SOURCE MORGAN STANLEY EUROPE MEMO PLUS UCITS ETF

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1 SOURCE MORGAN STANLEY EUROPE MEMO PLUS Supplément au Prospectus Le présent Supplément contient des informations relatives à Source Morgan Stanley Europe MEMO Plus (le «Fonds»), un Fonds de Source Markets plc (la «Société»), société d investissement ouverte à compartiments multiples, à capital variable, régie par la législation d Irlande et agréée par la Banque centrale d Irlande (la «Banque centrale»), Block D, Iveagh Court, Harcourt Road, Dublin 2, Irlande. Le présent Supplément fait partie du Prospectus, ne saurait être distribué séparément (excepté aux destinataires préexistants du Prospectus de la Société daté du 5 juin 2015, susceptible d être amendé, complété ou modifié, (le «Prospectus»)) et doit être lu conjointement avec le Prospectus. CE DOCUMENT EST IMPORTANT. AVANT TOUTE DÉCISION D ACHAT D ACTIONS DANS LE FONDS DÉCRIT DANS LE PRÉSENT SUPPLÉMENT, IL VOUS EST CONSEILLÉ D AVOIR PLEINEMENT CONNAISSANCE DE LA NATURE DE L INVESTISSEMENT QUE VOUS SOUHAITEZ SOUSCRIRE ET DES RISQUES IMPLIQUÉS, ET DE VOUS ASSURER QUE LEDIT INVESTISSEMENT EST ADAPTÉ À VOS OBJECTIFS ET À VOTRE SITUATION PERSONNELLE. EN CAS DE DOUTE QUANT AU CONTENU DU PRÉSENT SUPPLÉMENT, VEUILLEZ CONSULTER UN CONSEILLER PROFESSIONNEL DÛMENT QUALIFIÉ. Les termes commençant par une majuscule utilisés dans le présent Supplément répondront aux définitions qui leurs sont attribuées dans la section «Définitions» ci-dessous ou dans le Prospectus. Outre l investissement dans des titres transférables, la Société prévoit d investir pour le compte du Fonds principalement sur des instruments financiers dérivés («IFD») dans un objectif de gestion efficace des placements et du portefeuille (voir ci-dessous, sous l intitulé «Utilisation de contrats dérivés») le cas échéant. Les Actions du Fonds achetées sur le marché secondaire ne peuvent généralement pas être revendues directement au Fonds. Les investisseurs doivent acheter et vendre leurs Actions sur le marché secondaire avec l aide d un intermédiaire (ex. un courtier), et sont de ce fait susceptibles d encourir des frais. En outre, les investisseurs sont susceptibles de payer un montant supérieur à la valeur liquidative en cours lors de l acquisition de parts/actions et de percevoir un montant inférieur à la valeur liquidative en cours lors de la cession de leurs avoirs. Certains risques inhérents aux investissements en IFD sont présentés dans le Prospectus sous l intitulé «Facteurs de risque». Les Administrateurs de la Société prévoient que la volatilité de la Valeur liquidative du Fonds sera moyenne, du fait des investissements en IFD. Source Markets plc Un fonds à compartiments multiples à responsabilité séparée entre les compartiments Daté du 5 juin 2015

2 INFORMATIONS IMPORTANTES Pertinence des investissements Nous vous invitons à vous informer quant aux (a) conséquences fiscales éventuelles, (b) obligations légales et réglementaires, (c) restrictions ou obligations éventuelles applicables liées aux opérations de change et (d) autres autorisations et formalités requises, gouvernementales ou autres, en vigueur dans vos pays respectifs, de citoyenneté, de résidence ou de domicile et susceptibles d être applicables à vos achats, avoirs ou cessions d Actions. Le capital investi dans les Actions n est pas protégé. La valeur des Actions peut varier à la hausse ou à la baisse, et vous pouvez ne pas récupérer le montant investi. Voir la section intitulée «Facteurs de risque» du Prospectus et la section intitulée «Autres informations Facteurs de risque» du présent Supplément, indiquant les catégories de risque que vous êtes invités à prendre en compte. Un placement dans les Actions est approprié exclusivement si vous êtes investisseur averti et que (seul ou avec l assistance d un conseiller financier ou autre personne qualifiée) vous avez la capacité d évaluer les avantages et les risques de cet investissement et que vous disposez des ressources suffisantes pour supporter les pertes susceptibles d en découler. Le contenu du présent document ne saurait constituer ni être considéré comporter des recommandations en matière juridique, fiscale, d investissement ou autre. Profil de l investisseur type L'investisseur dans ce fonds est généralement un investisseur public ou institutionnel qui vise une appréciation du capital sur le long terme. En outre, il est généralement capable d'évaluer les avantages et les risques d'un investissement dans les Actions. Responsabilité Les Administrateurs (dont les noms figurent sous l intitulé «Administrateurs de la Société» du Prospectus) acceptent la responsabilité des informations contenues dans le Prospectus et dans ce Supplément. À la connaissance des Administrateurs (lesquels ont pris toutes les précautions raisonnables pour s assurer que tel est le cas), les informations contenues dans le présent Supplément et lues parallèlement au Prospectus (tel que complété, modifié ou amendé par ce Supplément) sont conformes à la réalité des faits à la date du présent Supplément et n omettent rien qui soit de nature à en altérer la portée. Généralités Le présent Supplément détaille les informations relatives aux Actions et au Fonds. Vous devez également vous référer au Prospectus, document distinct des présentes, lequel présente la Société et les informations générales relatives aux offres d actions dans la Société. Aucune décision ne doit être prise relativement aux Actions sous réserve d avoir reçu au préalable un exemplaire du Prospectus. En cas d incohérence ou de contradiction entre le contenu du Prospectus et celui du présent Supplément, le Supplément est réputé prévaloir, dans la limite desdites incohérences ou contradictions. Il est vivement conseillé de lire attentivement l'intégralité du présent Supplément et du Prospectus avant d effectuer toute décision d investissement relative aux Actions. À la date du présent Supplément, la Société n a pas de capitaux de financement (y compris à terme) en instance ou contractés mais non émis, de prêts hypothécaires en cours, de charges ou autres emprunts de quelque nature que ce soit, en ce compris les découverts bancaires et lettres de crédits ou crédits par acceptation, crédit-baux, engagements, garanties et autres passifs éventuels. Distribution du présent Supplément et Restrictions de vente La diffusion du présent Supplément n est pas autorisée sous réserve qu elle soit accompagnée d un exemplaire du Prospectus, du dernier rapport annuel et des derniers comptes audités de la Société et du Fonds (à quiconque autre que les récipiendaires antérieurs du Prospectus), et lorsque la publication est postérieure audits rapports, d un exemplaire du dernier rapport semestriel et des derniers comptes non audités. La diffusion du présent Supplément et l offre ou l achat d Actions peuvent être soumis à restrictions dans certaines juridictions. La réception d un exemplaire du présent Supplément et/ou du Prospectus ne saurait être considérée comme constituant une offre, invitation ou sollicitation à souscrire des Actions, sauf si ladite invitation, offre ou sollicitation peut vous être légalement remise dans la juridiction concernée sans obligation d enregistrement ou exigence légale autre que celles déjà observées par la Error! Unknown document property name. 2

