets Le Budget de synthèse La méthode indirecte L état de résultat prévisionnel Le bilan prévisionnel Les rubriques prévisionnels des éléments du bilan Les hypothèses des budgets de trésorerie Les lois de conversion : éléments comptables aux flux de trésorerie Les documents prévisionnels utilisés P&L prévisionnel Le budget des investissements Les projections financières La validation du budget de trésorerie La validation à l aide du Back testing Les confrontations périodiques : 3+9, 6+6 et 9+3 Le suivi des réalisations et l analyse des écarts L utilisation du budget de trésorerie prévisionnelle Prendre des décisions financières Paiement de dividendes Obtenir un financement Gérer les placements Les crises de trésorerie et leurs remèdes Analyse de sensibilité : impact des décisions opérationnelles sur la trésorerie Rappel des fonctions de base EXCEL Les fonctions de base Typologie et utilisation des fonctions Raccourcis et astuces Gestions des placements Fonctions financières : NPV, valeur future, Fonctions de calcul obligataire : TRI, yield to maturity, duration, duration modifiée Calcul des durées avec conventions financières (bases de calcul) Immunisation de portefeuille obligataire Applications Construction d échéanciers Prêt à échéance constante : calcul de l échéance Construction de l échéancier : amortissement, capital restant dû Suivi des échéanciers d emprunts ORCHADIS+ Générateur d échéanciers d amortissement de prêt Automatiser vos reportings Notion de listes, de tables, d index et d ordre Identification et extraction des doublons Fonctions de tri, d extrêma et de rang Extraction de données avec critères logiques Utilisation des fonctions : sommeprod, equiv, recherchev Créer votre ComboBox Se déplacer dans une base de données : fonctions Index(), Equiv() et decaler(). ORCHADIS+ Modèle d analyse financière automatisée Calculs Matriciels Utilisation du calcul matriciel direct Transposé, somme matricielle Produit matriciel et inverse Extraction de la courbe de taux à l aide du calcul matriciel Optimisation des décisions financières Résolution d équations, Utilisation de la Valeur cible pour le calcul des TEG Utilisation du Solveur Optimisation des placements Optimisation des décisions d investissement Analyse de sensibilité Tables à simple entrée Tables à double entrée Analyse de sensibilité des projets d investissement L utilisation du gestionnaire de scénarios Analyse statistiques Extraction des données sur le web et calculs sur série des rendements Calcul de la matrice de corrélation et de variance / covariance Régression simple et multiple L utilitaire d analyse Applications Introduction à la programmation VBA Macro commandes - automatisation des tâches répétitives Macro fonctions Exercices simples d application Création d un menu personnalisé ORCHADIS+ Convertisseurs montants en toutes lettres 23 24

Excel pour auditeurs: optimiser votre mission d audit E xploiter les fonc tionnalités de Microsof t E xcel pour faciliter les prises de décision Résumer et analyser de grandes quantités de données grâce aux tableaux croisés dynamiques et aux fonctionnalités d Excel Automatiser des processus Excel et améliorer les modèles de feuilles Auditeurs internes Contrôleurs internes Commissaires aux compte FinAv04 ORCHADIS FORMATION Centre de Formation Professionnelle Agréé Agrément n 11-2 950 10 contact@orchadisgroup.com www.orchadisgroup.com 1. Préparer vos classeurs et feuilles de calculs Comprendre la structure d un classeur Excel Copier un classeur Copier une feuille 2. Télécharger les données de formats différents vers Excel Le format TXT et CSV Les sources de données en ligne 3. Commencer à automatiser vos traitements Remplir une série automatiquement Utilisation de la fonction Transposer La technique de validation de données Utiliser des dates 4. Travailler avec du texte Joindre et dissocier des cellules textes Récupérer des suites textes à partir de dates Faire des états de rapprochement sur données en format texte 5. Analyser et des données rapidement Voir rapidement des sommes, des min, des max.. Ajouter des sous-totaux 6. Utilisation de la mise en forme conditionnelle Mettre en surbrillance des données Utilisation des icones pour marquer des données Utilisation de formules pour une mise en forme personnalisée 7. Retrouver des valeurs dans une base de données Les fonctions RechercheV, RechercheH Les fonctions Index et Equiv La fonction Decaler ou se déplacer dans une base de données 8. Tri de données