PREMIERE PARTIE : EXERCICES DE REFLEXION (5 points)

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1 LYCEE KABARIA MOUROUJ 2 Enseignante : Rafika Souabni 4 ème E. G. 18/4/214 Durée : 3 h Epreuve : GESTION Coefficient : 4 Seule la calculatrice est autorisée PREMIERE PARTIE : EXERCICES DE REFLEXION (5 points) EXERCICE N 1 : Vous disposez des informations suivantes : Extraits des bilans des exercices (N-1) et N Actifs N-1 N Immobilisations corporelles (brutes) 2 28 Au cours de l exercice N, il y a eu : Clients et comptes rattachés 96 1 Capitaux propres et passifs N-1 N Emprunts 64 9 Fournisseurs et comptes rattachés une cession d immobilisations corporelles dont la valeur d origine était de 8 D, - une augmentation des dettes financières : 6 D. Question 1 : Déterminez le montant des acquisitions d immobilisations corporelles. Question 2 : Recopiez et complétez l extrait du tableau des immobilisations présenté ci-dessous : Eléments Immobilisations corporelles Tableau des immobilisations au 31/12/N Valeurs brutes au Augmentations Diminutions début de l exercice Valeurs brutes à la fin de l exercice Question 3 : Calculez les variations des créances-clients et des dettes-fournisseurs. S agit-il d un besoin ou d un dégagement de fonds? Question 4 : Déterminez le montant du remboursement des dettes financières. EXERCICE N 2 : La société INVEST vous communique les informations suivantes : Question 1 : Calculez la trésorerie nette. Années N N+1 FDR BFR Trésorerie nette?? Question 2 : Réalisez un commentaire de la situation de l entreprise. -1/7-

2 DEUXIEME PARTIE : ETUDE DE CAS (15 points) L entreprise «Paléco» a été créée en 199 par Monsieur Jamel. Cette SARL implantée à Charguia a deux activités : la fabrication de caisses et de palettes de transport destinées à une clientèle industrielle et la fabrication de poutres, de planches et de charpentes pour les artisans locaux et des particuliers. DOSSIER 1 ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE Durant l exercice 213, la société «Paléco» a connu des difficultés de trésorerie. Monsieur Jamel souhaite que vous procédiez à l analyse fonctionnelle de la situation de l entreprise pour l exercice 213 afin de l éclairer sur cette situation. Il vous fournit à cet effet les ANNEXES 1, 2 et le DOCUMENT 1. Travail à faire : 1) A partir des annexes 1 et 2, présentez le bilan fonctionnel condensé fin 213 ANNEXE A. Vous justifierez tous vos calculs. 2) Que représente la trésorerie passive? 3) Calculez pour l année 213 les indicateurs financiers ANNEXE B. 4) Calculer les données manquantes du Document 1. 5) Présentez un commentaire structuré d une vingtaine de lignes sur la situation financière de l entreprise et proposez des solutions pour améliorer la situation. DOCUMENT 1 INDICATEURS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Eléments 212 Fonds de roulement (FDR) Besoin en fonds de roulement (BFR) Trésorerie nette (TN) 5 18 Ratios Formule de calcul Entreprise 212 Entreprise 213 Secteur 213 Financement des investissements??? 1,7 Durée de stockage des produits finis (en jours) Durée de crédit clients (en jours) Durée de crédit fournisseurs (en jours) Créances clients 36 Chiffre d affaires TTC Dettes fournisseurs 36 Achats TTC jours jours jours -2/7-

