DOCUMENTATION COMMERCIALE GENERALE AUDIOVISUEL & CINEMA

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1 DOCUMENTATION COMMERCIALE GENERALE AUDIOVISUEL & CINEMA... w w w. a x o n e - i n v e s t. c o m

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3 LE MOT DU PRESIDENT La société Axone Invest est organisée depuis 1994 autour de plusieurs pôles de compétences qui en font un acteur majeur dans la conception, la distribution et l administration de solutions d investissement dans l économie réelle en France et à l étranger. En 2010, nous avons fait le choix d élargir notre univers d investissement à l industrie cinématographique et audiovisuelle en France, en proposant aux particuliers d investir dans une sélection de PME audiovisuelles éligibles aux dispositifs fiscaux Dutreil et Tepa. Cette démarche, initiée avec la participation au financement de la première saison de la série événement de Canal+ BORGIA, et qui a marqué le point de départ de notre collaboration avec le Groupe Lagardère Entertainement, s inscrit pleinement dans la continuité de notre stratégie qui vise à investir dans l économie réelle. A ce jour 30 M d investissements ont été réalisés dans ce secteur. Pour l année 2013, nous tablons sur un objectif de 20 M. Cinéma et audiovisuel, des classes d actifs en passe de devenir incontournables Les PME audiovisuelles conseillées, coproducteurs et/ou titulaires de droits d exploitation et/ou de distribution, proposent ainsi à des particuliers d investir à leur capital sur la base d un objectif de gestion défini à cinq ans avec le producteur et/ou le distributeur, dans un rapport gagnant/gagnant. L industrie audiovisuelle et cinématographique, via son mode de financement et son économie, apparaît comme un secteur idéal d investissement avec un risque maîtrisé et prévisible. Avec un minimum de méthode et à l appui de professionnels du secteur, il est relativement aisé de définir un objectif de gestion encadré. En fonction du succès de l œuvre financée, le retour sur investissement peut-être plus ou moins long, mais en toute hypothèse, les revenus annuels ne sont jamais nuls et toujours réguliers. Des premiers succès au rendez-vous A ce jour, AXONE INVEST via ses véhicules d investissement a accompagné des projets tels que le long métrage de Benoit Jacquot, LES ADIEUX A LA REINE (coproduit par la PME INVEST IMAGE 1 et couronné de succès lors de la cérémonie des César 2013); la série créée par Tom Fontana, BORGIA, (PME INVEST IMAGE 2 et LES BORGIA SAS) aux côtés du Groupe Lagardère Entertainment, ou encore TERRE DES OURS, premier film animalier 3D à bénéficier du savoir-faire de James Cameron. Coproduit par la PME NATURE PICTURES, et distribué en France par PARAMOUNT, la sortie en salles de ce long métrage est prévue pour février Les succès, passés et présents, des différents projets soutenus (films de longs métrages, séries de fiction et d animation, etc.) nous confortent dans le choix d accompagner cette industrie, créatrice de valeurs. Ce document a pour objectif de vous présenter notre activité dans ce secteur avec notamment une présentation détaillée de nos PME IR 2013-ISF 2014 disponibles à la souscription. La suite est en train de s écrire, et nous ne manquerons pas de vous tenir régulièrement informés. FRANCK L ADRIERE Président-Directeur Général PAGE 3

4 Le marché du cinéma et de l audiovisuel Mode de financement d un programme audiovisuel Pourquoi investir dans ce secteur? Le principe des PME audiovisuelles conseillées par AXONE INVEST Une rentabilité prévisible Un objectif de gestion encadré Une offre unique sur le marché 20 raisons d investir dans l audiovisuel et le cinéma français IR 2013, ISF Les PME audiovisuelles conseillées par AXONE INVEST PME audiovisuelles IR 2013 ISF 2014 NOLITA INVEST SUPERIGHTS INVEST SYNERGY CINEMA PREMIUM INDIE INVEST Cas pratiques - Optimisation IR 2013 ISF 2014 Catalogue en exploitation (non exhaustif) Page 5 Page 6 Page 7 Page 7 Page 8 Page 9 Page 10 Page 12 Page 14 Page 15 Page 16 Page 17 Page 18 Page 19 Page 20 Page 21 PAGE 4

5 LE MARCHE DU CINEMA ET DE L AUDIOVISUEL Après une année 2011 exceptionnelle notamment due au succès du film d Eric Toledano et Olivier Nakache, Intouchables ( entrées en France), la fréquentation des salles de cinéma en 2012 a diminué de 5,9 % pour atteindre 204,26 millions d entrées. Ce résultat demeure cependant nettement au-dessus du niveau moyen des dix dernières années avec une quatrième année consécutive au-delà du seuil des 200 millions d entrées (contre 193,2 millions par an en moyenne sur les dix dernières années). Le cinéma français a également la cote à l international. En 2012, la fréquentation des films français à l étranger a atteint 82 millions d entrées, soit là encore un niveau supérieur à la moyenne des dix dernières années (75,4 millions)*. La taille du marché audiovisuel quant à lui en valeur est d environ 5 milliards d euros pour la France. En pleine expansion, son chiffre d affaires annuel est passé de 4460 M à 5245,6 de 2001 à 2007 soit une augmentation de 18 %. Les recettes réalisées ces dernières années par les sociétés de production et par les chaînes de télévision sont en hausse constante ce qui témoigne de la bonne santé du marché. L audiovisuel est un marché segmenté dans lequel de nombreuses sociétés de production se disputent des parts d audience. Celles-ci usent d ailleurs de produits multiples et variés qui va les obliger à se spécialiser dans un type précis de programme. Dans ce contexte, les PME représentent une opportunité intéressante de développement, de par leur imagination et leur innovation qui leur assurent d excellentes perspectives. *Source : CNC PAGE 5