Tri simple Tri complexe Tri personnalisé 9. Analyse et recherche de données à l aide de la fonction Filtre Les filtres simples Les filtres élaborés Copier des données filtrer 10. Comparaison de listes Utiliser la technique de consolidation Trouver des doublons et les valeurs uniques 11. Analyse de données avec les Tableaux croisés dynamiques Créer votre premier tableau croisé dynamique Exploiter un bon escient votre TCD Introduire les plages dynamiques Utiliser les graphiques à partir d un TCD 12. Automatiser vos analyses et traitements Créer un formulaire Utilisation des commandes Personnaliser vos traitements Automatiser vos traitements 13. Créer un échantillon aléatoire à partir d une population mère Tirer un échantillon aléatoire Déterminer la taille d un échantillon Construire des strates 14. Audit des formules Repérer les antécédents et les dépendants La barre d outils Audit Repérer une erreur 15. Automatiser à l aide de l outil VBA Utiliser l enregistreuse de Macros Ecrire des Macros simples Créer un menu personnalisé à l aide des Macros Enregistré des opérations ou tâches à l aide de Macros 25 26

Gestion du risque de crédit dans les banques : aspects pratiques et réglementaires RM01 Calculer la probabilité de défaut en utilisant différents modèles Utiliser les matrices de migration pour extraire les Probabilités de défaut Mesurer les pertes de crédit Calculer le capital économique Comprendre les modèles de crédit sous-jacents à Bâle 2 Analystes de crédit Analystes financiers Auditeurs Développement d applications financière en VBA JOUR 1 JOUR 2 RM01 - Gestion du risque de crédit dans les banques : aspects pratiques et réglementaires RM02 - Maîtriser la Value at Risk pour la gestion du risque de marché RM03 - Maîtriser l analyse orientée risque des dossiers de crédit RM04 - L entreprise et le risque de change: Maitrise des outils d analyse et choix de stratégies à adopter RM05 - Maîtriser la gestion actif passif (ALM) dans les banques 27 Définition du risque de crédit Différentes formes de risque de crédit : risque de défaut, risque de dégradation de spread de signature, risque de transition de rating Objet des modèles de risque de crédit Différentes étapes pour construire un modèle de risque de crédit Principaux indicateurs : Probabilité de défaut (PD) Exposition en cas de défaut (EAD) Perte en cas de défaut (LGD) Pertes inattendues Rating des agences Notion de rating Cas Markovien discret et continu Techniques d estimation des matrices de transition Matrices de transition Pertes attendues (EL) Valeur en risque (ou Value-at-Risk) Pertes inattendues (UL) Capital économique Exemple de modèle interne Modèles structurels Modèle de Merton Modèle KMV Modèles à forme réduite Défaut et processus de Poisson Risque de crédit et spread Modélisation du risque joint : la corrélation de défaut Modèles de risque joint de crédit Modèle de Merton à n facteurs Introduction au modèle CreditMetrics vmesure de dépendance et fonctions copule Modèle sous-jacent à la formule Bâle II Les RWA Les atténuateurs du risque de crédit L intégration du Hors bilan Le capital règlementaire Méthode d allocation de capital Notions de Risk / Return Le RAROC Applications sur cas tunisiens 28

Maîtriser la Value at Risk pour la gestion du risque de marché RM02 Maîtriser l analyse orientée risque des dossiers de crédit RM03 Savoir effectuer des calculs de mesure des risques selon les différentes approches VaR Comprendre les utilisations de la VaR dans les réformes Bâle (Bâle II et Bâle III) Risk manager Trader Gestionnaire de portefeuille Gestionnaire ALM Analyser la solvabilité d une entreprise Préparer une analyse complète et pertinente de crédit Comprendre les méthodes utilisées par les Risk analysts Faire une proposition de crédit argumentée Analystes de crédit Chargés d affaires I. Introduction Notion de mesure de risque Typologie des risques sur opérations de marché Facteurs de risque, résultat Mark-to-Market, sensibilités Rappel du contexte réglementaire (Bâle II, Bâle III ) Règlementation tunisienne relative aux risques de marché II. Approches Value at Risk (VaR) Analyse des écarts de taux / prix historiques Notion de perte probabilisée sur des séries réelles VaR historique Rappels statistiques Variance, Covariance, Corrélation Critique des estimateurs statistiques Intervalles de confiance Estimation et lois de variation des taux et prix de marché VaR paramétrique Concept de VaR Monte Carlo Analyse comparative des trois méthodes VaR, CRD3 et VaR stressée III. Limites de la VaR et alternatives Back-testing et notion de stress test Exigences réglementaires Positions de change Positions de taux Positions sur actions Portefeuilles multi-marchés IV. Utilisations de la VaR Capital réglementaire Gestion interne des risques et suivi (limites, ) Notion de stop loss Fixation des limites Outil stratégique V. Comprendre les enjeux et impacts des réformes Bâle II et III sur les risques de marché VI. Travaux pratiques Calculs sur EXCEL d indicateurs statistiques Décomposition de calculs de VaR sur fichiers EXCEL préformatés Application sur données Tunisiennes : taux de change; cours boursiers. 