3 DOSSIER 2 TABLEAU DE FINANCEMENT Le gérant de la société, Monsieur Jamel, souhaite maintenant analyser l évolution financière de l entreprise «Paléco». Il vous remet les annexes 1 et 2. Travail à faire : 1) Complétez la première partie du tableau de financement Annexe C, et vérifiez que la variation du fonds de roulement est bien celle qui apparaît dans le tableau de calcul des indicateurs financiers (Annexe B). 2) Complétez la deuxième partie du tableau de financement Annexe C. 3) Commentez le tableau de financement de la société «Paléco» (1 ère partie et 2 ème partie). ANNEXE 1 : Bilan comptable de la société Paléco arrêté au 31 décembre 213 (Montants en dinars) Actifs ACTIFS NON COURANTS Actifs immobilisés Immobilisations incorporelles. Moins : Amortissements. Net Immobilisations corporelles Moins : Amortissements. Net Immobilisations financières.. Moins : Provisions. Net Total des actifs immobilisés Autres actifs non courants Total des actifs non courants ACTIFS COURANTS Stocks Moins : Provisions Net Clients et comptes rattachés Moins : Provisions Net Autres actifs courants Placements et autres actifs financiers Liquidités et équivalents de liquidités (1) Total des actifs courants N o t e s Au 31 décembre N o Capitaux propres et passifs t Au 31 décembre e s CAPITAUX PROPRES (5 143) (4) (65) (4 651) (4) (65) /7- Capital social Réserves Autres capitaux propres... Résultats reportés Total des capitaux propres avant résultat de l exercice Résultat de l exercice Total des capitaux propres avant affectation PASSIFS PASSIFS NON COURANTS Emprunts Autres passifs financiers. Provisions Total des passifs non courants PASSIFS COURANTS Fournisseurs et comptes rattachés Autres passifs courants Concours bancaires et autres passifs financiers (2) Total des passifs courants Total des passifs TOTAL DES ACTIFS TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (1) : Disponibilités en Banques (2) : Concours bancaires courants

4 ANNEXE 2 : Tableaux des immobilisations, des amortissements et des provisions au 31/12/213 a- Tableau des immobilisations au 31/12/213 : Eléments Valeurs brutes au Augmentations Diminutions Valeurs brutes à début de l exercice Acquisitions Cessions la fin de l exercice Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Totaux b- Tableau des amortissements au 31/12/213 : Eléments Amortissements au Augmentations Diminutions Amortissements à début de l exercice Dotations Réintégrations la fin de l exercice Immobilisations corporelles Totaux c- Tableau des provisions au 31/12/213 : Eléments Provisions au début de l exercice Augmentations Dotations Diminutions Reprises Provisions à la fin de l exercice Provisions pour dépréciation des éléments d actifs courants Provisions pour risques et charges Totaux /7-

5 Nom et prénom : N :. Classe : 4 ème E. G. ANNEXE A Bilans fonctionnels condensés Emplois stables Ressources stables Actifs courants hors trésorerie Passifs courants hors trésorerie Trésorerie active 1 69 Trésorerie passive 5 51 TOTAL TOTAL Justification des résultats de 213 :. ANNEXE B Tableau de calcul des indicateurs financiers Indicateurs 213 Variations Calculs Montants FDR BFR TRESORERIE NETTE TRESORERIE NETTE VERIFICATION -5/7-

6 Nom et prénom : N :. Classe : 4 ème E. G. ANNEXE C Tableau de financement (Exprimé en dinars) PREMIER VOLET DU TABLEAU DE FINANCEMENT Emplois 213 Ressources 213 Dividendes mis en distribution au Capacité d autofinancement de cours de l exercice l exercice Acquisitions d immobilisations : Cessions ou réduction d éléments de - incorporelles l actif immobilisé - corporelles Augmentation des capitaux propres - financières Augmentation des dettes financières Remboursement des dettes financières Total des emplois Total des ressources Variation du fonds de roulement (ressource nette) Variation du fonds de roulement (emploi net) -6/7-