6 MODE DE FINANCEMENT D UN PROGRAMME AUDIOVISUEL Le financement d un programme audiovisuel repose en partie sur des pre ventes de droits ou de diffusions futures, a savoir : Prévente des droits de distribution à un distributeur français : versement d un minima garanti (avance garantie sur les recettes qui seront générées par le film) au producteur en échange du droit de distribuer le film (salles et/ou vidéos). Prévente de droits d exploitation à l étranger : un vendeur international achète au producteur le droit de vendre le film sur tous supports et tous pays, puis les revend aux distributeurs nationaux. Prévente de diffusion TV : une (ou plusieurs chaînes) de télévision(s) française(s) achète(nt) le droit de diffuser la première ou seconde fene tre de diffusion du film. La législation impose en effet aux chaînes de TV françaises en fonction de leur nature, de consacrer une partie de leurs chiffres d affaires au préachat de films français. Divers mécanismes d aides ou de financement (fonds de soutien, crédit d impo t, Sofica, subventions du CNC ou des régions, etc.). Apports en numéraire de coproducteurs en échange de droits sur le film. Il est cependant ne cessaire de faire e voluer le financement du cine ma et de l audiovisuel franc ais car : Le développement du piratage est un réel problème et la réglementation peine à évoluer pour permettre aux producteurs de capitaliser sur le développement de la vidéo à la demande (VOD). Le développement de la TNT diminue la part de marché des chaînes historiques, de ce fait, leur chiffre d affaires peut potentiellement baisser et par voie de conséquence leurs obligations de préachat baisseront d autant. Ces nouvelles chaînes ont également besoin de programmes et certaines commencent à faire du préachat mais dans des proportions encore insuffisantes pour compenser la baisse inexorable de la contribution des chaînes historiques. Ces nouvelles chaînes achètent donc pour l essentiel des films a posteriori. La situation économique difficile que nous traversons induit une diminution du dispositif d aides et de soutien qui ont permis jusqu à présent de maintenir une forte production en volume. PAGE 6

7 POURQUOI INVESTIR DANS CE SECTEUR? Un investissement dans le cinéma fait avec discernement présente un profil de risques modéré et plus en plus de particuliers et d investisseurs s en rendent compte. De nombreux investisseurs financiers ont compris l intére t d investir dans l audiovisuel, notamment aux Etats-Unis où il s agit d un véritable business extre mement rentable. Le marché français, habitué à un environnement subventionné ou aidé, commence à faire appel à des fonds d investissement privés. Sur les cinq dernières années, le retour sur investissement moyen des films français est de 122 % des sommes engagées. Cette moyenne comprend l ensemble des films français, des films à petit budget à potentiel généralement restreint mais aussi des films aux budgets plus importants difficiles à rentabiliser. L investissement aux co tés d un professionnel (producteur ou distributeur) permet, en se basant sur un certain nombre d éléments (expérience du producteur, du réalisateur, choix du casting, etc), de calibrer l investissement et ainsi de limiter son risque. La constitution de catalogue de droits ou le financement de slates* de productions permet par ailleurs de mutualiser le risque sur plusieurs films et plusieurs producteurs. *Portefeuille de production dont les recettes sont mutualisées. LE PRINCIPE DES PME AUDIOVISUELLES CONSEILLEES PAR AXONE INVEST AXONE INVEST a fait le choix d accompagner l industrie du cinéma et de l audiovisuel français, secteur fortement créateur de valeurs aussi bien en termes d emplois que de retombées économiques pour la France. AXONE INVEST développe et met en œuvre, par le biais de structures ad hoc, des solutions d investissement pour le compte d investisseurs privés. AXONE INVEST a ainsi développé le principe des PME audiovisuelles destinées à accompagner des entrepreneurs du secteur dans leurs projets (production de longs-métrages, séries animées, etc.) avec la définition d un objectif de gestion encadré avec les producteurs et les distributeurs concernés. Les PME conseillées par AXONE INVEST dans le cinéma et l audiovisuel permettent ainsi de participer au financement de cette industrie tout en bénéficiant des réductions d impo t prévues par la loi Tepa et/ou la loi Dutreil. Les associés des PME audiovisuelles n ont pas vocation à rester au capital pendant toute la durée d exploitation des œuvres, le producteur concerné étant intéressé à racheter les actions aux investisseurs au terme de la période de détenton fiscale de 5 années à un prix défini dès la souscription et ainsi de pouvoir continuer à exploiter les droits d exploitation correspondants. PAGE 7

