RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 30 SEPTEMBRE 2014

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1 3 RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 30 SEPTEMBRE 2014

2 Ce document est aussi disponible sur le site ou sur le site Web de la Société, Des exemplaires additionnels de ce document sont disponibles en écrivant au secrétaire, Corporation Financière Power 751, square Victoria, Montréal (Québec) Canada H2Y 2J3 ou Bureau 2600, Richardson Building, 1 Lombard Place, Winnipeg (Manitoba) Canada R3B 0X5. This document is also available on or on the Corporation s website, If you wish to receive an English copy of this document, please write to the Secretary, Power Financial Corporation 751 Victoria Square, Montréal, Québec, Canada H2Y 2J3 or Suite 2600, Richardson Building, 1 Lombard Place, Winnipeg, Manitoba, Canada R3B 0X5.

3 AUX ACTIONNAIRES Le bénéice d exploitation (une mesure inancière non conforme aux IFRS) et le bénéice net attribuables aux détenteurs d actions ordinaires de la Corporation Financière Power pour le trimestre clos le septembre se sont chiffrés à M$, ou, $ par action, comparativement à M$, ou, $ par action, en. RÉSULTATS DE LA PÉRIODE DE NEUF MOIS Le bénéice d exploitation attribuable aux détenteurs d actions ordinaires pour la période de neuf mois close le septembre s est chiffré à M$, ou, $ par action, comparativement à M$, ou, $ par action, en. Les autres éléments exclus du bénéice d exploitation correspondaient à un apport de M$, comparativement à une charge nette de M$ en. Le bénéice net attribuable aux détenteurs d actions ordinaires pour la période de neuf mois close le septembre s est chiffré à M$, ou, $ par action, comparativement à M$, ou, $ par action, en. RÉSULTATS DE GREATWEST LIFECO, DE LA SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM ET DE PARGESA HOLDING GREATWEST LIFECO INC. Pour le trimestre clos le septembre, Great-West Lifeco Inc. (Lifeco) a déclaré un bénéice d exploitation et un bénéice net attribuables aux détenteurs d actions ordinaires de M$, ou, $ par action, comparativement à M$, ou, $ par action, en. Pour la période de neuf mois close le septembre, Lifeco a déclaré un bénéice d exploitation et un bénéice net attribuables aux détenteurs d actions ordinaires de M$, ou, $ par action, comparativement à M$, ou, $ par action, pour la période correspondante de. Au septembre, la Financière Power et la Société Financière IGM Inc. (IGM) détenaient respectivement, % et, % des actions ordinaires de Lifeco. L apport de Lifeco au bénéice d exploitation de la Financière Power s est élevé à M$ pour le trimestre clos le septembre, comparativement à M$ pour la période correspondante de. Pour la période de neuf mois close le septembre, l apport de Lifeco au bénéice d exploitation de la Financière Power s est élevé à M$, comparativement à M$ pour la période correspondante de. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE

4 SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC. Pour le trimestre clos le septembre, IGM a déclaré un bénéice d exploitation et un bénéice net attribuables aux détenteurs d actions ordinaires de, M$, ou, $ par action, comparativement à, M$, ou, $ par action, en. Pour la période de neuf mois close le septembre, IGM a déclaré un bénéice d exploitation attribuable aux détenteurs d actions ordinaires de M$, ou, $ par action, comparativement à, M$, ou, $ par action, pour la période correspondante de. Les autres éléments pour la période de neuf mois de correspondaient à une charge de, M$, après impôt, liée à une restructuration et à d autres charges. Il n y avait pas d autres éléments pour la période correspondante de. Pour la période de neuf mois close le septembre, le bénéice net attribuable aux détenteurs d actions ordinaires s est chiffré à, M$, ou, $ par action, comparativement à, M$, ou, $ par action, en. Au septembre, la Financière Power et La Great-West, compagnie d assurance-vie, une iliale de Lifeco, détenaient respectivement, % et, % des actions ordinaires d IGM. Pour le trimestre clos le septembre, l apport d IGM au bénéice d exploitation de la Financière Power s est chiffré à M$, comparativement à M$ pour la période correspondante de. Pour la période de neuf mois close le septembre, l apport d IGM au bénéice d exploitation de la Financière Power s est chiffré à M$, comparativement à M$ pour la période correspondante de. PARGESA HOLDING SA Pour le trimestre clos le septembre, Pargesa a déclaré un bénéice d exploitation de M FS, comparativement à M FS en. Pour la période de neuf mois close le septembre, Pargesa a déclaré un bénéice d exploitation de M FS, comparativement à M FS pour la période correspondante de. L augmentation du bénéice d exploitation est attribuable aux ajustements liés à l évaluation à la valeur de marché des options d achat incorporées aux obligations échangeables contre des actions composant les placements de portefeuille de Groupe Bruxelles Lambert (GBL), une iliale de Pargesa, ainsi qu aux obligations convertibles en actions de GBL. Ces ajustements ont donné lieu à un proit de M FS au troisième trimestre de, comparativement à une charge de M FS en, ainsi qu à une charge de M FS pour la période de neuf mois close le septembre, comparativement à une charge de M FS à la période correspondante de. Les autres éléments au cours des neuf premiers mois de incluent la quote-part revenant à Pargesa de proits comptabilisés par GBL suite à la cession partielle des actions de Total SA pour chacun des trois premiers trimestres de, d un montant de M FS. Tel qu il a été divulgué au deuxième trimestre de, les détenteurs d obligations échangeables de Suez Environnement Company (Suez Environnement) 2 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