7 Nom et prénom : N :. Classe : 4 ème E. G. DEUXIEME VOLET DU TABLEAU DE FINANCEMENT Variation du FDR Exercice 213 Besoin (1) Dégagement (2) Solde (2) (1) Variations des actifs courants Stocks Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Placements et autres actifs financiers Variations des passifs courants Fournisseurs et comptes rattachés Autres passifs courants Autres passifs financiers TOTAUX A- Variation nette : Besoin net de l exercice en FDR Ou Dégagement net de FDR dans l exercice Variations de trésorerie Variation des disponibilités Variation des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques TOTAUX B- Variation nette de trésorerie Variations du fonds de roulement (A + B) Emploi net Ou Ressource nette -7/7-

8 CORRECTION DU DEVOIR DE CONTROLE N 3 PREMIERE PARTIE : EXERCICES DE REFLEXION EXERCICE N 1 : Question 1 : Déterminez le montant des acquisitions d immobilisations corporelles. On a : Immobilisations brutes N = Immobilisations brutes N-1 + Augmentations Diminutions Augmentations = Immobilisations brutes N - Immobilisations brutes N-1 + Diminutions = = 16 D Acquisitions d immobilisations corporelles = 16 D Question 2 : Recopiez et complétez l extrait du tableau des immobilisations présenté ci-dessous : Tableau des immobilisations au 31/12/N Valeurs brutes au Valeurs brutes à Eléments Augmentations Diminutions début de l exercice la fin de l exercice Immobilisations corporelles Question 3 : Calculez les variations des créances-clients et des dettes-fournisseurs. S agit-il d un besoin ou d un dégagement de fonds? Variation des créances-clients = Créances N Créances N-1 = 1 96 = 4 D > Augmentation des créances-clients Augmentation des actifs courants hors trésorerie Augmentation du BFR Besoin supplémentaire Variation des dettes-fournisseurs = Dettes N Dettes N-1 = = -4 D < Diminution des dettes-fournisseurs Diminution des passifs courants hors trésorerie Augmentation du BFR Besoin supplémentaire Question 4 : Déterminez le montant du remboursement des dettes financières. On a : Dettes financières N = Dettes financières N-1 + Augmentations Remboursements Remboursements = Dettes financières N-1 - Dettes financières N + Augmentations EXERCICE N 2 : = = 34 D Question 1 : Calculez la trésorerie nette. Trésorerie nette = FDR BFR Années N N+1 Trésorerie nette = -4 D = 1 D Question 2 : Réalisez un commentaire de la situation de l entreprise. La situation financière de l entreprise est mauvaise en N, car le BFR est supérieur au FDR, donc le FDR n est pas suffisant pour couvrir le BFR, ce qui explique la trésorerie négative. -8/7-

9 La situation financière est devenue correcte en N+1, car le BFR a diminué plus que le FDR et est devenu inférieur à celui-ci. Cela explique la trésorerie positive, puisque le FDR couvre tout le BFR. Conclusion : il y a amélioration de la situation financière de l entreprise. Toutefois, il faut faire attention quant à la diminution du FDR. DEUXIEME PARTIE : ETUDE DE CAS DOSSIER 1 : ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE 1) A partir des annexes 1 et 2, présentez le bilan fonctionnel condensé fin 213 ANNEXE A. Vous justifierez tous vos calculs. ANNEXE A Bilans fonctionnels condensés Emplois stables Ressources stables Actifs courants hors trésorerie Passifs courants hors trésorerie Trésorerie active Trésorerie passive TOTAL TOTAL Justification des résultats de 213 : Emplois stables 213 = = D Actifs courants hors trésorerie 213 = = 9 52 D Trésorerie active 213 = 5 13 D Total des emplois 213 = = D Ressources stables 213 = = D Passifs courants hors trésorerie 213 = = D Trésorerie passive 213 = 6 13 D Total des ressources 213 = = D 2) Que représente la trésorerie passive? La trésorerie passive représente les soldes créditeurs de banques et concours bancaires courants (découverts bancaires). -9/7-