8 UNE RENTABILITE PREVISIBLE Chaque film ou série en projet est constitué des éléments suivants : l histoire, le (ou les) auteur(s), le (ou les) réalisateur(s), le format et le support, le casting principal, le premier diffuseur national, le (ou les) producteur(s) délégué(s)/exécutif(s), la date de début de tournage et celle de fin de tournage, la version originale, la nationalité, la date de livraison de la copie standard, le budget prévisionnel de production et le plan de financement prévisionnel. La rentabilité d une œuvre audiovisuelle est relativement prévisible et repose sur l estimation des recettes d exploitation commerciale pour son exploitation au cinéma, par télédiffusion, sous forme de vidéogramme ou de vidéo à la demande. En fonction de l accueil du public, l œuvre génèrera plus ou moins de recettes pour le producteur et les partenaires financiers. En fonction du casting, de l expérience et des résultats passés du producteur, du distributeur, du réalisateur, etc. plusieurs hypothèses des recettes potentielles de l œuvre peuvent e tre établies. A l appui de ces informations, chaque investisseur peut se faire sa propre opinion pour décider d investir dans la PME audiovisuelle de son choix ou de diversifier ses apports dans plusieurs. C est ensuite l accueil du public qui décidera du niveau de succès des œuvres qui généreront alors plus ou moins de recettes pour son producteur et la PME audiovisuelle concernée. Investir dans le secteur de l audiovisuel et du cinéma permet de bénéficier des gains dégagés par les recettes d exploitation des œuvres financées dès sa mise en exploitation et pendant 30 ans. La composition des diffe rentes recettes d un film Les premières recettes d exploitation d un film sont issues de l exploitation au cinéma 4 mois plus tard, le film sort en vidéo (DVD et VOD) 12 mois après sa sortie au cinéma, il peut e tre diffusé sur CANAL+ 24 mois après sa sortie au cinéma, il peut e tre diffusé sur les chaines gratuites (TF1, France 2, M6...) C est donc dans un délai très court qu une importante partie des recettes va intervenir. Ensuite, ca ble et numérique peuvent diffuser le film tous les 18 mois, voire tous les 12 mois. Les tarifs et la fréquence de diffusion vont ensuite dépendre du succès du film. L équilibre financier pour un coproducteur peut donc intervenir dès la sortie salle en fonction de son succès auprès du public, ou lors de la sortie vidéo et de ses diffusions TV. Les droits appartenant au coproducteur restent sa propriété pendant toute la durée d exploitation du film ou de la série audiovisuelle. Tournage, post p roduc on Exploita on au cinéma + 4 mois Sor e vidéo DVD et VOD + 12 mois Di usion sur Canal mois Di usion sur les chaînes gratuites 1 an env. < durée < 3 ans Apport en coproduc on salle Premier cycle de vente sur une période de 24 mois après la sor e salles Premières rece es sur les préventes puis salle/vidéo/tv puis 2 ème cycle pendant 30 ans PAGE 8

9 UN OBJECTIF DE GESTION ENCADRE Chaque projet en développement présenté par un producteur ou un distributeur prévoit sur ce principe des hypothèses de remontées de recettes prévisionnelles sur les 5 premières années d exploitation exprimées en pourcentage de la valeur de l apport réalisé par la PME audiovisuelle. Le (ou les) producteur(s), ont organisé avec AXONE INVEST la possibilité de bénéficier d une option d achat à 5 ans sur les actions qui seront souscrites au capital des PME par les intéressés elles-me mes propriétaires du catalogue de droits financés en 2013 soit pour les acquérir directement et continuer à les exploiter, soit pour en assurer la vente sur le marché. C est donc dans un rapport gagnant/gagnant avec les investisseurs, qui auront permis par leurs apports financiers d assurer le développement et l acquisition des droits d exploitation sur un ou plusieurs films pour une PME, que les investisseurs s engageront, à la souscription, à céder la totalité des actions qu ils détiennent à une date déterminée pour un prix représentant 140 % de leur valeur de souscription, déduction faite du cumul des dividendes déjà perçus à la date de réalisation de la cession sans pour autant que ce prix soit inférieur à la valeur nominale des actions. Exemple pour la souscription d une action d une valeur de 100 : Si le cumul de dividendes reçus par action est de 30, le prix de cession après 5 ans sera de 110, soit un potentiel de retour sur investissement cumulé de 140 par action (objectif de gestion). Si le cumul de dividendes reçus par action est de 100, le prix de cession après 5 ans sera de 100 (valeur nominale), soit un potentiel de retour sur investissement cumulé de 200 par action. PAGE 9

10 UNE OFFRE UNIQUE SUR LE MARCHE Ces sociétés d investissement conseillées et développées par AXONE INVEST sont réservées à des investisseurs privés qui souhaitent bénéficier de divers dispositifs fiscaux avec un objectif de gestion encadré. Ainsi, les intéressés participant au capital des PME conseillées par AXONE INVEST bénéficieront des réductions d impo ts prévues en faveur de la souscription au capital des PME. Fort de partenariats avec des équipes expérimentées et reconnues (les directions opérationnelles des PME ont par le passé travaillé chez LGM Cinéma, Gaumont, TF1, UGC, France 3 Cinéma, etc.), AXONE INVEST permet ainsi de participer financièrement, via les PME qu elle conseille, à des programmes d investissement standardisés à forte valeur ajoutée. Participer au financement d œuvres audiovisuelles identifiées permet d investir dans l économie réelle à l appui d un objectif de gestion encadré et de bénéficier d avantages fiscaux liés aux opérations souscrites (réductions d impo t sur le revenu 2013 à hauteur de 18 % du montant de la souscription et/ou à hauteur de 50 % pour l ISF 2014) avec un suivi administratif minimum, généralement, un rapport de gestion semestriel et une attestation fiscale annuelle. PAGE 10

