Allemagne, Benelux, Europe du Sud : les nouveaux horizons d investissement des SCPI et OPCI

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Salomé Gravel
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1 Allemagne, Benelux, Europe du Sud : les nouveaux horizons d investissement des SCPI et OPCI Anne Schwartz Directeur général délégué AXA REIM SGP Frédéric André Directeur commercial PAREF Gestion Réunion du 15 septembre 2016

2 Données de cadrage Analyse & Prévision Avril Réunion Adhérents- 15 Septembre 2016

3 Chiffres clés au 1 er semestre Collecte des OPCI Grand Public et des SCPI (en millions d'euros) 7000 Collecte OPCI GP Collecte SCPI S Sources : IEIF, SIX financial information Réunion Adhérents- 15 Septembre

4 Chiffres clés au 1 er semestre 2016 Capitalisation des SCPI et OPCI Grand Public (fin d'année, en millions d'euros) Capitalisation des OPCI GP Capitalisation des SCPI S Sources : IEIF, SIX financial Réunion Adhérents- 15 Septembre

5 Répartition géographique des patrimoines au 31/12/2015 SCPI (en % de la valeur vénale) OPCI Grand Public (en % de la valeur vénale) Régions 32% Etranger 4% Paris 21% IDF hors Paris 43% Etranger 52,2% Paris 21,7% Régions 10,2% IDF hors Paris 15,9% Source : IEIF Réunion Adhérents- 15 Septembre 2016

6 1 5 / 0 9 / I E I F Allemagne, Benelux, Europe du Sud : les nouveaux horizons d'investissement des SCPI et OPCI P R É S E N T A T I O N D U M A R C H É A L L E M A N D

7 L ÉCONOMIE ALLEMANDE EVOLUTION DE LA POPULATION LE MARCHÉ DE L IMMOBILIER COMMERCIAL EN ALLEMAGNE LE COMMERCE ALLEMAND: MARCHÉ ET PERSPECTIVES

8 E C O N O M I E Chiffresclés: 4 ème puissanceéconomiquemondiale PIB:3027milliards CroissanceduPIB2015:+1,7% Inflation2015:0,1% Tauxdechômage2015:4,5% Exportations : 39% du PIB en 2015 (l Allemagne a été classée 3 ème exportateurmondialen2013parl OMC) PIB & demande intérieure - Croissance et prévisions Croissance du produit intérieur brut Croissance de la demande intérieure finale Perspectives: Révision à la hausse de la croissance attendue en 2016 : +1,8% - la croissance est portée par la demande intérieure (progression des salaires, baisse de l inflation, taux d emploi record) et par les exportations Millions Emploi total & Population active Taux de chômage (%) % Emploi total Population active Taux de chômage Sources : OCDE, Eurostat

9 P O P U L A T I O N Chiffresclés: Population: environ 81.7 millions de personnes Tauxdefécondité:1,47% Immigration en hausse: 2 ème paysd immigrationaprèslesusa Solde migratoire en forte hausse depuis 2010 L année 2015 aété marquéd un solde migratoirerecordde 1.1 millions de personnes Evolution et projection d évolution de la population (en millions de personnes) Perspectives: Depuis 2011, le déclin de la population est compensé par l immigration : cette tendance s est renforcée en 2015 avec l afflux important de migrants et réfugiés et devrait se poursuivre pour les 5 à 7 prochaines années Population vieillissante due un faible accroissement naturel : évolutiondelapyramidedesâgesverslehaut 100% 80% 60% 40% 20% 0% Répartition de la population par classes d'âge Moins de 15 ans ans ans ans ans Plus de 75 ans Solde migratoire (en milliers de personnes) Sources : OCDE, Eurostat, Destatis

10 P O P U L A T I O N Foyers composés de plusieurs personnes avec des enfants (moyenne nationale = 100) Source : GfK

M A R C H E I M M O B I L I E R Très fort dynamisme sur le marché de l investissement en 2015 Total investissement en immobilier commercial: 56,26 Mds (+40%/ 2014) Investissementencommerces:18,53Mds

11 M A R C H E I M M O B I L I E R Très fort dynamisme sur le marché de l investissement en 2015 Total investissement en immobilier commercial: 56,26 Mds (+40%/ 2014) Investissementencommerces:18,53Mds (+100%/2014) Investissementenactifsdetype«retailparks»:5,8Mds (+41%/2014) Proportion des investisseurs étrangers: environ 50% Evolution des volumes d investissements (Mds ) Undébutd année2016quelquepeutimide(1 er trimestre) Total investissement en immobilier commercial: 8,2 Mds Investissementencommerces:1,64Mds Nouvelle contraction des taux prime Evolution des taux prime nets 8% 6% 4% Investissements immobiliers 2015 par classes d actifs Hotellerie 5% Logistique 8% Autres 12% Bureaux 42% 2% 0% Centres commerciaux de périphérie Retail parks Supermarchés DIY Commerce 33% Source : BNP Paribas Real Estate