3 Société. Quiconque désireux de formuler une demande d achat d Actions est tenu de s informer des lois et réglementations en vigueur dans la juridiction concernée et de s y conformer. En particulier, les demandeurs sont tenus de s informer des exigences légales applicables à cette demande de souscription, et de toute réglementation applicable au contrôle des changes et au régime fiscal dans leurs pays respectifs de citoyenneté, de résidence ou de domicile. Définitions Les termes et expressions définis dans le Prospectus répondront aux mêmes définitions dans ce Supplément, sous réserve qu ils ne soient autrement définis dans ce Supplément. CONDITIONS DES ACTIONS REPRÉSENTANT DES INTÉRÊTS DANS LE FONDS Objectif d investissement L objectif d investissement du Fonds est de réaliser la performance de rendement total net du Morgan Stanley Europe MEMO Plus Strategy (la «Stratégie de référence»), c'est-à-dire la performance du MSCI Europe Daily Net Total Return Index combinée à la performance du Morgan Stanley Pan-Europe Dynamic MEMO Strategy (le «Rendement visé»). Description générale de la Stratégie de référence La Stratégie de référence est une stratégie de rendement total sur actions qui vise à générer la performance du MSCI Europe Daily Net Total Return Index (le «Sous-indice») et, en sus, la performance du Morgan Stanley Pan-Europe Dynamic MEMO Strategy (la «Sous-stratégie de référence»). La Stratégie de référence est une stratégie d algorithme fondé sur des règles, développée et exploitée par Morgan Stanley & Co International plc (le «Gestionnaire des stratégies»). La Sous-stratégie de référence est également conçue et exploitée par le Gestionnaire de stratégie conformément à ses propres règles stratégiques. De plus amples informations sur le Sousindice et la Sous-stratégie de référence sont fournies ci-après. La Stratégie de référence présente une exposition notionnelle de 100 % au Sous-indice. La Stratégie de référence sera totalement exposée à la Sous-stratégie de référence au cours du Créneau de fin de mois comme il est précisé dans la «Description de la Sous-stratégie de référence» ci-après, c'est-à-dire que durant le Créneau de fin de mois l'exposition totale de la Stratégie de référence sera généralement de 200 %. La Stratégie de référence n'aura aucune exposition à la Sous-stratégie de référence en dehors du Créneau de fin de mois sauf pour les demandes d'une Sousstratégie de référence relatives à des commissions et la Sous-stratégie de référence ne sera pas opérationnelle en dehors du Créneau de fin de mois. L'objectif de la Stratégie de référence est d'avoir une exposition totale à chaque élément sous-jacent. Ainsi, les périodes où le Sous-indice et la Sous-stratégie de référence présentent une exposition intégrale, l'exposition totale de la Stratégie de référence sera de 200 %. Cette limite de l'exposition est définie à la date de rééquilibrage de la Stratégie de référence (initialement la date d'origine de la Stratégie de référence puis chaque Jour ouvré de la Stratégie de référence comme il est précisé ciaprès) (la «Date de rééquilibrage de la Stratégie de référence»). Toutefois, la pondération réelle de chaque composante sous-jacente peut varier entre deux Dates de rééquilibrage de la Stratégie de référence en raison des variations de la valeur des éléments constituant la Stratégie de référence. Par exemple, si une composante sousjacente enregistre un rendement positif par rapport à la seconde composante sous-jacente, la pondération réelle de la composante sous-jacente présentant le meilleur rendement sera alors supérieure à 100 %. Le niveau de la Stratégie de référence sera calculé les jours ouvrés de la Stratégie de référence correspondant aux jours d'ouverture de toutes les bourses sur lesquelles les éléments sous-jacents de la Stratégie de référence sont négociés (le «Jour ouvré de la Stratégie de référence»). La Stratégie de référence sera rééquilibrée lors de son neuvième Jour ouvré de chaque mois civil. La valeur initiale de la Stratégie de référence est égale à Des informations détaillées sur le niveau de la Stratégie de référence seront publiées sur le site La Stratégie de référence sera calculée lors de chacun de ses Jours ouvrables par Morgan Stanley & Co International plc en sa qualité d'agent d'évaluation de la Stratégie de référence. Le Fonds restituera la performance nette de la Stratégie de référence, moins les commissions et charges pour chaque Jour de négociation. Pour toute information complémentaire, veuillez vous reporter à la section «Commissions et frais» ci-après. Error! Unknown document property name. 3

4 La gestion des investissements du Fonds relève de la responsabilité du Gestionnaire d investissement. Dans la mesure où la Stratégie de référence est exclusive et gérée par Morgan Stanley & Co International plc, le Gestionnaire a désigné Morgan Stanley & Co International plc en qualité de gestionnaire des stratégies disposant de pouvoirs discrétionnaires uniquement eu égard au Fonds. Vous trouverez des informations complémentaires sur le Gestionnaire des stratégies ci-après. Description du Sous-indice Le Sous-indice est un indice admissible comme OPCVM conformément aux conditions requises de la Banque centrale. Il est conçu afin de représenter les grandes et moyennes capitalisations au sein de 15 pays parmi les marchés développés européens. Le Sous-indice découle des indices MSCI Global Investable Market et les éléments qui le composent sont très diversifiés ; une liste complète de ses éléments est consultable à l'adresse mentionnée ciaprès. Il couvre environ 85 % de la capitalisation boursière à flottant libre ajusté de l'univers des actions des pays développés européens. Le Sous-indice est calculé en euro et rééquilibré chaque trimestre. D'autres informations sur le Sous-indice dont des informations sur sa méthode de calcul et les pondérations de ses éléments sont disponibles sur les sites Internet suivants : 1. Des informations à caractère général sur le Sous-indice, une variante de l'indice MSCI Europe Index, est disponible à l'adresse suivante : 2. Élément à rendement total net quotidien : Au chapitre «Variantes de l'indice MSCI». Les indices MSCI Total Return recourent à la méthode du rendement total quotidien, présentée à la Section 2, page 22, du document sur la Méthode de calcul du Sous-indice dont le lien se trouve au paragraphe 4 suivant. 3. Méthode du Sous-indice : 4. Méthode de calcul du Sous-indice : 5. Éléments du Sous-indice : Sélectionner «Europe» dans le menu déroulant. Description de la Sous-stratégie de référence La Sous-référence est un algorithme long fondé sur des règles visant à définir un modèle de marché mensuel par observation historique des performances positives des contrats à terme standardisés sur actions européennes au terme de chaque mois civil. La Sous-stratégie de référence investit chaque mois dans la mesure où, selon le Gestionnaire des stratégies, l'exposition en fin de mois aux contrats à terme standardisés sur actions peut générer des performances positives supérieures au bénéfice de la Sous-stratégie de référence contrairement à une exposition continue aux contrats à terme standardisés sur actions. La Sous-stratégie de référence se compose de six sous-stratégies (chacune d entre elles une «Sous-stratégie») dont chacune fournit une exposition à la performance de six contrats à terme standardisés prépondérants sur actions européennes, comme il est ultérieurement précisé. L'allocation spécifique sera définie chaque mois par le Gestionnaire des stratégies conformément aux règles de la Sous-stratégie de référence dont de plus amples informations sont disponibles ci-après au paragraphe «Élaboration de la Sous-stratégie de référence». Pour toute information complémentaire sur la Sous-stratégie de référence, veuillez vous reporter au manuel sur la Sous-stratégie de référence publié sur le site internet. La Sous-stratégie de référence sera calculée chaque jour par Morgan Stanley & Co International plc en sa qualité d'agent d'évaluation de la Sous-stratégie de référence. Élaboration de la Sous-stratégie de référence La Sous-stratégie de référence consiste en un panier de six sous-stratégies pondérées de manière égale, chacune d'entre elles comprenant un seul contrat à terme portant sur une action précise. Chaque Sous-stratégie participe de façon équivalente aux performances globales de la Sous-stratégie de référence. Le neuvième jour ouvré de chaque mois, le Gestionnaire des stratégies ajustera l'allocation notionnelle à chaque Sous-stratégie de sorte que les performances de chacune d'entre elles contribuent de manière équivalente à la performance globale de la Sousstratégie de référence. Chaque Sous-stratégie vise à déterminer la (ou les) performance(s) de fin de mois d'un important contrat à terme européen portant sur une action précise négocié sur une bourse, tel qu'il est décrit ci-après. Error! Unknown document property name. 4