11 20 RAISONS D INVESTIR DANS L AUDIOVISUEL ET LE CINEMA FRANÇAIS PAGE 11

12 1. Parce que le cinéma ne s est jamais aussi bien porté. En croissance depuis des années, c est un secteur dynamique qui ne connaît pas la crise. 2. Parce que c est un divertissement abordable, un marché d offre et un loisir peu onéreux en temps de crise qui permet au plus grand nombre de s évader. 3. Parce que le nombre de chaines de TV explose ainsi que la demande de contenu de qualité. Les nouvelles chaines ont besoin de programmes et les achètent souvent a posteriori, ce qui est une source de revenus pour les propriétaires de droits audiovisuels. 4. Parce que le modèle de financement du cinéma franc ais doit évoluer. De nombreux investisseurs financiers ont compris l intérêt d investir de manière innovante dans le cinéma, notamment au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, marchés d ores et déjà saturés. Le marché franc ais, en revanche, manque encore beaucoup de ce type de financements. 5. Parce que pour des raisons culturelles, les Franc ais ont du mal à admettre qu on puisse gagner de l argent dans des professions de «saltimbanques» alors qu aux Etats-Unis, par exemple, investir dans l audiovisuel est un véritable business extrêmement rentable. 6. Parce que le seul moyen connu du financement du cinéma par des investisseurs privés se limite aux Sofica qui ont un modèle économique contraignant. 7. Parce que le milieu franc ais du cinéma, conservateur, est habitué à un environnement ou l argent est largement subventionné ou aidé (fonds de soutien, crédit d impôt, Sofica, subventions diverses du CNC ou des régions etc.) et il lui est difficile d accepter que des financiers puissent réaliser une plus value sur leurs activités, mais par la force des choses le recours aux Sofica étant limité, le recours à d autres modes de financement devient une nécessité. 8. Parce que les films franc ais sont rentables avec un retour sur investissement moyen de 1,22 sur les 5 dernières années (cette moyenne comprend pourtant tous les films d initiative franc aise, y compris les films à petit budget ainsi que certains films à trop gros budget, souvent impossibles à rentabiliser). 9. Parce que AXONE INVEST a sélectionné des producteurs et des distributeurs expérimentés et réputés qui ont fait leurs preuves : LAGARDERE ENTERTAINMENT, LES FILMS EN VRAC, SYNERGY GESTION, NOLITA CINEMA, SUPERPROD, INDIE SALES, etc. 10. Les recettes sur les programmes audiovisuels ne sont jamais nulles et sont diversifiées sur plusieurs supports (salles, vidéos, VOD, TV) et sur plusieurs territoires. PAGE 12

13 11. Parce qu en conseillant des véhicules sur toute la chaîne de valeur, AXONE INVEST permet de répondre aux objectifs de tout type d investisseurs : investir sur un film unique, un portefeuille de films, un portefeuille de droits, des sociétés opérationnelles, etc. 12. Parce qu un film ou une série TV a une valeur patrimoniale qui génère des recettes pendant toute sa durée d exploitation jusqu à 30 ans. 13. Parce qu une œuvre audiovisuelle repose sur un casting, un réalisateur, un savoir-faire, une réputation que chacun peut s approprier en découvrant les coulisses avant de prendre la décision d investir. 14. Parce que le mode de sélection d œuvres à financer en amont peut, en fonction de leur potentiel et de la qualité des intervenants (distributeur, producteur, sujet, casting), limiter fortement le risque d échec et maximiser le potentiel de recettes futures. 15. Parce que le retour sur investissement est fortement prévisible et permet de définir un objectif de gestion encadré pour les actionnaires dans un rapport gagnant/gagnant avec les producteurs. 16. Parce que les premiers résultats commerciaux sont au rendez-vous. 17. Parce que les actions dans les PME sont exonérées d ISF pendant toute leur période de détention. En fonction de sa situation personnelle, c est une solution d arbitrage. 18. Parce que nul n est censé payer plus d impôt qu il ne doit et les souscriptions réalisées permettent de bénéficier de réductions d impôt sur le revenu à hauteur de 18 % du montant de la souscription et/ou à hauteur de 50 % pour l ISF. 19. Parce qu investir dans l économie réelle dans un secteur porteur, à l appui de professionnels responsables et engagés, a un sens pour de nombreux épargnants qui souhaitent comprendre l utilisation de leur argent et participer directement aux recettes potentielles en communauté d intérêt avec les producteurs. 20. Parce qu investir dans du concret est aujourd hui essentiel pour les épargnants échaudés par la crise financière et tous les voyants sont au vert sur le cinéma et l audiovisuel. PAGE 13

14 IR 2013, ISF 2014 LES PME AUDIOVISUELLES CONSEILLEES PAR AXONE INVEST DISPONIBLES A LA SOUSCRIPTION PME CONSEILLEES NOLITA INVEST SUPERIGHTS INVEST SYNERGY CINEMA PREMIUM INDIE INVEST Partenaires Nolita Cinéma Superprod Synergy Gestion Indie Sales Forme juridique SAS SAS SAS SAS Objet de la socie te Participation au développement et à la coproduction d un catalogue d une dizaine de projets de longs métrages Acquisition et exploitation dans le Monde entier d un catalogue de droits sur des séries animées Acquisition et exploitation en France d un catalogue de droits audiovisuels sur des films de premier rang Acquisition et commercialisation dans le Monde entier de films produits en Europe et dans le reste du Monde Objectif de gestion a 5 ans 140 % 140 % 140 % 140 % Dispositif fiscal Loi Tepa Loi Dutreil Loi Tepa Loi Dutreil Loi Tepa Loi Dutreil Loi Tepa Loi Dutreil Valeur d une action Souscription minimale PAGE 14