29 JOUR 1 Les informations financières à la disposition des banques Les comptes sociaux et le diagnostic Le suivi commercial Le système interne bancaire La surveillance des comptes Lignes autorisées Mouvements enregistrés sur le compte La centrale des risques L analyse financière de la situation de l entreprise Evaluer la performance opérationnelle de l entreprise : identification des ratios clés et des mesures financières Analyse de la structure financière de l entreprise - levier financier cible, capacité de générer des flux pour le service de la dette et accès au refinancement Identifier et analyser les encagements hors bilans Profils de risque des instruments de dette Utilisation appropriée de l analyse par les paires et des benchmarks afin d évaluer la solvabilité d une société Utilisation des prévisions des flux afin de mesurer la capacité d endettement et le risque de refinancement JOUR 2 Les difficultés financières Les symptômes de la détérioration de la qualité de signature d une entreprise Principaux indicateurs opérationnels Indicateurs précoces de détresses financières Crédits à risque vs mauvaises créances Approche qualitative Comprendre l impact des variables macro sur la performance et la viabilité de l entreprise Analysedesfacteursclésderéussite :Créationdevaleur Analyse de la durabilité des avantages concurrentiels de l entreprise Analyse de l efficacité opérationnelle Identifier les facteurs de vulnérabilité La qualité du management Objectifs des dirigeants Les différents types de structures de propriété La relation avec les actionnaires JOUR 3 Approche analytique pour l évaluation du risque de crédit Modèle structuré pour l analyse d une demande d emprunt : le cadre analytique objectif/ remboursement,risquesderemboursement,structure Objectifs :letyped emprunteuretl utilisationdesfonds Remboursement : identifier les sources de remboursement Les risques de remboursement : les conditions actuelles du marché et leur impact sur l évaluation du risque Structure : adéquation structure des dettes et besoins de l entreprise. Comprendre les notations de crédit, les critères adoptés et les approches analytiques utilisées Exemple de modèles de notation financière Les modèles Logit pour le classement des clients Structurer une proposition de crédit Comprendre le rang et la séniorité Analyse de la continuité d exploitation L analyse croisée rendement-risque. Intégrerl évaluationdesactifsimmatérielsdansl analyse Les différentes cartographies des actifs immatériels Actifs immatériels et création de valeur Les méthodes d évaluation des actifs immatériels 30

L entreprise et le risque de change: Maitrise des outils d analyse et choix de stratégies à adopter RM04 Maîtriser la gestion actif passif (ALM) dans les banques RM05 Mettre en place la politique de gestion de risque de change Appréhender les concepts liés au risque de change Appliquer les principales méthodes d évaluation du risque de change Risk Manager Responsable financier Trésorier d entreprise Chargé de clientèle Comprendre les enjeux de la fonction ALM et en maîtriser les principes de base Connaitre le contexte économique, comptable et règlementaire de la fonction ALM A l aide d exemples et cas pratiques, apprendre à mesurer et gérer les risques liés à la fonction ALM Gestionnaires ALM Contrôleurs de gestion, Responsables risk management Analystes opérant dans les banques tunisiennes. JOUR 1 JOUR 2 JOUR 3 I. La problématique de la gestion du risque de change en entreprise La nature du risque de change. Le risque de change sur opération individualisée. Le risque de change global de l entreprise. Le règlement des opérations à l international. Analyse, identification et quantification des activités exposées aux risques de change Problématiques propres de la gestion du risque de change Cours budget