5 Sous-stratégie Morgan Stanley Europe Dynamic MEMO Strategy Contrat à terme portant sur une action Euro Stoxx 50 Future - Un contrat à terme sur l'indice EuroStoxx 50 Description d'un contrat à terme portant sur une action L'Indice EuroStoxx 50 est constitué des grandes capitalisations boursières des principaux groupes industriels de l'eurozone. L'indice couvre 50 titres de 12 pays européens : Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal et Espagne. Bourse Eurex Morgan Stanley UK Dynamic MEMO Strategy FTSE 100 Future - A futures contract on FTSE 100 Index L Indice FTSE 100 est un indice de capitalisation pondérée des 100 sociétés à forte capitalisation négociées sur la Bourse de Londres. NYSE LIFFE - London Morgan Stanley Germany Dynamic MEMO Strategy DAX Future - A futures contract on DAX Index L'Indice DAX est l'indice boursier allemand composé de 30 titres allemands à forte capitalisation négociés sur la Bourse de Francfort. Eurex Morgan Stanley France Dynamic MEMO Strategy CAC 40 Future - A futures contract on CAC 40 Index L'Indice CAC 40 reflète les performances des 40 actions les plus importantes cotées en France évaluées en fonction de leur capitalisation boursière à flottant libre et de leur liquidité. NYSE LIFFE - Paris Morgan Stanley Switzerland Dynamic MEMO Strategy Swiss Market Future - A futures contract on SMI Index L'Indice suisse est un indice de capitalisation pondérée composé des 20 titres les plus importants et les plus liquides de plus de 300 sociétés suisses dont les actions s'échangent sur le Système de négociation électronique. Eurex Morgan Stanley Netherlands Dynamic MEMO Strategy AEX Future - A futures contract on AEX Index L'Indice AEX est un indice de capitalisation boursière pondérée à flottant libre composé des principaux titres néerlandais négociés sur la Bourse d'amsterdam. Les règles servant à l'élaboration de chaque Sous-stratégie, décrites ci-après, sont identiques. Élaboration de la Sous-stratégie NYSE LIFFE - Amsterdam Les contrats à terme standardisés sur actions dont la date d'expiration la plus proche du neuvième jour ouvré du mois seront intégrés à chaque Sous-stratégie. Chaque Sous-stratégie vise à déterminer un modèle de marché mensuel par observation historique du Gestionnaire des stratégies des performances positives des contrats à terme standardisés sur actions au terme de chaque mois civil ; les performances positives quant aux contrats à terme standardisés sur actions sont, en règle générale, générées en fin de mois. Les règles de la Sous-stratégie de référence sélectionnent les périodes au sein du Créneau de fin de mois durant laquelle chaque Sous-stratégie est exposée au contrat à terme standardisé sur actions correspondant susceptible de générer une performance positive pour la Sous-stratégie de référence. La date d'expiration du contrat à terme standardisé sur actions concerné est la date d'expiration la plus proche mentionnée du neuvième jour ouvré ou le suivant de chaque mois, afin de s'assurer qu'un contrat à terme standardisé sur actions n'est pas détenu au-delà de la date d'expiration (dans la mesure où la Sous-stratégie peut être exposée jusqu'à huit jours après la fin de mois). Le Créneau de fin de mois consiste en une période comprise entre huit jours ouvrés précédant le dernier jour ouvré du mois civil et huit jours ouvrés suivant le dernier jour ouvré du mois civil (le «Créneau de fin de mois»). Les Sous- Error! Unknown document property name. 5

6 stratégies n'auront aucune exposition en dehors du Créneau de fin de mois et, exception faite des demandes de commissions relatives à une stratégie, ne seront pas opérationnelles en dehors du Créneau de fin de mois. En sélectionnant des contrats à terme standardisés sur actions dont la date d'expiration la plus proche correspond au neuvième jour ouvré de chaque mois ou le suivant, on s'assure que chaque Sous-stratégie n'est pas exposée à un contrat à terme standardisé sur actions expiré susceptible d'occasionner un coût supplémentaire à la Sous-stratégie de référence. Prix de clôture Les Sous-stratégies utilisent les prix du marché du contrat à terme standardisé sur actions correspondant pour établir le prix de clôture chaque jour ouvré. Commissions de Transactions Les commissions de transactions concernent les opérations sur contrats à terme. Les opérations d achat et les opérations de vente sont assorties de commissions de transaction. Les frais de transaction à l achat reposent sur le cours de clôture plus une commission de transaction par contrat à terme. Les frais de transaction sur la vente reposent sur le cours de clôture moins une commission de transaction par contrat à terme. Commissions de marge sur contrats à terme La détention de contrats à terme implique des commissions de marge de change. La commission de marge est imputée pour les périodes au cours desquelles la Stratégie de référence est exposée aux contrats à terme. Taux de change La Stratégie de référence est l Euro. Concernant les Sous-stratégies de la Sous-stratégie de référence ou les éléments du Sous-indice dont la devise de référence n'est pas l'euro, la performance quotidienne libellée en tant que montant notionnel de la devise de référence est convertie chaque jour en montant notionnel en euro. Le taux de change correspond à celui établi par le Gestionnaire des stratégies à 16 h 30, heure de Londres. Commissions du Gestionnaire des stratégies Le Gestionnaire des stratégies peut percevoir une commission correspondant à 0,50 % de la valeur de la Sousstratégie de référence pour ses services relatifs aux activités à sa gestion de la Stratégie de référence. Cette commission est déduite au niveau de la Sous-stratégie de référence. Politique d investissement Aux fins de réaliser l objectif d investissement, la Société agissant pour le compte du Fonds investira la totalité ou la quasi-totalité des produits nets provenant de l'émission d'actions dans : (i) (ii) un panier de titres de capital et de titres rattachés à des titres de capital mondiaux (le «Panier») en vertu duquel, en échange de la performance/du rendement du Panier avec une Contrepartie agréée, le Fonds recevra le rendement de la Stratégie de référence par le biais de Swaps non financés (c est-à-dire que le Fonds n émettra ni ne recevra de garantie selon les conditions des Swaps). À ce titre, le Fonds et la Contrepartie agréée ont conclu un contrat portant sur l échange d ensembles de flux financiers en vertu d une convention-cadre conforme aux exigences de l International Swaps and Derivatives Association ; ou Contrats à terme standardisés sur actions générant un rendement de la Stratégie de référence. Le Fonds investira directement dans ces contrats à terme standardisés sur actions par opposition à la souscription d un Swap tel que précisé au point (i) précédent. Les contrats à terme standardisés sur actions peuvent inclure des éléments de la Stratégie de référence et des éléments non inclus dans la Stratégie de référence et ils doivent être cotés et/ou négociés sur les bourses de valeurs et les marchés indiqués à l Annexe 1 du Prospectus. Par conséquent, le premier critère pour sélectionner les contrats à terme portant sur une action précise n est pas leur attrait, leur croissance potentielle ou leur valeur, mais plutôt leur capacité à réaliser l objectif d investissement qui consiste à générer la performance de la Stratégie de Référence. Le Fonds cherche actuellement à tirer profit d'une exposition à la Stratégie de référence par le biais d un Swap non financé tel que précisé au point (i). Le Fonds peut toutefois, dans le meilleur intérêt des Actionnaires, décider en tant que de besoin d arbitrer en tout ou partie les politiques décrites ci-dessus aux points (i) et (ii). Tout arbitrage doit être communiqué par avance aux Actionnaires et le Supplément doit être mis à jour en conséquence. Chaque Contrepartie agréée des Swaps et la Société, agissant pour le compte du Fonds, ont conclu un contrat cadre (y compris les accords secondaires) et procèderont à des confirmations pour chaque opération de Swap. Ces confirmations peuvent être réalisées avant ou après une transaction donnée et peuvent être effectuées par voie électronique. Error! Unknown document property name. 6