5 ont exercé leur droit d échanger environ % des obligations en circulation contre des actions de Suez Environnement. La quote-part revenant à Pargesa du proit comptabilisé par GBL relativement à cet échange s est chiffrée à M FS, dont une tranche de M FS (correspondant à la reprise des ajustements cumulatifs liés à l évaluation à la valeur de marché des options relatives à Suez Environnement) qui a été constatée à titre de bénéice d exploitation. La tranche restante, soit un montant de M FS, qui représente le proit économique évalué en fonction du prix d échange établi au moment de l émission des obligations échangeables en, a été comptabilisée à titre de bénéice hors exploitation. Le bénéice net pour le troisième trimestre de s est chiffré à M FS, comparativement à M FS pour le trimestre correspondant de. Pour la période de neuf mois close le septembre, le bénéice net s est chiffré à M FS, comparativement à M FS pour la période correspondante de. Au septembre, la Financière Power détenait une participation de % dans Parjointco N.V., qui détenait quant à elle une participation de, % dans Pargesa. L apport de Pargesa au bénéice d exploitation de la Financière Power s est chiffré à M$ pour le trimestre clos le septembre, comparativement à M$ pour la période correspondante de. Pour la période de neuf mois close le septembre, l apport de Pargesa au bénéice d exploitation de la Financière Power s est chiffré à M$, comparativement à M$ pour la période correspondante de. Au nom du conseil d administration, Signé, Signé, Signé, Paul Desmarais, jr,..,.. André Desmarais,..,.. R. Jeffrey Orr Co-président du conseil Co-président du conseil Président et chef de la direction Le novembre CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE

6 Page laissée en blanc intentionnellement.. 4 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

7 CORPORATION FINANCIÈRE POWER TABLE DES MATIÈRES Le présent document contient le rapport de gestion de la Corporation Financière Power (la Société) pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2014 et les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités de la Société au 30 septembre 2014 et pour le trimestre et la période de neuf mois clos à cette date. Le présent document a été déposé auprès de l autorité en valeurs mobilières de chacune des provinces et de chacun des territoires du Canada, et envoyé aux actionnaires de la Société conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables. CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER GREAT-WEST LIFECO INC. SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC. PARGESA HOLDING SA PARTIE A PARTIE B PARTIE C PARTIE D GREAT-WEST LIFECO INC. SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC. PARGESA HOLDING SA CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE

8 Les marques de commerce utilisées dans le présent rapport sont la propriété de la Corporation Financière Power ou d un Membre du groupe de sociétés de Power Corporation MC. Les marques de commerce qui ne sont pas la propriété de la Corporation Financière Power sont utilisées avec autorisation. 6 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

9 CORPORATION FINANCIÈRE POWER PARTIE A RAPPORT DE GESTION PAGE A 2 CORPORATION FINANCIÈRE POWER ÉTATS FINANCIERS ET NOTES ANNEXES PAGE A 26 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 1

10 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DE GESTION CORPORATION FINANCIÈRE POWER A 2 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

11 APERÇU CORPORATION FINANCIÈRE POWER FINANCIÈRE POWER 67,1 % 58,7 % 100 % Lifeco 4,0 % 3,7 % IGM Power Financial Europe B.V. 100 % 100 % 100 % 50,0 % Great-West Life & Annuity Great-West Groupe Investors Parjointco 95,2 % 100 % 100 % 55,5 % Putnam London Life Mackenzie Pargesa 100 % 50,0 % Canada-Vie GBL 100 % Imerys 55,8 % Irish Life Lafarge 21,1 % Total 3,2 % SGS 15,0 % Pernod Ricard 7,5 % GDF Suez 2,4 % Suez Environnement 1,1 % CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 3

