Indices de stratégie de SIX Structured Products. Les indices de référence pour les produits structurés

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1 Indices de stratégie de SIX Structured Products Les indices de référence pour les produits structurés

2 Misez sur nos indices Stratégie La procédure de sélection Possibilité de comparaison grâce aux indices de stratégie L univers des produits financiers structurés s articule autour de trois stratégies: la participation, la protection du capital et l optimisation du rendement. A l heure actuelle, environ produits de ce type sont négociables à la Bourse Suisse des Produits Structurés, SIX Structured Products Exchange SA. Cette diversité considérable de l offre rend difficile toute vue d ensemble approfondie du marché, et la comparaison de divers produits s annonce comme une tâche exigeante. Les indices de stratégie permettent aux investisseurs de procéder à un comparatif transparent de l évolution de la valeur des principales catégories de produits, sur la base de la Swiss Derivative Map de l ASPS. Pour chaque stratégie, un indice de référence représentatif a été lancé, permettant de répliquer aisément la catégorie et de faire une analyse comparative de produits similaires. Une coopération prometteuse En collaboration avec SIX Structured Products Exchange SA, Derivative Partners Research SA (dp research) a mis au point les trois indices SIX Structured Products Participation Index (SSPP ), SIX Structured Products Yield Enhancement Index (SSPY ) et SIX Structured Products Capital Protection Index (SSPC ). Derivative Partners Research SA fait partie des plus grandes sociétés suisses d information financière sur les produits structurés. Le choix des produits représentatifs et optimaux est soumis à des règles précises qui doivent obligatoirement être respectées, entre autres: Le SMI est défini comme valeur sous-jacente. L indice de stratégie doit obligatoirement comporter entre cinq et dix produits. Si le nombre de produits sur le SMI n est pas suffisant, ceux de l indice de référence Euro STOXX 50 sont également autorisés. Procédure de sélection pour l indice Au moins trois émetteurs doivent être représentés dans l indice. La composition des trois indices fait l objet de contrôles périodiques. La description détaillée des règles de sélection figure dans le règlement d'indice ainsi que sur le site Web Fonctionnement du concept des indices Univers de produits de la catégorie choisie Le concept des indices L élaboration des trois indices s effectue sur la base de règles et de critères spécifiques. Ceux-ci sont fixés une seule fois et reflètent les principes de placement sous-jacents des catégories de produits correspondantes. Dans un premier temps sont choisis pour les stratégies de participation, d optimisation du rendement et de protection du capital des produits jugés représentatifs de chaque catégorie au vu des critères suivants: Durée de vie résiduelle Degré de liquidité Autres paramètres propres à chaque produit Dans un deuxième temps, les produits optimaux sont sélectionnés pour chaque indice. Pour ce faire sont pris en compte l indicateur de liquidité et l écart par rapport à la juste valeur de dp. Indicateur de liquidité et écart par rapport à la juste valeur de dp Depuis 2009, la Bourse Suisse des Produits Structurés publie ses indicateurs de qualité «Quotes Quality Metrics» (QQM), qui mesurent pour chaque produit structuré coté l écart journalier moyen, le volume journalier moyen, la disponibilité des cotations («Quotes») et le cours de clôture du jour. A partir de ces QQM, dp research calcule un indicateur de liquidité. Celui-ci se compose de la disponibilité des cotations, de l écart journalier maximal et du volume des cours acheteurs, et il renseigne sur la qualité de tenue de marché de l émetteur d un produit structuré. La juste valeur correspond à la valeur théorique d un produit structuré. L écart par rapport à la juste valeur de dp mesure ainsi la différence en pourcentage entre la valeur théorique et le cours actuel déterminé par l émetteur. La sélection de l indice prend en compte les produits aux cours les mieux déterminés. Sélection des produits «représentatifs» Choix des produits optimaux (Indicateur de liquidité et écart par rapport à la juste valeur de dp) 2 3

3 Participation Index SSPP Yield Enhancement Index SSPY Les investisseurs dans des produits de participation souhaitent investir directement dans un sous-jacent donné, pour participer directement à l évolution de sa valeur. Les investisseurs dans des produits d optimisation du rendement tablent sur des sous-jacents stables ou en légère progression, et recherchent de ce fait des produits assortis de coupons ou de décotes. Le Participation Index SSPP réplique le segment des produits de participation et se distingue par une participation directe à l évolution de la valeur d un sousjacent. Les produits représentatifs des types de produits suivants se qualifient pour le Participation Index SSPP : Certificats Tracker Certificats Outperformance Certificats Bonus Certificats Outperformance Bonus Certificats Twin-Win Les produits optimaux sélectionnés selon les critères mentionnés ont tous la même pondération au sein de l indice. Le point de départ de l indice SSPP était le 27 février 2009, à 1'000 points. Tous les mois, la composition de l indice est contrôlée et se traduit éventuellement par une actualisation de ce dernier. L'indice de participation a lui aussi besoin d un indice de comparaison par rapport auquel il pourra être mesuré. Etant donné que les produits de participation reflètent directement l évolution de valeur d un sousjacent, SSPP est parfaitement comparable à l indice SMI. Dans la catégorie des produits d optimisation du rendement, les produits représentatifs des types de produits suivants se qualifient pour le Yield Enhancement Index SSPY : Certificats Discount Certificats Discount avec barrière Reverse Convertibles Barrier Reverse Convertibles Certificats Express Ne sont pris en compte pour le choix des produits représentatifs que ceux à la valorisation «nette» («clean pricing»). L intérêt intermédiaire (intérêts cumulés) est en outre pris en compte séparément dans le calcul de l indice. La valorisation nette est calculée pour les trois quarts des produits à optimisation du rendement cotés en Suisse. Les produits optimaux sélectionnés selon les critères mentionnés ont tous la même pondération au sein de l indice. Le point de départ de l indice SSPY était le 27 février 2009, à 1'000 points. Tous les deux mois, la composition de l indice est contrôlée, et éventuellement actualisée. Pour pouvoir comparer l indice d optimisation du rendement à un indice de base approprié, nous avons créé un nouvel indice virtuel. Cet indice de référence se compose d une part d actions de 60%, correspondant au SMI, et d une part d obligations de 40% composée d un indice Total Return de toutes les obligations suisses établi par Bloomberg (code Bloomberg: SZGATR). Cette composition correspond à peu près à la structure des produits d optimisation du rendement. SSPP par rapport à l indice de référence SMI SSPY par rapport à l indice de référence SMI (60% SMI / 40% CH Bond Index SZGATR) 2'000,00 1'800,00 1'600,00 Structured Products Participation SSPP relativement à son indice de référence, le SMI. 1'600,00 1'500,00 1'400,00 Structured Products Yield Enhancement Index SSPY relativement à son indice de référence. 1'300,00 1'400,00 1'100,00 800,00 900, SSPP SMI (indexé sur 1'000 points) SSPY SMI 60% / CH Bond Index SZGATR 40% (indexé sur 1'000 points) 4 5