7 Les Swaps, le Panier, les contrats à terme standardisés sur actions et les liquidités accessoires détenus par le Fonds constitueront les «Actifs du Fonds» aux fins du Prospectus. Les informations complémentaires relatives à la politique d investissement du Fonds sont présentées dans la partie principale du Prospectus sous les intitulés «Objectifs et politiques d investissement» et «Restrictions d investissement». Utilisation des contrats dérivés Swaps Conformément à la politique d investissement, le Fonds peut souscrire des Swaps pour recevoir le Rendement visé. Afin de lever toute incertitude, la Contrepartie agréée peut fournir le cas échéant une garantie adaptée à la Société, pour le compte du Fonds concerné, conformément aux restrictions d investissement de manière à ce que le risque encouru par la Société sur la Contrepartie agréée soit réduit dans les limites requises par la Banque centrale. Les Swaps peuvent être résiliés par l une ou l autre partie à tout moment à leur juste valeur ou en cas de faits particuliers survenant eu égard au Fonds ou à la Contrepartie agréée, incluant, mais sans limitation, un cas de défaut (tel qu un défaut de paiement, l inexécution d un accord ou une faillite) ou un évènement de résiliation (non imputable à l une des parties, à savoir une illégalité ou un fait fiscal). Si les Swaps sont clôturés, en raison d un défaut ou d un cas de résiliation, un montant de liquidation sera déterminé eu égard aux Swaps. Un montant égal au montant de liquidation correspondant (calculé conformément aux conditions des Swaps) ou tout autre montant convenu entre les parties sera réglé entre la Contrepartie agréée et le Fonds. Les Swaps seront à tout moment valorisés conformément aux dispositions prévues par le Prospectus. Le Fonds pourra alors souscrire de nouveaux Swaps, sauf si les Administrateurs estiment qu il n est pas souhaitable de souscrire de nouveaux Contrats de dérivés, ou investir directement sur des titres sous-jacents de la Stratégie de Référence ou, si les Administrateurs estiment qu il n existe pas de moyen raisonnable de réaliser le rendement de la Stratégie de référence, le Fonds pourra être clôturé conformément aux dispositions prévues par le Prospectus. Les Swaps ne sont pas financés et sont liés au rendement du Panier sans levier financier. Le Swap délivre la différence entre les paiements reçus pour le Panier et la performance de la Stratégie de référence. La Société a présenté à la Banque centrale pour le compte du Fonds sa politique de gestion des risques, laquelle lui permet de surveiller, mesurer et gérer précisément les différents risques rattachés à l utilisation d instruments financiers dérivés. À la demande des Actionnaires, la Société leur fournira des compléments d informations sur les méthodes mises en œuvre, notamment concernant les limites quantitatives appliquées et l évolution enregistrée récemment dans les caractéristiques des risques et des rendements des principales catégories de placements. La Société fera appel à l approche d engagement aux fins de calculer l exposition du Fonds. L'approche d'engagement permet d'obtenir une exposition totale de 200 % dont 100 % d'exposition globale. Le Fonds n'a aucune autre exposition différentielle ou exposition avec effet de levier à la Stratégie de référence. Toutefois, du fait de son exposition à la Stratégie de référence, le Fonds, présente une exposition avec effet de levier indirect de 200 % impliquant une exposition totale de 200 % de la Valeur liquidative du Fonds ainsi qu'il est précisé à la section «Levier» ci-après. Gestionnaire des stratégies Morgan Stanley & Co International plc a été nommée Gestionnaire des stratégies du Fonds par le Gestionnaire. Le Gestionnaire des stratégies est une société anonyme constituée de droit anglais et gallois dont le siège est sis 25 Cabot Square, Canary Wharf, Londres E14 4QA. Le Gestionnaire des stratégies est une filiale à 100 % de Morgan Stanley agréée et réglementée par la «Financial Conduct Authority» britannique. Gestion de portefeuille efficace Pour toute information complémentaire sur la gestion efficace de portefeuille, veuillez vous reporter à la section «Utilisation des instruments financiers dérivés et gestion de portefeuille efficace» du Prospectus. Politique en matière de garanties Pour toute information complémentaire sur la politique en matière de garanties, veuillez vous reporter à la section «Politique en matière de garanties» du Prospectus. Le Fonds n émettra ni ne recevra de garantie. Conséquences des Faits perturbateurs Error! Unknown document property name. 7

8 Lorsqu un Fait perturbateur survient (et sans que soient limités les pouvoirs personnels des Administrateurs établis dans le Prospectus), une Contrepartie agréée peut effectuer les ajustements nécessaires pour déterminer la valeur des Swaps concernés et la Valeur liquidative nette peut être affectée par cet ajustement ; et/ou les Administrateurs peuvent (i) suspendre temporairement le calcul de la Valeur liquidative et la souscription, le rachat et l échange d Actions conformément aux dispositions du Prospectus prévues à la section «Suspension du calcul de la Valeur liquidative», et/ou (ii) les Administrateurs peuvent, dans les circonstances déterminées dans le Prospectus, liquider le Fonds. Restrictions en matière d investissement Les investisseurs en particulier sont informés que les restrictions d investissement définies sous l intitulé «Restrictions d investissement» du Prospectus sont applicables au Fonds. Le Fonds pourra investir à concurrence de 10 % de ses actifs nets dans d autres OPCVM ou autres OPC ouverts ou fermés. Recours limité Un Actionnaire sera seulement habilité à se fonder sur les Actifs du Fonds en termes des paiements dus eu égard à ses Actions. Lorsque les actifs nets réalisés du Fonds sont insuffisants pour acquitter ces montants dus au titre des Actions, l Actionnaire ne saurait être autrement habilité au paiement dû eu égard auxdites Actions ni à aucune réclamation ou recours sur les actifs d un autre Fonds ou d autres actifs de la Société. Effet de Levier La Société fera appel à l approche d engagement aux fins de calculer l exposition du Fonds comme il précédemment précisé. L'approche d'engagement permet d'obtenir une exposition totale de 200 % dont 100 % d'exposition globale. L'exposition totale du Fonds représente 200 % de sa Valeur liquidative. Elle comprend l'exposition découlant du placement des liquidités perçues lors des souscriptions du Fonds dans le Panier, le rendement ensuite échangé contre le Swap et l'exposition à la Stratégie de référence comprenant le Sous-indice et la Sous-stratégie de référence. Lorsque le Fonds perçoit le rendement de la Stratégie de référence en échange du rendement du Panier, l'exposition globale du Panier est ramenée à 0 % conformément aux conditions requises de la Banque centrale qui autorise les conventions de compensation dans le seul but d'éliminer les risques liés aux positions dérivant des Swaps dans la mesure où le Swap revoit à une position équivalente ou contraire (actifs sous-jacents identiques) à chacune des actions détenues dans le Panier sur une base quotidienne. Le rendement du Panier est annulé, grâce à l'utilisation d'un swap de surperformance par rapport au rendement de la Stratégie de référence. L'exposition de 200 % de l'effet de levier indirect généré par les performances de l'indice de référence produit donc une exposition totale de 200 % de la Valeur liquidative du Fonds. En raison des conventions de compensation précédemment décrites, le Fonds n'a aucune exposition avec effet de levier directe. De plus, le Fonds n'aura aucune exposition avec effet de levier pour une gestion efficace du portefeuille et ne courra donc aucun risque d insuffisance. Aucune obligation financière née de l utilisation d instruments financiers dérivés ne saurait excéder le capital disponible d un Fonds. Le Fonds ne subira aucun coût relatif à cet effet de levier et aucun effet de levier inverse ne sera constaté. Le rendement du Fonds ne devrait pas différer considérablement du multiple du rendement de la Stratégie de référence à moyen et long terme. Tandis que l'effet de levier offre des opportunités d'accroissement du rendement du Fonds en faveur des Actionnaires, il présente également le potentiel d'augmenter les pertes au cas où le rendement de la Stratégie de référence serait négatif. Grâce à l'effet de levier, un Actionnaire pourrait perdre une partie de son placement sans que sa responsabilité n'excède toutefois celle de ses avoirs dans le Fonds. Emprunts Conformément aux dispositions générales définies dans le Prospectus sous l intitulé «Capacités d emprunt et de prêt», la Société peut emprunter pour le compte du Fonds jusqu à 10 pour cent de la Valeur liquidative du Fonds sur une base temporaire. Ces emprunts ne sauraient être utilisés autrement que pour des besoins de liquidités à court terme visant à couvrir le rachat d'actions. Politique de dividendes Il n y a pas de droit aux dividendes rattachés aux Actions de catégorie A. Error! Unknown document property name. 8