12 CORPORATION FINANCIÈRE POWER A 4 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

13 MODE DE PRÉSENTATION Information financière intermédiaire CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 5

14 CORPORATION FINANCIÈRE POWER Degré de contrôle Méthode comptable Bénéfice et autres éléments du résultat global Test de dépréciation Reprise d une perte de valeur A 6 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

15 MESURES FINANCIÈRES ET PRÉSENTATION NON CONFORMES AUX IFRS bénéfice d exploitation autres éléments CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 7

16 RÉSULTATS DE LA CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER SOMMAIRE DES RÉSULTATS ÉTATS RÉSUMÉS SUPPLÉMENTAIRES DES RÉSULTATS Information sectorielle BASE NON CONSOLIDÉE Périodes de neuf mois closes les 30 septembre septembre septembre juin 2014 Trimestres clos les 30 septembre (53) (44) (13) (22) (18) (99) (98) (32) (33) (33) (8) (8) 58 (2) (2) ,22 1,83 0,83 0,77 0,61 0,07 0,03 2,29 1,83 0,83 0,80 0,61 BÉNÉFICE D EXPLOITATION (attribuable aux détenteurs d actions ordinaires) A 8 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

17 APPORT AU BÉNÉFICE D EXPLOITATION LIFECO, IGM ET PARGESA Lifeco CORPORATION FINANCIÈRE POWER Périodes de neuf mois closes les Trimestres clos les 30 septembre septembre septembre juin septembre (20) (36) (9) (4) (14) CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 9

18 CORPORATION FINANCIÈRE POWER Financière IGM Périodes de neuf mois closes les 30 septembre septembre septembre juin 2014 Trimestres clos les 30 septembre En milliards de dollars T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 126,2 123,6 119,7 114,6 110,2 108,4 106,9 A 10 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

19 Pargesa En millions de francs suisses Périodes de neuf mois closes les 30 septembre septembre septembre juin 2014 Trimestres clos les 30 septembre (1) (154) (56) CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 11

20 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RÉSULTATS DES ACTIVITÉS PROPRES DE LA FINANCIÈRE POWER AUTRES ÉLÉMENTS (hors exploitation) Périodes de neuf mois closes les 30 septembre septembre septembre juin 2014 Trimestres clos les 30 septembre 2013 (8) (8) (13) 15 (4) (4) (2) (3) 50 (2) 23 A 12 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

21 Financière IGM Pargesa CORPORATION FINANCIÈRE POWER Pargesa BÉNÉFICE NET (attribuable aux détenteurs d actions ordinaires) CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 13

22 SITUATION FINANCIÈRE CORPORATION FINANCIÈRE POWER BILANS CONSOLIDÉS (résumés) Actif Financière Power Lifeco IGM Éliminations et reclassements liés à la consolidation Financière Power Bilans consolidés 30 septembre décembre (478) (15 318) (86) (14 836) Passif (40) (114) (154) Fonds propres (2 664) (21 235) (14 682) (14 836) A 14 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

23 CORPORATION FINANCIÈRE POWER BILANS NON CONSOLIDÉS 30 septembre décembre 2013 Actif Passif Fonds propres CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 15

24 CORPORATION FINANCIÈRE POWER Lifeco IGM Parjointco Total (8) (17) (618) (239) (75) (932) 26 (7) (5) FONDS PROPRES ACTIONS PRIVILÉGIÉES PERPÉTUELLES FONDS PROPRES ATTRIBUABLES AUX DÉTENTEURS D ACTIONS ORDINAIRES A 16 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

25 CORPORATION FINANCIÈRE POWER NOMBRE D ACTIONS ORDINAIRES EN CIRCULATION CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 17

26 FLUX DE TRÉSORERIE CORPORATION FINANCIÈRE POWER ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE (résumés) Financière Power Lifeco IGM Éliminations et reclassements liés à la consolidation Financière Power Flux de trésorerie consolidés Périodes de neuf mois closes les 30 septembre (909) (1 004) (1 076) (715) 529 (11) (3 075) (1 091) (24) (4 201) (4 167) (126) 635 (58) (24) (454) (478) A 18 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