à défendre Flux commerciaux et valorisation d actifs Travaux pratiques Calcul de la perte maximale, du point mort et du cours effectif garanti et du (des) point(s) mort(s) comptant des principales stratégies II. L entreprise face au risque de change Optimisation de la gestion des risques de trésorerie change Problématiques du trésorier d entreprise : quelles couvertures pour quelles anticipations? Détermination des durées et des proportions adéquates pour une bonne couverture Approche gestion catalogues et gestion commandes Les décisions en matière de risque de change : le netting, actifs et passifs exposés, impact de risque de change sur les éléments monétaires du bilan. Les instruments de couverture du risque de change. Les avances en devises Les opérations à terme Les swaps de devise Les produits optionnels III. Illustration pratique & simulation de cas réels La réglementation de change tunisienne en matière de gestion de risque de change. Le fonctionnement du marché des changes tunisien : organisation, acteurs, produits, fonctionnement. Étude de cas Couverture de flux commerciaux, choix des alternatives et analyse des résultats 31 Objectifs de la gestion de bilan Description détaillée des différents postes de l Actif, du Passif et du Hors-Bilan Différence entre les traitements économique, comptable et prudentiel Distinction entre portefeuille bancaire (banking book) et portefeuille de négociation (trading book) Analyse du compte de résultat d une banque Objectif de la gestion Actif-Passif : équilibre emplois / ressources Rôle et organisation de l ALM Application : Lecture et analyse de bilans de banques Maîtriser les notions de base de la gestion Actif Passif (ALM) Passage en revue des différents risques ALM : liquidité, taux, crédit, change Présentation des différents types de taux (fixe, variable, révisable, réglementé) Qu est-ce que le risque de taux ALM? Modélisation de l évolution des différents types d actifs et de passifs : conventions d écoulement, hypothèses de production Impact de la crise financière et des évolutions en cours Exercice : analyse d un bilan bancaire et simulation de son évolution sous différents scénarios Risque de liquidité bancaire Définition du risque de liquidité Contexte réglementaire tunisien et internationale Détermination du gap de liquidité statique Analyse des sources de liquidité et modélisation de leur comportement Modélisation des produits non échéancés Interaction entre risque de liquidité, risque de crédit et risque de marché Couverture du risque de liquidité Couverture du risque de liquidité à CT Optimisation et diversification de la politique de refinancement à MT/LT Coût de refinancement Scénarios de stress et simulation de crise de liquidité Cas pratique : Gestion du risque de liquidité ALM d une banque virtuelle Le risque de taux d intérêt Définition et périmètre de calcul du risque de taux d intérêt bancaire Sources du risque de taux : translations et/ou déformations de la courbe des taux, basis risk, options incorporées dans les actifs, passifs, et instruments hors bilan Calculs de gaps de taux statiques et dynamiques Sensibilité de la marge nette d intérêt (MNI) et de la valeur actualisée nette (VAN) du bilan Calculs d indicateurs dynamiques (sensibilité des résultats futurs) Applications : Détermination des gaps de taux. Calcul de sensibilité de la MNI et de la VAN à une variation de 100 bp du taux de référence. Couverture du risque de taux d intérêt Mise en place d un système de limites pour le risque de taux global Notions de Earnings at Risk (EaR) et de Value at Risk économique Réalisation de stress tests sur la base de différents scénarios défavorables Meilleures pratiques sur la base des recommandations du Comité de Bâle Application : analyse de la politique de gestion du risque de taux au sein des banques tunisiennes 30