9 Négociation La demande de cotation a été effectuée auprès de la Bourse Francfort et/ou toute autre bourse de valeurs que les Administrateurs pourront déterminer le cas échéant (les «Bourses de valeurs correspondantes») pour l admission à la négociation des Actions émises ou à émettre sur le marché principal de chacune des Bourses de valeurs correspondantes dès ou aux environs de leur Date de lancement. Ce Supplément ainsi que le Prospectus établissent les détails de cotation nécessaires à la négociation sur le marché principal de chacune des Bourses de valeurs correspondantes. Fonds négociable en Bourse Le Fonds est un Fonds négociable en Bourse (). Les actions de ce Fonds sont intégralement transférables entre investisseurs et seront cotées et/ou échangées sur les Bourses de valeurs correspondantes. Il est envisagé que les Actions seront achetées et vendues par des investisseurs publics et institutionnels sur le marché secondaire de la même manière que les Actions ordinaires d une société cotée. Informations générales relatives au Fonds Type Devise de référence Jour ouvrable Jour de négociation Ouvert EUR Euro ("EUR") Un jour (autre qu un samedi ou un dimanche) ouvré du système Trans-European Automated Realtime Gross Settlement Express Transfer (TARGET2) ou tout autre jour ou les jours déterminés par les Administrateurs et communiqués par avance aux Actionnaires. Les Jours ouvrables Cependant, certains Jours ouvrables ne seront pas des Jours de négociation. C est le cas notamment des jours de clôture des marchés sur lesquels les Actifs d un Fonds sont cotés ou échangés ou des marchés correspondant à la Stratégie de référence à condition qu il y ait au moins un Jour de négociation par quinzaine, et sous réserve toutefois que les Administrateurs décident, à leur discrétion, de suspendre de manière temporaire la détermination de la Valeur liquidative et la vente, la conversion et/ou le rachat d Actions de la Société ou d un Fonds conformément aux dispositions du Prospectus et des Statuts. Le Gestionnaire d investissement établit des calendriers de négociation détaillant à l avance les Jours de négociation pour chaque Compartiment. Le calendrier de négociation peut être amendé le cas échéant par le Gestionnaire d'investissement lorsque, par exemple, l'opérateur de marché concerné, l'autorité de réglementation ou la Bourse de valeurs (le cas échéant) déclare la clôture des négociations et/ou des règlements sur le marché concerné (cette clôture peut être décidée avec ou sans préavis au Gestionnaire d'investissement). Échéance de négociation Souscriptions, conversions et rachats en nature Date lancement de Taille Minimum d un Fonds Point de valorisation Le calendrier de négociation de chaque Fonds est disponible auprès du Gestionnaire. 16h00 (heure de Dublin) le Jour de négociation correspondant. Aucune demande de souscription, d échange ou de rachat ne sera acceptée après le Point de valorisation. Les souscriptions, conversions et rachats en nature doivent être effectués par le biais d un participant agréé ou autre représentant nommé par la Société dans la juridiction correspondante. 3 juillet EUR. À la fermeture des bureaux au Jour de négociation en référence duquel la Valeur liquidative par Action du Fonds est déterminée. Le Point de valorisation sera, à tout moment, postérieur à l Échéance de négociation. Date de 2 Jours ouvrables après le Jour de négociation correspondant. Error! Unknown document property name. 9

10 règlement Site Internet - Les informations relatives à la composition du portefeuille et les détails relatifs à la valeur liquidative indicative sont indiqués sur le site Internet. Description des Actions Catégorie d Actions «A» ISIN Minimum de souscription initiale Minimum de souscription Montant de rachat minimum IE00BJVD4J EUR, sous réserve que les Administrateurs n en décident autrement EUR, sous réserve que les Administrateurs n en décident autrement EUR, sous réserve que les Administrateurs n en décident autrement. Valeur de portefeuille intrajournalière «VLi» Pour toute information complémentaire sur la valeur de portefeuille intrajournalière, veuillez vous reporter à la section «Valeur de portefeuille intrajournalière» du Prospectus. Commissions et frais Les commissions suivantes seront encourues sur chaque Action par les Actionnaires ; elles ne seront en conséquence pas encourues par la Société pour le compte du Fonds et n'affecteront pas la valeur liquidative de la Catégorie d actions correspondante du Fonds. Catégorie d Actions «A» Commission de Souscription Jusqu à 6 % Commission de Rachat Jusqu à 3 % Les frais de souscription sont déduits du montant reçu d un investisseur pour une souscription d'actions. Ces frais de souscriptions sont payables au Gestionnaire. Les Commissions et frais suivants seront engagés par la Société pour le compte du Fonds et affecteront la Valeur liquidative de ladite Catégorie d Actions du Fonds. Catégorie d Actions «A» Commission de gestion Jusqu à 0,30 % par an, ou tout autre montant inférieur susceptible d être communiqué ultérieurement aux Actionnaires le cas échéant. La Commission de gestion, un pourcentage de la Valeur liquidative de la Catégorie d Actions correspondante (plus la TVA s'il y a lieu), est payable par la Société au Gestionnaire, sur les Actifs du Fonds. La Commission de gestion sera encourue chaque jour, calculée sur chaque Jour de négociation et payée sur une base mensuelle à terme échu. Le Gestionnaire paiera sur ses Commissions (et non sur les Actifs du Fonds) les Commissions et frais (lorsqu il y a lieu) du Gestionnaire d investissement, de l Agent administratif, du Dépositaire, des Administrateurs ainsi que les Commissions, frais et coûts ordinaires supportés par le Fonds, dont notamment les Coûts d établissement et autres Frais administratifs définis dans le Prospectus. Error! Unknown document property name. 10