27 ÉTATS NON CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE Périodes de neuf mois closes les 30 septembre Activités d exploitation (850) (537) 10 (9) Activités de financement (99) (95) (747) (746) 300 (175) (9) (1 004) (505) Activités d investissement (545) (11) (11) (545) Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (126) (195) CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 19

28 CORPORATION FINANCIÈRE POWER SOMMAIRE DES ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES CRITIQUES CHANGEMENTS DE MÉTHODES COMPTABLES Instruments financiers : Présentation, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation Droits ou taxes MODIFICATIONS COMPTABLES FUTURES IFRS 4 CONTRATS D ASSURANCE Contrats d assurance A 20 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

29 IFRS 9 INSTRUMENTS FINANCIERS Instruments financiers Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation CORPORATION FINANCIÈRE POWER IFRS 15 PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES TIRÉS DE CONTRATS AVEC DES CLIENTS Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients FACTEURS DE RISQUE CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 21

30 CORPORATION FINANCIÈRE POWER ARRANGEMENTS HORS BILAN GARANTIES A 22 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

31 LETTRES DE CRÉDIT PASSIFS ÉVENTUELS CORPORATION FINANCIÈRE POWER ENGAGEMENTS ET OBLIGATIONS CONTRACTUELS TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES INSTRUMENTS FINANCIERS INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 23

32 CORPORATION FINANCIÈRE POWER CONTRÔLE INTERNE À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE LIMITES DE LIFECO À L ÉGARD DES CONTRÔLES ET DES PROCÉDURES DE COMMUNICATION DE L INFORMATION ET DES CONTRÔLES INTERNES À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE A 24 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

33 SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T ,83 0,77 0,62 0,57 0,61 0,65 0,57 0,57 0,65 0,63 0, (13) (128) (15) 83 0,03 0,04 0,27 0,02 (0,02) (0,18) (0,02) 0, ,83 0,80 0,66 0,84 0,61 0,67 0,55 0,39 0,65 0,61 0,64 0,83 0,80 0,66 0,84 0,61 0,67 0,55 0,38 0,65 0,60 0,64 CORPORATION FINANCIÈRE POWER T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 151 (96) 1 (8) (6) (4) 14 5 (3) (13) (48) (2) (3) 1 2 (4) 4 (11) (6) (13) (128 ) (15) (83) CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 25

34 CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER 30 septembre décembre 2013 Actif Passif Fonds propres A 26 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

35 Trimestres clos les 30 septembre Périodes de neuf mois closes les 30 septembre Produits (837) (796) (2 563) (2 316) (17) (2 758) Charges (464) (411) (1 415) (1 147) (1 377) Bénéfice par action ordinaire [note 15] 0,83 0,61 2,29 1,83 0,83 0,61 2,29 1,80 CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 27

36 CORPORATION FINANCIÈRE POWER Trimestres clos les 30 septembre Périodes de neuf mois closes les 30 septembre Bénéfice net Autres éléments du bénéfice global (de la perte globale) Éléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat net 38 (9) 191 (125) (5) (39) 29 (12) (5) (34) (61) (13) 126 (144) (63) 31 (59) (50) 25 (12) (38) 19 (35) (30) (12) 25 (12) (126) Total des éléments qui pourraient être reclassés Éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net (137) 154 (411) (40) 100 (122) (4) (3) (25) 7 Total des éléments qui ne seront pas reclassés (108) 111 (336) 329 Autres éléments du bénéfice global (de la perte globale) (41) Total du bénéfice global A 28 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

37 Actions privilégiées perpétuelles Capital social Actions ordinaires Bénéfices non distribués Rémunération fondée sur des actions Autres éléments du bénéfice global [note 14] Réserves Total Participations ne donnant pas le contrôle Total des fonds propres (175) (175) (747) (747) (99) (99) (516) (516) (8) (8) (3) 11 (28) CORPORATION FINANCIÈRE POWER Actions privilégiées perpétuelles Capital social Actions ordinaires Bénéfices non distribués Rémunération fondée sur des actions Autres éléments du bénéfice global [note 14] Réserves Total Participations ne donnant pas le contrôle Total des fonds propres (667) (557) (747) (747) (98) (98) (510) (510) (20) (20) (4) (42) CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 29

38 CORPORATION FINANCIÈRE POWER Périodes de neuf mois closes les 30 septembre Activités d exploitation (528) (298) (1 521) (13) 25 (91) 219 (4 984) (414) Activités de financement (516) (510) (99) (95) (747) (746) (1 362) (1 351) (175) (90) (61) (234) (225) (715) 529 Activités d investissement (42) (1 234) (23 999) (24 888) (3 644) (2 545) (1 243) (1 514) (100) (141) (4 201) (4 167) Les flux de trésorerie nets liés aux activités d exploitation comprennent les éléments suivants : A 30 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

