Fonds indiciel américain TD
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- Serge Boisvert
- il y a 8 ans
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1 (08/15) Fonds Mutuels TD Période close le 30 juin 2015 Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature financière, mais ne renferme pas le rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir le rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site Internet à tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à sedar.com Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour obtenir gratuitement les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d investissement. Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds donne le point de vue de la direction sur les facteurs et faits importants qui ont influé sur le rendement et les perspectives du fonds d investissement depuis le 31 décembre 2014, date de fin d exercice du fonds d investissement, jusqu au 30 juin Il convient de lire le présent rapport avec le rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds de 2014.
2 nfonds indiciel américain TD Analyse du rendement par la direction Résultats Les parts de la Série Investisseurs du Fonds indiciel américain TD (le «Fonds») ont enregistré un rendement de 0,8 % pour la période de six mois close le 30 juin 2015 (la «période présentée»), comparativement au rendement de 1,2 % de la référence spécifique du Fonds, soit l indice de rendement global S&P 500 (USD). Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, principalement en raison des frais et des charges. Contrairement au rendement de la référence, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. Revue des marchés Les actions américaines ont inscrit des rendements légèrement positifs en monnaies locales, lesquels ont été bonifiés en dollars canadiens, puisque le dollar canadien a fléchi par rapport au dollar américain. Bien que la vigueur du dollar ait freiné les bénéfices des multinationales américaines, la faiblesse des prix de l énergie a limité l inflation, ce qui a été favorable aux secteurs de la fabrication et des biens de consommation discrétionnaire. Les titres des soins de santé ont fait belle figure pendant la période présentée, les sociétés ayant enregistré une solide croissance du chiffre d affaires grâce aux innovations et à la hausse du volume des patients attribuable à la loi sur l accessibilité des soins (Affordable Care Act). L indice S&P 500 a continué d atteindre de nouveaux sommets, et les fusions et acquisitions ont été nombreuses. Cependant, les rendements boursiers globaux ont été modestes, les investisseurs étant aux prises avec des statistiques économiques contrastées tant aux États-Unis qu à l étranger et la crise de la dette grecque atteignant son paroxysme. La croissance économique a été nulle au premier trimestre de 2015 aux États-Unis, mais l emploi et l immobilier ont fortement progressé; les demandes de prestations d assurance chômage n avaient pas été aussi faibles depuis près de 15 ans, et en avril, la construction d habitations neuves a progressé à son rythme le plus élevé des sept dernières années. Dans ce contexte contrasté, la Réserve fédérale américaine (la «Fed») a conservé une orientation expansionniste et maintenu le taux des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 0 % et 0,25 %. Elle a toutefois continué de paver la voie à une normalisation de sa politique et indiqué qu elle pourrait commencer à relever les taux lorsque le marché de l emploi aurait encore progressé et que l inflation, actuellement inférieure aux attentes, se rapprocherait de la cible de 2 %. La Fed a aussi indiqué qu elle adopterait une approche équilibrée en ce qui a trait au resserrement éventuel de sa politique monétaire et qu elle pourrait garder le taux des fonds fédéraux sous la normale, même lorsque les chiffres sur l emploi et l inflation seront proches de ses cibles. Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats La gestion du fonds se fait toujours avec comme objectif de suivre le rendement de la référence. Les rendements du Fonds sont influencés par les mêmes facteurs qui jouent sur le marché boursier américain. Faits récents Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs macroéconomiques susceptibles d avoir un impact sur les placements, tels que la faiblesse de la croissance mondiale, le niveau élevé des dettes souveraines, la démographie et les pressions inflationnistes et déflationnistes. Bien que les risques aient augmenté récemment, le redressement de l économie américaine et l ampleur persistante des liquidités injectées par les banques centrales à l échelle mondiale contribuent à réduire la probabilité de scénarios extrêmes. Opérations entre parties liées Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds, se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de courtage et sur produits dérivés. Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs : GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds. Placeur : Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d investis sement TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc. («TDW»), filiale en propriété exclusive de TD. TDW, comme d autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds; le montant des commissions est établi d après la valeur moyenne de l actif que détient le courtier. Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts : TD est l agent chargé de la tenue des registres et l agent des transferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de parts, traite les ordres d achat, de substitution, de conversion et de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare l information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le compte du Fonds. TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes. Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais. 30 juin
3 Achat et vente de titres : GPTD a mis en place un comité d examen indépendant («CEI») qui, en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des recommandations ou, selon ce qu il juge approprié, des approbations à l égard de toutes les questions relatives aux conflits d intérêts qui lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par année, un rapport sur ses activités à l intention des porteurs de titres du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de GPTD à l adresse tdassetmanagement.com; un porteur de titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en communiquant avec GPTD (se reporter à la page couverture). Le Fonds n a effectué au cours de la période présentée aucune opération de portefeuille qui aurait exigé l autorisation du CEI. 30 juin
4 Faits saillants de nature financière Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour la période de six mois close le 30 juin 2015 et pour les cinq exercices précédents, le cas échéant. Actif net par part 1 SÉRIE INVESTISSEURS (USD) Actif net au début de la période 16,24 $ 14,62 $ 11,27 $ 9,95 $ 9,95 $ 8,83 $ Augmentation (diminution) liée aux opérations : Total du revenu 0,17 0,35 0,28 0,24 0,20 0,17 Total des charges (excluant les distributions) (0,07) (0,13) (0,11) (0,06) (0,06) (0,05) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,09 0,11 (0,01) 0,08 (0,02) (0,02) Gains (pertes) latents au cours de la période (0,06) 1,44 3,34 1,24 0,01 1,15 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,13 1,77 3,50 1,50 0,13 1,25 Distributions : Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,22) (0,16) (0,17) (0,13) (0,12) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,22) (0,16) (0,17) (0,13) (0,12) Actif net à la fin de la période 16,37 $ 16,24 $ 14,62 $ 11,27 $ 9,95 $ 9,95 $ SÉRIE e (USD) Actif net au début de la période 35,81 $ 32,16 $ 24,76 $ 21,81 $ 21,80 $ 19,31 $ Augmentation (diminution) liée aux opérations : Total du revenu 0,37 0,77 0,61 0,52 0,43 0,37 Total des charges (excluant les distributions) (0,12) (0,22) (0,19) (0,09) (0,08) (0,07) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,20 0,24 (0,01) 0,18 (0,05) (0,04) Gains (pertes) latents au cours de la période (0,16) 3,48 7,35 2,72 0,02 2,51 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,29 4,27 7,76 3,33 0,32 2,77 Distributions : Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,48) (0,38) (0,38) (0,31) (0,28) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,48) (0,38) (0,38) (0,31) (0,28) Actif net à la fin de la période 36,12 $ 35,81 $ 32,16 $ 24,76 $ 21,81 $ 21,80 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels il évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. 30 juin