11 Le calcul des modifications apportées à la Stratégie de référence inclut une commission de transaction qui reflète le coût lié à la couverture, les modifications de la stratégie proposées. Ladite commission est calculée comme un nombre de points de base donné sur la valeur sous-jacente des positions de couverture ajustées et des commissions du Gestionnaire des stratégies. La totalité ou une partie de cette commission peut être versée aux prestataires de recherche qui contribuent à la Stratégie de référence. La section «Commissions et frais» doit être lue conjointement avec la section du Prospectus intitulée «Commissions et frais». AUTRES INFORMATIONS Facteurs de risque Certains risques inhérents aux Actions sont présentés dans le Prospectus sous l intitulé «Facteurs de risque». En outre, les Actionnaires devront tenir compte des informations suivantes : (a) La valeur des placements et le revenu qu ils produisent, et par conséquent la valeur et le revenu des actions, peuvent être baissiers ou haussiers, et l investisseur encoure le risque de ne pas récupérer le montant investi. L exposition du Fonds est liée à la performance des composants de la Stratégie de référence, lequel est en retour exposé aux mouvements généraux du marché (tant négatifs que positifs). (b) Le rendement dû au titre des Swaps avec une contrepartie est soumis au risque de crédit de la contrepartie. En outre, la contrepartie agit généralement en tant qu agent des calculs pour les swaps (l «agent de calculs») et exerce les devoirs conclus dans le contrat cadre ISDA et la confirmation des swaps correspondants. Les Actionnaires sont informés qu ils sont non seulement exposés au risque de crédit de la Contrepartie mais également aux conflits d intérêts potentiels liés à la fonction d Agent de calculs exercée par la Contrepartie. La contrepartie fera au mieux de ses possibilités afin de résoudre justement tout conflit d'intérêt (relatif à ses devoirs et obligations) et de s assurer que les intérêts de la Société et des Actionnaires ne soient pas injustement lésés. Les Administrateurs croient que la contrepartie sera indiquée et compétente pour agir en tant qu'agent de calculs. Toutes les évaluations fournies par la contrepartie dans le cadre de sa fonction en tant qu agent de calculs seront vérifiées au moins une fois par semaine par une partie indépendante de la contrepartie, proposée par l administrateur et approuvée par le Dépositaire. (c) Les compartiments de la Société sont distincts du fait de la législation irlandaise et en tant que tels, en Irlande, un compartiment ne saurait se défaire de ses Actifs pour acquitter les obligations d un autre compartiment. En revanche, il est important de noter que la Société constitue une entité juridique unique habilitée à exploiter des Actifs ou à faire gérer des Actifs pour son compte et susceptible par ailleurs de faire l objet de poursuites dans d autres juridictions qui ne reconnaîtraient pas nécessairement cette séparation. Il est impossible de garantir que les tribunaux des juridictions hors Irlande tiendront compte des limitations des responsabilités définies ci-dessus. (d) En cas de Fait perturbateur ou de perturbation et d Ajustement indiciel, l'agent de calculs et le Gestionnaire des stratégies pourront déterminer et/ou ajuster la Performance cible de la Stratégie de Référence (décisions propres au Gestionnaire des stratégies) et/ou des Swaps (décisions propres à l Agent de calculs). La Valeur liquidative peut être affectée par ces ajustements. À cette fin, l expression «Fait de perturbation et d ajustement de la Stratégie» a le même sens que l expression «Fait de perturbation et d ajustement indiciels» figurant dans le Prospectus, hormis le fait que toutes les références à «Indice/indiciel» doivent renvoyer à «Stratégie». (e) Si la Société est habilitée à utiliser et à référencer la Stratégie de référence relatif au Fonds et conformément aux conditions définies par la licence de la Stratégie de référence, en cas de résiliation de la licence le Fonds sera clôturé ou en cas de perturbation et d ajustement indiciels, les conditions des Swaps pourront être ajustées après négociations avec les Contreparties agréées afin de tenir compte de ces évènements, notamment l ajustement à la Stratégie de référence ou du calcul du niveau de la Stratégie de référence susceptible d'affecter la Valeur liquidative nette du Fonds. (f) Le Fonds est exposé au risque d investissement dérivant de la Stratégie de référence sous-jacente des Swaps. Le Fonds est donc exposé aux risques inhérents aux investissements en titres de capital. (g) Certains marchés sur lesquels le Fonds est susceptible de réaliser des transactions sur dérivés sont dits «de gré à gré» ou «intercourtiers» (ou «d opérations entre courtiers»). Ces marchés peuvent être illiquides et Error! Unknown document property name. 11

12 parfois assortis de spreads plus larges que les transactions sur dérivés négociées en bourse. Les intervenants sur ces marchés ne font habituellement pas l objet d évaluation du crédit et de supervision réglementaire, contrairement aux intervenants de marchés boursiers. Le Fonds est donc exposé au risque qu une contrepartie ne règle pas une transaction conformément à ses termes et conditions au motif d un problème de crédit ou de liquidité avec la contrepartie. Des différends concernant les termes du contrat (de bonne foi ou non) peuvent également entraîner des retards de règlement dans la mesure où ces marchés peuvent être dépourvus de réglementations et procédures établies en vue du règlement rapide des différends entre intervenants de marché dont sont dotés les marchés boursiers. Ces facteurs peuvent être à l origine d une perte pour le Fonds en raison de mouvements de marché défavorables pendant l exécution de transactions de remplacement ou autrement. (h) Risque de liquidation anticipée : Les Administrateurs peuvent décider de liquider le Fonds lorsque la Valeur liquidative est inférieure à 30 millions d euros (ou le montant équivalent en devise étrangère). Dans ce cas, les Actionnaires sont susceptibles de recevoir des produits de rachat inférieurs au montant souscrit. Les investisseurs sont invités à se référer au Prospectus pour toute information complémentaire relative aux risques et aux conflits d intérêts. La version anglaise d un document résumant les conditions générales de l ensemble des contrats dérivés, notamment les contrats de Swaps, est à la disposition des investisseurs sur simple demande auprès du siège social de la Société. Divers La Société possède soixante-six Fonds établis à la date du présent Supplément, nommément : 1. Source FTSE Source FTSE Source EURO STOXX Source STOXX Europe 600 UCITS 5. Source MSCI Europe 6. Source STOXX Europe Small Source STOXX Europe Mid Source MSCI USA 9. Source MSCI Japan 10. Source S&P Source S&P 500 VIX Futures UCITS 12. Source MSCI World 13. Source RDX 14. Source MSCI Emerging Markets 15. Source STOXX Europe 600 Optimised Banks 16. Source STOXX Europe 600 Optimised Basic Resources 17. Source STOXX Europe 600 Optimised Oil & Gas 18. Source STOXX Europe 600 Optimised Technology 19. Source STOXX Europe 600 Optimised Insurance 20. Source STOXX Europe 600 Optimised Utilities 21. Source STOXX Europe 600 Optimised Automobiles & Parts 22. Source STOXX Europe 600 Optimised Chemicals 23. Source STOXX Europe 600 Optimised Construction & Materials 24. Source STOXX Europe 600 Optimised Financial Services 25. Source STOXX Europe 600 Optimised Food & Beverage 26. Source STOXX Europe 600 Optimised Media 27. Source STOXX Europe 600 Optimised Personal & Household Goods UCITS 28. Source STOXX Europe 600 Optimised Retail 29. Source STOXX Europe 600 Optimised Telecommunications 30. Source STOXX Europe 600 Optimised Travel & Leisure 31. Source STOXX Europe 600 Optimised Industrial Goods & Services UCITS 32. Source STOXX Europe 600 Optimised Health Care 33. Source Russell Source Materials S&P US Select Sector 35. Source Energy S&P US Select Sector 36. Source Industrials S&P US Select Sector 37. Source Technology S&P US Select Sector 38. Source Utilities S&P US Select Sector 39. Source Health Care S&P US Select Sector 40. Source Consumer Staples S&P US Select Sector 41. Source Consumer Discretionary S&P US Select Sector 42. Source Financials S&P US Select Sector 43. Source J.P. Morgan Macro Hedge US TR 44. Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual TR 45. Source Nomura Voltage Short-Term 46. Source MSCI Europe Value UCITS 47. Source MSCI China 48. Source MAN GLG Europe Plus UCITS 49. Source EURO STOXX Optimised Banks 50. Source Nomura Voltage Mid-Term 51. Source LGIM Commodity Composite 52. Source FTSE Emerging EMEA Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP 54. Source Man GLG Continental Europe Plus 55. Source Man GLG Asia Plus UCITS 56. Source Nomura Modelled PERI UCITS 57. Source Goldman Sachs Equity Factor Index World (GS EFI World ) 58. Source Russell Europe SMID Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR 60. Source Morgan Stanley Europe MEMO Plus 61. Source JPX-Nikkei Source NASDAQ Biotech 63. Source R Equal-Risk European Equity 64. Source Goldman Sachs Equity Factor Index Europe (GS EFI Europe ) 65. Source STOXX Eurozone Exporters 66. Source STOXX Japan Exporters Error! Unknown document property name. 12