39 NOTE 1 RENSEIGNEMENTS SUR LA SOCIÉTÉ CORPORATION FINANCIÈRE POWER NOTE 2 MODE DE PRÉSENTATION ET RÉSUMÉ DES PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES Information financière intermédiaire États financiers : Présentation Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation Droits ou taxes CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 31

40 NOTE 2 MODE DE PRÉSENTATION ET RÉSUMÉ DES PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER MODE DE PRÉSENTATION A 32 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

41 NOTE 2 MODE DE PRÉSENTATION ET RÉSUMÉ DES PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES (suite) UTILISATION D ESTIMATIONS, D HYPOTHÈSES ET DE JUGEMENTS IMPORTANTS CORPORATION FINANCIÈRE POWER MODIFICATIONS COMPTABLES FUTURES IFRS 9 Instruments financiers Instruments financiers Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 33

42 NOTE 3 REGROUPEMENTS D ENTREPRISES CORPORATION FINANCIÈRE POWER IRISH LIFE GROUP LIMITED J.P. MORGAN RETIREMENT PLAN SERVICES 30 septembre A 34 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

43 NOTE 3 REGROUPEMENTS D ENTREPRISES (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER HOLCIM LTD NOTE 4 PLACEMENTS 30 septembre décembre 2013 Valeur comptable Juste valeur Valeur comptable Juste valeur CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 35

44 CORPORATION FINANCIÈRE POWER NOTE 5 FONDS DISTINCTS ET AUTRES ENTITÉS STRUCTURÉES EXPOSITION AU RISQUE INHÉRENT AUX GARANTIES LIÉES AUX FONDS DISTINCTS A 36 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

45 NOTE 5 FONDS DISTINCTS ET AUTRES ENTITÉS STRUCTURÉES (suite) 30 septembre 2014 Insuffisance des placements par type de prestations Juste valeur Revenu Échéance Décès Total (1) CORPORATION FINANCIÈRE POWER PLACEMENTS POUR LE COMPTE DES POLICES DE FONDS DISTINCTS 30 septembre décembre (2 766) (1 300) CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 37

46 NOTE 5 FONDS DISTINCTS ET AUTRES ENTITÉS STRUCTURÉES (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER CONTRATS D ASSURANCE ET D INVESTISSEMENT POUR LE COMPTE DES POLICES DE FONDS DISTINCTS Périodes de neuf mois closes les 30 septembre (15 950) (12 183) (380) PRODUITS DE PLACEMENT POUR LE COMPTE DES POLICES DE FONDS DISTINCTS Périodes de neuf mois closes les 30 septembre PLACEMENTS POUR LE COMPTE DES POLICES DE FONDS DISTINCTS Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total A 38 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

47 NOTE 5 FONDS DISTINCTS ET AUTRES ENTITÉS STRUCTURÉES (suite) 30 septembre décembre (439) (440) 4 4 (10) (1) CORPORATION FINANCIÈRE POWER NOTE 6 PASSIFS RELATIFS AUX CONTRATS D ASSURANCE ET D INVESTISSEMENT PASSIFS RELATIFS AUX CONTRATS D ASSURANCE ET D INVESTISSEMENT Passif, montant brut Actifs au titre des cessions en réassurance Montant net Passif, montant brut Actifs au titre des cessions en réassurance Montant net CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 39

48 NOTE 7 CAPITAL SOCIAL CORPORATION FINANCIÈRE POWER AUTORISÉ ÉMIS ET EN CIRCULATION 30 septembre décembre 2013 Nombre d actions Capital social Nombre d actions Actions privilégiées de premier rang Capital social Actions ordinaires Actions ordinaires A 40 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

49 NOTE 8 RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS 30 septembre septembre 2013 Options Prix d exercice moyen pondéré Options Prix d exercice moyen pondéré $ $ , , , ,44 ( ) 31,76 ( ) 21, , , , ,29 CORPORATION FINANCIÈRE POWER ,8 % 5,0 % 19,8 % 18,3 % 2,1 % 2,3 % 9 9 3,27 $ 2,78 $ 34,15 $ 32,44 $ Charge de rémunération CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 41

50 NOTE 9 GESTION DU CAPITAL CORPORATION FINANCIÈRE POWER FINANCIÈRE POWER LIFECO Loi sur les sociétés d assurances A 42 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