Pratique du contrôle de gestion bancaire CR01 CONTRÔLE Maîtriser l exploitation et l interprétation des tableaux de bord Maîtriser les méthodes de calcul de la rentabilité dans le contexte bancaire Interpréter les résultats issus des méthodes de mesures de la rentabilité Prendre les décisions adéquates en vue maximiser le profit de la banque Contrôleurs de gestion Auditeur & REPORTING Définition du risque de crédit Introduction au contrôle de gestion bancaire Mesures de rentabilité Calcul du Produit Net Bancaire Définition du contrôle gestion Calcul des coûts bancaires (Méthodes ABC/ABM) Buts et particularités du contrôle de gestion bancaire Rentabilité des clients Position, mission et profil du contrôleur de gestion Rentabilité des produits Mesure de la performance du réseau bancaire (méthode DEA) Spécificité de la banque Pourquoi la banque est une entreprise comme une autre Contraintes prudentielles Economic Value Added et Market Value added pour une banque Cas pratique & Exercices d applications. Gestion du couple risque / rentabilité Évolution de son environnement Les tableaux de bord Mode de fonctionnement des banques (initiation aux indicateurs courants) Analyse comparatif des indicateurs relatifs aux banques tunisiennes CR01 - Pratique du contrôle de gestion bancaire CR02 - Suivi, contrôle et analyse des écarts budgétaires CR03 - Comprendre l élaboration des budgets et leur utilité Les techniques décisionnelles Définition des techniques décisionnelles (Business Intelligence) Datawarehouse : Définition, conception et fonctionnement Démonstration de certaines applications «Business Intelligence» CR04 - Reporting de gestion CR05 - Pratique de la gestion de trésorerie : prévisions et gestion au quotidien 33 34

Suivi, contrôle et analyse des écarts budgétaires CR02 Comprendre l élaboration des budgets et leur utilité CR03 Acquérir et développer les outils de mesures et de contrôle de l activité Construire les standards, analyser les écarts et actualiser les prévisions Responsable financier, comptable Contrôleur de gestion Gestionnaire Comprendre les principes généraux d élaboration de budgets Construire des budgets de synthèse Négocier et présenter un budget Contrôleur de gestion Responsables financiers Cadre comptables 1 Introduction Le contrôle budgétaire dans le processus de contrôle de gestion Le contrôle budgétaire dans le processus Des plans d action au budget opérationnel La présentation et la négociation 2 Le contrôle budgétaire: principes et modalités Développer les différentes étapes du contrôle budgétaire Rappeler le processus budgétaire Présenter les budgets révisés (ou flexibles) 3 Les coûts préétablis Présenter les principes des coûts préétablis de contrôle de gestion Le processus d élaboration des budgets Définition et schéma de principe du budget La vision de la Direction générale Les hypothèses liées à l environnement Les budgets fixés par les Direction opérationnelles Les principaux postes budgétaires et leur classification : recettes, coûts variables, coûts fixes, marges... hypothèses prix/volumes et variantes possibles Chiffrage Articulation des budgets de vente, budgétaire Réalisation du support de référence Diffusion du support aux personnes concernées Prise en compte des variations saisonnières pour le découpage en sous-périodes Réajustement des budgets Élaborer les coûts préétablis Déterminer les coûts standards Validation du contrôle de gestion Arbitrage et affectation définitive des budgets d approvisionnement, de personnel, de production (budget d exploitation) Des conseils pour rédiger un document synthétique et cohérent 4 Analyse des écarts budgétaires Expliquer les écarts budgétaires Analyser les écarts sur le volume des ventes et le chiffre d affaire Analyser les écarts sur coûts (directs et indirects) Établir un diagnostic sur les causes des écarts Réajuster les standards en concertation avec les opérationnels 5 La pratique du contrôle budgétaire Développer les écarts, le management par les chiffres et le Reporting Mettre en évidence la complexité du contrôle budgétaire Discuter les limites du contrôle budgétaire 35 Des objectifs au plan d action La contractualisation budgétaire : l engagement du manager selon le contrat de gestion Chiffrage Articulation des budgets de vente, d approvisionnement, de personnel, de production (budget d exploitation) Budgets d investissements et budgets discrétionnaires. Synthèses : résultat et trésorerie pour chaque unité. En déduire les plans d action et prévoir l allocation des ressources et les moyens à mettre en œuvre Budgets d investissements et budgets discrétionnaires. Synthèses : résultat et trésorerie pour chaque unité. Comparaison du budget des Directions opérationnelles avec les objectifs de la Direction Générale Itérations, arbitrages de la Direction Générale et approbation des budgets Comment argumenter, lever les objections et convaincre? Les 5 facteurs clés de succès pour défendre efficacement son budget Contrôler les réalisations Avoir une vision claire des dérapages Identifier les actions correctives La réactualisation et la renégociation budgétaire 36