5 Actif net par part 1 (suite) SÉRIE INSTITUTIONNELLE (CAD) Actif net au début de la période 11,59 $ 9,56 $ 6,90 $ 6,22 $ 6,07 $ 5,67 $ Augmentation (diminution) liée aux opérations : Total du revenu 0,13 0,24 0,18 0,15 0,12 0,10 Total des charges (excluant les distributions) (0,04) (0,07) (0,06) (0,03) (0,02) (0,03) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,07 0,07 (0,01) 0,05 (0,02) (0,01) Gains (pertes) latents au cours de la période (0,05) 1,04 2,12 0,76 0,01 0,73 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,11 1,28 2,23 0,93 0,09 0,79 Distributions : Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,16) (0,12) (0,11) (0,09) (0,08) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,16) (0,12) (0,11) (0,09) (0,08) Actif net à la fin de la période 12,61 $ 11,59 $ 9,56 $ 6,90 $ 6,22 $ 6,07 $ SÉRIE F (CAD) Actif net au début de la période 10,93 $ 9,02 $ 6,52 $ 5,88 $ 5,72 $ 5,35 $ Augmentation (diminution) liée aux opérations : Total du revenu 0,12 0,22 0,17 0,14 0,11 0,10 Total des charges (excluant les distributions) (0,05) (0,08) (0,07) (0,04) (0,03) (0,03) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,06 0,07 0,00 0,05 (0,02) (0,01) Gains (pertes) latents au cours de la période (0,04) 0,98 2,00 0,72 0,01 0,68 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,09 1,19 2,10 0,87 0,07 0,74 Distributions : Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,13) (0,11) (0,10) (0,05) (0,06) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,13) (0,11) (0,10) (0,05) (0,06) Actif net à la fin de la période 11,88 $ 10,93 $ 9,02 $ 6,52 $ 5,88 $ 5,72 $ SÉRIE O (CAD) Actif net au début de la période 18,01 $ 14,83 $ 10,72 $ 9,68 $ 9,47 $ 8,87 $ Augmentation (diminution) liée aux opérations : Total du revenu 0,20 0,37 0,28 0,23 0,18 0,17 Total des charges (excluant les distributions) (0,03) (0,05) (0,04) 0,00 0,00 0,00 Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,11 0,12 (0,01) 0,08 (0,02) (0,02) Gains (pertes) latents au cours de la période (0,10) 1,73 3,30 1,18 0,01 1,12 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,18 2,17 3,53 1,49 0,17 1,27 Distributions : Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,30) (0,25) (0,22) (0,20) (0,16) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,30) (0,25) (0,22) (0,20) (0,16) Actif net à la fin de la période 19,62 $ 18,01 $ 14,83 $ 10,72 $ 9,68 $ 9,47 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels il évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. 30 juin
6 Ratios et données supplémentaires SÉRIE INVESTISSEURS (USD) Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,54 0,55 0,54 0,54 0,54 0,53 Ratio des frais de gestion avant les renonciations ou les absorptions (%) 0,55 0,55 0,54 0,54 0,55 0,54 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 9,47 16,54 18,23 16,36 19,12 9,91 Valeur liquidative par part 16,37 $ 16,24 $ 14,62 $ 11,27 $ 9,95 $ 9,95 $ SÉRIE e (USD) Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35 0,34 Ratio des frais de gestion avant les renonciations ou les absorptions (%) 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35 0,34 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 9,47 16,54 18,23 16,36 19,12 9,91 Valeur liquidative par part 36,12 $ 35,81 $ 32,16 $ 24,76 $ 21,82 $ 21,80 $ SÉRIE INSTITUTIONNELLE (CAD) Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,38 0,38 0,38 0,39 0,39 0,36 Ratio des frais de gestion avant les renonciations ou les absorptions (%) 0,38 0,38 0,38 0,39 0,39 0,36 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 9,47 16,54 18,23 16,36 19,12 9,91 Valeur liquidative par part 12,61 $ 11,59 $ 9,56 $ 6,90 $ 6,22 $ 6,07 $ SÉRIE F (CAD) Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,54 Ratio des frais de gestion avant les renonciations ou les absorptions (%) 0,57 0,56 0,56 0,56 0,56 0,55 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 9,47 16,54 18,23 16,36 19,12 9,91 Valeur liquidative par part 11,88 $ 10,93 $ 9,02 $ 6,52 $ 5,89 $ 5,72 $ SÉRIE O (CAD) Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ratio