51 NOTE 9 GESTION DU CAPITAL (suite) FINANCIÈRE IGM CORPORATION FINANCIÈRE POWER NOTE 10 GESTION DES RISQUES CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 43

52 NOTE 10 GESTION DES RISQUES (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER FINANCIÈRE POWER Risque de liquidité Risque de crédit A 44 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

53 NOTE 10 GESTION DES RISQUES (suite) Risque de marché Risque de change CORPORATION FINANCIÈRE POWER Risque de taux d intérêt Risque de prix LIFECO Risque de liquidité CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 45

54 NOTE 10 GESTION DES RISQUES(suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER Risque de crédit Risque de marché Risque de change Risque de taux d intérêt A 46 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

55 NOTE 10 GESTION DES RISQUES(suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER Risque de prix CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 47

56 NOTE 10 GESTION DES RISQUES(suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER FINANCIÈRE IGM Risque de liquidité Loi nationale sur l habitation Risque de crédit A 48 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

57 NOTE 10 GESTION DES RISQUES(suite) Risque de marché Risque de change Risque de taux d intérêt CORPORATION FINANCIÈRE POWER Risque de prix NOTE 11 IMPÔT SUR LE BÉNÉFICE CHARGE D IMPÔT SUR LE BÉNÉFICE Trimestres clos les 30 septembre Périodes de neuf mois closes les 30 septembre (49) 196 (123) TAUX D IMPOSITION EFFECTIF CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 49

58 NOTE 11 IMPÔT SUR LE BÉNÉFICE (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER ACTIFS D IMPÔT DIFFÉRÉ NOTE 12 RÉGIMES DE RETRAITE ET AUTRES AVANTAGES POSTÉRIEURS À L EMPLOI Trimestres clos les 30 septembre Périodes de neuf mois closes les 30 septembre (148) 374 (417) 6 (6) 37 (27) 137 (154) 411 (444) 190 (95) 570 (279) A 50 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

59 NOTE 13 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS CORPORATION FINANCIÈRE POWER CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 51

60 NOTE 13 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total de la juste valeur Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur Passifs financiers comptabilisés à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total de la juste valeur Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur Passifs financiers comptabilisés à la juste valeur A 52 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

61 NOTE 13 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS (suite) Obligations Actions À la juste valeur par le biais du résultat net Disponibles à la vente À la juste valeur par le biais du résultat net Disponibles à la vente Immeubles de placement Dérivés, montant net Autres actifs (passifs) Passifs relatifs aux contrats d investissement (16) 21 (30) (17) (9) (98) (22) (129) (60) (6) 12 (54) (21) 2 (19) (1) (1) (19) (28) Total CORPORATION FINANCIÈRE POWER Obligations Actions À la juste valeur par le biais du résultat net Disponibles à la vente À la juste valeur par le biais du résultat net Disponibles à la vente Immeubles de placement Dérivés, montant net Autres actifs (passifs) Passifs relatifs aux contrats d investissement Total (56) 9 (33) (7) (49) (56) (51) (4) 14 (41) 4 4 (6) (6) (18) 20 (29) CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 53

62 CORPORATION FINANCIÈRE POWER NOTE 13 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS (suite) Type d actif Titres adossés à des actifs (inclus dans les obligations) Méthode d évaluation Actualisation des flux de trésorerie Données importantes non observables Hypothèse de taux de vitesse de remboursement par anticipation (pourcentage estimatif des remboursements par anticipation de la garantie sur une base annuelle) Hypothèse de taux de défaut de paiement constant (pourcentage estimatif du groupe de garanties faisant l objet de défauts sur une base annuelle) Valeur des données 8,4 % (moyenne pondérée) 4,7 % (moyenne pondérée) Interdépendance entre les données importantes non observables et l évaluation de la juste valeur Lifeco ne croit pas que l utilisation d autres hypothèses raisonnablement possibles pour remplacer une ou plusieurs des données aurait une incidence importante sur la valeur de ces instruments. Hypothèse d écart ajusté de l indice de titres adossés à des actifs (indice ABX) (ajusté pour tenir compte des primes de liquidité calculées à l interne) 505 pdb (moyenne pondérée) Immeubles de placement L évaluation des immeubles de placement est généralement déterminée au moyen de modèles d évaluation des immeubles qui sont fondés sur les taux de capitalisation attendus et de modèles qui actualisent le montant net des flux de trésorerie futurs prévus. L établissement de la juste valeur des immeubles de placement exige l utilisation d estimations, telles que les flux de trésorerie futurs (hypothèses locatives futures, taux de location, dépenses en immobilisations et d exploitation) et les taux d actualisation, de capitalisation réversif et de capitalisation global applicables aux actifs selon les taux actuels du marché. Taux d actualisation Taux réversif Taux d inoccupation Fourchette de 3,7 % à 10,8 % Fourchette de 5,3 % à 8,3 % Moyenne pondérée de 2,6 % Une diminution du taux d actualisation se traduirait par une augmentation de la juste valeur. Une augmentation du taux d actualisation se traduirait par une diminution de la juste valeur. Une diminution du taux réversif se traduirait par une augmentation de la juste valeur. Une augmentation du taux réversif se traduirait par une diminution de la juste valeur. Une diminution du taux d inoccupation prévu se traduirait généralement par une augmentation de la juste valeur. Une augmentation du taux d inoccupation prévu se traduirait généralement par une diminution de la juste valeur. A 54 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

