OptimStart Actions Garanti

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1 Stratégie patrimoniale OptimStart Actions Garanti Bénéficier du potentiel de rebond des marchés actions à partir d un «point d entrée» optimisé (1) avec la sécurité d une garantie en capital Disponible uniquement comme actif constituant l unité de compte d un contrat d assurance-vie ou de capitalisation, l obligation OptimStart Actions Garanti ne peut être diffusée dans le public qu en conformité avec les dispositions des articles L411-1 et suivant du Code Monétaire et Financier Rendement Un rendement de 5% l an (3) du 10 avril 2008 au 28 juillet 2008 Une exposition au potentiel de performance des marchés actions grâce au portefeuille diversifié des 50 actions européennes composant l indice Dow Jones Eurostoxx 50 Sécurité OptimStart : un mécanisme permettant de sécuriser le meilleur point d entrée (1) parmi 5 constatations trimestrielles jusqu au 29 juillet 2009 Une garantie en capital (2) à % à l échéance Cette brochure décrit exclusivement les caractéristiques commerciales de l obligation OptimStart Actions Garanti. Elle est accompagnée du Document «Caractéristiques principales de l obligation OptimStart Actions Garanti» détaillant les caractéristiques techniques et financières de l obligation. (1) Niveau le plus bas de l indice observé parmi les 5 constations trimestrielles jusqu au 29 juillet 2009 inclus (2) Hors fiscalité applicable et/ou commission de souscription ou frais d entrée, d arbitrage et de gestion liés au contrat d'assurance-vie ou de capitalisation (3) Progression au taux annuel de 5% brut de la valeur de l obligation du 10 avril 2008 au 28 juillet 2008 hors fiscalité applicable et/ou commission de souscription ou frais d entrée, d arbitrage et de gestion liés au contrat d'assurance-vie ou de capitalisation

2 Rendement Une exposition optimale au potentiel de performance des marchés actions Une rémunération garantie au taux annuel de 5% (1) du 10 avril 2008 au 28 juillet 2008 Capter le potentiel de rebond des marchés actions à partir d un «plus bas» parmi 5 constatations trimestrielles jusqu au 29 juillet 2009 Probabilité Rendement (2) Simulations historiques de OptimStart Actions Garanti % 0% 80.14% 4.5% 56.48% 8% A l échéance, vous bénéficiez d un remboursement égal à : % du capital investi (3) + % du Montant Indexé (différence, si positive entre le niveau de l'indice à l échéance (4) et le Niveau OptimStart (4) ), plafonné à 107% Scenario 1 (5) Scenario 2 (5) Scenario 3 (5) Scenario 4 (5) Scenario 5 (5) Niveau initial de l indice «NiveauOptimStart» Niveau de l indice le plus bas observé parmi les cinq constatations trimestrielles à compter du 29 juillet 2008 inclus Niveau de l indice à l échéance Montant Indexé Remboursement à l échéance (3) : Capital Garanti + Montant Indexé = Total remboursé (3) = = 120 = 170 = 207 = 207 Performance à l échéance du DJ EUROSTOXX 50 (7) Performance à l échéance d OptimStart Actions Garanti OptimStart Actions Garanti bénéficie d une tarification attractive : Frais d entrée, Pénalités de sortie anticipée (6) : Néant (1) Progression au taux annuel de 5% brut de la valeur de l obligation du 10 avril 2008 au 28 juillet 2008 hors fiscalité applicable et/ou commission de souscription ou frais d entrée, d arbitrage et de gestion liés au contrat d'assurance-vie ou de capitalisation (2) Sur la base des simulations historiques du placement. Les simulations du taux de rendement interne à l échéance, réalisées par CALYON, pour des investissements dans cette obligation réalisés chaque semaine entre le 18/02/1987 et le 18/02/2000 à partir de la performance historique du DJ Eurostoxx 50 (Source: Bloomberg). Tout investisseur doit être conscient que les performances passées ne préjugent en rien des performances futures. Le Taux Interne de Rendement est calculé à l échéance et hors fiscalité applicable et avant tout frais lié au cadre de l assurance-vie (3) Hors fiscalité applicable et/ou commission de souscription ou frais d entrée, d arbitrage et de gestion liés au contrat d'assurance-vie ou de capitalisation (4) en % du niveau d'origine de l'indice (5) Les cours présentés ici sont fictifs et ne sont pas des indicateurs ou estimations des résultats futurs (6) Fourchette d achat / vente de 1 % maximum (7) Dow Jones Eurostoxx 50, standard qui ne capitalise pas les dividendes