des frais de gestion avant les renonciations ou les absorptions (%) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 9,47 16,54 18,23 16,36 19,12 9,91 Valeur liquidative par part 19,62 $ 18,01 $ 14,83 $ 10,72 $ 9,68 $ 9,47 $ 1 Données au 30 juin 2015 et au 31 décembre des cinq exercices précédents, s il y a lieu. 2 Le ratio des frais de gestion («RFG») est établi d après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d opérations de porte feuille) de la période indiquée et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Il exclut les charges d exploitation auxquelles GPTD a renoncé ou qu elle a absorbées. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis. 3 Le ratio des frais d opérations représente le total des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. 4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d opérations payables par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l année. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 5 Cette série ne verse aucuns honoraires ni frais. 30 juin
7 Frais de gestion En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est chargée de l ensemble des activités commerciales et internes du Fonds, notam ment de la distribution des parts du Fonds aux investis seurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient fournis des services de conseils en placement et des services de marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série de parts du Fonds (exception faite des parts de la Série O) verse à GPTD des frais de gestion. Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD. Le montant maximum des frais de gestion est celui qui peut être imputé à chaque série de parts du Fonds selon le prospectus simplifié. GPTD peut exiger des frais de gestion inférieurs à ceux qu elle peut autrement exiger à l égard de chaque série de parts du Fonds. Le montant réel des frais de gestion est le montant annualisé qui a été imputé pour la période présentée. GPTD peut exiger le montant maximum des frais de gestion sans en aviser les porteurs de parts. Les frais de gestion annualisés pour la période présentée et la ventilation des principaux services fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de gestion réels, s établissent comme suit : Frais de Frais de Rémunégestion gestion ration du Charges (exprimé en %) maximums réels courtier absorbées Autres Série Investisseurs 0,50 0,49 35,34 0,87 63,79 Série e 0,35 0,31 28,27 1,32 70,41 Série Institutionnelle 0,50 0,34 0,00 1,21 98,79 Série F 0,50 0,50 0,00 0,83 99,17 Série O 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. Le Fonds n a payé aucuns honoraires ni frais de gestion relativement aux parts de la Série O du Fonds. Les porteurs de parts de la Série O versent des frais d administration négociés directement à GPTD. Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres. Rendement passé Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un placement qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves - tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs si l épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de substitu tion et de rachat, des frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rendement passé du Fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendements d année en année Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour - cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre de chaque année et pour la période de six mois close le 30 juin 2015, d un placement effectué le 1er janvier de chaque année. 45,0 22,5 0,0-22,5-45,0 45,0 22,5 0,0-22,5-45,0 45,0 22,5 0,0-22,5-45,0 45,0 22,5 0,0-22,5-45,0 SÉRIE INVESTISSEURS (USD) (exprimé en %) 4,2 14,9 4,6-37,5 25,4 14,1 1,4 15,0 31,2 12,7 0, Pour la période de 12 mois close le 31 déc. et celle de six mois close le 30 juin 2015 SÉRIE e (USD) (exprimé en %) 4,3 15,1 4,9-37,4 25,7 14,3 1,6 15,2 31,5 12,9 0, Pour la période de 12 mois close le 31 déc. et celle de six mois close le 30 juin 2015 SÉRIE INSTITUTIONNELLE (CAD) (exprimé en %) 1,7 14,6-11,1-21,7 6,5 8,4 3,9 12,7 40,3 23,0 8, Pour la période de 12 mois close le 31 déc. et celle de six mois close le 30 juin 2015 SÉRIE F (CAD) (exprimé en %) 1,5 14,4-11,2-21,8 6,6 8,0 3,9 12,3 40,0 22,7 8, Pour la période de 12 mois close le 31 déc. et celle de six mois close le 30 juin juin