13 Avertissement LES ADMINISTRATEURS DE LA SOCIÉTÉ ET E GESTIONNAIRE D INVESTISSEMENT, ENSEMBLE LES «PARTIES RESPONSABLES», NE SAURAIENT GARANTIR L'EXACTITUDE OU L INTÉGRALITÉ DES DESCRIPTIFS RELATIFS À LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU À TOUTES AUTRES DONNÉES Y INCLUSES ET LES PARTIES RESPONSABLES NE SAURAIENT ENGAGER LEUR RESPONSABILITÉ QUANT AUX ÉVENTUELLES ERREURS, OMISSIONS OU INTERRUPTIONS, QUELLES QU ELLES SOIENT. LES PARTIES RESPONSABLES NE SAURAIENT GARANTIR, DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE, LE FONDS, LES ACTIONNAIRES DU FONDS, OU TOUT AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ EN REGARD DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE DÉCRIT AUX PRÉSENTES. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES ET L'AGENT D'ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE SONT UNE SEULE ET MÊME ENTITÉ ASSUMANT DIVERS RÔLES. L'AGENT D'ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE EST CHARGÉ DE LA COMPILATION ET DU CALCUL DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE CONFORMÉMENT AUX RÈGLES DE LA STRATÉGIE. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES SE RÉSERVE LE DROIT DE NOMMER UN AUTRE AGENT D'ÉVALUATION. L'AGENT D'ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE EST RESPONSABLE DES INFORMATIONS UTILISÉES À DES FINS D'AJUSTEMENT DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE ET D'AJUSTEMENT EFFECTIF. L'AGENT D'ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE NE FAIT AUCUNE DÉCLARATION, IMPLICITE OU AUTRE, QUANT AUX PERFORMANCES DES ÉLÉMENTS DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE ET /OU DE CETTE STRATÉGIE PROPREMENT DITE. TOUT CALCUL RÉTROSPECTIF DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE IMPLIQUE QU'AUCUN PLACEMENT N'ÉTAIT EFFECTIF À AUCUN MOMENT DURANT LA PÉRIODE DE CALCUL RÉTROSPECTIF ET, PAR CONSÉQUENT, LE RENDEMENT DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE EST PUREMENT HYPOTHÉTIQUE. LES PERFORMANCES PASSÉES (EFFECTIVES OU SIMULÉES) NE SONT PAS UN GARANT DES PERFORMANCES FUTURES. LA MÉTHODE ET LA STRATÉGIE EMPLOYÉES POUR LE CALCUL ET LE CALCUL RÉTROSPECTIF DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE ONT ÉTÉ CONÇUES AVEC L'AVANTAGE DU RECUL. EN RÉALITÉ, IL N'EST PAS POSSIBLE D'INVESTIR AVEC L'AVANTAGE DU RECUL ET, PAR CONSÉQUENT, LA PERFORMANCE PASSÉE EST PUREMENT THÉORIQUE. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES NE SAURAIT GARANTIR DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE ET DÉCLINE TOUTE GARANTIE DU POTENTIEL COMMERCIAL OU DES CONDITIONS A DES FINS SPÉCIFIQUES OU POUR UN USAGE PARTICULIER DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU DE TOUTES AUTRES DONNÉES Y INCLUSES. SANS QUE SOIT LIMITÉE LA PORTÉE GÉNÉRALE DE CE QUI PRÉCÈDE, EN AUCUN CAS LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES NE SAURAIT ÊTRE TENU RESPONSABLE DE DOMMAGES SPÉCIAUX, DOMMAGES-INTÉRÊTS EXEMPLAIRES, PARTICULIERS OU INDIRECTS OU CONSÉCUTIFS OU DE PERTES DE PROFITS, MÊME S IL A ÉTÉ INFORME DE CES ÉVENTUALITÉS. LES DONNÉES RELATIVES À LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE SONT FOURNIES À TITRE D INFORMATION UNIQUEMENT ET NE SAURAIENT ÊTRE UTILISÉES OU CONSIDÉRÉES COMME UNE OFFRE OU UNE SOLLICITATION À VENDRE OU À ACHETER LES TITRES COMPRIS DANS LA STRATÉGIE. AUCUNE DÉCLARATION, GARANTIE OU CONDITION, EXPRESSE OU IMPLICITE, LÉGALE OU AUTRE, QUANT À LA VÉRACITÉ, L'ÉTAT, LA QUALITÉ, LES PERFORMANCES OU LA PERTINENCE À DES FINS SPÉCIFIQUES N'EST DONNÉE OU ADMISE PAR MORGAN STANLEY EU ÉGARD À LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU AUX DONNÉES Y INCLUSES OU À L'UTILISATION PAR QUELQUE PERSONNE OU ENTITÉ DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU DE CES DONNÉES, ET TOUTES CES DÉCLARATIONS, GARANTIES ET CONDITIONS SONT EXCLUES, SAUF DANS LA MESURE OÙ LADITE EXCLUSION EST INTERDITE PAR LA LOI. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES NE SAURAIT AVOIR UNE QUELCONQUE OBLIGATION OU RESPONSABILITÉ ENVERS TOUTE PERSONNE OU ENTITÉ POUR PERTES, DOMMAGES (DIRECTS, SPÉCIAUX, PUNITIFS, INDIRECTS, CONSÉCUTIFS OU AUTRES), COÛTS, PERTES FINANCIÈRES, CHARGES, FRAIS OU AUTRES Error! Unknown document property name. 13