15 PME AUDIOVISUELLES IR 2013 ISF 2014 PAGE 15

16 NOLITA INVEST ACTIVITE ET MANAGEMENT La PME NOLITA INVEST a pour objectif de participer au développement et à la coproduction d un catalogue d une dizaine de films de long métrage actuellement en projet au sein de la société de production NOLITA CINEMA, dont trois qui seront en tournage en Maxime Delauney, ancien agent d artistes et de compositeurs de musiques de film au sein de l agence VMA de 2008 à 2012, a créé la société Nolita Cinema en compagnie de Romain Rousseau pour produire des films de long et de court métrage. Titulaire d un magistère en droit de la propriété littéraire et artistique, Romain Rousseau a, lui, après une expérience au sein du cabinet d avocats d affaires d Alverny Demont Associés, rejoint LGM Cinéma, l une des plus importantes sociétés de production indépendantes franc aises de longs métrages, en qualité de directeur général. LES PROJETS DE NOLITA INVEST C est complique Come die romantique Premier film réalisé par le comédien et humoriste Manu Payet. A trente ans, Ben est sur le point d épouser Julie avec laquelle il vit depuis deux ans. Sa petite vie tranquille et sans danger va basculer lorsqu il retombe sur Vanessa, la bombe du lycée dont il avait toujours re vé mais qui ne l avait jamais regardé... La sortie de cette comédie romantique est prévue pour le 1 er trimestre L Invitation - Come die Deuxième film de Michaël Cohen. Adaptation de la BD L invitation de Jim et Mermoux parue aux Editions Vents d Ouest. Tournage prévu fin L Invitation a reçu le soutien financier de la région Ile-de-France et l accord de comédiens de premier plan. Le Choix - Drame amoureux Réalisateur du succès mondial Romanzo Criminale et plus récemment du film Le Guetteur avec Daniel Auteuil et Mathieu Kassovitz, Michele Placido propose ici son film le plus personnel et le plus touchant. Tournage prévu fin Les Souvenirs - Come die dramatique L acteur et réalisateur Jean-Paul Rouve signera avec cette adaptation du roman éponyme de David Foenkinos son 3e long-métrage, après avoir réalisé Sans arme, ni haine, ni violence en 2008 et Quand je serai petit en Les Souvenirs évoque l histoire d un jeune homme solitaire, mal aimé par ses parents, qui re ve de devenir écrivain, et travaille en attendant comme veilleur de nuit dans un ho tel. Début du tournage en novembre Nom Type Siège social Repre sentant le gal Direction ope rationnelle NOLITA INVEST SAS 20, rue Jacques Daguerre Rueil-Malmaison QB PARTNERS NOLITA CINEMA Date de de but d activite 6 décembre 2012 Valeur d e mission d une action 100 Capital actuel Objectif de gestion Option d achat producteur 140 % à 5 ans 1er semestre 2018 pour les souscriptions effectuées en er semestre 2019 pour les souscriptions effectuées en 2013 PAGE 16

17 SUPERIGHTS INVEST ACTIVITE ET MANAGEMENT La PME SUPERIGHTS INVEST a pour objectif de participer à la distribution de programmes audiovisuels d animation en Europe et, plus largement, de programmes destinés à un public familial via l acquisition de mandats de distribution internationale. Clément Calvet, président de SUPERPROD et de SUPERIGHTS MANAGEMENTS, a déjà consacré plus de vingt ans à la production et à la distribution audiovisuelles tout d abord comme avocat, puis pendant onze ans chez Gaumont-Alphanim en tant que producteur et enfin comme directeur général. Diplômé de l ESSEC, Jérémie Fajner, directeur général de SUPERPROD et de SUPERIGHTS MANAGEMENTS a, lui, passé plus de quinze années dans le secteur audiovisuel, d abord chez France 5 et Arte puis chez Gaumont-Alphanim en qualité de directeur juridique et commercial puis directeur général adjoint et chez Gaumont en qualité de responsable des financements. LES PROJETS DE SUPERIGHTS INVEST Kika & Bob Série d animation de 52 épisodes de 13 minutes à destination des 6-10 ans. Livraison : 26x13 déjà livrés et disponibles, 26x13 livrés du 4e trimestre 2013 au 1er trimestre Pic Nic With Cake Série d animation de 13 épisodes de 5 minutes à destination des préscolaires et des 3-5 ans. Livraison : Série livrée. Zoli & Pouêt Série d animation de 52 épisodes de 13 minutes à destination des 6-10 ans. Livraison : En production, 1er épisode livré au 1er trimestre 2014, livraison complète au 3e trimestre Mr Magoo Série d animation de 52 épisodes de 13 minutes à destination de la famille. Livraison : En préparation, livraison au 1er trimestre Wubby School Série d animation de 52 épisodes de 13 minutes à destination des pré-scolaires et des 3-5 ans. Livraison : En préparation, livraison dernier trimestre Nom Type Siège social Repre sentant le gal Direction ope rationnelle SUPERIGHTS INVEST SAS 20, rue Jacques Daguerre Rueil-Malmaison QB PARTNERS et SUPERIGHTS MANAGEMENT SUPERIGHTS MANAGEMENT Date de de but d activite 13 décembre 2012 Valeur d e mission d une action 100 Capital actuel Objectif de gestion Option d achat producteur 140 % à 5 ans 1er semestre 2018 pour les souscriptions effectuées en er semestre 2019 pour les souscriptions effectuées en 2013 PAGE 17