8 45,0 22,5 0,0-22,5-45,0 SÉRIE O (CAD) (exprimé en %) Pour la période de 12 mois close le 31 déc. et celle de six mois close le 30 juin 2015 * Du 10 mars 2008 (début des opérations) au 31 décembre 2008 Aperçu du portefeuille -10,7* 7,3 8,6 4,4 13,1 40,8 23,6 8,9 30 juin 2015 % de la valeur liquidative RÉPARTITION DE L ACTIF Actions américaines 96,4 Actions internationales 2,2 Équivalents indiciels 1,2 Trésorerie 0,2 Autres actifs (passifs) nets 0,0 COMPOSITION DU PORTEFEUILLE Technologies de l information 19,4 Services financiers 16,5 Soins de santé 15,3 Biens de consommation discrétionnaire 12,5 Industries 10,0 Biens de consommation de base 9,1 Énergie 7,7 Matières premières 3,1 Services publics 2,8 Services de télécommunications 2,2 Équivalents indiciels 1,2 Trésorerie 0,2 Autres actifs (passifs) nets 0,0 30 juin 2015 % de la valeur liquidative LES 25 PRINCIPAUX TITRES 1. Apple Inc. 3,9 2. Microsoft Corporation 1,9 3. Exxon Mobil Corporation 1,9 4. Google Inc. 1,6 5. Johnson & Johnson 1,5 6. General Electric Company 1,4 7. Wells Fargo & Company 1,4 8. JPMorgan Chase & Co. 1,4 9. Berkshire Hathaway Inc. 1,3 10. The Procter & Gamble Company 1,1 11. Pfizer Inc. 1,1 12. Verizon Communications Inc. 1,0 13. AT&T Inc. 1,0 14. Chevron Corporation 1,0 15. Facebook Inc. 1,0 16. Bank of America Corporation 1,0 17. The Walt Disney Company 1,0 18. Gilead Sciences Inc. 0,9 19. Citigroup Inc. 0,9 20. Amazon.com Inc. 0,9 21. Merck & Co., Inc. 0,9 22. The Coca-Cola Company 0,8 23. Comcast Corporation 0,8 24. International Business Machines Corporation 0,8 25. The Home Depot Inc. 0,8 Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 31,3 N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut ne pas correspondre au total indiqué. TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE $ US L Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit de communiquer avec Fonds Mutuels TD au , d écrire à l adresse suivante : Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d envoyer un courriel à td.mutualfunds@td.com 30 juin
9 L indice S&P 500 est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC («S&P DJI») dont l utilisation par TD a été autorisée sous licence. Standard & Poor s, S&P et S&P 500 sont des marques de commerce déposées de Standard & Poor s Financial Services LLC («S&P»); et ces marques de commerce ont été concédées sous licence à S&P DJI et en sous-licence, à certaines fins, à TD. Le Fonds n est ni commandité, ni endossé, ni vendu, ni promu par S&P DJI, S&P ou les membres de leur groupe respectif (collectivement, «S&P Dow Jones Indices»). S&P Dow Jones Indices ne fait aucune déclaration ni ne donne de garantie, expresse ou implicite, aux porteurs de parts du Fonds ou à tout membre du public concernant l opportunité d investir dans des titres en général ou dans le Fonds en particulier, ni quant à la capacité de l indice S&P 500 de suivre le rendement général du marché. S&P Dow Jones Indices n a de lien avec TD, en ce qui concerne l indice S&P 500, qu en vertu de l attribution sous licence de l indice et de certaines marques de commerce, certaines marques de service et/ou certains noms commerciaux de S&P Dow Jones Indices ou de ses concédants. L indice S&P 500 est déterminé, composé et calculé par S&P DJI sans tenir compte de TD ou du Fonds. S&P Dow Jones Indices n est pas tenue de prendre en considération les besoins de TD ou des porteurs de parts du Fonds pour déterminer, composer ou calculer l indice S&P 500. S&P Dow Jones Indices n est pas responsable de la détermination des prix et du nombre de parts du Fonds ni du moment de leur émission ou de leur vente ni de la détermination ou du calcul de l équation suivant laquelle les parts du Fonds seront converties en espèces, remises ou rachetées, selon le cas, et n y a pas participé. S&P Dow Jones Indices n a aucune obligation ou responsabilité à l égard de l administration, de la commercialisation ou du placement des parts du Fonds. Rien ne garantit que les produits de placement fondés sur l indice S&P 500 suivront le rendement de l indice avec précision