3 Une double sécurité OptimStart pour sécuriser le meilleur «point d entrée» tout en bénéficiant d une garantie en capital à % à l échéance OptimStart Actions Garanti offre une garantie en capital (1) à%à l échéance A titre de comparaison, en l absence de garantie en capital, un investissement à 8 ans dans le portefeuille d actions composant l indice DJ Eurostoxx 50 (dividendes réinvestis) pourrait engendrer une perte supérieure à 40% (2) Le mécanisme OptimStart permet de sécuriser le meilleur «point d entrée» parmi les 5 niveaux de l indice observés trimestriellement jusqu au 29 juillet 2009 Scénario 1 (3) Scénario 4 (3) Niveau «OptimStart» : 85 Remboursement : Capital garanti Niveau «OptimStart» : 75 Remboursement : 207 Montant indexé 107 (Plafond) Cours de l indice sous-jacent T1 T2 T3 T4 8 Maturité (années) 125 Cours de l indice sous-jacent T1 T2 T3 T4 8 Maturité (années) Une valorisation contrôlée : Une valorisation de l obligation OptimStart Actions Garanti effectuée par CALYON Une contre-valorisation indépendante de l obligation OptimStart Actions Garanti effectuée par EURO VL (Groupe Société Générale) La possibilité d effectuer des sorties anticipées : Grâce à une cotation quotidienne, l obligation bénéficie d une liquidité permettant les sorties tous les jours. Dans le cas de sortie avant la maturité, l investisseur ne bénéficiera pas de la garantie en capital, et la valeur de l obligation ne pourra être calculée à partir de sa formule de remboursement final (1) Hors fiscalité applicable et/ou commission de souscription ou frais d entrée, d arbitrage et de gestion liés au contrat d'assurance-vie ou de capitalisation (2) Sur la base des simulations historiques des performances à l échéance de l indice DJ Eurostoxx 50 (dividendes réinvestis) réalisées sur la période du 20/03/1992 au 20/03/2000. Tout investisseur doit être conscient que les performances passées ne préjugent en rien des performances futures (3) Les cours présentés ici sont fictifs et ne sont pas des indicateurs ou estimations des résultats futur

4 Un portefeuille diversifié d actions sous-jacentes L indice Dow Jones Eurostoxx 50, moteur de performance, est l indice de référence des actions de la zone euro : constitué des 50 valeurs représentatives des plus importantes capitalisation de la zone euro couvrant des secteurs diversifiés 2,7% 1,1% 12,8% 4,9% 11,3% 4,9% 8,9% 3,1% 2,1% 1,5% Pondération sectorielle au 20 mars 2008 Source: Bloomberg 1,5% 1,9% 0,9% 1,4% 13,4% 1,1% 5,4% 21,1% Alimentation Assurances Automobile Autres Industries Banque Chimie Cosmétiques Electricité Electronique Holdings Ingénierie & Construction Logiciels Médias Métaux Pétrole & Gas Pharmacie Services Financiers Télecommunications Evolution de l indice Dow Jones Eurostoxx 50 depuis le 27/03/1998 Points Mar Sep Mar Sep Mar Sep Mar Sep Mar Sep Mar Sep Mar Sep Mar Sep-05 Cours de clôture au 27 Mars 2008 : pts Indice Dow Jones Eurostoxx Mar Sep Mar Sep-07 Mar 08 Source: Bloomberg, au 27 Mars 2008

5 QUESTIONS - REPONSES 1.Dans quel cadre puis-je investir? OptimStart Actions Garanti est disponible uniquement comme actif représentatif d une unité de compte dans le cadre d un contrat d assurance-vie ou de capitalisation. 2. Quand puis-je investir? Entre le 10 avril 2008 et le 22 juillet 2008, il sera possible d investir à travers un contrat d assurance vie ou de capitalisation à un prix inférieur au capital garanti à l échéance en bénéficiant d une rémunération de 5% jusqu au 28 juillet Les investissements demeurent possibles à tout moment après le 22 juillet 2008 à un prix qui dépendra notamment des conditions de marché (mais le capital investi n est plus nécessairement garanti à l échéance, si le prix d achat est supérieur à ce dernier). 3. Comment se valorise OptimStart Actions Garanti en cours de vie? La valeur de l obligation évoluera jusqu à son échéance en fonction des paramètres de marché, notamment en fonction du cours et de la volatilité de l indice, ainsi que des taux d intérêt. 4. L obligation garantit-elle un rendement minimum? Non. Cependant, à l échéance, le rendement de l obligation ne pourra pas être négatif et sera au minimum égal à zéro (1). 5. Le capital est-il garanti à l échéance? Le capital initialement investi est garanti à l échéance (1). 6. Est-il possible de sortir de l investissement avant l échéance? A tout moment, des sorties anticipées à travers un contrat d assurance vie ou de capitalisation peuvent être effectuées. Dans ce cas : L investisseur ne bénéficiera pas de la garantie en capital; La valeur de sortie dépendra du cours de l indice sous-jacent et des paramètres de marché en vigueur au moment de la revente, sans frais supplémentaires (à l'exception de la fourchette d'achat / vente). 7. A l échéance, quel est le scenario le plus défavorable? Dans quel cas se produit-il? Ce scenario se produit dès lors que le niveau de l indice à l échéance est inférieur au niveau le plus bas atteint par l indice lors de l une des cinq constatations trimestrielles (niveau «OptimStart») à compter du 29 juillet 2008 inclus. (ex : scénario 1 vu précédemment) (1) Hors fiscalité applicable et/ou commission de souscription ou frais d entrée, d arbitrage et de gestion liés au contrat d'assurance-vie ou de capitalisation

