Comme je l ai exprimé en juillet, le Groupe SEB

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1 Octobre 2014 n 34 Lettre aux actionnaires 2-3 ActuALitéS 4-5 PErFOrmAncES 6-7 FOcuS 8 échanges Haut les cœurs! Résultats du 1 er semestre La propriété intellectuelle au service de l innovation Distinctions Editorial Madame, Monsieur, Chers actionnaires, Comme je l ai exprimé en juillet, le Groupe SEB a réalisé au 1 er semestre des performances en ligne avec ses attentes : une croissance organique soutenue des ventes, portée par l innovation et l expansion internationale, et un Résultat Opérationnel d Activité stable à taux de change et périmètre constants, mais en recul significatif à parités courantes, du fait, et comme anticipé, de la dépréciation importante et très pénalisante de nombreuses devises face à l euro. L activité du Groupe a été partagée entre des marchés aux résultats plutôt meilleurs qu attendu, notamment en Europe et en Chine, et une conjoncture beaucoup plus difficile que prévu en Russie et au Japon. La forte dégradation du Résultat net n est pas significative au regard du faible poids du 1 er semestre dans les performances annuelles et ne saurait être extrapolée sur l année pleine. Ces résultats sont conformes à notre plan de marche et aux perspectives que nous avions données à l issue du 1 er trimestre. Dans un environnement compliqué, nous avons intensifié nos actions d amélioration opérationnelle, tout en assurant un contrôle strict des coûts. Dans le même temps, nous maintenons nos investissements dans les familles de produits et dans les pays qui constituent nos relais de croissance pour le futur. Nous anticipons pour la fin de l année, un contexte de marché qui restera hétérogène, compliqué dans certains pays et plus porteur dans d autres. Nous pourrons nous appuyer sur la poursuite de la forte dynamique d innovation qui a marqué le 1 er semestre. Nous devrions par ailleurs bénéficier de parités monétaires légèrement moins pénalisantes. Dans ces circonstances, je suis confiant dans la capacité du Groupe à assurer en 2014 une croissance organique soutenue de ses ventes et une amélioration significative, supérieure à celle de 2013, de son Résultat Opérationnel d Activité à parités constantes. Merci pour votre confiance et votre fidélité. Thierry de La Tour d Artaise Président-Directeur Général

2 ActuALitéS Mini blender KRUPS Perfect Mix, pour les esthètes du quotidien En complément de sa gamme de préparation Perfect Mix qui regroupe robot pâtissier, batteur, mixeur plongeant et blender, Krups lance le mini blender. Alliant performance, ergonomie et esthétisme, ce petit appareil est un concentré d astuces pour cuisiner au quotidien : 1 minimum d encombrement ; 2 touches / 2 vitesses, idéal pour incorporer et travailler les différents aliments ; 3 bols / 3 usages, un bol blender en verre pour les cocktails et smoothies, un mini hachoir pour les herbes, un bol moulin pour le café et les épices ; 4 lames / 4 bonnes façons de varier les préparations, avec un résultat toujours «Perfect»! Snack Collection, pour toutes vos envies sucrées ou salées! de compléter votre collection avec 10 coffrets de plaques complémentaires, pour des recettes des plus classiques aux plus originales : gaufres cœur, gaufrettes, bricelets, croque triangle, panini gril, pain perdu, pancakes, chaussons, donuts, mini bouchées. Les plaques se rangent ingénieusement dans des coffrets dédiés et sont accompagnées de livrets de recettes. Pour ne rien enlever au plaisir du cuisiner, Snack Collection est très rapide à mettre en fonction, se nettoie en un clin d œil grâce au revêtement antiadhésif des plaques et se range très facilement. Des coffrets pratiques pour rejoindre les livres de cuisine sur l étagère. Plutôt cuisine du monde ou grands classiques? Quel que soit le moment de la journée, vivez de nouvelles expériences culinaires avec Snack Collection de Tefal. Avec ses 12 jeux de plaques interchangeables, ce croque gaufre nouvelle génération a de quoi satisfaire tous les gourmands. Au-delà des traditionnels gaufres et croque-monsieur, Tefal propose Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014