Ducôtédeslocataires Solidité financière : signature du groupe Stabilité: baux longs termes Importance de

12 L E C O M M E R C E A L L E M A N D Les spécificités du marché du commerce allemand Domination des acteurs nationaux Poids important des «discounters» Format spécifique «Retail Park» Discounters 45% Rottenburg Ducôtédeslocataires Solidité financière : signature du groupe Stabilité: baux longs termes Importance de la localisation et des flux de population Adaptation de leurs surfaces et de leurs offres de produits Moosburg

13 P E R S P E C T I V E S P O U R L E C O M M E R C E La consommation des ménages poursuit son accroissement dans un climat économique favorable Consommation poussée par des facteurs économiques intérieurs et extérieurs très favorables Demande pour les biens de consommation courante(alimentaire): +13,4% entre 2001 et 2011 Augmentation du chiffre d affaires des ventes alimentaires: +1,2% en 2014 par rapport à 2013 et prévisions de +1,5% pour 2015 Compensation du déclin de la population par une augmentation des dépenses par personne Harmonisation du pouvoir d achat: rattrapage des régions les plus«pauvres» Augmentationdupouvoird achat:+2%en2015 GfK index "climat consommateurs" Les retail parks restent faiblement menacés par les ventes en ligne Les actifs de type «retail park» sont les moins menacés par le développement du e-commerce(sondage investisseurs Hahn) Les ventes alimentaires en ligne représentent moins de 1% du 4 CA total de la distribution alimentaire et devraient représenter 5% en 2025(pour comparaison, les ventes mode/loisirs en ligne 2 représentent environ 20% du CA total de ce secteur et représenteront près de 35% en 2025) Source : GfK, Ernst & Yound, bulwiengesa, TLG Immobilien

14 P E R S P E C T I V E S P O U R L E C O M M E R C E Pouvoir d achat en Allemagne en 2013 (indice national = 100) Evolution du pouvoir d achat en 2008 et 2013 (indice national = 100) Source : TLG Immobilien

Le P a t r i m o i n e d e N o v a p i e r r e A l l e m a g n e Caractéristiques des actifs : 140

zone de chalandise Plus de 58 000 m² de surface commerciale Profil locatif : Taux d occupation :

locataires : REWE : supermarché - locomotive commerciale LiDL: alimentaire discount Kaufland :

Localisation : Ville de 5 000 à 30 000 habitants dans les différents Lander Allemand Répartition

16 Le P a t r i m o i n e d e N o v a p i e r r e A l l e m a g n e Caractéristiques des actifs : d euros de patrimoine 133 commerces au sein de 18 centres commerciaux leader dans leur zone de chalandise Plus de m² de surface commerciale Profil locatif : Taux d occupation : supérieur à 98 % Loyer annuel : K Maturité des baux : près de 7 ans Typologie de locataires : REWE : supermarché - locomotive commerciale LiDL: alimentaire discount Kaufland : supermarché -seule implantation au sein des zones de chalandise, locomotive commerciale Localisation : Ville de à habitants dans les différents Lander Allemand Répartition dans 6 Région essentiellement: Bavière, Rhénanie du Nord, Bade-Wurtemberg, basse saxe Taux de chômage : inférieur à 4,5 %

17 P O R T E F E U I L L E A C T U E L HIDDENHAUSEN Edeka 2. TÖNISVORST Rewe 3. MESCHEDE Rewe, Aldi, McDonald 4. ILVESHEIM Rewe PFALZGRAFENWEILER Penny, Lidl, dm 6. DEISSLINGEN Netto 7. MÖSSINGEN Deichmann, Muller 8. OCHSENHAUSEN Netto, AWG ULM BÖFINGEN Rewe, Lidl 10. MOOSBURG Kaufland, AWG 11. ROTTENBURG Rewe, Lidl, Muller 12. EBERSDORF Aldi 13. STEMWEDE Edeka 14. LEIPZIG Toom 15. RIESA Real, Toom, Rossmann 16. RANSBACH-BAUM. Penny, dm, Kik 17. DORTMUND Edeka, Rossmann 18. COMBI (8 actifs) J. Bünting(Combi)

18 P O U V O I R D A C H A T

19 T O P 5 D E S D I S T R I B U T E U R S EDEKA Gruppe REWE Gruppe SCHWARZ Gruppe METRO Gruppe ALDI Gruppe Chiffre d affaires ,4 Mds 51,1 Mds 79,3 Mds 59,2 Mds 27,9 Mds Hypermarchés / Supermarchés Discounters DIY (bricolage) Présence dans le portefeuille 3 supermarchés 2 discounters 5 supermarchés 2 discounters 2 DIY 1 supermarché 3 discounters 1 hypermarché 3 discounters % du revenulocatif total 9% 24 % 10% 9% 4%

20 Allemagne, Benelux, Europe du Sud : les nouveaux horizons d investissement des SCPI et OPCI Anne Schwartz Directeur général délégué AXA REIM SGP Frédéric André Directeur commercial PAREF Gestion Réunion du 15 septembre 2016

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