4 Capital Protection Index SSPC Vue d ensemble des indices Les produits avec protection du capital s adressent aux investisseurs hostiles au risque, qui cherchent avant tout à préserver leur capital et souhaitent se garantir contre les événements défavorables et les pertes de cours. Le Capital Protection Index SSPC est composé à partir des types de produits suivants dans la catégorie des produits à protection du capital: Certificat de protection du capital avec participation Certificat de conversion Certificat de protection du capital avec barrière Certificat de protection du capital avec coupon Les produits optimaux sélectionnés selon les critères mentionnés ont tous la même pondération au sein de l indice. Le point de départ de l indice SSPC était le 27 février 2009, à 1'000 points. SSPC par rapport à l indice de référence CH-Bond-Index SZGATR Tous les deux mois, la composition de l indice SSPC est contrôlée, et éventuellement actualisée. Les produits structurés de cette catégorie se distinguent par une protection du capital investi et leur profil de risque rappelle celui des obligations. L indice SSPC est donc tout à fait comparable à l indice Total Return de toutes les obligations suisses de Bloomberg (code Bloomberg: SZGATR). Indices de stratégie Symbole ISIN Numéro de valeur Date de début Indexation Participation Index SSPP SSPP CH /02/2009 1'000 Yield Enhancement Index SSPY SSPY CH /02/2009 1'000 Capital Protection Index SSPC SSPC CH /02/2009 1'000 Vos avantages Des indices de référence transparents pour tous les produits négociés à la Bourse Suisse des Produits Structurés Une visualisation des performances moyennes des placements Possibilité de comparer les catégories Représentation de l ensemble du marché Nouveau développement sur le segment des produits structurés Calculs par SIX Swiss Exchange Possibilités d'octroi de licences Informations et fiches techniques Vous trouverez à l adresse des informations, la composition des indices et les cours actuels des trois indices Stratégie SSPP, SSPY et SSPC. Tous les deux mois, vous y trouverez en outre une fiche technique actualisée pour chaque indice, avec toutes les données de référence. Connectez-vous, cela en vaut la peine! 1'300,00 1'250,00 1'150,00 Structured Products Capital Protection SSPC par rapport à son indice de référence, l indice obligataire suisse de Bloomberg (code Bloomberg: SZGATR). 1'100,00 1'050,00 950,00 900, SSPC CH Bond Index SZGATR (indexé sur 1'000 points) 6 7

5 SIX Structured Products Exchange SA, 2014 SIX Structured Products Exchange SA Selnaustrasse 30 Postfach 1758 CH-8021 Zürich Les informations contenues dans la présente documentation ne constituent nullement une offre d'achat ou de vente d'un instrument financier négocié sur la Bourse suisse de SIX Structured Products Exchange SA. SIX Structured Products Exchange SA n'endosse aucune responsabilité quant à l'exhaustivité et à l'exactitude des informations contenue dans la présente documentation, ni à des dommages résultant d'actes reposant sur la base d'informations contenues dans la présente publication ou toute autre publication de SIX Structured Products Exchange SA. SIX Structured Products Exchange SA se réserve expressément le droit de modifier à tout moment les prix ou la composition des produits offerts. Les marques SSPC / SSPP / SSPY sont des marques enregistrées et déposées de SIX Structured Products Exchange SA; leur utilisation est soumise à licence. SIX Structured Products Exchange SA est une société anonyme de droit suisse exploitant une bourse de valeurs mobilières autorisée et surveillée par l'autorité fédérale suisse de surveillance des marchés financiers (FINMA). SIX Structured Products Exchange SA, Tous droits réservés. Les informations contenues dans la présente documentation ne constituent nullement un conseil de placement ou des recommandations pour des décisions de placements ou toute autre décision. Pour les produits négociés sur la Bourse suisse de SIX Structured Products Exchange SA, des restrictions de ventes individuelles, nationales ou liées à des personnes spécifiques peuvent exister. Les investisseurs sont tenus de respecter de leur propre chef les conditions de produits y afférentes. L'ensemble du contenu de la présente brochure d'information est protégé par le droit d'auteur. Toute copie, reproduction, modification, transmission (électronique ou au moyen d'autres supports), exploitation ou toute autre utilisation (en tout ou partie) à des fins publiques ou commerciales est expressément interdite sans consentement écrit préalable.

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