14 ENGAGEMENTS, CAUSÉS PAR LA NÉGLIGENCE DE MORGAN STANLEY DÉCOULANT DE L UTILISATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES EST TENU DE DÉTERMINER LA COMPOSITION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE. MORGAN STANLEY N EST PAS TENU DE PRENDRE EN CONSIDÉRATION LES BESOINS DE SOURCE MORGAN STANLEY EUROPE MEMO PLUS UCITS OU DES ACTIONNAIRES DE SOURCE MORGAN STANLEY EUROPE MEMO PLUS UCITS AUX FINS DE DÉTERMINER LA COMPOSITION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE. LES NOMS ET LOGOS DU GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES AINSI QUE TOUTES LES MARQUES DÉPOSÉES RATTACHÉES ET AUTRES DROITS DE PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE APPARTIENNENT AU GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES ET NE SAURAIENT ÊTRE UTILISÉS SANS L ACCORD PRÉALABLE ÉCRIT DU GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES NE FAIT AUCUNE DÉCLARATION NI N'OFFRE AUCUNE GARANTIE, EXPRESSE OU IMPLICITE, ET DÉCLINE TOUTE GARANTIE D EXACTITUDE, DE POTENTIEL COMMERCIAL OU DE CONDITIONS À DES FINS SPÉCIFIQUES OU POUR UN USAGE PARTICULIER DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU DE TOUTES AUTRES DONNÉES Y INCLUSES CONCERNANT LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU TOUTES AUTRES DONNÉES SUR LESQUELLES ELLE S APPUIE. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES NE SAURAIT ENGAGER SA RESPONSABILITÉ QUANT À D ÉVENTUELLES ERREURS, OMISSIONS OU INTERRUPTIONS Y INCLUSES, QUELLES QU ELLES SOIENT. LE GESTIONNAIRE DES STRATÉGIES NE SAURAIT GARANTIR, DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE, LES RÉSULTATS À OBTENIR DU FAIT DE L UTILISATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE. L AGENT D ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE NE FAIT AUCUNE DÉCLARATION NI N'OFFRE AUCUNE GARANTIE, EXPRESSE OU IMPLICITE, ET DÉCLINE TOUTE GARANTIE D EXACTITUDE, DE POTENTIEL COMMERCIAL OU DE CONDITIONS À DES FINS SPÉCIFIQUES OU POUR UN USAGE PARTICULIER DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE OU DE TOUTES AUTRES DONNÉES Y INCLUSES SUR LESQUELLES ELLE S APPUIE. L AGENT D ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE NE SAURAIT ENGAGER SA RESPONSABILITÉ QUANT À D ÉVENTUELLES ERREURS, OMISSIONS OU INTERRUPTIONS Y INCLUSES, QUELLES QU ELLES SOIENT. L AGENT D ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE NE SAURAIT GARANTIR, DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE, LES RÉSULTATS À OBTENIR DU FAIT DE L UTILISATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE. L AGENT D ÉVALUATION DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE NE COMMANDITE, NI NE CAUTIONNE, NI NE VEND, NI NE PROMEUT UN QUELCONQUE FONDS D INVESTISSEMENT OU TOUT AUTRE VÉHICULE D INVESTISSEMENT PROPOSÉ CHERCHANT À GÉNÉRER UN RENDEMENT DU CAPITAL INVESTI À PARTIR DE LA PERFORMANCE DE LA STRATÉGIE DE RÉFÉRENCE. LES INVESTISSEURS POTENTIELS SONT INVITÉS À INVESTIR DANS DES FONDS OU DES VÉHICULES APRÈS AVOIR SOIGNEUSEMENT ÉVALUÉ LES RISQUES LIÉS AUX PLACEMENTS DANS CES FONDS. CE FONDS NE SAURAIT ÊTRE FINANCÉ, ENDOSSÉ, VENDU OU PROMU PAR MSCI INC. («MSCI»), SES AFFILIÉS, SES FOURNISSEURS D INFORMATIONS OU PAR TOUTES AUTRES TIERCES PARTIES IMPLIQUÉES, OU RATTACHÉES À, LA COMPILATION, LE CALCUL OU LA CRÉATION DUN INDICE MSCI (COLLECTIVEMENT, LES «PARTIES MSCI»). LES INDICES MSCI SONT LA PROPRIÉTÉ EXCLUSIVE DE MSCI. MSCI ET LES DÉNOMINATIONS DES INDICES MSCI SONT DES MARQUES DE SERVICE DE MSCI OU DE SES AFFILIÉES DONT LA LICENCE A ÉTÉ ACCORDÉE POUR ÊTRE UTILISÉE À CERTAINES FINS PAR SOURCE UK SERVICES LIMITED. LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT FAIRE VALOIR OU GARANTIR, DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE, À L ÉMETTEUR OU AUX PROPRIÉTAIRES DE CE FONDS OU TOUTE AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ, L OPPORTUNITÉ D INVESTIR DANS LES FONDS EN GÉNÉRAL OU DANS CE FONDS EN PARTICULIER, OU LA CAPACITÉ D UN INDICE MSCI À RÉPLIQUER LA PERFORMANCE DU MARCHÉ BOURSIER CORRESPONDANT. MSCI OU SES FILIALES SONT LES DONNEURS DE LICENCE DE CERTAINES MARQUES DE COMMERCE, MARQUES DE SERVICE ET DÉNOMINATIONS COMMERCIALES AINSI QUE DES INDICES MSCI QUI SONT DÉTERMINÉS, COMPOSÉS ET CALCULÉS PAR MSCI SANS PRISE EN CONSIDÉRATION DE CE FONDS, DE L ÉMETTEUR OU DES PROPRIÉTAIRES DE CE FONDS OU DE TOUTE AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ. LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT ÊTRE TENUES D AUCUNE OBLIGATION DE PRISE EN CONSIDÉRATION DES BESOINS DE L ÉMETTEUR OU DES PROPRIÉTAIRES DE CE FONDS OU DE TOUTE AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ POUR DÉTERMINER, COMPOSER OU CALCULER LES INDICES MSCI. LES PARTIES MSCI NE Error! Unknown document property name. 14

15 SAURAIENT ÊTRE RESPONSABLES NI AVOIR PARTICIPÉ À LA DÉTERMINATION DU CALENDRIER, DES PRIX OU DES QUANTITÉS À ÉMETTRE POUR CE FONDS OU À LA DÉTERMINATION OU AU CALCUL DE L ÉQUATION SUR LA BASE DE LAQUELLE OU EN CONSIDÉRATION DE LAQUELLE CE FONDS EST RACHETABLE. EN OUTRE, LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT ÊTRE LIÉES PAR QUELQUE OBLIGATION OU RESPONSABILITÉ QUE CE SOIT ENVERS L ÉMETTEUR OU LES PROPRIÉTAIRES DE CE FONDS OU TOUTE AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ EU ÉGARD À L ADMINISTRATION, LA COMMERCIALISATION OU LES OFFRES DE CE FONDS. BIEN QUE LES INFORMATIONS INTÉGRÉES OU UTILISÉES DANS LE CALCUL DES INDICES MSCI SOIENT OBTENUES AUPRÈS DE SOURCES JUGÉES FIABLES PAR MSCI, LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT CERTIFIER OU GARANTIR LA PERTINENCE, L EXACTITUDE ET/OU L EXHAUSTIVITÉ DES INDICES MSCI OU DES DONNÉES Y INCLUSES. LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT GARANTIR, DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE, LES RÉSULTATS À OBTENIR PAR L ÉMETTEUR DU FONDS, LES PROPRIÉTAIRES DU FONDS OU TOUTE AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ, DE L UTILISATION DES INDICES MSCI OU DES DONNÉES Y INCLUSES. LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT ÊTRE TENUES RESPONSABLES D ERREURS, OMISSIONS OU INTERRUPTIONS EU ÉGARD AUX INDICES MSCI OU AUX DONNÉES Y INCLUSES. EN OUTRE, LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT GARANTIR, DE QUELQUE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE ET, PAR LA PRÉSENTE, REJETTENT EXPRESSÉMENT TOUTE GARANTIE AU REGARD DE LA QUALITÉ MARCHANDE ET DE LA PERTINENCE POUR UN USAGE PARTICULIER DES INDICES MSCI ET DES DONNÉES INCLUSES. SANS LIMITER LA PORTÉE DE CE QUI PRÉCÈDE, LES PARTIES MSCI NE SAURAIENT EN AUCUNE CIRCONSTANCE ÊTRE TENUES RESPONSABLES DE DOMMAGES DIRECTS, INDIRECTS, SPÉCIAUX, PUNITIFS, CONSÉCUTIFS OU AUTRES (NOTAMMENT DES PERTES DE BÉNÉFICES), QUAND BIEN MÊME L ÉVENTUALITÉ DE TELS DOMMAGES LEUR AURAIT ÉTÉ SIGNALÉE. Nul acheteur, vendeur ou porteur de ces titres, produits ou fonds, ni nulle autre personne ou entité ne saurait faire usage ou référence aux dénominations commerciales, marques de commerce ou de service MSCI aux fins de financer, endosser, commercialiser ou promouvoir ces titres, produits ou fonds sans en avoir préalablement informé MSCI afin de déterminer si son autorisation est requise. Nul individu ou entité ne saurait en aucune circonstance se prévaloir de quelque affiliation que ce soit à MSCI sans autorisation expresse et écrite préalable de MSCI. Les fonds ou les titres mentionnés aux présentes ne sont ni sponsorisés, ni endossés ou promus par MSCI, et MSCI ne saurait engager sa responsabilité au regard desdits fonds ou titres ou indices sur lesquels lesdits fonds ou titres sont fondés. LES ADMINISTRATEURS DE LA SOCIÉTÉ, LE GESTIONNAIRE ET LE GESTIONNAIRE D INVESTISSEMENT, ENSEMBLE LES «PARTIES RESPONSABLES», NE SAURAIENT GARANTIR L'EXACTITUDE OU L EXHAUSTIVITÉ DES DESCRIPTIFS RELATIFS AU SOUS-INDICE OU À TOUTES AUTRES DONNÉES Y INCLUSES ET LES PARTIES RESPONSABLES NE SAURAIENT ENGAGER LEUR RESPONSABILITÉ QUANT AUX ÉVENTUELLES ERREURS, OMISSIONS OU INTERRUPTIONS, QUELLES QU ELLES SOIENT. LES PARTIES RESPONSABLES AGRÉÉES NE SAURAIENT GARANTIR, DE MANIÈRE EXPRESSE OU IMPLICITE, LE FONDS, LES ACTIONNAIRES DU FONDS, OU TOUT AUTRE PERSONNE OU ENTITÉ EN REGARD DE LA SOUS-INDICE DÉCRIT AUX PRÉSENTES. Error! Unknown document property name. 15