3 Des dîners dans le ciel avec Lagostina! Dinner in the Sky, littéralement «Dîner dans le ciel», est une expérience sans précédent proposée dans de nombreuses villes du monde. A 50 mètres de hauteur, les convives se mettent à table pour un repas inoubliable! En juin dernier, cet événement exceptionnel s est déroulé à Bruxelles et Lagostina en était le partenaire officiel. Lagostina a notamment organisé deux soirées spéciales qui ont permis de rassembler de nombreux journalistes de la presse nationale francophone et néerlandophone, des clients importants et des consommateurs. Deux chefs d'exception ont répondu au rendez-vous et se sont unis pour mettre à l'honneur la marque Lagostina «à table» : Giovanni Bruno, ambassadeur de Lagostina en Belgique, et Simone Rugiati, nouveau visage et porte-parole de Lagostina en Italie. L occasion de redécouvrir les articles culinaires Lagostina et leur design élégant. La Fondation Groupe SEB s associe à la Croix-Rouge française En 2013, la Croix-Rouge française et la Fondation Groupe SEB ont créé le projet «welcome packs» pour venir en aide aux personnes en situation d exclusion accueillies dans certains établissements de la Croix-Rouge. Ce projet consiste à distribuer des packs, composés de produits neufs fabriqués par le Groupe SEB (poêles, casseroles, bouilloires, cafetières, fers à repasser et aspirateurs) pour aider les personnes à intégrer leur logement ou à rejoindre un établissement collectif de la Croix-Rouge française dans de meilleures conditions. Ainsi, 530 packs ont été donnés à plus de personnes accueillies dans 17 établissements de la Croix-Rouge. En 2014, la Fondation Groupe SEB a renouvelé son soutien à ce projet : 420 kits supplémentaires vont être proposés aux personnes accompagnées par l association. En tout, ce sont près de produits donnés grâce à ce partenariat! IMUSA, 80 ans dans le cœur des Colombiens Le 9 août 1934 à Copacabana, Antioquia, naissait IMUSA, Industrias Metalúrgicas Unidas S.A. Spécialisée dans les articles en aluminium, IMUSA a favorisé la démocratisation des ustensiles de cuisine en aluminium, jusqu ici considérés comme un luxe, en proposant des produits innovants, de qualité, durables et à prix abordable. Ce faisant, Imusa est rapidement devenue LA marque d articles culinaires incontournable des foyers colombiens. En 1945, après la guerre, IMUSA étend son activité aux articles en plastique et entame son développement international. Venezuela, Équateur, Panama, Porto Rico mais surtout États-Unis où IMUSA est désormais la marque hispanique n 1 sur le marché des articles culinaires, plébiscitée par tout un pan de la population. Depuis 2011, année de son entrée dans le Groupe SEB, IMUSA intensifie sa dynamique de croissance et d innovation. Icône de la cuisine «latino-américaine», IMUSA fête aujourd hui allègrement ses 80 ans comme il se doit : nouvelles gammes d articles culinaires, livre de cuisine regroupant les 80 meilleures recettes colombiennes, jeux concours tout en maintenant un engagement sociétal fort : IMUSA est partenaire du programme «Un techo para vivir» et, pour l occasion, des collaborateurs ont participé à la construction de 8 maisons pour aider des familles en situation d extrême pauvreté. Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014

4 Ventes semestrielles en croissance organique de 4,7 % Le Groupe SEB a réalisé au 1 er semestre 2014 des ventes de millions d euros, en repli de 0,5 %, incluant un effet devises négatif de 107 millions d euros. A taux de change et périmètre constants, les ventes ont progressé de 4,7 %. En France, dans un marché plutôt bien orienté mais fortement concurrentiel, le Groupe SEB a confirmé au 1 er semestre le retour à la croissance qu il avait entamé au second semestre La progression des ventes, légère, s explique par une activité qui est restée difficile en articles culinaires du fait d un programme de fidélité concurrent et de la baisse du marché des autocuiseurs mais qui a été tonique en petit électromé - nager. Sur ce segment, le Groupe a significativement surperformé le marché et a ainsi renforcé ses positions. En Europe Occidentale, le marché a été globalement en croissance au 1 er semestre, avec toutefois un certain ralentissement en fin de période. Dans ce contexte, le Groupe SEB a réalisé sur les 6 premiers mois une belle progression de son chiffre d affaires. Les