18 SYNERGY CINEMA PREMIUM ACTIVITE ET MANAGEMENT La PME SYNERGY CINEMA PREMIUM a pour objectif l acquisition et l exploitation en France d un catalogue de droits audiovisuels de films de premier rang. Yves Chevalier travaille dans l industrie du cinéma depuis plus de 20 ans. Après des débuts chez MK2 puis UGC et TF1 (direction des ventes internationales et des acquisitions), il fonde en 1997 sa société de distribution, Sagittaire, qu il a dirigé jusqu en Il est ensuite devenu consultant pour le développement international, les coproductions en langue anglaise et les acquisitions pour la France, auprès des majors du secteur : Wild Bunch, Gaumont, TF1 International, Mars, ARP, etc.. Loïc Trocmé a, lui, démarré au sein du groupe Gaumont, ou il a conduit pendant 12 ans la stratégie de développement international. Loïc Trocmé a été membre du comité exécutif d Unifrance, organisme professionnel pour la promotion du cinéma franc ais à l étranger. EXEMPLES TYPES D ACQUISITION ENTRANT DANS LA STRATEGIE SYNERGY CINEMA PREMIUM DRIVE de Nicolas Winding Refn, Etats-Unis, Thriller, 2011 Acteurs principaux : Ryan Gosling, Carey Mulligan, Bryan Cranston Drive traite de la double vie d un homme, cascadeur le jour et chauffeur pour criminel la nuit. Projeté pour la première fois lors du 64e Festival de Cannes, Drive reçoit le Prix de la mise en scène et bénéficie de nombreuses nominations : Satellite Awards 2011, Critic s Choice Movie Awards 2012, BAFTA Awards 2012, Césars du cinéma 2012, Oscars PARANORMAL ACTIVITY 4 de Henry Joost et Ariel Shulman, Etats-Unis, Epouvante, 2012 Acteurs principaux : Katie Featherston, Kathryn Newton et Matt Shively Quatrième volet de la saga Paranormal Activity qui met en scène Katie et Micah, témoins de phénomènes surnaturels dans leur maison. MARGIN CALL de Jeffrey C. Chandor, Etats-Unis, Thriller, 2012 Acteurs principaux : Kevin Spacey, Paul Bettany, Jeremy Irons, Demi Moore, Simon Baker Pour survivre à Wall Street, sois le premier, le meilleur ou triche. La dernière nuit d une équipe de traders, avant le crash. Pour sauver leur peau, un seul moyen : ruiner les autres Nom Type Siège social Repre sentant le gal Direction ope rationnelle SYNERGY CINEMA PREMIUM SAS 20, rue Jacques Daguerre Rueil-Malmaison SYNERGY GESTION SYNERGY GESTION Date de de but d activite 26 février 2013 Valeur d e mission d une action 100 Capital actuel Objectif de gestion Option d achat producteur 140 % à 5 ans 1er semestre 2018 pour les souscriptions effectuées en er semestre 2019 pour les souscriptions effectuées en 2013 PAGE 18

19 INDIE INVEST ACTIVITE ET MANAGEMENT La PME INDIE INVEST vise l acquisition et la commercialisation dans le monde entier de films indépendants produits en Europe et dans le reste du monde. Nicolas Eschbach a intégré le groupe TF1 en 1996 en qualité de commercial chargé de l exploitation des produits audiovisuels (fiction, documentaire, animation) et du catalogue de longs métrages de plus de 500 titres (Pedro Almodovar, Luchino Visconti, Martin Scorses, etc). Il a ensuite rejoint en 2002 TF1 International en qualité de vice-président exécutif. Après de solides expériences chez UGC et France 3 Cinéma, c est dans le financement des œuvres, au sein de la SOFICA Sofinergie et de l établissement de crédit Cofiloisirs, qu Eric Névé s est, lui, formé à l économie du secteur. Après neuf années dans la finance, il a crée en 1995 sa société de production La Chauve souris avec pour objectif la découverte de nouveaux talents (Jan Kounen (Doberman), Olivier Dahan (Le petit poucet), Kim Chapiron (Sheitan),etc.). LES CATEGORIES D ACQUISITION INDIE INVEST La stratégie d acquisition de INDIE SALES se portera sur les catégories suivantes : FRENCH Quality Il s agit de films d auteurs en langue française connaissant souvent un succès commercial en France et à l étranger, régulièrement sélectionnés par les Festivals internationaux les plus prestigieux. Exemples : Dans la maison de François Ozon, Il ya longtemps que je t aime de Philippe Claudel FRENCH Genre Il s agit de thrillers, de films d action, de guerre ou d horreur en langue française. Exemples : 36 Quai des Orfèvres de Olivier Marchal, Truands de Frédéric Schoendoerffer. ENGLISH Genre Equivalents artistiques de la deuxième catégorie, ces films sont en langue anglaise, produits au Canada, en Australie, en Afrique du Sud, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Exemples : Harry Brown de Daniel Barber (Royaume-Uni), Animal kingdom de David Michod (Australie) ROW (Rest Of the World) Genre Cette catégorie comprend les films de genre, d action, de guerre et d horreur ni anglophones ni francophones. Exemples : L orphelinat de Juan Antonia Bayona (Espagne), Ring de Hideo Nakata (Japon) ROW (Rest of the World) Quality Cette catégorie comprend les films d auteurs du monde entier ni anglophones ni francophones. Ces films sont également très présents et primés dans les Festivals. Exemples : La chute de Olivier Hirschbiegel (Allemagne), Une se paration de Asghar Farhadi (Iran) ANIMATION : Cette dernière catégorie concerne les films d animation du monde entier (hors Etats-Unis) familiaux et de qualité. Exemples : La série Kirikou de Michel Ocelot (France), Santa s magic crystal de Antti Aikala (Finlande). Nom Type Siège social Repre sentant le gal Direction ope rationnelle INDIE INVEST SAS 20, rue Jacques Daguerre Rueil-Malmaison QB PARTNERS INDIE SALES Date de de but d activite 15 mars 2013 Valeur d e mission d une action 100 Capital actuel Objectif de gestion Option d achat producteur 140 % à 5 ans 1er semestre 2019 pour les souscriptions effectuées en er semestre 2020 pour les souscriptions effectuées en 2014 PAGE 19