63 NOTE 14 AUTRES ÉLÉMENTS DU BÉNÉFICE GLOBAL Réévaluation des placements et couvertures de flux de trésorerie Éléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat net Écart de change Quote-part des entreprises contrôlées conjointement et des entreprises associées Écarts actuariels liés aux régimes à prestations définies Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net Quote-part des entreprises contrôlées conjointement et des entreprises associées (49) (179) (25) (204) (20) 124 (8) (383) (45) 462 Total CORPORATION FINANCIÈRE POWER Éléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat net Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net Réévaluation des placements et couvertures de flux de trésorerie Écart de change Quote-part des entreprises contrôlées conjointement et des entreprises associées Écarts actuariels liés aux régimes à prestations définies Quote-part des entreprises contrôlées conjointement et des entreprises associées Total 78 (302) 76 (475) (44) (667) (95) (16) (49) 324 (265) (36) (42) NOTE 15 BÉNÉFICE PAR ACTION Trimestres clos les 30 septembre Périodes de neuf mois closes les 30 septembre Bénéfice (32) (33) (99) (98) (1) (3) (3) (25) Nombre d actions ordinaires (en millions) 711,3 711,2 711,2 710,6 0,8 0,5 0,7 0,3 712,1 711,7 711,9 710,9 Bénéfice net par action ordinaire 0,83 0,61 2,29 1,83 0,83 0,61 2,29 1,80 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 55

64 NOTE 16 PROVISIONS ET PASSIFS ÉVENTUELS (changements survenus après le 31 décembre 2013) CORPORATION FINANCIÈRE POWER QUESTION JURIDIQUE RELATIVE AU COMPTE DE PARTICIPATION (LIFECO) QUESTION LIÉE AUX TITRES GARANTIS PAR DES CRÉANCES DE PUTNAM NOTE 17 INFORMATION SECTORIELLE A 56 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

65 NOTE 17 INFORMATION SECTORIELLE (suite) INFORMATION SUR L APPORT AU BÉNÉFICE NET Lifeco IGM Parjointco Exploitation générale Produits (25) (42) (67) Charges (42) (23) (44) (44) (45) 965 Total CORPORATION FINANCIÈRE POWER (32) (45) (45) 965 Lifeco IGM Parjointco Exploitation générale Total Produits (29) (40) (69) Charges (40) (24) (45) (45) (46) (28) (51) (46) 744 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 57

66 NOTE 17 INFORMATION SECTORIELLE (suite) CORPORATION FINANCIÈRE POWER INFORMATION SUR L APPORT AU BÉNÉFICE NET Lifeco IGM Parjointco Exploitation générale Produits (81) (130) (211) Charges (130) (72) (139) (2) (139) (142) Total (89) (152) (142) Lifeco IGM Parjointco Exploitation générale Total Produits (72) (116) (188) Charges (116) (76) (112) (112) (124) (80) (142) (124) A 58 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

67 NOTE 17 INFORMATION SECTORIELLE (suite) INFORMATION SUR LE TOTAL DE L ACTIF Lifeco IGM Parjointco Exploitation générale Total CORPORATION FINANCIÈRE POWER Lifeco IGM Parjointco Exploitation générale Total CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 A 59