ventes ont été particulièrement vigoureuses en Allemagne, bénéficiant d une bonne tenue du cœur de l activité et de la prolongation d une opération de fidélisation en articles culinaires. L activité a été tonique en Belgique et soutenue au Royaume-Uni. En Italie, dans PErFOrmAncES Le 25 juillet dernier, le Groupe a publié ses résultats du 1 er semestre Extraits du communiqué. Un 1 er semestre en ligne avec le plan de marche 2014 un marché atone, le Groupe a conforté ses parts de marché en petit électroménager. Enfin, en Espagne, l activité est restée soutenue malgré une base de comparaison très forte au 2 e trimestre En Amérique du Nord, les ventes étaient en retrait à parités courantes, pénalisées par la dépréciation des devises, mais en légère croissance à taux de change constants. Aux États-Unis, l activité est restée contrastée selon les catégories. En articles culinaires, les ventes se sont inscrites en repli en entrée et en cœur de gamme, mais ont fortement cru sur le segment «hispanique» ainsi qu en haut de gamme. En petit électroménager, l activité a été plus tendue en repassage dans un contexte de concurrence avivée. Au Canada, la bonne dynamique s est poursuivie tandis qu au Mexique les ventes sont en léger retrait à fin juin. La baisse importante des ventes en Amérique du Sud est exclusivement liée aux effets devises. Le chiffre d affaires a progressé fermement à taux de change constants, reflétant une activité bien orientée. Au Brésil, le contexte monétaire a conduit le Groupe à passer des augmentations de prix qui ont pénalisé l activité du 1 er trimestre, mais les ventes se sont redressées au 2 e trimestre, portées par la préparation des aliments, le repassage, le café et les articles culinaires. En Colombie, la croissance des ventes a été tirée par les ventilateurs. En Asie-Pacifique, au-delà des parités qui affectent l évolution des ventes en euros, la croissance organique solide reflète une activité bien orientée sur la zone hors Japon. Dans ce pays, le chiffre d affaires est en recul très marqué sous les effets cumulés d une consommation sous pression, de déstockages importants dans la distribution, des hausses de prix passées pour compenser l impact de la faiblesse du yen et de l augmentation de la TVA au 1 er avril. A contrario, la Chine a enregistré une très forte dynamique tant en articles culinaires qu en petit électroménager, avec de nouveaux gains de parts de marché, alimentés par l innovation, le déploiement continu de Supor sur le territoire chinois et l essor rapide des ventes en ligne. En Europe Centrale, Russie et autres pays, la dépréciation de nombreuses devises (rouble, livre turque, hryvnia ukrainienne...) constitue un enjeu de compétitivité important et impacte négativement l activité de la zone. S y est ajoutée la crise ukrainienne, avec des conséquences directes sur la consommation. En Russie, le contexte a été très tendu (baisse de la demande, promotions, pression concurrentielle ) et les ventes ont fortement reculé. En Pologne, l activité s est améliorée au 2 e trimestre. En Turquie, après deux années difficiles et des hausses de prix répétées, le Groupe a renoué avec la croissance organique. En Inde, la relance de Maharaja Whiteline se traduit par une progression solide des ventes. Résultat Opérationnel d Activité A fin juin, le Résultat Opérationnel d Activité (ROPA) s établit à 91 M. Il inclut un effet devises négatif de 45 M, qui reflète principalement la dépréciation du yen, du rouble, du real et du yuan face à l euro, ainsi qu un effet périmètre de -2 M. A taux de change et périmètre constants, le ROPA du 1 er semestre s élève à 138 M (contre 137 M au 1 er semestre 2013). Les principaux facteurs de l évolution du ROPA du 1 er semestre sont un effet volume positif de 28 M, des moyens moteurs (publicité, marketing, R&D) renforcés de 19 M et des frais commerciaux et administratifs en hausse de 12 M dont la moitié liée au renforcement de nos structures commerciales. Résultat d exploitation et Résultat net Le Résultat d Exploitation du 1 er semestre s élève à 73 M. Le recul marqué par rapport aux 117 M du 1 er semestre 2013 est directement lié à celui du ROPA. Le Résultat financier est de -21 M, en amélioration par rapport aux -25 M de fin juin 2013 (frais financiers et pertes de change allégés). Dans ces conditions, le Résultat net s établit à 25 M, et sa diminution de 27 M s explique intégralement par la baisse du ROPA. Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014