ou qu ils fourniront des rendements positifs pour les investis - seurs. S&P DJI n est pas un conseiller en placement. L inclusion d un titre dans un indice ne constitue pas une recommandation d achat, de vente ou de conservation d un tel titre par S&P Dow Jones Indices, et n est pas considérée comme un conseil en placement. Malgré ce qui précède, CME Group Inc. et les membres de son groupe peuvent indépendamment mettre en vente et/ou commanditer des produits financiers qui n ont pas de lien avec le Fonds actuellement mis en vente par GPTD, filiale en propriété exclusive de TD, mais qui peuvent être similaires ou en concurrence avec le Fonds. En outre, CME Group Inc. et les membres de son groupe peuvent négocier des produits financiers qui sont liés au rendement de l indice S&P 500. S&P DOW JONES INDICES NE GARANTIT NI LA PERTINENCE, NI L EXACTITUDE, NI L OPPORTUNITÉ, NI L EXHAUSTIVITÉ DE L INDICE S&P 500, NI D AUCUNE DONNÉE RELATIVE À CELUI-CI OU DE TOUTE COMMUNICATION, Y COMPRIS LES COMMUNICATIONS VERBALES OU ÉCRITES (DONT LES COMMUNICATIONS ÉLECTRONIQUES) S Y RAPPORTANT. S&P DOW JONES INDICES NE SERA EN AUCUNE FAÇON RESPONSABLE DE DOMMAGES RÉSULTANT D ERREURS, D OMISSIONS OU DE RETARDS LIÉS AU CALCUL DE L INDICE. S&P DOW JONES INDICES NE DONNE AUCUNE GARANTIE, EXPRESSE OU IMPLICITE, ET NIE EXPRESSÉMENT TOUTE GARANTIE DE QUALITÉ MARCHANDE OU D USAGE PARTICULIER OU QUANT AUX RÉSULTATS DEVANT ÊTRE OBTENUS PAR TD, LES PORTEURS DE PARTS DU FONDS OU TOUTE AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ PAR SUITE DE L UTILISATION DE L INDICE S&P 500 OU RELATIVEMENT À TOUTE DONNÉE S Y RAP - PORTANT. SANS QUE SOIT LIMITÉE LA PORTÉE DE CE QUI PRÉCÈDE, S&P DOW JONES INDICES NE SERA DANS AUCUNE CIRCONSTANCE TENUE RESPONSABLE DE DOMMAGES INDIRECTS, SPÉCIAUX, ACCESSOIRES, EXEMPLAIRES OU CONSÉCUTIFS, Y COMPRIS LES PERTES DE PROFITS, LES PERTES COMMERCIALES, LES PERTES DE TEMPS OU DE CLIENTÈLE, MÊME SI ELLE AVAIT ÉTÉ INFORMÉE D UNE TELLE POSSIBILITÉ, QUE CE SOIT EN VERTU DE LA THÉORIE DE LA RESPONSABILITÉ CONTRACTUELLE, DÉLICTUELLE, SANS FAUTE OU AUTRE. AUCUN TIERS NE BÉNÉFICIE D UN QUELCONQUE CONTRAT OU ACCORD CONCLU ENTRE S&P DOW JONES INDICES ET TD, À L EXCEPTION DES CONCÉDANTS DE S&P DOW JONES INDICES. 30 juin
10 Avertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections «Résultats» et «Faits récents», peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «projeter», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l économie, la politique et les marchés, comme les taux d intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l objet d aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s avérer sensible ment différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement. Pour les Fonds ayant comme référence les indices FTSE TMX Canada : FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. («FTDCM»), FTSE International Limited («FTSE»), le groupe d entreprises London Stock Exchange (la «Bourse») ou TSX Inc. («TSX» et conjointement avec FTDCM, FTSE et la Bourse, les «concédants de licence»). Les concédants de licence ne donnent de garantie ni ne font de déclaration quelconque expressément ou explicitement que ce soit concernant les résultats susceptibles d être obtenus à la suite de l utilisation d un ou de plusieurs des indices (l «indice» ou les «indices») et/ou à la valeur qu affichent à un moment donné lesdits indices, un jour particulier ou autre. Les indices sont compilés et calculés par FTDCM et tous les droits sur les valeurs et les composantes sont dévolus à FTDCM. Aucun des concédants de licence ne saurait être responsable (par suite de négligence ou autrement) envers une personne quelconque à l égard d une erreur touchant les indices et aucun des concédants de licence n est tenu à une obligation d aviser toute personne d une erreur qui s y trouve. «TMX» est une marque de commerce de TSX Inc. et est utilisée sous licence. «FTSE» est une marque de commerce des sociétés membres du London Stock Exchange que FTDCM utilise sous licence. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et les Fonds privés TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion. 30 juin
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