10 3) Calculez pour l année 213 les indicateurs financiers ANNEXE B. ANNEXE B Tableau de calcul des indicateurs financiers Indicateurs 213 Variations Calculs Montants FDR BFR TRESORERIE NETTE TRESORERIE NETTE VERIFICATION ) Calculer les données manquantes du Document 1. Ratio Formule de calcul Financement des investissements Ressources stables Emplois stables = 2, = 2, ) Présentez un commentaire structuré d une vingtaine de lignes sur la situation financière de l entreprise et proposez des solutions pour améliorer la situation. Constatations : Pour l année 212, les indicateurs financiers sont favorables, le FDR positif couvre le BFR et dégage un surplus de trésorerie. Pour 213, le FDR ne suffit pas à financer le BFR et le trésorerie nette devient négative. Causes : L équilibre financier à long terme est conservé (FDR positif et ratio de financement des investissements supérieur à celui du secteur). Mais on constate une légère dégradation du FDR. Ceci semble dû à une diminution des ressources stables et à une augmentation des emplois stables, d où la diminution du ratio de financement des emplois stables. Ce déséquilibre est renforcé par une augmentation du BFR à cause de l augmentation des créances-clients qui ont dépassé la moyenne du secteur et de la diminution des dettes-fournisseurs qui sont devenues inférieures à la moyenne du secteur. Ceci explique la trésorerie négative en 213. Solutions : Parmi les solutions possibles, il est envisageable de proposer un financement des investissements par un nouvel emprunt. La société pourrait aussi envisager une augmentation de capital par apports nouveaux pour améliorer la trésorerie. Ainsi, elle augmenterait le FDR. D autre part, une augmentation des délais fournisseurs et une diminution des crédits accordés aux clients pour réduire le BFR serait souhaitable. -1/7-

11 DOSSIER 2 : TABLEAU DE FINANCEMENT 1) Complétez la première partie du tableau de financement Annexe C, et vérifiez que la variation du fonds de roulement est bien celle qui apparaît dans le tableau de calcul des indicateurs financiers (Annexe B). ANNEXE C Tableau de financement (Exprimé en dinars) PREMIER VOLET DU TABLEAU DE FINANCEMENT Emplois 213 Ressources 213 Dividendes mis en distribution au Capacité d autofinancement de cours de l exercice l exercice Acquisitions d immobilisations : Cessions ou réduction d éléments de - incorporelles l actif immobilisé - corporelles Augmentation des capitaux propres - financières Augmentation des dettes financières Remboursement des dettes financières 7 Total des emplois Total des ressources Variation du fonds de roulement (ressource nette) - Variation du fonds de roulement (emploi net) (4 728) Remboursements des dettes financières = Dettes 212 Dettes Augmentations = = 7 D -11/7-

12 2) Complétez la deuxième partie du tableau de financement Annexe C. DEUXIEME VOLET DU TABLEAU DE FINANCEMENT Variation du FDR Exercice 213 Besoin (1) Dégagement (2) Solde (2) (1) Variations des actifs courants Stocks Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Placements et autres actifs financiers Variations des passifs courants Fournisseurs et comptes rattachés Autres passifs courants Autres passifs financiers TOTAUX A- Variation nette : Besoin net de l exercice en FDR Ou Dégagement net de FDR dans l exercice (1 452) Variations de trésorerie Variation des disponibilités Variation des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques TOTAUX 6 18 B- Variation nette de trésorerie 6 18 Variations du fonds de roulement (A + B) Emploi net Ou Ressource nette ) Commentez le tableau de financement de la société «Paléco» (1 ère partie et 2 ème partie). La première partie du Tableau de financement montre une diminution du fonds de roulement de D. Cette diminution est due essentiellement à l importance des dividendes distribués et aux remboursements des dettes financières. Le deuxième volet montre une augmentation du BFR de D à cause de l accroissement des créances clients peut-être car les clients ont des difficultés financières (faut-il continuer à travailler avec ces clients) et de la diminution des dettes fournisseurs. Il en résulte alors une dégradation de la trésorerie de 6 18 D. -12/7-