20 Cas pratiques Optimisation IR 2013 ISF 2014 Exemple de souscription n 1 Un contribuable marié doit normalement acquitter le 15 juin 2014 un ISF de Il souhaite souscrire au capital d une PME audiovisuelle en bénéficiant d une réduction d impo t maximale (Impo t sur le revenu et ISF) au titre de son versement 2013 et souscrit donc à hauteur de Son versement sera réparti dans sa déclaration ISF à hauteur de lui permettant de bénéficier d une réduction immédiate de son ISF 2014 de Le solde de son versement ( ) sera déclaré au titre de l apport au capital d une Très Petite Entreprise et lui permettra de bénéficier d une réduction de son impo t sur le revenu 2013 de Pour une souscription de , il aura bénéficié d une réduction totale de d impo t, ramenant le prix de revient de sa souscription à et un objectif de gestion encadré à 5 ans prévoyant la possibilité d achat de ses actions pour par le bénéficiaire de la promesse de vente. Par ailleurs, quelle que soit l option retenue, et sous réserve de souscrire avant le 31 décembre 2013, les titres souscrits seront exonérés d ISF pendant toute la durée de détention. Exemple de souscription n 2 Un contribuable divorcé doit normalement acquitter le 15 juin 2014 un ISF de Il souhaite souscrire au capital d une PME audiovisuelle en bénéficiant d une réduction d impo t maximale (Impo t sur le revenu et ISF) au titre de son versement 2013 et souscrit donc à hauteur de Son versement sera réparti dans sa déclaration ISF à hauteur de lui permettant de bénéficier d une réduction immédiate de son ISF 2014 de Le solde de son versement ( ) sera déclaré au titre de l apport au capital d une TPE et lui permettra de bénéficier d une réduction de son impo t sur le revenu 2013 de Pour une souscription de , il aura bénéficié d une réduction totale de d impo t, ramenant le prix de revient de sa souscription à et un objectif de gestion encadré à 5 ans prévoyant la possibilité d achat de ses actions pour par le bénéficiaire de la promesse de vente. Par ailleurs, quelle que soit l option retenue, et sous réserve de souscrire avant le 31 décembre 2013, les titres souscrits seront exonérés d ISF pendant toute la durée de détention. PAGE 20

21 Catalogue en exploitation (non exhaustif) Borgia (France/Allemagne) Se rie historique Série historique événement créée par Tom Fontana qui met en scène la famille Borgia, de modestes hobereaux espagnols devenus le clan le plus influent de la chrétienté qui ont défrayé la chronique à la Renaissance. Dans la continuité du succès de la saison 1 qui a connu lors de son lancement en octobre 2011 un record d audience (1,6 million de téléspectateurs, soit 27 % de parts de marché sur les abonnés), la PME LES BORGIA a participé au financement de la saison 2. PME LES BORGIA (Saison 1) et PME LES BORGIA et INVEST IMAGE 2 (Saison 2) Les Adieux a la Reine (France) Drame historique Tournée à Versailles, cette œuvre cinématographique évoque les trois derniers jours à la Cour, en juillet Diane Kruger pre te ses traits à Marie-Antoinette, dont la jeune liseuse, Sidonie, est interprétée par Léa Seydoux. Prix Louis Delluc César 2013 : Meilleure photographie, Meilleurs costumes et Meilleurs décors. PME INVEST IMAGE 1 MAX (France) Come die romantique Max a 6 ans. Elle vit avec son père Toni, un petit voyou au grand coeur. Pour Noël, Max décide de lui offrir Rose, une fille de joie rencontrée dans la rue et qu elle a prise en affection. Malgré la situation compliquée, Toni va avoir du mal à refuser le «cadeau» de sa fille et devoir cohabiter avec Rose. Une comédie romantique pleine de tendresse réalisée par Stéphanie Murat avec Mathilde Seigner, Joey Starr, Jean- Pierre Marielle et l attachante Shana Castera. Sortie en salles le 23 janvier, entrées. PME MOVIE PICTURES Iron Sky (Allemagne/Finlande) Come die Science-fiction Financé en partie par les internautes, Iron Sky met en scène l épopée de vaisseaux Nazis envoyés sur la face cachée de la Lune où se trouve la base Soleil Noir qui prépare leur retour sur Terre en Cette parodie improbable de science-fiction n avait pas manqué de créer la sensation lors de sa projection en 2012 en avant-première de la Berlinale. Succès stratosphérique lors de la sortie directe en DVD en France en février avec unités vendues la première semaine. PME SYNERGY CINEMA PAGE 21