6 OptimStart Actions Garanti Forme juridique Code Isin Période de commercialisation des contrats d assurance vie ou de capitalisation Date d échéance Valeur nominale Sous-jacent Périodicité de la Valorisation Cotation Emetteur Garant Obligation de droit français FR Du 10 Avril 2008 au 22 juillet Août Euros Indice Dow Jones EURO STOXX 50 Quotidienne Reuters, Bloomberg, Fininfo et CALYON FINANCIAL SOLUTIONS CALYON CALYON FINANCIAL SOLUTIONS, l Emetteur, bénéficie d une garantie irrévocable et inconditionnelle de CALYON (Moody s Aa1, Standard & Poor s AA-, Fitch AA). CALYON est filiale à % du groupe Crédit Agricole, 3ème groupe bancaire européen par la taille de ses fonds propres en Juillet 2007 selon Fitch Ratings. Les caractéristiques principales techniques et financières sont détaillées dans le document «Caractéristiques principales de l obligation OptimStart Actions Garanti» jointe au dossier de Souscription du contrat d assurance vie ou de capitalisation qui vous est fourni par votre assureur. Avertissements : OptimStart Actions Garanti est proposé comme actif représentatif d une unité de compte dans le cadre d un contrat d assurance-vie ou de capitalisation et le présent document ne constitue pas une offre, une recommandation, une invitation ou un acte de démarchage visant à souscrire ou acheter l obligation sous-jacente. L obligation OptimStart Actions Garanti ne peut être diffusée dans le public qu en conformité avec les dispositions des articles L411-1 et suivant du Code Monétaire et Financier. Le prospectus de base relatif à l émission de cette obligation a fait l objet d une approbation par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. CALYON FINANCIAL SOLUTIONS, en sa qualité d émetteur, ne saura être tenu responsable du non-respect des règles de vente propres à chaque juridiction lors du placement ou de la cession des obligations OptimStart Actions Garanti ni lors de la commercialisation du contrat d assurance-vie ou de capitalisation. Toute opération de marché sur instrument financier à terme comporte des risques, du fait notamment des variations de taux d intérêt, des taux de change, des indices boursiers. Au regard de ces risques, tout investisseur devra disposer des connaissances et de l expérience nécessaires pour évaluer les caractéristiques et les risques liés à chaque opération. Tout investisseur sera également réputé agir pour son propre compte, avoir pris la décision de conclure chaque opération de manière indépendante, et déclarer que chaque opération est adaptée à sa situation après avoir éventuellement requis l avis de ses conseils habituels si l investisseur le juge nécessaire. Tout investisseur devra enfin procéder à sa propre analyse des aspects juridiques, fiscaux, comptables et réglementaires de chaque opération afin de pouvoir déterminer les avantages et les inconvénients de celle-ci et ne pas s en remettre pour cela à CALYON. La documentation définitive de l obligation OptimStart Actions Garanti prévoira des évènements suspensifs afin de prendre en compte les conséquences sur l obligation de certains évènements exceptionnels pouvant affecter le ou les sous-jacents de l obligation. Les données chiffrées utilisées dans le présent document sont communiquées à titre purement indicatif dans l intérêt de l illustration et la description de OptimStart Actions Garanti. Elles n engagent en aucun cas CALYON ni CALYON FINANCIAL SOLUTIONS et ne préjugent en rien des résultats futurs. L indice Dow Jones EURO STOXX 50 est protégé par la législation sur la propriété intellectuelle. L indice Dow Jones EURO STOXX 50 et les marques déposées associées font l objet d une licence accordée, à des fins d utilisation précises, à CALYON FINANCIAL SOLUTIONS. L obligation OptimStart Actions Garanti n est pas garanti, vendu, endossée ni patronné par STOXX Limited ou Dow Jones & Company, Inc. CALYON est susceptible de recevoir d un tiers ou de verser à un tiers une rémunération dans le cadre de cette transaction sur instrument financier. Un intermédiaire éventuel est ainsi susceptible d acquérir ces titres à un prix inférieur au prix d émission et/ou de percevoir une commission de placement. CALYON et CALYON FINANCIAL SOLUTIONS ne sauraient être tenus pour responsables des conséquences financières ou autres de la mise en œuvre des opérations décrites dans le présent document. 9 quai du Président Paul Doumer Paris la Défense Cedex-France EQD-Sales-France-Inst-Support@calyon.com