5 PErFOrmAncES Structure financière Au 30/06/2014, les capitaux propres du Groupe s élèvaient à M. La dette nette à fin juin 2014 était de 532 M (+116 M par rapport au 31/12/2013). Le Groupe a généré au 1 er semestre une solide trésorerie d exploitation, de 91 M, qui a partiellement financé l investisse- ment dans le nouveau siège social du Groupe et l acquisition des minoritaires de Maharaja Whiteline. Au 30/06/2014, le ratio dette / fonds propres est de 0,4 et le ratio dette / EBITDA est de 1,2. La structure financière du Groupe reste donc saine et solide, avec une architecture de financement diversifiée. Perspectives Dans un environnement macro-économique qui restera incertain et volatile, nos anticipations pour la fin de l année sont néanmoins un peu plus positives. Au plan géographique, nous sommes raisonnablement optimistes sur la conjoncture au second semestre en Europe ainsi qu en Amérique du Nord et confiants dans le maintien d une dynamique solide en Asie hors Japon, toujours portée par la Chine. La prudence reste en revanche de mise au Brésil. En Russie et au Japon, nous anticipons un contexte légèrement plus favorable. Le moteur de l innovation continuera à jouer son rôle de catalyseur, en particulier à partir de l automne. Nous poursuivons en parallèle la mise en œuvre et le déploiement de notre plan d amélioration opérationnelle. Les dernières semaines ont apporté une légère détente sur le front des devises qui devrait atténuer, au second semestre, l effet très pénalisant des parités sur les performances du Groupe. La marge de manœuvre qui en résultera nous permettra de soutenir davantage notre activité dans les marchés les plus difficiles. Dans ces circonstances, le Groupe vise à assurer en 2014 une croissance organique soutenue de ses ventes et une amélioration significative, supérieure à celle de 2013, de son ROPA à parités constantes. VENTES 1 ER SEMESTRE 2014 PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE DÉTAIL DE L ÉVOLUTION DES VENTES en M Amérique du Nord 193 M +1,3 % France 266 M +1,4 % Autres UE 363 M +7,0 % Eur. cent., Russie et autres pays 292 M -3,4 % Asie/Pacifique 540 M +11,1 % +86 Croissance organique + 4,7 % + 13 Effet périmètre + 0,7 % -107 Impact des devises - 5,9 % Amérique du Sud 173 M +4,6 % + 0,5 % % de variation vs 2013 à taux de change et périmètre constants S S DÉTAIL DE L ÉVOLUTION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL D ACTIVITÉ en M DETTE FINANCIÈRE NETTE AU 30 JUIN en M Effet Volume Effet Prix & Mix PRU / achat Moyens moteurs Frais commerciaux / administratifs Impact Devises Perimètre S S S à tcpc* * taux de change et périmètre constants Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014

6 FOcuS LA PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE AU SERVICE DE L INNOVATION L innovation est au cœur de l activité du Groupe SEB. Inventer de nouveaux produits et concepts, proposer à nos consommateurs des solutions pour embellir leur quotidien est la raison d être de sa communauté Innovation. Les équipes de la Propriété Intellectuelle sont partie prenante de cette communauté. Au-delà du dépôt de brevet, indispensable pour entériner et protéger des innovations techniques, et de la lutte contre les contrefacteurs, indispensable à la défense du patrimoine technologique du Groupe, les équipes de la Propriété Intellectuelle assurent un rôle majeur de veille qui permet au Groupe d anticiper les évolutions technologiques majeures et ainsi de garder une longueur d avance sur ses concurrents. PROTÉGER ET FAIRE VALOIR SES DÉVELOPPEMENTS TECHNOLOGIQUES Une bonne démarche de protection intellectuelle commence par s appliquer à soi-même les règles que l on souhaite voir respecter par les autres. Pour chaque innovation, nos ingénieurs vérifient qu aucune des technologies utilisées n empiète sur le champ d application de revendications concurrentes. Ainsi, la 1 ère étape de la création produit passe par une recherche de liberté d exploitation qui confirme aux équipes R&D l utilisation possible d une technologie ou qui les incite à envisager des solutions de contournement. Le Groupe peut ensuite déposer des brevets issus de ses propres développements techniques et garantir l exclusivité de ses inventions. 