22 You re Next (USA) Thriller Horreur Durant une réunion familiale, les Davidson sont attaqués par un effrayant groupe de psychopathes, tous plus sadiques les uns que les autres. Ce slasher britannico-américain à reçu le Prix du Jury Syfy lors du Festival de Gérardmer Sortie en salles le 4 septembre. PME SYNERGY CINEMA iii Manors, la cite de la violence (GB) Polar urbain Sortie en salles en avril 2013 de ce polar urbain qui a fait sensation au Festival du film britannique de Dinard 2012 où il a raflé le Prix La Règle du jeu et le Prix de l image Technicolor. Ce long métrage marque les débuts très attendus derrière la caméra de l une des figures de la musique anglaise, l artiste Ben Drew. «L arrivée d un réalisateur brillant», STUDIO CINE LIVE «Le résultat mêle le polar fac on Scorsese à des clips de rap savoureux», A NOUS PARIS PME SYNERGY CINEMA L Organisation (Core e) Policier Hyung-do ressemble à un salarié lambda, mais sa véritable profession est tueur à gages. Fidèle à son employeur, il est considéré comme le meilleur dans l industrie. Un jour, à la grande surprise de ses collègues et ennemis, Hyung-do décide de quitter son emploi pour une femme. Un geste considéré comme une trahison... Sortie en vidéo à l été 2013 de ce thriller d action coréen prometteur. PME SYNERGY CINEMA Pas de re pit pour les damne s (Espagne) Policier LE film espagnol de l année 2012, encensé par la critique et multirécompensé aux Goyas avec notamment les statuettes de meilleur film, de meilleur réalisateur, de meilleur scénario, de meilleur acteur. A sortir en salles. «Le réalisateur Enrique Urbizu nous a concocté un thriller tendu et vif», HOLLYWOOD REPORTER PME SYNERGY CINEMA 7 Boxes (Paraguay) Thriller Ce film paraguayen d action a fait souffler un vent de fraicheur sur les Festivals de Toronto et de San Sebastian (prix Euskatel 2012). En compétition au Festival du Film de Beaune A sortir en salles. «Un Fast and Furious avec des brouettes! Un film à la fois d action, thriller et de romance 7 Boxes est un excellent moment de cinéma avec une action à couper le souffle, du suspense, de l humour et des personnages attachants, le tout dans un écrin visuel bluffant», INDIEWIRE PME SYNERGY CINEMA PAGE 22

23 Scary Larry Se rie d animation Ce programme destiné à un jeune public (9-14 ans) met en scène Larry, un adolescent loup-garou et son groupe de rock. Produit par GENAO PRODUCTIONS, filiale de Lagardère Entertainment. Diffusion sur Canal+ Family. PME CARTOON PICTURES (Saison 1) et PME INVEST IMAGE 1 (Saison 2) Xiaolin Chronicles Se rie d animation Chaque épisode de 22 minutes est un concentré d aventures palpitantes ponctuées de combats d arts martiaux, mais aussi une comédie des plus délirantes. On règle leur compte aux méchants avec un humour décapant, coloré et second degré dans un monde au style graphique proche de l esthétique Manga, avec des angles de caméra étourdissants sur du Kung Fu made in Hong Kong. Mais c est surtout un sitcom délirant! PME INVEST IMAGE 1 Monk Se rie d animation Monk, le plus énergique de tous les petits chiens, débarque! Ce sacré toutou se lance toujours dans des projets qui, quoi qu il arrive, tournent à la catastrophe. Si Monk essaie de planter un clou au mur, il y a de grandes chances pour que toute la maison s écroule. Diffusion sur la chaîne jeunesse Gulli. PME INVEST IMAGE 1 Fish n Chips Se rie d animation Un poisson Fish et un chat Chips se disputent une are te de poisson vieille de dix générations. Fétiche pour l un, sésame pour l autre, l are te a fini par atterrir autour du cou de Fish tandis que Chips s acharne à la récupérer Et pour notre plus grand plaisir, les humoristes Omar et Fred ont pre té leur voix à la version française de ce dessin animé diffusé sur la chaîne jeunesse Gulli. PME INVEST IMAGE 1 Mini-Loup Se rie d animation Petit loup malicieux, Mini-Loup vit avec ses copains, toutes sortes d aventures avec sa petite bande d amis : Anicet le cochon, Moussa l éléphant et Mini Pic le hérisson. Il adore, entre autres, faire des blagues et des be tises. Diffusion de ce programme jeunesse destiné aux 4-8 ans sur France 5. PME INVEST IMAGE 1 PAGE 23

24 AVERTISSEMENT INVESTISSEURS L information contenue dans ce document ne constitue pas la fourniture de conseil en investissement ou le service connexe de recherche en investissements et d analyse financière au sens des articles L et L du Code monétaire et financier. Ni cette information, ni ce document ne constituent en aucune façon un conseil personnalisé ou une sollicitation pour acheter, vendre ou conserver des produits financiers. Malgré toutes les dispositions prévues pour encadrer les investissements (présentation du prévisionnel d activité de la société sur des supports durables et préservation des droits des actionnaires en leur permettant de réaliser un investissement dans le cadre d un rapport gagnant/gagnant avec la direction opérationnelle), la société attire l attention des investisseurs sur le fait que les risques inhérents à ce type d investissements sont notamment un risque de perte en capital pouvant aller jusqu à sa totalité et un risque de liquidité qui ne lui permettra pas toujours de céder ces instruments financiers au moment souhaité. Les PME conseillées par AXONE INVEST sont éligibles à la réduction IRPP et ISF. Il est recommandé aux investisseurs de s informer soigneusement avant toute décision d investissement, auprès de toute personne qu ils jugeront utile, notamment sur le plan financier, patrimonial, juridique et fiscal. 20, Rue Jacques Daguerre, Rueil-Malmaison Tél. : info@axone-invest.com