68 Page laissée en blanc intentionnellement. A 60 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

69 GREAT-WEST LIFECO INC. PARTIE B RAPPORT DE GESTION PAGE B 2 ÉTATS FINANCIERS ET NOTES ANNEXES PAGE B 49 Veuillez noter que chaque bas de page de la partie B comporte deux numéros de page différents. Le numéro de page précédé du préfixe «B» correspond au numéro de la page en question dans le présent document tandis que le numéro de page sans préfixe renvoie au numéro de la page correspondante dans le document original publié par Great-West Lifeco Inc. GREAT-WEST LIFECO INC. Les documents ci-joints concernant Great-West Lifeco Inc. sont des documents préparés et publiés par cette filiale. Certains énoncés dans les documents ci-joints, autres que les énoncés d un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la filiale telles qu elles sont présentées dans ces documents. Les déclarations prospectives sont fournies afin d aider le lecteur à comprendre le rendement financier, la situation financière et les flux de trésorerie de la filiale à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l information sur les attentes et les plans actuels de la direction de la filiale concernant l avenir; le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d autres fins. Les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes inhérents, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des prédictions, des prévisions, des projections, des attentes et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs, ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Pour plus d information de la filiale sur les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement du contenu des déclarations prospectives, sur les facteurs et les hypothèses importants utilisés pour formuler les déclarations prospectives ainsi que sur la politique de la filiale concernant la mise à jour du contenu des déclarations prospectives, veuillez vous reporter aux documents ci-joints, y compris la section intitulée Mise en garde à l égard des déclarations prospectives. Le lecteur est prié d examiner attentivement ces facteurs et hypothèses et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 1

70 GREAT-WEST LIFECO INC. B 2 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

71 GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 3

72 GREAT-WEST LIFECO INC. États financiers consolidés B 4 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

82 GREAT-WEST LIFECO INC. Titres de créance de gouvernements B 14 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

83 Titres de créance de banques et d autres institutions financières GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 15

86 GREAT-WEST LIFECO INC. Provision pour pertes sur créances futures B 18 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

90 GREAT-WEST LIFECO INC. Loi sur les sociétés d assurances Avantages du personnel B 22 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

93 Instruments financiers : PrésentationDépréciation d actifsinstrumentsfinanciers : Comptabilisation et évaluation Droits ou taxes. GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 25

94 GREAT-WEST LIFECO INC. Contrats d assurance Instruments financiers Contrats de location Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients Contrats d assurance Instruments financiers Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients RÉSULTATS D EXPLOITATION SECTORIELS B 26 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

95 GREAT-WEST LIFECO INC. États financiers consolidés Carbon Disclosure Project CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 27

96 ASSURANCE INDIVIDUELLE GREAT-WEST LIFECO INC. B 28 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

97 GESTION DU PATRIMOINE GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 29

99 ASSURANCE COLLECTIVE GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 31

100 GREAT-WEST LIFECO INC. EXPLOITATION GÉNÉRALE CANADIENNE B 32 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

102 GREAT-WEST LIFECO INC. SERVICES FINANCIERS PLANADVISER B 34 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

105 GESTION D ACTIFS GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 37

109 EXPLOITATION GÉNÉRALE AMÉRICAINE GREAT-WEST LIFECO INC. États financiers consolidés CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 41

111 International Adviser International Life Awards Readers Choice Award Best Tax and Estate Planning Solutions Provider Most Competitive Annuity Provider Investments Life and Pensions Moneyfacts Best Group Protection Provider ASSURANCE ET RENTES GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 43

113 RÉASSURANCE GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 45

114 GREAT-WEST LIFECO INC. EXPLOITATION GÉNÉRALE EUROPÉENNE B 46 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

117 (non audité) (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 49

118 GREAT-WEST LIFECO INC. (non audité) (en millions de dollars canadiens) B 50 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

119 (non audité) (en millions de dollars canadiens) GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 51

123 (non audité) (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) Information financière intermédiaire Instruments financiers : PrésentationDépréciation d actifsinstruments financiers : Comptabilisation et évaluationdroits ou taxes GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 55

124 2. Mode de présentation et sommaire des méthodes comptables (suite) GREAT-WEST LIFECO INC. Instruments financiers Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients Instruments financiersinstruments financiers : Comptabilisation et évaluation Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients B 56 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

126 GREAT-WEST LIFECO INC. 3. Acquisitions (suite) B 58 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

128 4. Placements de portefeuille (suite) GREAT-WEST LIFECO INC. B 60 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

129 4. Placements de portefeuille (suite) GREAT-WEST LIFECO INC. CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014 B 61

130 4. Placements de portefeuille (suite) GREAT-WEST LIFECO INC. B 62 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

132 5. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite) GREAT-WEST LIFECO INC. B 64 CORPORATION FINANCIÈRE POWER RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2014

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