115 brevets en enveloppes Soleau Il existe en France plusieurs moyens de protéger ses innovations : L enveloppe Soleau qui permet de dater l invention ; Les brevets d inventions déposés auprès de l INPI* : «classiques» sur les produits commercialisés, «pionniers» ou «d anticipation» pour les résultats issus des recherches des équipes, ou de «perfectionnement» d une technologie existante. Initialement enregistrée en France, la protection de chaque nouvelle invention doit ensuite être également étendue à l étranger ; Le dépôt des dessins, modèles et marques. Mais il est parfois plus judicieux de garder le secret lorsque l invention ne peut pas être analysée ni copiée par la concurrence *INPI Institut National de la Propriété Industrielle titres de brevets actifs 18 e déposant en France (INPI*) Friteuse Actifry Près de 200 brevets déposés en 10 ans Brevet Le brevet protège une innovation technique, c est-à-dire un produit ou un procédé qui apporte une nouvelle solution technique à un problème donné. Dessin et modèle L apparence des produits relève d une protection par «dessins et modèles», selon qu ils se matérialisent par des éléments graphiques de deux dimensions, des dessins, ou de trois dimensions, des modèles. Marque La marque est un «signe» servant à distinguer précisément les produits ou services de ceux des concurrents. Enveloppe Soleau Sans être un titre de propriété industrielle, l enveloppe Soleau permet de dater de façon certaine la création d une œuvre et de s identifier comme auteur. Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014

7 FOcuS LUTTER CONTRE LA CONTREFAÇON Il n est pas rare qu un produit à succès soit copié ou contrefait. C est la rançon de la gloire Le Groupe défend sans compromis son patrimoine technologique. En s appuyant sur ses équipes de juristes dédiés, il prend l ensemble des mesures nécessaires pour faire valoir ses droits en matière de brevets (technologies), de modèles (design) et de marques. La contrefaçon est la copie pure et simple d un produit ou l utilisation frauduleuse d une marque. Dans les deux cas, l objectif des contrefacteurs est d induire les consommateurs en erreur, au détriment de la qualité du produit et de leur sécurité. Le Groupe a mis en place une démarche résolue d identification Chaque année : Environ 30 lettres d avertissement 10 enquêtes approfondies de produits contrevenants. Une fois identifiés, le plus souvent en Chine, le Groupe fait procéder à leur saisie et à leur destruction. La démarche est simple, peu coûteuse et les récidives sont rares. Parfois les copies sont plus insidieuses car elles relèvent de l utilisation de technologies protégées. Une fois ces utilisations frauduleuses avérées, des procédures contentieuses, longues et complexes, doivent être mises en place. Plus rares mais plus coûteuses, ces actions sont toutefois indispensables pour que le Groupe fasse respecter la valeur technologique de ses produits et garantir la spécificité de ses innovations. 6 litiges puis saisie et destruction 6 contentieux NOS ACTIONS EN DIRECT DE CHINE : La Foire de Canton, plus grande foire de l import-export au plan mondial, se tient 2 fois par an et regroupe exposants, acheteurs issus de plus de 210 pays et toute la production chinoise destinée à l export. Elle est l un des salons incontournables en Chine pour déceler les marchandises «frauduleuses» à destination du monde entier. Sur place, salariés du Groupe SEB, inspecteurs, avocats, huissiers réagissent immédiatement pour alerter, confisquer, détruire les produits et remonter jusqu aux usines de production : environ 25 interventions du Groupe par salon. Les dernières innovations du Groupe? non, des contrefaçons! LA VEILLE, UNE FORCE POUR L INNOVATION Le Groupe s inscrit depuis plusieurs années dans une démarche proactive de veille technologique. Il est à l affût de pistes émergentes et explore sans cesse les techniques de pointe et d avenir : non seulement en physique, chimie et génie électrique, mais aussi en technologies de l information, de l alimentaire et des sciences de l homme. Dans cette phase de veille, la Propriété Intellectuelle joue un rôle crucial pour identifier les tendances technologiques émergentes, mais également pour comprendre et anticiper les stratégies de nos concurrents. Cette logique de veille technologique permanente se construit en interne grâce au dynamisme des équipes d ingénieurs et de techniciens. La particularité de cette organisation? Une exhaustivité de moyens incomparables qui nous donne une très grande capacité de réaction : Cette démarche pionnière a été initiée dès les années 50 ; Le fonds documentaire brevets qui contient plus de documents, est unique dans le domaine de l électroménager ; Les recherches brevets sont menées en moins de 3 semaines alors que les organismes d État peuvent mettre 9 mois. En complément de cette démarche interne résolue, le Groupe s appuie également sur l ensemble de son réseau de partenaires externes (écoles, instituts) et, bien évidemment, sur sa société d investissement SEB Alliance. SEB Alliance : 400 projets étudiés, déjà 5 investissements dans des sociétés intervenant dans des domaines cohérents avec nos priorités technologiques digital, eau, air, robotique. Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014

8 Le Groupe SEB se distingue échanges Taïwan : Tefal remporte le prix Top Brands décerné par le magazine de décoration et d'art de vivre My Home. Tefal a été élu «Marque Idéale» pour les foyers taïwanais. AGENDA >23/10/2014 Ventes et infos financières 9 mois 2014 >24/11/2014 Réunion Actionnaires à Nantes ÉVOLUTION DU COURS DE L ACTION CONTACTS ACTIONNAIRES Jacqueline SALAUN, Responsable du Service Actionnaires Chemin du Petit Bois - BP ECULLY Cedex France Tél : 33 (0) Fax : 33 (0) actionnaires@groupeseb.com BP2S Corporate Trust Services Service Titres SEB Grands Moulins de Pantin - 9, rue du Débarcadère Pantin cedex - France Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0) Paris.bp2s.registered.shareholders@bnpparibas.com Prix Euronics «fournisseur de l'année 2014» pour le Groupe SEB dans la catégorie Petit électroménager Euronics International, le premier groupement d achat européen spécialisé dans l'électronique grand public et appareils ménagers, représentant détaillants indépendants avec plus de points de vente dans 31 pays, récompense ainsi les fournisseurs ayant démontré une performance remarquable dans le domaine de l'innovation, de la qualité et du service aux consommateurs. Prix de la meilleure «communication de progrès» 2013 pour le Groupe SEB Le Global Compact France a remis le Prix de la meilleure communication de progrès 2013 au Groupe SEB, dans la Hans Carpel, Président catégorie grande entreprise, récompensant ainsi le d Euronics International remet le prix à Frédéric Verwaerde, Groupe pour son engagement et ses actions en Directeur Général Adjoint, termes de responsabilité sociétale. Continents Le Groupe SEB rédige annuellement une communication de progrès pour rendre compte de ses actions en relation avec les 10 principes universels du Global Compact, dont il est signataire depuis J F M A M J J A S 2014 INVESTISSEURS ET ANALYSTES Isabelle POSTH, Directrice de la Communication Financière et des Relations Investisseurs Emmanuel FOURRET, IR Manager Chemin du Petit Bois - BP ECULLY Cedex France Tél : 33 (0) Fax : 33 (0) % % SEB CAC 40 Volumes DONNÉES BOURSIÈRES Place de cotation Euronext Paris-Compartiment A Code valeur FR Date d introduction 27 mai 1975 Indices boursiers SBF 120, CAC Mid&Small, CAC All-Tradable, CAC All-Share CAC Mid 60 Autres informations Indice IAS - Eligible au SRD Nombre d actions au 30/06/ actions Capital au 30/06/ Capitalisation boursière au 30/06/ M Tickers Reuters : SEBF.PA Bloomberg : SK:FP PRÉLÈVEMENT OBLIGATOIRE DE 21 % SUR DIVIDENDES Une demande d exonération du prélèvement de 21 % sur les dividendes versés en 2015 peut être adressée au gestionnaire du compte titres avant le 30 novembre 2014 par les contribuables dont les revenus imposables de 2013 sont inférieurs à ( pour un couple). CONSOMMATEURS All-Clad Calor Home & Cook Krups Lagostina Moulinex Rowenta Seb Tefal communicationfinancière Crédit photos : Photothèque Groupe SEB Philippe Schuller Daniel Schroff Impression Typocentre : Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Octobre 2014